大數(shù)據(jù)系列2輿情事件收益分析2021121336

行業(yè)文檔手冊金融工程報告●深度報告大數(shù)據(jù)系列(2)輿情事件收益分析[table_research]2021

年

12

月

13

日行業(yè)深度報告模板

[table_main]核心觀點:新聞事件類不明顯對于新聞事件來說，整體來看并沒有明確的勝率和收益，對事件不同響應(yīng)的個股之間也沒有體現(xiàn)出明顯差別。其中能源行業(yè)，新聞事件響應(yīng)較高的組合存在明顯的負相關(guān)。金融、醫(yī)療保健、公用事業(yè)、電信服務(wù)等行業(yè)有超越

50%的勝率。新聞情緒有一定勝率對于新聞情緒事件來說，在不同時間尺度下勝率基本是維持在

50%以上。對于事件不同響應(yīng)程度分組大部分勝率超

50%且均值可為正，不同響應(yīng)程度之間差異不明顯。工業(yè)、信息技術(shù)、公用事業(yè)行業(yè)有超越

50%的勝率。推文事件有影響對于推文事件來說，在不同時間尺度下勝率基本是維持在

50%以上且收益為正，隨著持有時間的增長勝率和收益均在下降。對于事件不同響應(yīng)程度分組大部分勝率超

50%且均值可為正，不同響應(yīng)程度之間差異不明顯。工業(yè)、信息技術(shù)、公用事業(yè)行業(yè)有超越

50%的勝率推文情緒事件不明顯對于推文情緒事件來說，在不同時間尺度下，分析師吳俊鵬：wujunpeng@分析師登記編碼：S0130517090001相關(guān)研究[table_report]《大數(shù)據(jù)系列(1):輿情事件特征分析》商業(yè)分析研究報告文檔

基于推文情感事件的投資勝率基本是維持在

50%左右，且收益為

負。在可選消費、金融行業(yè)，事件不同響應(yīng)程度組別之間有明顯差

別。分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告行業(yè)文檔手冊[table_page1]金融工程報告/基金研究

商業(yè)分析研究報告文檔

目

錄一、新聞事件3二、新聞情感11三、推文事件18四、推文情感事件24五、結(jié)語

31六、風(fēng)險提示31

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告行業(yè)文檔手冊[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

下文依次按照四種不同類型輿情數(shù)據(jù)展開討論。一、新聞事件

采用新聞報道總數(shù)作為研究對象，采用脈沖信號識別方式，共統(tǒng)計出

11042

個新聞事件，分別統(tǒng)計事件發(fā)生后不同時間股價的收益情況。需要說明一下，本文采用事件當(dāng)天股價變動方向來去確定多空信號。表

：新聞事件-勝率收益

rQsMsQtQnNqMqMzRmOoOnOaQdN6MtRpPsQmNeRmNmOlOoPtQ7NmNtMxNqRoNwMmOpP新聞

1可選消費

2必選消費

3能源

4金融

5醫(yī)療保健

6工業(yè)

7信息技術(shù)

8基礎(chǔ)材料

9地產(chǎn)10公用事業(yè)11電信服務(wù)13657749171078828164818227108015685311262

728

522

906

803

7391654

530

511

211

4441475

78811321113

95916461845

760

794

602

635

884

348

431

699

573

7391287

316

29

359

2793018233020374016151515

事件數(shù)量新聞情緒

社交平臺

社交輿情公司數(shù)量行業(yè)

商業(yè)分析研究報告文檔

本文是大數(shù)據(jù)系列的第二篇，進一步采用四種不同類型的媒體等輿情大數(shù)據(jù)，來分析不同類型下股票市場的表現(xiàn)。這四類型數(shù)據(jù)分別是：新聞量、新聞情緒、社交平臺量（推特發(fā)文數(shù)量）和社交輿情（推特情緒）。下圖給出的就是某公司的輿情數(shù)據(jù)。而這四類事件之間是否發(fā)生交叉，該問題在上一篇研報中已有討論，本文不在涉及。圖

1：某公司輿情數(shù)據(jù)資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

圖中從上到下依次為新聞熱度（本文不做討論）、新聞數(shù)量、新聞情緒、推文數(shù)量和推文情緒。以上四類數(shù)據(jù)識別出的事件個數(shù)按照行業(yè)如下表所示。表

1：輿情事件分行業(yè)統(tǒng)計2

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告商業(yè)市場調(diào)研報告是指調(diào)查和收集有關(guān)商業(yè)市場需求、消費者行為、競爭狀況、市場趨勢等方面的信息，從而為企業(yè)決策者提供有助于確定市場方向和制定營銷策略的實用數(shù)據(jù)和建議。在當(dāng)今商業(yè)競爭日益激烈的環(huán)境下，商業(yè)市場調(diào)研報告對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。商業(yè)市場調(diào)研報告的形式和內(nèi)容可因行業(yè)和目標(biāo)而異，通常包括市場情況、產(chǎn)品特色、消費者行為和需求、競爭對手及其策略等方面的信息。針對不同的信息，企業(yè)可以采用各種方式來獲取市場數(shù)據(jù)，如調(diào)查問卷、訪談、觀察等方式。在調(diào)研報告中，企業(yè)需要對市場數(shù)據(jù)和信息進行分析，得出結(jié)論和建議，并據(jù)此提供具體的市場營銷策略和行動方案。此外，企業(yè)還應(yīng)該對己行動的效果及時追蹤和評估，并針對性地調(diào)整和完善市場策略。商業(yè)市場調(diào)研過程中，我們首先需要考慮的是需要確定的目標(biāo)。調(diào)研目標(biāo)應(yīng)據(jù)此制定市場調(diào)研方案。通常包括需求滿足度、市場規(guī)模、產(chǎn)品可行性和客戶類型等。調(diào)研計劃的其他方面包括調(diào)研方式、調(diào)研時期和成本等。商業(yè)調(diào)研分析報告作用勝率行業(yè)文檔手冊收益

(%)[table_page1]金融工程報告/基金研究時長

1

2

5

10勝率0.5020.5000.5080.513

收益-0.002-0.047-0.049-0.004

Rho-0.015-0.020-0.027-0.017

Pval0.11820.03840.00450.067512345678910110.54

Group

0.48

0.46資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

3：新聞事件-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

我們看到，整體來看，在不同時間尺度下，基于新聞事件的投資勝率基本是維持在

50%左右。進一步，按照股市對于新聞事件的不同響應(yīng)程度分成

10

組，分別進行統(tǒng)計。在當(dāng)天響應(yīng)較高兩組，有一定的正確率，但是整體來看，收益均值卻為負。圖

2：新聞事件-勝率-10

組

T1T2T5

T100.520.50News_Count1234567891011-0.10.0News_CountGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

-0.2

-0.3

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

進一步，我們分行業(yè)(GICS

一級)來分析是否存在行業(yè)差別。

1.1

可選消費

本文取

30

家可選消費公司，獲得

1365

個新聞事件。表

3：可選消費新聞事件勝率-收益

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率文檔行業(yè)手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

4：新聞事件-可選消費-勝率-10

組圖

5：新聞事件-可選消費-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對可選消費新聞事件不同響應(yīng)的分組之間沒有表現(xiàn)出明顯的勝率和收益。

1.2

必選消費

本文取

18

家必選消費公司，獲得

774

個新聞事件。表

4：必選消費新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

6：新聞事件-必選消費-勝率-10

組圖

7：新聞事件-必選消費-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5020.5000.5080.513

收益-0.002-0.047-0.049-0.004

Rho-0.015-0.020-0.027-0.017

Pval0.11820.03840.00450.067512345678910110.480.460.500.600.58GroupT1T2T5T10News_Count12345678910110.00.56

0.50.540.52News_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.4990.4990.5050.535收益0.0200.0070.0190.130

Rho0.0490.0420.0340.035

Pval0.17100.24470.34050.33681234567891011

0.45

0.40資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.60GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011

-0.3

-0.6資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.00.55

0.30.500.6News_CountGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

分析報告文檔

對必選消費新聞事件不同響應(yīng)的分組中，響應(yīng)較高的兩組

8-9

有超越

50%的勝利和正的平均收益。

商業(yè)調(diào)研公司分析報告勝率收益

(%)行業(yè)文檔手冊[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

8：新聞事件-能源-勝率-10

組圖

9：新聞事件-能源-收益-10

組

對能源新聞事件不同響應(yīng)的分組中，響應(yīng)較高的

5-10

組合存在明顯的負相關(guān)。本文采用事件當(dāng)天股價變動方向來去確定多空信號，對于能源行業(yè)公司來說，對于新聞事件采用相反操作，反而能獲得超越

50%的勝率和正向平均收益。

1.4

金融

本文取

30

家金融公司，獲得

1078

個新聞事件。其勝率均大于

50%，而且收益均值為正。表

6：金融新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

11：新聞事件-金融-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5020.4710.4850.506

收益-0.149-0.488-0.400-0.413

Rho-0.069-0.194-0.143-0.091

Pval0.03680.00000.00000.00601234567891011

0.3資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.40.6GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011

-2.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院-0.5-1.0-1.50.00.5

1.0News_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5060.5160.5170.512收益0.0720.0110.1710.246

Rho0.0320.0040.0210.037

Pval0.30000.89490.48190.2277

商業(yè)分析研究報告文檔

1.3

能源

本文取

23

家可選消費公司，獲得

917

個新聞事件。表

5：能源新聞事件勝率-收益圖

10：新聞事件-金融-勝率-10

組

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告一、市場調(diào)研報告是企業(yè)了解市場動態(tài)的窗口。它有利于企業(yè)掌握市場動態(tài)，如市場供求情況、市場最新趨勢、消費者的要求以及本企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況等方面的市場動態(tài)。二、它為企業(yè)客觀判斷自身的競爭能力，調(diào)整經(jīng)營決策、產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)計劃提供了依據(jù)，企業(yè)在市場競爭中要想明確自身所處的位置，就要做市場調(diào)查，從市場調(diào)查報告中獲取準(zhǔn)確的信息。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層在考慮開發(fā)新產(chǎn)品，決定產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量、品種、花色時也要先做市場調(diào)查。三、有助于整體宣傳策略需要，為企業(yè)市場地位和產(chǎn)品宣傳等提供信息和支持。四、通過市場調(diào)查所獲得的資料，除了可供了解目前市場的情況之外，還可以對市場變化趨勢進行預(yù)測，從而可以提前對企業(yè)的應(yīng)變作出計劃和安排，充分地利用市場的變化，從中謀求企業(yè)的利益。商業(yè)調(diào)研分析報告作用收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究

對金融新聞事件不同響應(yīng)的分組中，大部分分組有超越

50%的勝率和正的平均收益，隨著相應(yīng)強度的不同沒有呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律。

1.5

醫(yī)療保健

本文取

20

家醫(yī)療保健公司，獲得

828

個新聞事件。其勝率均大于

50%，而且收益均值為正，但是隨著時間增長勝率在下降，平均收益也在降低。表

7：醫(yī)療保健新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

12：新聞事件-醫(yī)療保健-勝率-10

組圖

13：新聞事件-醫(yī)療保健-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院1234567891011

0.46資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.480.500.600.58GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院-0.20.00.56

0.40.54

0.20.520.80.6News_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5280.5140.5110.500收益0.0870.1260.0780.009

Rho

0.037

0.025

0.002-0.020

Pval0.28250.47680.96500.556612345678910GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011-0.5-1.00.50.01.0News_CountGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

對醫(yī)療保健新聞事件不同響應(yīng)的分組中，大部分分組有超越

50%的勝率和正的平均收益，隨著相應(yīng)強度的不同沒有呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律。

1.6

工業(yè)

本文取

37

家工業(yè)公司，獲得

1648

個新聞事件。勝率和收益均表現(xiàn)較差。表

8：工業(yè)新聞事件勝率-收益

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率文檔行業(yè)手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

14：新聞事件-工業(yè)-勝率-10

組圖

15：新聞事件-工業(yè)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對工業(yè)新聞事件不同響應(yīng)的分組中，大部分分組無超越

50%的勝率和正的平均收益。

1.7

信息技術(shù)

本文取

40

家信息技術(shù)公司，獲得

1822

個新聞事件。勝率和收益隨著時間變長而上升。表

9：信息技術(shù)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

16：新聞事件-信息技術(shù)-勝率-10

組圖

17：新聞事件-信息技術(shù)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.4870.5030.5080.520

收益-0.040-0.029-0.147

0.012

Rho-0.008

0.020-0.046

0.000

Pval0.74690.41660.06440.99401234578910110.6

6GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011-1.0-0.50.00.5News_Count

Group0.5T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.4770.4840.5140.521

收益-0.058-0.071

0.003

0.134

Rho-0.026

0.030

0.023

0.028

Pval0.25880.20490.33160.23031234567891011

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.50.6GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011

-0.5資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.00.51.0News_CountGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

對信息技術(shù)新聞事件不同響應(yīng)的分組中，大部分分組無超越

50%的勝率和正的平均收益。分析報告文檔

1.8

基礎(chǔ)材料

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率冊行業(yè)文檔手收益

(%)勝率金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

18：新聞事件-基礎(chǔ)材料-勝率-10

組圖

19：新聞事件-基礎(chǔ)材料-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對基礎(chǔ)材料新聞事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯。

1.9

地產(chǎn)

本文取

15

家地產(chǎn)公司，獲得

801

個新聞事件。表

11：地產(chǎn)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

20：新聞事件-地產(chǎn)-勝率-10

組圖

21：新聞事件-地產(chǎn)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5250.5130.5030.499

收益

0.079-0.018-0.072-0.224

Rho

0.038-0.033-0.003-0.010

Pval0.31220.37750.93010.799712345678910110.550.60T1T2T5T10News_Count1234567891011

Group0.45

-1.00.40-0.50.00.5News_Count

Group0.50T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5120.4920.5030.516

收益-0.018

0.003

0.034-0.029

Rho-0.162-0.033

0.003-0.088

Pval0.00000.35240.92550.012812345678910110.50.6T1T2T5T10News_Count1234567891011

-1

-2資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院01News_CountGroupT1T2T5T10

[table_page1]

商業(yè)分析研究報告文檔

本文取

16

家基礎(chǔ)材料公司，獲得

710

個新聞事件。勝率和收益隨著時間變長而下降。表

10：基礎(chǔ)材料新聞事件勝率-收益

Group

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告商品和服務(wù)是由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移到消費者而形成市場行銷活動的鏈接方式，或投資者對自己確立的項日存有疑惑，而委請專業(yè)的調(diào)查人員或第三者，作有系統(tǒng)地、客觀地、廣泛地且持續(xù)地搜集相關(guān)資料，加以記錄，分析，衡量與評估，提供相關(guān)分析，結(jié)論與建議，以供企業(yè)經(jīng)營者決策參考之行為。市場調(diào)研范圍1·市場研究：市場潛在需求量，消費者分布及消費者特性研究。2.產(chǎn)品研究：產(chǎn)品設(shè)計，開發(fā)及試驗；消費者對產(chǎn)品形狀、包裝、品味等喜好研究；現(xiàn)有產(chǎn)品改良建議，競爭產(chǎn)品的比較分析。3,銷售研究：公司總體行銷活動研究，設(shè)計及改進。4.消費購買行為研究：消費者購買動機，購買行為決策過程及購買行為特性研究。5.廣告及促銷研究：測驗及評估商品廣告及其它各種促銷之效果，尋求最佳促銷手法，以促進消費者有效購買行為。6.行銷環(huán)境研究：依人口、經(jīng)濟、社會、政治及科技等因素變化及未來變化走勢，對市場結(jié)構(gòu)及企業(yè)行銷策略的影響。7.銷售預(yù)測：研究大環(huán)境演變，競爭情況及企業(yè)相對競爭優(yōu)勢，對于市場銷售量作長期與短期預(yù)測，為企業(yè)擬定長期經(jīng)營計劃及短期經(jīng)營計劃之用。商業(yè)調(diào)研分析報告作用收益

(%)勝率檔手冊業(yè)文行[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

22：新聞事件-公用事業(yè)-勝率-10

組圖

23：新聞事件-公用事業(yè)-收益-10

組

對公用事業(yè)新聞事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

1.11

電信服務(wù)

本文取

15

家電信服務(wù)公司，獲得

531

個新聞事件。勝率超

50%，隨著時間變長而有一定增加，但有部分正收益。表

13：電信服務(wù)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

25：新聞事件-電信服務(wù)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5300.5160.5180.498

收益

0.061-0.015

0.115-0.048

Rho

0.035

0.096

0.008-0.089

Pval0.40080.02160.85800.03451234567891011

0.3資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10News_Count1234567891011

-1.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

Group

-0.5News_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5080.5140.5460.540收益0.0410.0060.0380.159

Rho0.0360.0320.0440.053

Pval0.41060.46340.31430.2193

商業(yè)分析研究報告文檔

對地產(chǎn)新聞事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯。

1.10

公用事業(yè)

本文取

15

家公用事業(yè)公司，獲得

568

個新聞事件。勝率超

50%，隨著時間變長而減小，但是無明顯正收益。表

12：公用事業(yè)新聞事件勝率-收益圖

24：新聞事件-電信服務(wù)-勝率-10

組

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究

對電信服務(wù)新聞事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

總結(jié)：

對于新聞事件來說，整體來看并沒有明確的勝率和收益，對事件不同響應(yīng)的個股之間也沒有體現(xiàn)出明顯差別。其中能源行業(yè)，新聞事件響應(yīng)較高的組合存在明顯的負相關(guān)。金融、醫(yī)療保健、公用事業(yè)、電信服務(wù)等行業(yè)有超越

50%的勝率。二、新聞情感

采用新聞情感數(shù)據(jù)作為研究對象，共統(tǒng)計出

8310

個新聞情感事件，分別統(tǒng)計事件發(fā)生后不同時間股價的收益情況。表

14：新聞情感事件-勝率收益1234567891011

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.6GroupT1T2T5T10News_Count1234567891011

-1資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院01News_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5300.5160.5180.498

收益

0.061-0.015

0.115-0.048

Rho

0.035

0.096

0.008-0.089

Pval0.40080.02160.85800.034512345678910110.54資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

我們看到，整體來看，在不同時間尺度下，基于新聞情感事件的投資勝率基本是維持在50%以上。進一步，按照股市對于新聞事件的不同響應(yīng)程度分成

10

組，分別進行統(tǒng)計。大部分分組勝率超

50%，而且大部分分組收益均值可為正。圖

26：新聞情感事件-勝率-10

組

T1T2T5

T100.520.50News_Sentiment商業(yè)分析研究報告文檔

Group

0.48分析報告文檔

0.46

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)冊行業(yè)收益

(%)勝率文檔手[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

28：新聞事件-可選消費-勝率-10

組圖

29：新聞事件-可選消費-收益-10

組1234567891011

-0.2

-0.3

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

進一步，我們分行業(yè)(GICS

一級)來分析是否存在行業(yè)差別。

2.1

可選消費

本文取

30

家可選消費公司，獲得

1262

個新聞情感事件。

1

日后相關(guān)性高且勝率為

52.6%。表

15：可選消費新聞事件勝率-收益-0.10.0News_SentimentGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5260.4940.4990.517收益0.1020.0920.0330.212

Rho0.0800.0740.0120.007Pval0.00420.00890.67860.8050123457891011

0.44

0.42

0.40資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.500.480.460.580.560.540.520.60

6GroupT1T2T5T10News_Sentiment123457891011

-0.5

-1.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.00.51.0News_Sentiment

6GroupT1T2T5T10

商業(yè)分析研究報告文檔資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

27：新聞情感事件-收益-10

組

對可選消費新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

2.2

必選消費

本文取

30

家必選消費公司，獲得

728

個新聞情感事件。表

16：必選消費新聞事件勝率-收益

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告隨著各種問題的不斷出現(xiàn)，對策建議類調(diào)研報告成為了越來越重要的工具，可以幫助企業(yè)和組織制定有效的戰(zhàn)略和方案。本次調(diào)研共收集了31篇有關(guān)對策建議類調(diào)研報告，發(fā)現(xiàn)了一些有趣且關(guān)鍵的共性和差異。首先，從研究內(nèi)容來看，這些報告所關(guān)注的問題是非常多樣化的。其中有些報告關(guān)注的是社會問題和政策，如貧困和教育問題，而另外一些報告則更加關(guān)注企業(yè)和組織的內(nèi)部問題，如管理和市場營銷。這種多樣性并不能算是這些報告的缺陷，相反，它說明我們的社會和組織面臨的挑戰(zhàn)十分繁多，需要我們從各個方面入手才能夠解決問題。其次，這些報告在調(diào)查方法和數(shù)據(jù)分析方面也存在差異。大部分的報告采用了定性和定量結(jié)合的方式，通過問卷調(diào)查、實地考察和專家訪談等方式收集數(shù)據(jù)。然而，也有一些報告采用了更為創(chuàng)新的技術(shù)，如大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)。這些新技術(shù)雖然還處于試驗階段，但它們可能會以越來越多的方式成為調(diào)研方法的重要組成部分。最后，這些報告在對策和建議方面表現(xiàn)出了不同的風(fēng)格和實用性。有些報告提出了具有長遠發(fā)展戰(zhàn)略的行動方案，而另外一些則更注重于針對特定問題提供現(xiàn)實可行的解決方案。這些不同的風(fēng)格反映了報告的作者們的不同經(jīng)驗和專業(yè)背景，并吸引了各個方面的讀者。商業(yè)調(diào)研分析報告作用收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊勝率收益

(%)[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

30：新聞事件-必選消費-勝率-10

組圖

31：新聞事件-必選消費-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對必選消費新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

2.3

能源

本文取

23

家能源公司，獲得

522

個新聞情感事件。雖然收益為正，但勝率并未超

50%。表

17：能源新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

32：新聞事件-能源-勝率-10

組圖

33：新聞事件-能源-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5120.4960.5160.541收益0.0040.0010.0330.073

Rho-0.054-0.061-0.067-0.034Pval0.14680.10020.07030.360612345678910110.450.60GroupT1T2T5T10News_Sentiment12345678910110.0

1.00.55

0.50.50News_Sentiment

Group0.40T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.4810.4770.4940.515收益0.1540.1590.2960.186

Rho-0.011

0.042

0.052

0.032

Pval0.80760.33290.23990.47071234567891011

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.50.6GroupT1T2T5T10News_Sentiment1234567891011

-1.5

-2.0

-2.5

-3.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院-1.0-0.50.02.01.51.00.53.02.5News_SentimentGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

對能源新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

2.4

金融分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告勝率收益

(%)手冊行業(yè)文檔勝率收益

(%)[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

34：新聞事件-金融-勝率-10

組圖

35：新聞事件-金融-收益-10

組

2.5

醫(yī)療保健

本文取

20

家醫(yī)療保健公司，獲得

803

個新聞情感事件。雖然收益為正不明顯，勝率隨著持有時間下降。表

19：醫(yī)療保健新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

36：新聞事件-醫(yī)療保健-勝率-10

組圖

37：新聞事件-醫(yī)療保健-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院時長

1

2

5

10勝率0.4910.5110.5340.513

收益-0.042

0.060

0.023

0.066

Rho-0.097

0.036-0.024

0.021

Pval0.00350.27870.46210.52221234567891011

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.6GroupT1T2T5T10News_Sentiment1234567891011

-1.0

-1.5資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院-0.50.0

1.5News_SentimentGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5210.5040.4910.487

收益

0.006

0.071-0.011-0.109

Rho-0.016

0.034-0.022-0.074

Pval0.65140.33160.52940.034912345678910110.50.6GroupT1T2T5T10News_SentimentT1T2T5T1012345678910110.00.51.0News_Sentiment

Group

-0.50.4

-1.0

商業(yè)分析研究報告文檔表

18：金融新聞事件勝率-收益

2.6

工業(yè)

本文取

37

家工業(yè)公司，獲得

739

個新聞情感事件。雖然收益為正且勝率超

50%，但不同分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率手冊行業(yè)文檔收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

38：新聞事件-工業(yè)-勝率-10

組圖

39：新聞事件-工業(yè)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對工業(yè)新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

2.7

信息技術(shù)

本文取

40

家信息技術(shù)公司，獲得

1654

個新聞情感事件。雖然收益為正且勝率超

50%，但不同時長無明顯差異。表

21：信息技術(shù)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

40：新聞事件-信息技術(shù)-勝率-10

組圖

41：新聞事件-信息技術(shù)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院時長

1

2

5

10勝率0.5250.5090.5240.516收益0.0320.0720.0610.069

Rho-0.068-0.003

0.000-0.048

Pval0.06410.93260.99830.192212345678910110.50.6GroupT1T2T5T10News_Sentiment12345678910110.00.51.0News_Sentiment

Group

-0.50.4

-1.0T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5040.5110.5190.525收益0.0110.0310.1310.086

Rho-0.011

0.021

0.023-0.009

Pval0.66720.39630.35100.716812345678910110.550.60T1T2T5T10News_SentimentT1T2T5T101234567891011

Group0.45

-1.0-0.50.00.5News_Sentiment

Group0.50

商業(yè)分析研究報告文檔表

20：工業(yè)新聞事件勝率-收益

對信息技術(shù)新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。分析報告文檔

2.8

基礎(chǔ)材料

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

42：新聞事件-基礎(chǔ)材料-勝率-10

組圖

43：新聞事件-基礎(chǔ)材料-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

對基礎(chǔ)材料新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率超

50%。

2.9

地產(chǎn)

本文取

15

家地產(chǎn)公司，獲得

511

個新聞情感事件。收益和勝率均不明顯。表

23：地產(chǎn)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

44：新聞事件-地產(chǎn)-勝率-10

組圖

45：新聞事件-地產(chǎn)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.4920.4810.5020.523

收益-0.021

0.035

0.111

0.179

Rho

0.006

0.060-0.036-0.012

Pval0.89860.16460.41420.790112345678910110.50.7T1T2T5T10News_Sentiment1234567891011

Group

-20.4

-3-1

10.6

032News_SentimentGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5010.4790.4890.509收益0.0750.1270.0030.106

Rho-0.018

0.020-0.117-0.062

Pval0.68070.64490.00830.16421234567891011

0.4

0.3資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.7GroupT1T2T5T10News_Sentiment12345678910110.00.6

1.5News_Sentiment

Group

-0.5

-1.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10

商業(yè)分析研究報告文檔

本文取

16

家基礎(chǔ)材料公司，獲得

530

個新聞情感事件。收益和勝率均隨著持有時間的增長而上升。表

22：基礎(chǔ)材料新聞事件勝率-收益分析報告文檔

對地產(chǎn)新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率未超

50%。

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率文檔手冊行業(yè)收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

46：新聞事件-公用事業(yè)-勝率-10

組圖

47：新聞事件-公用事業(yè)-收益-10

組

對公用事業(yè)產(chǎn)新聞情感事件不同響應(yīng)的分組中，規(guī)律不明顯，大部分分組勝率未超

50%。

2.11

電信服務(wù)

本文取

15

家電信服務(wù)公司，獲得

444

個新聞情感事件。收益不明顯，但持有

10

天的不同分組的勝率均超過

50%。表

25：電信服務(wù)新聞事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

48：新聞事件-電信服務(wù)-勝率-10

組圖

49：新聞事件-電信服務(wù)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5300.5160.5180.498

收益

0.061-0.015

0.115-0.048

Rho

0.035

0.096

0.008-0.089

Pval0.40080.02160.85800.03451234567891011

0.3資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10News_Sentiment1234567891011

-5資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

Group

-30.4

-4-2-101News_SentimentGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5070.5180.4980.559

收益-0.020-0.022-0.027

0.116

Rho-0.032-0.098-0.057-0.056

Pval0.50390.03920.23410.239912345678910GroupT1T2T5T10News_Sentiment1234567891011-0.5-1.00.50.01.0News_SentimentGroupT1T2T5T10

商業(yè)分析研究報告文檔

2.10

公用事業(yè)

本文取

15

家公用事業(yè)公司，獲得

211

個新聞情感事件。收益不明顯，但勝率隨著持有時間而下降。表

24：公用事業(yè)新聞事件勝率-收益

0.4分析報告文檔

0.3

商業(yè)調(diào)研公司分析報告行業(yè)文檔手冊勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

總結(jié)：

對于新聞情緒事件來說，在不同時間尺度下勝率基本是維持在

50%以上。對于事件不同響應(yīng)程度分組大部分勝率超

50%且均值可為正，不同響應(yīng)程度之間差異不明顯。工業(yè)、信息技術(shù)、公用事業(yè)行業(yè)有超越

50%的勝率。三、推文事件

采用推文數(shù)作為研究對象，采用脈沖信號識別方式，共統(tǒng)計出

11749

個推文事件，分別統(tǒng)計事件發(fā)生后不同時間股價的收益情況。表

26：推文事件-勝率收益時長

1

2

5

10勝率0.5140.5090.5060.504收益0.0630.0390.0130.014

Rho-0.002

0.017

0.014

0.007

Pval0.83750.05830.13270.440312345678910110.54資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

我們看到，整體來看，在不同時間尺度下，基于推文事件的投資勝率基本是維持在

50%以上，且收益為正，隨著持有時間的增長勝率和收益均在下降。進一步，按照股市對于新聞事件的不同響應(yīng)程度分成

10

組，分別進行統(tǒng)計。大部分分組勝率超

50%，而且大部分分組收益均值可為正。圖

50：推文事件-勝率-10

組

T1T2T5

T100.520.50Twitter_Count商業(yè)分析研究報告文檔

Group

0.48

0.46資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

51：推文事件-收益-10

組

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)行業(yè)文檔手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

52：推文事件-可選消費-勝率-10

組圖

53：推文事件-可選消費-收益-10

組1234567891011

-0.2

-0.3

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

進一步，我們分行業(yè)(GICS

一級)來分析是否存在行業(yè)差別。

3.1

可選消費

本文取

30

家可選消費公司，獲得

1475

個推文事件。收益和勝率并不明顯，且不同分組之間差異并不明顯。表

27：可選消費推文事件勝率-收益-0.10.0Twitter_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5160.5070.5000.481

收益

0.070

0.018-0.084-0.073

Rho

0.007

0.000-0.007-0.018

Pval0.80090.98980.80050.48981234567891011

0.48

0.46資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.500.520.54GroupT1T2T5T10Twitter_Count1234567891011

-0.2

-0.3

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院-0.00.3Twitter_CountGroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

3.2

必選消費

本文取

18

家必選消費公司，獲得

788

個推文事件。收益和勝率并不明顯，且不同分組之間差異并不明顯。表

28：必選消費推文事件勝率-收益

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

54：推文事件-必選消費-勝率-10

組圖

55：推文事件-必選消費-收益-10

組

3.3

能源

本文取

23

家能源公司，獲得

1132

個推文事件。收益和勝率并不明顯，且不同分組之間差異并不明顯。表

29：能源推文事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

56：推文事件-能源-勝率-10

組圖

57：推文事件-能源-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5100.4680.4750.505

收益-0.010-0.142-0.103

0.041

Rho-0.021-0.053

0.016-0.007

Pval0.56450.13540.64730.834112345678910110.50.6

Group

0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10Twitter_Count12345678910110.00.4Twitter_Count

Group

-0.4資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5140.4880.5150.497

收益

0.037-0.070

0.262-0.034

Rho-0.107-0.052

0.037

0.043

Pval0.00030.07960.20780.1440123457891011

0.45資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.500.60

6GroupT1T2T5T10Twitter_Count123457891011

-0.5資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院0.00.55

0.51.0Twitter_Count

6GroupT1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

3.4

金融

本文取

30

家金融公司，獲得

1113

個推文事件。勝率明顯超過

50%，且收益為正，需要注意的是，勝率和收益并沒有隨著持有時間有任何規(guī)律變化。不同分組之間差異并不明顯。。

分析報告文檔表

30：金融推文事件勝率-收益

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率行業(yè)文檔手冊收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

58：推文事件-金融-勝率-10

組圖

59：推文事件-金融-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.5

醫(yī)療保健

本文取

20

家醫(yī)療保健公司，獲得

959

個推文事件。勝率沒有明顯超過

50%，但收益為正，需要注意的是，勝率和收益并沒有隨著持有時間有任何規(guī)律變化。不同分組之間差異并不明顯。表

31：醫(yī)療保健推文事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

60：推文事件-醫(yī)療保健-勝率-10

組圖

61：推文事件-醫(yī)療保健-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院時長

1

2

5

10勝率0.5370.5410.5250.514收益0.1290.1810.1550.172

Rho0.0500.0820.0500.050

Pval0.09430.00620.09710.09751234567891011-0.51.01.5News_SentimentGroupT1T2T5T1012345678910110.5

Group-1.0-1.5T1T2T5T10Twitter_Count時長

1

2

5

10勝率0.5040.5030.5120.496收益0.0890.1210.1000.025

Rho

0.052

0.016

0.017-0.020

Pval0.10590.63040.58890.546212345678910110.50.6GroupT1T2T5T10Twitter_Count12345678910110.00.5Twitter_Count

Group0.4T1T2T5T10商業(yè)分析研究報告文檔

3.6

工業(yè)

本文取

37

家工業(yè)公司，獲得

1646

個推文事件。勝率沒有明顯超過

50%，收益也不明顯，需要注意的是，勝率并沒有隨著持有時間有任何規(guī)律變化，但收益是下降的。不同分組之間差

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率手冊行業(yè)文檔收益

(%)勝率[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

62：推文事件-工業(yè)-勝率-10

組圖

63：推文事件-工業(yè)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.7

信息技術(shù)

本文取

40

家工業(yè)公司，獲得

1845

個推文事件。勝率超過

50%，有正向收益，且勝率和收益隨著持有時間而增加。不同分組之間差異并不明顯，大部分分組勝率為正。表

33：信息技術(shù)推文事件勝率-收益資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

64：推文事件-信息技術(shù)-勝率-10

組圖

65：推文事件-信息技術(shù)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院時長

1

2

5

10勝率0.5060.5040.4940.504

收益

0.037

0.015-0.125-0.062

Rho

0.045

0.040-0.013

0.006

Pval0.07090.10050.58880.810412345678910GroupT1T2T5T10Twitter_Count1234567891011-Twitter_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5010.5190.5180.524收益0.0610.0650.0500.255

Rho0.0030.0660.0330.032

Pval0.90310.00480.16270.165912345678910110.450.500.550.60GroupT1T2T5T10Twitter_Count1234567891011-0.50.00.51.0Twitter_CountGroupT1T2T5T10

商業(yè)分析研究報告文檔表

32：工業(yè)推文事件勝率-收益

資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.

9

基礎(chǔ)材料表

34：基礎(chǔ)材料推文事件勝率-收益

分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率檔行業(yè)文手冊收益

(%)勝率10[table_page1]金融工程報告/基金研究資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

66：推文事件-基礎(chǔ)材料-勝率-10

組圖

67：推文事件-基礎(chǔ)材料-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

68：推文事件-地產(chǎn)-勝率-10

組圖

69：推文事件-地產(chǎn)-收益-10

組時長

1

2

5

10勝率0.5140.5110.4880.514

收益

0.092

0.061-0.082-0.194

Rho

0.049

0.021-0.005-0.002

Pval0.17870.55930.88290.95501234567891011

0.4

資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.

9

地產(chǎn)表

35：地產(chǎn)推文事件勝率-收益0.50.6T1T2T5T10Twitter_Count1234567891011

-1.5資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院Group

-1.0-0.50.00.51.0Twitter_CountGroupT1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5110.4970.4910.486

收益

0.072

0.135-0.126-0.254

Rho-0.010

0.051-0.039-0.162

Pval0.78060.14940.26770.000012345678910110.50.6

Group

0.4

資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.

10

公用事業(yè)表

36：公用事業(yè)推文事件勝率-收益T1T2T5T10Twitter_CountT1T2T5T10123456789101101Twitter_Count

Group

-1資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院勝率0.5180.5220.5220.503

收益

0.045-0.012

0.082

0.009

Rho-0.009-0.027-0.023-0.049

Pval0.83260.50260.57520.2306商業(yè)分析研究報告文檔

時長

1

2

5分析報告文檔

商業(yè)調(diào)研公司分析報告收益

(%)勝率檔手冊收益

(%)勝率行業(yè)文[table_page1]金融工程報告/基金研究圖

70：推文事件-公用事業(yè)-勝率-10

組圖

71：推文事件-公用事業(yè)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院圖

72：推文事件-電信服務(wù)-勝率-10

組圖

73：推文事件-電信服務(wù)-收益-10

組資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院12345678910

Group

0.4

0.3

資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院

3.

11

電信服務(wù)表

37：電信服務(wù)推文事件勝率-收益T1T2T5T10Twitter_Count12345678910110.50.01.0Twitter_Count

Group

-0.5

-1.0資料來源：Bloomberg,中國銀河證券研究院T1T2T5T10時長

1

2

5

10勝率0.5370.5340.5310.517收益0.0680.0300.0310.069

Rho0.0480.0350.0200.021

Pval0.23130.37850.61810.591712345678910