2023年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題一

2023年證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題一1.【選擇題】（江南博哥）最具綜合性的對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)是（）。A.資本項(xiàng)目B.勞務(wù)收支C.貿(mào)易收支D.經(jīng)常項(xiàng)目正確答案：D參考解析：經(jīng)常項(xiàng)目是最具綜合性的對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)。2.【選擇題】金融期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費(fèi)用等現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易制度因素，期貨價(jià)格在期貨合約到期時(shí)刻（）。A.一般與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在一個(gè)固定差額B.一般為零，因?yàn)槠谪浐霞s到期后已經(jīng)沒(méi)有價(jià)值C.一般等于現(xiàn)貨價(jià)格D.一般與期貨合約的協(xié)定價(jià)格之間存在一個(gè)差額正確答案：C參考解析：金融期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費(fèi)用等現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易制度因素，期貨價(jià)格在期貨合約到期時(shí)刻一般等于現(xiàn)貨價(jià)格。3.【選擇題】考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以（）為界。A.0.1B.0.15C.0.2D.0.3正確答案：B參考解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。4.【選擇題】

表示（??）。A.二元線性回歸模型B.多元線性回歸模型C.一元線性回歸模型D.非線性回歸模型正確答案：B參考解析：多元線性回歸模型是指總體回歸函數(shù)描述了一個(gè)被解釋變量與多個(gè)解釋變量之間的線性關(guān)系的總體回歸函數(shù)。5.【選擇題】準(zhǔn)貨幣指的是（??）。A.M1B.M0C.M1與M0的差額D.M2與M1的差額正確答案：D參考解析：M2與M1的差額，通常稱為準(zhǔn)貨幣。6.【選擇題】下列關(guān)于利率對(duì)股票價(jià)格影響的說(shuō)法，正確的是（??）。A.股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的反向相關(guān)關(guān)系B.利率下降時(shí)，股票價(jià)格下降C.利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，但反應(yīng)比較緩慢D.利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈正向變化是絕對(duì)情況正確答案：A參考解析：一般來(lái)說(shuō)，利率下降時(shí)，股票價(jià)格就上升；而利率上升時(shí)，股票價(jià)格就下降。利率對(duì)股票價(jià)格的影響一般比較明顯，反應(yīng)也比較迅速。利率與股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈反向變化是一般情況，不能將此絕對(duì)化，股價(jià)和利率并不是呈現(xiàn)絕對(duì)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)形勢(shì)看好、股票行情暴漲的時(shí)候，利率的調(diào)整對(duì)股價(jià)的控制作用就不會(huì)很大。同樣，當(dāng)股市處于暴跌的時(shí)候，即使出現(xiàn)利率下降的調(diào)整政策，也可能會(huì)使股價(jià)回升乏力。7.【選擇題】(??)一般遵循經(jīng)濟(jì)性原則、合理性原則、協(xié)調(diào)性原則和平衡性原則。A.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策B.產(chǎn)業(yè)組織政策C.產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策D.產(chǎn)業(yè)布局政策正確答案：D參考解析：產(chǎn)業(yè)布局政策一般遵循以下原則：①經(jīng)濟(jì)性原則；②合理性原則；③協(xié)調(diào)性原則；④平衡性原則。8.【選擇題】市場(chǎng)供給力量與需求力量相互抵消時(shí)所達(dá)到的價(jià)格水平稱為（??）。A.平均價(jià)格B.理論價(jià)格C.平準(zhǔn)價(jià)格D.均衡價(jià)格正確答案：D參考解析：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，市場(chǎng)價(jià)格是在需求和供給相互影響、共同作用下形成的。均衡價(jià)格就是市場(chǎng)供給力量和需求力量相互抵消時(shí)所達(dá)到的價(jià)格水平。故本題選D。9.【選擇題】（??）就是采用數(shù)量的方法判斷某個(gè)公司是否值得買入的行為。A.量化擇時(shí)B.量化選股C.統(tǒng)計(jì)套利D.算法交易正確答案：B參考解析：量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某個(gè)公司是否值得買入的行為。10.【選擇題】當(dāng)（??）時(shí)，投資者將選擇高β值的證券組合。A.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率B.市場(chǎng)組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率C.預(yù)期市場(chǎng)行情上升D.預(yù)期市場(chǎng)行情下跌正確答案：C參考解析：證券市場(chǎng)線表明，β系數(shù)反映證券或組合對(duì)市場(chǎng)變化的敏感性，因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測(cè)牛市到來(lái)時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍放大市場(chǎng)收益率，帶來(lái)較高的收益。相反，在熊市到來(lái)之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場(chǎng)下跌而造成的損失。故本題選C。11.【選擇題】充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣須具備的條件不包括（??）。A.貨幣含金量高且?guī)胖捣€(wěn)定B.在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位C.能自由兌換其他儲(chǔ)備資產(chǎn)D.各國(guó)能獲得該貨幣，并對(duì)其購(gòu)買力的穩(wěn)定性具有信心正確答案：A參考解析：外匯儲(chǔ)備是指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的外國(guó)可兌換貨幣，包括銀行存款和有價(jià)證券。

充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的貨幣必然具備三個(gè)條件：

①在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位；

②能自由兌換其他儲(chǔ)備資產(chǎn)；

③各國(guó)能獲得該貨幣，并對(duì)其購(gòu)買力的穩(wěn)定性具有信心。

題干問(wèn)的不包括，故本題選A。12.【選擇題】在行業(yè)分析方法中，歸納法是從（??）的研究方法。A.整體到一般B.一般到個(gè)別C.一般到整體D.個(gè)別到一般正確答案：D參考解析：歸納法是從個(gè)別出發(fā)以達(dá)到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式，使之在一定程度上代表所有給定事件的秩序。故本題選D。13.【選擇題】下列技術(shù)分析方法中，被認(rèn)為能提前很長(zhǎng)時(shí)間對(duì)行情的底和頂預(yù)測(cè)的是（??）。A.形態(tài)類B.指標(biāo)類C.切線類D.波浪類正確答案：D參考解析：波浪理論較之別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長(zhǎng)時(shí)間預(yù)計(jì)到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢(shì)已經(jīng)確立之后才能看到。故本題選D。14.【選擇題】以下指標(biāo)，不宜對(duì)固定資產(chǎn)更新變化較快的公司進(jìn)行估值的是（??）。A.市盈率B.市凈率C.經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比D.股價(jià)/銷售額比率正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)增加值與利息折舊攤銷前收入比指標(biāo)，適用于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽(yù)的收購(gòu)型公司，不適用于固定資產(chǎn)更新變化較快的公司。故本題選C。15.【選擇題】股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具不包括（??）。A.股票指數(shù)期貨B.股票期貨C.貨幣期貨D.股票期權(quán)正確答案：C參考解析：股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。

貨幣期貨屬于貨幣衍生工具，故本題選C。16.【選擇題】若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（??）倍。A.5B.10C.20D.50正確答案：C參考解析：金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1/5%＝20（倍）。17.【選擇題】由于持有現(xiàn)貨需花費(fèi)一定費(fèi)用，期貨價(jià)格通常要高于現(xiàn)貨價(jià)格，這時(shí)（??）。A.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為負(fù)值B.市場(chǎng)為反向市場(chǎng)，基差為正值C.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為正值D.市場(chǎng)為正向市場(chǎng)，基差為負(fù)值正確答案：D參考解析：基差是指某一特定地點(diǎn)的同一商品現(xiàn)貨價(jià)格與期貨合約價(jià)格之間的差額。正向市場(chǎng)是指現(xiàn)貨價(jià)格低于期貨價(jià)格，即基差＜0；反向市場(chǎng)是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，即基差＞0。18.【選擇題】合理的現(xiàn)金預(yù)算是實(shí)現(xiàn)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的基礎(chǔ)，現(xiàn)金預(yù)算是幫助客戶達(dá)到短期財(cái)務(wù)目標(biāo)的需要。老張是一名自由職業(yè)者，關(guān)于其預(yù)算編制程序的說(shuō)法不正確的是（??）。A.老張首先應(yīng)該設(shè)定退休、子女教育及買房等長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，并計(jì)算達(dá)到各類理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)所需的年儲(chǔ)蓄額B.老張可以直接根據(jù)今年的收入和有關(guān)部門公布的通貨膨脹率（或者CPI指數(shù)）綜合預(yù)測(cè)明年收入C.老張根據(jù)其預(yù)測(cè)的年度收入減去年儲(chǔ)蓄目標(biāo)得出年度支出預(yù)算D.老張發(fā)現(xiàn)今年的娛樂(lè)方面支出所占的比例遠(yuǎn)高于往年，決定明年在這方面重點(diǎn)減少支出正確答案：B參考解析：收入淡旺季差異大的市場(chǎng)銷售人員或自由職業(yè)者（例如老張），年收入不穩(wěn)定，應(yīng)該以過(guò)去的平均收入為基準(zhǔn)，做最好與最壞狀況下的分析。故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。19.【選擇題】根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)劃分為（??）。A.三角形和矩形B.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B參考解析：根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩大類型：①持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧（底）形態(tài)、喇叭形以及Ⅴ形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。20.【選擇題】基準(zhǔn)利率為中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的存、貸款利率，又稱法定利率。影響基準(zhǔn)利率的主要因素是（??）。A.貨幣政策B.市場(chǎng)價(jià)格C.財(cái)政政策D.居民消費(fèi)水平正確答案：A參考解析：基準(zhǔn)利率是我國(guó)中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段之一，制定基準(zhǔn)利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標(biāo)。當(dāng)政策目標(biāo)重點(diǎn)放在穩(wěn)定貨幣時(shí)，利率作為政策工具也應(yīng)隨之變化，不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當(dāng)政策重點(diǎn)放在穩(wěn)定貨幣時(shí)，中央銀行貸款利率就應(yīng)該適時(shí)調(diào)高，以抑制過(guò)熱的貨幣需求；相反，則應(yīng)該適時(shí)調(diào)低。21.【選擇題】關(guān)于收益率曲線敘述不正確的是（??）。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關(guān)系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應(yīng)當(dāng)采用零息債券的收益率來(lái)得到收益率曲線，以此反映市場(chǎng)的實(shí)際利率期限結(jié)構(gòu)正確答案：C參考解析：C項(xiàng)，收益率曲線有很多形態(tài)，其斜率存在大于零、小于零等情形。22.【選擇題】對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（??）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。A.執(zhí)行價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金D.標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金正確答案：B參考解析：對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來(lái)說(shuō)，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。23.【選擇題】下列各項(xiàng)中，不屬于社會(huì)融資總量?jī)?nèi)涵的是（??）。A.對(duì)沖基金B(yǎng).委托貸款C.信托貸款D.貸款公司貸款正確答案：A參考解析：社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：①金融機(jī)構(gòu)通過(guò)資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等；②實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、通過(guò)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等；③其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。24.【選擇題】合伙犯罪的兩個(gè)囚徒A和B被分別關(guān)在兩個(gè)房間，單獨(dú)受審，每個(gè)囚徒既可以選擇坦白，也可以選擇抵賴，下表是不同情況下A和B面臨的被關(guān)押年數(shù)，則囚徒困境的均衡解是（）。

A.坦白、抵賴B.抵賴、抵賴C.抵賴、坦白D.坦白、坦白正確答案：D參考解析：從參與人A的角度看，如果參與人B選擇坦白，那么，A的較好選擇是坦白，因?yàn)檫@樣做，他的收益是-3而不是-6；如果參與人B選擇抵賴，那么參與人A的較好選擇還是坦白，這樣他的收益是0而不是-1。因此，不論B選擇什么，A的較好的選擇都是坦白。參與人B的策略選擇過(guò)程與A類似。不論A選擇什么，B的較好的選擇都是坦白。根據(jù)囚徒困境的基本原理可知，兩個(gè)囚徒都會(huì)選擇坦白，結(jié)果都被判了3年。25.【選擇題】對(duì)于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。A.幼稚期B.衰退期C.成長(zhǎng)期D.成熟期正確答案：D參考解析：對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因?yàn)檫@些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。26.【選擇題】證券分析師必須對(duì)其所提出的建議、結(jié)論及推理過(guò)程負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在相反或矛盾意見(jiàn)的投資分析、預(yù)測(cè)或建議，這是證券分析師應(yīng)遵守的（）原則。A.公正公平B.獨(dú)立誠(chéng)信C.勤勉盡職D.謹(jǐn)慎客觀正確答案：A參考解析：公正公平原則是指證券分析師必須對(duì)其所提出的建議結(jié)論及推理過(guò)程的公正公平性負(fù)責(zé)，不得在同一時(shí)點(diǎn)上就同一問(wèn)題向不同投資人或委托單位提供存在相反與矛盾意見(jiàn)的投資分析、預(yù)測(cè)或建議。27.【選擇題】在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，總需求過(guò)大，應(yīng)當(dāng)采取（）的貨幣政策。A.從緊B.主動(dòng)C.寬松D.被動(dòng)正確答案：A參考解析：總的來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，總需求不足，采取松的貨幣政策；在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)，總需求過(guò)大，采取緊的貨幣政策。28.【選擇題】當(dāng)匯率用單位外幣的本幣值表示時(shí)，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.央行拋售外匯，將增加本幣的供應(yīng)量B.匯率上升，可能會(huì)引起通貨膨脹C.匯率上升，將會(huì)導(dǎo)致資本流出本國(guó)D.匯率下降，出口企業(yè)會(huì)受負(fù)面影響正確答案：A參考解析：一般而言，以外幣為基準(zhǔn)，匯率上升，本幣貶值，本國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)。出口型企業(yè)將增加收益，因而企業(yè)的股票和債券價(jià)格將上漲；相反，依賴于進(jìn)口的企業(yè)成本增加，利潤(rùn)受損，股票和債券的價(jià)格將下跌。同理匯率下降，出口企業(yè)會(huì)受負(fù)面影響(D正確)。同時(shí)，匯率上升，本幣貶值，將導(dǎo)致資本流出本國(guó)（C正確），資本的流失將使得本國(guó)證券市場(chǎng)需求減少，從而市場(chǎng)價(jià)格下跌。另外，匯率上升時(shí)，本幣表示的進(jìn)口商品價(jià)格提高，進(jìn)而帶動(dòng)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上漲，引起通貨膨脹（B正確）。為維持匯率穩(wěn)定，政府可能動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，拋售外匯，從而減少本幣的供應(yīng)量（A錯(cuò)誤），使得證券市場(chǎng)價(jià)格下跌，直到匯率回落恢復(fù)均衡，反面效應(yīng)可能使證券價(jià)格回升。如果政府利用債市與匯市聯(lián)動(dòng)操作達(dá)到既控制匯率的升勢(shì)又不減少貨幣供給量。即拋售外匯的同時(shí)回購(gòu)國(guó)債，則將使國(guó)債市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)。29.【選擇題】債券利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，債券市場(chǎng)被分割為（）。A.短、中、長(zhǎng)期債券市場(chǎng)B.國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)與國(guó)際債券市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)D.即期市場(chǎng)和遠(yuǎn)期市場(chǎng)正確答案：A參考解析：市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，長(zhǎng)、中、短期債券被分割在不同的市場(chǎng)上，各自有獨(dú)立的市場(chǎng)均衡狀態(tài)。長(zhǎng)期借貸活動(dòng)決定長(zhǎng)期債券利率，短期交易決定了短期債券利率。根據(jù)市場(chǎng)分割理論，利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場(chǎng)的供求關(guān)系決定的。30.【選擇題】如果某公司的損益表顯示營(yíng)業(yè)收入1000，營(yíng)業(yè)成本為400，管理費(fèi)用為300，利息費(fèi)用為100，那么該公司的已獲利息倍數(shù)是（）。A.4B.2C.3D.1正確答案：C參考解析：該公司的已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用=(1000-400-300)／100=3(倍)。31.【選擇題】下列各項(xiàng)中，不屬于反映盈利能力指標(biāo)的是（）。A.股利支付率B.資產(chǎn)凈利率C.營(yíng)業(yè)毛利率D.凈資產(chǎn)收益率正確答案：A參考解析：反映公司盈利能力的指標(biāo)很多，通常使用的主要有營(yíng)業(yè)凈利率、營(yíng)業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。

股利支付率屬于投資收益指標(biāo)，故選A。32.【選擇題】預(yù)計(jì)某公司今年年末對(duì)其普通股按每股6元支付股利，隨后兩年的股利維持在相同的水平，在此之后，股利將按每年4％的比率增長(zhǎng)，設(shè)同類型風(fēng)險(xiǎn)的股票的必要收益率為每年12％，那么今年年初該公司普通股的內(nèi)在價(jià)值等于（）元。A.69．9B.60．7C.92．1D.90．0正確答案：A參考解析：

33.【選擇題】A.偏回歸系數(shù)B.回歸系數(shù)C.常數(shù)D.殘差正確答案：B參考解析：在多元線性回歸模型方程中，k為解釋變量個(gè)數(shù)，βj(j=1，2，…，k)稱為回歸系數(shù)。34.【選擇題】假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某只股票的β=1．5，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=8％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=4％，而某權(quán)威證券分析師指出該股票在一年以內(nèi)可能上漲10％，你是否會(huì)投資該股票（）。A.是，因?yàn)榭剂匡L(fēng)險(xiǎn)之后，該投資顯然劃算B.否，因?yàn)樵摴善钡娘L(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)C.否，因?yàn)樵摴善钡念A(yù)期收益率低于所要求的收益率D.是，因?yàn)槠涫找媛蔬h(yuǎn)高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率正確答案：C參考解析：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，期望收益率=4％+8％×1．5=16％，這只股票至少應(yīng)上漲16％才可以投資，而權(quán)威證券分析師指出該股票在一年內(nèi)可能上漲10％，低于期望收益率，所以不會(huì)投資該股票。35.【選擇題】對(duì)于某一份已在市場(chǎng)流通的期權(quán)合約而言，其價(jià)格波動(dòng)影響的直接因素之一是標(biāo)的物的（）。A.利率B.價(jià)格波動(dòng)性C.市場(chǎng)價(jià)格D.期限正確答案：B參考解析：通常，標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性越大，期權(quán)價(jià)格越高，波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。36.【選擇題】如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.指數(shù)基金會(huì)大行其道B.投資者們會(huì)根據(jù)自己的偏好選擇最優(yōu)組合C.積極的投資管理有重要價(jià)值D.資產(chǎn)組合管理仍有存在的價(jià)值正確答案：C參考解析：對(duì)市場(chǎng)有效性的看法，直接影響著投資策略的選取。如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，那么就沒(méi)有必要浪費(fèi)時(shí)間和精力進(jìn)行積極的投資管理（C錯(cuò)誤），而應(yīng)采取消極的投資管理策略，有效市場(chǎng)理論也就成為指數(shù)基金產(chǎn)生的哲學(xué)基礎(chǔ)（A正確）。如果認(rèn)為市場(chǎng)是無(wú)效的，那么積極的投資管理就有其重要的價(jià)值。即使在有效市場(chǎng)中，不同投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，仍需要選擇適合自己的最優(yōu)組合（B正確），而有效的證券選擇仍有利于風(fēng)險(xiǎn)的分散，因此資產(chǎn)組合管理仍有其存在的價(jià)值（D正確）。37.【選擇題】某公司上一年度每股收益為2元，每股股息支付率為90％，并且該公司以后每年每股股利將以5％的速度增長(zhǎng)。如果某投資者在今年年初以每股42元的價(jià)格購(gòu)買了該公司股票，那么一年后他售出該公司股票的價(jià)格至少不低于（）元。A.40B.42C.45D.46正確答案：D參考解析：上一年度股利=2×90％=1．8(元)；本年股利=1．8×(1+5％)=1．89(元)；計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率：由42=1．89／(k-5％)計(jì)算得到k=9．5％；一年后股票價(jià)格至少=42×(1+9．5％)=46(元)。38.【選擇題】根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)預(yù)期理論，下降的收益率曲線意味著未來(lái)的短期利率會(huì)（）。A.不變B.無(wú)法確定C.下降D.上升正確答案：C參考解析：根據(jù)利率期限結(jié)構(gòu)理論中的市場(chǎng)預(yù)期理論，上升的收益率曲線意味著市場(chǎng)與其短期利率水平會(huì)在未來(lái)上升；水平的收益率曲線則意味著短期利率會(huì)在未來(lái)保持不變；而下降的收益率曲線意味著市場(chǎng)與其短期利率水平會(huì)在未來(lái)下降。39.【選擇題】證券分析師應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開(kāi)披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議，這指的是（）。A.勤勉盡職原則B.遵紀(jì)守法原則C.公平公正原則D.謹(jǐn)慎客觀原則正確答案：D參考解析：證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)應(yīng)遵守十六字原則：獨(dú)立誠(chéng)信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平。

其中，謹(jǐn)慎客觀原則，是指執(zhí)業(yè)者應(yīng)當(dāng)依據(jù)公開(kāi)披露的信息資料和其他合法獲得的信息，進(jìn)行科學(xué)的分析研究，審慎、客觀地提出投資分析、預(yù)測(cè)和建議。故本題選D。40.【選擇題】規(guī)范的上市公司實(shí)地調(diào)研的內(nèi)容應(yīng)不包括（）。A.融資計(jì)劃B.股價(jià)波動(dòng)C.公司利潤(rùn)D.項(xiàng)目進(jìn)展正確答案：B參考解析：公司調(diào)研是上市公司基本分析的重要環(huán)節(jié)。分析師通過(guò)公司調(diào)研需要達(dá)到以下目的：1）核實(shí)公司公開(kāi)信息中披露的信息，如重要項(xiàng)目的進(jìn)展、融資所投項(xiàng)目等是否與信息披露一致。

2）對(duì)公司公開(kāi)信息中披露的對(duì)其利潤(rùn)有重大影響的會(huì)計(jì)科目或?qū)χ鳡I(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大改變的事項(xiàng)進(jìn)行實(shí)地考察和咨詢。

3）通過(guò)與公司管理層的對(duì)話與交談，深入了解公司管理層對(duì)公司未來(lái)戰(zhàn)略的設(shè)想（包括新的融資計(jì)劃等），并對(duì)其基本素質(zhì)有一個(gè)基本的判斷。

4）通過(guò)對(duì)車間或工地的實(shí)地考察，對(duì)公司的開(kāi)工率和員工精神面貌有比較清醒的認(rèn)識(shí)。

5）深入了解公司可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

6）提高公司盈利預(yù)測(cè)模型中相關(guān)參數(shù)確定的準(zhǔn)確性。41.【多選題】下面屬于中央銀行直接信用控制的手段有（）。A.窗口指導(dǎo)B.道義勸告C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率D.規(guī)定利率限額與信用配額正確答案：C,D參考解析：窗口指導(dǎo)與道義勸告屬于間接信用指導(dǎo)。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。42.【多選題】關(guān)于CPI，下列說(shuō)法正確的是（）。A.在CPI的成分中，少量商品權(quán)重過(guò)大時(shí)，由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長(zhǎng)期趨勢(shì)B.計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)年價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值C.CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入D.CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析正確答案：A,B,C,D參考解析：本題考查CPI零售物價(jià)指數(shù)的內(nèi)容。

CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入。某個(gè)特定的一籃子商品和服務(wù)在其開(kāi)始年份可能具有代表性，但當(dāng)投資者消費(fèi)偏好發(fā)生變化或推出新的商品和服務(wù)時(shí)情況就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，當(dāng)其權(quán)重過(guò)大時(shí)就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長(zhǎng)期趨勢(shì)。另外，CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析，樣品的局限性會(huì)導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差。43.【多選題】匯率制度主要包括（??）。A.自由浮動(dòng)匯率制度B.有管理的浮動(dòng)匯率制度C.目標(biāo)區(qū)間管理的匯率制度D.固定匯率制度正確答案：A,B,C,D參考解析：匯率是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)格。匯率是國(guó)際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。通常來(lái)講，匯率制度主要有四種：自由浮動(dòng)匯率制度、有管理的浮動(dòng)匯率制度、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。44.【多選題】下列關(guān)于證券公司、證券分析師提供服務(wù)的說(shuō)法正確的是（??）。A.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以做出替投資者承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)的書(shū)面或口頭承諾B.證券分析師應(yīng)當(dāng)對(duì)其署名的證券研究報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)C.證券研究報(bào)告中對(duì)證券及證券相關(guān)產(chǎn)品提出投資評(píng)級(jí)的，應(yīng)當(dāng)披露所使用的投資評(píng)級(jí)分類及其含義D.研究報(bào)告工作底稿不需納入發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理正確答案：B,C參考解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，A項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)提示投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效；根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》，D項(xiàng)，工作底稿包括必要的信息資料、調(diào)研紀(jì)要、分析模型等內(nèi)容，納入發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)業(yè)務(wù)檔案予以保存和管理。45.【多選題】下列屬于所有者權(quán)益變動(dòng)表的項(xiàng)目的是（??）。A.利潤(rùn)總額B.盈余公積C.凈利潤(rùn)D.會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額正確答案：B,C,D參考解析：所有者權(quán)益變動(dòng)表又稱股東權(quán)益變動(dòng)表，是反映公司本期（年度或中期）內(nèi)截至期末所有者權(quán)益各組成部分變動(dòng)情況的報(bào)表。所有者權(quán)益變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：①凈利潤(rùn)；②會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額；③直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額；④按照規(guī)定提取的盈余公積；⑤所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等；⑥實(shí)收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。46.【多選題】為解決諸多因素對(duì)計(jì)算CPI的影響，可以采用（??）的方法進(jìn)行修正或補(bǔ)充。A.對(duì)基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整B.計(jì)算核心CPIC.計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)D.計(jì)算綜合物價(jià)指數(shù)正確答案：A,B,C參考解析：CPI受諸多因素的影響，為了解決這些因素的影響，在實(shí)際中通常采用下列方法對(duì)CPI進(jìn)行修正或補(bǔ)充：①調(diào)整基期和權(quán)重；②核心CPI的計(jì)算；③根據(jù)不同消費(fèi)層次計(jì)算物價(jià)指數(shù)。47.【多選題】下列關(guān)于增長(zhǎng)型行業(yè)的說(shuō)法，正確的有（??）。A.投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的顯著影響B(tài).這些行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況在經(jīng)濟(jì)周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定C.這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長(zhǎng)狀態(tài)D.這些行業(yè)的股票價(jià)格完全不會(huì)受到經(jīng)濟(jì)周期的影響正確答案：A,C參考解析：增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這種行業(yè)增長(zhǎng)的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購(gòu)買時(shí)機(jī)，因?yàn)檫@些行業(yè)的股票價(jià)格不會(huì)明顯地隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。

B項(xiàng)是防守型行業(yè)的特征。D項(xiàng)完全不受影響表述太絕對(duì)，錯(cuò)誤。48.【多選題】下列關(guān)于弱式有效市場(chǎng)的描述中，正確的有(??)。A.證券價(jià)格完全反映過(guò)去的信息B.投資者不能預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化C.投資者不可能得超額收益D.當(dāng)前的價(jià)格變動(dòng)不包含未來(lái)價(jià)格變動(dòng)的信息正確答案：A,B,D參考解析：C項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益，但在弱式有效市場(chǎng)中，投資者可以利用當(dāng)期公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。49.【多選題】“內(nèi)在價(jià)值”即“由證券本身決定的價(jià)格”，其含義有（??）。A.內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格B.內(nèi)在價(jià)值由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定C.市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的D.內(nèi)在價(jià)值不受外在因素的影響正確答案：A,B,C,D參考解析：投資學(xué)上的“內(nèi)在價(jià)值”概念，大致有兩層含義：

①內(nèi)在價(jià)值是一種相對(duì)“客觀”的價(jià)格，由證券自身的內(nèi)在屬性或者基本面因素決定，不受外在因素（比如短期供求關(guān)系變動(dòng)、投資者情緒波動(dòng)等等）影響；

②市場(chǎng)價(jià)格基本上是圍繞著內(nèi)在價(jià)值形成的。

A、B、C、D項(xiàng)正確。50.【多選題】按基礎(chǔ)工具的種類，金融衍生工具可以分為（??）。A.信用衍生工具B.股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具C.貨幣衍生工具D.利率衍生工具正確答案：A,B,C,D參考解析：金融衍生工具從基礎(chǔ)工具分類角度，可以劃分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。51.【多選題】下列關(guān)于價(jià)差交易的說(shuō)法，正確的有（??）。A.若套利者預(yù)期不同交割月的合約價(jià)差將縮小，則進(jìn)行賣出套利B.建倉(cāng)時(shí)計(jì)算價(jià)差，用遠(yuǎn)期合約價(jià)格減去近期合約價(jià)格C.某套利者進(jìn)行買入套利，若價(jià)差擴(kuò)大，則該套利者盈利D.在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易正確答案：A,C,D參考解析：B項(xiàng)錯(cuò)誤，建倉(cāng)時(shí)計(jì)算價(jià)差，應(yīng)用價(jià)格較高的一“邊”減去價(jià)格較低的一“邊”。

A項(xiàng)正確，如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。

C項(xiàng)正確，如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，我們稱這種套利為買入套利。此時(shí)套利者盈利。

D項(xiàng)正確，在價(jià)差交易中，交易者要同時(shí)在相關(guān)合約上進(jìn)行方向相反的交易。

故A、C、D項(xiàng)正確。52.【多選題】為避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，交易者可進(jìn)行的操作有（??）。A.買入看漲期貨期權(quán)B.買入看跌期貨期權(quán)C.買進(jìn)看漲期貨合約D.賣出看漲期貨期權(quán)正確答案：A,C參考解析：A項(xiàng)，買入看漲期權(quán)，不僅可以實(shí)現(xiàn)鎖定購(gòu)貨成本的目的，還可獲得標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌帶來(lái)的好處；B項(xiàng)，買入看跌期貨期權(quán)規(guī)避的是現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；C項(xiàng)，期貨的買入套期保值可以避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)，當(dāng)交易者預(yù)測(cè)后市下跌，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂，才會(huì)賣出看漲期權(quán)。53.【多選題】或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露的或有負(fù)債包括（??）。A.已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債B.未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債C.為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債D.其他或有負(fù)債正確答案：A,B,C,D參考解析：或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定的必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露的或有負(fù)債包括的內(nèi)容包括：

①未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債；

②已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債；

③為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債；

④其他或有負(fù)債（不包括極小可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的或有負(fù)債），包括尚未解決的稅額爭(zhēng)議可能出現(xiàn)的不利后果、售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償、污染環(huán)境可能支付的罰款和治污費(fèi)用等，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)其可能性是存在的。

ABCD項(xiàng)正確。54.【多選題】在現(xiàn)實(shí)生活中，接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)包括（??）。A.計(jì)算機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè)B.稀有金屬礦藏的開(kāi)采行業(yè)C.某些資本、技術(shù)高度密集型行業(yè)D.煤氣公司等公用事業(yè)正確答案：B,C,D參考解析：在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒(méi)有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。55.【多選題】二叉樹(shù)模型的假設(shè)有（??）。A.股價(jià)波動(dòng)只有向上和向下兩個(gè)方向B.在整個(gè)考察期內(nèi)，股價(jià)每次向上（或向下）波動(dòng)的概率和幅度不變C.看跌期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行D.事件風(fēng)險(xiǎn)是中性的正確答案：A,B參考解析：二叉樹(shù)模型，又稱二項(xiàng)式模型，它假定在給定的時(shí)間間隔內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向只有上漲和下跌兩種可能，且假設(shè)在整個(gè)考察期內(nèi)，股價(jià)每次向上（或向下）波動(dòng)的概率和幅度不變。模型還假定市場(chǎng)無(wú)摩擦、無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)、無(wú)套利機(jī)會(huì)、無(wú)利率風(fēng)險(xiǎn)以及投資者可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金。56.【多選題】下列屬于跨期套利的有()。A.賣出A期貨交易所6月棕櫚油期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所6月棕櫚油期貨合約B.買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所9月菜籽油期貨合約C.買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時(shí)賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約D.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所5月鋅期貨合約正確答案：C,D參考解析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)(交易所)同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。57.【多選題】下列說(shuō)法正確的是()。A.一元線性回歸模型只有一個(gè)自變量B.一元線性回歸模型有兩個(gè)或兩個(gè)以上的自變量C.一元線性回歸模型需要建立M元正規(guī)方程組D.一元線性回歸模型只需建立二元方程組正確答案：A,D參考解析：一元線性回歸只有一個(gè)自變量，多元線性回歸則涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上的自變量；一元線性回歸只需建立二元方程組就可以了，而多元線性回歸則需建立M元正規(guī)方程組，并且一般需要通過(guò)求逆矩陣的方法進(jìn)行求解。58.【多選題】下列()屬于道?瓊斯分類法下的工業(yè)部門。A.采掘業(yè)B.商業(yè)C.電力公司D.制造業(yè)正確答案：A,B,D參考解析：在道·瓊斯分類法中，工業(yè)部門包括采掘業(yè)、制造業(yè)和商業(yè)，而電力公司屬于公用事業(yè)類。59.【多選題】證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)相關(guān)規(guī)定，遵循（）的原則。A.獨(dú)立B.客觀C.公平D.審慎正確答案：A,B,C,D參考解析：證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》，遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則，有效防范利益沖突，公平對(duì)待發(fā)布對(duì)象，禁止傳播虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性信息，禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場(chǎng)活動(dòng)。60.【多選題】根據(jù)有效市場(chǎng)理論，下列說(shuō)法正確的有（）。A.只要證券價(jià)格充分反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)B.在有效率的市場(chǎng)中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相匹配的那部分正常收益，而不會(huì)有高出風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)某~收益C.在有效率的市場(chǎng)中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)D.在有效率的市場(chǎng)中，資源配置更為合理和有效正確答案：A,B,C,D參考解析：有效市場(chǎng)假說(shuō)理論指出，在一個(gè)充滿信息交流與信息競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)里，一個(gè)特定的信息能夠在股票市場(chǎng)上迅即被投資者知曉。隨后，股票市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)驅(qū)使股票價(jià)格充分且及時(shí)地反映該組信息，從而使得投資者根據(jù)該組信息所進(jìn)行的交易不存在非正常報(bào)酬（C、D正確），而只能賺取風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的平均市場(chǎng)報(bào)酬率（B正確）。只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為“有效市場(chǎng)”（A正確）。61.【多選題】下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的表述中，正確的是通貨膨脹（）。A.引起收入和財(cái)富的再分配B.扭曲商品相對(duì)價(jià)格C.引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)D.增加國(guó)民收入正確答案：A,B,C參考解析：通貨膨脹一般以兩種方式影響到經(jīng)濟(jì)：通過(guò)收入和財(cái)產(chǎn)的再分配以及通過(guò)改變產(chǎn)品產(chǎn)量與類型影響經(jīng)濟(jì)。具體地說(shuō)，通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。62.【多選題】下列關(guān)于主權(quán)債務(wù)危機(jī)的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有（）。A.主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)B.一國(guó)對(duì)外舉債，可以利用外國(guó)資本發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)，因此，應(yīng)盡可能利用并擴(kuò)大外債規(guī)模C.鑒于國(guó)債是一種有償性收入，因此債務(wù)依存度越低越好D.主權(quán)債務(wù)危機(jī)會(huì)導(dǎo)致危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮、稅收下降和失業(yè)率增加正確答案：B,C,D參考解析：主權(quán)債務(wù)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是國(guó)家債務(wù)信用危機(jī)。主權(quán)債務(wù)危機(jī)一般會(huì)產(chǎn)生以下的負(fù)面影響：(1)導(dǎo)致新的貿(mào)易保護(hù)。(2)危機(jī)國(guó)貨幣貶值，資金外流。(3)危機(jī)國(guó)財(cái)政緊縮、稅收增加和失業(yè)率增加，社會(huì)矛盾激化。(4)危機(jī)國(guó)國(guó)債收益率上升，增加籌資成本，甚至無(wú)法發(fā)行國(guó)債。63.【多選題】道氏理論認(rèn)為股價(jià)的波動(dòng)趨勢(shì)包括（）。A.微小趨勢(shì)B.主要趨勢(shì)C.次要趨勢(shì)D.短暫趨勢(shì)正確答案：B,C,D參考解析：按照道氏理論的分類，趨勢(shì)分為三個(gè)類型：(1)主要趨勢(shì)。(2)次要趨勢(shì)。(3)短暫趨勢(shì)。64.【多選題】金融期貨合約是約定在未來(lái)時(shí)間以事先協(xié)定價(jià)格買賣某種金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化合約，標(biāo)準(zhǔn)化的條款包括（）。A.標(biāo)的資產(chǎn)B.交易單位C.交割時(shí)間D.交割地點(diǎn)正確答案：A,B,C,D參考解析：金融期貨合約是約定在未來(lái)時(shí)間以事先協(xié)定的價(jià)格買賣某種金融工具的雙邊合約。在合約中對(duì)有關(guān)交易的標(biāo)的物、合約規(guī)模、交割時(shí)間和標(biāo)價(jià)方法等都有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。金融期貨的標(biāo)的物包括各種金融工具，比如股票、外匯、利率等。65.【多選題】股票組合的收益與市場(chǎng)收益的關(guān)系用參數(shù)β表示，運(yùn)用股指期貨可以改變股票組合的β值，假設(shè)用S表示股票組合的現(xiàn)值，F(xiàn)表示一個(gè)股指期貨合約的現(xiàn)值，那么要將組合的β值由β變到β*時(shí)，當(dāng)（）時(shí)，應(yīng)（）個(gè)合約。A.β>β*B.β<β*C.D.正確答案：A,C參考解析：如果將組合的β值由β變到β*時(shí)，當(dāng)

66.【多選題】已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額3040000元，流動(dòng)負(fù)債660000元，長(zhǎng)期負(fù)債860000元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。A.營(yíng)運(yùn)資金為2380000元B.凈資產(chǎn)為1520000元C.資產(chǎn)負(fù)債比率為50％D.產(chǎn)權(quán)比率為1正確答案：B,C,D參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率=(660000+860000)／3040000×100％=50％，產(chǎn)權(quán)比率=(660000+860000)／(3040000-660000-860000)×100％=1。凈資產(chǎn)=3040000-660000-860000=1520000(元)。

營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，無(wú)法進(jìn)行計(jì)算。67.【多選題】對(duì)波浪理論有重大貢獻(xiàn)的人包括（）。A.柯林斯B.威廉C.艾略特D.馬柯威茨正確答案：A,C參考解析：波浪理論的全稱是艾略特波浪理論，波浪理論以周期為基礎(chǔ)。波浪理論由艾略特首先發(fā)現(xiàn)并應(yīng)用于證券市場(chǎng)，但是他的這些研究成果沒(méi)有形成完整的體系，在他在世時(shí)沒(méi)有得到社會(huì)的廣泛承認(rèn)。直到20世紀(jì)70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才正式確立。68.【多選題】公司的利益相關(guān)者主要包括（）。A.員工B.債權(quán)人C.供應(yīng)商D.客戶正確答案：A,B,C,D參考解析：公司的相關(guān)利益者包括員工、債權(quán)人、供應(yīng)商和客戶等主要利益相關(guān)者。69.【多選題】可用來(lái)估計(jì)市盈率的方法有（）。A.算術(shù)平均數(shù)法B.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法C.市場(chǎng)決定法D.趨勢(shì)調(diào)整法正確答案：A,B,C,D參考解析：一般來(lái)說(shuō)，對(duì)股票市盈率的估計(jì)主要有簡(jiǎn)單估計(jì)法和回歸分析法。具體包括：(1)簡(jiǎn)單估計(jì)法主要是利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，包括算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法；趨勢(shì)調(diào)整法；回歸調(diào)整法。(2)市場(chǎng)決定法，包括市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法和市場(chǎng)歸類決定法。(3)回歸分析法。70.【多選題】根據(jù)市場(chǎng)中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象制定的交易型策略包括（）。A.均值—回歸策略B.買入持有策略C.動(dòng)量策略D.趨勢(shì)策略正確答案：A,C,D參考解析：交易型策略是指根據(jù)市場(chǎng)交易中經(jīng)常出現(xiàn)的規(guī)律性現(xiàn)象，制定某種獲利策略。代表性策略包括均值一回歸策略、動(dòng)量策略或趨勢(shì)策略。71.【多選題】股價(jià)移動(dòng)的持續(xù)整理形態(tài)有（）。A.喇叭形B.三角形C.矩形D.旗形正確答案：B,C,D參考解析：著名的整理形態(tài)有三角形、矩形、旗形和楔形。72.【多選題】反映消費(fèi)者為購(gòu)買消費(fèi)品而付出的價(jià)格變動(dòng)情況的指標(biāo)包括（）。A.批發(fā)物價(jià)指數(shù)B.消費(fèi)物價(jià)指數(shù)C.零售物價(jià)指數(shù)D.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)正確答案：B,C參考解析：零售物價(jià)指數(shù)又稱為消費(fèi)物價(jià)指數(shù)或生活費(fèi)用指數(shù)，反映消費(fèi)者為購(gòu)買消費(fèi)品而付出的價(jià)格的變動(dòng)情況。73.【多選題】量化投資離不開(kāi)IT技術(shù)，最相關(guān)的有（）。A.數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)技術(shù)B.平面處理技術(shù)C.編程語(yǔ)言D.數(shù)學(xué)語(yǔ)言正確答案：A,C參考解析：量化投資主要技術(shù)包括人工智能、數(shù)據(jù)挖掘、小波分析、支持向量機(jī)、分型理論和隨機(jī)過(guò)程。所以本題選擇AC選項(xiàng)。74.【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于中央銀行直接信用控制的具體手段的有（??）。A.規(guī)定利率限額與信用配額B.信用條件限制C.規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率D.窗口指導(dǎo)正確答案：A,B,C參考解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。

窗口指導(dǎo)屬于間接信用指導(dǎo)。

故ABC符合題意。75.【多選題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的是（??）。A.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低B.單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)，阿爾法為零D.均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上正確答案：B,C,D參考解析：A項(xiàng)錯(cuò)誤，B項(xiàng)正確，根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式：E（ri）＝rF＋βi[E（rM）－rF]，變形可得：E（ri）＝（1－βi）rF＋βiE（rM），所以，當(dāng)βi＞1時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將增加。

C項(xiàng)正確，當(dāng)一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)，阿爾法為零。

D項(xiàng)正確，資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為證券市場(chǎng)線是一條市場(chǎng)均衡線，市場(chǎng)在均衡的狀態(tài)下，所有資產(chǎn)的預(yù)期收益都應(yīng)該落在這條線上。76.【多選題】通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，投資者可以（??）。A.準(zhǔn)確預(yù)測(cè)公司股票價(jià)格B.評(píng)價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)C.得到反映公司發(fā)展趨勢(shì)方面的信息D.計(jì)算投資收益率正確答案：B,C,D參考解析：投資者通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所傳遞的信息進(jìn)行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)能力等方面的信息；計(jì)算投資收益率，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，比較該公司和其他公司的風(fēng)險(xiǎn)和收益，決定自己的投資策略。

BCD項(xiàng)正確。77.【多選題】應(yīng)用技術(shù)分析方法時(shí)，應(yīng)注意的問(wèn)題包括（??）。A.技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用B.理論與實(shí)踐相結(jié)合C.使用多種技術(shù)分析方法綜合研判D.要掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整正確答案：A,B,C,D參考解析：技術(shù)分析作為一種證券投資分析工具，在應(yīng)用時(shí)應(yīng)該注意以下問(wèn)題：①技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用；②多種技術(shù)分析方法綜合研判，提高決策的準(zhǔn)確性；③理論與實(shí)踐相結(jié)合，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)調(diào)整。

A、B、C、D項(xiàng)表述均正確。78.【多選題】已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：年初存貨69萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)130萬(wàn)元，年末存貨62萬(wàn)元，年末流動(dòng)資產(chǎn)123萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)96萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本304萬(wàn)元，利潤(rùn)總額53萬(wàn)元，凈利潤(rùn)37萬(wàn)元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（??）。A.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3.2次B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為77.6天C.營(yíng)業(yè)凈利率為13.25%D.存貨周轉(zhuǎn)率為3次正確答案：A,B參考解析：依題意，

A項(xiàng)正確，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)＝（96＋304）/[（130＋123）/2]≈3.2（次）；

B項(xiàng)正確，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率＝平均存貨×360÷?tīng)I(yíng)業(yè)成本＝[（69＋62）/2]×360/304≈77.6（天）；

C項(xiàng)錯(cuò)誤，營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入＝37/（96＋304）＝9.25%；

D項(xiàng)錯(cuò)誤，存貨周轉(zhuǎn)率＝360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)≈4.6（次）。

故本題選AB。79.【多選題】下列關(guān)于公司償債能力分析的說(shuō)法，正確的有（??）。A.包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面B.短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性C.長(zhǎng)期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力D.從長(zhǎng)期來(lái)看，短期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的正確答案：A,B,C參考解析：A項(xiàng)正確，公司償債能力分析通常包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。

B項(xiàng)正確，短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

C項(xiàng)正確，長(zhǎng)期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力。

D項(xiàng)，從長(zhǎng)期來(lái)看，所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為公司的現(xiàn)金凈流入，所以長(zhǎng)期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的。

故本題選ABC。80.【多選題】與債券現(xiàn)實(shí)復(fù)利收益率相比，債券到期收益率的優(yōu)點(diǎn)有(??)。A.計(jì)算簡(jiǎn)便B.在交易與報(bào)價(jià)中可操作性較強(qiáng)C.利息的再投資收益率是可變的D.考慮了稅收的因素正確答案：A,B參考解析：債券到期收益率的計(jì)算簡(jiǎn)便，在交易與報(bào)價(jià)中可操作性較強(qiáng)，在到期收益率的計(jì)算中，利息的再投資收益率被假設(shè)為固定不變的當(dāng)前到期收益率。但實(shí)際上，票息的再投資利率是變動(dòng)的。另外，到期收益率的計(jì)算沒(méi)有考慮稅收的因素，當(dāng)債券收益需要計(jì)算稅款時(shí)，要在票息中扣除稅款再進(jìn)行折現(xiàn)。

A、B項(xiàng)正確。81.【判斷題】中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)督管理。82.【判斷題】證券研究報(bào)告可以采用書(shū)面或者電子文件形式。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：證券研究報(bào)告可以采用書(shū)面或者電子文件形式。83.【判斷題】一般來(lái)說(shuō)，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：一般來(lái)說(shuō)，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。84.【判斷題】壟斷廠商的需求曲線是一條向右上方傾斜的曲線。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：壟斷廠商的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線，表示：壟斷廠商的銷售量與市場(chǎng)價(jià)格成反方向的變動(dòng)，壟斷廠商可以采用改變銷售量的辦法來(lái)控制市場(chǎng)價(jià)格。85.【判斷題】為了克服市場(chǎng)失靈，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷或不足，優(yōu)化資源配置，政府需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)和調(diào)控，用“看得見(jiàn)的手”來(lái)彌補(bǔ)“看不見(jiàn)的手”。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：為了克服市場(chǎng)失靈，彌補(bǔ)市場(chǎng)機(jī)制的缺陷或不足，優(yōu)化資源配置，政府需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)和調(diào)控，用“看得見(jiàn)的手”來(lái)彌補(bǔ)“看不見(jiàn)的手”。86.【判斷題】美林投資時(shí)鐘理論將每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段：復(fù)蘇期、過(guò)熱期、繁榮期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：美林投資時(shí)鐘理論將每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段：復(fù)蘇期、過(guò)熱期、滯脹期和衰退期，認(rèn)為在不同階段應(yīng)該配置不同的資產(chǎn)。87.【判斷題】具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收特征的債券，由于距離到期日的時(shí)間不同，其利率也會(huì)有差異，債券利率與到期期限的這種關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：具有相同風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收特征的債券，由于距離到期日的時(shí)間不同，其利率也會(huì)有差異，債券利率與到期期限的這種關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)。88.【判斷題】同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度不同。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：同一條無(wú)差異曲線上的組合給投資者帶來(lái)的滿意程度相同。89.【判斷題】在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場(chǎng)線。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F與市場(chǎng)組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場(chǎng)線。90.【判斷題】在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益。91.【判斷題】數(shù)字貨幣的特點(diǎn)之一是公開(kāi)性。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：數(shù)字貨幣的特點(diǎn)：①匿名性，使用者的個(gè)人信息和隱私能得到較好保護(hù)。②安全性，數(shù)字貨幣使用數(shù)字簽名、安全加密存儲(chǔ)等技術(shù)，不可重復(fù)花費(fèi)、不可非法復(fù)制偽造、交易不可篡改。③可編程性，數(shù)字貨幣采用的區(qū)塊鏈技術(shù)支持可編程合約。④高效率性，數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈形式運(yùn)行記賬，通過(guò)公私鑰匙進(jìn)行交易簽名驗(yàn)證，可以減少對(duì)中介的需求，降低交易成本。92.【判斷題】目前我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：目前我國(guó)統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為城鎮(zhèn)登記失業(yè)率，即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比。93.【判斷題】PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：PMI具有明顯的先導(dǎo)性，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，是國(guó)際上通行的宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系之一，對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)具有重要作用。通常以50％作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：

PMI高于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張；

PMI低于50％，反映制造業(yè)經(jīng)濟(jì)衰退。94.【判斷題】一般性貨幣政策工具包括法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：一般性政策工具：法定存款準(zhǔn)備金率再貼現(xiàn)政策公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)

選擇性政策工具：直接信用控制間接信用指導(dǎo)95.【判斷題】債務(wù)依存度反映了一個(gè)國(guó)家的財(cái)政支出有多少是依靠發(fā)行國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)的。（

）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：債務(wù)依存度=（當(dāng)年債務(wù)收入額/當(dāng)年財(cái)政支出額）×100％

債務(wù)依存度反映了一個(gè)國(guó)家的財(cái)政支出有多少是依靠發(fā)行國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)的。96.【判斷題】邁克爾波特認(rèn)為：一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：邁克爾波特認(rèn)為：一個(gè)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的局面源于其內(nèi)存的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著潛在入侵者、替代產(chǎn)品、供方、需方以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者五種基本競(jìng)爭(zhēng)力量。97.【判斷題】一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快；否則，公司的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地留在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。98.【判斷題】持續(xù)性缺口具有一個(gè)比較明顯的特征：它一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)；同時(shí)成交量很小，很少有主動(dòng)的參與。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：普通缺口具有一個(gè)比較明顯的特征：它一般會(huì)在3日內(nèi)回補(bǔ)；同時(shí)成交量很小，很少有主動(dòng)的參與。99.【判斷題】頭肩形態(tài)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：對(duì)參考解析：頭肩形態(tài)在實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。100.【判斷題】數(shù)量化選股策略只包括基本面選股和多因素選股。（）A.對(duì)B.錯(cuò)正確答案：錯(cuò)參考解析：數(shù)量化選股策略是在基本面研究的基礎(chǔ)上結(jié)合量化分析的手段構(gòu)建出來(lái)的。主要的選股方法如下：①基本面選股②多因素選股③動(dòng)量、反向選股材料題根據(jù)下面資料，回答101-105題

某大公司在2011年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。查看材料101.【綜合題】通常情況下，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，短期固定利率債券價(jià)格的下降幅度（）長(zhǎng)期債券的下降幅度。A.大于B.小于C.等于D.不確定正確答案：B參考解析：一般而言，長(zhǎng)期債券價(jià)格較短期債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化更敏感，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，兩者價(jià)格都會(huì)下降，但是長(zhǎng)期債券價(jià)格下降幅度更大。查看材料102.【綜合題】王力持有某大公司在2011年1月1日發(fā)行的債券，2015年1月1日市價(jià)為1000元，該債券2015年1月1日的到期收益率是（）。A.12％B.11％C.10％D.9％正確答案：C參考解析：當(dāng)債券價(jià)格等于面值(平價(jià))的時(shí)候，票面利率=即期收益率=到期收益率。因此，到期收益率為10％。查看材料103.【綜合題】假定王力持有某大公司的該債券至2015年1月1日，而此時(shí)的市場(chǎng)利率下降到8％，那么2015年1月1日該債券的價(jià)值是（）元。A.1219B.1119C.1019D.919正確答案：C參考解析：根據(jù)債券定價(jià)公式，該債券的價(jià)值為：P=(1000×10％)／(1+8％)+1000／(1+8％)=1019(元)。查看材料104.【綜合題】假定王力持有某大公司的該債券至2015年1月1日，而此時(shí)的市價(jià)為900元，此時(shí)購(gòu)買該債券的到期收益率是（）。A.23％B.22％C.21％D.20％正確答案：B參考解析：根據(jù)計(jì)算公式：900=[100／(1+y)]+1000／(1+y)]，解得y=22％。查看材料105.【綜合題】假定2014年1月1日的市場(chǎng)利率為12％，債券的合理市價(jià)應(yīng)為（）元。A.986B.966C.952D.923正確答案：B參考解析：根據(jù)債券的定價(jià)公式可得V=100／(1+12％)+100／(1+12％)2+1000／(1+12％)2=966(元)材料題根據(jù)以下材料，回答106-109題

客戶陳先生近日精選了一項(xiàng)投資計(jì)劃A，根據(jù)估算，如果現(xiàn)在投資268元，未來(lái)第一年會(huì)回收90元，第二年回收120元，第三年回收150元。與之相比，同期市場(chǎng)大盤(pán)平均收益率為12％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6％。陳先生認(rèn)為計(jì)劃A還是不能達(dá)到其理想的效果，遂咨詢理財(cái)師。查看材料106.【綜合題】根據(jù)計(jì)劃A的收益預(yù)期，可計(jì)算出