公司財務(wù)報表分析

關(guān)于公司財務(wù)報表分析第一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)報告的組成會計報表是以更集中、更概括、更深刻的方式，用一目了然的表格，把一定期間的經(jīng)營狀況記錄下來編成表，報告給報表的使用者或者是財務(wù)信息的使用者。這些表主要有三張：第一張是資產(chǎn)負(fù)債表第二張是利潤和利潤分配表第三張就是現(xiàn)金流量表第二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計期末）的財務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會計報表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，第三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=流動負(fù)債+長期負(fù)債+資本+保留盈余+當(dāng)年利潤資產(chǎn)=負(fù)債+權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表利潤表會計等式第四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日資產(chǎn)負(fù)債表第五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)一般是按各種資產(chǎn)變化先后順序逐一列在表的左方，反映單位所有的各項財產(chǎn)、物資、債權(quán)和權(quán)利所有的負(fù)債和業(yè)主權(quán)益則逐一列在表的右方。負(fù)債一般列于右上方分別反映各種長期和短期負(fù)債的項目;業(yè)主權(quán)益列在右下方，反映業(yè)主的資本和盈余。左右兩方的數(shù)額相等。第六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日利潤表利潤表主要提供有關(guān)企業(yè)經(jīng)營成果方面的信息，是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。例如：反映1月1日至12月31日經(jīng)營成果的利潤表，由于它反映的是某一期間的情況，所以，又稱為動態(tài)報表。有時，利潤表也稱為損益表、收益表。第七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是財務(wù)報表的三個基本報告之一，也叫賬務(wù)狀況變動表,所表達(dá)的是在一個固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價物)的增減變動情形?，F(xiàn)金流量表可用于分析一家機(jī)構(gòu)在短期內(nèi)有沒有足夠現(xiàn)金去應(yīng)付開銷。第九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日現(xiàn)金流量表：別只顧加速，卻忘了油箱沒油造成現(xiàn)金改變的活動有三類經(jīng)營活動：指的是所有能影響利潤表的營業(yè)活動，例如銷售及發(fā)放薪資費用。投資活動：指的是取得或者處理長期資產(chǎn)的活動。例如購買或出售土地、廠房、設(shè)備等?；I資活動：包括企業(yè)的借款、還款、支付現(xiàn)金股利等。第十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日報表功能簡述資產(chǎn)負(fù)債表：通過資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益的恒等關(guān)系，讓報表使用者充分了解企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。利潤表：是衡量企業(yè)經(jīng)營績效最重要的依據(jù)?，F(xiàn)金流量表：是評估企業(yè)能否持續(xù)存活及競爭的最核心工具。第十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

哲睿利用上市公司歷年財務(wù)數(shù)據(jù)，結(jié)合金融、會計研究理論，是一套易操作且非常實用的公司分析決策系統(tǒng)。第十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日模塊簡介財務(wù)報表分析企業(yè)經(jīng)營預(yù)測評價模型智能分析風(fēng)險預(yù)警監(jiān)控第十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)分析財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟(jì)管理活動。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。第十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日會計核算流程原始憑證——記賬憑證——會計賬簿——會計報表即從原始憑證的整理、匯總，記賬憑證的填制、匯總，日記賬、明細(xì)分類賬的登記，到會計報表的編制第十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日企業(yè)財務(wù)分析指標(biāo)第十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)分析流程宏觀：宏觀經(jīng)濟(jì)背景微觀行業(yè)狀況企業(yè)具體分析

第十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)分析的基本程序首先要知道企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境財務(wù)表表、先看資產(chǎn)負(fù)債表（總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、存貨、負(fù)債（流動負(fù)債、長期負(fù)債）、所有者權(quán)益了解企業(yè)的資產(chǎn)狀況（即企業(yè)的家底有多少資產(chǎn)其中這些資產(chǎn)有多少是來源于負(fù)債，有多少是往年利潤所提供），損益表看全年的總收入、經(jīng)營利潤、及其他利潤分析企業(yè)盈利能力分析報表中各項數(shù)據(jù)的比值（有分項占總項比、上年與本年比、同行比）分項占總項比（得出各分項在總項中重要性），上年與本年比得出企業(yè)是增長還是退減綜合分析引起股東權(quán)益的變化因素，分解引起股東權(quán)益變化因素。第十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日哲睿系統(tǒng)財務(wù)報表分析財務(wù)報表稽核多功能比較合成現(xiàn)金流量表比較財務(wù)比率數(shù)據(jù)表財務(wù)構(gòu)成圖第二十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日一、結(jié)構(gòu)財務(wù)報表結(jié)構(gòu)財務(wù)報表是指各項財務(wù)指標(biāo)占本類別的比率和占總類別的比率，如貨幣資金占本類別的比率是貨幣資金/流動資產(chǎn)合計，占總類別的比率則是貨幣資金/資產(chǎn)總計。它反映各項指標(biāo)的結(jié)構(gòu)以及彼此的地位第二十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第二十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日二、財務(wù)報表稽核財務(wù)報表稽核主要是通過兩期或多期財務(wù)報表合成現(xiàn)金流量表和計算各種財務(wù)指標(biāo)變化值，來驗證各類報表數(shù)據(jù)是否平衡，各類報表數(shù)據(jù)是否合理，有無不正常變化。減輕財務(wù)核算強(qiáng)度第二十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日虛假財務(wù)報表的常見表現(xiàn)形式一、是人為編造財務(wù)報表數(shù)據(jù)人為編造的財務(wù)報表，往往是根據(jù)所報送對象的要求，人為編造有利于企業(yè)本身的財務(wù)數(shù)據(jù)形成報表。這種形式手段較為低級，或虛減、虛增資產(chǎn)，或虛減、虛增費用，或虛減、虛增利潤等，但往往報表不平衡（子項之和不等于總數(shù)）、帳表不相符、報表與報表之間勾稽關(guān)系不符、前后期報表數(shù)據(jù)不銜接等。第二十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日對人為編造財務(wù)報表數(shù)據(jù)的識別方法：

主要采取掌握證據(jù)，對比分析，查帳核實等手段進(jìn)行，一般有下列一些方法盡可能多的通過不同渠道搜集同一時點的財務(wù)報表，對比異同點，對差異的數(shù)據(jù)提出質(zhì)疑。連續(xù)向企業(yè)要同一時點的財務(wù)報表，對有差異的數(shù)據(jù)進(jìn)行質(zhì)疑。核對各財務(wù)報表內(nèi)部的平衡關(guān)系和報表之間的鉤稽關(guān)系，找出疑點。與平時觀察掌握的經(jīng)營狀況進(jìn)行對比，找出關(guān)鍵或重要財務(wù)項目的漏洞、疑點。現(xiàn)場調(diào)查，進(jìn)行帳表、帳帳、帳證和帳實核對。第二十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日虛假財務(wù)報表的常見表現(xiàn)形式二是利用會計方法的選擇調(diào)整財務(wù)報表的有關(guān)數(shù)據(jù)。會計方法調(diào)整手段較為隱蔽，技術(shù)更為高級，更難以識別，常見的手段有：調(diào)整收入確認(rèn)方式，使利潤虛增或虛減。調(diào)整存貨等計價方法，從而虛增、虛減資產(chǎn)和費用。如通過選擇先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法等，使賬面資產(chǎn)或產(chǎn)品成本費用虛增、虛減。調(diào)整折舊計提方法，延長或縮短折舊年限，虛增、虛減成本費用，從而調(diào)整利潤的高低。利用資產(chǎn)重組調(diào)節(jié)利潤。利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤。利用資產(chǎn)評估消除潛虧。利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤。利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤。利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤。此外還有利用其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款等科目調(diào)節(jié)利潤、虛增資本等。

第二十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)報表稽核財務(wù)報表稽核是通過對財務(wù)報表進(jìn)行合理性檢驗和均衡性檢驗，以此來判定財務(wù)報表真假的一種工具。合理性檢驗，即對財務(wù)報表指標(biāo)數(shù)值是否合理進(jìn)行檢驗。具體包括超折舊檢驗、實際分配利潤檢驗和未分配利潤比較檢驗．均衡性檢驗，即檢驗財務(wù)指標(biāo)間的鉤稽關(guān)系。具體包括長期負(fù)債合計檢驗、長期投資合計檢驗、存貨凈額檢驗、資產(chǎn)總計檢驗等二十五項檢驗。第二十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日固定資產(chǎn)的折舊固定資產(chǎn)在投入使用后，價值會逐漸發(fā)生損耗，這部分損耗的價值通過轉(zhuǎn)移到成本費用中去，在企業(yè)取得營業(yè)收入后，得以補(bǔ)償。因此，固定資產(chǎn)的折舊就是以貨幣形式表現(xiàn)的固定資產(chǎn)損耗而減少的價值。第二十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日未分配利潤它是稅后利潤中除去提取公益金和分配給投資者的，剩余的部分。未分配利潤實質(zhì)性測試程序一般包括：檢查利潤分配比例是否符合合同、協(xié)議、章程、以及董事會紀(jì)要的規(guī)定，利潤分配數(shù)額及年度未分配利潤數(shù)額是否正確。根據(jù)審計結(jié)果調(diào)整本年損益數(shù)，直接增加或減少未分配利潤，確定調(diào)整后的未分配利潤數(shù)。檢查未分配利潤是否已經(jīng)在資產(chǎn)負(fù)債表上恰當(dāng)披露。第二十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的勾稽關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債表最重要的一個“勾稽關(guān)系”就是資產(chǎn)等于負(fù)債加上權(quán)益。利潤表最重要的一個“勾稽關(guān)系”就是收入減去成本費用等于利潤。現(xiàn)金流量表最重要的一個“勾稽關(guān)系”就是流入的現(xiàn)金減去流出的現(xiàn)金等于余下的現(xiàn)金。資產(chǎn)負(fù)債表同損益表的表間關(guān)系主要是資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤的期末數(shù)減去期初數(shù)，應(yīng)該等于損益表的未分配利潤項。資產(chǎn)負(fù)債表同現(xiàn)金流量表之間的關(guān)系，主要是資產(chǎn)負(fù)債表的現(xiàn)金，銀行存款及其他貨幣資金等項目的期末數(shù)減去期初數(shù)，應(yīng)該等于現(xiàn)金流量表最后的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈流量。第三十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日除了運(yùn)用會計原理進(jìn)行均衡性檢驗之外，本系統(tǒng)還設(shè)計了合成現(xiàn)金流量表。通過檢驗合成以后的現(xiàn)金流量是否合理、均衡，來判斷企業(yè)報表的真假。合成現(xiàn)金流量表是通過兩期資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的變化情況來生成近似的現(xiàn)金流量表。第三十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日三、多功能比較多功能比較是多用戶/多期指標(biāo)比較的總稱，它包括：將一個企業(yè)的多期財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較揭示該企業(yè)的各個指標(biāo)的發(fā)展趨勢，便于企業(yè)及時調(diào)整和控制計劃，實現(xiàn)預(yù)定的發(fā)展目標(biāo)。將多個企業(yè)的多期財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較揭示不同企業(yè)之間相同指標(biāo)發(fā)展趨勢的差異與優(yōu)劣，能夠有利于企業(yè)發(fā)現(xiàn)差異和優(yōu)劣勢，從而及時的調(diào)整發(fā)展計劃或戰(zhàn)略，提高自己的市場競爭力。將多個或一個企業(yè)的多期財務(wù)指標(biāo)和其行業(yè)平均指標(biāo)進(jìn)行比較揭示企業(yè)的不同指標(biāo)在市場中的優(yōu)劣程度，有利于企業(yè)認(rèn)識到自己的不足并改正，保持自己的優(yōu)勢，在市場競爭中取得勝利。第三十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第三十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第三十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第三十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日四、合成現(xiàn)金流量表比較現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表?，F(xiàn)金流量表是通過對企業(yè)各種總分類賬的綜合、匯總得出的。合成現(xiàn)金流量表則是通過對不同時期的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表中各類指標(biāo)的變動值推理得出的。雖然合成的現(xiàn)金流量表不能作為上報批露的財務(wù)報表，但是對于銀行和投資者來說，其具有無可替代的作用。第三十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日合成現(xiàn)金流量表主要解決的問題判定現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)，如經(jīng)營活動、投資活動和融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)反映經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與現(xiàn)金流量的關(guān)系檢驗現(xiàn)金流量與貨幣資金的關(guān)系解決企業(yè)“籌平”問題（指企業(yè)弄虛作假，使現(xiàn)金流量表更加符合需要，而人為地調(diào)整指標(biāo)值，使之平衡）第三十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

本系統(tǒng)將現(xiàn)金流量表和合成現(xiàn)金流量表放在一起，比較其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，察看不同計算方法的差異，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中存在的問題。點擊右鍵，選擇“財務(wù)報表分析”中的“現(xiàn)金流量表”，即可進(jìn)入該功能?；蛘哂脩暨x擇“客戶名稱”和報表日期區(qū)間的結(jié)束日期，然后單擊“現(xiàn)金流量表”按鍵，即可察看該客戶和選擇的報表日期的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)。合成現(xiàn)金流量表：系統(tǒng)將在表中顯示用直接法和間接法計算的合成現(xiàn)金流量表。第三十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

合成現(xiàn)金流量比較：主要通過合成值和企業(yè)報表值的比較，來分析經(jīng)營活動、投資活動、融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量的準(zhǔn)確性，一般情況下，二者差別越大，說明報表越不準(zhǔn)確。如果是三維圖形的話，可以調(diào)節(jié)圖形的角度，圖形和報告都可以輸出。第三十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日本系統(tǒng)將現(xiàn)金流量表和合成現(xiàn)金流量表放在一起，比較其現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，察看不同計算方法的差異，從而發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中存在的問題。第四十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日五、財務(wù)比率數(shù)據(jù)表財務(wù)比率是以財務(wù)報表資料為依據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行相除而得到的比率。財務(wù)比率分類償債能力比率營運(yùn)能力比率盈利能力比率發(fā)展能力指標(biāo)第四十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日1、償債能力指標(biāo)償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。償債能力指標(biāo)短期償債能力指標(biāo)長期償債能力指標(biāo)第四十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（1）短期償債能力短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。第四十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日流動比率流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。國際上通常認(rèn)為流動比率為200%比較合適。第四十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日戴爾電腦的啟示蘋果的CEO，STEVEJOBS說：“蘋果和戴爾是個人pc少數(shù)能賺錢的公司，戴爾是x向沃爾瑪看齊，蘋果能賺錢則是靠著創(chuàng)新”！戴爾2000-2006間流動比率維持在0.98-1.4之間惠普1990-2006間流動比率維持在1.38-1.6之間傳統(tǒng)分析認(rèn)為，都是處于合理的范圍之內(nèi)第四十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

但是沃爾瑪和戴爾的流動比率目前都小于1分析之后發(fā)現(xiàn)：從他們的現(xiàn)金流量表發(fā)現(xiàn)，兩者都有強(qiáng)大的現(xiàn)金創(chuàng)造能力，因此不會有流動性問題。戴爾和沃爾瑪一樣，符合“快快收錢，慢慢付款”的模式。實事證明，戴爾的發(fā)展優(yōu)于惠普的發(fā)展。第四十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為速動比率為100%時較為恰當(dāng)。速動比率第四十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

現(xiàn)金流動負(fù)債比率，是企業(yè)一定時期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。該指標(biāo)是從現(xiàn)金流量角度反應(yīng)企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率＝年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，獲利能力不強(qiáng)。現(xiàn)金流動負(fù)債比率第四十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（2）長期償債能力指標(biāo)長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。衡量企業(yè)長期償債能力主要就看企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定、以及企業(yè)長期盈利能力的大小。長期償債能力的衡量指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率已獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率第四十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。有保守的觀點認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)該高于50%，而國際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時較為適當(dāng)。從債權(quán)人來說，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證。從企業(yè)所有者來說，該指標(biāo)過小表明企業(yè)對財務(wù)杠桿利用不夠。企業(yè)的經(jīng)營決策者應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)與獲利能力指標(biāo)結(jié)合起來分析。資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%第五十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日51產(chǎn)權(quán)比率（所有者權(quán)益負(fù)債率）產(chǎn)權(quán)比率也稱資本負(fù)債率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負(fù)債的財務(wù)杠桿效應(yīng)。產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本上是一樣的，兩者最大的區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度；產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受力。第五十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)）已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息支出的比率，反映了獲利能力對債務(wù)償付的保障程度。其中，息稅前利潤總額指利潤總額與利息支出的合計數(shù)，利息支出指實際支出的借款利息、債券利息等。其中：息稅前利潤總額=利潤總額+利息支出一般情況下，已獲利息倍數(shù)越高，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，該指標(biāo)為3時較為適當(dāng)。反映獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。其中：息稅前利潤=凈利潤+利息費用+所得稅費用第五十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日2、營運(yùn)能力比率指的是企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)運(yùn)行能力。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。通常包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、成本費用利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。營運(yùn)能力分析可以幫助投資者了解企業(yè)的營業(yè)狀況和經(jīng)營管理水平。第五十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。如果這個比率較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的獲得能力。這樣，企業(yè)就應(yīng)該采取措施提高各項資產(chǎn)的利用程度從而提高銷售收入或處理多余資產(chǎn)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額×100%，是指銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值。它是對企業(yè)全部資產(chǎn)利用效率的評價，比值越大，說明企業(yè)總資產(chǎn)的利用越高。第五十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均流動資產(chǎn)×100%，是指銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。它是對企業(yè)流動資產(chǎn)利用效率的評價，比值越大，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的利用越高。在一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動資產(chǎn)利用的效果越好。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時占用的時間越短，周轉(zhuǎn)越快。第五十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（3）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，不僅反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞，而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快、周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。第五十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

沃爾瑪?shù)拇尕浿苻D(zhuǎn)率從1995年之后從大約4-5倍，增長到8倍左右。Kmart(卡馬特)的存貨周轉(zhuǎn)率一直維持在4-5倍左右，明顯落后于沃爾瑪。第五十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款，是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說明應(yīng)收賬款流動的速度。在一定時期內(nèi)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力.第五十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)（注意，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率除了可以反映運(yùn)營能力之外，還可以反映企業(yè)的短期償債能力）;可以減少收賬費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。第五十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日3、盈利能力比率盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力指標(biāo)主要包括主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)報酬率等指標(biāo)。第六十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（１）主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率是指企業(yè)一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它表明企業(yè)每單位主營業(yè)務(wù)收入能帶來多少主營業(yè)務(wù)利潤，反映了企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標(biāo)。反映主營業(yè)務(wù)的收入帶來凈利潤的能力。這個指標(biāo)越高，說明企業(yè)每銷售出一元的產(chǎn)品所能創(chuàng)造的凈利潤越高。

第六十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（２）成本費用利潤率成本費用：成本費用泛指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)生的各種資金耗費。企業(yè)的成本費用，就其經(jīng)濟(jì)實質(zhì)來看，是產(chǎn)品價值構(gòu)成中不變資本和可變資本兩部分價值的等價物，用貨幣形式來表示，也就是企業(yè)在產(chǎn)品經(jīng)營中所耗費的資金的總和。即企業(yè)為了取得利潤而付出的代價，主要包括：銷售成本、銷售費用、銷售稅金、管理費用、財務(wù)費用和所得稅等。第六十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日成本費用利潤率成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標(biāo)表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。該項指標(biāo)越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益越好。

第六十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

說明：該指標(biāo)不僅可以評價企業(yè)獲利能力的高低，也可以評價企業(yè)對成本費用的控制能力和經(jīng)營管理水平。企業(yè)在同樣的成本費用投入下，能夠?qū)崿F(xiàn)更多的銷售，或者在一定的銷售情況下，能夠節(jié)約成本和費用，這個指標(biāo)都會升高。這個指標(biāo)越高，說明企業(yè)的投入所創(chuàng)造的利潤越多。

第六十四頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（3）總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)所得率。是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營效益的重要指標(biāo)，是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)利用效果越好，整個企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。

第六十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（４）凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率又叫所有者權(quán)益報酬率，是企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高。注：凈資產(chǎn)＝資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益

第六十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（５）每股收益每股收益也稱每股利潤或每股盈余，反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損。每股收益的計算包括基本每股收益和稀釋每股收益。分析注意：指標(biāo)是絕對數(shù)，大量配股或以股票股利分配股利，會攤薄每股利潤；應(yīng)注意每股股價的高低。股價高低不同兩支股票的投資其風(fēng)險與報酬顯然不同；投資者不能只片面地分析每股利潤，最好結(jié)合股東權(quán)益報酬率來分析公司的獲利能力。第六十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日每股股利＝(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)／發(fā)行在外的普通股股數(shù)每股股利不僅取決于公司獲得利能力的強(qiáng)弱，還取決于公司的股利政策和現(xiàn)金是否充裕。傾向于分配現(xiàn)金股利的投資者，應(yīng)當(dāng)比較分析公司歷年的每股股利，從而了解公司的股利政策。股利發(fā)放率（股利支付率）＝每股股利／每股利潤表明股份公司的凈收益中有多少用于股利的分派。取決于公司的股利政策，沒有具體標(biāo)準(zhǔn)來判斷第六十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日（６）市盈率（市價每股收益比率）市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益一般來說，市盈率高，說明投資者對該公司的發(fā)展前景看好，愿意出較高的價格購買該公司股票，所以一些成長性較好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些。但是，也應(yīng)注意，如果某一種股票的市盈率過高，則也意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險。第六十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與總股數(shù)的比率。這一指標(biāo)反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。

每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)第七十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日４、發(fā)展能力比率發(fā)展能力反映企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力，通常包括銷售增長率、資本增值率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率等指標(biāo)。一個企業(yè)的發(fā)展能力概括了該企業(yè)的盈利能力、管理效率和償債能力，是企業(yè)實力的綜合能力。第七十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日(１)銷售增長率銷售增長率＝（本期營業(yè)收入－上期營業(yè)收入）/上期營業(yè)收入×100%主要反映企業(yè)本期銷售收入較上期的增減變動程度。銷售增長率大于零，說明企業(yè)的市場前景好。第七十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日(２)資本增值率資本增值率=期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額×100%，主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。資本增值率大于100%，為資本增值。第七十三頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日(３)總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率＝（期末資產(chǎn)總額－期初資產(chǎn)總額）/期初資產(chǎn)總額×100%，

反映企業(yè)本期資產(chǎn)總額的增減變動情況?？傎Y產(chǎn)增長率大于零，說明企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)大，具有較好的發(fā)展?jié)摿?。第七十四頁，共九十六頁，編輯?023年，星期日(４)固定資產(chǎn)成新率固定資產(chǎn)成新率＝本年平均固定資產(chǎn)凈值/本年平均固定資產(chǎn)原價×100%，反映企業(yè)固定資產(chǎn)的使用與損耗情況，在一定程度上也反映了企業(yè)產(chǎn)品的新科技含量及其發(fā)展前景與實力。第七十五頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日在BIA系統(tǒng)中，系統(tǒng)為客戶默認(rèn)了九大類60多種財務(wù)比率指標(biāo)，當(dāng)然用戶也可以根據(jù)需要自定義財務(wù)比率指標(biāo)。除了包含了上述四類財務(wù)比率，BIA系統(tǒng)還新增了銷售成果分析（商品銷售率）、資本構(gòu)成分析、試驗（存貨增長率）、自由現(xiàn)金流量分析和綜合財務(wù)比率（經(jīng)濟(jì)增加值EVA）。第七十六頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)比率數(shù)據(jù)表分析步驟財務(wù)比率數(shù)據(jù)表是將不同財務(wù)比率組合在一起，以此來分析企業(yè)經(jīng)營狀況的一種工具。具體操作步驟如下：選擇分析客戶查看財務(wù)比率數(shù)據(jù)若要查看其他公司的財務(wù)比率數(shù)據(jù)庫，只需重新“選擇分析客戶”，并單擊“刷新數(shù)據(jù)”按鈕即可。第七十七頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日

第七十八頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日第七十九頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日六、財務(wù)結(jié)構(gòu)財務(wù)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資產(chǎn)是如何籌資取得的，也就是企業(yè)全部資產(chǎn)的對應(yīng)項目，是指資產(chǎn)負(fù)債全部項目是如何構(gòu)成的，及它們之間的比例關(guān)系等等。財務(wù)構(gòu)成主要是指各類會計要素中各個具體項目的金額及其所占的比重。第八十頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全財務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全，從以下方向著手：和過去營業(yè)情況正常的財務(wù)結(jié)構(gòu)相比，負(fù)債比率是否有明顯惡化的現(xiàn)象。和同業(yè)相比，負(fù)債比率是否明顯偏高。觀察現(xiàn)金流量表，目前的現(xiàn)金流量能否應(yīng)對負(fù)擔(dān)的本息？第八十一頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日財務(wù)構(gòu)成圖財務(wù)構(gòu)成圖則是以圖形的形式來反映企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，它通常包括主要資產(chǎn)構(gòu)成圖、主要負(fù)債構(gòu)成圖、股東權(quán)益構(gòu)成圖、利潤來源構(gòu)成圖以及成本費用構(gòu)成圖。第八十二頁，共九十六頁，編輯于2023年，星期日在本系統(tǒng)中主要資產(chǎn)構(gòu)成包括貨幣資金、應(yīng)收賬款凈額、存貨、待攤費用、長期投資、固定資產(chǎn)凈值、在建工程和無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)；主要負(fù)債構(gòu)成包括短期借款、應(yīng)付賬款、各項未交款、預(yù)收賬款、預(yù)提費用和長期