我國小麥相關產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析

我國小麥相關產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展現(xiàn)狀及未來趨勢分析一、我國小麥供需情況小麥是我國僅次于水稻的第二大糧食作物，我國小麥產(chǎn)量約占全世界小麥產(chǎn)量的18%。而根據(jù)種植季節(jié)劃分,小麥品種可分為春小麥和冬小麥。春小麥一般為春播秋收,播種時間集中在每年三月下旬到四月上旬,大約7月中下旬開始收獲；冬小麥一般在9~10月份播種，次年4~5月收割，其中冬小麥約占小麥總產(chǎn)量的95%以上。河南、山東、安徽、河北和江蘇是我國小麥五大主產(chǎn)區(qū)，2020年我國小麥產(chǎn)量約為1.34億噸。整體自給率較高，進口依賴度較低，2004年以來，在國家一系列政策的扶持下，中國小麥種植面積逐步恢復，產(chǎn)量連年增加，國內(nèi)供需形勢由產(chǎn)不足需逐漸轉(zhuǎn)為供需基本平衡、且略有結(jié)余。小麥作為口糧具有剛性需求，近年來，由于中國人口持續(xù)增長，小麥總消費量長期以每年1％～2％的比例持續(xù)增長。小麥的主要消費形式是從面粉向面條、面包、速凍食品等主食轉(zhuǎn)化。在小麥消費結(jié)構(gòu)當中，食用消費占據(jù)小麥消費的主要地位，2019年我國75%的小麥用于直接食用消費（面粉），近年來隨著替代能源的需求提升，工業(yè)領域?qū)τ谟衩椎男枨笾饾u增多支撐玉米價格，因此小麥的替代效用逐漸增強，而替代比例則由二者的價格差決定。小麥-玉米價差與小麥飼用消費量呈現(xiàn)明顯的反向相關，2020年由于玉米價格上漲導致部分飼料廠商轉(zhuǎn)向小麥。而在工業(yè)用加工領域我國的小麥加工還處于初級階段，精深加工轉(zhuǎn)化率不高，因此工業(yè)消費主要集中在淀粉、谷朊粉、釀酒、工業(yè)酒精、麥芽糖、調(diào)味品等領域。二、小麥產(chǎn)業(yè)鏈分析從小麥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游對比來看，從小麥到面粉再到工業(yè)化食品，按照品類轉(zhuǎn)化加工的復雜程度，行業(yè)毛利率逐步提升。整個行業(yè)的天花板仍然較高，圍繞消費者品牌意識提升和消費場景細分及專業(yè)化，企業(yè)成長和價值創(chuàng)造機會仍然顯著。另外，同一品類不同渠道利潤水平差距很大。零售渠道享受品牌紅利但銷售投入較高，餐飲渠道更注重性價比但較少市場投入，導致毛利率零售渠道高于餐飲渠道，而凈利率餐飲渠道卻高于零售渠道。三、小麥消費結(jié)構(gòu)面粉是小麥最主要的初級制成品之一，也是食品行業(yè)的核心原材料之一。國內(nèi)面粉加工行業(yè)除了生產(chǎn)口糧面粉，產(chǎn)品種類呈現(xiàn)多樣化。速凍食品、方便食品、傳統(tǒng)主食品等專用粉以及營養(yǎng)強化面粉、綠色面粉、預配合粉等不斷涌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示2019年我國家庭消費用面粉消費量達到3082萬噸約占全部面粉消費的三分之一，而餐飲消費占比不斷提升，擠占家庭與食品工業(yè)消費份額。面粉餐飲消費占比從2015年的33%提升至2019年40%，而相應的，食品工業(yè)消費、家庭消費占比則分別下降4%和3%。隨著國內(nèi)人均口糧消費量下降以及人口增速放緩，使得面粉總產(chǎn)量呈現(xiàn)平穩(wěn)下滑態(tài)勢，市場競爭激烈使得產(chǎn)品品質(zhì)及品牌尤顯重要。2020年國內(nèi)面粉行業(yè)整合進程仍在持續(xù)，下游消費市場進一步細分，面粉加工企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級進度。四、小麥加工行業(yè)競爭格局當前我國小麥加工企業(yè)產(chǎn)能前三名是：五得利小麥加工產(chǎn)能為4.6萬噸/天，益海嘉里產(chǎn)能為2.2萬噸/天，中糧糧谷產(chǎn)能為1.5萬噸/天，產(chǎn)能CR3僅12%左右。而在加工領域頭部企業(yè)開工率可達到85%以上，遠高于小型企業(yè)的40%-50%；頭部企業(yè)上下游議價能力強，毛利率可達到8%-10%，幾乎是小企業(yè)的兩倍；從銷售渠道來看，龍頭企業(yè)具有全國產(chǎn)能布局，銷售半徑較大，運輸成本也相對較低，小型企業(yè)面臨被市場“出清”的前景。具體到面粉下游市場來看，餐飲用面粉、品牌小包裝面粉的市場集中度水平較高，五得利在餐飲領域優(yōu)勢非常明顯。而速凍食品、方便面等食品領域市場規(guī)模雖然較大但是依然處于極度分散的狀態(tài)。大多數(shù)中小型面粉企業(yè)仍只生產(chǎn)等級粉和通用粉；對于體量龐大的集團性面粉企業(yè)，等級粉和通用粉仍占據(jù)其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大部分比例。面粉的毛利率與下游市場發(fā)展情況以及面粉品質(zhì)密切相關，品牌小包裝的市場尚處于上升通道，烘焙領域一方面市場增長較快，一方面對面粉的品質(zhì)和性能指標也要求較高，因此毛利率均處于行業(yè)平均水平以上。眼下有實力的面粉加工企業(yè)積極發(fā)展主食工業(yè)化，投資興建利潤率更高、技術瓶頸