中國草銨膦供需、草銨膦價格及草銨膦發(fā)展前景分析

中國草銨膦供需、草銨膦價格及草銨膦發(fā)展前景分析

草銨膦由赫斯特公司80年代開發(fā)成功，屬廣譜觸殺型除草劑，內(nèi)吸作用不強，與草甘膦殺根不同，草銨膦先殺葉，通過植物蒸騰作用可以在植物木質(zhì)部進行傳導，其速效性間于百草枯和草甘膦之間。

草甘膦、草銨膦和百草枯對比

百草枯因為毒性問題已在23個國家被禁限用，我國也發(fā)布了1745號公告明確規(guī)定，百草枯水劑在2014年7月1日停止生產(chǎn)，2016年7月1日以后禁止使用，2016年9月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2445號公告，決定不再受理、批準百草枯的田間試驗、登記申請，不再受理、批準百草枯境內(nèi)使用的續(xù)展登記申請。一方面，草甘膦、百草枯在我國經(jīng)過30多年的長期頻繁使用，抗性難除雜草越來越多，導致防效下降，而草銨膦因作用機理獨特，對一些難治雜草及對草甘膦和百草枯產(chǎn)生抗性的雜草有較好的防除效果；另一方面，草銨膦是一種比百草枯更環(huán)保、比草甘膦除草速度更快的一種滅生性除草劑。與草甘膦不同，草銨膦不殺根，其速效性介于百草枯和草甘膦之間，草銨膦是目前替代百草枯的理想藥劑，對人畜安全。

一、需求端2015-2020年草銨膦需求量及預測

2019年草銨膦全球銷售額已經(jīng)達到9.2億美元，2020年有望超過10億美元，近十年穩(wěn)定復合增速達到12%，已經(jīng)成為全球第二大轉(zhuǎn)基因作物除草劑，需求端保持比較快速的增長。未來隨著百草枯禁用國家的增多、草甘膦和草銨膦復配增加、耐草銨膦轉(zhuǎn)基因作物的推廣，草銨膦未來需求有望保持在較快的增長趨勢。草銨膦銷售額及銷售額同比增速

草甘膦和草銨膦復配優(yōu)勢顯著：1）草甘膦為內(nèi)吸傳導型廣譜滅生性除草劑，草銨膦為觸殺型除草劑，兩者化合物類型、作用機理不同，復配可以大大提高草甘膦性能；2）草甘膦和草銨膦復配可以提高雜草防治效果、擴大殺草譜，彌補草甘膦殺草譜的不足，對耐受草甘膦的部分惡性雜草如牛筋草、小飛蓬等效果好；3）草銨膦性能優(yōu)異，但價格較高。目前，草銨膦原藥價格已經(jīng)僅有草甘膦價格的5倍，兩者混配能降低用藥成本，近幾年復合性狀轉(zhuǎn)基因種植面積占比也在快速提升，由2008年的22%提升到2018年的42%；根據(jù)科研效果，草甘膦與草銨膦的復配比例為310:8的時候效果最好，以年草甘膦全球需求量70萬噸為基準，未來潛在的復配空間帶來的草銨膦需求增量為1.8萬噸。草甘膦全球需求量及其增速（萬噸）

復合性狀轉(zhuǎn)基因種植面積及占比

耐草銨膦轉(zhuǎn)基因作物推廣迅速：隨著抗草甘膦雜草增多，草銨膦在轉(zhuǎn)基因抗除草劑作物研究與推廣中的地位僅次于草甘膦而居第2位，目前抗草銨膦的轉(zhuǎn)基因種子主要有拜耳（孟山都）的Bollgard2xtendflex（同時抗草甘膦），先正達的Agrisure3000gt（同時抗草甘膦）和拜耳Libertylink（僅抗草銨膦），抗草銨膦作物有油菜、玉米、大豆、棉花、甜菜、水稻、大麥、小麥、黑麥、馬鈴薯、水稻等。

二、供給端2015-2020年草銨膦供給及預測

生產(chǎn)壁壘一直制約著國內(nèi)草銨膦的發(fā)展：目前國內(nèi)草銨膦合成主要采用格氏-史塔克（Strecker）路線，以亞磷酸三乙酯和三氯化磷為起始原料，利用格氏法制甲基亞膦酸二乙酯，膦化丙烯醛后經(jīng)史塔克（Strecker）反應得草銨膦，由于其生產(chǎn)工序復雜、生產(chǎn)安全風險大（格式反應易燃易爆），因此迄今能真正實現(xiàn)規(guī)?；a(chǎn)的國內(nèi)企業(yè)寥寥無幾。其他的理論合成工藝還包括格氏-阿巴索夫（Arbusov）、甲基二氯化磷（MDP）路線以及酮酸路線等，均存在生產(chǎn)成本高昂的問題，同時格氏-阿巴索夫（Arbusov）工藝收率很難達到80%以上。甲基亞膦酸二乙酯從MDP（甲基二氯化膦），需要特制設(shè)備，收率90%～98%。酮酸路線因克萊森縮合收率低，成本遠高于史塔克路線。

國際上主要是拜耳生產(chǎn)草銨膦，拜耳工藝中先由MDP（甲基二氯化膦）與異丁醇氣相法制甲基亞膦酸單異丁酯，收率99.8%，不用水不用堿，過程副產(chǎn)是氯代異丁烷和氯化氫，然后從甲基亞膦酸單丁酯合成草銨膦，非史塔克路線，是自由基加成，生產(chǎn)成本遠遠低于國內(nèi)主流的格氏反應路線。

國外的產(chǎn)能主要集中在巴斯夫（從拜耳公司收購）和UPL，分別具有約12000、6000噸草銨膦產(chǎn)能。盡管如此，受益于草銨膦未來持續(xù)高速增長的發(fā)展前景，國內(nèi)草銨膦未來規(guī)劃新增產(chǎn)能較多，特別是利爾化學廣安基地仍有規(guī)劃草銨膦產(chǎn)能，7000噸投產(chǎn)在即，四川福華通達農(nóng)藥科技有限公司投資建設(shè)了12000噸/年草銨膦項目。分為兩期：一期建設(shè)規(guī)模為3000噸/年（已經(jīng)投產(chǎn)），二期建設(shè)規(guī)模為9000噸/年，預計近幾年投產(chǎn)；紅太陽也有20000噸生化草銨膦投產(chǎn)計劃。但是我們認為受制于高技術(shù)壁壘及國內(nèi)格氏反應的高成本路線，部分沒有技術(shù)壁壘的企業(yè)即使存在投產(chǎn)的計劃，但是實際投產(chǎn)進度可能大幅低于預期。

同時草銨膦環(huán)保約束比較大每生產(chǎn)草銨膦相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能（1噸草銨膦原藥，整條工藝廢水產(chǎn)生量60噸，大部分廢水需要蒸干出廢渣，部分廢渣、結(jié)晶腳料難以再次利用。而拜耳公司的合成路線與國內(nèi)截然不同，其以甲基二氯化膦為原料，經(jīng)3步反應合成草銨膦，全部工序連續(xù)化作業(yè)，自動化程度高，總收率在92%以上。拜耳公司的技術(shù)路線無溶劑、無氣味，幾乎無廢渣排放；氨化和水解后的水相可回收套用，是對環(huán)境友好的潔凈工藝。隨著國內(nèi)環(huán)保趨嚴常態(tài)化，草銨膦生產(chǎn)勢必受到限制，小產(chǎn)能企業(yè)上馬受限。草銨膦相關(guān)企業(yè)產(chǎn)能（噸）

2013-2019年草銨膦國內(nèi)產(chǎn)能及產(chǎn)量（萬噸）

三、價格與競爭

2008年底至2009年，受世界金融危機影響，草銨膦原藥實物價格從最高35萬/噸，急降到19萬/噸以下，市場極為低迷；2010年至2014年受到全球經(jīng)濟恢復、農(nóng)化市場景氣向上、百草枯禁用范圍擴大、耐草銨膦轉(zhuǎn)基因作物推廣加快，草銨膦價格重新恢復上漲，2015年初價格重回30萬/噸以上；2015年至2016年則是受到全球農(nóng)化巨頭去庫存、極端氣候影響、產(chǎn)能擴張加快影響，草銨膦價格再度下滑；2016Q3開始，在補庫存、需求旺盛、環(huán)保趨嚴等影響下，草銨膦價格再度上升，2017年Q3一度超過20萬元/噸；2018Q4-2019年底，在中美貿(mào)易加劇、需求回落、環(huán)保放松、擴產(chǎn)進行的背景下，價格再度回落；2020年初以來，由于疫情導致供應受限、產(chǎn)能集中、需求剛性背景下，產(chǎn)品價格小幅上漲到13萬元/噸。

《》隨著拜耳、利爾化學等產(chǎn)能的逐步釋放，未來新增產(chǎn)能不減，供應壓力仍然較大，但是需求端，替代百草枯和復配兩方面帶來的需求理論空間高達近4萬噸，而且隨著草銨膦價格在底部位置，需求有望加速靠近理論空間；除了草銨膦傳統(tǒng)龍頭，新進入者則面臨著極大的技術(shù)壁