2023年X年煤炭行業(yè)分析報告煤炭行業(yè)分析報告

[XX年煤炭行業(yè)分析報告]煤炭行業(yè)分析報告中國礦業(yè)大學

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考試科目管理經(jīng)濟學

考試時間

小組成員

所在院系任課教師

中國礦業(yè)大學研究生院培養(yǎng)管理處印制

目錄

1行業(yè)介紹""""""""""""""""""""""""""

1.1行業(yè)定義"""""""""""""""""""""""""

1.2行業(yè)地位"""""""""""""""""""""""""2煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀""""""""""""""""""""""

2.1行業(yè)特性"""""""""""""""""""""""""

2.2行業(yè)競爭"""""""""""""""""""""""""

2.3行業(yè)變革"""""""""""""""""""""""""3煤炭行業(yè)供給分析""""""""""""""""""""""3.1供給總量分析""""""""""""""""""""""""

3.2供給影響因素""""""""""""""""""""""""4煤炭行業(yè)需求分析""""""""""""""""""""""4.1需求總量分析""""""""""""""""""""""""

4.2需求影響因素""""""""""""""""""""""""5煤炭行業(yè)預測分析""""""""""""""""""""""

5.1煤炭供求預測""""""""""""""""""""""""

5.2利潤前景分析""""""""""""""""""""""""

煤炭行業(yè)分析報告

1行業(yè)介紹

1.1行業(yè)定義

煤炭行業(yè)主要指煤炭開采和洗選業(yè)，隸屬于采礦業(yè)，主要是指從事各種煤炭的開采、洗選、分級等生產(chǎn)活動，不包括煤炭勘探和建筑工程活動。從細分行業(yè)來看，根據(jù)煤的煤化程度和工藝性能指標，煤炭開采和洗選業(yè)可分為煙煤和無煙煤的開采洗選、褐煤的開采洗選、其他煤炭采選。

1.2行業(yè)地位

煤炭是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)性行業(yè)，與國民經(jīng)濟的景氣程度有很強的相關(guān)性。我國是一個以煤為主要能源的國家，目前煤炭在能源消費結(jié)構(gòu)中占70%以上，在今后相當長的一段時期內(nèi)，煤炭仍將是我國能源的支柱產(chǎn)業(yè)，這是由我國的國情決定的。

2煤炭行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2.1行業(yè)特性

我國煤炭資源雖然排名世界第三，但優(yōu)質(zhì)煤以及可采煤的數(shù)量只占我國煤存儲量的三成，人均比例持平國際平均水平，并不能稱為資源豐富。

煤炭行業(yè)是典型的資源密集型行業(yè)，是自然壟斷行業(yè)，企業(yè)發(fā)展狀況很大程度上是由其所占有資源量決定。我國煤炭市場受之前鼓勵政策影響，民間資本紛紛涉足，煤炭產(chǎn)銷量大幅提升，為國家能源安全做出了突出貢獻。不過，安全事故、資源浪費、收入分配不均等問題日益突出。我國大型煤企多為國有企業(yè)，其依托雄厚的資金、技術(shù)、管理等方面優(yōu)勢，在煤炭行業(yè)占據(jù)重要地位。同時，國家給予的諸多傾斜政策，助其迅速確立了壟斷地位。

經(jīng)歷了行業(yè)“黃金十年”的發(fā)展后，隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整力度加大，高耗能產(chǎn)業(yè)受到限制，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴重過剩，煤炭消費需求不旺，國內(nèi)煤炭行業(yè)產(chǎn)能建設(shè)超前、進口煤價略低的沖擊等多重因素影響，煤炭行業(yè)近幾年的處境十分不利，行業(yè)優(yōu)勢已不明顯。

2.2行業(yè)競爭

2.2.1煤炭領(lǐng)域國內(nèi)外競爭情況

（1）國外進口煤的壓力

劇增的進口煤量（見圖1），造成國內(nèi)煤炭市場供求發(fā)生變化，國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)向國家市場采購煤炭，自產(chǎn)煤炭需求不僅沒有增加，反而出現(xiàn)了相對減少的情況。進口煤之所以暢銷國內(nèi)市場，價格是根本因素，由于危機，煤炭價格大幅度下滑，進口煤價低于國內(nèi)煤價（低150~180元/噸）。同時，國際煤炭價格走低，對我國煤炭出口貿(mào)易影響也很大（圖2），進一步加大了國內(nèi)煤炭企業(yè)的經(jīng)營壓力。

圖1近十年我國煤炭進口量趨勢圖

圖2近十年我國煤炭出口量趨勢圖

（2）國內(nèi)市場的低迷期

隨著煤炭資源的整合，礦井建設(shè)已進入出煤期，主要產(chǎn)煤大省山西、陜西、內(nèi)蒙等地的礦井產(chǎn)能將逐漸釋放，產(chǎn)量剛性增長，產(chǎn)能過剩，而需求在逐漸遞減，國內(nèi)煤炭市場競爭會更加激烈。

目前，國內(nèi)煤炭價格已經(jīng)接近一些大型煤炭企業(yè)的生產(chǎn)成本，行業(yè)虧損面已

達到80%，地方政府的稅費已然有增無減，煤炭市場的競爭已經(jīng)越來越激烈。現(xiàn)在煤炭的競爭已不僅僅是產(chǎn)品質(zhì)量和價格的競爭，更是煤炭企業(yè)生存能力的持久戰(zhàn)。

2.2.2煤炭行業(yè)主要競爭對手的市場地位和戰(zhàn)略

煤炭企業(yè)的競爭對手可分為兩類，一類是區(qū)域競爭對手，另一類是客戶競爭對手。對煤炭產(chǎn)品而言，因為煤炭產(chǎn)品屬于大宗產(chǎn)品的銷售，因而客戶競爭對手有時比區(qū)域競爭對手的競爭更直接、更激烈。另外，煤炭產(chǎn)品運輸主要依靠鐵路，很多時候，鐵路交通的便利程度決定了客戶競爭對手來自的方向。

（1）潛在競爭對手競爭的市場地位和戰(zhàn)略。煤炭產(chǎn)品的市場競爭同樣存在潛在競爭對手，如以產(chǎn)品優(yōu)勢進入；以新產(chǎn)品形式進入，如型煤；以新理念進入，如環(huán)保；以低價格進入；以其他的促銷手段進入；以聯(lián)盟方式進入；以競爭的目的進入；實力擴張型進入等。

（2）替代品競爭對手。雖然煤炭作為第一能源的地位在未來長時間內(nèi)不會改變，但煤炭作為一次能源的比例卻會有所下降，據(jù)有些專家預測至2050年，煤炭作為一次能源會由70%降至60%。天然氣、水能、核能、風能、太陽能等新能源都是煤炭的直接替代品。隨著科技的發(fā)展和環(huán)保意識的增強，新能源的使用將越來越廣泛，煤炭產(chǎn)品在一次能源市場上的市場份額將逐步減少，但煤炭產(chǎn)品可能在煤化工等轉(zhuǎn)化方面有更大的發(fā)展前景。

（3）科技進步所影響的競爭對手。科技進步是社會發(fā)展的必然趨勢。節(jié)能設(shè)備、高效環(huán)保能源，煤炭替代品的科技進步都會對煤炭形成沖擊和威脅，而且當這方面科技發(fā)展的速度超過了煤炭科技進步的速度時，將對煤炭形成負梯度壓力，這會對煤炭發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（4）鐵路運輸所影響的競爭對手。隨著國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，煤炭需求日趨緊張，煤炭輸送主要依賴鐵路運輸。近幾年來，由于鐵路基礎(chǔ)建設(shè)發(fā)展滯后，成為當前制約煤炭運輸?shù)钠款i。雖然國家和鐵路部門采取措施力保煤炭運輸，但隨著社會對煤炭需求量大幅增加，以及煤炭產(chǎn)量的大幅增長，短期內(nèi)煤炭運輸環(huán)境還無法從根本上改善。

2.2.3煤炭行業(yè)取得競爭成功的關(guān)鍵因素

煤炭產(chǎn)品基本上是一種無差異的競爭產(chǎn)品，因而競爭的范圍較廣，受行業(yè)整體供求水平的影響也較大。另外，煤炭產(chǎn)品是在自然條件下形成的，后續(xù)加工對產(chǎn)品質(zhì)量的影響較小，因此，資源稟賦對企業(yè)市場營銷的影響較大。

其次，煤炭企業(yè)固定投資大、人員多、設(shè)備專用性強，因而退出成本較高，所以煤炭企業(yè)很難倒閉。

最后，我國XX縣區(qū)分布相對分散，煤炭企業(yè)集中度增加后并不會做成像石油行業(yè)那樣兩個寡頭的狀態(tài)，而是可能出現(xiàn)十多個巨頭共同競爭的局面，隨著政策的收緊，煤炭行業(yè)走近壟斷的新時代。

2.3行業(yè)變革的驅(qū)動因素

2.3.1產(chǎn)業(yè)政策變動

2012年底，國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于深化電煤市場化改革的指導意見》中指出，2013年取消電煤價格雙軌制、定量煤電價格聯(lián)動機制等一系列規(guī)定。《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃的通知》指出，煤電運一體經(jīng)營，環(huán)保力度加強，同時新能源發(fā)展加速、低碳經(jīng)濟崛起，影響了煤炭行業(yè)的發(fā)展，為了適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境和國家政策，煤炭行業(yè)不得不進行改革。

政府提出在2015年實現(xiàn)“非化石能源消費比重提高到11.4%”和“單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2010年下降17%”，“2017年煤炭消費比重降至65%以下”和“京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負增長”。

2.3.2.成本上升

隨著礦井開采的向下延伸，生產(chǎn)條件日益復雜，煤炭單位開采成本可能會逐步增加，同時隨著生產(chǎn)要素價格剛性上升、資源環(huán)境約束增強、財政稅收政策調(diào)整等因素影響，可能會導致煤炭企業(yè)成本上升，影響企業(yè)的業(yè)績。

2.3.3.環(huán)境保護

煤炭的潔凈轉(zhuǎn)化是中國能源生產(chǎn)和消費革命的重要內(nèi)容。堅持綠色、低碳、循環(huán)的發(fā)展路徑，不斷強化環(huán)境安全考核問責，加快推進節(jié)能環(huán)保重點工程，加強建設(shè)項目環(huán)保管理。

2.3.4本質(zhì)安全

煤炭安全問題一直不容忽視，煤炭行業(yè)的事故率高，且事故的死亡率居高不下，為了保障煤炭生產(chǎn)的安全，必須要進行變革，深化煤礦安全風險預控管理體系建設(shè)，落實安全生產(chǎn)責任、強化過程管控和源頭治理、突出重大災(zāi)害治理、推進保障體系建設(shè)，努力實現(xiàn)安全生產(chǎn)變革。

2.3.5產(chǎn)業(yè)升級

由于我國煤炭相對富有、石油和天然氣資源缺乏，因此石化產(chǎn)品的供需矛盾一直突出。2013年，我國石油產(chǎn)量2.1億噸，進口2.82億噸，同比攀升4.03%，出口162萬噸，同比下降33.3%，表觀消費量4.9億噸，石油對外依存度為58%。

2013年天然氣消費量約1676億立方米，同比增長13.9%，占一次能源消費的比重由2012年的5.4%上升至5.9%，天然氣進口量達到530億立方米，對外依存度達到31.6%。

因此，煤炭行業(yè)正由傳統(tǒng)的采煤正在慢慢轉(zhuǎn)向煤制甲醇和下游烯烴、煤變油、煤制天然氣和煤制二乙醇等一系列現(xiàn)代煤化工領(lǐng)域，可以成為傳統(tǒng)石化產(chǎn)品的替代品，因此具有較大的市場發(fā)展空間。先進的大型煤制甲醇成本低，競爭力強，在甲醇制烯烴、甲醇汽油等新興下游的有推動下，甲醇消費量快速增加，市場前景好。

3煤炭行業(yè)供給分析

3.1供給總量分析

圖32003-2013年全國煤炭供給量單位：萬噸

2003年以后，隨著我國宏觀調(diào)控政策的實施以及對煤炭開采加工行業(yè)的整頓，煤炭行業(yè)逐步扭轉(zhuǎn)多年來效益連續(xù)下滑的局面，尤其是國際石油價格的上漲，使得我國煤炭企業(yè)的利潤不斷增長，中國煤炭產(chǎn)量大幅度增加。2003～2007年，煤炭產(chǎn)量繼續(xù)保持大幅增長，由2003年的18.35億噸增加到2007年的26.92億噸，年均增長2億噸。2008年，中國煤炭生產(chǎn)總體維持高位運行狀態(tài)，繼續(xù)保持世界最大煤炭生產(chǎn)國的位置，全年產(chǎn)量達到28.02億噸。2009年以后，隨著國家“四萬億”投資規(guī)劃實施，煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量不斷增加，到2011年，全年完成煤炭產(chǎn)量35.2億噸，連續(xù)三年增幅8%以上。進入2012年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟增長放緩、房地產(chǎn)投資逐漸緊縮，煤炭需求有所減緩，產(chǎn)量隨之下降，當年完成產(chǎn)量36.5億噸，同比增長3.8%。2013年煤炭市場繼續(xù)低迷，同比增長1.4%。

煤炭產(chǎn)量跟煤炭價格有很大的關(guān)系，2003年煤炭價格上漲很大，因此煤炭產(chǎn)量也隨之猛增，而2012年和2013年煤炭產(chǎn)量增長放緩，在很大程度上是由于煤炭價格的下降。

3.2供給影響因素

3.2.1技術(shù)水平的變化

隨著科學技術(shù)的快速發(fā)展，新工藝和新技術(shù)不斷應(yīng)用到煤炭開采領(lǐng)域，促進了煤炭科學技術(shù)的迅猛發(fā)展，因此煤炭行業(yè)的生產(chǎn)能力和規(guī)模不斷擴大，從上圖3可以看出2003年到2013年煤炭的產(chǎn)量一直保持不斷上升的趨勢。尤其是近幾年煤炭市場低迷，價格下降，但是產(chǎn)量依舊保持增長態(tài)勢，這與煤炭行業(yè)技術(shù)水平不斷提升有很大關(guān)系。

煤炭勘探技術(shù)不斷提高，隨著煤礦生產(chǎn)機械化、集中化水平的提高，以高分辨三維地震勘探技術(shù)為核心的精細物探技術(shù)，結(jié)合其他的高精度、數(shù)字勘探技術(shù)的應(yīng)用推廣，解決了原有的精細化勘探程度不足的問題，為大型礦井設(shè)計提供了資源保障。

煤炭開采技術(shù)不斷提高，我國最新研制的現(xiàn)代滾筒采煤機，截割電機在搖臂上橫向布置，機身為框架結(jié)構(gòu)，各主要部件安裝在框架內(nèi)，搖臂絞接在框架的兩端，通過控制液壓系統(tǒng)和調(diào)解液壓缸行程，即可改變截割滾筒的工作高度，而且給設(shè)備的拆裝和維修帶來方便。

3.2.2國家相關(guān)政策

國家進出口政策的影響。自2013年8月30日起，我國取消褐煤的零進口暫定稅率，恢復實施3%的最惠國稅率；11月，國辦下發(fā)《關(guān)于促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見》，提出了堅決遏制煤炭產(chǎn)量無序增長、切實減輕煤炭企業(yè)稅費負擔、加強煤炭進出口環(huán)節(jié)管理、提高煤炭企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平和營造煤炭企業(yè)良好發(fā)展環(huán)境等五個方面促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見和措施。

節(jié)能減排政策的影響。2013年9月，國務(wù)院發(fā)布的《大氣污染防治計劃》也將對煤炭行業(yè)產(chǎn)生深遠影響?！洞髿馕廴痉乐斡媱潯分杏腥嬲稳济盒″仩t，控制煤炭消費總量，加快清潔能源替代利用，推進煤炭清潔利用，提高煤炭洗選比例等多項涉及煤炭的內(nèi)容。11月份發(fā)布的《關(guān)于促進煤炭行業(yè)平穩(wěn)運行的意見》再次提出“按照節(jié)能減排和環(huán)境保護要求，研究制訂商品煤質(zhì)量國家標準?！眹铱刂泼禾肯M量會一定程度上影響。

3.2.3固定資產(chǎn)投資額

煤炭供給量的增長主要取決于新增煤炭產(chǎn)能的增加，即新煤礦的投產(chǎn)，或老煤礦通過技改提升產(chǎn)能，這一切均可以通過煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資額及其增長率反映出來。

將煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長率結(jié)合煤炭產(chǎn)量、消耗量走勢可以看出：煤炭

行業(yè)固定資產(chǎn)投資額增長率與煤炭產(chǎn)、銷量增長率走勢基本一致，只是變化幅度更大一些。

圖4：固定資產(chǎn)投資額與產(chǎn)量增長情況1

歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過固定資產(chǎn)投資滯后于產(chǎn)銷量的狀況，但自2003年開始，投資者意識到市場變化，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資也開始新一輪的上升，由慢到快，在2003年煤炭消費量大幅增長23.88%，煤炭價格快速上漲的帶動下，2004年煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長率達到創(chuàng)紀錄的257.53%，其后幾年，雖然增長速度有所回落，但一直保持在較高的水平上，直到2013年才開始出現(xiàn)負的增長速度。

2006年，全國煤炭采選行業(yè)固定資產(chǎn)投資達到1459.0億元，同比增長25.46%，增速仍然較快。2007-2011年，煤炭行業(yè)利潤高、效益好，在一定程度上刺激了社會投資的熱情。因此，盡管受到越來越嚴厲的環(huán)保、安全、資源政策約束，但煤炭行業(yè)投資增速一直維持著逐月走高的趨勢。2012年以來的經(jīng)濟放緩同樣在煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資中有所體現(xiàn)，2012全年投資總額5370.16億元，同比增加

9.67%；2013年全年投資為5262.76億元，同比下降2.00%。

1注：圖表數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計局網(wǎng)站及eps數(shù)據(jù)庫

圖5：煤炭企業(yè)固定資產(chǎn)投資相對產(chǎn)量彈性2

雖然說固定資產(chǎn)投資依然是煤炭供給的重要因素，但其對于煤炭產(chǎn)量的影響程度正在逐步減小，單方面變化固定資產(chǎn)投資已漸漸不能夠在較大程度上影響煤炭行業(yè)的產(chǎn)量。

3.2.4流動資產(chǎn)

如圖6所示，煤炭行業(yè)流動資產(chǎn)年平均余額增長呈雙峰狀，2007年略為下降之后又在持續(xù)攀升，直到2011年才開始下降，這與產(chǎn)銷量的變化趨勢差異較大，但總體趨勢也較為一致。2006年為3736.046億元，同比增長26.72%；2007年這一數(shù)值為4391.88億元，同比增長20.15%。而2011年煤炭行業(yè)流動資產(chǎn)年平均余額為15251.825億元，同比增長35.38%，2012年平均余額為17877.365億元，同比增長19.62%，2013年為19191.819億元，同比增長僅為5.57%。

流動資產(chǎn)的變動對于煤炭產(chǎn)量的影響較小，彈性最大僅為0.32，也即流動資產(chǎn)每變動一個百分點，滯后一個月煤炭產(chǎn)量將變動0.32個百分點。從趨勢上看，流動資產(chǎn)變動對于煤炭產(chǎn)量的影響近年來是遞增的。因此，今后保持充足的流動資金對于保證煤炭有較高的產(chǎn)量將起到非常重要的作用。

2相對彈性指的是煤炭產(chǎn)量的增量（萬噸）與固定資產(chǎn)投資增量（億元）之比

圖6：全國煤炭企業(yè)流動資產(chǎn)與投資增長情況

3.2.5廠商個數(shù)

圖7：全國煤炭企業(yè)單位數(shù)及虧損企業(yè)單位數(shù)

從上圖可以看出，2001年至2009年煤炭企業(yè)單位數(shù)不斷增加，2009年達到最多，這與煤炭產(chǎn)量的增長趨勢是一致的，通常情況下，廠商數(shù)量與供給量呈正比。但是2009年至2011年煤炭企業(yè)單位數(shù)迅速減少，2011年至2013年煤炭企業(yè)個數(shù)保持穩(wěn)定狀態(tài)。煤炭企業(yè)單位數(shù)減少，有很大一部分原因是政府對煤礦的整改，許多小煤礦被合并，還有一部分原因是因此煤炭行業(yè)的虧損，許多經(jīng)營不善的煤炭企業(yè)破產(chǎn)。但是由于煤炭企業(yè)之間的整合，企業(yè)規(guī)模擴大，加上煤炭勘探和開采等技術(shù)水平提高，廠商個數(shù)的減少并未對煤炭產(chǎn)量造成太大影響。4煤炭需求分析

4.1需求總量分析

首先分析煤炭需求量近些年來的變化，如下圖8和圖9所示為2002-2013十年來煤炭的消費總量變化趨勢以及煤炭消費占能源消耗總量比例的變化趨勢。

圖8：2002-2013年煤炭消費總量變化趨勢圖

從2002-2013年煤炭消費總量變化趨勢圖可看出，這些年煤炭消費總量一直處于上升的趨勢，但是2008年之后煤炭需求增長趨勢放緩。

圖92002-2012年煤炭消費總量占能源消費總量比例變化趨勢圖

2003-2009年間煤炭占能源消費比例變化幅度很小，一直在[69.5，71.1]范圍內(nèi)變動，但是2009年之后煤炭消費所占比例開始大幅下降，從2009年70.4%下

降至2010年的68%，2013年比例只有64.5%。可見煤炭消費占能源消耗總量的比例自從2009年之后就沒有反彈的希望了。

4.2影響需求的因素

4.2.1下游產(chǎn)業(yè)

煤炭行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)是以煤炭資源為基礎(chǔ)的價值縱向延伸，主要是電力行業(yè)、鋼鐵行業(yè)、建材行業(yè)和煤化工行業(yè)等。

（1）電力行業(yè)

電力行業(yè)是煤炭行業(yè)最重要的下游行業(yè)，其煤炭消費量占全國煤炭消費量的一半以上。煤炭行業(yè)是電力行業(yè)發(fā)展的能源基礎(chǔ)，電力行業(yè)是煤炭行業(yè)發(fā)展的主要動力。中國“富煤、缺油、少氣”的資源特點，決定了電力工業(yè)的發(fā)展必須以燃煤發(fā)電為基礎(chǔ)。從發(fā)電能源的資源保證和技術(shù)經(jīng)濟角度看，中國電力工業(yè)選擇以煤為主的電源結(jié)構(gòu)，無論是過去、現(xiàn)在和將來，都是經(jīng)濟安全的必然選擇。中國燃煤電廠的比重從1949年的52.2%上升到近幾年的75%左右，充分說明煤炭是中國電力發(fā)展的能源基礎(chǔ)，中國的資源特點決定未來電力行業(yè)以煤為主的格局也不會改變。

2012年，受經(jīng)濟增長放緩等因素影響，全國電力消費增長平緩，全年呈現(xiàn)出前三季度低速增長、第四季度趨穩(wěn)回升的總體態(tài)勢，全社會用電量49591億千瓦時，同比增長5.46%，較2011年回落6.51個百分點，全口徑發(fā)電量49774億千瓦時，同比增長5.22%，較上年回落6.67個百分點。截至2012年底，全國發(fā)電裝機容量達到11.45億千瓦，同比增長7.8%。全年發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)為4572小時，同比下降158小時，受電力消費增長趨緩和水電來水情況較好等因素影響，全年火電設(shè)備平均利用小時數(shù)不足5000小時。

2013年，受世界經(jīng)濟持續(xù)低迷、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇低于預期的影響，電力消費需求延續(xù)增長態(tài)勢，但增速總體放緩。3月份，全社會用電量4241億千瓦時，同比增長1.94%，增速比1～2月份回落3.5個百分點。2013年，中國全社會用電量累計53223億千瓦時，比2012年同比增長7.5%，增速同比提高2個百分點。

圖102011-2013年我國全社會用電量及其同比增速

（2）鋼鐵行業(yè)

從圖11、圖12可見。鋼鐵產(chǎn)量高位運行，同比增幅低位徘徊。2002年以來，粗鋼產(chǎn)量逐年上升，但是同比增長比例是逐年下降的，2007-2008年，由于國家宏觀經(jīng)濟的影響，粗鋼產(chǎn)量保持穩(wěn)定，但是同比增長比例突然降低至2.25%，之后2009年粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加，同比增長比例升高到13.83%，之后由于鋼鐵市場持續(xù)低迷運行，下游需求釋放速度不抵產(chǎn)量增長，自4月下旬開始，鋼鐵價格持續(xù)下跌。由于利潤不斷下降，鋼鐵企業(yè)不斷收窄影響，尤其是小型鋼廠，生產(chǎn)積極性受挫，粗鋼增量明顯縮減。同比增長比例開始慢慢下降。其中2013年，我國累計生產(chǎn)粗鋼19189萬噸，同比增加9.1%，增速較上年同期提升了6.64%。

圖112002-2013年我國粗鋼產(chǎn)量變化趨勢圖

圖122002-2013年我國粗鋼產(chǎn)量同比增速比例變化趨勢圖

（3）建材行業(yè)

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2012年全國水泥產(chǎn)量累計21.84億噸，同比增長7.4%，長期看來，2005～2012年間，我國水泥產(chǎn)量年平均增速9.34%。在國家淘汰落后產(chǎn)能的同時，水泥產(chǎn)量仍在擴張。2013年一季度，規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量累計

4.17億噸，同比增長8.2%，延續(xù)了此前的產(chǎn)量擴張狀態(tài)。2013年1-12月份，全國累計水泥產(chǎn)量24.1億噸，同比增長9.57%，比1-11月份增速提升了0.32個百分點，就2012年來看，房地產(chǎn)調(diào)控仍未放松，對建材行業(yè)需求抑制作用逐漸顯現(xiàn)。2012年下半年以來，隨著氣溫的進一步降低，建筑工程施工量減少，致使水泥需求下降，2012年12月當月，水泥產(chǎn)量小幅下降，全國水泥產(chǎn)量為1.82億噸，實現(xiàn)同比增長5.4%，環(huán)比下降9.6%，對水泥的需求量下降，水泥產(chǎn)能呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，產(chǎn)量增幅收窄明顯。

圖132006-2013年我國水泥產(chǎn)量及其同比增速

圖142013年我國水泥日均產(chǎn)量及同比增速

從圖14可見，2013年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資86013億元，比上年名義增長19.8%（扣除價格因素實際增長19.4%），增速比1-11月份提高0.3個百分點，比2012年提高3.6個百分點。2013年全國水泥產(chǎn)量增速高于2012年的7.4%。這主要得益于2013年全國房地產(chǎn)投資同比增長19.8%而交通運輸交通固定資產(chǎn)投資同比增長7.0%。水泥產(chǎn)量投資相關(guān)機構(gòu)預測8.4%的同比增長高。水泥、熟料配比進一步上升2013年全國熟料產(chǎn)量14億噸，同比增長5.6%，低于水泥產(chǎn)量增速，導致2013年全國水泥/熟料配比為1.8，比2012年的1.7環(huán)比繼續(xù)提升，且這一數(shù)據(jù)自2007年以來持續(xù)上行。

4.2.2環(huán)保

我國不斷趨于惡化的環(huán)境質(zhì)量已經(jīng)成為影響人民生活質(zhì)量的重要因素，已經(jīng)引起了周邊國家甚至于全世界的極大關(guān)注。我國的環(huán)境污染與以煤為主的能源結(jié)構(gòu)，且絕大部分煤炭的消耗都是直接燃燒原煤有直接關(guān)系，在污染生態(tài)環(huán)境的諸多因素中，70%以上的總懸浮顆粒物、90%以上的二氧化硫、60%以上的氮氧化物和85%以上的礦物燃料生產(chǎn)的二氧化碳來自煤炭的燃燒。

（1）控制碳排放量會壓低煤炭需求總量

隨著世界煤炭開發(fā)利用技術(shù)不斷進步，為煤炭工業(yè)集約化、多元化、潔凈化發(fā)展，創(chuàng)造了有利條件。2012年，國際社會碳減排呼聲越來越高，圍繞氣候變化的國家間談判更加激烈。我國政府已承諾，2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年降低40%～45%。控制碳排放對煤炭行業(yè)的生產(chǎn)和利用提出

了更嚴格的要求，將進一步推動煤炭能效水平提高。國家加大轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、節(jié)能減排力度，預期能源需求強度會有所下降；核電、水電和風電等非化石能源發(fā)展加快，會適度壓低煤炭需求總量。

（2）能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、治理霧霾也會促使煤炭需求量減少。

據(jù)新華網(wǎng)北京2014年5月22日報道，為了治理大氣污染，XX省2014年將在燃煤電廠關(guān)停、采暖鍋爐改造、工業(yè)用煤壓減、散煤治理四大領(lǐng)域壓減燃煤260萬噸，五環(huán)路內(nèi)基本取消燃煤鍋爐。2014年XX省將有近300臺鍋爐進行“煤改氣”改造，力度為歷年最大，預計可減少燃煤100萬噸。

（3）清潔能源的發(fā)展會降低對煤炭的需求

在壓減煤炭的同時，北京等大城市計劃大幅提高天然氣、電力等清潔能源消費量，并促進新能源和可再生能源發(fā)展。這些能源的利用會對煤炭的需求產(chǎn)生影響。

4.2.3進口煤

由第2部分的圖1來看，2003-2013年，我國煤炭進口總量呈現(xiàn)增加趨勢，尤其是2009年以后增速較快。作為世界第一大煤炭生產(chǎn)大國，2009年我國首次成為煤炭凈進口國，當年累計進口煤炭1.26億噸，同比增長211.9%。

對于目前來講，煤炭進口量的不斷增加，影響了對國內(nèi)煤炭的需求。因為2012年以來，進口煤價格，尤其是褐煤的價格與國內(nèi)價格持平，甚至出現(xiàn)價格倒掛的現(xiàn)象。

我國進口褐煤大部分來自于印尼。2012年，受國際煤炭市場持續(xù)低迷影響，印尼煤炭價格大幅下挫，印尼出臺相關(guān)政策，加緊限制低質(zhì)原煤出口，導致下半年國內(nèi)進口印尼褐煤增速大為放緩。1～12月份，我國進口印尼褐煤5061.2萬噸，同比增速為39.3%。

4.2.4鐵路運輸成本

我國煤炭資源區(qū)域分布不均勻，北多南少，西多東少，煤炭資源分布與消費地分布極不協(xié)調(diào)，且資源局部地區(qū)分布也不均勻。我國煤炭生產(chǎn)主要集中在西部、北部地區(qū)，而煤炭消費卻大都集中在經(jīng)濟較為發(fā)達的東部沿海地區(qū)和南方地區(qū)，尤以環(huán)渤海經(jīng)濟圈、長江三角洲和珠江三角洲地區(qū)最為集中。煤炭產(chǎn)需呈逆向分布，形成“北煤南運、西煤東調(diào)”格局，煤炭運輸成為影響煤炭供需的關(guān)鍵因素。

長期以來，鐵路以其運力大、速度快、成本低、能耗小等優(yōu)勢，一直是煤炭的主要運輸方式。在鐵路主要干線的貨運量中，煤炭占了很大比重，1998年我國鐵路煤炭運量為6億噸左右，到2012年已達到22.6億噸，占鐵路貨物運輸總量的58%。其中，“三西”主要煤運通路所占比例高達90%。因此，鐵路運輸

是影響煤炭市場的主要因素之一。

圖152005-2012年我國鐵路煤炭運量及同比增速

由上圖我們可以發(fā)現(xiàn)，2011-2012年我國鐵路煤炭運量增速開始大幅減速。這主要是因為我國煤炭運輸成本比較高，限制了煤炭需求。主要表現(xiàn)在以下方面：第一，鐵路運力不足，設(shè)施老化，大多已呈現(xiàn)能力飽和現(xiàn)象；第二，鐵路資源的建設(shè)與發(fā)展與煤炭資源運輸配置不合理，導致煤炭資源運輸成本加大，提高了煤炭銷售的中間環(huán)節(jié)費用；第三，鐵路煤炭運輸專用車輛嚴重不足，導致煤炭運輸受阻。鐵路運力資源的緊張為煤炭運輸過程中的“權(quán)力尋租”留下了巨大空間。5煤炭行業(yè)預測分析

5.1煤炭供求預測

5.1.1供給預測

固定資產(chǎn)投資額、流動資產(chǎn)年平均余額增速下降，但仍然會有所增長。雖然固定資產(chǎn)投資對產(chǎn)量的影響減弱，但流動資產(chǎn)對產(chǎn)量的影響增加，在二者的綜合影響下，短時期內(nèi)產(chǎn)量仍然會增加，增速放緩。廠商個數(shù)將維持現(xiàn)狀，經(jīng)營不善的煤炭企業(yè)破產(chǎn)或虧損企業(yè)個數(shù)仍然會有所增加，但企業(yè)虧損額總額的增速也開始放緩。

政策方面，雖然受到環(huán)保節(jié)能、清潔能源等因素影響，但是前期形成國內(nèi)煤炭產(chǎn)能的壓力依然很大，煤炭產(chǎn)量有望繼續(xù)增加，但是政府對企業(yè)產(chǎn)煤質(zhì)量要求越來越高，煤炭企業(yè)未來將會朝清潔能源方向努力，煤化工的地位將會提高。

技術(shù)方面，隨著科技的不斷進步，采煤勘探等方面的技術(shù)會越來越精湛，這將大大提高產(chǎn)煤效率。

進口方面，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的逐步釋放，以及運輸瓶頸的不斷解決，短期內(nèi)我

國煤炭進口量增速將會放緩，但是出于節(jié)約能源的考慮，國家出臺鼓勵煤炭進口的外貿(mào)政策，加個我國有些品種煤資源稀缺，例如優(yōu)質(zhì)的焦煤，因此對盡口的需求依然很大，長期內(nèi)煤炭進口量將會呈增長趨勢。

總體上，由于清潔能源還不夠完善，煤炭資源豐富且價格低廉，因此對煤炭的需求還是比較大，短期內(nèi)我國煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)增長，但是由于煤炭資源是有限的，所以長期看來煤炭產(chǎn)量還要看國家的相關(guān)政策，預計進口量將不斷增加。

5.1.2需求預測

因為煤炭下游行業(yè)對煤炭需求的影響最大，所以對煤炭行業(yè)需求的預測主要從下游行業(yè)對需求的影響方面來預測。

（1）電力行業(yè)煤炭需求預測

電力行業(yè)耗煤占到我國全部煤炭消費的一半以上，占到動力煤消費量的約70%。2012年1～11月，全社會用電量同比增長5.09%，發(fā)電量同比增長4.4%，其中由于水電大幅增長26.7%，火電增速有所回落，增速比上年下滑了4.1個百分點。2014年，工業(yè)用電量增速預計將有所回暖，第二、三產(chǎn)業(yè)用電需求將成為全社會用電量增長的主要支撐力量。

2014年為新周期的開始，電力需求將出現(xiàn)較大改善，據(jù)對我國2014年投資、出口形勢的判斷，認為2014年用電量增速在5.5%—7.5%之間，發(fā)電裝機新增7%以上；全國電力供需平衡，一些地區(qū)富裕；煤、電、運總體平衡，電煤供應(yīng)寬松、富裕、