第二章工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算

第二章工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算2.1工程項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量2.1.1現(xiàn)金流量的概念（1）現(xiàn)金流入量（2）現(xiàn)金流出量（3）凈現(xiàn)金流量2.1.2相關(guān)現(xiàn)金流量的確定（1）明確是現(xiàn)金流量不是利潤(rùn)。（2）相關(guān)現(xiàn)金流量是有無(wú)對(duì)比的增量的現(xiàn)金流量而非總量的現(xiàn)金流量。（3）相關(guān)現(xiàn)金流量是未來(lái)發(fā)生的，而非過(guò)去發(fā)生的。（4）相關(guān)現(xiàn)金流量不能忽視機(jī)會(huì)成本。2.1工程項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量2.1.3現(xiàn)金流量的時(shí)間選擇為了方便地計(jì)算和匯集現(xiàn)金流量，按投資各年歸集現(xiàn)金流量時(shí)，常假定進(jìn)行投資的現(xiàn)金流量發(fā)生在年初，而經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流量發(fā)生在年末

2.1.4現(xiàn)金流量圖表（cashflowdiagram)

描述現(xiàn)金流量作為時(shí)間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時(shí)間點(diǎn)流入與流出的情況。

是資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中常用的工具大小流向

時(shí)間點(diǎn)現(xiàn)金流量圖的三大要素

2.1.4現(xiàn)金流量圖表（cashflowdiagram)1、水平線是時(shí)間標(biāo)度，每一格代表一個(gè)時(shí)間單位（年、月、日），第n格的終點(diǎn)和第n+1格的起點(diǎn)是相重合的。2、箭頭表示現(xiàn)金流動(dòng)的方向，向下的箭頭表示支出（現(xiàn)金的減少），向上的箭頭表示現(xiàn)金收入（現(xiàn)金的增加），箭頭的長(zhǎng)短與收入或支出的大小成比例。3、現(xiàn)金流量圖與立腳點(diǎn)（著眼點(diǎn)）有關(guān)：如貸款人的立腳點(diǎn)，或者借款人的立腳點(diǎn)。300400

時(shí)間2002002001234現(xiàn)金流入

現(xiàn)金流出

0

2.1.4現(xiàn)金流量圖表（cashflowdiagram)注意：第一年年末的時(shí)刻點(diǎn)同時(shí)也表示第二年年初。立腳點(diǎn)不同，畫(huà)法剛好相反。凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量只計(jì)算現(xiàn)金收支(包括現(xiàn)鈔、轉(zhuǎn)帳支票等憑證)，不計(jì)算項(xiàng)目?jī)?nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移(如折舊等)。2.2估算技術(shù)2.2.1綜合估算方法框架1、工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）任何一個(gè)工程項(xiàng)目或產(chǎn)品，都是由一系列工作元素組成的，通過(guò)對(duì)這些工作元素的投入的費(fèi)用估算并加總得出整個(gè)項(xiàng)目的費(fèi)用和成本。2、成本與收入的分類(lèi)為了估算WBS中每一個(gè)層級(jí)的現(xiàn)金流，應(yīng)對(duì)成本和收入的分類(lèi)和元素進(jìn)行描述。3、估算方法選取數(shù)學(xué)模型估算研究期內(nèi)的成本和收入。2.2估算技術(shù)某企業(yè)新設(shè)備設(shè)計(jì)安裝的WBS圖2.2估算技術(shù)成本與收入的分類(lèi)固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的分類(lèi)；人工成本；材料成本；維修費(fèi)；稅費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)用；損耗費(fèi)用；管理費(fèi)；資產(chǎn)處置費(fèi)；收入；殘值回收。2.2估算技術(shù)估算方法（1）初步估算（重要性估算）用于項(xiàng)目規(guī)劃與初始評(píng)估階段（2）準(zhǔn)詳細(xì)估算（概算）用于項(xiàng)目概念設(shè)計(jì)或初步階段（3）詳細(xì)估算用于項(xiàng)目詳細(xì)設(shè)計(jì)與施工建設(shè)階段2.2估算技術(shù)2.2.2估算的數(shù)據(jù)來(lái)源會(huì)計(jì)記錄；企業(yè)內(nèi)部的其他信息；企業(yè)外部的信息；研究與開(kāi)發(fā)。2.2估算技術(shù)2.2.3估算方式召開(kāi)成本估算會(huì)議；采用比較法完成成本估算。采用定量法進(jìn)行成本估算。2.2估算技術(shù)2.2.4估算模型（一）指數(shù)法I1,I2——已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額C1,C2——已建和擬建工程的生產(chǎn)能力f——調(diào)整系數(shù)e——投資生產(chǎn)能力指數(shù)0<e<1，e≈0.6注意：當(dāng)C2/C1≤50時(shí)此法方可用;

當(dāng)增加相同設(shè)備容量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)e=0.6~0.7;

當(dāng)增加相同設(shè)備數(shù)量擴(kuò)大規(guī)模時(shí)e=0.8~1.0;

當(dāng)高溫高壓的工業(yè)項(xiàng)目時(shí)e=0.3~0.5。

例:已知建設(shè)日產(chǎn)20噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額為30萬(wàn)元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基礎(chǔ)上增加一倍，投資額大約增加多少?（e=0.6,f=1）解:△I=45.47－30=15.47萬(wàn)元（二）單價(jià)法單價(jià)法是采用估算的單位成本乘以相應(yīng)的數(shù)量來(lái)估算項(xiàng)目成本的。（1）每千瓦發(fā)電裝機(jī)容量的投資費(fèi)用（2）每千米、每件或每噸產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入（3）每千瓦時(shí)的燃油成本（4）每運(yùn)營(yíng)500小時(shí)的節(jié)約費(fèi)用（5）每安裝一部電話的初裝成本（6）蒸汽管道每千米的溫度損耗（7）每平方米建筑面積的土地、土建或配套成本。（三碑）要炮素法要素刷法是擦對(duì)單康價(jià)法擇的延殊伸，喚其估理算方脫法是弄將產(chǎn)尤品組繭成要糖素的匙直接義估算假成本司與產(chǎn)飼品其妨他組滲成要據(jù)素（甘單價(jià)舊法）信相加化，以神求得速產(chǎn)品謝的成立本。此法思把成魂本和寺費(fèi)用瓦分為番兩大忍部分悔：第到一部坊分是快直接灶估算峽，第類(lèi)二部權(quán)分是代間接獅估算色。（四淺）參修數(shù)成帝本估李算法參數(shù)沖成本努估算體是采得用歷槳史成息本數(shù)枝據(jù)和潑統(tǒng)計(jì)服方法光來(lái)預(yù)煉測(cè)將傳來(lái)的段成本優(yōu)。生產(chǎn)獅規(guī)模答法學(xué)習(xí)偏曲線網(wǎng)模型構(gòu)建縣成本閣估算這關(guān)系2.梳3投資點(diǎn)估算精度巴要求1、機(jī)槐會(huì)研勿究和納項(xiàng)目單建議霧書(shū)階駐段——估算形誤差盈在±3懲0%2、初隨步可閃行性岡研究爬階段——估算跑誤差京在±硬20型%3、可她行性刑研究席階段——估算撥誤差付在±1受0%2.費(fèi)3投資嶄估算2.坡3.牲1建設(shè)謹(jǐn)項(xiàng)目導(dǎo)總投普資的炎構(gòu)成建設(shè)讀投資——在工裙程建脆設(shè)活飼動(dòng)中欲為實(shí)臂現(xiàn)預(yù)奮定的亭生產(chǎn)水、經(jīng)津營(yíng)目浮標(biāo)而笨預(yù)先飼墊付牌的資煉金，蒼是有嗓形資織產(chǎn)（物固定比資產(chǎn)菌）、痰無(wú)形撇資產(chǎn)月和貨稼幣基確金的售總和橋。建設(shè)投資固定資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資其他資產(chǎn)投資預(yù)備費(fèi)2.非3投資丘估算1）堵固定蔽資產(chǎn)——在社改會(huì)再悶生產(chǎn)役過(guò)程嚷中較瞎長(zhǎng)時(shí)害間為凳生產(chǎn)勒和人貸民生糞活服擾務(wù)的竊物質(zhì)蘭資料且。通脆常要潮求使濫用期希限在騾一年診以上滲，單梨位價(jià)市值在歪規(guī)定埋限額脖以上寇。固定鏡資產(chǎn)親是指狂企業(yè)拾使用吐期限鳴超過(guò)1年的劈燕房屋色、建偏筑物英、機(jī)絹器、溉機(jī)械堡、運(yùn)蒙輸工哥具以我及其迷他與棋生產(chǎn)間、經(jīng)煮營(yíng)有景關(guān)的蜜設(shè)備離、器料具、夢(mèng)工具色等。不屬杏于生呈產(chǎn)經(jīng)蠶營(yíng)主宏要設(shè)淡備的器物品理，單蒼位價(jià)聞值在20艘00元以六上，都并且隱使用落年限得超過(guò)2年的韻，也張應(yīng)當(dāng)遠(yuǎn)作為牽固定再資產(chǎn)丸。按照《企業(yè)毯會(huì)計(jì)怨制度》規(guī)定煮：2.非3投資黨估算特點(diǎn)：能長(zhǎng)斷期使欄用并單在其鎖使用問(wèn)過(guò)程昆中仍售保持金原有善物質(zhì)便形態(tài)皮；其價(jià)驗(yàn)值會(huì)詠隨使扯用時(shí)難間長(zhǎng)敏短而床磨損肌，并偉以折誕舊形慘式計(jì)我算其僵損失舉的使汪用價(jià)晨值；通過(guò)演計(jì)算條折舊絮額來(lái)顧回收荷這部帳分資廁金。2.逃3投資飯估算2）無(wú)雁形資奪產(chǎn)——能使打企業(yè)辱擁有頑某種筒權(quán)利生、能得為企饒業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)條期的態(tài)經(jīng)濟(jì)洞效益,但沒(méi)有橡實(shí)物猛形態(tài)的資產(chǎn)驗(yàn)（專(zhuān)價(jià)利權(quán)躁、商撿標(biāo)權(quán)甲、著汽作權(quán)燈、土地使孤用權(quán)蝦、非扛專(zhuān)利洲技術(shù)濃、信竟譽(yù)等難）。3）流攤動(dòng)資兆金——為維尸持生忠產(chǎn)所通占用牛的全弊部周券轉(zhuǎn)資譜金。流動(dòng)冷資金=流動(dòng)聽(tīng)資產(chǎn)–流動(dòng)犁負(fù)債流動(dòng)猶資產(chǎn)現(xiàn)金銀行叛存款應(yīng)收賣(mài)賬款預(yù)付苗貸款待攤純費(fèi)用原料兄及主障要材緞料輔助謎材料燃料包裝柔物低值績(jī)易耗圈品在產(chǎn)軟品外購(gòu)健產(chǎn)品產(chǎn)成謹(jǐn)品等流動(dòng)氏資金流動(dòng)班負(fù)債貨幣板資金應(yīng)收浸及預(yù)付伴款項(xiàng)存貨應(yīng)付凈賬款短期垃借款2.島3投資旅估算投資巨資金座的來(lái)匯源權(quán)益資金負(fù)債資金資本金資本溢價(jià)長(zhǎng)期負(fù)債短期負(fù)債4）其中他資滔產(chǎn)——指除毫固定溜資產(chǎn)殃、無(wú)墻形資癢產(chǎn)、河流動(dòng)異資產(chǎn)以外刺的資聲產(chǎn)。形成嶺其他激資產(chǎn)捎原值恨的費(fèi)抄用主挑要是灑生產(chǎn)蠶準(zhǔn)備悶費(fèi)（慶含職嗎工提污前進(jìn)匙廠費(fèi)虎和培倡訓(xùn)費(fèi)流）,樣品引樣機(jī)乏購(gòu)置咱費(fèi)和敗農(nóng)業(yè)握開(kāi)荒班費(fèi)等燈。靜態(tài)烘投資土地使用費(fèi)與項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)的其它費(fèi)用與企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用工程項(xiàng)目總投資1.建筑安裝工程費(fèi)直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)3.工程建設(shè)其它費(fèi)用建設(shè)投資2.設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)4.預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)調(diào)整（漲價(jià)）預(yù)備費(fèi)5.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅6.建設(shè)期貸款利息設(shè)備原價(jià)凈營(yíng)運(yùn)資金投資動(dòng)態(tài)投資凈營(yíng)運(yùn)資金7.其他稅費(fèi)2.甘3.唐2建設(shè)鑄投資聽(tīng)的估精算費(fèi)用柿的構(gòu)孝成2.軍3.賀2建設(shè)縫投資檢的估畏算（1）生銹產(chǎn)能齊力指瓶數(shù)法這種帖方法火是根休據(jù)已焰建成笨的、戴性質(zhì)榆類(lèi)似縣的工閉程或把裝置刮的實(shí)口際投伍資額紀(jì)和生元產(chǎn)能罷力，袖按擬把建項(xiàng)勢(shì)目的臂生產(chǎn)水能力渡，推明算出冠擬建寶項(xiàng)目哈的投憂資。廉一般圓說(shuō)來(lái)研，生薪產(chǎn)能座力增鳥(niǎo)加一切倍，疊投資城不會(huì)澇也增歐加一貌倍，撲往往叨是小肺于1的倍侍數(shù)矛。Ic，Ir——分別緊為擬籌建和確已建濱工程川或裝軍置的切投資敏額Dc，Dr——分別掙為擬嚴(yán)建和瞎已建寺工程曠或裝禽置的選生產(chǎn)瓶能力Φ——因?yàn)槟慕ㄔO(shè)率地點(diǎn)濃和時(shí)煉間的輝不同淺而給門(mén)出的脅調(diào)整外系數(shù)m0——投資烘生產(chǎn)白能力料指數(shù)（2）按割設(shè)備裙費(fèi)用記的推翠算法E頃——擬建陳工程睬設(shè)備確的購(gòu)梅置費(fèi)P1,P2,P3——建安挽工程粉費(fèi)及單其它執(zhí)費(fèi)占頃設(shè)備荷費(fèi)用洪的比旦率f1,f2,f3——調(diào)整欣系數(shù)C喂——擬建痰項(xiàng)目察的其鍋它費(fèi)宮用擬建癢項(xiàng)目建設(shè)絞投資I設(shè)備穴費(fèi)E建筑價(jià)工程堡費(fèi)EP1f1安裝初工程耀費(fèi)EP2f2其它居工程敲費(fèi)EP3f3其它出費(fèi)用C先估再估2.正3.享2建設(shè)絡(luò)投資痛的估立算（3）造梯價(jià)指蕩標(biāo)估身算法對(duì)于撤建筑登工程溉，可拔以按寇每平五方的緩建筑攪面積豪的造禾價(jià)指基標(biāo)來(lái)夫估算黑投資摔。也拜可以臣再細(xì)欺分為情每平嬌方米嶼的土泥建工收程、寫(xiě)水電煎工程盯、暖孔氣通舍風(fēng)和解室內(nèi)徒裝飾屠工程形的造透價(jià)，滲并匯澇總出還建筑揪工程鵲的造灰價(jià)。獨(dú)另外渴，再怕估算沿其他吧費(fèi)用傭及預(yù)資備費(fèi)篩，即子可估談算出籮項(xiàng)目淘的固繪定資嶼產(chǎn)的營(yíng)投資部數(shù)。2.卵3.磨3流動(dòng)桂資金屆的估爛算擴(kuò)大撒指標(biāo)陰估算獵法分項(xiàng)閘詳細(xì)喂估算親法常用豆的基數(shù)銷(xiāo)售嫌收入經(jīng)營(yíng)哀成本總成紀(jì)本費(fèi)油用固定笨資產(chǎn)傭投資1、擴(kuò)燭大指采標(biāo)估木算法龍（適主用于加項(xiàng)目健建議系書(shū)階肝段）——按照流動(dòng)求資金占某域種基數(shù)的比率估算妄流動(dòng)死資金1）產(chǎn)鳴值(或銷(xiāo)甘售收扔入)資金熄率估先算法產(chǎn)值(銷(xiāo)售界收入)資險(xiǎn)金槐率流浮動(dòng)資金氣額=年朗產(chǎn)請(qǐng)值(年銷(xiāo)騰售收赴入額)×例：調(diào)某項(xiàng)撐目投加產(chǎn)后疏的年涌產(chǎn)值續(xù)為1.盒5億元薦，其敗同類(lèi)冒企業(yè)發(fā)的百絨元產(chǎn)燃值流尚動(dòng)資撕金占魯用額注為17績(jī).5元，上試求乎該項(xiàng)盲目的啟流動(dòng)沉資金掠估算涉額。(解)該項(xiàng)壞目的住流動(dòng)獨(dú)資金痛估算浪額為:15湊00泉0×身17且.5成/1蒼00搏=2市62癥5萬(wàn)元2）經(jīng)麗營(yíng)成范本(或總旬成本)資金見(jiàn)率估蘿算法流動(dòng)資金額=年經(jīng)營(yíng)成本(年總成本)×經(jīng)營(yíng)成本資金率(總成本資金率)3）固剪定資駝產(chǎn)投典資資縫金率諸估算伴法流動(dòng)預(yù)資金駕額=固定總資產(chǎn)欠投資×固定膛資產(chǎn)嚼投資蔽資金杯率4）單久位產(chǎn)喬量資映金率槍估算萌法流動(dòng)疫資金診額=年生扭產(chǎn)能貝力×單位斯產(chǎn)量避資金壁率單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比2、分翠項(xiàng)詳包細(xì)估餐算法流動(dòng)疏資金鄰本年傳增加切額=本年糟流動(dòng)液資金癥－上智年流赤動(dòng)資湊金流動(dòng)惜資金=流動(dòng)承資產(chǎn)雀－流懷動(dòng)負(fù)祖?zhèn)F(xiàn)金應(yīng)收爛及預(yù)念付賬半款存貨應(yīng)付戀賬款預(yù)收仁賬款流動(dòng)賠資產(chǎn)艇和流黎動(dòng)負(fù)舌債各框項(xiàng)構(gòu)栗成估旋算公頂式如畏下:1）現(xiàn)金的估箏算現(xiàn)金=年工資及福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用周轉(zhuǎn)次數(shù)年周轉(zhuǎn)次數(shù)（n）=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)360t=年其他費(fèi)用=制造費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+銷(xiāo)售費(fèi)用－以上四項(xiàng)費(fèi)用中所包含的工資及福利費(fèi)折舊費(fèi)維修費(fèi)攤銷(xiāo)費(fèi)修理費(fèi)利息支出2.應(yīng)收(預(yù)付)賬款的估授算應(yīng)收號(hào)賬款=年經(jīng)賀營(yíng)成犧本/周轉(zhuǎn)叼次數(shù)3.存貨的估若算存貨妖：外嘆購(gòu)原傳材料話、燃毅料、尺在產(chǎn)袖品、霜產(chǎn)成江品，也可蠶考慮棉備品瞞備