《民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究（論文）10000字（論文）》

民營(yíng)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及應(yīng)對(duì)策略—以Y公司為例目錄TOC\o"1-3"\h\u3248引言 1287211概念界定及相關(guān)理論 2136431.1營(yíng)運(yùn)資金管理 2232541.2營(yíng)運(yùn)資金管理策略 21571.3營(yíng)運(yùn)資金管理的影響因素 3115882Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 3270832.1Y公司基本情況 3223892.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理情況 493842.2.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模情況 4150162.2.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金速度情況 4325882.2.3Y公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)情況 5243542.3Y公司營(yíng)運(yùn)資金投融資策略分析 6126202.3.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金投資策略分析 6135682.3.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金融資策略分析 735173Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及問(wèn)題成因 783593.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題 7303273.1.1營(yíng)運(yùn)資金管理信息不暢通 7224133.1.2營(yíng)運(yùn)資金管理效率不高，風(fēng)險(xiǎn)較高 887443.1.3營(yíng)運(yùn)資金管理制度不完善 8308333.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在問(wèn)題的成因 951723.2.1營(yíng)運(yùn)資金管理的技術(shù)滯后 9251563.2.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)不合理 9236773.2.3對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理重視不夠 10100534加強(qiáng)Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策 1098634.1構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)和培訓(xùn)機(jī)制 1097644.2優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的渠道管理 1168014.3加強(qiáng)管理層營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí) 1124878結(jié)論 12引言營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件，營(yíng)運(yùn)資金金額較大，則可以表明企業(yè)有較高的短期償債能力，當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，則企業(yè)很可能出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致企業(yè)營(yíng)運(yùn)中斷，故而營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)的發(fā)展極為重要，合理的營(yíng)運(yùn)資金管理可以提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的利用率，可以使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的持有成本降低，從而使企業(yè)盈利水平提高。隨著近年來(lái)人們對(duì)財(cái)務(wù)管理作用認(rèn)識(shí)的加強(qiáng)，營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性進(jìn)一步提升。Y公司是一家主營(yíng)電子產(chǎn)品、通信器材的企業(yè)，隨著科技的發(fā)展與電腦的普及，網(wǎng)絡(luò)科技行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域中發(fā)揮的作用日益增大，越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)科技行業(yè)，希望在該行業(yè)市場(chǎng)內(nèi)占據(jù)更大的市場(chǎng)。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)下，Y公司出現(xiàn)了庫(kù)存積壓、分銷(xiāo)商要求增加信貸額度以及公司過(guò)度擴(kuò)張資金需求加大等問(wèn)題，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金問(wèn)題突出?；谝陨显?，本文將以Y公司為研究對(duì)象，結(jié)合公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，對(duì)該公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題進(jìn)行分析，最后提出可操作性的建議，從而促進(jìn)該公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平的提升，同時(shí)為其他企業(yè)解決類(lèi)似問(wèn)題提供一定的借鑒。1概念界定及相關(guān)理論1.1營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理即對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理，而營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債的凈額，故而可以說(shuō)營(yíng)運(yùn)資金管理包含對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的管理和對(duì)企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的管理。具體來(lái)說(shuō)，是指企業(yè)規(guī)劃與調(diào)整流動(dòng)資產(chǎn)以及流動(dòng)負(fù)債，從而使企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力以及負(fù)債能力的一種策略。這一策略出發(fā)的宗旨是控制企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金流量，而對(duì)資金流量的控制需要企業(yè)計(jì)算應(yīng)持有的最佳的現(xiàn)金余額、企業(yè)的信用條件、企業(yè)短期借款等。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理有不同的模式，從構(gòu)成要素角度來(lái)看，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理主要是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的管理；從時(shí)間特性角度來(lái)看，營(yíng)運(yùn)資金管理主要是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)的管理。具體來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目管理四大方面為現(xiàn)金管理、存貨管理、應(yīng)收賬款管理及應(yīng)付賬款管理；營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)管理是指在時(shí)間的變動(dòng)下，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的配比的管理，因?yàn)榭雌髽I(yè)的負(fù)債能力并不只是看企業(yè)流動(dòng)資金的數(shù)額，還應(yīng)當(dāng)看相對(duì)比例，大中型企業(yè)流動(dòng)資金數(shù)額通常情況下大于小微型流動(dòng)資金數(shù)額，但是若流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比例小于小微型企業(yè)，則大中型企業(yè)仍然存在較大資金壓力。故而對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理，要對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的各方面進(jìn)行管理，同時(shí)兼顧到時(shí)間變化的影響。1.2營(yíng)運(yùn)資金管理策略營(yíng)運(yùn)資金管理策略主要包括營(yíng)運(yùn)資金的投資策略以及營(yíng)運(yùn)資金的融資策略，投資會(huì)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金減少，融資則會(huì)使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金增加，合理的投融資策略是企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的重要部分，有助于企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金投資策略主要為三種，分別是緊縮型、寬松型以及適中的投資策略。為節(jié)約企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，企業(yè)會(huì)采用緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，這種策略通常情況下對(duì)企業(yè)的管理水平要求較高，這樣才能使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降低；通常伴隨寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略而來(lái)的是企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的延長(zhǎng)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)雖然可以使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，但是會(huì)使企業(yè)的資金成本增高，最終使企業(yè)的收益下降；依照預(yù)期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)等因素制定的最優(yōu)的投資規(guī)模就是適中的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略，這一策略的制定較為考驗(yàn)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理水平。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的融資策略亦是三種，分別是期限匹配融資策略、激進(jìn)型融資策略以及穩(wěn)健型融資策略。期限匹配融資策略是一種將資產(chǎn)與負(fù)債期間相匹配的策略，對(duì)于臨時(shí)性的流動(dòng)資產(chǎn)，則籌集臨時(shí)性負(fù)債，這樣來(lái)使企業(yè)債務(wù)資金成本降低；激進(jìn)型的融資策略收益及風(fēng)險(xiǎn)均較高，這一策略可以是臨時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)需要得以解決，還使長(zhǎng)久性資產(chǎn)的部分需要得到解決；穩(wěn)健型的融資策略與積極性的融資策略相反，臨時(shí)性負(fù)債僅解決臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，故而這種策略風(fēng)險(xiǎn)與收益均較低。1.3營(yíng)運(yùn)資金管理的影響因素營(yíng)運(yùn)資金管理的影響因素主要為三個(gè)，分別是營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模、營(yíng)運(yùn)資金速度（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期）以及營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)，這些要素影響著企業(yè)投融資策略，也影響著企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模即營(yíng)運(yùn)資金持有量，持有量較高，則企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)性較低，但同時(shí)收益性也較低，因?yàn)槌钟匈Y金較多，資金成本較高；反之則企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與收益均較高，故而企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，要及時(shí)調(diào)整策略，使現(xiàn)金與存貨持有量合適，以滿(mǎn)足支付、生產(chǎn)銷(xiāo)售所用。營(yíng)運(yùn)資金速度是支付貨款到應(yīng)收款再到收到現(xiàn)金的過(guò)程，即現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的公式如下所示：由現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的公式可以看出，當(dāng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期小于0時(shí)，意味著企業(yè)所需的流動(dòng)金是供貨商墊付的，故而企業(yè)將有多余的資金來(lái)用于投資，所以現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越小，企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，越有利于企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)包含方面較多，如流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債等的比例，流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債等比例結(jié)構(gòu)等，但主要關(guān)注的是應(yīng)收項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)與應(yīng)付項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)，應(yīng)收項(xiàng)目結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金變化的反映較為明顯，包括企業(yè)應(yīng)收賬款、票據(jù)與其他應(yīng)收款的結(jié)構(gòu)；企業(yè)應(yīng)付項(xiàng)目結(jié)構(gòu)是對(duì)企業(yè)與供應(yīng)商談判力量變化情況的反映，包括應(yīng)付賬款結(jié)構(gòu)以及應(yīng)付票據(jù)結(jié)構(gòu)。當(dāng)然，企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的影響因素除卻以上三個(gè)外，還有信任度、市場(chǎng)地位、關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、企業(yè)的內(nèi)部控制等因素，但相對(duì)于以上三個(gè)因素，這些因素對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的影響較小，故而本文主要從營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模、營(yíng)運(yùn)資金速度（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期）以及營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)三方面來(lái)分析Y公司的營(yíng)運(yùn)資金管理。2Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀2.1Y公司基本情況Y公司成立于2000年，公司主營(yíng)項(xiàng)目為EV-DO數(shù)據(jù)卡、無(wú)線(xiàn)網(wǎng)卡、路由器、集線(xiàn)器等產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)十多年年的發(fā)展，Y公司經(jīng)營(yíng)范圍增大，且收益增長(zhǎng)，近年來(lái)，隨著該行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，Y公司財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)較大，自2017年至2019年，Y公司基本財(cái)務(wù)狀況如表2-1所示：表2-1Y公司基本財(cái)務(wù)狀況表年份201720182019項(xiàng)目金額金額增長(zhǎng)率金額增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22789248929%21021-16%主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利105771304123%11011-16%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)33283245-3%862-73%利潤(rùn)總額313932504%834-74%凈利潤(rùn)224522490%630-72%總資產(chǎn)回報(bào)率9%7%-23%2%-75%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5408-2157-14%-211-90%總資產(chǎn)257113364931%3826414%總負(fù)債178182341331%2739817%所有者權(quán)益78941023630%108666%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Y公司財(cái)報(bào)）由表2-1可以看出，Y公司自2017年以來(lái)，總資產(chǎn)與總負(fù)債均有增加，但主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額、總資產(chǎn)回報(bào)率等的增長(zhǎng)率均較低，故而可以得出，Y公司資金管理存在問(wèn)題。2.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理情況2.2.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模情況營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，流動(dòng)資產(chǎn)遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債，則表明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金政策是寬松的，這種情況下，企業(yè)受益與風(fēng)險(xiǎn)均較低，Y公司2017年到2019年?duì)I運(yùn)資金規(guī)模如表2-2所示：表2-22017-2019年Y公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模表201720182019流動(dòng)資產(chǎn)362533121524479流動(dòng)負(fù)債273982341317817營(yíng)運(yùn)資金885678026262（數(shù)據(jù)來(lái)源：Y公司財(cái)報(bào)）由上表可以看出，近三年來(lái)，Y公司的營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模呈逐年增長(zhǎng)執(zhí)事，自2017年到2019年，Y公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模增速高達(dá)41.9%，這表明Y公司近年來(lái)實(shí)行的是較為寬松的運(yùn)營(yíng)資金管理策略，在該種策略之下，公司營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較低，但對(duì)應(yīng)的獲得的收益也較低，需要通過(guò)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理來(lái)提高企業(yè)收益。2.2.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金速度情況Y公司營(yíng)運(yùn)資金速度（即資金周轉(zhuǎn)率）影響著企業(yè)對(duì)資金的使用效率，營(yíng)運(yùn)資金速度越快，企業(yè)對(duì)資金使用效率越高，越有利于企業(yè)的發(fā)展，相反，營(yíng)運(yùn)資金速度越慢，則企業(yè)對(duì)資金的使用效率便越低，從側(cè)面來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于企業(yè)資金成本提升。由于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和減去應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期，故而對(duì)Y公司存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期以及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期進(jìn)行分析，則可得出Y公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。Y公司2017年到2019年的三大周轉(zhuǎn)期如表2-3所示：表2-32017-2019年Y公司三大周轉(zhuǎn)期201920182017存貨周轉(zhuǎn)期342456711應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期4786149應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期104270396（數(shù)據(jù)來(lái)源：Y公司財(cái)報(bào)）由表2-3可以看出，Y公司存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期以及應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期均呈增加之勢(shì)，且應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期遠(yuǎn)小于存貨周轉(zhuǎn)期以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和，故而Y公司2017年到2019年的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期應(yīng)是增加的，具體如圖2-1所示：圖2-12017-2019年Y公司資金周轉(zhuǎn)期由上圖可以看出，2017年，Y公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為285天，2018年略有下降，2019年則有較大幅度的增加，其現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為465天，故而可以得出，Y公司營(yíng)運(yùn)資金速度較慢，使用效率下降。2.2.3Y公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)情況營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)主要在于應(yīng)收項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)與應(yīng)付項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)，一個(gè)反應(yīng)營(yíng)運(yùn)資金變化情況，一個(gè)反應(yīng)企業(yè)與供應(yīng)商談判力量變化情況，通過(guò)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)，可以為企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理提供方向，2017年到2019年，Y公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)如表2-4所示：表2-42017-2019Y公司營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)201720182019貨幣資金31.42%8.20%12.83%應(yīng)收賬款11.48%26.52%22.21預(yù)付款項(xiàng)3.21%1.03%1.26%其他應(yīng)收款2.40%2.29%3.15%存貨45.15%54.72%55.29%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)93.65%92.77%94.75%固定資產(chǎn)合計(jì)6.35%7.23%5.25%資產(chǎn)總計(jì)100.00%100.00%100.00%短期借款26.45%17.31%18.05%應(yīng)付票據(jù)16.56%12.96%16.41%應(yīng)付賬款10.92%18.91%13.12%預(yù)收款項(xiàng)5.94%1.23%2.17%其他流動(dòng)負(fù)債9.44%19.17%21.85%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)69.31%69.58%71.60%長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)0.00%0.00%0.00%所有者權(quán)益合計(jì)30.70%30.42%28.40%（數(shù)據(jù)來(lái)源：Y公司財(cái)報(bào)）由表2-4中應(yīng)收項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)可以看出，Y公司2017年到2019年應(yīng)付票據(jù)占比分別為16.56%、12.96%與16.41%，應(yīng)付賬款占比分別為10.92%、18.91%與13.12%，呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但是該公司的存貨則連年增加，2017年到2019年存貨占總資產(chǎn)的比重為45.15%、54.72%與55.29%，2018與2019年占比超50%，故而可以得出Y公司對(duì)庫(kù)存的消化能力不高，市場(chǎng)壓力較大。而從應(yīng)付項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)中可以看出，從2017到2019年，應(yīng)付賬款所占比例逐漸下降，表明其議價(jià)能力降低，與供應(yīng)商談判能力也有所降低，所以，應(yīng)當(dāng)采用合適的融資策略，擴(kuò)大融資空間。2.3Y公司營(yíng)運(yùn)資金投融資策略分析2.3.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金投資策略分析流動(dòng)資產(chǎn)投資策略有緊縮型、寬松型以及適中三種，通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入的比值可以看出。2017年到2019年，Y公司流動(dòng)資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入情況如表2-5所示：表2-52017-2019年Y公司流動(dòng)資產(chǎn)與營(yíng)業(yè)收入情況201720182019流動(dòng)資產(chǎn)總額661595705862762113營(yíng)業(yè)收入1067,37210496791027328流動(dòng)資產(chǎn)/營(yíng)業(yè)收入0.620.670.74（數(shù)據(jù)來(lái)源：Y公司財(cái)報(bào)）由上圖可以看出，Y公司流動(dòng)資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入的比值呈增加趨勢(shì)。2017年比值為0.62，2018年為0.67，到2019年，該值增長(zhǎng)為0.74，表明公司現(xiàn)金持有量在增加，這種情況下，Y公司持有現(xiàn)金數(shù)額增長(zhǎng)，持有現(xiàn)金成本增加，雖然風(fēng)險(xiǎn)較低，但是公司收益也較低。2.3.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金融資策略分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的融資策略主要為期限匹配融資策略、激進(jìn)型融資策略以及穩(wěn)健型融資策略三種，融資策略主要解決的是企業(yè)臨時(shí)性資金需求。期限匹配融資策略通常需要公司具有較高的營(yíng)運(yùn)資金管理水平，方能使企業(yè)的短期融資恰好滿(mǎn)足短期資金需要，但是多數(shù)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平較低，很難把握融資的額度，從而使企業(yè)承擔(dān)較高的負(fù)債或者是營(yíng)運(yùn)資金不夠影響到企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。Y公司近年來(lái)融資主要靠的是銀行貸款，尤其是短期融資，在當(dāng)前公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期增長(zhǎng)的情況下，銀行貸款只能用于解決燃眉之急，并不能作為主要的籌資方式，故而Y公司應(yīng)采用新的籌資方式，如利用自身信用像其他金融機(jī)構(gòu)貸款等。3Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及問(wèn)題成因3.1Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題3.1.1營(yíng)運(yùn)資金管理信息不暢通營(yíng)運(yùn)資金管理信息不暢通，則企業(yè)各種信息傳遞落后，影響到企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)售、營(yíng)運(yùn)資金的流通等。Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理信息在公司內(nèi)部及外部均不夠暢通。從公司內(nèi)部信息不暢通來(lái)看，無(wú)論是在資金管理方面、產(chǎn)品定價(jià)方面、應(yīng)收賬款方面以及存貨管理方面均有一定的之后；公司外部信息不暢通體現(xiàn)在沒(méi)有對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的充分運(yùn)用。具體來(lái)說(shuō)，在資金管理方面，Y公司財(cái)務(wù)部對(duì)于公司采購(gòu)情況、生產(chǎn)情況了解不及時(shí)，所以在資金調(diào)配方面會(huì)存在不合理的情況，從而造成材料的浪費(fèi)；在產(chǎn)品定價(jià)方面，由于各部門(mén)之間要將信息匯總，且需要調(diào)研等，各個(gè)環(huán)節(jié)均會(huì)造成人力資源以及物力資源的浪費(fèi)，而延遲的定價(jià)影響到企業(yè)產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)的占有速度，間接影響到產(chǎn)品的銷(xiāo)售，從而使產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷(xiāo)情況，影響公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)；在應(yīng)收賬款方面，由于信息的不暢通，故而Y公司的資金收回狀況不能很直觀的體現(xiàn)出來(lái)，從而影響到資金的周轉(zhuǎn)；從存貨管理方面來(lái)看，存貨量較大，會(huì)使公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效降低。另外，由于Y公司沒(méi)有對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行充分運(yùn)用，尤其是在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈不斷深化的現(xiàn)在，企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈上的一個(gè)環(huán)節(jié)，只有與供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商等保持密切聯(lián)系，才能及時(shí)掌握各種市場(chǎng)信息，Y公司管理層對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的忽視直接造成該公司市場(chǎng)信息滯后，繼而營(yíng)運(yùn)資金調(diào)配不合理，從而影響到與供應(yīng)商的議價(jià)能力。3.1.2營(yíng)運(yùn)資金管理效率不高，風(fēng)險(xiǎn)較高Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理效率及管理水平不高，會(huì)使該公司面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。首先從管理效率上來(lái)說(shuō)，Y公司資金周轉(zhuǎn)率較高，通過(guò)上文的分析可以發(fā)現(xiàn)，Y公司2017年到2019年的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是增加的，從2017年的285天增加到2019年的465天，增加了將近一倍，較長(zhǎng)的資金周轉(zhuǎn)期使Y公司的銷(xiāo)售、生產(chǎn)均受到影響。Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平不高體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的投資與融資策略上，公司投資比例連年下降、融資方式也多是通過(guò)向銀行貸款，這種融資方式僅僅解決公司臨時(shí)性的資金需求，起不到其他作用，故而可以看出，Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平較低。Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理效率不高的另一體現(xiàn)為非現(xiàn)金形態(tài)的營(yíng)運(yùn)資金不容易變現(xiàn)，所以當(dāng)企業(yè)有臨時(shí)性資金需求時(shí)，不得不通過(guò)貸款來(lái)滿(mǎn)足資金需求。此處最關(guān)鍵的特點(diǎn)是流動(dòng)性大、增值水平不高等。站在公司發(fā)展角度上進(jìn)行分析，不管是資金過(guò)多還是不足，都會(huì)阻礙公司的長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展，尤其是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)組織不健全，也無(wú)法按時(shí)明確公司最佳現(xiàn)金持有量，對(duì)于現(xiàn)實(shí)運(yùn)營(yíng)所需要的資金也不了解、并未創(chuàng)建預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的舉措，這本質(zhì)上會(huì)在一定程度上限制Y公司的未來(lái)發(fā)展。另外，該企業(yè)目前持有現(xiàn)金量上表現(xiàn)出相應(yīng)的自主性，很多時(shí)候擁有充足現(xiàn)金，但是有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金不足的問(wèn)題，因此資金擁有量變化較快。第二，Y公司存貨積壓?jiǎn)栴}。乃至在產(chǎn)品采購(gòu)時(shí)表現(xiàn)出明顯的隨意性，缺少相應(yīng)的規(guī)劃，造成采購(gòu)數(shù)目一般超過(guò)真實(shí)需要的數(shù)目；另外，大部分物品在采購(gòu)結(jié)束之后并未進(jìn)行科學(xué)存貨，導(dǎo)致物品存放損耗較多資金，弱化了資金的流動(dòng)性功能。第三，Y公司缺少高效運(yùn)營(yíng)的短期借款管理組織。通常來(lái)說(shuō)，和來(lái)自銀行的短期借款進(jìn)行比較，短期資金成本較少，因?yàn)樵撈髽I(yè)缺少對(duì)于短期借款關(guān)鍵性的了解，導(dǎo)致該企業(yè)存在短期借款艱難，最后也許會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部發(fā)生財(cái)務(wù)問(wèn)題。較低的營(yíng)運(yùn)資金管理水平，直接的影響是企業(yè)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，例如現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)等，Y公司當(dāng)下有現(xiàn)金需求時(shí)，以向銀行貸款為主，當(dāng)不能從銀行籌措到資金時(shí)，公司會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。3.1.3營(yíng)運(yùn)資金管理制度不完善Y公司自2000年成立以來(lái)，雖然在不斷完善自身的規(guī)章制度，頒布了資金管理辦法、財(cái)務(wù)管理辦法等等，但是并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的營(yíng)運(yùn)資金管理制度，故而公司的采購(gòu)、銷(xiāo)售等部門(mén)會(huì)出現(xiàn)部分違規(guī)行為，如采購(gòu)方面拿取回扣，所以采購(gòu)渠道上存在資金被占用的情況，最終影響到資金的流轉(zhuǎn)速度，使公司整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到影響；再如銷(xiāo)售方面，不完善的銷(xiāo)售支付使得Y公司應(yīng)收賬款比重上升，或者是出現(xiàn)其他壞賬情況，這些均使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)增加。Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理制度的不完善還在于沒(méi)有系統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，績(jī)效評(píng)價(jià)體系對(duì)于公司員工起到監(jiān)督與激勵(lì)作用，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理情況也起不到分析作用，沒(méi)有完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，所以Y公司在營(yíng)運(yùn)資金管理方面很難獲得持續(xù)的改進(jìn)動(dòng)力。3.2Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在問(wèn)題的成因3.2.1營(yíng)運(yùn)資金管理的技術(shù)滯后隨著科技的發(fā)展，各企業(yè)對(duì)信息技術(shù)的利用日益增強(qiáng)，利用信息技術(shù)建立平臺(tái)、或利用信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的整合，從而使信息快速的在各部門(mén)傳播，從而使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理更為暢通，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。Y公司在營(yíng)運(yùn)資金管理方面，技術(shù)較為滯后，沒(méi)有構(gòu)建完善的信息系統(tǒng)，公司關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的統(tǒng)計(jì)等所用的方法仍是傳統(tǒng)的EXCEL統(tǒng)計(jì)匯總模式，所以作用有限。營(yíng)運(yùn)資金管理技術(shù)的落后還體現(xiàn)在企業(yè)的資金流、物流以及信息流難以迅速得到整合，所以企業(yè)的現(xiàn)代化管理以及精細(xì)化管理的要求難以得到滿(mǎn)足。故而提高營(yíng)運(yùn)資金管理的技術(shù)，方能使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平得到提升。3.2.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)不合理在當(dāng)前產(chǎn)業(yè)鏈日益深化的現(xiàn)在，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然受到整個(gè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，若企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)不合理，則不能很好的融入這個(gè)行業(yè)，不能對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行充分利用，從而影響企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)銷(xiāo)售等。企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)渠道結(jié)構(gòu)主要為采購(gòu)渠道、生產(chǎn)渠道以及銷(xiāo)售渠道，合理的渠道方能使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率提升，是資金的利用率提升。Y公司在采購(gòu)渠道方面，不大重視與供應(yīng)商之間的關(guān)系，所以企業(yè)的交易成本較高，部分資金用來(lái)做抵押，資金的利用率降低。通過(guò)對(duì)Y公司財(cái)報(bào)的分析，發(fā)現(xiàn)Y公司三年來(lái)的主要債務(wù)公司并不相同，故而可以看出，Y公司并不注重于供應(yīng)商之間關(guān)系的維護(hù)，所以由于信用方面的影響，公司交易成本會(huì)增加，營(yíng)運(yùn)資金受限；在生產(chǎn)渠道方面，Y公司生產(chǎn)資金管理比較薄弱，雖然Y公司比較注重產(chǎn)品的創(chuàng)新，但主要是創(chuàng)新產(chǎn)品的生產(chǎn)方式，但是在生產(chǎn)資金管理方面，仍存在著浪費(fèi)等情況，影響資金的流通；在銷(xiāo)售渠道方面，由于銷(xiāo)售渠道較為單一，所以Y公司存貨率較高，故而資金周轉(zhuǎn)率較低，從而影響到公司的發(fā)展。同時(shí)，目前Y公司在營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)管理上能力較低，所以，企業(yè)需要持續(xù)強(qiáng)化對(duì)于資金風(fēng)險(xiǎn)部分的監(jiān)管。第一，Y公司需要充分關(guān)注內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，依照對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)條件的管理，堅(jiān)持調(diào)節(jié)綜合資金運(yùn)轉(zhuǎn)狀況，進(jìn)而高效回避隱藏的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。在籌措資金的時(shí)候，Y公司需要充分了解內(nèi)部資金組成情況，盡量讓公司債務(wù)資本、長(zhǎng)短期以及自有資本三部分全面高效的融合，進(jìn)而減少風(fēng)險(xiǎn)，降低籌措資金的費(fèi)用，對(duì)于大部分資金相關(guān)部分，比如銷(xiāo)售、采購(gòu)和投資活動(dòng)等，在簽署項(xiàng)目合約以前，需要冉企業(yè)組織內(nèi)部人員充分研究與評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，保證沒(méi)有任何問(wèn)題，按時(shí)高效籌集相關(guān)項(xiàng)目的環(huán)境信息、職員信息、財(cái)務(wù)信息等所有內(nèi)容，需要有意識(shí)的去規(guī)避隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，制定應(yīng)急預(yù)案方案。此外也需要依照控制風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)來(lái)開(kāi)展科學(xué)的資金預(yù)算籌劃，把資金償還和投資、貸款回收和支付全面融合起來(lái)，修訂合理的償還貸款時(shí)間，防止發(fā)生償還集中問(wèn)題。此外也需要高效管控內(nèi)部預(yù)算的執(zhí)行情況，按時(shí)開(kāi)展資金風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)探究，盡早尋找到內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素，最終調(diào)節(jié)資金籌集方案。3.2.3對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理重視不夠產(chǎn)品與服務(wù)不斷創(chuàng)新，是網(wǎng)絡(luò)科技類(lèi)企業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的主要?jiǎng)恿Α公司主要生產(chǎn)技術(shù)性產(chǎn)品，產(chǎn)品更新?lián)Q代極快，故而十分重視產(chǎn)品的研發(fā)，這樣才能保障產(chǎn)品始終與時(shí)代接軌。Y公司過(guò)多的重視產(chǎn)品的研發(fā)，希望通過(guò)產(chǎn)品的更新?lián)Q代來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但是卻忽略了對(duì)公司營(yíng)運(yùn)資金的管理，主要表現(xiàn)在公司管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金選取策略的不重視、對(duì)營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源以及用途管理較為隨意以及營(yíng)運(yùn)資金管理部門(mén)人員極為精簡(jiǎn)。具體來(lái)說(shuō)，管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理策略的不重視，Y公司管理層過(guò)多的重視企業(yè)的投資報(bào)酬率，企業(yè)管理層追求的是投資成本低而報(bào)酬高，但是對(duì)具體的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)的關(guān)注度較低，故而很少有發(fā)現(xiàn)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款中存在的問(wèn)題，所以在制定管理策略時(shí)也存在偏頗；在營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源以及用途管理方面，Y公司管理層對(duì)資金的用途方面管理比較隨意，沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)的規(guī)劃，經(jīng)常出現(xiàn)用短期借款來(lái)滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金需求的情況，故而公司需支付較大金額的利息，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生；在部門(mén)與人員設(shè)置方面，Y公司人員不足，且人才較少，對(duì)于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額的核算、營(yíng)運(yùn)資金業(yè)務(wù)的辦理方面會(huì)存在疏漏的情況，最終影響到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理。4加強(qiáng)Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理的對(duì)策4.1構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)和培訓(xùn)機(jī)制隨著信息化時(shí)代的到來(lái)，企業(yè)也應(yīng)逐步向信息化推進(jìn)，這樣才能緊跟時(shí)代的步伐，從而提高企業(yè)的盈利水平。在這種觀念的指導(dǎo)下，Y公司應(yīng)當(dāng)構(gòu)建集成度較高的信息系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的信息化管理，可以提高企業(yè)各部門(mén)的信息流通度，從而使企業(yè)內(nèi)部管理更加有效率，這樣公司的財(cái)務(wù)信息的時(shí)效性以及有效性便可以得到保證，企業(yè)可以制定更加合理的策略，使公司存貨率降低，使企業(yè)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售成本等得到控制，使企業(yè)的資金流通率加快，提高對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的利用率，從而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。另外，Y公司管理者需要按時(shí)參加管理培訓(xùn)課程，穩(wěn)步提高此類(lèi)人群的管理能力，也需要學(xué)習(xí)其他公司現(xiàn)實(shí)管理的良好經(jīng)驗(yàn)，變革公司生產(chǎn)、采購(gòu)等部分的渠道，穩(wěn)步提高Y公司的認(rèn)可度與競(jìng)爭(zhēng)水平。此時(shí)，企業(yè)不只需要提高管理能力，此外也需要全面提高該企業(yè)內(nèi)部所有領(lǐng)導(dǎo)者的綜合水平，必須如此才可以保證開(kāi)展全面的資金管理，最終，需要對(duì)公司內(nèi)部職員開(kāi)展定期培育，促使所有工作人員都可以充分了解到公司開(kāi)展?fàn)I運(yùn)資金內(nèi)部控制的關(guān)鍵性，促使所有人員都有較高的使命感，只有如此才能讓該企業(yè)得到良好的發(fā)展。4.2優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的渠道管理優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的渠道管理，可以提高企業(yè)中實(shí)物流、資金流以及信息流的流通效率，最終提高營(yíng)運(yùn)資金的流通效率。具體來(lái)說(shuō)，實(shí)物流的管理可以使企業(yè)產(chǎn)品減少在渠道停留的時(shí)間，從而減少企業(yè)的存貨量；資金流的管理可以使資金投融資速度加快，從而提高企業(yè)資金的流通效率，減少壞賬情況；信息流則可以幫助管理層從整體上把握企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)，從而制定合理的政策，使企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平提升。故而Y公司優(yōu)化經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的渠道管理，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理有極大的作用。另外也需要?jiǎng)?chuàng)建授權(quán)審批制度。寧夏Y公司需要?jiǎng)?chuàng)建比較合理的審批體制，對(duì)特殊和普通一般授權(quán)審批的程序、范疇、職責(zé)、審批人、權(quán)限等處理環(huán)節(jié)需要進(jìn)行纖細(xì)的要求。Y公司通常每天都會(huì)出現(xiàn)眾多資金交易活動(dòng)，怎樣判定資金是否正常、科學(xué)，最主要的部分是根據(jù)當(dāng)前資金支出環(huán)節(jié)進(jìn)行審查，查看其是否具有正確的審批授權(quán)。所以，企業(yè)需要堅(jiān)持“四審四看”，首先查看支付申請(qǐng)，此類(lèi)支付申請(qǐng)是否符合要求；其次查看支付具體環(huán)節(jié)，查看是否出現(xiàn)問(wèn)題、手續(xù)是否齊全；再次是查看支付復(fù)核，查找復(fù)核活動(dòng)是否出現(xiàn)問(wèn)題；最后是支付辦理審查，查找支付環(huán)節(jié)是否根據(jù)相關(guān)程序與要求進(jìn)行，出納人員對(duì)目前的存款是否全面記錄和按時(shí)跟進(jìn)。4.3加強(qiáng)管理層營(yíng)運(yùn)資金管理意識(shí)加強(qiáng)管理層對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的意識(shí)，是Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理水平提升的前提條件。具體來(lái)說(shuō)，Y公司管理層應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)的的重要作用，認(rèn)識(shí)到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)的減緩作用，改變過(guò)去單一對(duì)“盈利率”的關(guān)注，這樣方能使企業(yè)的各項(xiàng)制度逐步完善；其次Y公司管理層應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理之時(shí)的學(xué)習(xí)，同時(shí)引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)人才；最后，Y公司還應(yīng)當(dāng)建立更加完善的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，尤其是對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理制度的補(bǔ)充，使企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)均納入制度之下，這樣才能使企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)有章可循，從而提高營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)率，最終提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。結(jié)論本文是對(duì)Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題及應(yīng)對(duì)策略的研究，文章首先界定了營(yíng)運(yùn)資金管理的概念以及概述了營(yíng)運(yùn)資金管理策略與營(yíng)運(yùn)資金管理的影響因素，從而為后文的研究淡定理論基礎(chǔ)；其次分析了Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀，對(duì)Y公司營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模、速度、結(jié)構(gòu)以及投融資策略進(jìn)行分析；接著分析了Y公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及問(wèn)題成因，該公司在營(yíng)運(yùn)資金管理方面存在的主要問(wèn)題是營(yíng)運(yùn)資金管理信息不暢通、管理效率不高風(fēng)險(xiǎn)較