2021-2022年吉林省白城市注冊會計財務(wù)成本管理

2021-2022年吉林省白城市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.

第

3

題

下列屬于彈性成本預(yù)算編制的方法，計算工作量較大，但便于預(yù)算的控制和考核的是（）。

A.公式法B.列表法C.百分比法D.因素法

2.某公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則該公司股票的價格應(yīng)為（）美元。A.A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

3.某公司于2012年3月16日發(fā)布公告：“本公司董事會在2012年3月15日的會議上決定，2011年發(fā)放每股為3元的股利；本公司將于2012年4月8日將上述股利支付給已在2012年3月23日(周五)登記為本公司股東的人士。”以下說法中正確的是（）。

A.2012年3月15日為公司的股利宣告日

B.2012年3月26日為公司的除息日

C.2012年3月23日為公司的除息日

D.2012年3月27日為公司的除權(quán)日

4.

第

14

題

某企業(yè)內(nèi)部一車間為成本中心，生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量1000件，單位成本100元；實際產(chǎn)量980件，單位成本102元。在計算考核指標(biāo)時，下列說法不正確的是（）。

A.成本降低B.成本增加C.預(yù)算責(zé)任成本為98000D.成本變動率為2%

5.如果某一年的可持續(xù)增長率公式中的四個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增加,則本年的實際增長率就會()。A.A.低于本年的可持續(xù)增長率

B.超過本年的可持續(xù)增長率

C.超過上年的可持續(xù)增長率

D.低于上年的可持續(xù)增長率

6.標(biāo)準(zhǔn)成本中心是以()為基礎(chǔ),并按標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制的成本中心。A.A.實際投入量B.實際產(chǎn)出量C.估計投入量D.估計產(chǎn)出量

7.下列適用于分步法核算的是()。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

8.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

9.第

14

題

甲2009公司年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）。

A.經(jīng)營租賃B.售后回租租賃C.杠桿租賃D.直接租賃

10.通常情況下，下列企業(yè)中，財務(wù)困境成本最高的是（）。

A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)

11.甲公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2018年12月31日總股本100000股為基數(shù)，擬每10股配3股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的10元/股的90%，則配股后每股市價為（）元。（假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化）

A.9.77B.8C.10D.12.4

12.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

13.某公司發(fā)行普通股總額800萬元，籌資費用率3%，上年股利占普通股總額的比例為7%，預(yù)計股利每年增長3%，所得稅稅率25%，該公司年末留存150萬元未分配利潤以供明年投資，則留存收益的資本成本為（）

A.10.21%B.11.32%C.10%D.10.43%

14.

第

7

題

根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，責(zé)令如數(shù)補(bǔ)足應(yīng)當(dāng)提取的金額，并可處（）。

A.1000元以上1萬元以下的罰款

B.5000元以上5萬元以下的罰款

C.1萬元以上l0萬元以下的罰款

D.20萬元以下的罰款

15.下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)測方法的是（）。

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

16.財務(wù)杠桿效益是指()。

A.提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低

B.利用現(xiàn)金折扣獲取的利益

C.利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益

D.降低債務(wù)比例所節(jié)約的利息費用

17.如果本年沒有增發(fā)新股或回購股票，下列說法不正確的是（）。

A.如果收益留存率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

B.如果權(quán)益乘數(shù)比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

C.如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

D.如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年下降了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率低于上年可持續(xù)增長率

18.下列各項中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤D.凈利潤

19.已知：（P/A，7%，6）＝4.7665，（P/A，7%，8）＝5.9713，則7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）A.4.9713B.5.3893C.5.7665D.8.6540

20.第

1

題

下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法不正確的是（）。

A.適用于企業(yè)能夠準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下

B.編制根據(jù)是本、量、利之間的關(guān)系

C.按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制

D.可用于各種間接費用預(yù)算，也可用于利潤預(yù)算

21.

第

2

題

下列說法正確的是（）。

A.通常使用標(biāo)準(zhǔn)成本評價費用中心的成本控制業(yè)績

B.責(zé)任成本的計算范圍是各責(zé)任中心的全部成本

C.不管使用目標(biāo)成本還是標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制依據(jù)，事后的評價與考核都要求核算責(zé)任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，即使對該項成本的支出施加了重要影響，也無需對該成本承擔(dān)責(zé)任

22.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件．有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60％；第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50％。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本，各生產(chǎn)車間按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用。月末第一車間的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。

A.12B.27C.42D.50

23.短期租賃存在的主要原因在于（）

A.能夠降低承租方的交易成本

B.能夠降低出租方的交易成本

C.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

D.能夠使承租人降低加權(quán)平均資本成本

24.

第

11

題

下列關(guān)于風(fēng)險偏好的說法不正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者會偏好于具有高風(fēng)險的資產(chǎn)

C.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)

D.如果風(fēng)險不同，則風(fēng)險中立者要權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系

25.下列有關(guān)營運(yùn)資本的說法中，不正確的是()。

A.營運(yùn)資本是長期資本超過長期資產(chǎn)的部分

B.營運(yùn)資本是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分

C.營運(yùn)資本數(shù)是流動負(fù)債的“緩沖墊”

D.營運(yùn)資本配置比率＝凈營運(yùn)資本/長期資產(chǎn)

26.AAA公司目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，AAA公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則AAA公司的股票預(yù)期收益率為（）。

A．15%

B．13%

C．15．88%

D．16．43%

27.下列與營運(yùn)資本有關(guān)的表述中，正確的是（）。

A.由于經(jīng)營性負(fù)債需要不斷償還，所以應(yīng)該看成是一項短期資金來源

B.營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動資產(chǎn)與經(jīng)營性流動負(fù)債的差額

C.經(jīng)營性流動負(fù)債也被稱為自發(fā)性負(fù)債

D.短期凈負(fù)債是短期金融資產(chǎn)扣除短期金融負(fù)債后的余額

28.

第

4

題

對信用期限的敘述，正確的是（）。

A.信用期限越長，企業(yè)壞賬風(fēng)險越小，

B.信用期限越長，應(yīng)收賬款的機(jī)會成本越低

C.延長信用期限，不利于銷售收入的增加

D.延長信用期限，有利于銷售收入的增加

29.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，本期計劃銷售量為50000件，目標(biāo)利潤總額為500000元，完全成本總額為740000元，適用的消費稅稅率為5％。根據(jù)上述資料，運(yùn)用目標(biāo)利潤法測算的單位丙產(chǎn)品的價格應(yīng)為（）元。

A.27．25B.26．11C.27．41D.24．81

30.某公司2012年銷售收入為l0000萬元，2012年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計為5000萬元(其中股東權(quán)益4400萬元)，預(yù)計2013年銷售增長率為8%，稅后經(jīng)營凈利率為10%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2012年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和凈負(fù)債稅后利息率計算。下列有關(guān)2013年的各項預(yù)計結(jié)果中，錯誤的是（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資為400萬元

B.稅后經(jīng)營凈利潤為1080萬元

C.實體現(xiàn)金流量為680萬元

D.凈利潤為1000萬元

二、多選題(20題)31.下列關(guān)于增量預(yù)算法和零基預(yù)算法的說法中，正確的有()。

A.增量預(yù)算法又稱調(diào)整預(yù)算法

B.用零基預(yù)算法編制預(yù)算的工作量大

C.增量預(yù)算法不利于調(diào)動各部門達(dá)成預(yù)算目標(biāo)的積極性

D.采用零基預(yù)算法在編制費用預(yù)算時，需要考慮以往期問的費用項目和費用數(shù)額

32.下列情形中,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有()

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

33.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動中，影響經(jīng)營現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營活動B.投資活動C.分配活動D.籌資活動

34.下列有關(guān)公司財務(wù)目標(biāo)的說法中，正確的有（）。

A.公司的財務(wù)目標(biāo)是利潤最大化

B.增加借款可以增加債務(wù)價值以及公司價值，但不一定增加股東財富。因此公司價值最大化不是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述

C.追加投資資本可以增加公司的股東權(quán)益價值，但不一定增加股東財富，因此股東權(quán)益價值最大化不是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述

D.財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)程度可以用股東權(quán)益的市場增加值度量

35.

第

12

題

下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率的說法正確的有（）。

A.該比率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的

B.該比率衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度

C.資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全

D.不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別無關(guān)

36.在進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析時，通常把變動成本差異分為價格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價格差異和用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異兩種類型。下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)的有()。

A.直接材料的價格差異B.直接人工的數(shù)量差異C.變動制造費用的價格差異D.變動制造費用的數(shù)量差異

37.

第

15

題

制造費用是指為生產(chǎn)產(chǎn)品和提供勞務(wù)所發(fā)生的各項間接費用，包括（）。

A.生產(chǎn)車間管理人員的工資和福利費B.生產(chǎn)車間固定資產(chǎn)折舊C.生產(chǎn)車間的辦公費D.行政管理部門的水電費

38.生產(chǎn)成本在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配的下列方法中，會導(dǎo)致每月發(fā)生的生產(chǎn)費用全部由本月完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)的方法有（）

A.在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費用計算

B.在產(chǎn)品成本按定額成本計算

C.在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算

D.不計算在產(chǎn)品成本法

39.下列預(yù)算中，不屬于財務(wù)預(yù)算的有()。

A.短期現(xiàn)金收支預(yù)算B.銷售預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

40.按照我國目前的相關(guān)規(guī)定，上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項包括（）

A.采用固定股息率

B.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分不能累積到下一個會計年度

D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，再同普通股股東一起參加剩余利潤分配

41.以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯誤的有（）。

A.采用剩余股利政策的根本理由是為了使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用剩余股利政策時，保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)

C.采用剩余股利政策時，要考慮公司的現(xiàn)金是否充足

D.采用剩余股利政策時，公司不能動用以前年度的未分配利潤

42.企業(yè)價值評估中，市盈率、市凈率和收入乘數(shù)的共同驅(qū)動因素包括（）。

A.增長潛力

B.股利支付率

C.股權(quán)資本成本

D.股東權(quán)益收益率

43.

第

32

題

下列因素中，能夠影響部門剩余收益的有（）。

A.固定成本B.銷售收入C.購買固定資產(chǎn)D.無風(fēng)險收益率

44.下列關(guān)于營運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的有()。

A.采用激進(jìn)型籌資政策時，企業(yè)的風(fēng)險和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，則其所采用的是適中型籌資政策

C.適中型籌資政策下，波動性流動資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

D.采用保守型籌資政策時，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高

45.第

11

題

由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險，可以稱為（）。

A.可分散風(fēng)險B.不可分散風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.市場風(fēng)險

46.下列關(guān)于單個證券投資風(fēng)險度量指標(biāo)的表述中,正確的有()

A.貝塔系數(shù)度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險

B.方差度量投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

C.標(biāo)準(zhǔn)差度量投資的非系統(tǒng)風(fēng)險

D.變異系數(shù)度量投資的單位期望報酬率承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險

47.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，不正確的有（）

A.配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格

48.債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的平息債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折現(xiàn)率，以下說法中，正確的有（）。

A.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值低

B.如果兩債券的折現(xiàn)率和利息支付頻率相同，償還期限長的債券價值高

C.如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值低

D.如果兩債券的償還期限和利息支付頻率相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價值高

49.根據(jù)生命周期理論和波士頓矩陣，下列關(guān)于成熟期的說法中，正確的有（）

A.成熟期的產(chǎn)品屬于明星產(chǎn)品

B.成熟期開始的標(biāo)志是競爭者之間出現(xiàn)價格戰(zhàn)

C.成熟期企業(yè)的首選戰(zhàn)略是加強(qiáng)市場營銷，擴(kuò)大市場份額

D.與成長期相比，成熟期的經(jīng)營風(fēng)險降低，應(yīng)當(dāng)適度擴(kuò)大負(fù)債籌資的比例

50.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50%，次月收回貨款35%，再次月收回貨款15%。預(yù)計8月貨款為20萬元，9月貨款為30萬元，10月貨款為50萬元，11月貨款為100萬元，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，則（）。

A.10月收到貨款38．5萬元

B.10月末的應(yīng)收賬款為29．5萬元

C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬元在11月收回

D.11月的貨款有15萬元計入年末的應(yīng)收賬款

三、3.判斷題(10題)51.固定成本是指總額不受產(chǎn)量變動影響的成本。()

A.正確B.錯誤

52.材料采購預(yù)算是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。按照“以產(chǎn)定購”的原則，材料采購預(yù)算中各季度的預(yù)計采購量應(yīng)該等于各季度的預(yù)計生產(chǎn)量。()

A.正確B.錯誤

53.在材料成本差異分析中，價格差異總金額是根據(jù)單價偏差乘以“實際”用量計算的，而用量差異總金額卻是根據(jù)單耗偏差以“標(biāo)準(zhǔn)”價格計算的。()

A.正確B.錯誤

54.公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，如沒有成功開發(fā)新產(chǎn)品等，這種風(fēng)險不能通過多元化投資來分散。()

A.正確B.錯誤

55.在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。()

A.正確B.錯誤

56.每股收益無差別點法考慮了資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響，但沒有考慮資本結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的影響。()

A.正確B.錯誤

57.一般地講，只有在公司股價劇漲，預(yù)期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價；而在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發(fā)放股票股利將股價維持在理想的范圍內(nèi)。()

A.正確B.錯誤

58.評估企業(yè)價值的市盈率模型，除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。在整個經(jīng)濟(jì)繁榮時市盈率上升，整個經(jīng)濟(jì)衰退時市盈率下降。()

A.正確B.錯誤

59.實際成本計算制度是惟一納入財務(wù)會計賬簿系統(tǒng)的成本計算制度。()

A.正確B.錯誤

60.發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割，會降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險，從而可以吸引更多的投資者。()

A.正確B.錯誤

四、計算分析題(5題)61.下列信息給出了過去6年兩種證券收益率的情況：

要求：

(1)計算每種證券的平均報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

(2)計算兩種證券之間的相關(guān)系數(shù)(保留兩位小數(shù))。

(3)假設(shè)某人擬投資75%的A證券和25%的B證券，要求計算投資組合的報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差。

62.D公司是一家上市公司，其股票于2009年8月1日的收盤價為每股40元。有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為42元，到期時間是3個月。3個月以內(nèi)公司不會派發(fā)股利，3個月以后股價有2種變動的可能：上升到46元或者下降到30元。3個月到期的國庫券利率為4%（年名義利率）。要求：（1）利用風(fēng)險中性原理，計算D公司股價的上行概率和下行概率，以及看漲期權(quán)的價值。（2）如果該看漲期權(quán)的現(xiàn)行價格為2.5元，請根據(jù)套利原理，構(gòu)建一個投資組合進(jìn)行套利。

63.某公司今年每股收入30元，每股凈利6元，每股經(jīng)營營運(yùn)資本10元，每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資4元，每股折舊和攤銷1．82元。目前的資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債率(凈負(fù)債占投資資本的比率)為40％，今后可以保持此資本結(jié)構(gòu)不變。預(yù)計第1～5年的每股收入增長率均為10％。該公司的每股凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資、每股折舊和攤銷、每股凈利隨著每股收入同比例增長，每股經(jīng)營營運(yùn)資本占每股收入的20％(該比率可以持續(xù)保持5年)。第六年及以后每股股權(quán)現(xiàn)金流量將會保持5％的固定增長速度。預(yù)計該公司股票的8值為1．5，已知短期國債的利率為3％，市場組合的風(fēng)險收益率為6％。要求：(1)計算該公司股票的每股價值；(2)如果該公司股票目前的價格為50元，請判斷被市場高估了還是低估了。已知；(P／F，12％，1)=0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118(P／F，12％，4)=0．6355，(P／F，12％，5)=0．5674

64.某公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為2，稅后利潤為450萬元，所得稅稅率為25%。公司全年固定成本和利息總額為3000萬元，公司當(dāng)年年初發(fā)行了一種5年期每年付息，到期還本的債券，發(fā)行債券數(shù)量為1萬張，每張債券市價為989．8元，面值為1000元，債券年利息為當(dāng)年利息總額的20%。

要求：

(1)計算當(dāng)年稅前利潤。

(2)計算當(dāng)年利息總額。

(3)計算當(dāng)年息稅前利潤總額。

(4)計算當(dāng)年利息保障倍數(shù)。

(5)計算當(dāng)年經(jīng)營杠桿系數(shù)。

(6)計算當(dāng)年債券籌資的資金成本。

65.A公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

（1）假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債。

（2）A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

（3）A公司本年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總計的40％。

要求

（1）計算確定本年所需的外部籌資額

（2）預(yù)計本年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)；預(yù)計本年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目上年實際本年預(yù)計銷售收入3200凈利潤160股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負(fù)債1200長期負(fù)債800負(fù)債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負(fù)債及所有者權(quán)益總計4352

（3）確定本年所需的外部籌資額構(gòu)成。

五、綜合題(2題)66.

要求：

(1)計算2007年的稅后經(jīng)營利潤、稅后利息、稅后經(jīng)營利潤率；

(2)計算2007年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈負(fù)債；

(3)計算2007年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿、經(jīng)營差異率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率(資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù))；

(4)用連環(huán)替代法分析2007年權(quán)益凈利率變動的主要原因(依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率變動的影響程度)；

(5)分析2007年杠桿貢獻(xiàn)率變動的主要原因；

(6)如果2008年凈財務(wù)杠桿不能提高了，請指出提高杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率的有效途徑。

67.第

35

題

ABC公司研制成功一臺新產(chǎn)品，現(xiàn)在需要決定是否大規(guī)模投產(chǎn)，有關(guān)資料如下：

（1）公司的銷售部門預(yù)計，如果每臺定價3萬元，銷售量每年可以達(dá)到10000臺；銷售量不會逐年上升，但價格可以每年提高2%。生產(chǎn)部門預(yù)計，變動制造成本每臺2.1萬元，每年增加2%；不含折舊費的固定制造成本每年4000萬元，每年增加1%。新業(yè)務(wù)將在2007年1月1日開始，假設(shè)經(jīng)營現(xiàn)金流發(fā)生在每年年底。

（2）為生產(chǎn)該產(chǎn)品，需要添置一臺生產(chǎn)設(shè)備，預(yù)計其購置成本為4000萬元。該設(shè)備可以在2006年底以前安裝完畢，并在2006年底支付設(shè)備購置款。該設(shè)備按稅法規(guī)定折舊年限為5年，凈殘值率為5%；經(jīng)濟(jì)壽命為4年，4年后即2010年底該項設(shè)備的市場價值預(yù)計為500萬元。如果決定投產(chǎn)該產(chǎn)品，公司將可以連續(xù)經(jīng)營4年，預(yù)計不會出現(xiàn)提前中止的情況。

（3）生產(chǎn)該產(chǎn)品所需的廠房可以用8000萬元購買，在2006年底付款并交付使用。該廠房按稅法規(guī)定折舊年限為20年，凈殘值率5%。4年后該廠房的市場價值預(yù)計為7000萬元。

（4）生產(chǎn)該產(chǎn)品需要的凈營運(yùn)資本隨銷售額而變化，預(yù)計為銷售額的10%。假設(shè)這些凈營運(yùn)資本在年初投入，項目結(jié)束時收回。

（5）公司的所得稅率為40%。

（6）該項目的成功概率很大，風(fēng)險水平與企業(yè)平均風(fēng)險相同，可以使用公司的加權(quán)平均資本成本10%作為折現(xiàn)率。新項目的銷售額與公司當(dāng)前的銷售額相比只占較小份額，并且公司每年有若干新項目投入生產(chǎn)，因此該項目萬一失敗不會危及整個公司的生存。

要求：

（1）計算項目的初始投資總額，包括與項目有關(guān)的固定資產(chǎn)購置支出以及凈營運(yùn)資本增加額。

（2）分別計算廠房和設(shè)備的年折舊額以及第4年末的賬面價值（提示：折舊按年提取，投入使用當(dāng)年提取全年折舊）。

（3）分別計算第4年末處置廠房和設(shè)備引起的稅后凈現(xiàn)金流量。

（4）計算各年項目現(xiàn)金凈流量以及項目的凈現(xiàn)值和回收期（計算時折現(xiàn)系數(shù)保留小數(shù)點后4位，計算過程和結(jié)果顯示在答題卷的表格中）。

參考答案

1.B彈性成本預(yù)算編制的方法主要有公式法、列表法和圖示法，其中列表法可以直接從表中查得各種業(yè)務(wù)量下的成本預(yù)算，便于預(yù)算的控制和考核，但這種方法工作量較大。

2.A在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的價格滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格=執(zhí)行價格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=40／(1+10%)+8-2=42．36(美元)。

3.B選項A，股利宣告日應(yīng)該是2012年3月16日；選項C、D，除息日也叫除權(quán)日，指的是股權(quán)登記日的下一個交易日，本題中的股權(quán)登記日為2012年3月23日，因為是周五，而周六和周日并不是交易日，所以除息日和除權(quán)日都應(yīng)該是2012年3月26日。

4.A成本變動額＝實際責(zé)任成本－預(yù)算責(zé)任成本，成本變動率＝成本變動額/預(yù)算責(zé)任成本×100%。在進(jìn)行成本中心考核時，如果預(yù)算產(chǎn)量與實際產(chǎn)量不一致，應(yīng)注意按彈性預(yù)算的方法先行調(diào)整預(yù)算指標(biāo)，然后，再按上述公式計算。所以，預(yù)算責(zé)任成本＝980×100＝98000(元)，成本變動額＝980×102－98000＝1960(元)，即成本增加1960元，所以，選項A不正確，選項B正確。成本變動率＝1960/98000×100%＝2%，所以，選項D正確。

5.C解析：某年可持續(xù)增長率的公式中的四個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增加,則實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率。

6.B

7.D產(chǎn)品成本計算的分步法是按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的一種方法，它適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)。產(chǎn)品成本計算的分批法，是按照產(chǎn)品批別計算產(chǎn)品成本的一種方法，它主要適用于單件小批類型的生產(chǎn)，如造船業(yè)、重型機(jī)械制造業(yè)等；也可用于一般企業(yè)中的新產(chǎn)品試制或試驗的生產(chǎn)、在建工程及設(shè)備修理作業(yè)等。由此可知，選項A、B、C適用于分批法，其中選項C的汽車修理屬于設(shè)備修理。

8.C本題考核流質(zhì)條款的規(guī)定。當(dāng)事人在簽訂抵押合同時，在合同中約定債務(wù)履行期滿抵押權(quán)人未受清償時，抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有的條款，為“流質(zhì)條款”。流質(zhì)條款無效，并不影響抵押合同其他條款的效力。

9.C【時代學(xué)習(xí)網(wǎng)解析】參見教材309頁。

10.B財務(wù)困境成本的大小因行業(yè)而異。比如，如果高科技企業(yè)陷入財務(wù)困境，由于潛在客戶和核心員工的流失以及缺乏容易清算的有形資產(chǎn)，致使財務(wù)困境成本可能會很高。相反，不動產(chǎn)密集性高的企業(yè)的財務(wù)困境成本可能會較低，因為企業(yè)價值大多來自于相對容易出售和變現(xiàn)的資產(chǎn)。所以選項B是答案。

11.A配股價格＝每股發(fā)行價＝10×90%＝9（元）

發(fā)行股數(shù)＝總股數(shù)×配股比率＝100000/10×3＝30000（股）

籌集資本＝配股價格×配股股數(shù)＝9×30000＝270000（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，普通股總市場價值增加了本次配股融資的金額，配股后股票的價格應(yīng)等于配股除權(quán)價格。

配股后每股價格＝配股除權(quán)參考價＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數(shù)量）/（配股前股數(shù)＋配股數(shù)量）＝（100000×10＋270000）/（100000＋30000）＝9.77（元/股）

在股票的市場價值正好反映新增資本的假設(shè)下，新的每股市價為9.77元/股。

綜上，本題應(yīng)選A。

12.A建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。

13.A上年股利占普通股總額的比例即上年股利支付率為7%，留存收益資本成本＝（預(yù)計下一期股利/股票發(fā)行總額）＋股利逐年增長率＝800×7%×（1＋3%）/800＋3%＝10.21%。

綜上，本題應(yīng)選A。

留存收益資本成本的估計與普通股類似，但無須考慮籌資費用。

14.D本題考核公司違反公司法的法律責(zé)任。根據(jù)規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，由縣級以上人民政府財政部門責(zé)令如數(shù)補(bǔ)足應(yīng)當(dāng)提取的金額，可以對公司處以20萬元以下的罰款。

15.D財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求，財務(wù)預(yù)測的方法包括銷售百分比法、使用回歸分析技術(shù)、使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測，其中使用計算機(jī)進(jìn)行財務(wù)預(yù)測又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)，由此可知，選項A、B、C不是答案；而利用可持續(xù)增長率模型預(yù)測的是銷售增長率，不是融資需求，所以，選項D是答案。

16.C解析：企業(yè)負(fù)債經(jīng)營，不論利潤多少，債券利息是不變的。于是，當(dāng)利潤增大時，每一元利潤所負(fù)擔(dān)的利息就會相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務(wù)對投資者收益的影響稱作財務(wù)杠桿。

17.A【正確答案】：A

【答案解析】：在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，本年的可持續(xù)增長率＝本年股東權(quán)益增長率。

（1）留存收益率提高時，由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，本年實際增長率＝本年資產(chǎn)增長率。由于資產(chǎn)負(fù)債率不變，本年資產(chǎn)增長率＝本年股東權(quán)益增長率，所以本年實際增長率＝本年股東權(quán)益增長率＝本年的可持續(xù)增長率，即選項A的說法不正確。

（2）權(quán)益乘數(shù)提高時，本年資產(chǎn)增長率>本年股東權(quán)益增長率。由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，即本年實際增長率＝本年資產(chǎn)增長率，所以，本年實際增長率>本年股東權(quán)益增長率。由于本年可持續(xù)增長率＝本年股東權(quán)益增長率，所以，本年實際增長率>本年可持續(xù)增長率，即選項B的說法正確。

（3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高時，本年實際增長率>本年資產(chǎn)增長率。由于資產(chǎn)負(fù)債率不變，即本年資產(chǎn)增長率＝本年股東權(quán)益增長率，所以，本年實際增長率>本年股東權(quán)益增長率。由于本年可持續(xù)增長率＝本年股東權(quán)益增長率，因此，本年實際增長率>本年可持續(xù)增長率，即選項C的說法正確。根據(jù)教材內(nèi)容可知，在不增發(fā)新股和回購股票的情況下，如果可持續(xù)增長率公式中的4個財務(wù)比率本年有一個比上年下降，則本年的實際增長率低于上年的可持續(xù)增長率，即選項D的說法正確。

【該題針對“可持續(xù)增長率”知識點進(jìn)行考核】

18.A資本保全的限制因素規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利。股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經(jīng)減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利。

綜上，本題應(yīng)選A。

19.C由于預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比期數(shù)減1，系數(shù)加1，即[（P/A，i，n－1）＋1]，故7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為[（P/A，7%，7－1）＋1]＝（P/A，7%，6）＋1＝4.7665＋1＝5.7665。

綜上，本題應(yīng)選C。

關(guān)于貨幣的單、復(fù)利及年金的系數(shù)關(guān)系總結(jié)如下：

20.A彈性預(yù)算是企業(yè)在不能準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照=系列業(yè)務(wù)量水平編制的有伸縮性的預(yù)算，因此，選項A是不正確的。

21.C通常使用費用預(yù)算來評價費用中心的成本控制業(yè)績，因此A錯誤；責(zé)任成本計算范圍是各責(zé)任中心的全部可控成本，因此B錯誤；某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任?！驹擃}針對“成本中心”,“責(zé)任成本”知識點進(jìn)行考核】

22.C月末第一車間的廣義在產(chǎn)品包括本步驟在產(chǎn)品20件，完工程度60％，本步驟完工但后續(xù)在產(chǎn)30件，本步驟相對第一車間的完工程度為100％，所以約當(dāng)產(chǎn)量=20X60％+30X100％=42(件)。

23.A租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠，對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗，由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要因。

綜上，本題應(yīng)選A。

選項C是長期租賃存在的主要原因。

24.D風(fēng)險回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時，偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)；而對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。風(fēng)險追求者對待風(fēng)險的態(tài)度與風(fēng)險回避者正好相反。對于風(fēng)險中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因為所有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。

25.D[答案]D

[解析]營運(yùn)資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝長期資本－長期資產(chǎn)，由此可知，選項A.B的說法正確；當(dāng)營運(yùn)資本為正數(shù)時，表明長期資本的數(shù)額大于長期資產(chǎn)，超出部分被用于流動資產(chǎn)。營運(yùn)資本之所以能夠成為流動負(fù)債的“緩沖墊”，是因為它是長期資本用于流動資產(chǎn)的部分，不需要在1年內(nèi)償還。由此可知，選項C的說法正確；營運(yùn)資本的配置比率＝營運(yùn)資本/流動資產(chǎn)，由此可知，選項D的說法不正確。

26.Cβ=250／(15×15)=1．11，Ki=Rf+β×(Km一Rf)=7%+1．11×(15%-7%)=15．88%。

27.C【正確答案】：C

【答案解析】：經(jīng)營性負(fù)債雖然需要償還，但是新的經(jīng)營性負(fù)債同時不斷出現(xiàn)，具有滾動存在的長期性，因此被視為一項長期資金來源，所以選項A的說法不正確。經(jīng)營營運(yùn)資本是指經(jīng)營性流動資產(chǎn)與經(jīng)營性流動負(fù)債的差額，營運(yùn)資本是指流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的差額，所以選項B的說法不正確。經(jīng)營性流動負(fù)債是指應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付稅金、應(yīng)付賬款等依據(jù)法規(guī)和慣例形成的負(fù)債；它們是在經(jīng)營活動中自發(fā)形成的，不需要支付利息，也被稱為自發(fā)性負(fù)債，所以選項C的說法正確。短期凈負(fù)債是指短期金融負(fù)債與短期金融資產(chǎn)的差額，所以選項D的說法不正確。

【該題針對“營運(yùn)資本的有關(guān)概念”知識點進(jìn)行考核】

28.D信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間。延長信用期限有利于銷售收入的增加，但與此同時應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款機(jī)會成本、收賬費用和壞賬損失也會增加。

29.B此題暫無解析

30.D【答案】D

【解析】(1)由于凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變；

凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=原凈經(jīng)營資產(chǎn)×增長率=5000×8％=400(萬元)；

(2)稅后經(jīng)營凈利潤=銷售收入×稅后經(jīng)營凈利率=10000×(1+8％)×10％=1080(萬元)

(3)實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=1080—400=680(萬元)

(4)凈利潤=稅后經(jīng)營凈利潤一稅后利息=1080—600×4％=1056(萬元)

31.ABC采用零基預(yù)算法在編制費用預(yù)算時，不考慮以往期間的費用項目和費用數(shù)額，主要根據(jù)預(yù)算期的需要和可能分析費用項目和費用數(shù)額的合理性，綜合平衡編制費用預(yù)算。所以選項D的說法不正確。

32.ABCD

33.ABCD根據(jù)教材384頁的表10-14可知，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對于選項A（經(jīng)營活動）不需要解釋；對于選項B（投資活動）的解釋如下，購置流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動（見教材第4頁），會影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項B是答案；對于選項C（分配活動）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動，會影響凈利潤，因此，也是答案；對于選項D（籌資活動）的解釋如下：籌資活動會影響利息，影響凈利潤，所以，是答案。

【點評】本題難度較大，綜合性較強(qiáng)，也可能存在很大爭議。

34.BCD利潤最大化僅僅是公司財務(wù)目標(biāo)的一種，所以，選項A的說法不正確；財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財富最大化，公司價值=權(quán)益價值+債務(wù)價值，公司價值的增加，是由

于權(quán)益價值增加和債務(wù)價值增加引起的，只有在債務(wù)價值增加為0以及股東投資資本不變的情況下，公司價值最大化才是財務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以，選項B的說法正確；股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價的上升才可以反映股東財富的增加．所以，選項C的說法正確；股東財富的增加被稱為“股東權(quán)益的市場增加值”，股東權(quán)益的市場增加值就是公司為股東創(chuàng)造的價值，所以．選項D的說法正確。

35.ABC資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)×l00%.（1）該比率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的；（2）該比率衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度；（3）資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全；（4）資產(chǎn)負(fù)債率越低，舉債越容易；（5）不同企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不同，與其持有的資產(chǎn)類別有關(guān)。

36.BD材料價格差異是在采購過程中形成的，不應(yīng)由耗用材料的生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而應(yīng)由采購部門對其作出說明，A選項不符合題意。直接人工數(shù)量差異、即直接人工效率差異，它主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任，B選項符合題意。變動制造費用價格差異，即

變動制造費用耗費差異，主要是部門經(jīng)理的責(zé)任，C選項不符合題意。變動制造費用數(shù)量差異，即變動制造費用效率差異，主要是生產(chǎn)部門的責(zé)任，D選項符合題意。

37.ABC制造費用一般為間接生產(chǎn)費用。

38.CD選項A不符合題意，在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費用計算，其他費用全部由完工產(chǎn)品成本負(fù)擔(dān)，每月發(fā)生的原材料由完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品分擔(dān)；

選項B不符合題意，在產(chǎn)品成本按定額成本計算法是月終根據(jù)在產(chǎn)品數(shù)量，分別乘以各項定額單位成本，計算得出月末在產(chǎn)品的定額成本，生產(chǎn)費用由本月完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)，不符合題意；

選項C符合題意，在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計算，本月發(fā)生的生產(chǎn)費用就是本月完工產(chǎn)品的成本，所以這種情況下生產(chǎn)費用全部由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)；

選項D符合題意，不計算在產(chǎn)品成本，也就是在產(chǎn)品的成本被假設(shè)為0，相當(dāng)于月初月末的在產(chǎn)品成本是相等的，所以這種情況下生產(chǎn)費用也是由完工產(chǎn)品承擔(dān)的。

綜上，本題應(yīng)選CD。

39.BCD財務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算。選項B、C、D都屬于營業(yè)預(yù)算。

40.AB上市公司公開發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定的事項包括：采取固定股息率（選項A）；在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息（選項B）；未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一個會計年度；優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

綜上，本題應(yīng)選AB。

41.BC本題的主要考核點是剩余股利分配政策需注意的問題。采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以A的表述正確。保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),不是指一年中始終保持同樣的資本結(jié)構(gòu)。而是利潤分配后(特定時點)形成的資本結(jié)構(gòu)符合既定目標(biāo),而不管后續(xù)經(jīng)營造成的所有者權(quán)益變化，所以B的表述錯誤。分配股利的現(xiàn)金問題是營運(yùn)資金管理問題，如果現(xiàn)金不足，可以通過短期借款解決，與籌集長期資本無直接關(guān)系，選項C的表述錯誤。只有在資金有剩余的情況下，才會超本年盈余進(jìn)行分配，超量分配，然后再去借款或向股東要錢，不符合經(jīng)濟(jì)原則，因此在剩余股利分配政策下，公司不會動用以前年度未分配利潤，只能分配本年利潤的剩余部分，選項D的表述正確。

42.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：市盈率的驅(qū)動因素是增長潛力、股利支付率、股權(quán)資本成本，市凈率的驅(qū)動因素股東權(quán)益收益率、股利支付率、增長率、股權(quán)資本成本，收入乘數(shù)的驅(qū)動因素銷售凈利率、股利支付率、增長率、股權(quán)資本成本。

【該題針對“相對價值模型的應(yīng)用”知識點進(jìn)行考核】

43.ABCD剩余收益＝利潤－投資額(或資產(chǎn)占用額)×規(guī)定或預(yù)期的最低投資報酬率，選項B和選項A影響利潤，選項C影響投資額(或資產(chǎn)占用額)，選項D影響規(guī)定或預(yù)期的最低投資報酬率。

44.ACD激進(jìn)型籌資政策下，短期金融負(fù)債所占比重較大，由于短期金融負(fù)債的成本低、風(fēng)險大，因此，激進(jìn)型籌資政策是一種收益和風(fēng)險均較髙的營運(yùn)資本籌資政策，選項A的說法正確；如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒有其他流動負(fù)債，可能采用的是適中型籌資政策或保守型籌資政策，所以選項B的說法錯誤；適中型籌資政策的特點是：對于波動性流動資產(chǎn)，用臨時性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金，所以選項C的說法正確；與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來源的比例最小，即易變現(xiàn)率最大，所以選項D的說法正確。

45.BCD從投資主體分析可知，風(fēng)險分為非系統(tǒng)風(fēng)險和市場風(fēng)險。

46.ABD

47.ABD選項A說法錯誤，配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式；

選項B說法錯誤，假設(shè)不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化，如果老股東都參與配股，則股東財富不發(fā)生變化，如果有股東沒有參與配股，則這些沒有參與配股的股東的財富會減少；

選項C說法正確，擁有配股權(quán)的股東有權(quán)選擇配股或不配股，如果股票價格大于配股價格，則股東可以選擇按照配股價格購入股票，所以配股價格就是執(zhí)行價格；

選項D說法錯誤，配股權(quán)價值＝（配股后股票價格－配股價格）/購買一股新股所需的認(rèn)股權(quán)數(shù)，或者配股權(quán)價值＝配股前股票價格－配股后股票價格。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

網(wǎng)上定價VS網(wǎng)上競價

（1）發(fā)行價格的確定方式不同：競價發(fā)行方式事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價；定價發(fā)行方式事先確定價格；

（2）認(rèn)購成功者的確認(rèn)方式不同：競價發(fā)行方式按價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則確定；網(wǎng)上定價發(fā)行方式按抽簽決定。

48.BD【答案】BD

【解析】本題的主要考核點是債券價值的主要影響因素分析。對于平息債券(即分期付息債券)，票面利率高于折現(xiàn)率，債券為溢價發(fā)行；在溢價發(fā)行的情形下，如果兩債券的償還期限和折現(xiàn)率相同，利息支付頻率高的債券價值就大；如果債券的償還期限和利息支付頻率不變，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時候，折現(xiàn)率降低)，債券價值就越大。

49.BD成熟期的產(chǎn)品屬于金牛產(chǎn)品，所以，選項A的說法不正確；成熟期開始的標(biāo)志是競爭者之間出現(xiàn)挑釁性的價格競爭，因此，選項B的說法正確；成熟期雖然市場巨大，但是已經(jīng)基本飽和，擴(kuò)大市場份額已經(jīng)變得很困難，所以，選項C的說法不正確；與成長期相比，成熟期的經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)一步降低，達(dá)到中等水平，所以，選項D的說法正確。

50.ABCD10月收到貨款＝20×15%＋30×35%＋50×50%＝38．5(萬元)；10月末的應(yīng)收賬款＝30×15%＋50×(1－50%)＝29．5(萬元)；其中，在11月收回的數(shù)額＝30×15%＋50×35%＝22(萬元)；11月貨款計入年末應(yīng)收賬款的數(shù)額＝100×15%＝15(萬元)。

51.B解析：只有在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額才不受產(chǎn)量變動的影響。

52.B解析：還要結(jié)合期初、期末存量綜合確定。

53.A解析：變動成本差異可歸結(jié)為價格脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的價格差異與用量脫離標(biāo)準(zhǔn)造成的數(shù)量差異。價格差異＝實際數(shù)量×(實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格)；數(shù)量差異＝(實際數(shù)量－標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量)×標(biāo)準(zhǔn)價格。

54.B解析：公司特有風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險，如沒有成功開發(fā)新產(chǎn)品等，這種風(fēng)險可以通過多元化投資來分散。

55.A解析：票面利率低于市場利率時，以折價發(fā)行債券。由債券發(fā)行價格的公式也可知，債券面值和票面利率一定時，市場利率越高，債券的發(fā)行價格越低。

56.A解析：每股收益無差別點法假定能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不夠合理。這種方法的缺陷在于沒有考慮風(fēng)險因素。

57.A解析：本題主要考核股票股利和股票分割的適用范圍，一般地講，只有在公司股價劇漲，預(yù)期難以下降時，才采用股票分割的辦法降低股價；而在公司股價上漲幅度不大時，往往通過發(fā)放股票股利將股價維持在理想的范圍內(nèi)。

58.A解析：本題的主要考核點是企業(yè)價值評估的市盈率模型所受影響因素分析。

目標(biāo)企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股盈利

由上式可知，按照企業(yè)價值評估的市盈率模型，企業(yè)價值受目標(biāo)企業(yè)的每股盈利和可比企業(yè)平均市盈率的影響，而可比企業(yè)平均市盈率除了受企業(yè)本身基本面的影響以外，還受到整個經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。如果目標(biāo)企業(yè)的β顯著大于1，即目標(biāo)企業(yè)的市場風(fēng)險大于股票市場平均風(fēng)險，在整體經(jīng)濟(jì)繁榮時股票市場平均價格較高，目標(biāo)企業(yè)股票價格會進(jìn)一步升高，市盈率上升，因此會將企業(yè)的評估價值進(jìn)一步放大；相反，在整體經(jīng)濟(jì)衰退時，股票市場平均價格較低，目標(biāo)企業(yè)股票價格會進(jìn)一步降低，市盈率降低，因此會將企業(yè)的評估價值進(jìn)一步縮小。如果目標(biāo)企業(yè)的β顯著小于1，即目標(biāo)企業(yè)的市場風(fēng)險小于股票市場平均風(fēng)險，在整體經(jīng)濟(jì)繁榮時股票市場平均價格較高，而目標(biāo)企業(yè)股票價格則升幅較小，市盈率相對較小，因此會將企業(yè)的評估價值低估；相反，在整體經(jīng)濟(jì)衰退時，股票市場平均價格較低，目標(biāo)企業(yè)股票價格降低的幅度較小，市盈率相對較高，因此會將企業(yè)的評估價值高估。

59.B解析：成本計算制度中,計算的成本種類與財務(wù)會計體素結(jié)合的方式不是惟一的。從總體上看,成本計算制度可以分為實際成本計算制度與標(biāo)準(zhǔn)成本計算制度。

60.B解析：發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割后，如果盈利總額不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降，由于受其他因素的影響，公司發(fā)放股票股利后有時其股價并不成比例下降；此外發(fā)放股票股利往往會向社會傳遞公司將會繼續(xù)發(fā)展的信息，從而提高投資者對公司的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價格；但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對公司的信心，不被投資者看好；因此，股票的市盈率上升、持平和下降的可能性都存在。

61.【答案】

62.（1）股價上升百分比＝（46－40）/40×100%＝15%，股價下降百分比＝（40－30）/40×100%＝25%期望報酬率＝4%/4＝上行概率×15%－（1－上行概率）×25%上行概率＝0.65下行概率＝1－上行概率＝0.35Cu＝46－42＝4（元）Cd＝0期權(quán)現(xiàn)值＝（4×0.65＋0×0.35）/（1＋1%）＝2.57（元）（2）套期保值比率＝（4－0）/（46－30）＝0.25借款＝30×0.25/（1＋1%）＝7.43（元）由于期權(quán)價格低于期權(quán)價值，因此套利過程如下：賣出0.25股股票，借出款項7.43元，此時獲得0.25×40－7.43＝2.57（元），同時買入1股看漲期權(quán)，支付2.5元期權(quán)費用，獲利2.57－2.5＝0.07（元）。

63.(1)預(yù)測期各年每股股權(quán)現(xiàn)金流量見下表：各年的折現(xiàn)率=3％+1．5×6％=12％預(yù)測期每股股權(quán)現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．2×(P／F，12％，1)+5．28×(P／F，12％，2)+5．81×(P／F，12％，3)+6．4×(P／F，12％，4)+7．04×(P／F，12％，5)=22．8354(元)后續(xù)期每股現(xiàn)金流量現(xiàn)值=7．O4×(1+5％)／(12％一5％)×(P／F，12％，5)=7．o4×(1+5％)／(12％一5％)×0．5674=59．9174(元)每股價值=22．8354+59．9174=82．75(元)(2)因為每股價值(82．75元)高于市場價格(50元)，因此該公司股票被市場低估了。

64.(1)稅前利滑=450/(1—25%)=600(萬元)

(2)2=1+1/600。

I=1/600

I=600(萬元)

(3)息稅前利潤總額=600+600=1200(萬元)

(4)利息保障倍數(shù)=1200/600=2

(5)固定成本=3000—600=2400(萬元)

邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤+固定成本=1200+2400=3600(萬元)

經(jīng)營杠桿系數(shù)=3600/1200=3

(6)債券年利息額=600×20%=120(萬元)每一張債券利息額=120/1=120(元)

989．8=120×(P/A，I，5)+1000×(P/F，1，5)

設(shè)折現(xiàn)率=12%時。

120×(P/A，12%，5)+1000×(P/F，12%，5)=120x3．6048+1000×0．5674=999．98(元)

設(shè)折現(xiàn)率=14%時．

120X(P/A，14%，5)+1000×(P/F，14%．5)=120×3．4331+1000×0．5194=931．37(元)

1=12．3%

債券稅后資本成本=12．3%×(1—25%)=9．23%

65.[解析]（1）根據(jù)“A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，以及A公司本年銷售增長率為20％，以及上年末的資產(chǎn)總計為4352萬元”可知，本年經(jīng)營資產(chǎn)增加＝4352×（1－25％）×90％×20％＝587.52（萬元）

本年的經(jīng)營資產(chǎn)＝4352×（1－25％）＋587.52＝3851.52（萬元）

本年的資產(chǎn)總計＝3851.52/（1－25％）＝5135.36（萬元）

金融資產(chǎn)增加＝5135.36×25％－4352×25％＝195.84（萬元）

根據(jù)“流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債”可知，經(jīng)營負(fù)債全部是流動負(fù)債，并且增長率＝銷售增長率＝20％，由于上年末的流動負(fù)債為1200萬元，所以：

本年的經(jīng)營負(fù)債增加＝1200×20％＝240（萬元）

由于當(dāng)年的利潤留存＝當(dāng)年的銷售收入×當(dāng)年的銷售凈利率×當(dāng)年的收益留存率，因此，根據(jù)“保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變”可知，本年留存利潤＝本年的銷售收入×本年的銷售凈利率×本年的收益留存率＝本年的銷售收入×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的銷售收入×（1＋銷售增長率）×上年的銷售凈利率×上年的收益留存率＝上年的留存利潤×（1＋銷售增長率）＝112×（1＋20％）＝134.4（萬元）

需要從外部籌資額＝（預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計）－可動用金融資產(chǎn)－預(yù)計增加的留存收益

根據(jù)“凈經(jīng)營資產(chǎn)＝經(jīng)營資產(chǎn)－經(jīng)營負(fù)債”可知：

需要從外部籌資額＝（預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)合計－預(yù)計經(jīng)營負(fù)債合計）－（基期經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期經(jīng)營負(fù)債合計）－可動用金融資產(chǎn)－預(yù)計增加的留存收益＝（預(yù)計經(jīng)營資產(chǎn)合計－基期經(jīng)營資產(chǎn)合計）－（預(yù)計經(jīng)營負(fù)債合計－基期經(jīng)營負(fù)債合計）－可動用金融資產(chǎn)－預(yù)計增加的留存收益＝經(jīng)營資產(chǎn)增加－經(jīng)營負(fù)債增加－可動用的金融資產(chǎn)－預(yù)計增加的留存收益＝587.52－240－可動用的金融資產(chǎn)－預(yù)計增加的留存收益

其中：預(yù)計增加的留存收益＝預(yù)計銷售收入×計劃銷售凈利率×計劃的收益留存率＝本年（預(yù)計年度）的收益留存＝134.4（萬元）

故需要從外部籌資額＝587.52－240－可動用的金融資產(chǎn)－134.4

下面來分析一下本題中的“可動用的金融資產(chǎn)”的數(shù)額

金融資產(chǎn)被動用之后就不再是金融資產(chǎn)了，會導(dǎo)致金融資產(chǎn)減少，也就是說，可動用的金融資產(chǎn)＝金融資產(chǎn)的減少額，而本題中，金融資產(chǎn)不但沒有減少，反而增加了195.84萬元，所以，可動用的金融資產(chǎn)＝－195.84萬元，因此：

需要從外部籌資額＝587.52－240－（－195.84）－134.4＝587.52－240＋195.84－134.4＝408.96（萬元）

也可以從另一個角度理解，資產(chǎn)是資金的占用，資產(chǎn)的增加會導(dǎo)致資金需求增加，因此金融資產(chǎn)增加會導(dǎo)致外部籌資額增加，而不是減少。

（3）外部融資包括對外增加金融負(fù)債和對外吸收投資，本題中“流動負(fù)債為自發(fā)性無息負(fù)債，長期負(fù)債為有息負(fù)債（即金融負(fù)債）”，因此，增加的金融負(fù)債＝長期負(fù)債增加額，外部融資額中負(fù)債的金額＝長期負(fù)債增加額＝1127.68－800＝327.68（萬元）；對外吸收投資會導(dǎo)致實收資本增加，因此，外部融資額中權(quán)益資金的金額＝實收資本增加額＝1681.28－1600＝81.28（萬元）

66.(1)2007年的稅后經(jīng)營利潤

=4000×(1-30%)=2800(萬元)

2007年的稅后利息

=600×(1-30%)=420(萬元)

2007年的稅后經(jīng)營利潤率

=2800/10000×100%=28%

(2)2007年末的金融資產(chǎn)

=500+100+120=720(萬元)

2007年末的經(jīng)營資產(chǎn)=8000-720=7280(萬元)

2007年末的金融負(fù)債=1200+80+600+300

=2180(萬元)

2007年末的經(jīng)營負(fù)債=5000-2180

=2820(萬元)

2007年末的凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債

=7280-2820=4460(萬元)

2007年末的凈負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)

=2180-720=1460(萬元)

(3)2007年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率

=稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%

=2800/4460×100%=62.78%

2007年凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

=銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn)

=10000/4460=2.24(次)

2007年的稅后利息率

=稅后利息/凈負(fù)債×100%

=420/1460×100%=28.77%

2007年的凈財務(wù)杠桿

=凈負(fù)債/股東權(quán)益

=1460/3000=0.49

2007年的經(jīng)營差異率

=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率

=62.78%-28.77%=34.01%

2007年的杠桿貢獻(xiàn)率

=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

=34.01%×0.49=t6.66%

2007年的權(quán)益凈利率

=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率

=62.78%+16.66%=79.44%

(4)2006年權(quán)益凈利率

=37.97%+(37.97%-20.23%)×0.46=46.13%

用凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率62.78%替代37.97%：

權(quán)益凈利率

=62.78%+(62.78%-20.23%）×0.46=82.35%

凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率變動的影響

=82.35%-46.13%=36.22%

用稅后利息率28.77%替代20.23%：

權(quán)益凈利率

=62.78%+(62.78%-28.77%)×0.46=78.42%

稅后利息率變動的影響=78.42%-82.35%=-3.93%

用凈財務(wù)杠桿0.49替代0.46：

權(quán)益凈利率=62.78%+(62.78%-28.77%)×0.49

=79.44%

凈財務(wù)杠桿變動的影響=79.44%-78.42%=1.02%

結(jié)論：2007年權(quán)益凈利率比2006年提高的主要原因是凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率提高。

(5)2006年的經(jīng)營差異率=37.97%-20.23%

=17.74%

2006年的杠桿貢獻(xiàn)率

=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

=17.74%×0.46=8.16%

2007年的杠桿貢獻(xiàn)率

=經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿

=34.O1%×0.49=16.66%

根據(jù)計算表達(dá)式可知，2007年杠桿貢獻(xiàn)率提高的主要原因是經(jīng)營差異率提高，而經(jīng)營差異率提高的主要原因是凈經(jīng)營資產(chǎn)利率提高。(6)由于稅后利息率高低主要由資本市場決定，而凈財務(wù)杠桿也不能提高了，因此，2008年提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的主要途徑是提高凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率。

67.(1)項目的初始投資總額

廠房投資8000萬元

設(shè)備投資4000萬元

營運(yùn)資本投資3000萬元

初始投資總額=8000+4000+3000=15000(萬元)。

(2)廠房和設(shè)備的年折舊額以及第4年末的賬面價值

設(shè)備的年折舊額==760(萬元)

廠房的年折舊額==380(萬元)

第4年末設(shè)備的賬面價值=4000-760×4=960(萬元)

第4年末廠房的賬面價值=8000-380×4=6480(萬元)

(3)處置廠房和設(shè)備引起的稅后凈現(xiàn)金流量

第4年末處置設(shè)備引起的稅后凈現(xiàn)金流量=500+(960-500)×40%=684(萬元)

第4年末處置廠房引起的稅后凈現(xiàn)金流量=7000-(7000-6480)×40%=6792(萬元)

(4)各年項目現(xiàn)金凈流量以及項目的凈現(xiàn)值和回收期

年度01234

設(shè)備、廠房投資-12000

收入30000306003121231836.24

變動制造費用210002142021848.422285.368

固定制造費用400040404080.44121.204

折舊1140114011401140

息稅前營業(yè)利潤386040004143.24289.668

息前稅后營業(yè)利潤231624002485.922573.8

加：折舊1140114011401140

營運(yùn)資本300030603121.23183.6240

凈營運(yùn)資本-3000-60-61.2-62.4243183.624

營業(yè)現(xiàn)金凈流量33963478.83563.514373.424

終結(jié)點現(xiàn)金凈流量7476

項目現(xiàn)金凈流量-1500033963478.83563.514373.42

項目凈現(xiàn)值-150003087.3032874.8802677.2569817.046

合計3456.49

累計現(xiàn)金凈流量-15000-11604-8125.2-4561.79811.72

回收期(年)3.322021-2022年吉林省白城市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(30題)1.

第

3

題

下列屬于彈性成本預(yù)算編制的方法，計算工作量較大，但便于預(yù)算的控制和考核的是（）。

A.公式法B.列表法C.百分比法D.因素法

2.某公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則該公司股票的價格應(yīng)為（）美元。A.A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

3.某公司于2012年3月16日發(fā)布公告：“本公司董事會在2012年3月15日的會議上決定，2011年發(fā)放每股為3元的股利；本公司將于2012年4月8日將上述股利支付給已在2012年3月23日(周五)登記為本公司股東的人士。”以下說法中正確的是（）。

A.2012年3月15日為公司的股利宣告日

B.2012年3月26日為公司的除息日

C.2012年3月23日為公司的除息日

D.2012年3月27日為公司的除權(quán)日

4.

第

14

題

某企業(yè)內(nèi)部一車間為成本中心，生產(chǎn)A產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量1000件，單位成本100元；實際產(chǎn)量980件，單位成本102元。在計算考核指標(biāo)時，下列說法不正確的是（）。

A.成本降低B.成本增加C.預(yù)算責(zé)任成本為98000D.成本變動率為2%

5.如果某一年的可持續(xù)增長率公式中的四個財務(wù)比率有一個或多個數(shù)值增加,則本年的實際增長率就會()。A.A.低于本年的可持續(xù)增長率

B.超過本年的可持續(xù)增長率

C.超過上年的可持續(xù)增長率

D.低于上年的可持續(xù)增長率

6.標(biāo)準(zhǔn)成本中心是以()為基礎(chǔ),并按標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行成本控制的成本中心。A.A.實際投入量B.實際產(chǎn)出量C.估計投入量D.估計產(chǎn)出量

7.下列適用于分步法核算的是()。

A.造船廠B.重型機(jī)械廠C.汽車修理廠D.大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

8.

第

13

題

趙某向張某借款，以自己的一臺便攜式電腦作為抵押，并在抵押合同中約定到期不清償該便攜式電腦即歸張某所有，但未辦理登記手續(xù)。對此，下列說法符合規(guī)定的是（）。

A.因該便攜式電腦未辦理登記，該抵押合同不生效

B.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同不生效

C.因約定流質(zhì)條款，該抵押合r6的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同有效

D.因約定流質(zhì)條款，該抵押合同的流質(zhì)條款無效，但該抵押合同的效力處于不確定狀態(tài)

9.第

14

題

甲2009公司年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式是（）。

A.經(jīng)營租賃B.售后回租租賃C.杠桿租賃D.直接租賃

10.通常情況下，下列企業(yè)中，財務(wù)困境成本最高的是（）。

A.汽車制造企業(yè)B.軟件開發(fā)企業(yè)C.石油開采企業(yè)D.日用品生產(chǎn)企業(yè)

11.甲公司采用配股的方式進(jìn)行融資。以公司2018年12月31日總股本100000股為基數(shù)，擬每10股配3股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的10元/股的90%，則配股后每股市價為（）元。（假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化）

A.9.77B.8C.10D.12.4

12.列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

13.某公司發(fā)行普通股總額800萬元，籌資費用率3%，上年股利占普通股總額的比例為7%，預(yù)計股利每年增長3%，所得稅稅率25%，該公司年末留存150萬元未分配利潤以供明年投資，則留存收益的資本成本為（）

A.10.21%B.11.32%C.10%D.10.43%

14.

第

7

題

根據(jù)《中華人民共和國公司法》的規(guī)定，不按照規(guī)定提取法定公積金的，責(zé)令如數(shù)補(bǔ)足應(yīng)當(dāng)提取的金額，并可處（）。

A.1000元以上1萬元以下的罰款

B.5000元以上5萬元以下的罰款

C.1萬元以上l0萬元以下的罰款

D.20萬元以下的罰款

15.下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)測方法的是（）。

A.回歸分析技術(shù)B.交互式財務(wù)規(guī)劃模型C.綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)D.可持續(xù)增長率模型

16.財務(wù)杠桿效益是指()。

A.提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低

B.利用現(xiàn)金折扣獲取的利益

C.利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益

D.降低債務(wù)比例所節(jié)約的利息費用

17.如果本年沒有增發(fā)新股或回購股票，下列說法不正確的是（）。

A.如果收益留存率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

B.如果權(quán)益乘數(shù)比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

C.如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年提高了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率高于本年可持續(xù)增長率

D.如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比上年下降了，其他財務(wù)比率不變，則本年實際增長率低于上年可持續(xù)增長率

18.下列各項中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤D.凈利潤

19.已知：（P/A，7%，6）＝4.7665，（P/A，7%，8）＝5.9713，則7年期、7%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)為（）A.4.9713B.5.3893C.5.7665D.8.6540

20.第

1

題

下列關(guān)于彈性預(yù)算的說法不正確的是（）。

A.適用于企業(yè)能夠準(zhǔn)確預(yù)測業(yè)務(wù)量的情況下

B.編制根據(jù)是本、量、利之間的關(guān)系

C.按照一系列業(yè)務(wù)量水平編制

D.可用于各種間接費用預(yù)算，也可用于利潤預(yù)算

21.

第

2

題

下列說法正確的是（）。

A.通常使用標(biāo)準(zhǔn)成本評價費用中心的成本控制業(yè)績

B.責(zé)任成本的計算范圍是各責(zé)任中心的全部成本

C.不管使用目標(biāo)成本還是標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制依據(jù)，事后的評價與考核都要求核算責(zé)任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項成本，即使對該項成本的支出施加了重要影響，也無需對該成本承擔(dān)責(zé)任

22.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，生產(chǎn)分兩個步驟在兩個車間進(jìn)行，第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成產(chǎn)成品。月初兩個車間均沒有在產(chǎn)品。本月第一車間投產(chǎn)100件．有80件完工并轉(zhuǎn)入第二車間，月末第一車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為60％；第二車間完工50件，月末第二車間尚未加工完成的在產(chǎn)品相對于本步驟的完工程度為50％。該企業(yè)按照平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本，各生產(chǎn)車間按約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用。月末第一車間的在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。

A.12B.27C.42D.50

23.短期租賃存在的主要原因在于（）

A.能夠降低承租方的交易成本

B.能夠降低出租方的交易成本

C.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

D.能夠使承租人降低加權(quán)平均資本成本

24.

第

11

題

下列關(guān)于風(fēng)險偏好的說法不正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn)

B.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者會偏好于具有高風(fēng)險的資產(chǎn)

C.對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，風(fēng)險回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)

D.如果風(fēng)險不同，則風(fēng)險中立者要權(quán)衡風(fēng)險和收益的關(guān)系

25.下列有關(guān)營運(yùn)資本的說法中，不正確的是()。

A.營運(yùn)資本是長期資本超過長期資產(chǎn)的部分

B.營運(yùn)資本是流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分

C.營運(yùn)資本數(shù)是流動負(fù)債的“緩沖墊”

D.營運(yùn)資本配置比率＝凈營運(yùn)資本/長期資產(chǎn)

26.AAA公司目前無風(fēng)險資產(chǎn)收益率為7%，整個股票市場的平均收益率為15%，AAA公司股票預(yù)期收益率與整個股票市場平均收益率之間的協(xié)方差為250，整個股票市場平均收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15，則AAA公司的股票預(yù)期收益率為（）。

A．15%

B．13%

C．15．88%

D．16．43%

27.下列與營運(yùn)資本有關(guān)的表述中，正確的是（）。

A.由于經(jīng)營性負(fù)債需要不斷償還，所以應(yīng)該看成是一項短期資金