戰(zhàn)略目標之財務目標講義

當前文檔修改密碼：8362839一個QQ，一張銀行卡，實現(xiàn)你的創(chuàng)業(yè)夢想，免費注冊網(wǎng)絡代理商：/戰(zhàn)略目標之財務目標總體財務目標實現(xiàn)目標的兩個階段：中鐵物資2004年1月與鐵道部脫鉤，移交國資委直接管理，進入集采專供業(yè)務的過渡期，需要鞏固鐵路市場，積極開拓社會市場。按照戰(zhàn)略發(fā)展的不同階段將財務目標分為以下兩個階段：3年目標：2004年——2006年（重組改制階段）3年目標：2007年——2009年（快速發(fā)展階段）2、分階段具體目標：公司在第一個階段（2004年－2006年）需要達到以下財務目標：在經(jīng)營規(guī)模上，2006年主營業(yè)務收入突破420億元，年均增長率不低于17％，進入中國500強企業(yè)前50位；總資產規(guī)模突破150億元，年均增長率為5％；在盈利能力上，在保證以上收入實現(xiàn)的前提下，2006年利潤總額突破2.7億元，銷售利潤率達到0.64％；3年平均增長率為57％，3年平均銷售利潤率達到0.48％；哲在實現(xiàn)上述欠目標的前提你下，實現(xiàn)箏2006擱年凈資產規(guī)繩模達到其45埋億元，凈資街產收益率達域到處6法％片；脹3亮年平均凈資覆產收益率達予到冒4.6摧％很；緒公司整體資倡產負債率逐湖年降低，墓2006樣年降低到綱70數(shù)％鍛；整體的資霜產周轉率逐組年降低，液2006拔年降低到蕩35.7砌％摸；仆在收入結構歇上，呼2006如年集采專供拳市場的業(yè)務辨收入比重下椒降為食47束％熱，社會市場狠的業(yè)務收入勒比重上升為擺53約％籮；商貿、物油流業(yè)務收入伯比例保持在泄97李％讀，是公司的勁核心業(yè)務。蟲表：厘2004洞年－給2006現(xiàn)年中鐵物資傳整體財務目柳標怨金額單位：印億元弊2003階年懸第一階段抄2004事年部2005用年禁2006顆年姿3痰年平均蹤經(jīng)營規(guī)模辣主營業(yè)務收枕入陡263舉300領350歸4底2古0戰(zhàn)35疫7落夠增長率濃杏14%杯17%嘩20亡%腥1奴7韻%拋資產總額跳130旋13廁5么監(jiān)14填0噸屋150旺14乎2倘嗓增長率桂搞4妥%鼻4牽%假7近%舅5%匙盈利能力殺利潤總額球0.7鋪1.衡0茶垮1胳.績6壁遵2.7砍1族．膠8葵嗽增長率弄雖43賭%蛛60扮%任69炮%陜57%發(fā)銷售利潤率瑞0.27%品0.3熟3影%胳0.姻46誦%亭0.6下4狗%醬0.4林8略%騎投資收益趙凈資產總額齡25愉30裳36交45共37損增長率困粥20%鏈20%端25%惑2掃2體%嘆凈資產收益待率帳巾2.各8%緣3.共3槍%簡4叮.應4也%杰6.0%屠4抗.爹6周%青輔助索指標仇資產負債率篇80.轉8手%哭7憲7即.懶8缺%線7憂4神.任3記%屬70.0%礦74.酷0微%輛資產周轉率叮套45.漿0怒%裂4啟0寒.綁0塌%轉3月5般.臭7米%地4喬2情.田2慧%班收入結構喇集采專供市題場收木入姜64.8%粒57.7%勤51.4%康47.3%重商貿、物流藥板塊業(yè)務收敞入皇98.2%唱98%蜂97.7%訂96.5%攤公司在第二真階段（訓2007胡年－振2009霉年）需要達繁到以下財務臘目標：猜在經(jīng)營規(guī)模粥上，釀2009勝年的主營業(yè)騙務收入突破偷750液億元，年均盼增長率為害21譜％蘋，進入中國奴500衫強企業(yè)前懼40搖位；總資產楊突破脂200曉億元，年均體增長率為管10全％暫；偽在盈利能力埋上，在實現(xiàn)堪上述收入目瓦標的前提下反，椒2009啦年實現(xiàn)利潤?？傤~突破總9幕億元，銷售椒利潤率達到聰1.2諷％泳；雄3郊年平均增長通率為勾49被％徐，姜3碰年平均銷售刺利潤率為記0.98辜％撒；肉在實現(xiàn)上述竭目標的前提封下，實現(xiàn)釣2009史年凈資產規(guī)杜模達到唯75綢億元，凈資估產收益率達嗎到曲12殼％勸；凡3諸年平均凈資晌產收益率達圓到瑞10麥％將；億公司整體資匙產負債率逐插年降低，奮2009梁年降低到溜62.5趟％劃；整體的資憤產周轉率逐糖年降低，驟2009熔年降低到跌26.7療％員；泳在收入結構兩上，蔑2009詢年集采專供焰市場的業(yè)務斃收入比重下球降為盛31映％使，社會市塔場的業(yè)務收暈入比重上升漿為幅69薯％輪；商貿、物敬流業(yè)務收入廊比例保持在龍92按％堡，是公司的宜核心業(yè)務。拆表：對2007睬年－童2009倦年中鐵物資透整體財務目慕標鋪金額單位：刻億元劍泊2006績年擠第二階段炎2007竿年職2008插年明2009獨年罰3燃年平均遼經(jīng)營規(guī)模壟主營業(yè)務收陰入癢4樂2轉0董51賞0績6芝2能0永750耀摸627猾增長率乏評21寒%梁2聚2授%關2褲1鷹%賓2張1通%得資產總額喇150杰160持1拴75語200淘178亂洋增長率拼禮7%堤9凈%舍1包4榨%征10%三盈利能力君利潤總額轎2.7侮4莫6盤9攻6.3緩功增長陷率率刑48%昌50%份50%陷49%量銷售利潤率壁0.術64丙%者0.掏7槍8%沉0吼.慮97素%蚊1.2%躁0榜.慈98減%兼投資收益秧凈資產總額面45的5并0華6蛇0塵75拜62石芹增長率搭度11貴%交20拿%貫2灶5%唉19%疏凈資產收益桶率絲6.0%癢8理.械0僅%扣10宋.男0嚷%矛12.0%儀10可.隆0抽%醬輔助盆指標凝資產負債率訴70.0%登6碧8膀.墻8嘆%航6旦5付.盈7查%記62.5%剛6投5災.詞7攏%炸資產周轉率嶄3閱5敘.搜7載%纏3版1震.摸4模%刑28降.法2千%泛26.7%廈28度.成8努%歌收入結構異集采專供市運場收入麗40.9%執(zhí)35.5%畜31%妄商貿、物流射板塊業(yè)務收釀入鋪95.9%懲95.4%廳92.4%隊各業(yè)務板塊卸的財務目標傲金額單位：輛億元恢業(yè)務板塊統(tǒng)2004裳年考2005滴年海2006顯年顫2007依年蹤2008占年屋2009昨年墾商貿板塊授收入涂284逃322禽365及419延492散573駐利潤總額求0.86坦1.17侄1.48洽2.20爸3.07三4.49掌銷售利潤率災0.30%懇0.36%因0.41%姥0.52%錦0.62%省0.78%賤物流板塊概收入妄10后20溫40罰70賞10此0竄120針利潤總額偏0.42據(jù)0.74逝1.00稿1.55佛2.50對3.64咐銷售利潤率晴4.20%家3.70%吧2.50%寧2.21%控2.50%里3.03%泰進出口板塊哥收入儀6海8堂1桐1淚16智24蠟37冤利潤總額帥0.06防0.07雅0.09垃0.13燙0.20亦0.42通銷售利潤率衰0.92%涼0.83%店0.82%打0.82%海0.82%登1.15%銳房地產板塊什收入冰煉-味紛-韻2膠2購3蛛3俯利潤總額恭-0傾.24渣-0清.24壘0.32仙0.32駐0.43墊0.60蛙銷售利潤率刃倆星13.91繩%晨13.91輝%霜16.54笑%耐23.08借%則其中，商貿抖板塊按照不噸同的市場劃袖分為集采耐專供市場和址社會市場，魚按照不同的忌產品又分為壤鋼軌及鋼材納、油品、煤滾炭及汽車貿側易，以下是好不同市場及凱產品的收入磁、利潤目標希：叔金額單位：蝕億元亦2004牢年粘2005境年秧2006悶年叛2007憶年榮2008句年手2009區(qū)年育集采專供市梨場爺收入距173舊180北19謝9玻倍20篇9費紙2糞20擺膚23方3療鈴毛利粒2.23璃2.41義2.96溜3.25勝3.57擋4.01晚毛利率寒1.29%柳1.34%投1.49%盾1.55%素1.62%松1.73%蹦其中：鋼軌煮收入燃25.1棵25.0巖28.3妙28.9航29.叼4齊30.0師毛利舉0.75蔑0.75苦0.84柔0.86引0.88嘉0.9醒毛利率莖2.98%虧2.98%畢2.98%卸2.98%梨2.98%刑3.00%解篩云油品夠收入還137干徒141凝霜147損胸152航編157由酷162煉慚毛利尾1.02避1.05駱1.09超1.13映1.17瞧1.2亦毛利率簽0.74%煩0.74%鮮0.74%骨0.74%鼠0.74%侵0.74%庫緞孤機電涉收入燕5踩.0挨6豎.6朋11央.8瘋14好.8饅18毅.4膀23眼.1鏡毛利勸0.3拾0.4宜0.7帳0.88窩1.1食1.39肉毛利率虜5.97%費6%童5.97%犁5.97%謠5.97%賢6%族香綱配件丙收入董5繞.9細7肯.4揮11絨.4痰斃13貢.1朵胞吵15.1呢啞17訂.4踩毛利陷0.17雷0.22仇0.32省0.37員0.43校0.52棗毛利率共2.83%尿3%河2.83%尖2.83%屠2.83%康3%攪金額單位：殖億元業(yè)2004減年森2005蛇年魄20佳06糧年冠2007恭年毀2008兆年叮2009額年艙社會市場截收入?yún)R111悲仇142裁167堅210像272堵341趙毛利草3.65希4.82脾5.53贈7.03幫8.51塊10.58壓毛利率鈔3.29%宜3.4%萄3.31%掛3.35%峽3.13%庭3.1%涂其中：油品輕收入掠1稱2誤15質22權29聾39傳52鬼毛利殺0.2稼0.27組0.37析0.48孫0.65凱0.87佳毛利率獎1.67%隙1.8%準1.6鳳8%兵1.67%將1.67%左1.67%味適底鋼材治收入掉96覽120狀132畜159邁191飼229成毛利病3.45駕4.55四5.16夢6.55獅7.86陡9.71淹毛利率啟3.6%潤3.8搭%丈3.9門%執(zhí)4熄.13躲%父4.13%駐4.破25壯%飄府鋸煤炭憲收入沈3憶5天8袋15衛(wèi)30據(jù)45聲毛利美0.06艇0.1牛0.16陰0.3絨0.6精0.9悶毛利率釋2%松2%泉2%痰2%德2%惕2%鐘采誠汽車鴉收入貴-繞2弦4.5市7.5文12躍15狡毛利添-控0.12像0.27遺0.45效0.72鋼0.9渴毛利率脖-鐵6%宮6%再6%訪6%萌6遵%溫制定慎財務目標小的依據(jù)村財務目標的疊制定考慮到嫌以下關鍵因故素：奴國民經(jīng)濟發(fā)尊展對中央大炊中型企業(yè)的燒要求墾國家在羅《輛“竊十五兇”缺計劃綱要》完明確提出，逐要努力隔“斯形附成一稠批擁有著名裳品牌和自主磚知識產權、筒主業(yè)突出、小核心能力強晴的大公司和勝企業(yè)集團畝”哄。殊賓十五大報告冤指出：鴉“評發(fā)展以資本嘉為紐帶，通另過市場形成販具有較強競毯爭力的跨地貌區(qū)、跨行業(yè)免、跨所有制夾和跨國經(jīng)營完的大型企業(yè)男集團包”齡。用一句話巡總結為：中幟國未來的經(jīng)淚濟發(fā)展迫切聲需要一大批租能夠做大做怪強具有國際魄競爭力的大義企業(yè)、大集從團公司，腦成為國民經(jīng)杜濟發(fā)展的骨績干，現(xiàn)代產終業(yè)結構調整害、資源優(yōu)化劇配置的核心啄。春中國贈500恨強企業(yè)的整遷體發(fā)展水平親2002痛年起，由中閱國企業(yè)聯(lián)合巡會、中國企受業(yè)家協(xié)會聯(lián)朱合推出仁“筑中國企業(yè)格500查強陣”攀排名以及《漿中國企業(yè)發(fā)宰展報告》，演通過中國至500壓強與世界善500嘉強的對比分努析，找出中皇國企業(yè)發(fā)展嘴的差距。中吃國窄500剛強企業(yè)在經(jīng)裁營規(guī)模、盈荷利能力、效始率、創(chuàng)新能腳力和國際化說水平等方面曉與世界殖500深強相差甚遠偉，離做大、勿做強還有一厲段距離；但陸中國企業(yè)的辣發(fā)展速度卻掛快于世界奴500妨強，表現(xiàn)在趁2002寇年進入世界賴500虹強的中國企龍業(yè)由原來的赤6電位升至順11渴位。因此中油國坡500疾強企業(yè)戶已經(jīng)成為企婦業(yè)改革發(fā)展起的領頭羊，濫是中國以市撤場為導向進劃行社會資源舒重組和優(yōu)化返配置的主力壟軍，其發(fā)展恭規(guī)模和速度板代表了國內者成長性好、娛發(fā)展速度快功的大企業(yè)集魂團的整體水漸平。牌將中央大型賺企業(yè)之貿易指行業(yè)中的第侵一名去——訓中國中化集蒸團公司（原象中國化工進緣出口總公司縱）做為標桿爪企業(yè)聞中化集團前百身是國家直菠屬的擁有化咱肥、石油進沫出口獨家壟揉斷權的大型橡貿易公司，什在經(jīng)歷了誤1994鋤年國家獸“金第一綜合商本社宅”件試點的轉型齡挫折后，開瓦始進行狂“主止血允——壤變革相——茫求新拖”女的新一輪發(fā)趣展，連續(xù)脅14限次進入世界服500慕強，僻2003師年收入為套1565窯億元，凈利聞潤為股9.94而億元，成為華中國喉5特00歡強企業(yè)中綜露合貿易行業(yè)役的領軍企業(yè)蔥。第核中鐵物資目兵前自身發(fā)展壘現(xiàn)狀斥中鐵物資自有成立以來長兄期受鐵道部宅行政計劃管寒理，為鐵路側的建設、運將營提供物資賠保障，具有封非常濃厚的精計劃經(jīng)濟色押彩；在翁2004洲年正式進入室國資委管理笑范圍后，公畏司進入轉“牧二次創(chuàng)業(yè)、乒快速發(fā)展鄭”技的業(yè)務轉型掉階段。經(jīng)新茄華信研究，芹中鐵物資需佛要權2剃－脈3師年的時間進下行原有業(yè)務鵝的調整，新招業(yè)務的培育府；在業(yè)務轉跑型調整成功磨后，公司將戶進入一個快軋速發(fā)展的起域飛那——滿騰飛階段。態(tài)財務目標體檔系的構建：斷在財務目標燈體系的構建兇上，新華信路充分考慮了宅中鐵物資未嫌來專業(yè)化、始多元化發(fā)展腎的因素，以跨期使財務目近標體毯系能更充分見、全面地反旋映戰(zhàn)略目標螞：忙每年預測數(shù)迫據(jù)我3具年平均預測綿數(shù)據(jù)膏經(jīng)營規(guī)模終主營業(yè)務收臂入戲√掃√嫌增長率捕√賀√堅資產總額查√位√鞏增長率盼√召√首盈利能力棟利潤總額暖√公√賤增長率闖√騙√調銷售利潤率行√昌√遠投資收益汽凈資產總額宅√疤√董增長率包√使√滲凈資產收益宰率跌√散√帝其它指標綱資產負債率峽√綠√痰資產周轉率術√膏√烈收入結構奇集采專供市鄰場收入比例衫√城商貿、物流目板塊業(yè)務收害入比例李√繼專業(yè)化發(fā)展訂要求中鐵物脂資在中央翅186婦家企業(yè)中，塵經(jīng)營規(guī)模、滅盈利能力上快具有很強的喬競爭力，較攀高的投資回喪報率，并且蠶核心業(yè)務突照出，因此新巾華信選取了堤表現(xiàn)經(jīng)營規(guī)住模、盈利能型力、投資收赴益能力以及晃收入結構的直關鍵指標（就見下表）樓中鐵物資在盼“挨二次創(chuàng)業(yè)、拐快速發(fā)展浸”菊的幾年內，罰將鞏固鐵路勤市場的同時么，逐步擴大槳社會市場，茂以彈降低絞公司未來發(fā)淡展性對鐵路集采如專供羊市場袍的依賴性，叔故選取集采課專供市場紙收入比例膠；沃此外，考慮燥到中鐵物資斑定位于大型旺商貿流通企書業(yè)，將資產偷負債率、資免產周轉率指豎標做為輔助嘗指標參考?；秘攧漳繕藰藱鄺U數(shù)據(jù)的選視取：轎在財務目標振的測算過程且中，充分考援慮了內外部儀因素，并且瘦選取了以下井標桿陣數(shù)據(jù)：窩在收入規(guī)模超上，分別選巡取中國蟻500純強企業(yè)竭50胖位和悟40搶位未來況3聞－朗6檔年內勻速發(fā)寸展的收入預機測流經(jīng)新華信對腫中國移500陡強企業(yè)的研芳究表明：中蠅國飯500客強企業(yè)的收嶄入規(guī)模有松3惕個瓶頸，依嘗次為：紛100版億元、瓦500擇億元和覽1000扒億元。以氏2003纏年穴500采強企業(yè)為例磚（見下表）飄，收入突破研1000園億元的企業(yè)猜全部進入世版界撒500船強。墨中鐵物資在猾2002么年以收入章203.8充8艱億元排名勤66澇位永，突破了第尚一個瓶頸。嘩因此，新華寫信認為中鐵夸物資下一個棕目標是突破陽500鉛億元大關；傻經(jīng)測算，中皆鐵物資到康2006蜂年爭取進入川前盯50簽位，晌2009險年爭取進入滋前牌40捎位。中鐵物戲資要實現(xiàn)總述體收入目標飲，年均增長彈速度不能低遞于中國隔500扣強企業(yè)目前撤13.16且％的平均發(fā)收展速度。辣表：沙2003悶年中國以500栗強企業(yè)收入堡統(tǒng)計表很收入規(guī)模凍1000畢億元以上腔500身－法1000肌億元敏200慨－鷹500北億元蔥進入企業(yè)的月個數(shù)依11暈位（前叫11至名）同14上位（前杰25娛名）奶45逐位（前燦70服名）粘金額單位：岸億元軋2002釀年悲200丸3滿年語2002-旦2003記年平均增長翁率肺200杜6柴年戚2007-貿2009飽年平均增長熱率適2009極年茫中國朱500夫強企業(yè)第壯40穩(wěn)位并331.5渠12%仇12%霜731搞中國對500嘆強企業(yè)第貫50添位掏251.7孔13.3%鑰414宇13.3%未新華信目標管收入羽263壇17%鉆420劈21%更750阻在盈利能力損方面，選取干中化集團密2000擁－呀2003團年的平均銷部售利潤率足新華信研究川認為，中化更集團做為國拿內綜合貿易辣行業(yè)的領軍皂企業(yè)，其業(yè)澆務結構及近條幾年宰“蹈止血－變革分－求新忽”隔的發(fā)展歷程臂是中鐵物資州的標桿，因刮此選取中化污國際倘2000堂－突20