上海自貿(mào)區(qū)-理想很豐滿-現(xiàn)實很骨感

上海自貿(mào)區(qū)-理想很豐滿-現(xiàn)實很骨感上海自貿(mào)區(qū)理想很豐滿現(xiàn)實很骨感中國面臨“二次入世”危機(jī)，上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立，有望成為中國新一輪改革試驗田，其中金融領(lǐng)域放開尺度是最受關(guān)注的焦點。不過在資本管制沒有完全放開之前，一旦大量資本蜂擁自貿(mào)區(qū)進(jìn)行套利套匯活動，勢必造成巨大沖擊，此時“風(fēng)險可控”的前提，極有可能成為改革最大的阻力…[評論]上海自貿(mào)區(qū)總體方案出爐六領(lǐng)域擴(kuò)大開放試驗田作用：開放倒逼改革上海自貿(mào)區(qū)理想很豐滿，現(xiàn)實還較為骨感。9月27日，國務(wù)院印發(fā)上海自貿(mào)區(qū)總體方案，提出多項改革措施，特別是金融改革方案成為最大亮點。這片僅占上海市面積1/226的彈丸之地，能否為中國經(jīng)濟(jì)新一輪改革提供動力？根據(jù)自貿(mào)區(qū)總體方案，目標(biāo)是經(jīng)過兩至三年的改革試驗，加快轉(zhuǎn)變政府職能，探索建立投資準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理模式，并將加快探索資本項目可兌換和金融服務(wù)業(yè)全面開放，使之成為推進(jìn)改革和提高開放型經(jīng)濟(jì)水平的“試驗田”，形成可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗。即將于9月29日掛牌的上海自貿(mào)區(qū)范圍涵蓋上海市外高橋保稅區(qū)、外高橋保稅物流園區(qū)、洋山保稅港區(qū)和上海浦東機(jī)場綜合保稅區(qū)等4個海關(guān)特殊監(jiān)管區(qū)域，總面積近29平方公里，這相當(dāng)于上海市面積的1/226。然而就是這塊不足30平方公里的彈丸之地，卻被視為新一屆政府推動中國新一輪改革的試驗田。隨著中國入世紅利的消退，外貿(mào)已經(jīng)難以支撐中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增既然有了放權(quán)的可能，也就為改革打開了一道門縫。雖然上海自貿(mào)區(qū)在傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務(wù)上將進(jìn)一步開放，實現(xiàn)貨物自由進(jìn)口、儲存、再出口和區(qū)內(nèi)加工制造。但這與目前已有的保稅區(qū)的優(yōu)惠措施并無本質(zhì)的區(qū)別，而其中的金融開放才是最大亮點?！半m然打的是自貿(mào)區(qū)牌，實質(zhì)卻是金融開放的理念，包括人民幣資本項下的開放，是在風(fēng)險可控的前提下嘗試的金融改革?！蓖夤芫值囊晃还賳T如此評價自貿(mào)區(qū)的意義。根據(jù)自貿(mào)區(qū)總體方案，提出在風(fēng)險可控前提下，可在試驗區(qū)內(nèi)對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創(chuàng)造條件進(jìn)行先行先試。不過雖然目前中國對于中長期資本流動已基本放開，但是對于證券投資、跨境借貸與衍生品交易等短期資本流動尚仍然管制嚴(yán)格。而放開短期資本流動的最基本前提就是利率市場化和匯率市場化改革，否則會出現(xiàn)大量的套利和套匯交易。在資本管制下，已經(jīng)出現(xiàn)了大量地下錢莊以及虛假貿(mào)易下的資本流動和套利交易，其規(guī)模難以估量。上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立有可能吸引大量套利資本涌入，而一旦大量資本蜂擁自貿(mào)區(qū)進(jìn)行套利、套匯交易，會帶來巨大的沖擊，違背了“風(fēng)險可控”的前提，很有可能對改革產(chǎn)生負(fù)面作用。在中國的改革進(jìn)程中，極少會被開放所倒逼，反而會因此受到阻撓。1997年東南亞金融危機(jī)爆發(fā)的根源，就在于當(dāng)?shù)卣畬ν鈪R市場和資本自由流動的管制。在這種風(fēng)險威脅下，改革的動力在哪里？上海自貿(mào)區(qū)難以復(fù)制改革前途漫漫上海人均GDP對比全國，其在經(jīng)濟(jì)、金融方面的優(yōu)勢難以復(fù)制。樂觀者看來，如果人民幣自由兌換和匯率市場化在自貿(mào)區(qū)的改革獲得成功，其成功經(jīng)驗可迅速的在全國各個經(jīng)濟(jì)特區(qū)試行，其作用必然加快我國融入全球化的步伐。但此時還遠(yuǎn)不是歡呼雀躍為金融改革進(jìn)一步在全國范圍內(nèi)展開的時候。對于全國其他省份和地區(qū)而言，上海自貿(mào)區(qū)已經(jīng)擁有的國際貿(mào)易結(jié)算、金融租賃、期貨保稅等金融改革基礎(chǔ)，這得天獨厚的優(yōu)勢在短時間內(nèi)無可比擬。摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，自貿(mào)區(qū)在金融領(lǐng)域不太可能一步走得很遠(yuǎn)。其重點將關(guān)注三個方面：一是在自貿(mào)區(qū)內(nèi)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的門檻將會降低、二是自貿(mào)區(qū)內(nèi)部分離岸金融業(yè)務(wù)可能會放開，這可能會先從深化人民幣貿(mào)易結(jié)算和鼓勵跨國公司建立區(qū)域中心開始，在逐步放開到人民幣可兌換、跨境投資等。但是離岸金融業(yè)務(wù)一步徹底放開的可能性很小。此外，利率自由化方面，市場期待的利率完全放開（包括存款利率）很可能在短期內(nèi)不會成為現(xiàn)實。而瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤則認(rèn)為，鑒于金融改革已經(jīng)進(jìn)行了長時間的理論準(zhǔn)備和眾多改革試點，其影響也更加漸進(jìn)和分散，加上地方政府和國有企業(yè)可以借此擁有更多融資渠道，因而改革阻力相對較小，預(yù)計金融領(lǐng)域改革將取得更多實質(zhì)性的進(jìn)展。騰訊財經(jīng)專欄作家宇文遠(yuǎn)的觀點則是，上海自貿(mào)區(qū)是一塊看起來很美的試驗田，我們不能否認(rèn)它會促進(jìn)上海的發(fā)展，會促進(jìn)個別行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展，但不能拔高到它會促進(jìn)中國改革的進(jìn)程。在摸著石頭過河了30多年后，相比“開放”，中國現(xiàn)在更需要的是“放開”。再不大刀闊斧地改革，或許連改革紅利都沒有了。至于下一步的改革，可能會在即將在11月召開的十八屆三中全會上得到一些明確的答案。政府很可能會在三中全會上公布更多的貿(mào)易和金融市場化改革。不過由于三中全會是黨的會議而非政府會議，而且考慮到艱難的改革也需要一定時間來獲取各方的支持，再加上許多問題上仍然存有較大爭議，對于進(jìn)一步擴(kuò)大至更大范圍的改革，恐怕難以在短期內(nèi)得到明確的答案。上海自貿(mào)區(qū)的改革措施一