考前必備2022年山東省煙臺(tái)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)

考前必備2022年山東省煙臺(tái)市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理預(yù)測(cè)試題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.

第

14

題

某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品。這三種產(chǎn)品是聯(lián)產(chǎn)品，分離后即可直接銷售，本月發(fā)生聯(lián)合生產(chǎn)成本978200元。該公司采用售價(jià)法分配聯(lián)合生產(chǎn)成本，已知甲、乙、丙三種產(chǎn)品的銷售量分別為62500公斤、37200公斤和48000公斤，單位售價(jià)分別為4元、7元和9元。則甲產(chǎn)品應(yīng)分配的聯(lián)合生產(chǎn)成本為（）萬(wàn)元。

2.

第

2

題

某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.6（按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算），債務(wù)平均利率為15.15%，股東權(quán)益資金成本是20%，所得稅稅率為34%。則加權(quán)平均資金成本為（）。

A.16.25%B.16.75%C.18.45%D.18.55%

3.某企業(yè)的輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件。對(duì)輔助生產(chǎn)車間進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)所采納的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格應(yīng)該是（）。

A.市場(chǎng)價(jià)格B.以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格C.變動(dòng)成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價(jià)格D.全部成本轉(zhuǎn)移價(jià)格

4.

第

15

題

某加工企業(yè)本月初投產(chǎn)，加工過(guò)程中無(wú)原料投入而制造費(fèi)用在加工過(guò)程中均勻發(fā)生，本月共計(jì)投入600件加工，月末完工400件，在產(chǎn)品完工50%。當(dāng)月發(fā)生加工費(fèi)用12000元，則每件完工產(chǎn)品分?jǐn)傎M(fèi)用（）。

A.12元B.20元C.24元D.30元

5.

第

7

題

A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，β系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的本期市盈率為（）。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

6.下列屬于金融市場(chǎng)的基本功能的是（）。

A.資金融通功能B.節(jié)約信息成本功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能

7.證券市場(chǎng)組合的期望報(bào)酬率是20%，甲投資人自有資金200萬(wàn)元，其中120萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，剩余的80萬(wàn)元按照無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%存入銀行，甲投資人的期望報(bào)酬率是（）

A.15%B.15.2%C.15.5%D.15.8%

8.某公司擬新建一車間用于生產(chǎn)受市場(chǎng)歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測(cè)甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造100萬(wàn)元的收入；但公司原生產(chǎn)的A產(chǎn)品會(huì)因此受到影響，使其年收入由原來(lái)的200萬(wàn)元降低到180萬(wàn)元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。

A、100

B、80

C、20

D、120

9.下列關(guān)于多種產(chǎn)品加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算公式中，錯(cuò)誤的是（）

A.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝Σ各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%

B.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品安全邊際率×各產(chǎn)品銷售利潤(rùn)率）

C.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝（利潤(rùn)＋固定成本）/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%

D.加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重）

10.下列關(guān)于融資租賃的說(shuō)法，正確的是（）。

A．融資租賃的核心問(wèn)題是“買還是租”

B．融資租賃活動(dòng)屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

C．融資租賃最主要的財(cái)務(wù)特征是可以撤銷

D．融資租賃的最主要財(cái)務(wù)特征是不可以撤銷

二、多選題(10題)11.以下關(guān)于成本計(jì)算分步法的表述中，正確的有()。

A.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法有利于各步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理和成本管理

B.當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí)，不宜采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法

C.采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，需要進(jìn)行成本還原

D.采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，無(wú)須將產(chǎn)品生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配

12.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.贖回價(jià)格-般高于可轉(zhuǎn)換債券的賬面價(jià)值，兩者差額隨到期日的臨近而減少

B.制定回售條款的目的是保護(hù)債權(quán)人利益，吸引投資者

C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，在于保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票

D.贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入不可贖回期

13.下列行為，表示經(jīng)營(yíng)者背離了股東利益的有（）。

A.道德風(fēng)險(xiǎn)B.監(jiān)督C.社會(huì)責(zé)任D.逆向選擇

14.

第

37

題

利潤(rùn)的變動(dòng)率除以銷量的變動(dòng)率，這個(gè)指標(biāo)稱為（）。

A.銷量對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)

B.經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)

C.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

D.單位變動(dòng)成本對(duì)利潤(rùn)的敏感系數(shù)

15.第

19

題

在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括（）。

A.發(fā)票價(jià)格B.正常損耗成本C.檢驗(yàn)費(fèi)D.運(yùn)費(fèi)

16.

第

26

題

企業(yè)所需要的外部融資量取決于（）。

17.下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的表述中，正確的有()。

A.采用激進(jìn)型籌資政策時(shí)，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較高

B.如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒(méi)有其他流動(dòng)負(fù)債，則其所采用的是適中型籌資政策

C.適中型籌資政策下，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

D.采用保守型籌資政策時(shí)，企業(yè)的易變現(xiàn)率最高

18.以下各因素中，能夠提高股東權(quán)益凈利率的因素有()。

A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B.提高凈利息率C.降低凈利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

19.在其他因素不變的情況下，下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)值因素的表述中，不正確的有()。

A.在期權(quán)價(jià)值大于0的情況下，隨著股票價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值下降

B.到期時(shí)間越長(zhǎng)會(huì)使期權(quán)價(jià)值越大

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越低

D.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正方向變動(dòng)，而看跌期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反方向變動(dòng)

20.公司實(shí)施剩余股利政策，意味著（）

A.公司接受了股利無(wú)關(guān)理論

B.公司可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)

C.公司統(tǒng)籌考慮了資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策等財(cái)務(wù)基本問(wèn)題

D.兼顧了各類股東、債權(quán)入的利益

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.某公司是一家生物制約企業(yè)，目前正處于高速成長(zhǎng)階段。公司計(jì)劃發(fā)行10年期限的附認(rèn)股權(quán)債券進(jìn)行籌資。下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是()。

A.認(rèn)股權(quán)證足一種看漲期權(quán)，但不可以使用布萊克一斯科爾斯模型對(duì)認(rèn)股權(quán)證進(jìn)行定價(jià)

B.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的主要目的是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，可以以高于債券發(fā)行日股價(jià)的執(zhí)行價(jià)格給公司帶來(lái)新的權(quán)益資本

C.使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資的缺點(diǎn)是當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益

D.為了使附認(rèn)股權(quán)債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和稅前普通股成本之間

22.經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中,對(duì)正常成本費(fèi)用支出從簡(jiǎn)控制,而格外關(guān)注各種例外情況,稱為()。

A.重要性原則B.實(shí)用性原則C.例外管理原則D.靈活性原則

23.若不考慮其他因素，所得稅率的變化會(huì)導(dǎo)致相應(yīng)變化的指標(biāo)有()。

A.已獲利息倍數(shù)B.銷售毛利率C.每股收益D.息稅前利潤(rùn)

24.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說(shuō)法中，正確的是()。

A.成本責(zé)任中心對(duì)生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時(shí)可以進(jìn)行設(shè)備購(gòu)置決策

C.成本責(zé)任中心有時(shí)也對(duì)部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計(jì)劃，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整產(chǎn)量

25.經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離表現(xiàn)在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇兩個(gè)方面。下列屬于道德風(fēng)險(xiǎn)的是()。

A.沒(méi)有盡最大努力去提高企業(yè)股價(jià)

B.裝修豪華的辦公室

C.借口工作需要亂花股東的錢

D.蓄意壓低股票價(jià)格，以自己的名義借款買回

26.按照證券的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為()。

A.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)B.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)C.債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)D.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)

27.作為企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)，每股盈余最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于()。

A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B.反映了投入的資本和獲利之間的關(guān)系C.考慮了每股盈余的風(fēng)險(xiǎn)因素D.能夠避免企業(yè)的短期行為

28.(2006年)以下股利分配政策中，最有利于股價(jià)穩(wěn)定的是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

29.若一年計(jì)息次數(shù)為m次，則報(bào)價(jià)利率、有效年利率以及計(jì)息期利率之間關(guān)系表述正確的是()。

A.有效年利率等于計(jì)息期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積

B.計(jì)息期利率等于有效年利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)

C.計(jì)息期利率除以年內(nèi)計(jì)息次數(shù)等于報(bào)價(jià)利率

D.計(jì)息期利率＝(1＋有效年利率)1/m－1

30.下列因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)投資組合予以分散的是()。

A.市場(chǎng)利率上升B.社會(huì)經(jīng)濟(jì)衰退C.技術(shù)革新D.通貨膨脹

四、計(jì)算分析題(3題)31.A公司是一個(gè)家用電器零售商，現(xiàn)經(jīng)營(yíng)約500種家用電器產(chǎn)品。該公司正在考慮經(jīng)銷一種新的家電產(chǎn)品。據(jù)預(yù)測(cè)該產(chǎn)品年銷售量為1080臺(tái)，一年按360天計(jì)算，平均日銷售量為3臺(tái)；固定的儲(chǔ)存成本2000元／年，變動(dòng)的儲(chǔ)存成本為100元／臺(tái)(一年)；固定的訂貨成本為1000元／年，變動(dòng)的訂貨成本為74．08元／次；公司的進(jìn)貨價(jià)格為每臺(tái)500元，售價(jià)為每臺(tái)580元；如果供應(yīng)中斷，單位缺貨成本為80元。

訂貨至到貨的時(shí)問(wèn)為4天，在此期間銷售需求的概率分布如下：

要求：在假設(shè)可以忽略各種稅金影響的情況下計(jì)算：

(1)該商品的經(jīng)濟(jì)訂貨量；

(2)該商品按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨時(shí)存貨所占用的資金(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備資金)；

(3)該商品按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨的全年存貨取得成本和儲(chǔ)存成本(不含保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本)；

(4)該商品含有保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)。

32.A公司目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為50元。股東大會(huì)通過(guò)決議，擬10股配4股，配股價(jià)25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值；（2）假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開(kāi)增發(fā)新股，增發(fā)2000萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為56元／股。老股東認(rèn)購(gòu)了1500萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

33.（9）復(fù)合杠桿系數(shù)DCL

五、單選題(0題)34.關(guān)于利潤(rùn)中心業(yè)績(jī)報(bào)告，下列說(shuō)法不正確的是（）

A.利潤(rùn)中心的考核指標(biāo)通常為該利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)、分部經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)和該利潤(rùn)中心部門邊際貢獻(xiàn)

B.利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)報(bào)告需要將實(shí)際與預(yù)算進(jìn)行對(duì)比，分別計(jì)算差異

C.利潤(rùn)中心列示的內(nèi)容只包括分部經(jīng)理可控的成本

D.利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)報(bào)告是自下而上逐級(jí)匯編的

六、單選題(0題)35.下列表述中不正確的是（）。A.投資者購(gòu)進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值

B.市場(chǎng)越有效，市場(chǎng)價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速

C.股票的預(yù)期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率

D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值

參考答案

1.B本題的主要考核點(diǎn)是聯(lián)產(chǎn)品加工成本分配的售價(jià)法的應(yīng)用。

（元）

2.A

3.C【解析】在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格確定轉(zhuǎn)移價(jià)格，在輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件的情況下，由于不存在某種形式的外部市場(chǎng)而無(wú)法使用市場(chǎng)價(jià)格和以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為轉(zhuǎn)移價(jià)格，故不能選擇選項(xiàng)A、B。以全部成本作為轉(zhuǎn)移價(jià)格，盡管簡(jiǎn)單，但它既不是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的良好尺度，也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于企業(yè)的明智決策，只有在無(wú)法采用其他形式轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，才考慮使用全部成本加成辦法來(lái)制定轉(zhuǎn)移價(jià)格，但這可能是最差的選擇。根據(jù)排除法，只能選擇選項(xiàng)C。

4.C

5.C股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長(zhǎng)率為6%，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，本期市盈率=30%×（14-6%）/（8.5%——6%）=12.72.

6.A金融市場(chǎng)的功能包括資金融通功能、風(fēng)險(xiǎn)分配功能、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能、節(jié)約信息成本功能。其中，資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能是金融市場(chǎng)的基本功能；價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能和節(jié)約信息成本功能是金融市場(chǎng)的附帶功能。

7.B由于總期望報(bào)酬率＝風(fēng)險(xiǎn)組合占自有資本的比例×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率＋無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占自有資本的比例×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，所以甲投資人的期望報(bào)酬率＝120/200×20%＋80/200×8%＝15.2%。

綜上，本題應(yīng)選B。

8.B答案:B

解析:在進(jìn)行投資分析時(shí)，不僅應(yīng)將新車間的銷售收入作為增量收入來(lái)處理，而且應(yīng)扣除其他部門因此而減少的銷售收入。

9.B選項(xiàng)A、C表述正確，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝Σ各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%＝（利潤(rùn)＋固定成本）/Σ各產(chǎn)品銷售收入×100%；

選項(xiàng)B表述不正確，選項(xiàng)D表述正確，加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率＝∑（各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率×各產(chǎn)品占總銷售比重）。

綜上，本題應(yīng)選B。

10.D

11.AB逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料，能夠全面地反映各生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平，更好地滿足各生產(chǎn)步驟成本管理的要求。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。當(dāng)企業(yè)經(jīng)常對(duì)外銷售半成品時(shí)，需要計(jì)算半成品成本，但是平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法不計(jì)算半成品成本，所以選項(xiàng)8的說(shuō)法正確。逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，各1步驟所耗用的上一步驟半成品成本按照成本項(xiàng)目分項(xiàng)轉(zhuǎn)入各該步驟產(chǎn)品成本明細(xì)賬的各個(gè)成本項(xiàng)目中。采用逐步分項(xiàng)結(jié)轉(zhuǎn)分步法時(shí)，可以直接、正確地提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)品成本資料，因此，不需要進(jìn)行成本還原。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分

步法時(shí)，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配，這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

12.BC選項(xiàng)A的正確說(shuō)法應(yīng)該是：贖回價(jià)格-般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值，兩者差額隨到期日的臨近而減少。注意：債券的“賬面價(jià)值”和債券的“面值”不是同-個(gè)概念，債券的“面值”指的是債券票面上標(biāo)明的價(jià)值，債券的“賬面價(jià)值”指的是賬面上記載的債券價(jià)值，不僅僅包括債券的面值，還包括未攤銷的債券溢折價(jià)等等。贖回期安排在不可贖回期結(jié)束之后，不可贖回期結(jié)束之后，即進(jìn)入可轉(zhuǎn)換債券的贖回期，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

13.AD經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)和股東不完全一致，經(jīng)營(yíng)者有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益。這種背離表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①道德風(fēng)險(xiǎn)；②逆向選擇。

14.AB銷量的敏感系數(shù)=利潤(rùn)的變動(dòng)率／銷量的變動(dòng)率，也就是營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)。

15.ACD直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本。

16.ABCD外部融資需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加－可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)－留存收益的增加，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債會(huì)隨銷售增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，銷售凈利率、股利支付率會(huì)影響留存收益。

17.ACD激進(jìn)型籌資政策下，短期金融負(fù)債所占比重較大，由于短期金融負(fù)債的成本低、風(fēng)險(xiǎn)大，因此，激進(jìn)型籌資政策是一種收益和風(fēng)險(xiǎn)均較髙的營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；如果企業(yè)在季節(jié)性低谷，除了自發(fā)性負(fù)債沒(méi)有其他流動(dòng)負(fù)債，可能采用的是適中型籌資政策或保守型籌資政策，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤；適中型籌資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；與其他籌資政策相比，保守型籌資政策下短期金融負(fù)債占企業(yè)全部資金來(lái)源的比例最小，即易變現(xiàn)率最大，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

18.ACD解析：股東權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。

19.BD對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間能增加期權(quán)的價(jià)值，對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

20.ABC剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項(xiàng)C正確，采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低，所以選項(xiàng)B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值(或股票價(jià)格)不會(huì)產(chǎn)生影響，而這正是股利無(wú)關(guān)論的觀點(diǎn)，所以選項(xiàng)A正確。

21.B選項(xiàng)A是正確的：布萊克一斯科爾斯模型假設(shè)沒(méi)有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認(rèn)股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5～10年不分紅很不現(xiàn)實(shí)，因此不能用布萊克－斯科爾斯模型定價(jià)；選項(xiàng)B是錯(cuò)誤的：附帶認(rèn)股權(quán)債券發(fā)行的主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)；選項(xiàng)C是正確的：使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，債券持有人行權(quán)會(huì)增加普通股股數(shù)，所以，會(huì)稀釋股價(jià)和每股收益；選項(xiàng)D是正確的：使用附認(rèn)股權(quán)債券籌資時(shí)，如果內(nèi)含報(bào)酬率低于債務(wù)市場(chǎng)利率，投資人不會(huì)購(gòu)買該項(xiàng)投資組合，如果內(nèi)含報(bào)酬率高于稅前普通股成本，發(fā)行公司不會(huì)接受該方案，所以，附認(rèn)股權(quán)債券其內(nèi)含報(bào)酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場(chǎng)利率和稅前普通股成本之間。

22.C解析：經(jīng)濟(jì)原則要求在成本控制中貫徹“例外管理”原則,是指對(duì)正常成本費(fèi)用支出可以從簡(jiǎn)控制,而格外關(guān)注各種例外情況。

23.C解析：已獲利息倍數(shù)、息稅前利潤(rùn)和銷售毛利率都使用稅前數(shù)據(jù)計(jì)算，不受所得稅稅率變動(dòng)的影響，每股收益是指本年凈利與年末普通股份總數(shù)的比值，所得稅率的變化會(huì)導(dǎo)致它相應(yīng)變化。

24.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價(jià)格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項(xiàng)A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項(xiàng)C正確。

25.A【答案】A

【解析】所謂的道德風(fēng)險(xiǎn)指的是經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。逆向選擇是指經(jīng)營(yíng)者為了自己的目標(biāo)而背離股東的目標(biāo)。選項(xiàng)A屬于道德風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B、C、D均屬于逆向選擇。

26.C【答案】C

【解析】金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)所交易的證券期限、利率和風(fēng)險(xiǎn)不同，市場(chǎng)的功能也不同；按照證券的索償權(quán)不同，金融市場(chǎng)分為債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)；金融市場(chǎng)按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行分為一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；金融市場(chǎng)按照交易程序分為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)。

27.B解析：每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，但仍然沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。

28.B股利穩(wěn)定則股價(jià)穩(wěn)定，在剩余股利政策下，先要滿足投資的權(quán)益資金需求，然后才能分配股利，股利很不穩(wěn)定，因此，不利于穩(wěn)定股價(jià)。在固定股利支付率政策下，各年股利額隨公司經(jīng)營(yíng)的好壞而上下波動(dòng)，因此，也不利于穩(wěn)定股價(jià)。在低正常股利加額外股利政策下，支付的股利中只有一部分是固定的，額外股利并不固定。在固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策下，股利長(zhǎng)期固定在某一相對(duì)穩(wěn)定的水平，穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格，因此，本題答案應(yīng)該是B。

29.D設(shè)每年復(fù)利次數(shù)為m，有效年利率＝(1＋計(jì)息期利率)m－1，則計(jì)息期利率＝(1＋有效年利率)1/m一1。

30.C本題的主要考核點(diǎn)是投資組合的意義。從個(gè)別投資主體的角度來(lái)劃分，風(fēng)險(xiǎn)可以分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)兩類。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(不可分散風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))是指那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)多樣化投資來(lái)分散；公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)多樣化投資來(lái)分散。選項(xiàng)A、B、D引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于那些影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，因此，不能通過(guò)多樣化投資予以分散。而選項(xiàng)C引起的風(fēng)險(xiǎn)，屬于發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以通過(guò)多樣化投資予以分散。

31.(1)經(jīng)濟(jì)訂貨量

(2)存貨占用資金=平均存量X進(jìn)貨價(jià)格=(40／2)X500=10000(元)

(3)全年取得成本=固定訂貨成本+變動(dòng)訂貨成本+購(gòu)置成本=1000+(1080／40)×74．08+108CX500=543000．16(元)(或54．3萬(wàn)元)。

全年儲(chǔ)存成本=儲(chǔ)存固定成本+儲(chǔ)存變動(dòng)成本=2000+(40／2)X100=4000(元)

(4)交貨期內(nèi)平均需求=Et需求×交貨時(shí)間=3x4=12(臺(tái))

年訂貨次數(shù)=年需求量／一次訂貨批量=1080／40=27(次)

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=0，則再訂貨點(diǎn)=12(臺(tái))

一次訂貨期望缺貨量=∑(缺貨量X缺貨概率)=(13-12)X0．18+(14-12)×0．08+(15-12)×0．04=0．46(臺(tái))

保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=0

缺貨成本=期望缺貨量×單位缺貨成本X年訂貨次數(shù)=0．46×80×27=993．6(元)

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)存成本+缺貨成本=993．((元)

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=1臺(tái)，則再訂貨點(diǎn)=12+1=13(臺(tái))

一次訂貨期望缺貨量=(14-13)×0．08+(15-13)X0．04=0．16(臺(tái))

缺貨成本=0．16X80×27=345．6(元)

保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=1X100=100(元)

相關(guān)總成本=保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本+缺貨成本=100+345．6=445．6(元)

設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=2臺(tái)，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=100×2=200(元)

再訂貨點(diǎn)=12+2=14(臺(tái))

一次訂貨期望缺貨量=(15-14)×0．04=0．04(臺(tái))

缺貨成本=0．04×80×27=86．4(元)相關(guān)總成本=200+86．4=286．4(元)設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備=3臺(tái)，則保險(xiǎn)儲(chǔ)備成本=100×3

=300(元)缺貨成本=0相關(guān)總成本=300(元)

因此，合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是2臺(tái)(相關(guān)總成本最低)，即再訂貨點(diǎn)為14臺(tái)。

32.（1）配股前總股數(shù)=5000／1=5000（萬(wàn)股）

配股除權(quán)價(jià)格=（5000×56+25×5000×4／10）／（5000+5000×4／10）=47．14（元）

或：配股除權(quán)價(jià)格=（56+25×4／10）／（1+4／10）=47．14（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化

所以配股后每股價(jià)格=配股除權(quán)價(jià)格=47．14（元）

配股權(quán)價(jià)值=（47．14-25）／（10／4）=8．86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價(jià)格為47．14元，配股后擁有的股票總市值=（100+100×4／10）×47．14=6600（萬(wàn)元），李某股東財(cái)富增加=6600-100×56-100×4／10×25=0

如果李某不參與配股，則配股后每股價(jià)格=[5000×56+25×（5000-100）×4／103／[5000+（5000-100）×4／103=47．27（元）

李某股東財(cái)富增加=47．27×100-56×100=-873（萬(wàn)元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，所以，普通股市場(chǎng)價(jià)值增加一增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價(jià)格=（增發(fā)前股票市值+增發(fā)新股的融資額）／增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價(jià)格=（5000×5