長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)報(bào)表分析

#/7四、利潤(rùn)表分析（1）、對(duì)公司盈利能力指標(biāo)的分析：①、收入分析20n20122013銷售毛利率15.62%15.94%16.55%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.53%-0.11%0.94%銷售利潤(rùn)率1.02%1.01%1.73%銷售凈利率0.76%0.62%0.87%②、成本費(fèi)用分析201120122013成本利潤(rùn)率0.90%0.74%1.04%成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.77%0.63%0.89%③、資產(chǎn)分析201120122013資產(chǎn)凈利率0.82%0.61%0.90%凈資產(chǎn)收益率2.44%1.81%2.73%（2）、對(duì)公司增長(zhǎng)能力的分析銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)，這個(gè)指標(biāo)和凈利潤(rùn)成正比,和銷售收入成反比。銷售收入如果增長(zhǎng)了，利潤(rùn)率沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明費(fèi)用過(guò)高，可能管理上存在問(wèn)題。四川長(zhǎng)虹2011年到2013年的比率分別0.76%，0.62%，0.87%。2012年比率較低。2013年的比率較高，這與該年的凈利潤(rùn)較高有關(guān)，2013年的凈利潤(rùn)比2012年有所上升，保持著一定的獲力能力。從銷售凈利率看，四川長(zhǎng)虹公司2011年到2012年比率在逐年減少，2013年開(kāi)始上升。三年的銷售收入逐年同比增加0.64%和13.21%。公司應(yīng)當(dāng)控制營(yíng)業(yè)成本及其他支出項(xiàng)目，改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。從銷售毛利率看，公司近三年該指標(biāo)在下降。從利潤(rùn)表分析計(jì)算可得出銷售收入增長(zhǎng)15.94%、16.55%，銷售成本逐年增長(zhǎng)。從資產(chǎn)凈利率看，四川長(zhǎng)虹公司近三年該指標(biāo)在下降。由于近三年凈利潤(rùn)逐年降低0.82%、0.61%，2013年開(kāi)始上升到0.90%，所以該指標(biāo)在逐年上升。從凈資產(chǎn)收益率看，四川長(zhǎng)虹近三年的比率在下降，由于近三年凈利潤(rùn)逐年降低2.44%、1.81%，2013年上升到2.73%，平均凈資產(chǎn)逐年增長(zhǎng)，資金回報(bào)水平逐年降低。從資本保值率看，四川長(zhǎng)虹近三年該指標(biāo)均大于1，說(shuō)明近三年所有者權(quán)益都是在增加的。綜合以上各指標(biāo)，可得出四川長(zhǎng)虹公司近三年的一般盈利能力在下降。五、現(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)20n20122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入49,319,205,894.3753,565,886,844.8362,136,852,952.80經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出50,539,011,899.0152,846,427,663.5659,247,569,805.74經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,219,806,004.64719,459,181.272,889,283,147.06投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入830,230,887.521,244,027,808.941,491,652,134.80投資活動(dòng)現(xiàn)金流出1,576,349,537.141,380,834,976.142,609,824,574.49投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-746,118,649.62-136,807,167.20-1,118,172,439.69籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入20,121,109,356.2420,656,416,034.3019,832,166,478.58籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出18,243,623,340.9019,610,498,799.3421,223,658,478.10籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1,877,486,015.341,045,917,234.96-1,391,491,999.52201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,219,806,004.64719,459,181.272,889,283,147.06凈利潤(rùn)322,783,871.46273,188,244.93757,230,412.10盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)-3.782.633.82.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析2012年現(xiàn)金流入為755.4億元，公司通過(guò)銷售商品，提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為524億元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的主要來(lái)源，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的69.4%。公司銷售商品，提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加7.19億元。公司通過(guò)增加負(fù)債所取得的現(xiàn)金占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的27.4%。.現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性分析2012年四川長(zhǎng)虹的現(xiàn)金流入幾乎全部來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金又幾乎全部來(lái)源于銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入很少，并且有逐年減少的趨勢(shì)，可能是投資項(xiàng)目的收益不夠理想，也可能是尋求發(fā)展創(chuàng)新的投資項(xiàng)目仍然處于初步開(kāi)發(fā)階段?；I資活動(dòng)的現(xiàn)金流入比較多，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入大部分都是借款取得的現(xiàn)金流入。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的現(xiàn)金支出占了主要部分，雖然現(xiàn)金已經(jīng)比較充足，但是企業(yè)向職工支付的工資薪酬也占了很大的比例、償付利息所支付的現(xiàn)金增加，籌資活動(dòng)形成的現(xiàn)金支出比重也增大了。3.現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià)2012年四川長(zhǎng)虹股份有限公司投資活動(dòng)需要資金12.4億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造資金7.19億元。投資活動(dòng)所需要的資金不能被經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的現(xiàn)金滿足，需要公司籌集資金。2012年公司從企業(yè)外部湊集的資金凈額為10.5億元。六、總結(jié)2011至2013年度，四川長(zhǎng)虹的總體經(jīng)營(yíng)狀況尚可。良好的發(fā)展勢(shì)頭與問(wèn)題和弊端并存。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展有其良好方面。首先，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入不斷增長(zhǎng)，企業(yè)市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，穩(wěn)定的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也為穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入提供了保障。其次，從營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)性來(lái)看，企業(yè)銷售收現(xiàn)比率穩(wěn)定在中低水平，市場(chǎng)占有率穩(wěn)中有升，可以擴(kuò)大營(yíng)業(yè)收入規(guī)模及其對(duì)現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)能力，營(yíng)業(yè)收入成長(zhǎng)性尚可。最后，企業(yè)的綜合收益情況良好，結(jié)構(gòu)合理，凈利潤(rùn)在企業(yè)綜合收益中占據(jù)主體地位。但是，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展面臨著不容忽視的問(wèn)題。首先，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)于多元化導(dǎo)致資源分散，不利于企業(yè)資源的集中和整合，主營(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)性不強(qiáng)，企業(yè)成長(zhǎng)性較低。其次，企業(yè)對(duì)股東的回報(bào)較低且存在著一定的股價(jià)泡沫。這使得股東繼續(xù)投資企業(yè)的驅(qū)動(dòng)力有所降低。再次，大量存在的應(yīng)收賬款是企業(yè)發(fā)展的潛在風(fēng)險(xiǎn)所在，這導(dǎo)致企業(yè)短期償