投資銀行學復習題

單選以下不屬于投資銀行業(yè)務的是（C）A.證券承銷B.兼并與收購C.不動產(chǎn)經(jīng)紀D.資產(chǎn)管理（A）是投資銀行的傳統(tǒng)核心業(yè)務A.證券承銷B.兼并與收購C.證券經(jīng)紀業(yè)務D.資產(chǎn)管理現(xiàn)代意義上的投資銀行起源于（A）A.北美B.亞洲C.南美D.歐洲4.合伙企業(yè)中，普通合伙人承擔的責任是（A）A.無限責任B.以出資額為限承擔有限責任C.以個人財產(chǎn)為限承擔有限責任D.以來源于企業(yè)的所得為限承擔有限責任5.現(xiàn)代公司制度賦予公司獨立的人格，其確立是以（A）為核心和重要標志的A.企業(yè)法人財產(chǎn)權B.公司治理結構C.有限責任D.公司法6.投資銀行的內(nèi)部結構部門，按照產(chǎn)品大致分為（A）A.股權和固定收益B.股權和債權C.衍生品和非衍生品D.金融產(chǎn)品和非金融產(chǎn)品7.目前中國證券發(fā)行的核準制度采取的是（B）A.審批制B.核準制C.注冊制D.登記制8.我國證券法規(guī)定，股份有限公司申請股票上市，股本總額不得少于（C）A.500萬元人民幣B.2000萬元人民幣C.3000萬元人民幣D.5000萬元人民幣9.證券發(fā)行人不包括（A）A.自然人B.政府C.金融機構D.非股份制企業(yè)10.投資銀行在一級市場擔任的主要角色是（A）A.承銷商B.做市商C.經(jīng)紀商D.財經(jīng)顧問11.（A）發(fā)行以國家信譽和國家征稅能力做保證，通常不存在信用風險，具有很高的投資安全性，所以被人們稱為“金邊債券”A.國債B.可轉換債券C.基金D.優(yōu)先股12.以下關于信用評級機構的表述正確的是：(C)A.信用評級機構主要是對普通股股票進行評級B.信用評級越低的證券越值得購買C.信用評級機構對投資者一般只負有道德上的義務而非法律上的強制性責任D.債券一般不需要進行信用評級13.（A）是股份有限公司首次發(fā)行股票時就發(fā)行中的有關事項向公眾作出披露，并向特定或非特定投資人提出購買或銷售其股票的要約或要約邀請的法律文件A.招股說明書B.盈利預測的審核函C.發(fā)行人法律意見書和律師工作報告D.審計報告14.證券發(fā)行者為擴充經(jīng)營，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場稱為：(C)A.交易所市場B.場外市場C.一級市場D.二級市場15.股票發(fā)行中，投資銀行采用余額包銷方式時，發(fā)行失敗風險主要由：(B)A.發(fā)行人承擔B.投資銀行承擔C.發(fā)行人和投資銀行承擔D.都不承擔16.與并購意義相關有的三個概念，其中不包括：（C）A.合并B.兼并C.發(fā)行D.收購17.在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一折扣率，以低于票面金額的價格發(fā)行，到期時按面額償還本金的債券是(C)A.復利債券B.單利債券C.零息債券D.記賬式債券18.（A）并購是指生產(chǎn)過程或經(jīng)營環(huán)節(jié)緊密相關的公司之間的并購行為A.縱向B.橫向C.混合D.杠桿19.并購公司可以通過兼并（D）公司來實現(xiàn)利潤的增長A.市盈率倍數(shù)高的B.同行業(yè)的C.大規(guī)模的D.市盈率倍數(shù)低的20.對規(guī)模大、業(yè)務多的公司進行估值，（A）最合適A.混合法B.賬面價值法C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法D.可比公司分析法21.投資銀行主要是以（D）的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程A.發(fā)行承銷商B.做市商C.項目融資顧問D.財務顧問22.并購公司采取增加發(fā)行本公司的股票，以新發(fā)行的股票替換目標公司的股票，這種并購稱為（B）A.現(xiàn)金并購B.股票并購C.新設合并D.杠桿并購23.并購雙方或多方原屬同一產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)同類產(chǎn)品。并購方的主要目的是擴大市場規(guī)模或消滅競爭對手，這種并購方式稱為（B）A.縱向并購B.橫向并購C.新設合并D.混合并購24.注重資本長期增值，投資對象主要集中于成長性較好、有長期增值潛力的企業(yè)的基金屬于（D）A.收入型基金B(yǎng).股票型基金C.平衡型基金D.成長型基金25.開放式基金的申購與贖回價格主要取決于（D）A.基金市場的供求關系B.基金的發(fā)行價格C.基金的發(fā)行規(guī)模D.基金的資產(chǎn)凈值26.契約型基金各方當事人中，負責發(fā)起設立基金并對基金資產(chǎn)進行運作的機構是（A）A.基金管理人B.基金托管人C.基金代銷人D.基金持有人多選1.以下屬于投資銀行功能的是（ABCD）媒介資金供需B.構造證券市場C.促進產(chǎn)業(yè)整合D.優(yōu)化資源配置2.所謂有限合伙制，是指在企業(yè)中存在兩類人，這兩類人指（AB）A.有限合伙人B.普通合伙人C.管理者D.股東3.公司以提高收購成本的方式反收購包括（ABC）A.金降落傘B.錫降落傘C.設置毒丸D.皇冠上的珠寶4.投資銀行為目標公司提供的服務包括（ABD）A.策劃出售方案和銷售策略B.制訂招標文件C.為并購公司擬定可接受的最高價D.評估標的公司，制訂合理售價5.投資銀行參與并購業(yè)務的內(nèi)容和途徑主要有以下幾種（ABD）A.為收購方設計購并方案并協(xié)助實施B.為被收購方設計反收購方案和措施C.接受發(fā)行者的委托代理其發(fā)行證券D.根據(jù)并購方案和資金需求安排融資6.并購按動機分類，可分為兩類（AD）A.惡意并購B.要約并購C.杠桿并購D.善意并購7.投資銀行介入基金管理業(yè)務的途徑包括（ABCD）A.作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金B(yǎng).作為基金管理者管理基金C.以出資人身份發(fā)起設立專業(yè)的基金管理公司來管理基金D.作為基金的承銷人，幫助基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證判斷題：1.現(xiàn)存的兩種類型的發(fā)行監(jiān)管制度中，政府主導型稱為核準制，市場主導型稱為注冊制（√）2.政府為彌補財政赤字或籌措經(jīng)濟建設所需資金，在證券市場上發(fā)行股票（×）3.投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色（×）4.1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務現(xiàn)代法案》，該法案徹底打破了1933年以來美國形成的銀行業(yè)與證券業(yè)分業(yè)經(jīng)營的體制（√）5.從機構的性質而言，投資銀行和商業(yè)銀行同屬于金融中介機構，其職能都是為投資者提供投資機會，為資金需求者提供融資服務（√）6.證券發(fā)行業(yè)務也稱為證券二級市場業(yè)務（×）7.投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程，通過獲取法律顧問費取得收益（×）8.歐式期權可以在成立后有效期內(nèi)任何一天被執(zhí)行，期權費較高（×）9.在我國，擬上市公司的首次股票發(fā)行（IPO）、上市公司再融資所進行的增資發(fā)行和面向老股東的配股發(fā)行都屬于股票的私募發(fā)行（×）10.證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對象和范圍基本相同（×）11.根據(jù)關于并購成因的“價值低估論”，當托賓比率（即公司股票市場價格總額與重置成本之比）Ｑ＞１時，形成并購的可能性?。欢敚眩迹睍r，形成并購的可能性較大（√）12.杠桿并購是指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進行的并購，特點是只需少量的資本即可進行，并且常常以目標公司的資本和收益作為信貸抵押（√）13.投資銀行主要是以法律顧問的身份參與公司的資產(chǎn)重組和并購的策劃與實施過程，通過獲取法律顧問費取得收益（×）14.在一項公司并購事件中，同一家投行不能同時作為收購方和被收購方的財務顧問（√）15.我國并購活動中，若涉及上市公司的收購，應按照《公司法》、《證券法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》及時披露有關信息（√）16.根據(jù)現(xiàn)代投資基金的發(fā)展趨勢，封閉式基金正越來越成為證券投資基金的主要形式（×）17.開放式基金通常無發(fā)行規(guī)模限制，投資者可以隨時提出認購或贖回申請，基金規(guī)模因此而增加或減少（√）簡答：承銷商有幾種證券承銷方式？承銷有兩種方式，一種是代銷，另一種是包銷。（1）．代銷。代銷是證券代理銷售的一種形式，由發(fā)行人與證券公司簽訂代銷協(xié)議，按照協(xié)議條件，在約定的期限內(nèi)銷售所發(fā)行的證券，到約定的期限，部分未售的證券退還發(fā)行人，證券公司不承擔責任。（2）．包銷。包銷是指證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購入或在承銷期結束時將售后剩余證券全部自行購入的承銷方式。包銷又分兩種，一種是全額包銷，一種是余額包銷。簡述我國股票發(fā)行的定價方式。（1）首次公開發(fā)行股票，應當通過向特定機構投資者詢價的方式確定股票發(fā)行價格（2）主承銷商應當在詢價時向詢價對象提供投資價值研究報告。發(fā)行人、主承銷商和詢價對象不得以任何形式公開披露投資價值研究報告的內(nèi)容（3）發(fā)行人及其主承銷商應當在刊登首次公開發(fā)行股票招股意向書和發(fā)行公告后向詢價對象進行推介和詢價，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進行推介（4）發(fā)行價格區(qū)間確定后，發(fā)行人及其保薦機構應在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)向詢價對象進行累計投標詢價，并應根據(jù)累計投標詢價結果確定發(fā)行價格簡述我國IPO的一般流程。(必考)（1）發(fā)行人與主承銷商雙向選擇。主承銷商選擇股票發(fā)行公司時：是否符合股票發(fā)行條件;是否受市場歡迎;是否具備優(yōu)秀的管理層等。股票發(fā)行公司選擇主承銷商時：投資銀行的聲譽和能力;承銷經(jīng)驗和類似發(fā)行能力;股票分銷能力;承銷費用等。組建IPO小組。包括：主承銷商，公司管理人員，律師，會計師，資產(chǎn)評估師，公關公司，印刷商。盡職調查。對文件的真實性、準確性、完整性進行的核查、驗證等專業(yè)調查。上市前重組。上市前進行結構重組、資產(chǎn)重組、財務重組、人員重組。上市輔導。由主承銷商執(zhí)行，輔導內(nèi)容涉及財務、法律、公司治理等。編制申報文件。招股說明書與發(fā)行公告、發(fā)行保薦書、審計報告、律師工作報告等。股票發(fā)行的申報與審核。申報內(nèi)容：申報企業(yè)的名稱、注冊地、所屬行業(yè)、保薦機構、保薦代表人、會計師事務所、律師事務所等；審核分為受理、見面會、反饋會、初審會、發(fā)審會、會后事項、核準發(fā)行等主要環(huán)節(jié)。路演。向投資者傳遞信息，并了解投資者的認購意向定價。方法有：固定價格法和公開定價法。股票發(fā)行。股票發(fā)行采用包銷或代銷。穩(wěn)定價格。提供穩(wěn)定報價策略，使投資者對新發(fā)行的股票充滿信心，墓碑公告。投資銀行實力的宣示，形式類似墓碑簡單描述上市公司再融資的方式。配股：是指按照原有股份的一定比例對老股東再次發(fā)行股票的籌資行為。配股方式是我國上市公司采用的最早的再融資方式，以其發(fā)行簡便、快捷而被上市公司廣泛采用。增發(fā)：指的是上市公司以原股本為基礎，向特定的投資者公開發(fā)行股票以再次籌集資金增加股本的融資行為。增發(fā)新股有利于改善上市公司的股權結構，促進了股東的多元化；可轉換債券：全稱為可轉換公司債券。在目前國內(nèi)市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券?？赊D債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉換成股票，享受股利分配或資本增值。與普通債券相比，可轉換債券發(fā)行條件的設計有哪些不同。最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息公司買殼上市的操作步驟。找殼（尋找目標公司）→買殼（控股）→換殼（資產(chǎn)置換）→價款支付并購的支付方式?，F(xiàn)金支付；杠桿支付；換股支付；賣方融資8.風險投資基金有哪幾種退出方式。（1）首次公開發(fā)行；（2）股權轉讓（企業(yè)兼并與收購）；（3）其他渠道（股東回購）計算：1.股票A的風險系數(shù)為1.5，目前的證券指數(shù)收益率為9.0%，當期國債利率為3.0%，問股票A的理論收益率為多少？（12%）RA=3.0%+(9.0%-3.0%)×1.5=12.0%2.目前的證券指數(shù)收益率為9.0%，當期國債利率為3.0%，以下哪些證券是值得投資的？證券風險系數(shù)預期收益率理論收益率值得投資？B1.210.0%10.2%否C0.88.0%7.8%是D2.318%16.8%是3.根據(jù)下列信息計算兩個公司2003年的P/B和P/S比率：公司賬面價值銷售收入股份總數(shù)每股價格思科28,03918,8787,00117.83甲骨文6,3209,4755,23312.15思科公司：每股賬面價值＝28,0