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文檔簡介
2021年安徽省銅陵市中級會計職稱財務(wù)管理真題(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________
一、單選題(25題)1.影響速動比率可信性的最主要的因素是()
A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
2.
第
20
題
DL公司上年度資金平均占用額為4000萬元,其中不合理的部分是100萬元,預(yù)計本年度銷售額增長率為-3%,資金周轉(zhuǎn)速度提高1%,則預(yù)測年度資金需要量為()萬元。
3.
第
5
題
ABC公司尤優(yōu)先股,年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化,所有的普通股均為流通股,均發(fā)行在外。去年每股收益為5元,股利發(fā)放率為40%,資產(chǎn)負(fù)債表中的留存收益在去年增加了600萬元。去年年底每股凈資產(chǎn)為25元,負(fù)債總額為7500萬元,則該公司去年年底的資產(chǎn)負(fù)債率為()。
4.下列關(guān)于投資中心的相關(guān)表述中,不正確的是()。
A.投資中心是指既能控制成本、收入和利潤,又能對投入的資金進(jìn)行控制的責(zé)任中心
B.投資中心的評價指標(biāo)主要有投資收益率和剩余收益
C.利用投資收益率指標(biāo),可能導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長遠(yuǎn)利益
D.剩余收益指標(biāo)可以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較
5.公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股,籌資費(fèi)用率為市價的6%,最近剛發(fā)放的股利為每股0.6元,已知該股票的資本成本率為11%,則該股票的股利年增長率為()。
A.5%B.5.39%C.5.68%D.0.1034
6.下列各項(xiàng)中,不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是()。
A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷C.無形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營成本
7.作為利潤中心的業(yè)績考核指標(biāo),“部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)”的計算公式是()。
A.銷售收入總額-變動成本總額
B.銷售收入總額-該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本
C.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本
D.銷售收入總額-變動成本總額-該利潤中心負(fù)責(zé)人可控固定成本-該利潤中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本
8.網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險較高的企業(yè)適合的股權(quán)激勵模式是()。
A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績股票模式
9.下列關(guān)于總杠桿系數(shù)的表述中,正確的是()。
A.在總杠桿系數(shù)一定的情況下,經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)此消彼長
B.在其他因素不變的情況下,總杠桿系數(shù)越大,公司風(fēng)險越小
C.總杠桿系數(shù)越大,銷售量的變動所引起的每股收益的變動越小
D.總杠桿系數(shù)越大,企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大
10.下列有關(guān)統(tǒng)收統(tǒng)支模式的表述中,不正確的是()
A.有利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性
B.有利于企業(yè)集團(tuán)全面開支平衡
C.通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)
D.有利于監(jiān)控現(xiàn)金收支
11.某企業(yè)正在進(jìn)行2020年的總預(yù)算,其最先應(yīng)該編制的是()。
A.生產(chǎn)預(yù)算B.銷售預(yù)算C.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算D.專門決策預(yù)算
12.ABC公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理,已知最高控制線是8750元,最低控制線是5000元,如果現(xiàn)有現(xiàn)金9000元,此時應(yīng)投資于有價證券的金額為()元。
A.8750B.6250C.2750D.5000
13.
第
5
題
在進(jìn)行成本差異分析時,固定制造費(fèi)用的差異可以分解為()。
14.某公司2016年度資金平均占用額為4500萬元,其中不合理部分占15%,預(yù)計2017年銷售增長率為20%,資金周轉(zhuǎn)速度不變,采用因素分析法預(yù)測的2017年度資金需求量為()萬元。
A.4590B.4500C.5400D.3825
15.下列財務(wù)分析指標(biāo)中,能夠反映收益質(zhì)量的是()。
A.凈資產(chǎn)收益率B.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率C.凈收益營運(yùn)指數(shù)D.每股收益
16.現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能合理合法的延緩現(xiàn)金的支出時間,下列方法中無法滿足現(xiàn)金管理的需求的是()。
A.使用現(xiàn)金浮游量B.推遲應(yīng)付款的支付C.支票代替匯票D.透支
17.
第
10
題
企業(yè)的支出所產(chǎn)生的效益僅與本年度相關(guān),這種支出是()。
A.債務(wù)性支出B.營業(yè)性支出C.資本性支出D.收益性支出
18.五環(huán)公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.5,財務(wù)杠桿系數(shù)為2,預(yù)計2018年銷售將增長15%,在其他條件不變的情況下,每股收益將增長()
A.22.5%B.30%C.45%D.52.5%
19.投資組合能降低風(fēng)險,如果投資組合包括市場全部股票,則投資者()。
A.只承擔(dān)市場風(fēng)險,不承擔(dān)公司特別風(fēng)險
B.既承擔(dān)市場風(fēng)險,又承擔(dān)公司特別風(fēng)險
C.不承擔(dān)市場風(fēng)險,也不承擔(dān)公司特別風(fēng)險
D.不承擔(dān)市場風(fēng)險,但承擔(dān)公司特別風(fēng)險
20.下列處于各種階段的企業(yè)中,內(nèi)部籌資的可能性有限的是()。
A.處于上市期的企業(yè)B.處于初創(chuàng)期的企業(yè)C.處于成熟期的企業(yè)D.處于衰落期的企業(yè)
21.按照米勒——奧爾模型,確定現(xiàn)金存量的下限時,應(yīng)考慮的因素是()。
A.有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本B.企業(yè)每日最低現(xiàn)金需要C.有價證券的日利息率D.企業(yè)現(xiàn)金最高余額
22.下列屬于緊縮的流動資產(chǎn)投資策略特點(diǎn)的是()。
A.低風(fēng)險B.低收益C.高收益D.維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率
23.在不考慮籌資總額限制的前提下,下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是()。
A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券
24.我國某上市公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股3000萬股,每股面值1元,資本公積5000萬元,未分配利潤4000萬元,股票市價10元/股,若該公司宣布按10%的比例發(fā)放股票股利,則發(fā)放股票股利后,公司資本公積的報表列示將為()萬元。
A.9000B.7700C.5000D.8000
25.第
19
題
關(guān)于每股收益無差別點(diǎn)的決策原則,下列說法錯誤的是()。
A.對于負(fù)債和普通股籌資方式來說,當(dāng)預(yù)計邊際貢獻(xiàn)大于每股利潤無差別點(diǎn)的邊際貢獻(xiàn)時,應(yīng)選擇負(fù)債籌資
B.對于負(fù)債和普通股籌資方式來說,當(dāng)預(yù)計銷售額小于每股利潤無差別點(diǎn)的銷售額時,應(yīng)選擇普通股籌資
C.對于負(fù)債和普通股籌資方式來說,當(dāng)預(yù)計EBIT等于每股利潤無差別點(diǎn)的EBIT時,兩種籌資均可
D.對于負(fù)債和普通股籌資方式來說,當(dāng)預(yù)計新增的EBIT小于每股利潤無差別點(diǎn)的EBIT時,應(yīng)選擇普通股籌資
二、多選題(20題)26.每股收益的計算公式中正確的是()。
A.每股收益=凈資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)
B.每股收益=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)
C.每股收益=主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)
D.每股收益=總資產(chǎn)凈利率×平均每股凈資產(chǎn)
27.下列關(guān)于財務(wù)預(yù)算的表述中,正確的有()
A.財務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)
B.財務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算
C.財務(wù)預(yù)算多為長期預(yù)算
D.財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表
28.假設(shè)項(xiàng)目的原始投資在投資起點(diǎn)一次投入,投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量均大于零,在其他因素不變的前提下,下列指標(biāo)中會隨著貼現(xiàn)率的提高而降低的有()。
A.凈現(xiàn)值B.靜態(tài)回收期C.現(xiàn)值指數(shù)D.內(nèi)含報酬率
29.
第
28
題
復(fù)合杠桿系數(shù)()。
A.指每股利潤變動率相當(dāng)于業(yè)務(wù)量變動率的倍數(shù)
B.等于經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)之積
C.反映息稅前利潤隨業(yè)務(wù)量變動的劇烈程度
D.反映每股利潤隨息稅前利潤變動的劇烈程度
30.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品,當(dāng)年的稅前利潤為20000元。運(yùn)用量本利關(guān)系對影響稅前利潤的各因素進(jìn)行敏感分析后得出,。單價的敏感系數(shù)為4,單位變動成本的敏感系數(shù)為-2.5,銷售量的敏感系數(shù)為1.5,固定成本的敏感系數(shù)為-0.5。下列說法中,正確的有()。
A.上述影響稅前利潤的因素中,單價是最敏感的,固定成本是最不敏感的
B.當(dāng)單價提高10%時,稅前利潤將增長8000元
C.當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過40%時,企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損
D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%
31.通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響表現(xiàn)()。
A.增加企業(yè)的資金需求B.引起企業(yè)利潤虛增C.加大企業(yè)的籌資成本D.增加企業(yè)的籌資困難
32.
第
32
題
下列各項(xiàng)活動不屬于狹義投資的是()。
A.與其他企業(yè)聯(lián)營B.內(nèi)部項(xiàng)目投資C.購買原材料D.購買國庫券
33.風(fēng)險按照風(fēng)險的性質(zhì)或者發(fā)生的原因可以分為()。
A.信用風(fēng)險B.自然風(fēng)險C.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險D.社會風(fēng)險
34.
第
33
題
下列成本差異的計算公式正確的有()。
35.
第
26
題
在下列各項(xiàng)中,屬于財務(wù)管彈風(fēng)險對策的有()。
A.風(fēng)險回避B.減少風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.接受風(fēng)險
36.
第
30
題
短期有價證券的特點(diǎn)有()。
A.變現(xiàn)性強(qiáng)B.償還期明確C.有一定的風(fēng)險性D.免征所得稅E.價格有一定的波動性
37.相對于股票籌資而言,下列屬于銀行借款籌資特點(diǎn)的有()。
A.籌資速度快B.資本成本低C.限制條款少D.籌資數(shù)額多
38.下列關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容的表述中,正確的有()。
A.強(qiáng)調(diào)將風(fēng)險降到最低程度B.關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益C.關(guān)心客戶的長期利益D.保持與政府部門的良好關(guān)系
39.與合伙企業(yè)和個人獨(dú)資企業(yè)相比,公司制企業(yè)的特點(diǎn)有()。
A.組建公司的成本低B.不會存在代理問題C.雙重課稅D.可以無限存續(xù)
40.下列關(guān)于財務(wù)分析的說法中,不正確的有()。
A.財務(wù)分析對不同的信息使用者來說具有相同的意義
B.財務(wù)分析的目的儀僅是發(fā)現(xiàn)問題
C.通過財務(wù)分析可以判斷企業(yè)的財務(wù)實(shí)力,但是不能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績
D.通過企業(yè)各種財務(wù)分析,可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢,預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力
41.
第
33
題
某企業(yè)投資總額2000萬元(由投資者投入1200萬元,銀行借款投入800萬元,借款年利率10%),當(dāng)年息稅前利潤300萬元,企業(yè)所得稅稅率為25%,不考慮其他因素,則下列說法正確的有()。
42.
第
30
題
綜合指標(biāo)分析的特點(diǎn)體現(xiàn)在其對財務(wù)指標(biāo)體系的要求上。綜合財務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)當(dāng)具備的基本要素包括()。
A.指標(biāo)要素齊全適當(dāng)B.主輔指標(biāo)功能匹配C.滿足多方信息需要D.指標(biāo)之間要相互關(guān)聯(lián)
43.下列關(guān)于流動資金投資估算的相關(guān)表達(dá)中,正確的是()。
A.最低周轉(zhuǎn)天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為不利的條件下,某一資金項(xiàng)目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù)
B.周轉(zhuǎn)額是指某一資金項(xiàng)目所占用的資金在一年內(nèi)由于循環(huán)周轉(zhuǎn)而形成的積累發(fā)生額
C.資金需用額是指某一資金項(xiàng)目任何一個時點(diǎn)至少要以其原始形態(tài)存在的價值量,它相當(dāng)于該項(xiàng)目的原始的投資額
D.某一流動項(xiàng)目的資金需用額等于該項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)額與該項(xiàng)目的最多周轉(zhuǎn)次數(shù)的比值
44.下列屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險的有()。
A.違約風(fēng)險B.再投資風(fēng)險C.購買力風(fēng)險D.價格風(fēng)險
45.風(fēng)險收益率包括()。
A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險收益率C.流動性風(fēng)險收益率D.期限風(fēng)險收益率
三、判斷題(10題)46.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.73%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17;今年的銷售凈利率為4.88%,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.83。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同,今年的凈資產(chǎn)收益率與去年相比的變化趨勢為上升。()
A.是B.否
47.第
40
題
如果一個企業(yè)的收益很可觀,但資產(chǎn)流動性差,不宜分配較多的現(xiàn)金股利。()
A.是B.否
48.在標(biāo)準(zhǔn)成本法下,變動制造費(fèi)用成本差異指的是實(shí)際變動制造費(fèi)用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動制作費(fèi)用之間的差額。()
A.是B.否
49.
第
41
題
采用權(quán)益法對長期股權(quán)投資進(jìn)行核算時,被投資單位提取法定盈余公積和法定公益金時,投資企業(yè)不做賬務(wù)處理。()
A.是B.否
50.
第
45
題
集團(tuán)企業(yè)的結(jié)算中心通常是由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的,辦理內(nèi)部各成員現(xiàn)金收付和往來結(jié)算業(yè)務(wù)的專門結(jié)構(gòu),它通常設(shè)立于財務(wù)部門外,是一個獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。
A.是B.否
51.
A.是B.否
52.在通貨膨脹時期,企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。()
A.是B.否
53.
第
38
題
以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法,主要關(guān)注企業(yè)成本狀況而不考慮市場需求狀況,因而這種方法制定的產(chǎn)品價格不一定滿足企業(yè)銷售收入或利潤最大化的要求。
A.是B.否
54.
A.是B.否
55.使用沃爾分析法,當(dāng)某一個指標(biāo)嚴(yán)重異常時,會對綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。()
A.正確B.錯誤
四、綜合題(5題)56.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價299000元,當(dāng)前估計尚可使用5年,每年運(yùn)行成本43000元,預(yù)計最終殘值31000元,目前變現(xiàn)價值l70000元;購置新設(shè)備需花費(fèi)300000元,預(yù)計可使用6年,每年運(yùn)行成本l7000元,預(yù)計最終殘值25000元,除此以外新設(shè)備與舊設(shè)備沒有差別。該公司的預(yù)期報酬率為l2%,所得稅稅率為25%,稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計提折舊,折舊年限為6年,殘值為原值的10%。已知:(P/A,12%,3)=2.4018,(P/A,12%,5)=3.6048,(P/A,12%,6)=4.1114(P/F,12%,5)=0.5674,(P/F,12%,6)=0.5066要求:(1)分別計算新舊設(shè)備折舊額抵稅的現(xiàn)值;(2)分別計算新舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值;(3)分別計算新舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值;(4)分別計算新舊設(shè)備的年金成本;(5)為該公司是否更換新設(shè)備作出決策。
57.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司,2015年度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來一直執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,年增長率為5%,吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者。公司投資者中個人投資者持股比例占60%,其中一半的股東是持股時間超過一年的穩(wěn)健投資人,40%的股東持股時間是平均半年左右的,還有10%的股東是短期炒作,持有期不到1個月。2014年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司2016年計劃新增一投資項(xiàng)目,需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率為50%。由于公司良好的財務(wù)狀況和成長能力,公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司2015年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示:2016年3月15日公司召開董事會會議,討論了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案:(1)甲董事認(rèn)為考慮到公司的投資機(jī)會,應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行穩(wěn)定增長的現(xiàn)金股利政策,將凈利潤全部留存,不分配股利,以滿足投資需要。(2)乙董事認(rèn)為既然公司有好的投資項(xiàng)目,有較大的現(xiàn)金需求,應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策,采用每10股送5股的股票股利(按面值發(fā)放)分配政策。(3)丙董事認(rèn)為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策,因?yàn)楣镜膽?zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者主要是保險公司,他們要求固定的現(xiàn)金回報,且當(dāng)前資本市場效率較高,不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。要求:(1)計算維持穩(wěn)定增長的股利分配政策下公司2015年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額。(2)分別計算甲、乙、丙三位董事提出的股,利分配方案的個人所得稅稅額。(3)分別站在企業(yè)和投資者的角度,比較分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊,并指出最佳股利分配方案。
58.
59.甲公司上年實(shí)現(xiàn)凈利潤4760萬元,發(fā)放現(xiàn)金股利190萬元,上年年末的每股市價為20元。公司適用的所得稅稅率為25%。其他資料如下:資料l:上年年初股東權(quán)益合計為10000萬元,其中股本4000萬元(全部是普通股,每股面值2元,全部發(fā)行在外);資料2:上年3月1日新發(fā)行2400萬股普通股,發(fā)行價格為5元,不考慮發(fā)行費(fèi)用;資料3:上年12月1日按照4元的價格回購600萬股普通股;資料4:上年年初按面值的110%發(fā)行總額為880萬元的可轉(zhuǎn)換公司債券,票面利率為4%,債券面值為100元,轉(zhuǎn)換比率為90。要求:(1)計算上年的基本每股收益;(2)計算上年的稀釋每股收益;(3)計算上年的每股股利;(4)計算上年末每股凈資產(chǎn);(5)按照上年末的每股市價計算市盈率和市凈率。
60.
參考答案
1.D速動比率是用速動資產(chǎn)除以流動負(fù)債,其中應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力是影響速動比率可信性的最主要因素。因?yàn)椋瑧?yīng)收賬款的賬面金額不一定都能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金,而且對于季節(jié)性生產(chǎn)的企業(yè),其應(yīng)收賬款金額存在著季節(jié)性波動,根據(jù)某一時點(diǎn)計算的速動比率不能客觀反映其短期償債能力。此外,使用該指標(biāo)應(yīng)考慮行業(yè)的差異性。如大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動比率大大低于1也是正常的。
綜上,本題應(yīng)選D。
2.A預(yù)測年度資金需要量=(4000-100)×(1-3%)×(1-1%)=3745(萬元)
3.D由于“年度內(nèi)普通股股數(shù)未發(fā)生變化,所有的普通股均為流通股,均發(fā)行在外”,所以,發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)=普通股加權(quán)平均數(shù)=年底普通股股數(shù)=年底普通股流通股數(shù)=年底發(fā)行在外的普通股股數(shù)。由于沒有優(yōu)先股,因此,歸屬于公司普通股股東的凈利潤=凈利潤,股東權(quán)益總額一優(yōu)先股股本=股東權(quán)益總額,每股收益可以表示為“凈利潤/年底普通股流通股數(shù)”,每股凈資產(chǎn)可以表示為“股東權(quán)益總額/年底普通股流通股數(shù)”。根據(jù)“每股收益為5元,股利發(fā)放率為40%”,可知,每股發(fā)放股利2元,按照年底普通股流通股數(shù)計算的去年每股留存收益增加5-2=3(元),因?yàn)榱舸媸找嬖谌ツ暝黾恿?00萬元,所以,年底普通股流通股數(shù)=600/3=200(萬股),去年年底的股東權(quán)益總額=200×25=5000(萬元),資產(chǎn)負(fù)債率=7500/(7500+5000)×100%=60%。
4.D剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了投資收益率指標(biāo)會使局部利益與整體利益相沖突的這一不足之處。但由于其是一個絕對指標(biāo),故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績比較,所以選項(xiàng)D的表述不正確。
5.B解析:普通股資本成本=[本期支付股利×(1+股利年增長率)/股票市場價格×(1-手續(xù)費(fèi)率)]+股利年增長率,故有11%=[0.6×(1+g)/12×(1-6%)]+g,因此股票的股利年增長率=5.39%。
6.B折舊與攤銷屬于非付現(xiàn)成本,并不會引起現(xiàn)金流出企業(yè),所以不屬于投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量內(nèi)容。(教材P206~208)
7.C【答案】C【解析】可控邊際貢獻(xiàn)也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn),可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=銷售收入總額-變動成本總額-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本。
8.A股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少,資本增值較快,處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè),如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險較高的企業(yè)等。
9.A依據(jù)公式:總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù),可知總杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)不一定越大,還要看財務(wù)杠桿系數(shù)是否發(fā)生變化,所以選項(xiàng)A的表述正確,選項(xiàng)D的表述不正確??偢軛U系數(shù)可以衡量整體風(fēng)險,并且是同方向變動的,所以選項(xiàng)B的表述不正確??偢軛U系數(shù)表明了產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動引起的每股收益變動的幅度,所以選項(xiàng)C的表述不正確。
10.A統(tǒng)收統(tǒng)支模式有利于企業(yè)集團(tuán)全面收支平衡,提高資金的周轉(zhuǎn)效率,減少資金沉淀,監(jiān)控現(xiàn)金收支,降低資金成本。但是該模式不利于調(diào)動成員企業(yè)開源節(jié)流的積極性,影響成員企業(yè)經(jīng)營的靈活性,以致降低整個集團(tuán)經(jīng)營活動和財務(wù)活動的效率,而且在制度的管理上欠缺一定的合理性,如果每筆收支都要經(jīng)過總部財務(wù)部門之手,那么總部財務(wù)部門的工作量就大了很多。因此,這種模式通常適用于規(guī)模比較小的企業(yè)。
綜上,本題應(yīng)選A。
11.B由于企業(yè)其他預(yù)算的編制都以銷售預(yù)算為基礎(chǔ),因此,銷售預(yù)算是整個預(yù)算的編制起點(diǎn)。
12.C在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模式下,H=3R一2L,由此有:8750=3R一2×5000,R=6250(元)。現(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線,應(yīng)投資于有價證券的金額為:9000—6250=2750(元)。
13.D本題的主要考核點(diǎn)是固定制造費(fèi)用的差異分解。選項(xiàng)D是兩差異法下固定制造費(fèi)用的分解。
14.A資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率)×(1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(萬元),因此選項(xiàng)A正確。
15.C收益質(zhì)量是指會計收益與公司業(yè)績之間的相關(guān)性。如果會計收益能如實(shí)反映公司業(yè)績。則其收益質(zhì)量高;反之,則收益質(zhì)量不高。收益質(zhì)量分析,主要包括凈收益營運(yùn)指數(shù)分析與現(xiàn)金營運(yùn)指數(shù)分析。
16.C支票是見票即付,匯票并不是見票即付。所以,用支票代替匯票反而會縮短現(xiàn)金的支出時間。
17.D
18.C總杠桿系數(shù)是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積,是普通股收益變動率與產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)。DTL=DOL×DFL=1.5×2=3,每股收益增長率=DTL×產(chǎn)銷量變動率=3×15%=45%。
因此,本題應(yīng)選C。
19.A解析:根據(jù)證券投資組合原理,當(dāng)股票種類足夠多時,幾乎能把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險分散掉。但投資組合只能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(公司特別風(fēng)險),不能分散系統(tǒng)風(fēng)險,即市場風(fēng)險。
20.B處于初創(chuàng)期的企業(yè),內(nèi)部籌資的可能性是有限的。處于成長期的企業(yè),內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。故,B選項(xiàng)正確。
21.B最低控制線L取決于模型之外的因素,其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。
22.C緊縮的流動資產(chǎn)投資策略的特點(diǎn)是:(1)公司維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率(D錯誤);(2)高風(fēng)險、高收益(A、B錯誤,C正確)。
23.A整體來說,權(quán)益資金的資本成本高于負(fù)債資金的資本成本,對于權(quán)益資金來說,由于普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮籌資費(fèi)用,所以其資本成本高于留存收益的資本成本,所以選項(xiàng)A為正確答案。
24.C在我國,股票股利價格是按照股票面值來計算,因此發(fā)放股票股利后,不改變公司的資本公積。
25.D對于負(fù)債和普通股籌資方式來說,當(dāng)預(yù)計EBIT(銷售額、銷售量或邊際貢獻(xiàn))大于每股利潤無差別點(diǎn)的EBIT銷售額、銷售量或邊際貢獻(xiàn))時,應(yīng)選擇負(fù)債籌資,反之,選擇普通股籌資。
26.BC每股收益=凈資產(chǎn)收益率×平均每股凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)=主營業(yè)務(wù)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×平均每股凈資產(chǎn)。
27.ABD選項(xiàng)C表述錯誤,一般情況下,企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算;
選項(xiàng)ABD表述正確,財務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計財務(wù)報表,它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié),它是從價值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的結(jié)果,所以亦將其稱為總預(yù)算。
綜上,本題應(yīng)選ABD。
28.AC凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值一原始投資額現(xiàn)值,現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值。隨著貼現(xiàn)率的提高,投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值降低,因此凈現(xiàn)值減小,現(xiàn)值指數(shù)減小,選項(xiàng)AC是答案;由于靜態(tài)回收期和內(nèi)含報酬率的計算都不受貼現(xiàn)率的影響,因此選項(xiàng)BD不是答案。
29.AB
30.ABCD某變量的敏感系數(shù)的絕對值越大,表明變量對利潤的影響越敏感,選項(xiàng)A正確;由于單價敏感系數(shù)為4,因此當(dāng)單價提高10%時,利潤提高40%,因此稅前利潤增長額=20000×40%=8000(元),選項(xiàng)B正確;單位變動成本的上升幅度超過40%,則利潤降低率=-2.5×40%=-100%,所以選項(xiàng)C正確;因?yàn)椋航?jīng)營杠桿系數(shù)=銷售量的敏感系數(shù)=1.5,而經(jīng)營杠桿系數(shù)=(P-V)Q/[(P-V)Q-F]=Q/[Q-F/(P-V)]=Q/(Q-Q0)=1/安全邊際率,所以安全邊際率=1/銷量敏感系數(shù)=1/1.5=66.67%,所以選項(xiàng)D正確。
31.ABCD通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響表現(xiàn):引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求;引起企業(yè)利潤虛增,造成企業(yè)資金流失;引起利率上升,加大企業(yè)籌資成本;引起有價證券價格下降,增加企業(yè)的籌資難度;引起資金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難。
32.BC廣義的投資包括對外投資和對內(nèi)投資,狹義的投資僅指對外投資,A、D選項(xiàng)屬于對外投資,B、C選項(xiàng)屬于對內(nèi)投資。
33.BCD按照風(fēng)險的性質(zhì)或者發(fā)生的原因風(fēng)險可以分為自然風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、社會風(fēng)險。
34.AC本題考核成本差異的計算公式。
用量差異=標(biāo)準(zhǔn)價格×(實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量)
價格差異=(實(shí)際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格)×實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際用量
35.BCD財務(wù)管理的風(fēng)險對策包括:規(guī)避風(fēng)險、減少風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險和接受風(fēng)險。風(fēng)險回避屬于風(fēng)險偏好。
36.ACE
37.AB銀行借款籌資的特點(diǎn)有:①籌資速度快;②資本成本較低;③籌資彈性較大;④限制條款多;⑤籌資數(shù)額有限。所以本題的答案選項(xiàng)為AB。
38.BCD相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容包括:(1)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險與報酬的均衡;(2)強(qiáng)調(diào)股東的首要地位;(3)強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制;(4)關(guān)心本企業(yè)普通職工的利益;(5)不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系;(6)關(guān)心客戶的長期利益;(7)加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作;(8)保持與政府部門的良好關(guān)系。所以本題的答案為BCD。
39.CD公司法對于設(shè)立公司的要求比設(shè)立個人獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)復(fù)雜,并且需要提交一系列法律文件,花費(fèi)的時間較長。公司成立后,政府對其監(jiān)管比較嚴(yán)格,需要定期提交各種報告。所以公司制企業(yè)組建公司的成本高,選項(xiàng)A錯誤;公司制企業(yè)所有者和經(jīng)營者分開以后,所有者成為委托人,經(jīng)營者成為代理人,代理人可能為了自身利益而傷害委托人利益,所以存在代理問題,選項(xiàng)B錯誤。
40.ABC財務(wù)分析對不同的信息使用者來說具有不同的意義,所以選項(xiàng)A的說法不正確;財務(wù)分析的目的不僅僅是發(fā)現(xiàn)問題,更重要的是分析問題和解決問題,所以選項(xiàng)B的說法不正確;財務(wù)分析既可以判斷企業(yè)的財務(wù)實(shí)力,也能評價和考核企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績,所以選項(xiàng)C的說法不正確;通過企業(yè)各種財務(wù)分析,可以判斷企業(yè)的發(fā)展趨勢,預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力,從而為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營決策、投資者進(jìn)行投資決策和債權(quán)人進(jìn)行信貸決策提供重要的依據(jù),避免因決策錯誤給其帶來重大的損失,所以選項(xiàng)D的說法正確。
41.ABCD本題考核的是利用負(fù)債的稅收籌劃。當(dāng)年利息=800×10%=80(萬元),當(dāng)年應(yīng)稅所得額=300-80=220(萬元),當(dāng)年應(yīng)交所得稅=220×25%=55(萬元),權(quán)益資本收益率(稅前)=220÷1200×100%=18.33%,權(quán)益資本收益率(稅后)=220×(1-25%)÷1200×100%=13.75%。
42.ABC綜合指標(biāo)分析的特點(diǎn)體現(xiàn)在其對財務(wù)指標(biāo)體系的要求上。綜合財務(wù)指標(biāo)體系的建立應(yīng)當(dāng)具備三個基本要素:(1)指標(biāo)要素齊全適當(dāng);(2)主輔指標(biāo)功能匹配;(3)滿足多方信息需要。
43.BCD【答案】BCD
【解析】最低周轉(zhuǎn)天數(shù)是指在所有生產(chǎn)經(jīng)營條件最為有利的條件下,某一資金項(xiàng)目完成一次循環(huán)所需要的天數(shù),所以A不正確。
44.BCD【答案】BCD
【解析】證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險和購買力風(fēng)險,違約風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。
45.BCD無風(fēng)險收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率,風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。
46.Y【答案】√
【解析】該企業(yè)去年的總資產(chǎn)凈利率=5.73%×2.17=12.43%;今年的總資產(chǎn)凈利率=4.88%×2.83=13.81%;所以,若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同,今年的凈資產(chǎn)收益率較去年上升。
47.Y即使一個企業(yè)的收益很可觀,但資產(chǎn)流動性差,也不宜分配較多的現(xiàn)金股利
48.N變動制造費(fèi)用成本差異指的是實(shí)際變動制造費(fèi)用與實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)變動制造費(fèi)用之間的差額。
49.Y由于被投資企業(yè)的所有者權(quán)益沒有發(fā)生增減變化,因此投資企業(yè)也不作帳務(wù)處理。
50.N本題考核結(jié)算中心的基本內(nèi)容。結(jié)算中心通常設(shè)立于財務(wù)部門內(nèi),是一個獨(dú)立運(yùn)行的職能機(jī)構(gòu)。
51.Y
52.Y通貨膨脹會帶來貨幣購買力水平下降,導(dǎo)致固定資產(chǎn)重置資金不足,因此,在通貨膨脹時期,企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。
因此,本題表述正確。
53.Y本題考核以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法。根據(jù)教材內(nèi)容,該題表述正確。
54.N固定資產(chǎn)更新決策利用差額投資內(nèi)部收益率法,當(dāng)更新改造項(xiàng)目的差額內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定折現(xiàn)率時,應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新;反之,就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行此項(xiàng)更新。
55.Y沃爾分析法從技術(shù)上講有一個問題,就是當(dāng)某一個指標(biāo)嚴(yán)重異常時,會對綜合指數(shù)產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的。
56.(1)舊設(shè)備年折舊額=299000×(1一10%)÷6=44850(元)由于已使用3年,舊設(shè)備只能再計提3年的折舊口舊設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=44850×25%×(P/A,12%,3)=44850×25%×2.4018=26930.18(元)新設(shè)備年折舊額=300000×(1—10%)÷6=45000(元)新設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=45000×25%×(P/A,12%,6)=45000×25%×4.1114=46253.25(元)(2)舊設(shè)備殘值流的現(xiàn)值=[-31000-(31000-299000×10%)×25%]×(P/F,12%,5)=31000一(31000—299000×10%)×25%]×0.5674=17433.37(元)新設(shè)備殘值流的現(xiàn)值=[25000一(25000--30000)×25%]×(P/F,12%,6)=26250×0.5066=13298.25(元)(3)舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值=43000×(1-25%)×(P/A,12%,5)=43000×(1—25%)×3.6048=116254.8(元)新設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值=17000×(1—25%)×(P/A,12%,6)=17000×(1—25%)×4.1114=52420.35(元)(4)舊設(shè)備目前變現(xiàn)相關(guān)流量=170000一[170000一(299000--44850×3)]×25%=168612.5(元)繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=(168612.5—26930.18—17433.37)/(P/A,12%,5)+43000×(1—25%)=66717.64(元)新設(shè)備的年金成本一(300000--13298.25)/(P/A,12%,6)+17000×(1—25%)一45000×25%=71233.36(元)(5)因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的年金成本(71233.36元)高于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(66717.64元),故應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。57.(1)公司2015年度應(yīng)
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