商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與管理課件第五章商業(yè)銀行資本的管理

第五章商業(yè)銀行資本的管理第一節(jié)

商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理

第二節(jié)商業(yè)銀行外源資本的管理

第三節(jié)中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析1天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第1頁(yè)，共52頁(yè)。第五章商業(yè)銀行資本的管理銀行資本管理會(huì)關(guān)注哪些方面？2天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第2頁(yè)，共52頁(yè)。商業(yè)銀行最佳資本需要量的問題什么是最佳？如何確定？3天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第3頁(yè)，共52頁(yè)。商業(yè)銀行最佳資本需要量的問題銀行自身因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素法律制度因素資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)盈利能力競(jìng)爭(zhēng)地位與信譽(yù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)周期4天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第4頁(yè)，共52頁(yè)。資本計(jì)劃分為四個(gè)階段：

1、提出銀行的總體財(cái)務(wù)目標(biāo)

2、確定銀行資本的需要量

3、確定多少資本可以通過內(nèi)源融資

4、確定如何以最低的籌資成本通過外部融資商業(yè)銀行最佳資本需要量的問題5天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第5頁(yè)，共52頁(yè)。1.所有權(quán)控制2.紅利政策3.交易成本4.市場(chǎng)狀況5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

資本籌集應(yīng)考慮的因素6天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第6頁(yè)，共52頁(yè)。第五章商業(yè)銀行資本的管理第一節(jié)

商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理

第二節(jié)

商業(yè)銀行外源資本的管理

第三節(jié)

中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析7天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第7頁(yè)，共52頁(yè)。第一節(jié)商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理一、商業(yè)銀行資本的內(nèi)部籌集二、銀行資本內(nèi)部籌集的評(píng)價(jià)三、內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型8天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第8頁(yè)，共52頁(yè)。內(nèi)源資本的籌集內(nèi)部籌資增加準(zhǔn)備金收益留存內(nèi)源資本是指通過銀行內(nèi)部留存收益獲得資本來源。銀行增加內(nèi)源資本是其獲取資本金最經(jīng)濟(jì)、最便捷的方法?！霰O(jiān)管限制■影響盈利■主要手段9天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第9頁(yè)，共52頁(yè)。銀行內(nèi)源融資與其股利分配政策有直接關(guān)系，股利分配得多，留存收益就少，因此需要權(quán)衡股利分配與利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本的關(guān)系。在股利分配中常采用的政策：①剩余股利政策（先留后分）②固定股利支付率政策內(nèi)源資本的籌集10天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第10頁(yè)，共52頁(yè)。股東的愿望流動(dòng)性的要求各種契約對(duì)股息紅利發(fā)放的限制其它資金來源的難易其它上市銀行的股息水平制定股息政策應(yīng)考慮的因素11天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第11頁(yè)，共52頁(yè)。內(nèi)部籌集的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：12天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第12頁(yè)，共52頁(yè)。

A、B、C三家銀行資產(chǎn)規(guī)模、年末的未分配收益均相同，分別為10億元和0.2億元，但各自的適度資本（資本/資產(chǎn)）比率不同，A—8%，B—7%，C—7%（年初）、8%（年末）。 年初資產(chǎn)10負(fù)債9.2資本0.8年末資產(chǎn)12.5負(fù)債11.5資本1適度資本對(duì)內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)的限制A銀行13天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第13頁(yè)，共52頁(yè)。年初資產(chǎn)10負(fù)債9.3資本0.7年末資產(chǎn)14.29負(fù)債13.29資本1年末資產(chǎn)12.86負(fù)債11.96資本0.9年初資產(chǎn)10負(fù)債9.2資本0.8C銀行B銀行適度資本對(duì)內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)的限制14天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第14頁(yè)，共52頁(yè)。內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型由銀行內(nèi)源資本所支持的銀行資產(chǎn)年增長(zhǎng)率稱為持續(xù)增長(zhǎng)率（SG）。15天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第15頁(yè)，共52頁(yè)。資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)模型——戴維·貝勒模型內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型SG銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率TA總資產(chǎn)EC資本額△TA資產(chǎn)增加額△EC資本增加額16天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第16頁(yè)，共52頁(yè)。內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型ROA資產(chǎn)收益率DR紅利分配比率17天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第17頁(yè)，共52頁(yè)。內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型EC1/TA1資本比率上述公式表示了銀行資產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)與資產(chǎn)收益率、紅利分配比率、資本比率的數(shù)量關(guān)系。當(dāng)其中三個(gè)變量確定后，可由公式獲得其余一個(gè)變量的確切值。（見教材P56）18天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第18頁(yè)，共52頁(yè)。例如：某商業(yè)銀行原有資產(chǎn)規(guī)模為100億元，計(jì)劃資產(chǎn)增長(zhǎng)率為15%，資產(chǎn)收益率為3%，紅利分配比例為40%，原有資本金為12億元，請(qǐng)計(jì)算?EC。內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長(zhǎng)模型EC1=15.87?EC=15.87-12=3.8719天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第19頁(yè)，共52頁(yè)。發(fā)行普通股；發(fā)行優(yōu)先股；發(fā)行資本票據(jù)和債券。第二節(jié)商業(yè)銀行外源資本的管理途徑

其它途徑：出售資產(chǎn)與租賃設(shè)備（售后回租）、股票與債券互換、兼并收購(gòu)等。外源資本是銀行采用各種形式從銀行外部獲取的資本。 20天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第20頁(yè)，共52頁(yè)。發(fā)行普通股發(fā)行優(yōu)先股發(fā)行資本票據(jù)和債券資本外部籌集的評(píng)價(jià)21天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第21頁(yè)，共52頁(yè)。第二節(jié)商業(yè)銀行外源資本的管理發(fā)行成本：控制權(quán)：對(duì)收益的影響資金的穩(wěn)定性 外部融資應(yīng)考慮的問題：對(duì)未來融資的影響發(fā)行時(shí)機(jī)合理定價(jià) 22天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第22頁(yè)，共52頁(yè)。選擇何種方式籌措外部資本資本外部籌集——案例1某銀行目前權(quán)益資本6000萬(wàn)元，已經(jīng)發(fā)行的普通股為800萬(wàn)股，總資產(chǎn)將近10億元。假定該銀行現(xiàn)需要籌措2000萬(wàn)元的外部資本，預(yù)計(jì)未來能夠產(chǎn)生1億元的總收入，而經(jīng)營(yíng)費(fèi)用不超過8000萬(wàn)元?，F(xiàn)在該銀行可以通過三種方式來籌措所需要的資本：23天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第23頁(yè)，共52頁(yè)。以每股本10元的價(jià)格發(fā)行200萬(wàn)股新股；資本外部籌集——案例1股息率8%和每股價(jià)格20元發(fā)行優(yōu)先股100萬(wàn)股；以票面利率為10%來出售2000萬(wàn)元的次級(jí)債務(wù)資本票據(jù)。如果銀行的目標(biāo)是使每股收益最大化，那么應(yīng)選擇何種方式來籌措所需的資本？24天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第24頁(yè)，共52頁(yè)。

單位:萬(wàn)元項(xiàng)目出售普通股出售優(yōu)先股出售資本票據(jù)估計(jì)收入100001000010000經(jīng)營(yíng)費(fèi)用800080008000凈收入200020002000資本票據(jù)--200的利息支出稅前凈利潤(rùn)200020001800所得稅700700630稅后凈收益130013001170優(yōu)先股股息-160-普通股股東凈收益130011401170普通股每股收益$1.3＄1.43＄1.46

項(xiàng)目

普通股

優(yōu)先股

資本票據(jù)估計(jì)收入

100001000010000估計(jì)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用

8000

8000

8000凈收入

2000

2000

2000資本外部籌集——案例1利息支出

--

--

200稅前凈利潤(rùn)

2000

2000

1800所得稅(35%)

700

700

630稅后凈收益

1300

1300

1170優(yōu)先股股息

--

160

--普通股股東凈收益

1300

1140

1170普通股每股收益

1.30

1.43

1.4625天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第25頁(yè)，共52頁(yè)。資本外部籌集——案例2假定某銀行某年度擁有資產(chǎn)1000億元,股權(quán)資本40億元,達(dá)到一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率為4%的監(jiān)管要求.股息支付率為50%。該銀行計(jì)劃下年度資產(chǎn)增長(zhǎng)率為20%,預(yù)計(jì)下一年資產(chǎn)收益率為1%，如果股息支付率不變，為滿足一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率的要求，該銀行需要內(nèi)源資本和外源資本應(yīng)分別達(dá)到多大規(guī)模？26天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第26頁(yè)，共52頁(yè)。資本外部籌集——案例2本年度資產(chǎn)=1000億元本年度股權(quán)資本=40億元資本對(duì)總資產(chǎn)比率=4%①下年度資產(chǎn)總額=1000×（1+20%）=1200②下年度收益=1200×1%=12③分派股息=12×50%=6④利潤(rùn)留存=12-6=6①下年度股權(quán)資本=1200×4%=48②新增資本=48-40=8③內(nèi)源資本=6④外源資本=8-6=2股息支付率=50%下年度資產(chǎn)增長(zhǎng)率=20%下年度資產(chǎn)收益率=1%則該銀行為達(dá)到一級(jí)資本對(duì)總資產(chǎn)比率的要求，在下年度實(shí)現(xiàn)內(nèi)源資本6億元，外源資本2億元。27天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第27頁(yè)，共52頁(yè)。第三節(jié)中國(guó)商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析一、資本構(gòu)成分析二、資本充足狀況分析三、提高資本充足比率的措施28天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第28頁(yè)，共52頁(yè)。2001年四大國(guó)有銀行的資本構(gòu)成狀況項(xiàng)目工行農(nóng)行中行建行資本總額1910133221861202實(shí)收資本167412931421851公積分配利潤(rùn)77727142準(zhǔn)備金80196509230資產(chǎn)總額43181252802596627650一、資本構(gòu)成分析29天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第29頁(yè)，共52頁(yè)。資本的主要來源是實(shí)收資本；盈利狀況不理想內(nèi)部籌集能力差；附屬資本基本沒有。國(guó)有商業(yè)銀行資本構(gòu)成特點(diǎn)一、資本構(gòu)成分析30天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第30頁(yè)，共52頁(yè)。二、資本充足狀況分析調(diào)整稅率；財(cái)政注資；不良資產(chǎn)剝離;資本市場(chǎng)融資。近年來重大措施:31天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第31頁(yè)，共52頁(yè)。二、資本充足狀況分析調(diào)整稅率；財(cái)政注資；不良資產(chǎn)剝離;資本市場(chǎng)融資。近年來重大措施:1997年國(guó)有銀行所得稅率由55%下調(diào)至33%98年財(cái)政發(fā)行2700億特種國(guó)債;03年以250億外匯儲(chǔ)備向中、建兩行注資。99年成立四大資產(chǎn)管理公司剝離了四大行1.4萬(wàn)億的不良資產(chǎn)04年1月國(guó)務(wù)院決定從中、建兩行開始股份制改造；同年，四大國(guó)有發(fā)行461億次級(jí)債券。32天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第32頁(yè)，共52頁(yè)。三、提高資本充足比率的措施分子策略分母策略33天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第33頁(yè)，共52頁(yè)。分子策略通過增加核心資本和附屬資本以提高資本金總額，改善和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)財(cái)政注資外匯注資利潤(rùn)留成上市融資營(yíng)業(yè)稅返注增提準(zhǔn)備金發(fā)行長(zhǎng)期金融債券34天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第34頁(yè)，共52頁(yè)。分母策略分母策略即降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的規(guī)模調(diào)整資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分布結(jié)構(gòu)降低不良貸款率35天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第35頁(yè)，共52頁(yè)。分母策略36天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第36頁(yè)，共52頁(yè)。分母策略37天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第37頁(yè)，共52頁(yè)。分母策略38天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第38頁(yè)，共52頁(yè)。2005年6月23日交行在香港上市；2005年10月27日建行在香港上市；2006年7月5日中行在A股市場(chǎng)上市；中國(guó)商業(yè)銀行的上市39天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第39頁(yè)，共52頁(yè)。建行在香港上市40天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第40頁(yè)，共52頁(yè)。10月27日，建行董事長(zhǎng)郭樹清（中）、香港金融管理局總裁任志剛（右）與香港交易所主席李業(yè)廣（左）在上市儀式上祝酒。建行在香港上市41天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第41頁(yè)，共52頁(yè)。成本低，免發(fā)行費(fèi)不會(huì)影響現(xiàn)有股東的控制權(quán)和每股收益風(fēng)險(xiǎn)小，不受外部市場(chǎng)波動(dòng)的影響內(nèi)部籌集的優(yōu)缺點(diǎn)適度資本的監(jiān)管受利潤(rùn)規(guī)模的限制受股利分配政策的影響42天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第42頁(yè)，共52頁(yè)。普通股籌集的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本來源；銀行靈活性大;易被市場(chǎng)接受；提升銀行知名度;擴(kuò)大客戶群；弊端成本較高；稀釋了原有股東的權(quán)益。面臨紅利分配壓力股息納稅43天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第43頁(yè)，共52頁(yè)。永久不償還優(yōu)先股有期限優(yōu)先股可累計(jì)股息優(yōu)先股不累計(jì)股息優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股優(yōu)先股籌集的優(yōu)缺點(diǎn)種類優(yōu)先股是在收益和剩余財(cái)產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。計(jì)入核心資本的是永久性非累計(jì)優(yōu)先股。44天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第44頁(yè)，共52頁(yè)。股息固定，不需支付紅利；因不會(huì)稀釋股東權(quán)益從而容易被原有股東接受；股息率低于資金的投資回報(bào)率，增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。成本較一般負(fù)債高；過多發(fā)行會(huì)降低銀行的信譽(yù)。優(yōu)先股籌集的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)45天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第45頁(yè)，共52頁(yè)。發(fā)行成本較低；不需繳存準(zhǔn)備金;利息稅前支付；不會(huì)稀釋股東權(quán)益。市場(chǎng)接受度、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不如普通股；加大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不是銀行永久性資本。發(fā)行票據(jù)和債券的優(yōu)缺點(diǎn)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)46天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第46頁(yè)，共52頁(yè)。課后練習(xí)中華銀行2003年經(jīng)營(yíng)情況如下：資產(chǎn)規(guī)模8000萬(wàn)元，資產(chǎn)凈收益0.25%，年資產(chǎn)增長(zhǎng)率10%，發(fā)放紅利25萬(wàn)元，資本與資產(chǎn)比值為6.25%。銀行預(yù)測(cè)未來五年資產(chǎn)收益率分別為：0.45%、0.60%、0.65%、0.68%、0.70%。由于該銀行的資本比率明顯未達(dá)到監(jiān)管部門的8%要求，決定在未來的五年時(shí)間里完成資本金的充實(shí)。為此，根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模、股利分配政策及融資渠道的不同擬采取四種方案：47天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第47頁(yè)，共52頁(yè)。課后練習(xí)

方案一：維持每年資產(chǎn)10%的增長(zhǎng)速度和分派紅利25萬(wàn)元，僅通過內(nèi)部積累來實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充。方案二：每年以減少100萬(wàn)元的速度放慢資產(chǎn)發(fā)展，但仍保持每年25萬(wàn)元的股息分派政策。方案三：每年僅以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的遞增，同時(shí)分派取消紅利。方案四：每年以200萬(wàn)元的速度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)遞增，維持股利分派政策，并于04年增發(fā)80萬(wàn)元的普通股。試比較上述四種方案的優(yōu)劣，并陳述理由。48天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第48頁(yè)，共52頁(yè)。課后練習(xí)

方案一：維持每年資產(chǎn)10%的增長(zhǎng)速度和分派紅利25萬(wàn)元，僅通過內(nèi)部積累來實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充。內(nèi)容

04

05060708資產(chǎn)88009680106481171312884資產(chǎn)收益率%0.450.600.650.680.70紅利分配2525252525未分配利潤(rùn)1533445565資本515548592647712資本比率%5.855.665.565.525.53（單位：萬(wàn)元）49天津工程師范學(xué)院商貿(mào)系李秀紅第49頁(yè)，共52頁(yè)。