2022年Q1中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告西南財(cái)大xx202204

商業(yè)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告企業(yè)行業(yè)分析方案行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告疫情后時(shí)代中國(guó)家庭的財(cái)富變動(dòng)趨勢(shì)商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告（2022Q1）分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告研究團(tuán)隊(duì)介紹商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心

中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心是西南財(cái)經(jīng)大學(xué)于

2010

年成立的集數(shù)據(jù)采集

與數(shù)據(jù)研究于一身的公益性學(xué)術(shù)調(diào)研機(jī)構(gòu)，包含中國(guó)家庭、小微企業(yè)和城鄉(xiāng)治理

三大數(shù)據(jù)庫(kù)。在數(shù)據(jù)采集上，為保證數(shù)據(jù)的科學(xué)性和代表性，中心采用了分層、

三階段與規(guī)模度量成比例（PPS）的抽樣設(shè)計(jì)獲取目標(biāo)樣本，結(jié)合實(shí)地走訪和季

度電話回訪采集樣本數(shù)據(jù)，并自主研發(fā)了多個(gè)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，對(duì)樣本的質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)

格審核。

2019

年，中心完成第五輪家庭金融入戶調(diào)查，調(diào)查樣本覆蓋了全國(guó)除新疆、

西藏、港澳臺(tái)外的

29

個(gè)省，340

個(gè)縣，1364

個(gè)社區(qū)的

34691

戶家庭。樣本具有

全國(guó)和省級(jí)城市代表性，全面追蹤家庭動(dòng)態(tài)金融行為，填補(bǔ)了中國(guó)家庭金融微觀

數(shù)據(jù)的空白。2021

年，中心完成第六輪調(diào)查。

此外，中心還積極運(yùn)用收集到的一手?jǐn)?shù)據(jù)開展相關(guān)領(lǐng)域的政策探討和學(xué)術(shù)研

究，服務(wù)于收入分配改革、財(cái)稅體制改革、宏觀政策和國(guó)家治理改革的智庫(kù)研究，

主要研究方向和研究?jī)?yōu)勢(shì)包括中國(guó)收入分配體制改革研究、中國(guó)家庭儲(chǔ)蓄、消費(fèi)

與保險(xiǎn)行為研究、中國(guó)家庭金融研究、中國(guó)住房市場(chǎng)發(fā)展研究、小微企業(yè)的創(chuàng)新

與發(fā)展研究、中國(guó)基層治理研究、農(nóng)村普惠金融與農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)問題研究、城鎮(zhèn)

化系列問題研究等，在智庫(kù)建設(shè)、社會(huì)服務(wù)、學(xué)術(shù)成果等方面取得了重要進(jìn)展。

中心將以“讓中國(guó)了解自己，讓世界認(rèn)識(shí)中國(guó)”為宗旨，樹立“學(xué)術(shù)研究國(guó)際一

流，政策研究國(guó)內(nèi)領(lǐng)先”的目標(biāo)，力爭(zhēng)成為有重大社會(huì)及業(yè)界影響力、公信力的

調(diào)查、研究和咨詢機(jī)構(gòu)。

螞蟻集團(tuán)研究院

螞蟻集團(tuán)研究院是螞蟻集團(tuán)內(nèi)部戰(zhàn)略分析和學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)，圍繞普惠金融行

業(yè)發(fā)展和金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)重大問題，以及數(shù)字金融理論和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，

開展戰(zhàn)略分析、理論研究和應(yīng)用探索等工作。螞蟻集團(tuán)研究院廣泛與國(guó)內(nèi)外政策

和學(xué)術(shù)界展開數(shù)字金融前沿性聯(lián)合研究，通過(guò)大數(shù)據(jù)建立一系列指數(shù)產(chǎn)品和分析

模型，構(gòu)建以數(shù)據(jù)實(shí)驗(yàn)室為主體的研究開放平臺(tái)，為學(xué)術(shù)研究提供實(shí)證分析支持，

為數(shù)字金融發(fā)展提供理論思考，為公共決策提供量化分析參考。概括之為研創(chuàng)新

之道，取科技之勢(shì)，護(hù)實(shí)體之航。

1分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告螞蟻理財(cái)智庫(kù)商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

螞蟻理財(cái)智庫(kù)是螞蟻集團(tuán)旗下螞蟻財(cái)富平臺(tái)發(fā)起，聯(lián)合行業(yè)頭部的專業(yè)機(jī)構(gòu)、

專家、學(xué)者等共同組建，服務(wù)于廣大普通投資者的理財(cái)智囊團(tuán)。截至

2021

年末，

已有超

30

家專業(yè)機(jī)構(gòu)和高校，逾

60

位專家學(xué)者參入智庫(kù)，從專業(yè)的視角出發(fā)，

通過(guò)直白的語(yǔ)言、圖文并茂的表現(xiàn)方式，讓大眾更加了解金融市場(chǎng)發(fā)展變化，對(duì)

于資產(chǎn)配置以及合理的投資行為有更加深入的了解，最終助力廣大投資者實(shí)現(xiàn)中

長(zhǎng)期的理財(cái)目標(biāo)。

2分析報(bào)告文檔商業(yè)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告是指調(diào)查和收集有關(guān)商業(yè)市場(chǎng)需求、消費(fèi)者行為、競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)趨勢(shì)等方面的信息，從而為企業(yè)決策者提供有助于確定市場(chǎng)方向和制定營(yíng)銷策略的實(shí)用數(shù)據(jù)和建議。在當(dāng)今商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境下，商業(yè)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告對(duì)企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。商業(yè)市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告的形式和內(nèi)容可因行業(yè)和目標(biāo)而異，通常包括市場(chǎng)情況、產(chǎn)品特色、消費(fèi)者行為和需求、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手及其策略等方面的信息。針對(duì)不同的信息，企業(yè)可以采用各種方式來(lái)獲取市場(chǎng)數(shù)據(jù)，如調(diào)查問卷、訪談、觀察等方式。在調(diào)研報(bào)告中，企業(yè)需要對(duì)市場(chǎng)數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行分析，得出結(jié)論和建議，并據(jù)此提供具體的市場(chǎng)營(yíng)銷策略和行動(dòng)方案。此外，企業(yè)還應(yīng)該對(duì)己行動(dòng)的效果及時(shí)追蹤和評(píng)估，并針對(duì)性地調(diào)整和完善市場(chǎng)策略。商業(yè)市場(chǎng)調(diào)研過(guò)程中，我們首先需要考慮的是需要確定的目標(biāo)。調(diào)研目標(biāo)應(yīng)據(jù)此制定市場(chǎng)調(diào)研方案。通常包括需求滿足度、市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品可行性和客戶類型等。調(diào)研計(jì)劃的其他方面包括調(diào)研方式、調(diào)研時(shí)期和成本等。商業(yè)調(diào)研分析報(bào)告作用行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告

【摘要】

為全面深入地了解居民家庭財(cái)富變動(dòng)狀況，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心聯(lián)合螞蟻集團(tuán)研究院共同開展了中國(guó)居民家庭財(cái)富變動(dòng)趨勢(shì)及未來(lái)預(yù)期的調(diào)查。該調(diào)查主要圍繞家庭財(cái)富變化、未來(lái)預(yù)期及疫情對(duì)家庭決策的影響等幾方面展開，并于每季度末展開調(diào)研。本報(bào)告主要基于

2022

年第一季度調(diào)研分析所得1。

報(bào)告發(fā)現(xiàn)，首先，2022

年第一季度，家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，指數(shù)分別為104.1

和

103.1，增速略有上升，財(cái)富增速繼續(xù)超過(guò)收入增速，但工作穩(wěn)定性指數(shù)仍低于

100，指數(shù)略有回落。分群體特征看，高收入組的財(cái)富指數(shù)持續(xù)向好；低收入組家庭的財(cái)富和收入降幅收窄、工作穩(wěn)定性下滑；自由職業(yè)群體的經(jīng)濟(jì)狀況仍較差，但降幅收窄，其財(cái)富指數(shù)為

96.3。

其次，對(duì)財(cái)富增加的家庭來(lái)說(shuō)，房產(chǎn)依然是影響家庭財(cái)富變動(dòng)的最主要因素，2022

年第一季度住房資產(chǎn)對(duì)財(cái)富增加貢獻(xiàn)了

63.8%，金融投資價(jià)值對(duì)財(cái)富增加貢獻(xiàn)了

26.8%。相比上季度，金融投資對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率有所下滑，房產(chǎn)對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率有所回升。對(duì)財(cái)富減少的家庭來(lái)說(shuō)，金融投資價(jià)值減少是最主要因素，貢獻(xiàn)率為

43.8%，住房資產(chǎn)減少貢獻(xiàn)率為

40.3%。受房?jī)r(jià)波動(dòng)影響，相比上季度，房產(chǎn)對(duì)財(cái)富減少的貢獻(xiàn)率增加。

再次，今年一季度家庭投資理財(cái)收益率表現(xiàn)較差，平均收益率僅

0.88%。家庭對(duì)各類金融資產(chǎn)配置的意愿有所調(diào)整，家庭對(duì)存款類、保險(xiǎn)類、股票/基金類、海外資產(chǎn)類和貴金屬類各類資產(chǎn)配置意愿繼續(xù)增加，對(duì)存款類及貴金屬類具有避險(xiǎn)資產(chǎn)特點(diǎn)的資產(chǎn)配置意愿更高。股票與基金配置意愿對(duì)比看，家庭對(duì)偏股型基金的配置意愿增幅回落，對(duì)偏債型基金的配置意愿增加，均略高于股票的配置意愿。本季度均衡類配置家庭占比繼續(xù)上升，均衡配置家庭的財(cái)富和投資收益水平也更高。

經(jīng)歷了

2021

年的基金熱，在年初以來(lái)基金普跌的市場(chǎng)形勢(shì)下，有

78%的投資者其公募基金投資占家庭金融資產(chǎn)比重基本保持不變，僅

8.5%的家庭公募基12022

年一季度調(diào)研問卷回收時(shí)間為

2

月

24

日至

3

月

4

日之間，在此期間股市大盤比較平穩(wěn)，且該商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

期間上海、吉林等多地疫情還處于爆發(fā)初期，疫情防控相對(duì)寬松，因此一季度調(diào)研數(shù)據(jù)可能偏樂觀。

3分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告金投資占比下降。從配置份額看，超六成投資者的公募基金占家庭金融資產(chǎn)的比商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

重控制在

30%以內(nèi)。擇基方面，家庭在購(gòu)買或申購(gòu)基金產(chǎn)品時(shí)，最為關(guān)注的維度

是基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與最大回撤，其次是業(yè)績(jī)，然后是基金經(jīng)理的板塊及風(fēng)格是

否穩(wěn)定。選擇維度在不同特征的家庭中存在細(xì)微差別，如越年輕的群體，關(guān)注基

金中短期業(yè)績(jī)的比例越高；學(xué)歷越高的群體，關(guān)注基金經(jīng)理擅長(zhǎng)的板塊及風(fēng)格是

否穩(wěn)定的比例越高。收益方面，超三成對(duì)股票型或混合型基金的預(yù)期年化收益為

5%-10%，另約三成預(yù)期在

10%-20%，有

13.5%的家庭預(yù)期在

20%以上。年輕、高

收入、高學(xué)歷群體的預(yù)期年化收益相對(duì)更高，如

13.6%高學(xué)歷群體的預(yù)期年化收

益在

40%以上?；爻贩矫?，近五成家庭選擇在回撤

20%以內(nèi)時(shí)贖回，僅

9.5%的

家庭選擇在回撤

20%以上時(shí)贖回，13.4%的家庭指出如果還有浮盈，即使回撤也

不會(huì)贖回。另近三成認(rèn)為回撤幅度對(duì)贖回決策無(wú)影響，側(cè)面表明相比接受實(shí)際虧

損，這部分家庭更易接受賬面虧損。

公募基金投資者的投資習(xí)慣方面，超五成“投資產(chǎn)品時(shí)，會(huì)從資產(chǎn)配置維度

去看”，超四成“在產(chǎn)品贖回時(shí)，傾向于先贖回虧損后又回本的產(chǎn)品”，約六成“相

較于聽取他人意見，更相信自己的判斷”，近四成“相較于拉長(zhǎng)投資時(shí)間，更喜歡

短期操作獲利”，近七成“相較于不熟悉的投資品類或股票或基金，更傾向于投資

熟悉的”，以上反映了雖然過(guò)半公募基金投資者重視家庭資產(chǎn)配置，但部分家庭

存在出贏保虧、過(guò)度自信、炒短期及熟悉偏好的非理性投資行為。

此外，家庭的線上投資意愿在

2022

年第一季度繼續(xù)提升，年輕、高資產(chǎn)及

一線城市家庭的線上投資意愿相對(duì)最高。值得注意的是，一季度，受股市波動(dòng)影

響，高資產(chǎn)家庭避險(xiǎn)類資產(chǎn)投資意愿上升，因此固收或基金類線上投資增幅低于

上季度；年老家庭的線上投資意愿增幅也低于上季度，偏股型基金、偏債型基金

配置意愿指數(shù)下降。

最后，一季度家庭消費(fèi)繼續(xù)增加，享受型消費(fèi)仍未恢復(fù)。分群體看，受信貸

支持影響，個(gè)體戶/自營(yíng)商的財(cái)富、收入狀況良好，其消費(fèi)也對(duì)應(yīng)增加明顯。負(fù)

債方面，經(jīng)營(yíng)性負(fù)債增加，消費(fèi)性負(fù)債增速放緩，側(cè)面反映出家庭消費(fèi)仍較為疲

軟。購(gòu)房計(jì)劃上，一季度房貸政策略有松動(dòng)，信貸獲取容易度增加，計(jì)劃購(gòu)房家

庭比例為

8.2%，小幅增加，三套房計(jì)劃購(gòu)房比例增加至

14.5%。

4分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告從未來(lái)預(yù)期看，消費(fèi)預(yù)期增幅略有下滑，物價(jià)、收入及就業(yè)是影響家庭消費(fèi)商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

預(yù)期的主要因素，要提高消費(fèi)需求，仍要主要依賴家庭自身消費(fèi)需求的增長(zhǎng)。從

股市及物價(jià)預(yù)期看，家庭對(duì)下季度股市預(yù)期相對(duì)悲觀，預(yù)期下季度物價(jià)將繼續(xù)增

長(zhǎng)，但增幅降低。從整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期看，

2022

年第一季度家庭對(duì)下季度經(jīng)濟(jì)發(fā)

展預(yù)期指數(shù)達(dá)到

137.1，預(yù)期仍較為樂觀。

本報(bào)告建議：

1）均衡化配置家庭資產(chǎn)是實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)富保值增值的重要途徑，

在外部市場(chǎng)環(huán)境多變的情況下，家庭分散化、多樣化投資對(duì)抵御市場(chǎng)波動(dòng)尤為重

要。面臨市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，家庭應(yīng)有理性的認(rèn)知，既不應(yīng)盲目悲觀，也應(yīng)清晰的認(rèn)

知到家庭財(cái)富管理面臨的挑戰(zhàn)，并積極調(diào)整家庭的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。鼓勵(lì)家庭積極

提高自身的金融素養(yǎng)或積極尋找專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的幫助，機(jī)構(gòu)也要繼續(xù)做好對(duì)長(zhǎng)尾

客戶的滲透。2）在信貸政策松動(dòng)的背景下，計(jì)劃購(gòu)房比例也略有增加，但仍是

多套房家庭的購(gòu)房意愿增加明顯，“房住不炒”定位仍不可松動(dòng)。3）物價(jià)、收入及

就業(yè)是影響家庭消費(fèi)預(yù)期的主要因素，要提高消費(fèi)需求，仍要主要依賴家庭自身

消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，而健康的家庭財(cái)務(wù)狀況是家庭消費(fèi)的重要支撐。當(dāng)前投資者重

視家庭資產(chǎn)配置，但存在出贏保虧、過(guò)度自信、炒短期及熟悉偏好的非理性投資

行為，機(jī)構(gòu)要繼續(xù)加強(qiáng)合理引導(dǎo)。

5分析報(bào)告文檔一、市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告是企業(yè)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的窗口。它有利于企業(yè)掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，如市場(chǎng)供求情況、市場(chǎng)最新趨勢(shì)、消費(fèi)者的要求以及本企業(yè)產(chǎn)品的銷售情況等方面的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。二、它為企業(yè)客觀判斷自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，調(diào)整經(jīng)營(yíng)決策、產(chǎn)品開發(fā)和生產(chǎn)計(jì)劃提供了依據(jù)，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中要想明確自身所處的位置，就要做市場(chǎng)調(diào)查，從市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告中獲取準(zhǔn)確的信息。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層在考慮開發(fā)新產(chǎn)品，決定產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量、品種、花色時(shí)也要先做市場(chǎng)調(diào)查。三、有助于整體宣傳策略需要，為企業(yè)市場(chǎng)地位和產(chǎn)品宣傳等提供信息和支持。四、通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查所獲得的資料，除了可供了解目前市場(chǎng)的情況之外，還可以對(duì)市場(chǎng)變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而可以提前對(duì)企業(yè)的應(yīng)變作出計(jì)劃和安排，充分地利用市場(chǎng)的變化，從中謀求企業(yè)的利益。商業(yè)調(diào)研分析報(bào)告作用行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告目錄一、二、

(一)

(二)三、

(一)

(二)

(三)一季度家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，財(cái)富增速高于收入增速.....................................1財(cái)富增幅仍超過(guò)收入增速，且增速持續(xù)上升...............................................................1高收入組的財(cái)富指數(shù)持續(xù)向好，低收入群體財(cái)富仍處較低水平...............................1職業(yè)穩(wěn)定群體經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較好，自由職業(yè)群體的經(jīng)濟(jì)狀況仍較差.......................4一季度市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，金融投資對(duì)家庭財(cái)富增加的貢獻(xiàn)下降.................................6房產(chǎn)對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)上升，金融投資對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)下降...............................6今年一季度家庭平均投資理財(cái)收益率為

0.88%............................................................8家庭資產(chǎn)配置略有調(diào)整，避險(xiǎn)類資產(chǎn)配置意愿增強(qiáng)..............................................11各類資產(chǎn)配置意愿仍相對(duì)均衡，定存及貴金屬類配置小幅增加.............................11均衡類配置家庭占比高且有所上升

............................................................................14均衡配置家庭的財(cái)富和投資收益率較高.....................................................................15專題一：公募基金配置基本不變，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性是當(dāng)前主要考量........................................16專題二：家庭對(duì)資產(chǎn)配置關(guān)注度高，但存在非理性投資習(xí)慣............................................29四、

(一)

(二)

(三)五、六、七、家庭線上投資熱情依舊高漲....................................................................................40線上投資指數(shù)為

106.7，投資意愿繼續(xù)提升

..............................................................40參與線上投資家庭的資產(chǎn)配置更均衡化.....................................................................44參與線上投資的家庭的財(cái)富與收入更高.....................................................................45一季度家庭消費(fèi)支出繼續(xù)增加，非剛需消費(fèi)仍未恢復(fù)..........................................46一季度家庭消費(fèi)變動(dòng)指數(shù)為

104.3，略有增加

..........................................................46低收入家庭和公務(wù)員/管理者的消費(fèi)增速放緩...........................................................47生存型和發(fā)展型消費(fèi)不斷增加，享樂型消費(fèi)降幅減小.............................................48計(jì)劃購(gòu)房的家庭比例小幅上升

................................................................................51第一季度計(jì)劃購(gòu)房家庭比例略有上升.........................................................................51各等級(jí)城市家庭購(gòu)房意愿變動(dòng)有所不同.....................................................................521

套或多套房家庭購(gòu)房意愿提高

.................................................................................54家庭負(fù)債增速及消費(fèi)信貸需求增速有所放緩

.........................................................54商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

6分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告八、九、負(fù)債指數(shù)與消費(fèi)性負(fù)債指數(shù)增速放緩.........................................................................54消費(fèi)信貸需求增速有所放緩，經(jīng)營(yíng)信貸需求增速有所上升.....................................56低收入家庭的消費(fèi)貸款獲貸難度依舊值得關(guān)注.........................................................57展望未來(lái)：家庭對(duì)財(cái)富及收入保持樂觀.................................................................59家庭對(duì)下季度的財(cái)富和收入預(yù)期增速持續(xù)增加.........................................................59家庭對(duì)未來(lái)消費(fèi)預(yù)期持續(xù)增加

....................................................................................60計(jì)劃增加儲(chǔ)蓄的家庭占比增加

....................................................................................64家庭預(yù)期未來(lái)物價(jià)增幅放緩

........................................................................................65家庭對(duì)股市的預(yù)期有所下滑

........................................................................................66家庭預(yù)期未來(lái)一年經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長(zhǎng)平穩(wěn).........................................................................67總結(jié)及建議...............................................................................................................69商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

家庭財(cái)富增速仍高于收入，金融投資貢獻(xiàn)下降.........................................................69

市場(chǎng)波動(dòng)考驗(yàn)投資者智慧，理性投資仍需引導(dǎo).........................................................70

對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期相對(duì)樂觀，股市預(yù)期有所下滑.........................................................71

附錄

1：調(diào)研基本情況............................................................................................................72

附錄

2：數(shù)據(jù)基本介紹............................................................................................................73

附錄

3：指數(shù)編制方法............................................................................................................75

7分析報(bào)告文檔業(yè)文檔手行冊(cè)86.889.3102.4

96.899.999.8102.2101.3

95.2103.7103.1

98.4103.2102.4

98.2104.8

10…101.1102.5101.2

94.9104.0

102.5

99.5104.1

103.1

99.1858090105100

952020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1工作穩(wěn)定性指數(shù)家庭收入指數(shù)家庭財(cái)富指數(shù)

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

一、一季度家庭財(cái)富和收入繼續(xù)增加，財(cái)富增速高于收入增速

財(cái)富增幅仍超過(guò)收入增速，且增速持續(xù)上升

2022

年第一季度家庭財(cái)富指數(shù)與家庭收入指數(shù)分別為

104.1

和

103.1。與

2021

年第四季度相比，2022

年第一季度家庭的財(cái)富和收入增速持續(xù)上升，財(cái)富

增速超過(guò)收入增速。具體來(lái)看，家庭財(cái)富指數(shù)從

2022

年第四季度的

104.0

上升

至

2022

年第一季度的

104.1。家庭收入指數(shù)從

2021

年第四季度的

102.5

上升至

2022

年第一季度的

103.1。

2022

年第一季度工作穩(wěn)定性指數(shù)為

99.1，較上季度略有回落，但高于去年

同期。具體來(lái)看，疫情后家庭工作穩(wěn)定性逐漸恢復(fù)，但受疫情反撲等因素影響，

工作穩(wěn)定性有所波動(dòng)，

2021年第三季度回落至

94.9，

2021

年第四季度有所上升，

2022

年第一季度為

99.1，仍然低于

100，但高于去年同期的

98.2?？傮w來(lái)看，

財(cái)富和收入增幅有所回升，工作穩(wěn)定性略有回落。

110

圖

1

家庭工作、收入及財(cái)富狀況

高收入組的財(cái)富指數(shù)持續(xù)向好，低收入群體財(cái)富仍處較低水

平

從不同收入分組的家庭財(cái)富水平變動(dòng)情況看，相比

2021

年第四季度，各收

入組財(cái)富指數(shù)均有所上揚(yáng)。2022

年第一季度，年收入

5

萬(wàn)以上的家庭財(cái)富繼續(xù)

1分析報(bào)告文檔商品和服務(wù)是由生產(chǎn)者轉(zhuǎn)移到消費(fèi)者而形成市場(chǎng)行銷活動(dòng)的鏈接方式，或投資者對(duì)自己確立的項(xiàng)日存有疑惑，而委請(qǐng)專業(yè)的調(diào)查人員或第三者，作有系統(tǒng)地、客觀地、廣泛地且持續(xù)地搜集相關(guān)資料，加以記錄，分析，衡量與評(píng)估，提供相關(guān)分析，結(jié)論與建議，以供企業(yè)經(jīng)營(yíng)者決策參考之行為。市場(chǎng)調(diào)研范圍1·市場(chǎng)研究：市場(chǎng)潛在需求量，消費(fèi)者分布及消費(fèi)者特性研究。2.產(chǎn)品研究：產(chǎn)品設(shè)計(jì)，開發(fā)及試驗(yàn)；消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品形狀、包裝、品味等喜好研究；現(xiàn)有產(chǎn)品改良建議，競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的比較分析。3,銷售研究：公司總體行銷活動(dòng)研究，設(shè)計(jì)及改進(jìn)。4.消費(fèi)購(gòu)買行為研究：消費(fèi)者購(gòu)買動(dòng)機(jī)，購(gòu)買行為決策過(guò)程及購(gòu)買行為特性研究。5.廣告及促銷研究：測(cè)驗(yàn)及評(píng)估商品廣告及其它各種促銷之效果，尋求最佳促銷手法，以促進(jìn)消費(fèi)者有效購(gòu)買行為。6.行銷環(huán)境研究：依人口、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治及科技等因素變化及未來(lái)變化走勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及企業(yè)行銷策略的影響。7.銷售預(yù)測(cè)：研究大環(huán)境演變，競(jìng)爭(zhēng)情況及企業(yè)相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于市場(chǎng)銷售量作長(zhǎng)期與短期預(yù)測(cè)，為企業(yè)擬定長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及短期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃之用。商業(yè)調(diào)研分析報(bào)告作用檔手冊(cè)行業(yè)文中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告增長(zhǎng)，其中，年收入在

5-10

萬(wàn)的家庭的財(cái)富指數(shù)由

2021

年第四季度的

99.7

上升至

2022

年第一季度的

102.0，超過(guò)

100，反映該群體財(cái)富有所增加；年收入10-30

萬(wàn)家庭的財(cái)富指數(shù)從

2021

年第四季度的

114.5

上升到

2022

年第一季度的116.6，同時(shí)年收入

30

萬(wàn)及以上家庭的財(cái)富指數(shù)也從

131.2

上升到

133.3；年收入

5

萬(wàn)及以下的家庭財(cái)富仍處于低位，年收入

5

萬(wàn)及以下家庭的財(cái)富指數(shù)一直處于較低水平，2022

年第一季度為

73.5，仍低于榮枯線

100，反映該群體的財(cái)富仍處于低位。122.3105.0

90.3

63.4110.7

96.1

82.7

55.6123.1106.7

94.3

67.4132.1116.2102.6

72.4130.5112.2

98.3

70.9135.9121.8108.6

80.9125.4109.4

95.8

69.8131.2114.5

99.7

73.4133.3116.6102.0

73.5160.0140.0120.0100.0

80.0

60.040.020.0

0.0

2020

Q1

2020

Q2

2020

Q3

2020

Q4

2021

Q1

2021

Q2

2021

Q3

2021Q4

2022Q15萬(wàn)及以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)及以上商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

2

家庭財(cái)富指數(shù)（按年收入分組）

從各收入組家庭的收入水平變動(dòng)情況看，相比四季度，各收入組家庭的收入

指數(shù)也均有所增加。疫情之初，僅年收入

30

萬(wàn)以上家庭的收入增長(zhǎng)，其他家庭

的收入水平均低于疫情前；2020

年三季度、四季度，年收入

10-30

萬(wàn)、5-10

萬(wàn)

的家庭收入也相繼出現(xiàn)正向增長(zhǎng)；而收入

5

萬(wàn)及以下家庭的收入指數(shù)一直低于

100，呈縮水狀態(tài)。從

2022

年第一季度看，收入

30

萬(wàn)及以上家庭的收入指數(shù)高

達(dá)

129.4，收入持續(xù)增長(zhǎng)；收入

5

萬(wàn)及以下家庭的收入指數(shù)僅

72.8，相比

2021

年四季度降幅略有減小。

2分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告110.9

62.0106.9

59.0118.1

69.5130.8

72.6127.6

72.6132.0

79.2120.5

68.2125.1

72.2129.4

72.8140.0120.0100.0

80.060.040.020.0

0.0

2020

Q1

2020

Q2

2020

Q3

2020

Q4

2021

Q1

2021

Q2

2021

Q3

2021

Q4

2022Q15萬(wàn)及以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)及以上69.172.9105.288.5103.291.4108.796.980.0118.2100.881.7113.0100.884.2116.1104.089.6109.796.381.9113.599.285.1116.399.482.770.060.0120.0110.0100.0

90.0

80.0

圖

3

家庭收入指數(shù)（按年收入分組）

從收入分組看，各組工作穩(wěn)定性變化趨勢(shì)與家庭財(cái)富、收入變動(dòng)趨勢(shì)表現(xiàn)一致。家庭年收入

30

萬(wàn)以上的高收入組的工作穩(wěn)定性連續(xù)

9

個(gè)季度增長(zhǎng)，其中指數(shù)值在

2020

年第四季度達(dá)到峰值

118.2

后呈現(xiàn)波動(dòng)式發(fā)展，2022

年第一季度達(dá)到次高峰值

116.3。家庭年收入

10-30

萬(wàn)的中高收入組家庭工作穩(wěn)定性連續(xù)

7

個(gè)季度相對(duì)增長(zhǎng)，其中

2022

年一季度工作穩(wěn)定性相對(duì)

2021

年四季度增幅略有提高。家庭年收入

5-10

萬(wàn)的中低收入群體工作穩(wěn)定性除了在

2020Q4

到

2021Q2

三個(gè)季度增長(zhǎng)外，其他季度工作穩(wěn)定性都下降，但下降幅度收窄。家庭年收入

5

萬(wàn)及以下的低收入群體的工作穩(wěn)定性指數(shù)從

2021

年第四季度的

85.1

下降到

2022年第一季度的

82.7。

130.02020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q15萬(wàn)及以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)及以上商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

4

工作穩(wěn)定性指數(shù)（按年收入分組）

3分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告

職業(yè)穩(wěn)定群體經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較好，自由職業(yè)群體的經(jīng)濟(jì)狀況

仍較差

2020

年第三季度以來(lái)，多數(shù)家庭的財(cái)富指數(shù)逐步回升，但不同職業(yè)中差異較大。公務(wù)員和管理者的家庭財(cái)富狀況最優(yōu)，除

2020

年第二季度外，其他季度家庭財(cái)富指數(shù)均大于

100，2022

年第一季度達(dá)到

117.1，其他職業(yè)群體家庭財(cái)富狀況在

2022

第一季度增幅上升或降幅收窄。

2022

年第一季度自由職業(yè)者群體的家庭財(cái)富降幅有所下降，從

2021

年第四季度的

94.3

上升至

2022

年第一季度的

96.6，但仍低于

100，反映自由職業(yè)群體的經(jīng)濟(jì)狀況仍較差。78.269.292.990.598.694.396.388.898.285.497.285.5109.495.987.3105.6112.8108.2114.3104.2119.3111.7109.4114.6104.5117.1110.580.070.060.0100.0

90.0130.0120.0110.02020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1專業(yè)技術(shù)人士/技術(shù)工人自由職業(yè)個(gè)體戶/自營(yíng)商公司普通職員公務(wù)員/管理者商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

5

家庭財(cái)富指數(shù)（按職業(yè)分組）

從家庭收入水平變動(dòng)情況看，2022

年第一季度除自由職業(yè)者外，其他職業(yè)

的收入指數(shù)均有所上揚(yáng)并接近或超過(guò)

100，這反映出除自由職業(yè)者外，其他職業(yè)

群體的收入均有所上升。

2021

年第三季度，各職業(yè)群體的收入指數(shù)均有所下滑，

自由職業(yè)群體的家庭收入指數(shù)僅

82.3；2021

年第四季度開始，各職業(yè)群體的收

入指數(shù)有所上升。2022

年第一季度，自由職業(yè)群體的收入指數(shù)回升到

95.7，收

入降幅縮小。

值得關(guān)注的是與

2021

年第四季度相比，2022

年第一季度個(gè)體戶/自營(yíng)商的

家庭收入指數(shù)有明顯上升，從

2021

年第四季度的

102.8

上升至

2022

年第一季度

4分析報(bào)告文檔隨著各種問題的不斷出現(xiàn)，對(duì)策建議類調(diào)研報(bào)告成為了越來(lái)越重要的工具，可以幫助企業(yè)和組織制定有效的戰(zhàn)略和方案。本次調(diào)研共收集了31篇有關(guān)對(duì)策建議類調(diào)研報(bào)告，發(fā)現(xiàn)了一些有趣且關(guān)鍵的共性和差異。首先，從研究?jī)?nèi)容來(lái)看，這些報(bào)告所關(guān)注的問題是非常多樣化的。其中有些報(bào)告關(guān)注的是社會(huì)問題和政策，如貧困和教育問題，而另外一些報(bào)告則更加關(guān)注企業(yè)和組織的內(nèi)部問題，如管理和市場(chǎng)營(yíng)銷。這種多樣性并不能算是這些報(bào)告的缺陷，相反，它說(shuō)明我們的社會(huì)和組織面臨的挑戰(zhàn)十分繁多，需要我們從各個(gè)方面入手才能夠解決問題。其次，這些報(bào)告在調(diào)查方法和數(shù)據(jù)分析方面也存在差異。大部分的報(bào)告采用了定性和定量結(jié)合的方式，通過(guò)問卷調(diào)查、實(shí)地考察和專家訪談等方式收集數(shù)據(jù)。然而，也有一些報(bào)告采用了更為創(chuàng)新的技術(shù)，如大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)。這些新技術(shù)雖然還處于試驗(yàn)階段，但它們可能會(huì)以越來(lái)越多的方式成為調(diào)研方法的重要組成部分。最后，這些報(bào)告在對(duì)策和建議方面表現(xiàn)出了不同的風(fēng)格和實(shí)用性。有些報(bào)告提出了具有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的行動(dòng)方案，而另外一些則更注重于針對(duì)特定問題提供現(xiàn)實(shí)可行的解決方案。這些不同的風(fēng)格反映了報(bào)告的作者們的不同經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)背景，并吸引了各個(gè)方面的讀者。商業(yè)調(diào)研分析報(bào)告作用行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告75.474.787.090.189.496.882.392.595.780.070.060.0100.0

90.0的

107.1。

120.0

110.02020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1專業(yè)技術(shù)人士/技術(shù)工人自由職業(yè)個(gè)體戶/自營(yíng)商公司普通職員公務(wù)員/管理者79.486.991.195.897.988.295.894.7100.899.8101.4107.4107.3109.9103.7107.1107.5

75.270.060.090.080.0100.0110.0

圖

6

家庭收入指數(shù)（按職業(yè)分組）

從工作穩(wěn)定性恢復(fù)情況看，

2022

年第一季度，除自由職業(yè)之外，其他職業(yè)組均在

100

以上，工作穩(wěn)定性上升。相比

2021

年第四季度，個(gè)體戶/自營(yíng)商的工作穩(wěn)定性指數(shù)大幅擴(kuò)大，增幅超過(guò)專業(yè)技術(shù)人士/技術(shù)人員。個(gè)體戶/自營(yíng)商的工作穩(wěn)定性指數(shù)從

2021

年第四季度的

101.3

上升至

2022

年第一季度的

107.5。自由職業(yè)群體的工作穩(wěn)定性指數(shù)相比

2021

年第四季度有所回落，從

2021

年四季度的95.8

回落到

2022

年第一季度的

94.7，降幅有所擴(kuò)大。

120.02020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1個(gè)體戶/自營(yíng)商自由職業(yè)公務(wù)員/管理者專業(yè)技術(shù)人士/技術(shù)工人公司普通職員商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

5分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告圖

7

工作穩(wěn)定性指數(shù)（按職業(yè)分組）商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

二、一季度市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，金融投資對(duì)家庭財(cái)富增加的貢獻(xiàn)下

降

(一)房產(chǎn)對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)上升，金融投資對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)下降

影響家庭財(cái)富變動(dòng)的因素主要包括四大類：住房資產(chǎn)、金融投資、工商業(yè)經(jīng)

營(yíng)、可支配現(xiàn)金。住房資產(chǎn)和金融投資是導(dǎo)致家庭財(cái)富增加的主要因素，根據(jù)測(cè)

算，對(duì)財(cái)富增加的家庭來(lái)說(shuō)，2022

年第一季度住房資產(chǎn)增加貢獻(xiàn)了

63.8%，金融

投資價(jià)值增加貢獻(xiàn)了

26.8%，可支配現(xiàn)金和工商業(yè)經(jīng)營(yíng)總的貢獻(xiàn)在

10%以內(nèi)。

另外，金融投資對(duì)家庭財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率在經(jīng)歷

2020

年的疫情后，從

2021

年開始不斷上升，但在

2022

年第一季度開始回落。這與中國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)有直

接關(guān)系。春節(jié)以來(lái)新一輪的新冠疫情頻發(fā)，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)使得國(guó)際政治局勢(shì)變

得更加復(fù)雜，因此金融市場(chǎng)的不確定進(jìn)一步加劇，中國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)并

處于歷史較低點(diǎn)。

與之相對(duì)的是，2022

年第一季度住房資產(chǎn)對(duì)家庭財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率迅速上

升，雖然尚未達(dá)到

2020

年水平，但已經(jīng)超過(guò)

2021

年三季度和四季度的數(shù)值。自

春節(jié)以來(lái)，利好房市的政策頻頻出臺(tái)，在市場(chǎng)不確定的情況下，住房資產(chǎn)是相對(duì)

較好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

6分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2022Q12021Q42021Q32021Q22021Q12020Q42020Q1

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

7.7%

可支配現(xiàn)金

1.7%

工商業(yè)經(jīng)營(yíng)

26.8%

金融投資

63.8%

住房資產(chǎn)

圖

8

各因素對(duì)財(cái)富增加的貢獻(xiàn)率

金融投資和住房資產(chǎn)變動(dòng)也是導(dǎo)致家庭財(cái)富減少的主要因素。根據(jù)測(cè)算，對(duì)

財(cái)富減少的家庭來(lái)說(shuō)，2022

年第一季度金融投資價(jià)值減少貢獻(xiàn)了

43.8%，住房資

產(chǎn)減少貢獻(xiàn)了

40.3%，可支配現(xiàn)金減少貢獻(xiàn)了

15.3%。值得注意的是相比

2021

年

第四季度，

2022

年第一季度住房資產(chǎn)對(duì)家庭財(cái)富減少的貢獻(xiàn)率大幅提升。從

2021

年第四季度的

33.6%大幅上升至

40.3%。

2022

年

3

月

16

日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《70

個(gè)大中城市商品住宅銷售價(jià)格變動(dòng)情

況》，2022

年

2

月份，70

個(gè)大中城市中，二三線城市環(huán)比持平或下降，三線城市

商品住宅銷售價(jià)格同比下降。比如哈爾濱

2022

年

2

月二手住宅銷售價(jià)格指數(shù)下

跌

1%，大理

2022

年

2

月二手住宅銷售價(jià)格指數(shù)下跌

0.7%。三線以下城市房?jī)r(jià)

下跌可以部分解釋住房資產(chǎn)對(duì)家庭財(cái)富減少的貢獻(xiàn)率增加的原因。

7分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)18.8%1.1%46.5%

圖

9

各因素對(duì)財(cái)富減少的貢獻(xiàn)率(二)今年一季度家庭平均投資理財(cái)收益率為

0.88%

2022

年第一季度家庭投資理財(cái)平均收益率大幅下降，收益率僅

0.88%2，低于去年同期的

1.5%。這可能與

2022

年第一季度俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，疫情加重等不確定性導(dǎo)致的股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳有關(guān)。具體來(lái)看，相比

2021

年第四季度，2022

年第一季度累計(jì)收益為負(fù)的家庭占比從

13.9%上升到了

20.6%，而收益為正的家庭占比從

40.9%下降到了

33.6%。相比前兩年的收益情況，本季度家庭投資理財(cái)收益明顯較差。2020

年家庭投資理財(cái)平均收益率為

2.3%，2021

年第一季度家庭投資理財(cái)平均收益率平均為

1.5%，截至

2021

年第二季度家庭投資理財(cái)平均收益率平均為

2.2%，截至

2021

年第三季度家庭投資理財(cái)平均收益率平均為

1.5%，截至

2021年第四季度家庭投資理財(cái)平均收益率平均為

2.8%。22022

年一季度調(diào)研問卷回收時(shí)間為

2

月

24

日至

3

月

4

日之間，在此期間股市大盤相對(duì)平穩(wěn)，未體33.6%40.3%43.8%0.5%15.3%0%10%20%30%40%50%60%住房資產(chǎn)可支配現(xiàn)金工商業(yè)經(jīng)營(yíng)

金融投資2022Q12021Q42021Q32021Q22021Q12020Q42020Q1

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

現(xiàn)出

3

月中下旬的股市大幅波動(dòng)，因此該收益率數(shù)據(jù)可能偏樂觀。

8分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)

圖

10

家庭投資理財(cái)收益率分布

相比

2021

年第四季度，2022

年第一季度高學(xué)歷群體與低學(xué)歷群體的家庭投資理財(cái)收益的差距縮小。2022

年第一季度研究生及以上學(xué)歷家庭的投資理財(cái)收益率為

3.2%，高出本科學(xué)歷家庭

1.9

個(gè)百分點(diǎn)；而

2021

年第四季度研究生及以上學(xué)歷家庭的投資理財(cái)收益率為

6.0%，高出本科學(xué)歷家庭

3.3

個(gè)百分點(diǎn)。不同學(xué)歷群體的投資收益率差距縮小，這可能與

2022

年第一季度金融市場(chǎng)表現(xiàn)不佳有關(guān)。值得注意的是初中及以下學(xué)歷與研究生及以上學(xué)歷的投資收益率差額高達(dá)4.0%，說(shuō)明投資具有一定的門檻，高學(xué)歷投資者整體收益更好。60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%

0.0%-30%以上-30%到-10%-10%到0基本持平0到10%10%到30%30%以上20202021Q12021Q22021Q32021Q42022Q10.7%3.9%2.7%2.7%6.0%-0.8%1.1%1.0%1.3%3.2%-2%-1%0%2%1%4%3%7%6%5%初中及以下高中大專本科研究生及以上2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

11

投資理財(cái)平均收益率（按學(xué)歷分組）

相比

2021

年第四季度，2022

年第一季度年收入

30

萬(wàn)以上家庭的投資理財(cái)

9分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告收益率大幅下降，從

2021

年第四季度的

10.1%大幅下降至

2022

年第一季度的商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

5.6%，但收入

30

萬(wàn)以上家庭的投資收益水平仍高于其他收入群體。另外，收入

5

萬(wàn)以下家庭的投資理財(cái)收益率為-3.2%，低收入群體的理財(cái)能力有待提高。

值得關(guān)注的是年收入

30

萬(wàn)以上家庭的投資理財(cái)收益率大幅下降，我們認(rèn)為

可能是由以下兩方面原因造成：一方面是由于

2022

年第一季度發(fā)生俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以

及新一輪新冠疫情加重等事件，使得中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。

2022

年

2

月

24

日，

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)正式打響。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)使得國(guó)際政治局勢(shì)變得更加復(fù)雜，金融市場(chǎng)

的不確定性增加，波動(dòng)劇烈，尤其是中概股股價(jià)下跌幅度較大。與此同時(shí)，新一

輪的新冠疫情爆發(fā)，從

3

月

1

日的每日

119

例快速上升至

3

月

12

日的每日

3122

例。新冠病毒的快速傳播嚴(yán)重影響了企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，使得金融市場(chǎng)的不確定進(jìn)

一步加劇。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)以及新一輪新冠疫情的同時(shí)爆發(fā)使得許多股票投資者產(chǎn)生了

恐慌情緒，從而導(dǎo)致中國(guó)股票市場(chǎng)大盤股價(jià)大幅下跌。截止問卷數(shù)據(jù)收集日，即

2022

年

1

月

4

日至

2022

年

3

月

4

日，上證指數(shù)下跌幅度為

5.28%。截止報(bào)告初

稿撰寫日，即

2022

年

1

月

4

日至

2022

年

3

月

25

日，上證指數(shù)下跌幅度高達(dá)

11.45%。尤其是

2022

年

3

月

7

日至

2022

年

3

月

15

日，上證指數(shù)在短短

8

天的

時(shí)間從

3447.65

下降至

3063.97，跌幅高達(dá)

11.13%。從數(shù)據(jù)可以看出，金融市場(chǎng)

的劇烈波動(dòng)是造成家庭投資理財(cái)收益率大幅下降的重要原因。

另一方面是由于年收入

30

萬(wàn)以上家庭配置股票、期貨和衍生品更多。年收

入

30

萬(wàn)以上家庭對(duì)股票/期貨/衍生品配置意愿指數(shù)為

113.8，而其他分組對(duì)股

票/期貨/衍生品配置意愿指數(shù)在

100

左右波動(dòng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于年收入

30

萬(wàn)以上家庭

對(duì)股票/期貨/衍生品配置意愿。正是由于年收入

30

萬(wàn)以上家庭配置股票、期貨

和衍生品更多，而

2022

年第一季度中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，使得年收入

30

萬(wàn)以

上家庭的投資理財(cái)收益率大幅下降。

10分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)-3.2%中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告4.5%2.0%6.4%2.9%1.2%7.5%4.1%2.1%6.0%3.3%1.0%10.1%5.6%2.3%0.8%-2%-4%0%8%6%4%2%12%10%2021Q1

-2.1%2021Q3

-2.7%2022Q1

2021Q2

-1.7%5萬(wàn)以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)2021Q4

-2.2%

30萬(wàn)以上99.1100.3102.0113.8102.0

99.0

96.0

93.0

90.0114.0111.0108.0105.0

圖

12

2022

年第一季度投資理財(cái)平均收益率（按收入分組）117.05萬(wàn)及以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)以上商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

13

股票/期貨/衍生品配置意愿指數(shù)（按收入分組）

三、家庭資產(chǎn)配置略有調(diào)整，避險(xiǎn)類資產(chǎn)配置意愿增強(qiáng)

(一)各類資產(chǎn)配置意愿仍相對(duì)均衡，定存及貴金屬類配置小幅增加

經(jīng)歷了年初疫情，家庭商業(yè)保險(xiǎn)類、存款類配置意愿從最開始的高漲逐漸回

落至常態(tài)化。2020

年第三季度以來(lái)，股票/基金類、貴金屬、海外資產(chǎn)投資意愿

指數(shù)均不同程度上升，

2020

年第四季度以來(lái)，各類資產(chǎn)配置增幅差異不大。

2022

年第一季度相比于

2021

年第四季度各類資產(chǎn)配置意愿有小幅回升。

值得注意的是，2022

年第一季度活期/定存類資產(chǎn)和貴金屬配置意愿上升，

11分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告93.699.9103.2103.5103.2101.6103.4104.895.090.085.080.0100.0110.0105.0這可能是因?yàn)榛钇?定存類資產(chǎn)和貴金屬是避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)

2022

年第一季度中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳時(shí)，對(duì)于避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置意愿有所上升。

115.02020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1活期/定存類商業(yè)保險(xiǎn)類股票/基金類海外資產(chǎn)貴金屬

圖

14

各類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)

從不同年齡分組的各類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)情況看，2022

年第一季度，年輕群體對(duì)各類資產(chǎn)配置意愿較強(qiáng)。隨著年齡增長(zhǎng)，對(duì)各類資產(chǎn)配置意愿逐漸降低。值得注意的是，2022

年第一季度，各年齡組對(duì)活期/定存類、商業(yè)保險(xiǎn)類、貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)配置意愿更強(qiáng)，對(duì)股票/基金類資產(chǎn)配置意愿更低。這可能與上述說(shuō)的中國(guó)股票市場(chǎng)表現(xiàn)不佳有關(guān)。

112

110

108

106

104

102

100

98

96

94活期/定存類

20以下商業(yè)保險(xiǎn)類

21-30歲股票/基金類

31-40歲

海外資產(chǎn)41-50歲

貴金屬51-60歲商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

15

各類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)（按年齡分組）

從不同風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分組的各類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)情況看，2022

年第一季度，

風(fēng)險(xiǎn)厭惡家庭對(duì)活期/定存類資產(chǎn)以及貴金屬等避險(xiǎn)資產(chǎn)配置意愿較強(qiáng)，而對(duì)股

12分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告票/基金類等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置意愿較低；相比于除海外資產(chǎn)外的其他資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)偏好家庭對(duì)海外資產(chǎn)的配置意愿較低。另外，相比于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的家庭，風(fēng)險(xiǎn)偏好的家庭對(duì)各類資產(chǎn)配置意愿更強(qiáng)。

120

115

110

105

100

95

90

85活期/定存類商業(yè)保險(xiǎn)類股票/基金類海外資產(chǎn)貴金屬不愿意承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)略低風(fēng)險(xiǎn)，略低回報(bào)的項(xiàng)目平均風(fēng)險(xiǎn)，平均回報(bào)的項(xiàng)目略高風(fēng)險(xiǎn)，略高回報(bào)的項(xiàng)目103.396.9103.8101.4104.4101.5104.3101.9102.4100.8102.8101.5102.2

102.296.094.092.098.0104.0102.0100.0

高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的項(xiàng)目

圖

16

各類資產(chǎn)配置意愿指數(shù)（按風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分組）

偏債型基金投資意愿增幅上升，偏股型基金投資意愿增幅持續(xù)高于股票類資產(chǎn)投資增幅。

2021

年第四季度，家庭基金和股票投資意愿增幅均略有回升，偏股型基金投資意愿指數(shù)上升至

102.8，偏債型基金投資意愿指數(shù)上升至

101.5，股票類資產(chǎn)投資意愿指數(shù)上升至

101.7。2022

年第一季度，偏股型基金投資意愿增幅下降，偏債型基金投資意愿增幅上升，偏股型基金投資意愿指數(shù)下降至

102.2，偏債型基金投資意愿指數(shù)上升至

102.2，股票類資產(chǎn)投資意愿指數(shù)上升至

101.9。

106.02020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1偏股型基金偏債型基金股票/期貨/衍生品商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

17

基金和股票類投資意愿指數(shù)

13分析報(bào)告文檔檔手冊(cè)行業(yè)文中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告

圖

18

家庭財(cái)富配置類型分布

年收入

30

萬(wàn)以上家庭中超七成為均衡類資產(chǎn)配置家庭，即這類家庭既配置了存款類資產(chǎn)也配置了股票或基金類資產(chǎn)，

2022

年第一季度這一比例達(dá)到

78.1%，可見高收入群體的均衡化配置觀念更強(qiáng)。此外，年收入

10-30

萬(wàn)家庭中也有超六成是均衡化配置家庭，2022

年第一季度這一比例達(dá)到

64.7%。(二)均衡類配置家庭占比高且有所上升

將家庭財(cái)富配置類型分為偏存款類（僅投資存款類）、偏權(quán)益類（僅投資股票或基金類）、均衡類（投資存款類或投資股票基金類）三類群體，其中均衡類財(cái)富配置類型的家庭仍占比最大，達(dá)五成以上，而偏權(quán)益類家庭僅

2.0%。同

2021年第四季度相比，2022

年第一季度存款類配置家庭占比略有下降，從

38.3%下降到

37.1%，但均衡類配置家庭占比有所上升，從

2021

年第四季度的

59.6%增加到2022

年第一季度的

60.9%。

70%

60%

50%

40%

30%

20%

10%

0%2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1偏權(quán)益類偏存款類均衡類46.5%48.3%45.7%47.9%47.8%48.1%44.0%74.7%62.7%55.9%77.0%63.6%54.2%72.4%60.8%76.1%65.7%54.1%74.4%62.8%54.7%78.1%64.7%56.3%40%50%45%55%80%75%70%65%60%2020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q15萬(wàn)以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)以上商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

19

相對(duì)均衡類資產(chǎn)配置的家庭占比（按收入分組）

14分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告(三)均衡配置家庭的財(cái)富和投資收益率較高

從家庭財(cái)富配置類型分組來(lái)看，財(cái)富配置類型屬于“均衡類”的家庭，其家庭財(cái)富及收入增幅明顯較高，

2022年第一季度指數(shù)值分別達(dá)到了113.6和110.4。而財(cái)富配置屬于偏權(quán)益類的家庭收入指數(shù)及財(cái)富指數(shù)則低于

100，財(cái)富或收入水平呈下降趨勢(shì)?？梢?，均衡配置家庭的財(cái)富水平較高。圖

20

家庭財(cái)富指數(shù)（按家庭財(cái)富配置類型分組）80.982.499.2104.0

88.698.987.0101.0

89.4111.3107.9

93.7117.0106.2

91.5

85.4114.0113.685.080.0110.0105.0100.0

95.0

90.0115.0120.02020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1偏權(quán)益類偏存款類均衡類99.880.589.194.7102.5

87.998.289.898.588.6110.5106.8111.8101.7

88.6107.8110.485.080.0105.0100.0

95.0

90.0115.0110.02020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1偏權(quán)益類偏存款類均衡類商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

21

家庭收入指數(shù)（按家庭財(cái)富配置類型分組）

從不同資產(chǎn)配置類型與家庭全年的投資收益水平看，“均衡類”資產(chǎn)配置家

庭的全年投資收益率水平更高。數(shù)據(jù)表明，均衡配置家庭的投資收益水平更高。

從

2022

年第一季度的數(shù)據(jù)看，也支持以上結(jié)論。值得注意的是，2022

年第一季

15分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告度，均衡配置家庭以及偏權(quán)益類家庭的投資收益下跌幅度較大。其中，均衡配置家庭的投資收益率從

2021

年第四季度的

4.6%下降至

2022

年第一季度的

2.4%，偏權(quán)益類家庭的投資收益率從

2021

年第四季度的-1.2%下降至

2022

年第一季度的-3.2%。-0.1%1.1%2.1%1.0%1.3%0.5%1.6%4.7%3.1%4.4%3.2%4.6%2.4%1.1%-3.0%-4.0%-1.0%-2.0%0.0%3.0%2.0%1.0%6.0%5.0%4.0%2020-0.7%2021Q12021Q22021Q3

-0.8%2021Q4

-1.2%2022Q1

-3.2%偏權(quán)益類偏存款類均衡類商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

圖

22

投資理財(cái)收益率（按家庭財(cái)富配置類型分組）

專題一：公募基金配置基本不變但占比仍較低，業(yè)績(jī)穩(wěn)定性是當(dāng)

前主要考量

據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)的官方數(shù)據(jù)，截至

2021

年

12

月末，公募基金數(shù)量上升至

9288

只，總規(guī)模升至

25.56

萬(wàn)億元，規(guī)模環(huán)比去年同期增長(zhǎng)

28%。部分家庭將投

資視角放在了風(fēng)險(xiǎn)收益相對(duì)均衡的基金上，據(jù)問卷統(tǒng)計(jì)，2022

年一季度有

37.9%

的被調(diào)查者配置了公募基金，公募基金在家庭金融資產(chǎn)中占比為

9.9%，季度環(huán)

比略有提升（僅為

0.084%），相比不動(dòng)產(chǎn)、銀行理財(cái)?shù)热耘f較低。

公募基金投資者中，超六成投資者公募基金配置占金融資產(chǎn)的比重小于

30%，

配置占比大于

30%的家庭不到四成。其中公募基金投資占家庭金融資產(chǎn)比重小于

10%的家庭最多，達(dá)到了

40.54%；其次是公募基金配置占比在

10-30%的家庭，占

比為

27.6%；14.9%的家庭配置占比在

30-50%；另有

4.7%的家庭公募基金配置占

比在

90%以上。

16分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告40.5%27.6%14.9%8.1%4.1%4.7%0%10%

5%45%40%35%30%25%20%15%<=10%10-30%30-50%50-70%70-90%>=90%4.8%8.6%78.0%3.1%5.4%10%80%70%60%50%40%30%20%

圖

23

公募基金投資占家庭金融資產(chǎn)比

超七成家庭在公募基金上的配置不變

家庭投資公募基金規(guī)模相比于

2021年第四季度整體變化趨勢(shì)不大，有

78.0%的家庭占比基本保持不變；13.4%的家庭占比上升，占比上升超過(guò)

5%的家庭為4.8%；8.5%的家庭占比下降，占比下降

5%以上的家庭占比為

5.4%。

90%商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

0%

占比上升5%以上占比上升5%以內(nèi)

占比基本不變

占比下降5%以內(nèi)占比下降5%以上

圖

24

家庭金融資產(chǎn)中公募基金占比相比上季度變化情況

家庭投資基金關(guān)注維度多為基金歷史業(yè)績(jī)和穩(wěn)定性

從總體來(lái)看，家庭投資基金關(guān)注的維度中首要關(guān)注點(diǎn)是基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與

最大回撤，關(guān)注占比達(dá)到了

26.9%；其次關(guān)注基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，家庭關(guān)注基金過(guò)

去

3-5

年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)高于關(guān)注過(guò)去

3-12

個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，其中關(guān)注長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表

現(xiàn)的占比為

22.4%，關(guān)注短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)的占比為

18.7%。

17分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)19.7%

圖

25

基金投資關(guān)注維度

從金融資產(chǎn)規(guī)模分組來(lái)看，同樣是基金過(guò)去的業(yè)績(jī)表現(xiàn)、基金的穩(wěn)定性和最大回撤作為家庭選擇基金所關(guān)注的點(diǎn)。不同的是，隨著家庭金融資產(chǎn)規(guī)模的增加，家庭關(guān)注基金長(zhǎng)期收益的情況更加明顯，金融資產(chǎn)規(guī)模在

5

萬(wàn)及以下的家庭對(duì)基金一年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注比例為19.7%，對(duì)3-5年基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注比例為21.1%，差額僅為

1.4%；而對(duì)于金融資產(chǎn)規(guī)模

30

萬(wàn)以上的家庭來(lái)說(shuō)，對(duì)基金一年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注比例為

17.9%，對(duì)

3-5

年基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注比例為

23.1%，差額達(dá)到了5.2%，說(shuō)明家庭投入更多金融資產(chǎn)，對(duì)資產(chǎn)長(zhǎng)期的收益率更加看重。3.0%6.3%

7.5%26.9%

18.7%

22.4%15.2%0%5%10%15%20%25%30%

基金過(guò)去3個(gè)月到12個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排

名

基金過(guò)去3年至5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與最大回撤

基金經(jīng)理的知名度學(xué)歷等

基金經(jīng)理的擅長(zhǎng)的板塊及風(fēng)格是否穩(wěn)定主要看銀行理財(cái)經(jīng)理或互聯(lián)網(wǎng)渠道給我推

薦什么產(chǎn)品

其他

26.7%21.1%

27.3%

21.1%18.6%

26.4%

23.0%19.6%

27.0%

23.1%17.9%14.9%15.7%14.5%15.4%10%

0%30%20%5萬(wàn)及以下5-10萬(wàn)10-30萬(wàn)30萬(wàn)以上

中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

基金過(guò)去3個(gè)月到12個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金過(guò)去3年至5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與最大回撤

基金經(jīng)理的知名度學(xué)歷等

基金經(jīng)理的擅長(zhǎng)的板塊及風(fēng)格是否穩(wěn)定

主要看銀行理財(cái)經(jīng)理或互聯(lián)網(wǎng)渠道給我推薦什么產(chǎn)品

圖

26

基金投資關(guān)注維度（按金融資產(chǎn)分組）

從年齡分組來(lái)看，隨著年齡的增大，對(duì)基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)和穩(wěn)定性越來(lái)越看

重，同時(shí)對(duì)短期收益的關(guān)注越來(lái)越不明顯。20-29

歲群體對(duì)基金短期業(yè)績(jī)的關(guān)注

比例達(dá)到

19.8%，但對(duì)基金穩(wěn)定性的關(guān)注比例只有

25.1%；50-59

歲群體對(duì)基金

18分析報(bào)告文檔行業(yè)文檔手冊(cè)21.2%中國(guó)家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告短期業(yè)績(jī)的關(guān)注比例只有

16.6%，而對(duì)基金穩(wěn)定性的關(guān)注比例達(dá)到了

27.3%。不同年齡段的群體關(guān)注點(diǎn)不同，與對(duì)于流動(dòng)性和未來(lái)收益的需求相關(guān)。19.8%25.1%

26.7%

21.8%19.4%

28.4%

23.0%18.8%

27.3%

23.6%16.6%10%

0%30%20%20-29歲30-39歲40-49歲50-59歲

基金過(guò)去3個(gè)月到12個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金過(guò)去3年至5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與最大回撤

基金經(jīng)理的知名度_學(xué)歷等

基金經(jīng)理的擅長(zhǎng)的板塊及風(fēng)格是否穩(wěn)定

主要看銀行理財(cái)經(jīng)理_或互聯(lián)網(wǎng)渠道_給我推薦什么產(chǎn)品

圖

27

基金投資關(guān)注維度（按年齡分組）

從學(xué)歷分組來(lái)看，高學(xué)歷群體比低學(xué)歷群體更看重長(zhǎng)期收益；同時(shí)隨著學(xué)歷的增加，對(duì)基金經(jīng)理擅長(zhǎng)版塊及風(fēng)格更為關(guān)注。其中碩士研究生及以上群體對(duì)基金過(guò)去

3-5

年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注度為

22.8%，而對(duì)過(guò)去

3-12

個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)關(guān)注度只有

17.7%；其次，研究生及以上學(xué)歷群體對(duì)基金經(jīng)理擅長(zhǎng)版塊的關(guān)注度最，達(dá)到了

17.7%。25.6%26.7%27.6%27.2%25.5%13.9%14.2%14.4%

22.8%15.9%

17.7%17.7%10%

0%20%30%初中及以下高中_中專_職高大專_高職大學(xué)本科碩士研究生及以上商業(yè)分析研究報(bào)告文檔

基金過(guò)去3個(gè)月到12個(gè)月的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金過(guò)去3年至5年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)或排名

基金的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與最大回撤

基金經(jīng)理的知名度_學(xué)歷等

基金經(jīng)理的擅長(zhǎng)的板塊及風(fēng)格是否穩(wěn)定

主要看銀行理財(cái)經(jīng)理_或互聯(lián)網(wǎng)渠道_給我推薦什么產(chǎn)品

圖

28

基金投資關(guān)注維度（按學(xué)歷分組）

家庭投資預(yù)期收益基本低于