案例：美國次貸危機到全球金融危機

前言金融風險管理的背景和基本知識內容概述金融風險的定義為什么要進行金融風險管理風險的主要類別如何進行金融風險管理金融是現(xiàn)代經濟的核心金融很重要，是現(xiàn)代經濟的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活。——鄧小平金融投資者資本配置融資者把明天的錢提前到今天來用把今天的錢推遲到今天再用金融學金融學是研究人們在不確定的環(huán)境中如何進行資源跨期配置的學科?！_伯特·默頓風險的定義金融中的不確定性，從廣義地說就是所謂的金融風險。金融風險：金融交易過程中因各種不確定性因素給金融交易者造成損失的可能性風險與壞結果（badoutcome)的聯(lián)系如：不動產市場的沒落,全球金融危機，利息率的變動等。為什么需要進行風險管理？案例1：日本股市災難(1989):損失$2.7trillion

1985年9月，西方5國財長在美國簽訂著名的“廣場協(xié)議”，決定提高其它貨幣對美元的匯率。此后幾個月內，日元迅速由250升值至149。

1987年10月，紐約股市崩盤。美逼迫日本繼續(xù)下調利率，很快日本出現(xiàn)流動性泛濫。股市與房地產同步暴漲，巨大的金融泡沫開始成型。

東京股市三年內上漲300％，房地產更加令人瞠目，僅東京地區(qū)房地產總盤子以美元計，超過當時全美國房地產總值。日本金融系統(tǒng)已到岌岌可危的地步。然而，日本人“有一種日本股市不可能下跌的信念”，毫無警覺。而美國金融家則動用新的金融核彈――“股指期貨”來到日本，與日本保險業(yè)對賭未來指數(shù)漲跌。大批的股指沽空期權終于開始發(fā)威。90年1月12日，日經指數(shù)頓挫。此后，日本股市暴跌70％，房地產連續(xù)14年下降，日本經濟陷入長達十幾年的衰退。吉川元忠認為，這場災難的財富損失與二戰(zhàn)戰(zhàn)敗后果相當。

案例2：Theoil-priceshocks：highinflationandwildswingsininterestrate

案例：美國次貸危機到全球金融危機次級抵押貸款類別信用評分月供/月收入首付比例優(yōu)質貸款＞660＜40%>40%Alt-A貸款620~660＜40%>40%次級貸款＜620＞40%<40%從美國次貸危機到全球金融危機金融萄危機盒中華揚爾街暖五大將投資榨銀行非皆受恰到重愧大沖鐮擊20單08年3月現(xiàn)今美國痕銀行摩根培士丹吵利高盛第十宗一章導破腰產保駱護美國辦銀行雷曼驗兄弟美林高盛貝爾協(xié)斯登摩根貿大通摩根掛大通摩根槍大通被收煩購轉變諒為銀院行金融鮮風險俯的分紹類業(yè)務猴風險迎：市糊場風貸險和勺信用嚷風險屬。間接厲風險是：流刊動性厘風險昨；科操作嶄風險嬸；法泥律風均險；糕國家蔥風險娃。市場支風險趟：市洋場價侍格的虹變動傅給金史融交萌易者吩造成挺損失鹽的可稠能性筋。信用扭風險瞞：交督易對臟手的另信用嗚狀況盼或履咱約能潑力的露變化纏給金難融交衡易者既造成眠損酒失的組可能抄性。流動衰性風須險：礙急需常使用叼資金梨時無市法把毀資產晚迅速氣足額市變現(xiàn)途給金姨融交借易者穴造成憑損失傾的可賠能性操作菊風險槳：操錢作流影程不盼完善暫、人何為過脫失、慶系統(tǒng)互故障帽和外裹部事江件給插金骨融交元易者劉造成委損失腎的可悟能性洞。法律圍風險漿：金卷融交幣易不盞符合撿有關怪法律坑規(guī)定河給金繭融交抓易者宜造成慈損失堡的囑可能詳性。國家液風險效：由皮于交謹易對弦手所陜在國羞的政宴治、子經濟斤變化嘴導致謀的交剪易對友手磁不能粥正常賴交易非給金琴融交辨易者窩造成釀?chuàng)p失砌的可債能性茫。如何唐進行素金融最風險嘉管理啄？（一敢）風括險識騰別風險脆識別稍是指喬在各籍種熱風險鑒發(fā)生漁之前脅，憐通過挖一系程列方軍法、久工高具，疫對風徑險的煎類論型及稱其產著生原及因進婆行第分析攀判斷送，識閱別象出交價易過糧程中仆可能穩(wěn)存脫在的蹲風險孔因素茶的挽過程暖。風險陡識別侵是整罵個風渴險賀管理騰的基起礎，響包銀括分威析風朽險來說源、妹識絞別分寫類風錘險、福風干險關立聯(lián)分螞析。（二終）風鳥險度抬量：Va堆r,栽Ca健rVa泊lu筒e革at轉R巴is筋k緞(Va孝R),摩w甚hi售ch戒i悅s攜ju搞st免t垮hequ撫an腸ti傲leof嫂t卷he插l憐os捎s付di子st加ri味bu勝ti同on炎.癢N掠ot辛ab魄le惑r命ef癥er倒en全ce育i棋sJo賓ri鑼on(2絲式00吼1)炮.Ca丈pi江ta徐l某at左R婚is插k震(Ca逢R),撲w水hi逢ch市i按s胃si按mp佛ly顫a稍s淺hi潛ft轟o診f瞇th累eVa刊R.Co鵝he直re否nt作r毒is臟k冊me獎as東ur虛es強o免fAr挑tz料ne農r,De榆la伸be域n,Eb峽eran銜d殃He彈at朋h酒(1藝99禽9)滾i送n寬[1尊].Ex建tr言em全e蝴va濁lu呈e艙th蛙eo趴ry料a城pp登ro欺ac儉h割toVa鬼R,赤Sm泰it庭h香(2予00懲3)左i綱n染[2撫].Co辟pu廈la印a忽pp背ro深ac程h債to鼠d撈ea債l爐wi陜th喪d派ep妙en行de華nc題e哨an生d西co交rr獅el燙at擇io秩n賓of蟻r躲is綠ky麻a餡ss焦et頌s,Em劇br政ec遍ht抱s,宗Mc編Ne稍il宗,踢an崖dSt箱ra臘um籌an護n(2誤00多2)棄i桑n許[1墓].參考看文獻:[1郊].De攻mp部st板er(2尺00稈2)班.Ri侮sk將M峰an醋ag躁em城en銹t:它V號al堤ue兇a荷t皇Ri協(xié)sk輪a僚nd唇B嘉ey歲on相d.廈C打am摟br延id襯ge扇U番ni束ve辭rs平it步y(tǒng)偶Pr跡es躺s.[2劉].Fi譽nk立en砍st恒ad睜tan省dRo堅ot趙ze維n(2溜00電4)姑.Ex勻tr永em秒e膊Va祝lu威es查i裝n盡Fi挨na邊nc江e,蓄T無el握ec怠om供mu芹ni訴ca個ti侄on礙s享an籍d晚th馳e霞En太vi訪ro愛nm蝦en頃t.托C溪ha滅pm蟻an膜a刑nd抖H溪al島l,撫N程ew疲Y姜or別k.（三來）風挽險的午監(jiān)測洗與控忘制風險蓋監(jiān)測于是指左對風氣險變燙化情匙況進很行監(jiān)釘測的宇過程誤。?風險綿監(jiān)測壘包括合兩個恒層面彼的工闊作：惹跟蹤守已冊識別樓風險置的發(fā)禿展變桂化情泰況；奪根據(jù)筋風險宴的變榆化情珠況及侮時掀調整想風險述應對知計劃匆，依包括貝對已驗發(fā)生捎的風乎險及獨其產享生的沒遺地留風疤險和遣新增國風險腳及藏時識瓣別、嗎分析綱，蔥采取喇適當脾的應接對措戚施。風險奏控制在風披險識槐別、遼計量撇、奮監(jiān)測衛(wèi)的基霉礎上逗