現(xiàn)代金融體系

第三章現(xiàn)代金融體系

主要介紹現(xiàn)代金融的基本概念、現(xiàn)代金融體系的概念、發(fā)達國家金融體系和我國金融體系等內(nèi)容。1第一節(jié)現(xiàn)代金融概述一、金融的含義金融的英文單詞是Finance。根據(jù)英文字典的一般解釋，金融包括這樣幾種含義：財務、理財、籌資、融資、財政等。金融”從字面上解釋，可理解為貨幣、資金的融通。從靜態(tài)涵義講，它實際涵蓋銀行、證券、保險、信托、金融市場以及公司財務等諸方面。而從動態(tài)角度分析，它又是與信用及信用工具、金融機構(gòu)與金融市場、資金流與融通方式以及金融調(diào)控、監(jiān)管等密切相關(guān)的。金融屬于商品經(jīng)濟的價值范疇。金融范疇是隨商品經(jīng)濟關(guān)系的產(chǎn)生而產(chǎn)生，并隨其發(fā)展而發(fā)展的。

2金融可以理解為是貨幣流通和信用活動相互依存、相互作用的一個有機整體，它是以銀行信用為樞紐的貨幣流通，并在此基礎上在不同經(jīng)濟主體之間通過各種信用形式和金融市場，主要借助中介機構(gòu)融通貨幣資金的活動。就金融的一般層次而言，它應包括四方面內(nèi)容：一是貨幣、資金的形式；二是貨幣資金融通的市場體系；三是組織貨幣流通和資金融通的機構(gòu)體系；四是金融調(diào)控監(jiān)管體系。3二、金融機構(gòu)體系（一）金融機構(gòu)的演進路徑金融機構(gòu)是專門從事各種金融活動的組織，是金融活動的主體之一。（二）金融機構(gòu)的功能信用中介,金融機構(gòu)一方面以存款的形式廣泛動員和吸收社會閑散資金，接受信用，另一方面以貸款的方式將資金運用出去，提供信用，成為貸者與借者的集中.信用創(chuàng)造,信用創(chuàng)造。是存款金融機構(gòu)所具有的創(chuàng)造存款貨幣從而擴張市場信用的能力。

4支付中介,金融機構(gòu)為客戶提供貨幣兌換、貨幣結(jié)算、貨幣收付等技術(shù)性業(yè)務，成為社會總會計、總出納.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換中介,金融機構(gòu)充當資產(chǎn)轉(zhuǎn)換中介，一是實現(xiàn)了期限的轉(zhuǎn)換；二是實現(xiàn)了規(guī)模的轉(zhuǎn)換。

信息中介,金融機構(gòu)作為信息生產(chǎn)專家，為融資活動中的資金供求雙方提供信息中介服務。

風險中介,風險中介。金融機構(gòu)提供風險中介服務，為投資者和融資者降低了投資和融資的風險。

5資金從盈余部門向赤字部門流動有兩條途徑，一條途徑是金融市場，又稱直接融資；另一條途徑是金融中介機構(gòu)，又稱間接融資。

盈余部門赤字部門中介機構(gòu)市場直接融資間接融資6補充：直接融資與間接融資（一）資金融通的意義和渠道意義：1、分配資源，保證社會再生產(chǎn)順利進行2、擴大投資規(guī)模3、調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟4、提高消費總效用渠道：1、直接融資2、間接融資7（二）直接融資與間接融資1、直接融資（directfinance）直接融資是避開金融中介機構(gòu)，直接溝通最終借款人和最終貸款人的資金融通。2、間接融資（indirectfinance）間接融資就是借貸雙方的資金融通以金融中介機構(gòu)為媒介，借貸雙方不直接發(fā)生關(guān)系。8（三）兩種融資渠道的比較1、兩種融資渠道的效率比較

融資效率是融資成本與融資效率比較的結(jié)果。一種融資渠道是否有效，主要看其是否能以最低的成本為籌資者提供資金，并將稀缺的資金提供給最能為其帶來效率的使用者。間接融資和直接融資都有利于資金向高效率的部門移動。但是，它們正常發(fā)揮各自的融資效率是有條件的，而且，直接融資所要求的條件更高一些。93、兩種融資渠道的相互作用直接融資與間接融資互相轉(zhuǎn)化直接融資與間接融資互相促進直接融資為間接融資提供了有利的發(fā)展條件10（四）融資渠道與經(jīng)濟發(fā)展階段

兩種融資渠道在經(jīng)濟運行中缺一不可，融資渠道多元化是經(jīng)濟發(fā)展的必然要求。但在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，二者發(fā)揮優(yōu)勢的條件與環(huán)境不同。商品經(jīng)濟發(fā)展初期，直接融資占重要地位。到商品經(jīng)濟發(fā)達時期，間接融資地位升至主導地位。11（三）金融機構(gòu)的類型根據(jù)金融機構(gòu)的業(yè)務性質(zhì)，分為銀行和非銀行金融機構(gòu)，非銀行金融機構(gòu)主要為保險公司、信托投資公司、信用合作組織、證券公司、投資銀行等。銀行的職能分，有中央銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行和專業(yè)銀行。出資形式分，有獨資銀行、合資銀行和股份制銀行。資本所有權(quán)分，有國家銀行、私營銀行和公私合營銀行。區(qū)域分；有全國性銀行和地方性銀行。

12根據(jù)金融機構(gòu)主要資金來源，將金融機構(gòu)劃分為存款型金融機構(gòu)、契約型金融機構(gòu)和投資型金融機構(gòu)。存款型金融機構(gòu)是以吸收存款為主要資金來源，主要通過發(fā)放貸款運用資金的金融機構(gòu)。契約型金融機構(gòu)是通過長期契約方式按期獲得資金，并將所獲得資金投入資本市場的金融機構(gòu)。投資型金融機構(gòu)是通過發(fā)行股票、債券等有價證券籌資，并將資金用于貸款或購買證券的金融機構(gòu)。13三、金融市場體系金融市場是進行資金融通或資金借貸的場所。按金融工具的期限分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場是融資期限在1年以內(nèi)的金融市場。主要包括：票據(jù)市場、短期借貸市場、同業(yè)拆借市場、CDS市場、國庫券市場、回購協(xié)議市場。資本市場是指融資期限在1年以上的金融市場，又稱長期資金市場。資本市場包括長期信貸市場和證券市場，證券市場又可分為股票市場和債券市場。按交易層次分為發(fā)行市場和流通市場，按金融資產(chǎn)形式分為同業(yè)拆借市場、債券市場、股票市場、外匯市場、黃金市場等。14首先，金融市場是特殊的市場。金融市場中的金融商品包括了貨幣、票據(jù)和各種有價證券。其次，金融市場是信用交易的市場。金融市場上的交易是以信用為基礎的，資金供應者將資金融出換回金融證券，但金融證券本身無價值，只是一種還本付息的承諾，所以資金供應者讓渡資金時并沒有同時收回等價的價值物，只是收回一種債權(quán)證明，由此，在資金供應者和資金需求者之間形成了一種債權(quán)債務關(guān)系，即信用關(guān)系，故金融市場上的交易是信用交易。三是金融市場可以是有形的或無形的市場。四是金融市場應是公平的市場。15四、給金融籮調(diào)控泥與監(jiān)征管體仍系金融典調(diào)控趙是指堂國家寬通過陶制定歲貨幣潑政策底，利擴用貨呆幣政解策工卻具來傲影響串現(xiàn)實悅的宏瓣觀經(jīng)難濟運嘉行，貍以實矮現(xiàn)一脈定時爸期的覆經(jīng)濟運目標艙的活個動。董金融嫌調(diào)控偷體系嘴通常歉由金露融調(diào)需控主巧體、達金融運調(diào)控蒜實體谷和一盜系列蘆金融腦法律額、法大規(guī)構(gòu)奔成。金融鼓調(diào)控毛的主絹體是歷一國沃的中押央銀術(shù)行，顯中央象銀行住是由敢國家躬授權(quán)郊制定緊并執(zhí)蛛行貨塘幣政粗策的萍最高無金融糾管理素機構(gòu)環(huán)。金融夕調(diào)控脫借助宮于貨杏幣政息策的堤制定請和執(zhí)釣行以爬影響爽國民除經(jīng)濟伐的宏找觀運保行，朱具有卡以下講兩方煤面的畏功能億：一鐮是促跑進供僚求均弄衡。匪二是薄確保灣經(jīng)濟愈穩(wěn)定狗。16金融蒸監(jiān)管臂體系濤包括鉤金融閃法律撇、法紙規(guī)體塞系和德金融悅監(jiān)管諒機構(gòu)果體系感。金滾融監(jiān)籠管指拳國家梨依據(jù)掀有關(guān)耕金融吵的法著律、災法規(guī)逃，通基過金瓶融監(jiān)物管機室構(gòu)以翠及金飽融自踩律機從構(gòu)監(jiān)手管來采達到蝕保障肯、督銳促資授金融莊通健晝康有夫序進厚行的節(jié)目的描。當今句世界勇各國陷均通優(yōu)過設艷立各議種監(jiān)燦管機僚構(gòu)，亡如金鐘融管壘理局淹、貨睬幣管暴理局馬、證踩券交驚易監(jiān)覽督委畝員會下等來紛履行廁金融匪監(jiān)管團職能挪。我凡國目蘋前除思中央揪銀行框執(zhí)行殲貨幣級監(jiān)管坦職能腰外，基還設末立了歉中國逝證券僚監(jiān)督柏管理挖委員在會和及中國柳保險阿監(jiān)督屆管理滲委員掠會，鼓以及番中國捆銀行告業(yè)監(jiān)引督管稀理委事員會寇，分贏別監(jiān)炸管證唯券市姥場和惹證券鋪業(yè)，乓保險組市場聽和保味險業(yè)妹以及激銀行坐業(yè)的暴健康王、穩(wěn)莊定地室運行。17第二噴節(jié)嫁發(fā)柱達國刊家金鍋融體蹦系金融傷體系列分為晚兩大霉類型炮：市鴿場主鵝導型嘉的金駐融體屢系。美國蔬、英砍國是須比較蛾典型親的市帥場主元導型疲金融盛體系準，在煮這兩懼個國議家，應金融谷市場卸在資隨源配缺置中潛起著削重要稿作用氧。銀行蓬主導或型的棗金融袖體系既。德國盛、日萬本是闖比較鴿典型梯的銀好行主凍導型屑金融惠體系吃，在們這兩技個國列家，兆銀行坦在資婚源置粱配中妄起著怠重要獎作用責。金融砌體系泥的組陜成包奴括：捆金融妥機構(gòu)閃體系紛，金圣融市谷場體奪系和松金融攀調(diào)控量體系病。18（一刊）美亦國的役金融底體系1、美革國的牢金融曠機構(gòu)番體系美國搶的金立融機現(xiàn)構(gòu)體渣系是攜以中時央銀情行——聯(lián)邦租儲備赤體系外為核洪心，史以商尊業(yè)銀楊行為咽主體隨，以終私人姓和政厲府專砌業(yè)性敬信貸逐機構(gòu)丹與其竿他各誘類非闖銀行雕金融歲機構(gòu)河為兩第翼，貼再加功上在凍美國怪的外缺國銀紙行機殊構(gòu)，陜形成未了一蜻個龐巨大復殼雜的離金融嚇機構(gòu)均體系那。（1）中刊央銀利行體粒系。睡美國偏的中增央銀敲行體圍系結(jié)綢構(gòu)獨犧特，滲它以恨聯(lián)邦旨儲備區(qū)委員斤會為杜最高話決策教和領獄導機濫構(gòu)，億以聯(lián)乘邦儲祝備銀免行、屈聯(lián)邦惱公開竊市場剩委員偵會和閥聯(lián)邦摩咨詢捧委員德會為撒實體矛形成她中央疲銀行各體系育，發(fā)踏揮美裂國金慕融機確構(gòu)的緩核心奇作用污。（2）商門業(yè)銀冠行。拒美國知商業(yè)騙銀行泳按管遺理體訂制劃彼分，該可分爐為在沉聯(lián)邦男政府虜注冊屆的國帝民銀節(jié)行和才在州趙政府勿注冊迎的州缸銀行濤兩種拿。這者也就思是美相國獨岸特的印“雙絮線銀危行制鋼度”無。19專業(yè)鬼銀行梯。投呀資銀傳行——投資巨銀行怎是美繪國除權(quán)商業(yè)旨銀行以以外雙、有哲重要楚影響冬的專后業(yè)性饅銀行盤機構(gòu)鄭。投制資銀幫行的匹業(yè)務陡十分展廣泛民，包洞括：酸代理撲發(fā)行史證券憐，可器以協(xié)暗助國干內(nèi)外串公司敗企業(yè)江在國過內(nèi)或旬國際比資本聞市場桂上以僻較有侄利的美條件汗代理甩發(fā)行穴股票儀、債皺券、緒商業(yè)睡票據(jù)唉、銀福行存項單和處其他含各種巴證券俱；經(jīng)普銷證叨券；尼承做孤經(jīng)紀蝦人；犁提供陰咨詢米服務予；其披他各儉有側(cè)摧重的午業(yè)務婚。私人沈儲蓄有銀行行。美若國的炭專業(yè)俘性儲惑蓄銀染行是蚊除商守業(yè)銀旗行以奸外最夢主要行的銀駱行機匹構(gòu)。站私人稱儲蓄直銀行兼一般尊單位乞機構(gòu)仍的資棄金力給量較液小，乖多以狂互助破合作酒為主酷要形掘式，豈經(jīng)營腰活動柿受一枝定限咸制。流分為餃互助好儲蓄副銀行挪、儲倉蓄貸風款社握和信廢用協(xié)湊會三證種。聯(lián)邦新專業(yè)博性銀貍行。蔥主要紋有：拐聯(lián)邦犯農(nóng)業(yè)往信貸唉機構(gòu)得，尺合作艙銀行杠，美產(chǎn)國進抗出口垃銀行頌，鐵聯(lián)邦炸存款壁保險鐮機構(gòu)。20（4）非晴銀行傲金融谷機構(gòu)人壽道保險鴿公司火災倍和傷危害保減險公緊司養(yǎng)老夾基金2、美英國的車金融峰市場帖體系舟，包斤括；李貨幣珠市場閃、證澇券市壞場、艇外匯翁市場遙、商歷品期慶貨與跌金融語期貨妨市場非、股距票與周外匯急期權(quán)賴市場例，以其及保老險市績場等送。21貨幣返市場22（2）證戰(zhàn)券市用場。鼻美國蔑證券難市場咸包括懂發(fā)行乒市場剛和交冰易市私場。莖美國規(guī)證券社交易略市場哈大致淘可以是分為達四個鍵部分揚：以摩紐約升證券拳交易育所及配其他需證券激交易緣瑞所構(gòu)千成的葉交易科所市倉場；軋以未怠在交須易所吊上市層證券駱為主嚴要對雞象的湯店頭償市場耀；在呼店頭蜓市場岸中團愉體投目資人俘對上豪市證盡券進樣行交揉易的裹第三泉市場計；大悶額投度資者禾直接恰進行蹈證券妙交易當?shù)牡趦运氖欣K場。（3）外貌匯市勝場。據(jù)紐約斷外匯待市場王的主肅要參寺與者萌有：奧聯(lián)邦緞儲備要系統(tǒng)察成員漫銀行29家，恥非成付員銀絨行23家，閉一些行外國犬銀行占設在臺紐約耕的分去行和宮幾家跑外匯叫經(jīng)紀子人。巨外匯啞市場弊采取筐柜臺詢方式宜交易詠，無伶固定容、集歌中場曲所，坐交易崇全部獻實行塘電子鋒計算漸機化悅，其窯電腦公系統(tǒng)落和監(jiān)影視系極統(tǒng)覆惰蓋了稻外匯死交易爬的全糞部程尸序。（4）商亭品與粉金融訂期貨亞市場室。三庭類期出貨：諒軟商度品期結(jié)貨、瘦硬商虧品期父貨和昆金融左商品梯期貨遷，主薪要的云期貨撓交易字所有拋：芝坦加哥裙谷物這交易暫所、歪芝加睡哥商瞎業(yè)交藏易所譜、紐替約生薯產(chǎn)交螞易所拾、紐倆約期盆貨交映易所短等233、美荒國的怒金融瘡調(diào)控掠體系美國澇的金閘融調(diào)哀控體掉系由刪美國款聯(lián)邦泊儲備觸系統(tǒng)方和美半國證育券交基易委扁員會惕的調(diào)穿控，們以及啦一系抵列金挎融法傭律所店構(gòu)成。24（二劉）英腰國的圈金融幫體系1．金峽融機軋構(gòu)體云系。唇英國諸的金乖融機恭構(gòu)體挑系是魂以中處央銀遭行為飼核心改的典承型的爪資本獨主義顛金融月機構(gòu)準體系發(fā)。在繞該體處系中枝，中諒央銀咸行處帆于主菠導地導位，栗以商恭業(yè)銀宏行為動基礎抹，并疑包括善其他客金融吉機構(gòu)以和大賤量云更集英律國的漸外國礦銀行真。2．金銀融市計場體炮系。鏟英國贏形成嬌了發(fā)夜達、尺健全膠的金繁融市別場體己系。凱具體沈包括淹：貨江幣市拖場、世債券疾市場款、股駁票市剛場、梯基金徐市場懶、外轎匯市窩場等怎。3．金兇融調(diào)申控體押系。切英國緞的金勁融調(diào)述控主錘要由司英格甘蘭銀贏行發(fā)載揮調(diào)對控作坊用。2526德國鵝的金捎融體躺系27日本懼的金扭融體鎮(zhèn)系28第三著節(jié)塘我致國的邁金融駛體系目前值的金犁融機創(chuàng)構(gòu)體柿系是丟以中暖央銀息行為機核心果，以竹政策盆性銀替行、姿國有茅商業(yè)造銀行托為主弄體，識同時惹包括啦一批灑以公饑有股貴為主版的股泳份制捎商業(yè)如銀行務、非吸銀行命金融祥機構(gòu)裹，以饑及港嘗澳地猶區(qū)和戀外國載金融放機構(gòu)拴在中近國的鋤分支秋機構(gòu)就和代扮理處拋等，聽多種碑金融間機構(gòu)概并存鑰、分智工協(xié)拘作的脆金融質(zhì)機構(gòu)勞體系跡。我國譜形成鎖了包驅(qū)括貨荷幣市董場、柏資本鞭市場賺、外筍匯市美場的宜金融剃市場勉體系挨。就金紗融調(diào)伏控監(jiān)祖管的蟻組織軍機構(gòu)蒸來說袍，中善國人甚民銀夸行獨紛立行覆使中未央銀凳行職桌能以港來，谷中國田人民救銀行謎就具跌有央仿行的濤三大瓣職能個。即句“國躬家的英銀行箱、發(fā)賽行的奪銀行歉、銀暗行的棒銀行手”，班相應專地履劑行監(jiān)籍管職乳能。貧中國繡人民額銀行警職能網(wǎng)也有臂所調(diào)替整。氏中國柴證券俯監(jiān)督頂管理災委員察會、我中國發(fā)保險同監(jiān)督膽管理晝委員臨會和甩中國連銀行析業(yè)監(jiān)碎督管食理委霸員會侄的設矛立，忘完善障了我比國金智融調(diào)雹控監(jiān)兄管的現(xiàn)組織例體系托。29中央蘇銀行中國牽人民化銀行性質(zhì)中國護人民吼銀行也是我宏國的槐中央責銀行狗。它是擺在國旗務院文領導蔑下，包管理逝全國金融淡事業(yè)遷的國倡家機倘關(guān)，早是我段國政府的生組成欄部分滲?！鞍l(fā)終行的譯銀行瞎”“政辯府的付銀行幻玉”“銀脹行的娘銀行為”主要壓職能第一謙，依貞法制潑定和歡實施鋸貨幣凍政策搏，對政金融朱業(yè)實紹施監(jiān)剖督管銷理，是國集家宏利觀調(diào)異控的結(jié)重要眾工具未。第二擱，發(fā)無行人襖民幣鄙，管板理人尚民幣進流通。第三席，經(jīng)嶄理國怖庫。第四跳，持囑有、蕩管理房誠、經(jīng)趣營國潮家外逢匯儲疼備、倒黃金搬儲備鵲。30我國大央行布職能敞四次抽分離19極84年，蹦中國某銀行迎作為較國有約商業(yè)愁銀行嚴從中重國人捷民銀適行中貸分離淡，使飼人民茅銀行身實現(xiàn)棋了中策央銀熟行與鍵商業(yè)廣銀行未的分收離；19寇92年10月26日，咬中國起證監(jiān)夜會正型式成淋立，巷對證投券市姨場的于監(jiān)管洪職能傅從人撓民銀遵行剝膜離；19憑98年11月18日，撞中國袋保監(jiān)隨會正青式成繁立，蔑對保尾險市趟場的潤監(jiān)管骨職能望也從拋人民助銀行怎中剝冷離出椒來；20案03年3月10日，箭關(guān)于書組建灑中國危銀行缸業(yè)監(jiān)球督管草理委悄員會略的方黨案被桶十屆教全國蛋人大火一次狐會議盟審議待通過協(xié)。31政策撲性銀巧行不以本盈利溜為目險的、墾從事偏國家均指定療的政規(guī)策性脂金融鏡業(yè)務礎，實平行保躲本微遮利的鑄專業(yè)域性金記融機甜構(gòu)。國家競開發(fā)拉銀行俱（重版點建背設）立、中桃國農(nóng)頂業(yè)發(fā)酸展銀尋行（按農(nóng)副答產(chǎn)品雜收購漂）、遷中國幕進出蜜口銀倆行（慣機電旺產(chǎn)品徐進出份口）資金庸來源呈：財響政撥次付的借資本呢金、摸金融椅債券褲、中歡央銀梢行再贈貸款伶、向集國外浮籌集薄資金墻。32政策頸性銀島行承擔壞為國壯家大彈型重勇點項所目提供門專項漁貸款船。承擔嘆國家閘糧油鴉儲備哨、農(nóng)蒙副產(chǎn)享品合書同收購箭和農(nóng)笨業(yè)基乖本建責設發(fā)制放專邀項貸閃款，并代悶理財獵政支慕農(nóng)資搶金的禽撥付眼及監(jiān)端督。為大宗蹤蝶進出德口貿(mào)吊易提驚供專催項貸各款，其中秀主要顯是為隊大型屋成套襪機電令設備趴進出口與提供援貸款屯。33政策晚性銀陵行是銅金融透行為凡而非格財政憶行為聯(lián)，對漿于有頁社會書效益罷、有解長期桂效益魂的項粒目，醋只要雪有還丙本能釣力，喇政策飼性銀皺行就跑要盡藏力予替以支制持，例以低幕息乃斤至無歇息放桂款。盜而財遠政支撤出是吉國家運對必御須由菜其無辟償支止持的降經(jīng)濟速活動撕和其說他活塞動提樣供所漂需資落金，雜具有中無償貪性和嬸單向乖性。厲所以責，兩什者有截著本脂質(zhì)區(qū)呀別。34政策漿性銀部行是金銀行韻而非伯財政棄性機憐構(gòu)。弊政策治性銀恒行之虎所以妨是銀郊行，卷是因箱為它程所運扣用的火資金渡與財盛政資旺金不貴同，劍財政廈資金談是無誦償?shù)膽c，而趴政策煩性銀練行的舟資金皮是有暖償酌蠟，為哨支持詞政策閉性項荷目，偏政策框性銀夜行可帥以向搜其提逃供利穩(wěn)率優(yōu)筋惠的吊貸款燒，但蟲至少妖要收讓回本序金，鴨政策孟性銀僑行往伐往還夾要收套取利芽息，崇因為漢還需熄要向卵提供激資金使的部殲門支駛付利顯息。跌政策扇性銀臟行不覺追求英利潤我，但妨必須凍保本睜經(jīng)營露．只蒸有這填樣，單才能總不斷英運行奔下去抱。作籌為銀饒行，草政策屋性銀拾行必件須按配銀行味規(guī)矩久辦事蟻。35國有主獨資法商業(yè)謊銀行含義惰：商業(yè)康銀行置是以地經(jīng)營很工商雷業(yè)存溜、放鞠款為娃主要