第四章-理財(cái)產(chǎn)品

銀行理財(cái)產(chǎn)品概述銀行理財(cái)產(chǎn)品分類1.按照銀行風(fēng)險(xiǎn)分類：—極低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：保證本金、收益—低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：本金安全、實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益可能性高—中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：預(yù)期收益存在一定的不確定性—較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：本金可能虧損，收益波動(dòng)性大—高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品：本金虧損可能性大，收益波動(dòng)性大銀行理財(cái)產(chǎn)品分類及特點(diǎn)2.按理財(cái)產(chǎn)品投資標(biāo)的分類：—貨幣型理財(cái)產(chǎn)品：掛鉤利率、外匯—債券型理財(cái)產(chǎn)品：—股票類理財(cái)產(chǎn)品—組合投資類理財(cái)產(chǎn)品—結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品—QDII基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品—其他理財(cái)產(chǎn)品銀行理財(cái)產(chǎn)品分類3.按交易類型劃分：—開放式產(chǎn)品：總體份額和總體金額可變，可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回的理財(cái)產(chǎn)品?！忾]式產(chǎn)品：產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)既不能申購(gòu)也不能贖回，或只能贖回不能申購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品銀行理財(cái)產(chǎn)品分類4.按發(fā)行其次劃分：—期次類產(chǎn)品：在一段銷售時(shí)間內(nèi)銷售—滾動(dòng)發(fā)行產(chǎn)品：采用循環(huán)銷售方式，投資者可以進(jìn)行連續(xù)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品分類一.貨幣型理財(cái)產(chǎn)品:1．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品定義：投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，主要投資于信用級(jí)別高，流動(dòng)性較好的金融工具（標(biāo)的物）。貨幣型理財(cái)產(chǎn)品是投資于貨幣市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。主要投資于信用級(jí)別較高、流動(dòng)性較好的金融工具，包括國(guó)債、金融債、中央銀行票據(jù)、債券回購(gòu)以及高信用級(jí)別的企業(yè)債、公司債、短期融資券，以及法律法規(guī)允許投資的其他金融工具。2．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)：投資期短、資金贖回靈活、本金收益安全性高。（活期存款替代品）3．貨幣型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)低，流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)小。部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介二.債券型理財(cái)產(chǎn)品:1．債券型理財(cái)產(chǎn)品定義：以國(guó)債、金融債和中央銀行票據(jù)為主要投資對(duì)象的銀行理財(cái)產(chǎn)品。2．債券型理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)和目標(biāo)客戶群·特點(diǎn)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、投資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定；市場(chǎng)認(rèn)知度高，客戶容易理解?！つ繕?biāo)客戶：風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者。3．債券型理財(cái)產(chǎn)品投資方向：銀行間債券市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)、企業(yè)債市場(chǎng)4．債券型理財(cái)產(chǎn)品收益及風(fēng)險(xiǎn)特征：收益：投資風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也不高風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介三.股票類理財(cái)產(chǎn)品:產(chǎn)品是部分或者全部投資于股票（或股權(quán)）的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較大部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介四.組合投資類理財(cái)產(chǎn)品:投資于多種資產(chǎn)組成的資產(chǎn)組合或資產(chǎn)池發(fā)行主體采用動(dòng)態(tài)的投資組合管理方法和資產(chǎn)負(fù)債管理方法對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行管理突破：1、突破了理財(cái)產(chǎn)品投資渠道狹窄的限制，可以進(jìn)行多組合投資、跨市場(chǎng)投資2、突破了銀行理財(cái)產(chǎn)品間歇性銷售的形式，可以滾動(dòng)發(fā)行和連續(xù)銷售部分銀行理財(cái)產(chǎn)品簡(jiǎn)介1．定義：運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。（固定收益產(chǎn)品+金融衍生品）2．分類：外匯掛鉤類指數(shù)掛鉤類股票掛鉤類商品掛鉤類五.結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品:產(chǎn)品）掛鉤標(biāo)的決定回報(bào)率萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究外匯掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品定義：回報(bào)率取決于一組或者多組的外匯匯率走勢(shì)。萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究利率/債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1）定義利率掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品：與境內(nèi)外貨幣的利率相掛鉤，產(chǎn)品收益取決于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和利率的走勢(shì)。債券掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品：在貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)上進(jìn)行交換和交易，并由銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品包括：與利率正向掛鉤產(chǎn)品、與利率反向掛鉤產(chǎn)品、區(qū)間積累產(chǎn)品和達(dá)標(biāo)贖回型產(chǎn)品。（2）掛鉤標(biāo)的·LIBOR：國(guó)際間最重要和常用的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率·國(guó)庫(kù)券：金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最小的信用工具，可以為其他憑證在收益波動(dòng)時(shí)提供套期保值，期限最短1年（中國(guó)）·公司債券：記名和不記名；可提前贖回和不可提前贖回萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究QDII基金掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品（1）概念：在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)中國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。（2）掛鉤標(biāo)的·基金·交易所上市基金：本質(zhì)是開放式基金、ETF的三個(gè)特征。萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)（1）掛鉤標(biāo)的物的價(jià)格波動(dòng)（2）本金風(fēng)險(xiǎn)（3）收益風(fēng)險(xiǎn)（4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究萬(wàn)一網(wǎng)制作收集整理，未經(jīng)授權(quán)請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載轉(zhuǎn)發(fā)，違者必究定義：另類資產(chǎn)是指除傳統(tǒng)股票、債券和現(xiàn)金之外的金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)，如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對(duì)沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品和藝術(shù)品等與傳統(tǒng)投資的區(qū)別：（1）交易策略（2）操作方式另類理財(cái)產(chǎn)品較傳統(tǒng)投資而言，另類投資的主要優(yōu)點(diǎn)有：第一，另類資產(chǎn)多屬于新興行業(yè)或領(lǐng)域，未來(lái)潛在的高增長(zhǎng)也將會(huì)給投資者帶來(lái)潛在的高收益;第二，另類資產(chǎn)與傳統(tǒng)資產(chǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性較低，大大提高了資產(chǎn)組合的抗跌性和順周期性。第三，通過對(duì)另類資產(chǎn)投資幫助客戶獲取較為稀缺的實(shí)物資產(chǎn)。投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)小概率事件并非不可能事件：2007年全球金融危機(jī)中3A級(jí)債券的違約便是實(shí)例損失即高虧的極端風(fēng)險(xiǎn)另類資產(chǎn)損毀風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品描述中國(guó)建設(shè)銀行面向合適的法人客戶和具有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的高資產(chǎn)凈值客戶發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，所募資金通過設(shè)立信托計(jì)劃投資于另類資產(chǎn)（如名貴酒、玉器等）或其收益權(quán)。為保障產(chǎn)品到期安全及時(shí)兌付，由融資方為理財(cái)產(chǎn)品本金收益提供全額存單質(zhì)押。建設(shè)銀行另類理財(cái)投資產(chǎn)品描述一、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品的概念

銀行代理服務(wù)類業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱代理業(yè)務(wù)），指銀行在其渠道代理其他企業(yè)、機(jī)構(gòu)辦理的、不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)、給商業(yè)銀行帶來(lái)非利息收入的業(yè)務(wù)。

二、銀行代理理財(cái)產(chǎn)品銷售基本原則

1.適當(dāng)性原則

2.客觀性原則

3.避免利益沖突原則銀行代理理財(cái)產(chǎn)品（一）基金的概念和特點(diǎn)

基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。

基金基金投資與股票投資的區(qū)別

目前國(guó)內(nèi)投資者最常用的兩種投資方式

股票投資和基金投資

兩者最主要的區(qū)別在于：

股票是一種所有權(quán)憑證基金是一種受益憑證

高風(fēng)險(xiǎn)、高收益風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中，收益相對(duì)穩(wěn)健

基金收益來(lái)源和分配收益來(lái)源（1）投資標(biāo)的（股票、債券等）的分紅和利息；（2）資本利得，一般通過持有的金融產(chǎn)品價(jià)格的上漲實(shí)現(xiàn)。（3）其他收入，因基金資產(chǎn)帶來(lái)的成本或費(fèi)用的節(jié)約計(jì)入收益。收益分配方式（1）現(xiàn)金分紅（2）紅利再投資。購(gòu)買基金的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：主要投資于證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)價(jià)格會(huì)因經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素的影響而產(chǎn)生波動(dòng)，導(dǎo)致基金收益水平和凈值發(fā)生變化，從而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人的管理水平、管理手段和管理技術(shù)等因素，而影響基金收益水平。購(gòu)買基金的風(fēng)險(xiǎn)比直接購(gòu)買股票的風(fēng)險(xiǎn)要小基金具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.集合理財(cái)、專業(yè)管理

2.組合投資、分散投資

3.利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明

5.獨(dú)立托管、保障安全

基金1.基金按照收益憑證是否可以贖回，分為開放式基金和封閉式基金基金的分類按照投資對(duì)象不同，基金可以分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場(chǎng)基金。（1）股票型基金以股票為主要投資對(duì)象，股票投資比重不得低于60%，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征（2）債券型基金則是以各類債券為主要投資對(duì)象，債券投資比重不得低于80%，具有較低風(fēng)險(xiǎn)、較低收益的特征（3）混合型基金同時(shí)以股票、債券為主要投資對(duì)象，通過不同資產(chǎn)類別的配置投資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益上的平衡；（4）貨幣市場(chǎng)基金以貨幣市場(chǎng)工具為投資對(duì)象，具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、高流動(dòng)性的特征。

基金的分類依據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可分為成長(zhǎng)型基金、收入（收益）型基金和平衡型基金。

成長(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)別：依據(jù)投資理念的不同，基金可以分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金：（1）主動(dòng)型基金：通過主動(dòng)管理，力求取得超越基金組合表現(xiàn)的基金；（2）被動(dòng)型基金：選取特定指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，被稱為“指數(shù)基金”

基金的分類基金還可以根據(jù)募集方式不同，分為公募基金和私募基金；

根據(jù)基金法律地位的不同，可分為公司型基金和契約型基金

基金FOF（FundofFund）交易型開放式指數(shù)基金ETF（ExchangeTradedFund）上市開放式基金LOF（ListedOpen—EndedFund）QDII基金基金“一對(duì)多”專戶理財(cái)?shù)取?/p>

特殊類型基金1、基金FOF：投資基金的基金2、ETF：“股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品”。從本質(zhì)上看，ETF屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在證券市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買賣ETF份額。ETF的申購(gòu)贖回必須以一籃子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票，這是ETF有別于其他開放式基金的主要特征之一。

3、LOF：中國(guó)特色的ETF具有與ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易；另一方面又是開放式基金，持有人可以根據(jù)基金凈值申購(gòu)贖回。與ETF不同的是，LOF的申購(gòu)、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交易，可在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行；而ETF的申購(gòu)、贖回則是基金份額與一籃子股票的交易，且通過交易所進(jìn)行。4、QDII基金是指在一國(guó)境內(nèi)設(shè)置、經(jīng)批準(zhǔn)可以在境外證券市場(chǎng)進(jìn)行股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。1.基金的流動(dòng)性

開放式基金通過申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性強(qiáng)，但須支付一定的手續(xù)費(fèi)。

不同的基金具有不同的流動(dòng)性，從基金贖回角度來(lái)看，貨幣型基金的流動(dòng)性較高，一般是T+1或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型基金一般為T+4或T+5到賬?；鸬牧鲃?dòng)性及收益情況證券投資基金的收益主要有：

（1）證券買賣差價(jià)，也稱資本利得。

（2）紅利收入，即因持有股票而享有的凈利潤(rùn)分配所得。

（3）債券利息，即基金因投資債券而獲得的定期利息收入。

（4）存款利息收入，即基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

基金的流動(dòng)性及收益情況基金收益分配一般有分配現(xiàn)金（現(xiàn)金分紅）和分配基金單位（紅利再投資）兩種形式。

貨幣市場(chǎng)基金的購(gòu)買和贖回價(jià)格所依據(jù)的凈資產(chǎn)值不變，對(duì)基金分配的盈利，基金投資者可以選擇增加新的基金份額或領(lǐng)取現(xiàn)金?；鸬牧鲃?dòng)性及收益情況影響基金類產(chǎn)品收益的因素主要來(lái)自兩方面：一是來(lái)自基金的基礎(chǔ)市場(chǎng)二是來(lái)自基金自身的因素的收益特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)型基金。

基金的流動(dòng)性及收益情況（一）銀行代理保險(xiǎn)概述

1.銀行代理保險(xiǎn)的概念

銀行代理保險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行采取相互協(xié)作的戰(zhàn)略，充分利用和協(xié)同雙方的優(yōu)勢(shì)資源，通過銀行的銷售渠道代理銷售保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品，以一體化的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)滿足客戶多元化金融需求的一種綜合化的金融服務(wù)。

銀行可為保險(xiǎn)公司代理的業(yè)務(wù)種類眾多，內(nèi)容涉及兒童教育金、養(yǎng)老、意外傷害、個(gè)人信貸等。

保險(xiǎn)銀行主要代理的險(xiǎn)種包括人身保險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)。占據(jù)市場(chǎng)主流的險(xiǎn)種來(lái)自人身保險(xiǎn)，包括分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)這些產(chǎn)品大部分設(shè)計(jì)比較簡(jiǎn)單，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高，在能提供一定保障的同時(shí)兼有儲(chǔ)蓄的投資功能。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)也是目前各家銀行大力發(fā)展的險(xiǎn)種，主要包括房貸險(xiǎn)、企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)等。

保險(xiǎn)代理的范圍保險(xiǎn)產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財(cái)工具不可替代的保障功能。

利用保險(xiǎn)產(chǎn)品還可以合理避稅。

保險(xiǎn)產(chǎn)品特點(diǎn)（1）分紅險(xiǎn)：指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。

分紅險(xiǎn)的收益來(lái)源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈余。

紅利分配有兩種方式，即現(xiàn)金紅利和增額紅利。

銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品（2）萬(wàn)能險(xiǎn)：全稱是萬(wàn)能型儲(chǔ)蓄類壽險(xiǎn)產(chǎn)品，指的是可以任意支付保險(xiǎn)費(fèi)以及任意調(diào)整死亡保險(xiǎn)金給付金額的人壽保險(xiǎn)。

客戶繳納的保險(xiǎn)費(fèi)被分成兩部分，一部分同傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣，為客戶提供生命保障；另一部分將進(jìn)入其個(gè)人賬戶，由專家進(jìn)行穩(wěn)健投資保險(xiǎn)公司為萬(wàn)能保險(xiǎn)設(shè)立單獨(dú)賬戶，當(dāng)單獨(dú)賬戶的實(shí)際收益率低于最低保證利率時(shí)，結(jié)算利率為最低保證利率銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品（3）投連險(xiǎn)：集保障和投資于一體。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：（1）家庭財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)：可分為普通家財(cái)保險(xiǎn)、長(zhǎng)效還本家財(cái)保險(xiǎn)兩種（2）房貸險(xiǎn)：個(gè)人抵押商品住房保險(xiǎn)，是一種保證保險(xiǎn)。銀行作為保險(xiǎn)第一受益人（3）企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)：企業(yè)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是指以投保人存放在固定地點(diǎn)的財(cái)產(chǎn)和物資作為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn)，對(duì)一切獨(dú)立核算的法人單位均適用

銀行代理保險(xiǎn)產(chǎn)品1.概念：國(guó)債是國(guó)家信用的主要形式。我國(guó)的國(guó)債專指財(cái)政部代表中央政府發(fā)行的國(guó)家公債，由國(guó)家財(cái)政信譽(yù)作擔(dān)保，信譽(yù)度非常高，歷來(lái)有“金邊債券”之稱。

2.種類：目前銀行代理國(guó)債的種類有三種：憑證式國(guó)債、電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債、記賬式國(guó)債。

國(guó)債債券弱于股票國(guó)債流動(dòng)性高于公司債券短期國(guó)債高于長(zhǎng)期國(guó)債國(guó)債的流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定、安全的投資收益收益來(lái)源：利息收益和價(jià)差收益，后者限于記賬式國(guó)債影響因素：債券期限、基礎(chǔ)利率、市場(chǎng)利率、票面利率、債券的市場(chǎng)價(jià)格、流動(dòng)性、債券信用等級(jí)、稅收待遇以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。

國(guó)債的收益情況債券投資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)違約風(fēng)險(xiǎn)贖回風(fēng)險(xiǎn)提前償付風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)債的風(fēng)險(xiǎn)信托產(chǎn)品信托制度是英國(guó)人的創(chuàng)造發(fā)明，而且英國(guó)人認(rèn)為，其在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最杰出的成就，就是信托的發(fā)明。美國(guó)將信托制度發(fā)揚(yáng)光大當(dāng)一件財(cái)產(chǎn)從一個(gè)人（委托人）處轉(zhuǎn)移給另一人（受托人），且該轉(zhuǎn)移是為了第三人（受益人）的利益時(shí)便構(gòu)成信托。信托產(chǎn)品《中華人民共和國(guó)信托法》第二條給信托下的定義為：“本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。信托產(chǎn)品獨(dú)立的受益權(quán)的存在及受益人與委托人的分離，是判斷一個(gè)金融產(chǎn)品是否屬于信托產(chǎn)品的首要標(biāo)準(zhǔn)。委托人可以指定他自己為受益人，也可以指定其他人為受益人，而且受益人可以是多人，每個(gè)受益人按照受益權(quán)份額享有受益權(quán)。商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任，不承擔(dān)信托計(jì)劃的投資風(fēng)險(xiǎn)。

銀行代理信托類產(chǎn)品：代理信托計(jì)劃資金收付、代為推介信托計(jì)劃特點(diǎn)：種類：

信托產(chǎn)品流動(dòng)性比較差。在通常情況下，信托資金不可以提前支取,但可以轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)。轉(zhuǎn)讓時(shí)，轉(zhuǎn)讓人和受讓人均應(yīng)到信托公司辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)，并繳納手續(xù)費(fèi)。信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財(cái)產(chǎn)而獲得的收益，全部歸受益人所有。同時(shí)，信托機(jī)構(gòu)處理受托財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的虧損全部由委托者承擔(dān)。

信托類產(chǎn)品的流動(dòng)性及收益情況銀行代理信托往往采用信托代理資金收付的模式進(jìn)行面臨的風(fēng)險(xiǎn)：1.投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)2.項(xiàng)目主體風(fēng)險(xiǎn)3.信托公司風(fēng)險(xiǎn)：主要包括項(xiàng)目評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)及法律約束1.條塊現(xiàn)貨：

2.金幣：純金幣和紀(jì)念金幣

3.黃金基金：屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資方式，適合喜歡冒險(xiǎn)的積極型投資者。

4.紙黃金：銀行紙黃金讓投資者免除了儲(chǔ)存黃金的風(fēng)險(xiǎn)，也讓投資者有隨時(shí)提取所購(gòu)買黃金的權(quán)利，或按當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格，將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金，通常也稱為“黃金存折”。

貴金屬（二）業(yè)務(wù)流程

1.實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程

客戶選擇開辦實(shí)物黃金的網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)——填寫實(shí)物黃金購(gòu)買申請(qǐng)表——將申請(qǐng)表、身份證、現(xiàn)金或卡折提交柜員——收取或代保管黃金產(chǎn)品、成交單及發(fā)票。

2.紙黃金業(yè)務(wù)流程客戶只需持現(xiàn)金或在銀行開立的儲(chǔ)蓄卡折以及身份證等有效證件，即可按銀行公布的價(jià)格進(jìn)行紙黃金的購(gòu)買。

3.黃金代銷

銀行可以與公司企業(yè)簽訂代銷協(xié)議，作為代理設(shè)立銷售柜臺(tái)，并接納黃金產(chǎn)品銷售或購(gòu)買申請(qǐng)。銀行按照協(xié)議向合作方收取代銷費(fèi)用以及黃金加工成本，加工費(fèi)等協(xié)議內(nèi)的其他服務(wù)費(fèi)用。1.流動(dòng)性:國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)不充分，變現(xiàn)相對(duì)困難，有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.收益情況:黃金和股票市場(chǎng)收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)，所以可以分散投資總風(fēng)險(xiǎn)，且價(jià)格會(huì)隨著通貨膨脹而提高，所以可以保值

3.風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):投資黃金等貴金屬不能像投資其他金融資產(chǎn)一樣取得利息和股利，且價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)影響較大，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是第一位的。黃金的流動(dòng)性、收益情況及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)貴金屬產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)其他理財(cái)產(chǎn)品股票（一）股票的含義及內(nèi)容（二）股票的種類（三）股票的發(fā)行和交易（四）股票投資基礎(chǔ)股票的含義及內(nèi)容一、股票的含義是一種有價(jià)證券，是股份有限公司公開發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。二、股票的基本內(nèi)容股票的正面、反面的內(nèi)容案例：市民珍藏1913年發(fā)行鐵路股票——關(guān)于股票的內(nèi)容廣州市白云區(qū)鐘落潭鎮(zhèn)竹二村73歲的農(nóng)民馮理發(fā)，珍藏其祖父遺下的兩張1913年由商辦廣東粵漢鐵路有限公司發(fā)行的股票，已歷經(jīng)95年歲月滄桑。……股票長(zhǎng)44厘米，寬34厘米，采用活字彩色印刷。股票正面分為兩大部分：（1）右邊是“息單”兩張息單上分別寫著股東“馮燦文”和“馮福藏”的名字，息單上印著從“第一期”到“第二十期”的“年息紅利”表格；（2）左邊是股票券面最上面印著一行拱形的文字：“商辦廣東粵漢鐵路有限總公司”，下面是豎著一面紅黃藍(lán)白四色的旗幟的粵漢鐵路總部大樓，大樓的右面是火車頭圖案，左面是火車車廂圖案。圖案下面印有粵漢鐵路在廣東省境內(nèi)地形及設(shè)計(jì)線路走向圖。券面地圖下方寫著發(fā)行股票的過程：“本公司招集華股開辦廣東粵漢鐵路，每股實(shí)收廣東雙毫銀伍圓整，共集股捌佰捌拾壹萬(wàn)柒仟伍佰陸拾貳股，分三期遞收。第一期收銀壹圓，第二期收銀壹圓伍毫，第三期收銀貳圓伍毫。馮福藏先生附股二份，業(yè)經(jīng)照原章交足三期，實(shí)共繳股銀壹拾圓整。理合發(fā)給股票息單作憑證此據(jù)?！惫善卑l(fā)售時(shí)間“民國(guó)二年十一月廿八日(即1913年)”；股票落款有該總公司總理：詹天佑，協(xié)理：李煜棻，董事：徐恩佑……等人的姓名和印章。股票的背面印有股票章程摘要其中有一條寫明：“本公司收入股銀支出股息紅利均以粵省銀毫為本位”；“本公司系華商集股自辦，不收外國(guó)人股份，并不得將股票轉(zhuǎn)售及抵押與外國(guó)人。如有私行轉(zhuǎn)售及抵押致牽引外國(guó)人干預(yù)者，本公司有權(quán)將原股東股票注銷作廢?！?/p>

背景史料京廣鐵路于1898年動(dòng)工，至1936年全線建成。其中廣州至武昌路段叫粵漢鐵路，是貫通湖北、湖南、廣東三省，連接珠江、長(zhǎng)江地區(qū)交通的大動(dòng)脈?！瞎善钡男沃?、內(nèi)容清朝、民國(guó)時(shí)期的老股票票幅面積較大，一般在600平方厘米，最大的超過2000平方厘米。每張股票上都記載著：時(shí)間、地點(diǎn)、人物、公司規(guī)模、主營(yíng)、董事會(huì)成員、股本、紅利、批準(zhǔn)單位以及公司章程等等。老股票的文物價(jià)值中國(guó)革命博物館自1998年以來(lái)已經(jīng)把很多現(xiàn)在上市公司的股票界定為文物。而清朝和民國(guó)時(shí)期的老股票，其文物價(jià)值均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這些新股票。一、按股東的權(quán)益分類1、普通股（commonstock）關(guān)于累積投票制2、優(yōu)先股（preferredstock）1、普通股—關(guān)于累積投票制投票表決權(quán)采取形式多數(shù)投票制；累積投票制。累積投票制指股東大會(huì)選舉兩名以上的董事時(shí)，股東所持的每一股份擁有與待選董事總?cè)藬?shù)相等的投票權(quán)，股東既可用所有的投票權(quán)集中投票選舉一人，也可分散投票選舉數(shù)人，按得票多少依次決定董事入選的表決權(quán)制度。舉例：某公司要選5名董事，公司股份共1000股，股東共10人，其中1名大股東持有510股，即擁有公司51%股份；其他9名股東共計(jì)持有490股，合計(jì)擁有公司49%的股份。若按直接投票制度，每一股有一個(gè)表決權(quán)，則控股51%的大股東就能夠使自己推選的5名董事全部當(dāng)選，其他股東毫無(wú)話語(yǔ)權(quán)；若采取累積投票制，表決權(quán)的總數(shù)就成為1000×5=5000票，控股股東總計(jì)擁有的票數(shù)為2550票，其他9名股東合計(jì)擁有2450票。根據(jù)累積投票制的原理，股東可以集中投票給一個(gè)或幾個(gè)董事候選人，并按所得同意票數(shù)多少的排序確定當(dāng)選董事，因此從理論上來(lái)說(shuō)，其他股東至少可以使自己的2名董事當(dāng)選，而控股比例超過半數(shù)的股東也最多只能選上3名自己的董事。采取累積投票制度可以增強(qiáng)小股東在公司治理中的話語(yǔ)權(quán)，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善。案例：國(guó)美與三聯(lián)股權(quán)之爭(zhēng)累積投票制與股權(quán)之爭(zhēng)2008年6月27日，三聯(lián)商社２００７年年度股東大會(huì)在濟(jì)南召開，時(shí)為三聯(lián)商社第一大股東的國(guó)美電器此前突然宣布撤銷對(duì)董事、監(jiān)事的提名，使得股東大會(huì)備受關(guān)注。當(dāng)日共有39名股東或授權(quán)代表出席，代表股權(quán)，占上市公司總股本的28.5％，國(guó)美電器亦派員出席。此次股東大會(huì)采取“累積投票”的方式進(jìn)行，最終三聯(lián)集團(tuán)提名的張興柱、馮偉忠和百文集團(tuán)提名的周明當(dāng)選為非獨(dú)立董事，三聯(lián)集團(tuán)提名的于秀蘭和百文集團(tuán)提名的何建波當(dāng)選獨(dú)立董事。國(guó)美電器代表認(rèn)為，采用“累積投票”的方式違反了公司章程，一般在大股東股權(quán)超過30％時(shí)采用，但目前三聯(lián)商社股權(quán)分散，不應(yīng)采用“累積投票”方式，此次董事、監(jiān)事選舉“違反章程規(guī)定”，“選舉無(wú)效”。國(guó)美分兩步成為三聯(lián)商社大股東2008年2月14日，國(guó)美（黃光裕）參與了競(jìng)拍三聯(lián)商社首批因債務(wù)糾紛走上拍賣臺(tái)的2700萬(wàn)股權(quán)，經(jīng)過與三聯(lián)商社原大股東三聯(lián)集團(tuán)（張繼升）一番廝殺，最終國(guó)美以19.90元/股獲得了三聯(lián)商社10.67%股權(quán)。原第一大股東三聯(lián)集團(tuán)淪為第二大股東。此后不久，三聯(lián)集團(tuán)又將手中剩余的占總股本9.02%的三聯(lián)商社2276萬(wàn)股股權(quán)再次拍賣。最初國(guó)美沒有參與競(jìng)爭(zhēng)，三次拍賣三次流拍，雖然其間三聯(lián)集團(tuán)分別以每股14.80元、14.90元舉牌，但均因無(wú)法支付款項(xiàng)而選擇了放棄。2008年7月29日，國(guó)美的第三方公司——北京戰(zhàn)圣投資有限公司，以每股5.94元的價(jià)格成交價(jià)，購(gòu)得三聯(lián)商社2276.5602萬(wàn)股限售流通股。國(guó)美投資的成本分析第一次支付：2700萬(wàn)股*19.90元/股=53730萬(wàn)元；第二次支付：2276.5602萬(wàn)股*5.94元/股=13522.77萬(wàn)元；累計(jì)支付：53730+13522.77=67252.77萬(wàn)元；單位股票成本：67252.77萬(wàn)元/4976.5602=13.57元/股股權(quán)之爭(zhēng)與三聯(lián)股票走勢(shì)2008.2.14三聯(lián)商社收盤價(jià)9.68元，3.4復(fù)盤，6個(gè)漲停后最高17.98元，之后下跌；2008.7.28三聯(lián)商社收盤價(jià)9.25元，8.28復(fù)盤，之后一路下跌。/realstock/company/sh600898/nc.shtml國(guó)美正式入主三聯(lián)商社2009年02月03日，成為三聯(lián)商社股份有限公司第一大股東近一年，賬面虧損超過4億元后，國(guó)美電器有限公司2日自行召開三聯(lián)商社股東大會(huì)，在三聯(lián)集團(tuán)“不符章程”的質(zhì)疑中順利“入主”三聯(lián)商社董事會(huì)，正式接管三聯(lián)商社。國(guó)美常務(wù)副總裁王俊洲、副總裁李俊濤、華北大區(qū)總經(jīng)理孫一丁成為三聯(lián)商社新董事；而國(guó)美電器副總裁牟貴先、監(jiān)察中心總監(jiān)溫正來(lái)則成為新監(jiān)事。原董事馮偉忠、張興柱，獨(dú)立董事何建波被免去職務(wù)。三聯(lián)商社董事會(huì)成員共有5名，持股約7%的鄭州百文集團(tuán)目前掌握其他兩個(gè)董事名額。后續(xù)故事1：黃光裕被抓黃光裕2008年11月17日被北京警方帶走；2010年2月12日，除夕前一天，北京市人民檢察院第二分院以被告人黃光裕涉嫌非法經(jīng)營(yíng)罪、內(nèi)幕交易罪（中關(guān)村、ST金泰）、單位行賄罪，向北京市第二中級(jí)人民法院提起公訴。后續(xù)故事2：三聯(lián)集團(tuán)起訴國(guó)美三聯(lián)集團(tuán)認(rèn)為，國(guó)美2008年2月的拍賣行為存在諸多可疑之處，故將國(guó)美電器有限公司等5家公司起訴至山東省高級(jí)人民法院，要求判決上述股權(quán)的拍賣無(wú)效，上述被告連帶賠償損失5000萬(wàn)元。山東省高級(jí)人民法院于2009年3月民事裁定，駁回三聯(lián)集團(tuán)的起訴。三聯(lián)集團(tuán)不服，向最高人民法院提出上訴。2010年3月19日，最高院駁回三聯(lián)集團(tuán)上訴。*ST三聯(lián)2個(gè)漲停。后續(xù)故事3：國(guó)美反訴三聯(lián)集團(tuán)國(guó)美反訴三聯(lián)集團(tuán)，要求三聯(lián)集團(tuán)兌現(xiàn)許可上市公司永久無(wú)償使用且獨(dú)占使用“三聯(lián)”品牌的承諾，請(qǐng)求法院判令三聯(lián)集團(tuán)將“三聯(lián)”商標(biāo)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給*ST三聯(lián)。優(yōu)先股與普通股享有的不同權(quán)利報(bào)道二、四川長(zhǎng)虹發(fā)行優(yōu)先股2007年6月18日，四川長(zhǎng)虹(600839)發(fā)布公告稱，微軟承諾將作為戰(zhàn)略投資者，出資9405萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)四川長(zhǎng)虹1500萬(wàn)股非公開發(fā)行股份（價(jià)格6.27元）。此外，兩家公司還將在數(shù)字媒體領(lǐng)域展開長(zhǎng)期合作。在定向增發(fā)完成后，微軟對(duì)四川長(zhǎng)虹的投資占四川長(zhǎng)虹總股份的1%。四川長(zhǎng)虹的股票在2007年6月18日和19日連續(xù)兩天漲停。結(jié)局：此次因“認(rèn)購(gòu)價(jià)明顯低于股價(jià)”而未獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。2009年01月19日，四川長(zhǎng)虹公告稱，IBM中國(guó)公司花費(fèi)約1.08億元購(gòu)買其1.56%股份，成為其戰(zhàn)略投資者，且位居第二大股東。微軟已經(jīng)變成了IBM，成為四川長(zhǎng)虹的戰(zhàn)略合作伙伴。二、按股票的面額形態(tài)分類記名股票與非記名股票面額股票與無(wú)面額股票股票票面不記載金額的股票，也稱無(wú)面額股股票，但要在票面上表示其在公司資本金額中所占的比例，又稱比例股股票。實(shí)體股票（紙制的票卷）與記帳股票（電子股票）中國(guó)現(xiàn)行的股票種類一、按投資主體分類二、按上市地點(diǎn)和投資者不同分類一、按投資主體分類國(guó)家股法人股企業(yè)法人股；非企業(yè)法人股社會(huì)公眾股二、按上市地點(diǎn)和投資者不同分類A、B股A股境內(nèi)上市外資股又稱B種股票，是指以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值、以外幣認(rèn)購(gòu)、供境內(nèi)外投資者買賣的股票。上海證券交易所的B股是以美元交易；深圳證券交易所的B股是以港幣交易。H股、N股、S股、L股H股是境內(nèi)公司發(fā)行的以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購(gòu)，在香港聯(lián)合交易所上市的股票。N股是以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者用外幣認(rèn)購(gòu)，獲紐約證券交易所批上市的股票。目前幾乎所有的外國(guó)公司(即非美國(guó)公司，但不包括加拿大公司)都采用存托憑證(ADB)形式，而非普通股的方式進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)。存