公司理財計算題公式總結與簡答題

公司理財計算題第二章：財務比率的計算（一）反映償債能力的指標1、資產(chǎn)負債率=×100%=×100%（資產(chǎn)=負債+所有者權益）2、流動比率=×100%3、速動比率=×100%=×100%4、現(xiàn)金比率=×100%(二)反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標1、應收賬款周轉(zhuǎn)率==2、存貨周轉(zhuǎn)率==1、某公司20××年末有關財務資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=50%、流動負債=1000萬元，該公司流動資產(chǎn)只包括貨幣資金、短期投資、應收賬款和存貨四個項目（其中短期投資是貨幣資金的4倍）。要求：根據(jù)上述資料計算貨幣資金、短期投資、應收賬款和存貨四個項目的金額。流動資產(chǎn)=1000×200%=2000(萬元)速動資產(chǎn)=(流動資產(chǎn)-存貨)=(2000-存貨)=1000×100%=1000(萬元)存貨=1000(萬元)貨幣資金+短期投資=貨幣資金×5=1000×50%=500(萬元)貨幣資金=100(萬元)短期投資=400(萬元)應收賬款=2000-1000-100-400=500(萬元)2、某公司20××年末有關財務資料如下：流動比率=200%、速動比率=100%、現(xiàn)金比率=20%、資產(chǎn)負債率=50%、長期負債與所有者權益的比率為25%。要求：根據(jù)上述資料填列下面的資產(chǎn)負債表簡表。項目金額項目金額貨幣資金應收賬款存貨固定資產(chǎn)（7500）（30000）（37500）（25000）流動負債長期負債所有者權益（37500）（12500）（50000）資產(chǎn)總計（100000）負債及所有者權益總計100000計算過程：負債總額=流動負債+長期負債=100000×50%=50000(元)所有者權益=100000-50000=50000(元)長期負債=50000×25%=12500(元)流動負債=50000-12500=37500(元)或者流動負債=100000-12500-50000=37500(元）流動資產(chǎn)=貨幣資金+應收賬款+存貨=37500×200%=75000(元）速動資產(chǎn)=(流動資產(chǎn)-存貨)=(75000-存貨)=37500×100%=37500(元)存貨=37500(元)貨幣資金=37500×20%=7500(元)資產(chǎn)總計=負債及所有者權益總計=100000(元）固定資產(chǎn)=100000-7500-30000-37500=25000(元)或者=100000-75000=25000(元)3、某公司年初應收賬款56萬元、年末應收賬款60萬元，年初存貨86萬元、年末存貨90萬元，本年度銷售收入為680萬元（其中現(xiàn)銷收入480萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣），銷貨成本為560萬元。要求：根據(jù)上述資料計算應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。應收賬款周轉(zhuǎn)率==3.45(次)存貨周轉(zhuǎn)率==6.36(次)4、某公司20××年度全年銷售收入為600萬元，其中現(xiàn)銷收入為260萬元，沒有銷售退回、折讓和折扣，年初應收賬款為30萬元，年末應收賬款比年初增加了20%，則應收賬款周轉(zhuǎn)率是多少？年末應收賬款=30(1+20%)=36(萬元)應收賬款周轉(zhuǎn)率==10.3(次)5、某公司20××年度全年銷貨成本為400萬元，年初存貨為50萬元，年末存貨比年初增加了20%，則存貨周轉(zhuǎn)率應該是多少？年末存貨=50×(1+20%)=60(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率==7.27(次)第三章：貨幣時間價值1、單利：終值Fn=P·(1+i·n)【公式中i為利率，n為計息期數(shù)】現(xiàn)值P=Fn/(1+i·n)2、復利：終值Fn=P·CFi,n=P·(1+i)n【公式中(1+i)n稱為復利終值系數(shù)，簡寫作CFi,n】現(xiàn)值P=Fn·DFi,n=Fn/(1+i)n【公式中1/(1+i)n稱為復利現(xiàn)值系數(shù)，簡寫作DFi,n】3、年金：終值Fn=R·ACFi,n【ACFi,n是年金終值系數(shù)的簡寫，R為年金，n為年金個數(shù)】現(xiàn)值P=R·ADFi,n【公式中ADFi,n是年金現(xiàn)值系數(shù)的簡寫】1、某公司從銀行取得貸款600000元，年利率為6%，按復利計息，則5年后應償還的本利和共是多少元？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）Fn=P·CFi,n=600000×CF0.06,5=600000×1.338=802800(元)2、某公司計劃在5年后以600000元更新現(xiàn)有的一臺設備，若年利率為6%，按復利計息，則現(xiàn)在應向銀行存入多少錢？（CF0.06,5=1.338，DF0.06,5=0.747）P=Fn·DFi,n=600000×DF0.06,5=600000×0.747=448200(元)3、某公司計劃在10年內(nèi)每年年末將5000元存入銀行，作為第10年年末購買一臺設備的支出，若年利率為8%，則10年后可積累多少資金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）Fn=R·ACFi,n=5000×ACF0.08,10=5000×14.487=72435(元)4、某人計劃在10年中每年年末從銀行支取5000元以備零用，若年利率為8%，現(xiàn)在應向銀行存入多少錢？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710）P=R·ADFi,n=5000×ADF0.08,10=5000×6.710=33550(元)5、某公司現(xiàn)在存入銀行一筆現(xiàn)金1000000元，年利率為10%，擬在今后10年內(nèi)每年年末提取等額現(xiàn)金作為職工獎勵基金，則每年可提取多少現(xiàn)金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）R=P/ADFi,n=1000000/ADF0.1,10=1000000/6.145=162733.93(元)6、某人計劃從現(xiàn)在起連續(xù)10年每年年末存入銀行一筆款項，作為5年后買房的資金，該資金需要1000000元，若銀行年利率為10%，則從現(xiàn)在起每年年末要存多少錢？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）R=Fn/ACFi,n=1000000/ACF0.1,10=1000000/15.937=62747.07(元)第五章1、債券發(fā)行價格發(fā)行價格=年利息×ADFi,n+面值×DFi,n=(面值×債券票面利率)×ADFi,n+面值×DFi,n【該公式為分期付息、到期一次還本的公式，公式中的i為債券發(fā)行時的市場利率】2、融資租賃的租金（等額年金法）年租金(R)=設備價值(P)/ADFi,n【公式中的i為出租費率，i=年利率+手續(xù)費率】習題：1、某公司發(fā)行面值為100元、票面利率為8%的5年期公司債券1000萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，發(fā)行時市場利率為6%，請計算該債券的發(fā)行價格為多少？發(fā)行價格=100×8%×ADF0.06,5+100×DF0.06,5=8×4.212+100×0.747=108.40（元）2、某公司從租賃公司租入一套設備，價值為1000萬元，租期為8年，合同約定租賃年利率為6%，手續(xù)費為設備價值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等額年金法計算該公司每年年末應支付的租金是多少？i=6%+2%=8%租金R=P/ADFi,n=1000/ADF0.08,8=1000/5.747=174(萬元)第六章（一）資本成本的計算1、單項資本成本（個別資本成本）的計算 長期借款【利息可以抵稅】利息 長期債券資本占用費優(yōu)先股【股利不能抵稅】資本成本 股利普通股資本籌集費留存收益（不必考慮籌資費用）資本成本===【該公式為資本成本的定義公式，可用于計算單項資本成本，公式中的為所得稅稅率?！科胀ü少Y本成本=+股利增長率=+股利增長率【股利率=】2、加權平均資本成本（綜合資本成本、最低回報率）的計算加權平均資本成本=∑(單項資本成本×每種籌資方式的籌資額占籌資總額的比重)（二）財務杠桿系數(shù)的計算1、財務杠桿系數(shù)：DFL=【EBIT為息稅前利潤，I為利息】如果公司股本中含有優(yōu)先股，則：DFL=【PD為優(yōu)先股股利】2、普通股每股稅后利潤：EPS=【N為流通在外的普通股股數(shù)】習題：1、某公司為擴大經(jīng)營規(guī)模擬籌資800萬元，籌資方案如下表：籌資方式籌資額（萬元）資本成本(%)長期借款806長期債券3208普通股40015合計800-要求：計算該方案的加權平均資本成本。加權平均資本成本=6%×+8%×+15%×=11.3%2、某公司本年度擬投資1000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）企業(yè)留存收益籌資100萬元；（2）按面值發(fā)行期限為5年的債券300萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率8%，籌資費率5%；（3）發(fā)行優(yōu)先股籌資200萬元，年股息率10%，籌資費用8萬元；（4）發(fā)行普通股籌資400萬元，分為40萬股，每股市價10元，預期第一年的股利率為10%（即價格和收益的比率為10:1），籌資費率3%，股利年增長率為6%。要求：根據(jù)以上資料計算該項目的加權平均資本成本（最低回報率）。（該公司的企業(yè)所得稅稅率為30%)留存收益成本=+6%=16%長期借款成本==5.89%優(yōu)先股成本==10.42%普通股成本=+6%=16.31%加權平均資本成本=16%×+5.89×+10.42%×+16.31%×=11.98%3、某公司本年度擬投資2000萬元于一個項目，其資金來源如下：（1）按面值發(fā)行期限為5年的債券500萬元，每年年末付息一次，到期一次還本，年利率6%，籌資費率3%；（2）發(fā)行普通股籌資1200萬元，預計第一年的股利率為10%，籌資費率5%，股利年增長率為2%；（3）留存收益籌資300萬元。該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項目的加權平均資本成本是多少？債券成本==4.64%普通股成本=+2%=12.53%留存收益成本=+2%=12%加權平均資本成本=4.64%×+12.53%×+12%×=10.48%4、某公司全部資本為1000萬元，其中債務資本比例為40%，債務利率為10%，普通股60萬股，股10元，息稅前利潤為150萬元，該公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求計算該公司的財務杠桿系數(shù)和普通股每股稅后利潤。DFL==1.36EPS==1.38(元)第七章（一）風險報酬率的計算1、期望值2、標準離差=3、標準離差率=4、風險報酬率=【表示風險系數(shù)】5、投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率（二）長期投資的決策1、非貼現(xiàn)法：投資回收期、年平均報酬率2、貼現(xiàn)法：凈現(xiàn)值(NPV)、獲利能力指數(shù)(PI)、內(nèi)含報酬率(IRR)習題：1、某公司一個投資項目的投資報酬率及概率的有關資料如下表，該公司估計的風險系數(shù)為30%，同期無風險報酬率為4%，則該項目的風險報酬率為多少？該項目投資的期報酬率達到多少時投資方案才可取？投資報酬率(%)概率80.1150.3200.6（1）期望值=（2）標準離差===（3）標準離差率===（4）風險報酬率==（5）投資報酬率=無風險報酬率+風險報酬率=2、某公司擬投資一個新項目，資本成本為10%，現(xiàn)有甲、乙兩個方案，各年現(xiàn)金流量（單位:元）如下表，要求：計算甲、乙兩個方案的投資回收期、年平均報酬率、凈現(xiàn)值、獲利能力指數(shù)。項目第0年第1年第2年第3年第4年第5年甲方案-1500005000050000500005000050000乙方案-2000005000055000600005500070000（1）甲方案投資回收期=150000/50000=3(年)乙方案投資回收期=3+（35000/55000）=3.64(年)（2）甲方案年平均報酬率=50000/150000=33.33%乙方案年平均報酬率=×100%=29%（3）凈現(xiàn)值：NPV甲=50000×ADF0.1,5-150000=50000×3.791-1500000=189550-150000=39550(元)NPV乙=（50000×DF0.1,1+55000×DF0.1,2+60000×DF0.1,3+55000×DF0.1,4+70000×DF0.1,5）-200000=（50000×0.909+55000×0.826+60000×0.751+55000×0.683+70000×0.621