普惠金融下P2P借貸平臺的運營模式及發(fā)展策略

普惠金融下P2P借貸平臺的運營模式及發(fā)展策略普惠金融下P2P借貸平臺的運營模式及開展策略

普惠金融，就是要為傳統(tǒng)或正規(guī)金融機構體系之外的廣闊中低收入階層、微小企業(yè)甚至是貧困人口提供時機和可得性金融效勞。普惠金融的核心就是“人人享有平等的融資權〞。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融，諸如余額寶、P2P借貸等，已經(jīng)印證了普惠金融在中國的巨大市場和生命活力。據(jù)中國電子商務研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年P2P借貸行業(yè)成交量約為818.37億元，預計到年底全年成交量將達2022億元。中國的P2P借貸效勞平臺市場龐大，P2P借貸被認為是真正的普惠金融。因為它緊扣普惠金融理念，針對小微企業(yè)、中低收入及創(chuàng)業(yè)人群，合乎國家金融開展的政策取向。在市場風險暫不考慮的情況下，就其商業(yè)邏輯本身講，它可能是目前唯一能夠同時滿足投融資雙方利益的最正確產(chǎn)品。

一、P2P借貸平臺的運營模式

2022年3月，全球第一家人人貸公司〔Zopa〕在英國開始運營了，它被看作最傳統(tǒng)的網(wǎng)絡借貸模式。傳統(tǒng)的P2P借貸模式，指的是不吸收存款也不發(fā)放貸款，而是以貸款中介費用為主要收入。這種模式在美國得到完善和繁榮，但進入中國后，開展出四種運營模式。

〔一〕無擔保線上交易模式

此模式接近英美國家P2P借貸，即平臺僅作為網(wǎng)絡中介，負責頒布信息、制定交易規(guī)那么和提供交易平臺。平臺不承當借款人違約帶來的損失，風險由投資者自擔，并且整個業(yè)務都是在線上完成。這是一種純信用的貸款，成立于2022年8月的拍拍貸，其運作模式屬于典型的無擔保線上交易模式。由于仿照西方良好信用環(huán)境下的運行方式和規(guī)那么，而不擔保本息，線上模式一直很難讓投資者接受，和線下模式相比，市場表現(xiàn)平平。

〔二〕有擔保線上交易模式

這類P2P借貸平臺不是單純的中介，而是與擔保機構合作，負責核實借款人信息，并管理資金，平臺既是擔保人，也是聯(lián)合追款人。對投資者來說，風險較低。目前市場上以此種模式運營的P2P網(wǎng)站占絕大多數(shù)，典型代表是2022年3月成立的紅嶺創(chuàng)投。其投資者可自愿申請成為VIP會員，會員費按180元/年收取。一旦貸款發(fā)生違約，網(wǎng)站承諾先為借款標投資人墊付本金。這一定程度上消解了投資人對于本金平安的擔心。但是對于紅嶺創(chuàng)投來說，其盈利性不是很好，并且需要強大的實力來保證借出人資金的平安。

〔三〕線下交易模式

這類模式的P2P網(wǎng)站只提供交易信息，具體借貸過程中的審核、放款手續(xù)、交易程序等由P2P借貸機構和客戶面對面來完成。一般借貸方需要有抵押物，這大大降低了風險，不過線下交易受到區(qū)域制約。創(chuàng)立于2022年的宜信，其初期的運作是線下交易模式的典型代表。其借款人和出借人之間形成了多對多的形式，對于出借人來說，這樣起到了風險分散的作用。但總體看，這種模式的組織架構過于臃腫，負責集中審核的本部對于收集信息的各網(wǎng)點不易管控，如果為了完成業(yè)績或者有意使壞，線下發(fā)生風險的時機很大。

〔四〕線上線下相結合模式

這種模式的線上效勞包括發(fā)布借貸信息、宣傳投資理財及相關法律效勞等。線下效勞包括強化風險控制、開發(fā)考核貸款客戶等。因注重實地考察并要求實物抵押，較適合中國現(xiàn)有的信用環(huán)境，成為絕大多數(shù)P2P網(wǎng)貸公司的選擇。2022年5月成立的人人貸，屬于線上線下互為補充的模式，是一種線上開發(fā)投資者與線下開發(fā)信貸同步進行的網(wǎng)絡P2P平臺，這種模式更加透明和標準。人人貸采取了風險備用金來保障出借人的利益。風險備用金能夠覆蓋逾期借款，出借人資金相對較為平安。不過，出借人對于投標沒有控制權，完全由系統(tǒng)匹配，同時存在期限錯配等風險。

二、開展策略

〔一〕解決信息不對稱問題

CEO董祺認為P2P公司風險控制最核心的問題是信息不對稱，資金投資方與借款方不能實現(xiàn)完全透明，會導致行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)大量自融和虛假債券。信息不對稱也是P2P平臺頻頻曝出跑路的原因之一。由此看來，P2P平臺通過解決信息不對稱問題可以使借貸信息公開、透明化。這在“點融網(wǎng)〞的實踐中得到了印證。不久前，美國最大的P2P研究機構LendAcademy的創(chuàng)始人JasonJones頒布了一份他歷時9個月完成的中國P2P公司的調(diào)查報告，其中發(fā)布了“中國最重要的P2P公司〞名單，“點融網(wǎng)〞名列其中。原因是點融網(wǎng)長期堅持只做純交易平臺，在借貸效勞中信息不對稱問題解決得好，而且比民間借貸的本錢更低，這是促進平臺健康開展的關鍵。

〔二〕建立風控征信系統(tǒng)

美國1860年成立了信用局，目前在其征信領域形成了益百利、全聯(lián)及艾奎法克斯三大巨頭壟斷的局面。美國最成功的P2P平臺LendingClub便是依托美國信用局強大的個人信用數(shù)據(jù)庫運作的。

目前，國內(nèi)的P2P平臺是沒有權限從央行的征信系統(tǒng)獲取個人或者企業(yè)的信用數(shù)據(jù)的。因此，P2P平臺的風控大多只能依賴線下審核，但線下審核會存在較大疏漏等平安風險問題。徐紅偉表示，征信和風控本錢將成為未來P2P平臺成敗的分水嶺。因此，進一步提高P2P平臺的風控能力，建立國家征信系統(tǒng)至關重要。從國際實踐看，這需要政府成立專門的協(xié)調(diào)機構，整合社會各方面的征信數(shù)據(jù)資源，建立信用管理體系中的數(shù)據(jù)庫。

〔三〕加強對P2P網(wǎng)貸效勞的監(jiān)管

目前，銀監(jiān)會明確了應該合理設定業(yè)務邊界的四條紅線：一是要明確平臺的中介性；二是明確平臺本身不得提供擔保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款，并且在實現(xiàn)行業(yè)標準之后，銀監(jiān)會與銀行或第三方支付機構或?qū)l(fā)展資金托管業(yè)務。

P2P平臺“不碰錢〞是其行業(yè)管控風險的重要舉措。P2P借貸平臺只負責發(fā)布借貸信息，資金管理由第三方平臺托管，風險管理交給融資性擔保公司。這種三權分立式的風控模式，杜絕了P2P平臺挪用資金或“跑路〞的可能性，最大限度保證了投資者的利益。另外，銀行加盟P2P借貸平臺也有望讓長期困擾P2P平臺的最大問題――監(jiān)管缺失得以解決。〔四〕同信譽較高的擔保公司合作

目前不少平臺將擔保業(yè)務別離，引入了第三方擔保。陸金所是這方面的典型代表。陸金所在交易過程中引入安全集團旗下的擔保公司進行擔保。除了信譽較高的擔保公司的擔保外，安全集團強大的實力在出借人看來也是一種隱性擔保。對于借款出現(xiàn)逾期，擔保公司提供全額代償，對于出借人來說，資金平安程度較高。另一個有名氣的代表是近年新上線的有利網(wǎng)。有利網(wǎng)結合線上和線下優(yōu)勢，一方面，采取線下與小額貸款公司合作，在全國范圍內(nèi)篩選出好的小額貸款公司，由這些小額貸款公司尋找和推薦優(yōu)質(zhì)借款工程，并對推薦工程進行風險審核和連帶責任擔保。另一方面，當合作機構完成了線下的征信及風控以后，會把借款人的信息推薦到有利網(wǎng)上來。有利網(wǎng)企業(yè)再做第二重審核，并把審核后的借款工程和自家理財平臺上的用戶對接，將優(yōu)質(zhì)借款工程與有投資理財需求的人結合起來。據(jù)有利網(wǎng)CEO劉雁南介紹，目前有利網(wǎng)已與全國8000家小貸公司中的23家取得合作。

〔二〕創(chuàng)新P2P借貸平臺的運營模式

我國的P2P借貸平臺絕大多數(shù)是墊付模式，而發(fā)生跑路、倒閉等問題的平臺也均出于這一模式。鑒于此，以開鑫貸、有利網(wǎng)為代表的平臺開發(fā)了新模式，即平臺不參與借款人的開發(fā)及本金墊付。借款人來源于合作的小貸及擔保公司，并由小貸及擔保公司提供擔保，整個流程為P2N模式〔“N〞為多家機構，不是直接的個人對個人〕。

通過同馳名的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺合作，可以深度挖掘和創(chuàng)新P2P平臺的金融產(chǎn)品及營銷融資策略。這方面做得比擬成功的如“點融網(wǎng)〞。點融網(wǎng)借助新浪旗下的微財富金融平臺，推出了系列極具吸引用戶投資眼球的高收益理財產(chǎn)品“PP貓點融王〞。這類產(chǎn)品一上線就受到了秒殺搶購，讓投融資雙方實現(xiàn)共贏。

另外，加強同銀行征信企業(yè)的合作那么能提升P2P平臺的公信力和運營效率，也使P2P創(chuàng)新為P2B金融模式平臺。金銀貓“票據(jù)貸〞就是很好的例證。金銀貓就是個人、銀行、企業(yè)等機構提供全方位投融資效勞的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。這種全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式――銀行P2B〔個人對企業(yè)〕，通過銀行征信企業(yè)進行投融資產(chǎn)品發(fā)布，從而降低投資風險，讓投融資雙方實現(xiàn)共贏。

三、結語

我國的P2P借貸平臺亟需風險控制和標準化運作。風控是P2P行業(yè)健康開展的核心。由于P2P借貸效勞的本質(zhì)是金融，但其載體和應用工具是互聯(lián)網(wǎng)。因此，風控監(jiān)管中不僅要參照傳