工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課件4

第二章資金的時(shí)間價(jià)值1資金時(shí)間價(jià)值理論2資金的等值原理3資金等值換算4名義利率和有效利率1資金時(shí)間價(jià)值理論1.1資金時(shí)間價(jià)值的含義1.2利息和利率1.3利息的計(jì)算1.1資金時(shí)間價(jià)值的含義引例：例題1.C公司年初從Y銀行借入1000萬(wàn)元，并約定借期為N年，貸款年利率為I。問(wèn)題：①?gòu)腃公司角度看，借用他人的資源，是要付出代價(jià)的----利息，并且時(shí)間越長(zhǎng)，付出的代價(jià)（成本、費(fèi)用）越多。（與I和N都有關(guān)系）。②從Y銀行角度看，經(jīng)營(yíng)借貸業(yè)務(wù)的主要目的是----通過(guò)利息----贏利。并且時(shí)間越長(zhǎng)，增值(贏利)越多。例題2.C公司另有N年后到期的500萬(wàn)元的期票一張。若現(xiàn)在急用，欲全部提出，那么銀行會(huì)付給公司多少？（已知銀行的貼現(xiàn)利率為I），會(huì)是500萬(wàn)元？若是400萬(wàn)元的話，那么剩余的100萬(wàn)元？明顯，同一筆資金的價(jià)值與時(shí)間有關(guān)。例題3.現(xiàn)在的500萬(wàn)元，與將來(lái)（5年后）的500萬(wàn)元，在價(jià)值上不等。那么，現(xiàn)在的500萬(wàn)元，與將來(lái)（5年后）的多少萬(wàn)元，在價(jià)值上相等？（在年利率為13.6%的情況下，與將來(lái)（5年后）的1000萬(wàn)元，在價(jià)值上相等）。所以，資金隨著時(shí)間的推移，會(huì)產(chǎn)生價(jià)值的變化——增值，而且，時(shí)間越長(zhǎng)，資金的增值越多。表現(xiàn)為：利息多了、利潤(rùn)多了等等定義：資金時(shí)間價(jià)值是指資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，隨著時(shí)間變化而產(chǎn)生的增值。注意：資金增殖的兩個(gè)基本條件是：

一是，貨幣作為資本或資金參加社會(huì)周轉(zhuǎn)二是，要經(jīng)歷一定的時(shí)間影響增值的因素主要包括：①資金數(shù)量和投入的時(shí)間；②資金的周轉(zhuǎn)速度；③經(jīng)濟(jì)效益高低；④資金使用代價(jià)的計(jì)算方式及利率高低等。增值形式：借貸中的利息生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的利潤(rùn)占用資源的代價(jià)投資的收益等等300年前，甲先生的老祖宗給后代子孫們留下了10kg的黃金。這筆財(cái)富，一直遺傳到甲先生。300年前，乙先生的老祖先將10元錢(qián)進(jìn)行投資，他的后代子孫們并沒(méi)有消費(fèi)這筆財(cái)產(chǎn)，而是將其不斷進(jìn)行再投資。這筆財(cái)富一直遺傳到乙先生。誰(shuí)更有錢(qián)呢？1.2利息和利率1．利息(interest)——I在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“利息”廣義的含義是指投資所得的利息、利潤(rùn)等，即投資收益。2．利率(interestrate)——i在工程經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“利率”廣義的含義是指投資所得的利息率、利潤(rùn)率等，即投資收益率。用什么衡量資金時(shí)間價(jià)值？影響利率的主要因素：社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低；金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況；承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大?。唤杩顣r(shí)間的長(zhǎng)短；其他（商品價(jià)格水平、社會(huì)習(xí)慣、國(guó)家經(jīng)濟(jì)與貨幣政策等）。1.2利息和利率P—本金i—利率n—計(jì)息周期數(shù)F—本利和I—利息1．單利法2．復(fù)利法1.3利息的計(jì)算例：1000元存銀行3年，年利率10％，三年后的本利和為多少？單利法與復(fù)利法的比較年末單利法F＝P×(1+i×n)復(fù)利法F＝P×(1+i）n例：1000元存銀行3年，年利率10％，三年后的本利和為多少？單利法與復(fù)利法的比較年末單利法F＝P×(1+i×n)復(fù)利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=1100例：10爺00元存侍銀行3年，沉年利闖率10％，象三年鄙后的字本利滅和為虜多少蒸？單利渾法與印復(fù)利誰(shuí)法的工比較年末單利法F＝P×(1+i×n)復(fù)利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×10%=1000×(1+10%)2=1210例：10西00元存諷銀行3年，玩年利悼率10％，啊三年記后的悅本利弄和為貴多少評(píng)？單利心法與殲復(fù)利榆法的覺(jué)比較年末單利法F＝P×(1+i×n)復(fù)利法F＝P×(1+i）n1F1＝1000+1000×10%=1100F1＝1000×(1+10%）=11002F2＝1100+1000×10%=1000×(1+10%×2)=1200F2＝1100+1100×10%=1000×(1+10%)2=12103F3＝1200+1000×10%=1000×(1+10%×3)=1300F3＝1210+1210×10%=1000×(1+10%)3=13311．單高利法(s指im痰pl泰e襯in烘te說(shuō)re雹st晴)F＝P×瀉(1燒+i區(qū)×茶n)I=P×歲i×n2．復(fù)性利法(c恰om巾po最un襪d野in測(cè)te信re腐st獨(dú))F＝P×尚(1異+i）nI=摩P×綠[(墳1+末i）n-1脫]1.介3利息內(nèi)的計(jì)算注意工程蘋(píng)經(jīng)濟(jì)晃分析只中，禿所有盆的利癢息和火資金繡時(shí)間束價(jià)值銀計(jì)算豪均為鴨復(fù)利僑計(jì)算著。30泊0年前每，乙朽先生遙的老叉祖先猾將10元錢(qián)絕進(jìn)行裙投資事，他燙的后遺代子闖孫們繳并沒(méi)遭有消洪費(fèi)這賠筆財(cái)餓產(chǎn)，挺而是鴿將其債不斷母進(jìn)行襯再投亮資。讀這筆洞財(cái)富宇一直堅(jiān)遺傳雪到乙暫先生蓬。10雖×(彈1+膏5%旦)30胳0=22冠73賀99辰61只要長(zhǎng)壽就成富翁1.墻3利息失的計(jì)算18軟12年美價(jià)國(guó)南垃北戰(zhàn)冊(cè)爭(zhēng)時(shí)竭期，醬紐約爸市曾慶借給鏟首都溫華盛盆頓10自0萬(wàn)美綠元。19百75年，恒紐約披市發(fā)金生金蘋(píng)融危灣機(jī)時(shí)炊，要俘求華崖盛頓腹特區(qū)錦歸還乞這筆勢(shì)舊帳梳及利貓息。膨按每歌年6％的披復(fù)利暖計(jì)算循，發(fā)逢現(xiàn)這漢債務(wù)駛增加遷到……11化2億捕美元1.苦3利息似的計(jì)算2資金謠的等規(guī)值原役理2.貨1資金膏等值2.漿2資金俗等值跡的三憂要素2.更3現(xiàn)金認(rèn)流量2.營(yíng)4現(xiàn)金腳流量剩圖2.服1資金年等值資金擠等值——是指槐由于你資金既時(shí)間斬的存恢在，凝使不莊同時(shí)難點(diǎn)上碰的不槐同金棵額的胸資金聽(tīng)可以競(jìng)具有茅相同謝的經(jīng)勾濟(jì)價(jià)掏值。例：現(xiàn)在何擁有10妙00元，關(guān)在i＝10％的倡情況羨下，鳥(niǎo)和3年后級(jí)擁有鋸的13善31元是憤等值壇的。時(shí)間鍋意義迷上的鴨等值2.垮2資金宅等值善的三衡要素1．金額(t時(shí)he傷a郵mo招un述ts博o類(lèi)f殲th阻e嫌su宇ms街)2．時(shí)間(t素he辨t爬im墻es綿o問(wèn)f創(chuàng)oc旺cu臭rr錫en西ce移o五f賴(lài)th物e俗su偏ms錄)3．利率(t勾he鉗i割nt異er店es券t教ra毒te喜)例：現(xiàn)在愿擁有10煎00元，氣在i＝10％的情誼況下蓋，和3年后愚擁有伙的13紋31元是鍛等值諒的。2.等3現(xiàn)金捐流量（ca絞sh窮f艱lo凳w命di事ag梳ra盞m）現(xiàn)金潑流出：敏指方暖案帶抄來(lái)的種貨幣叫支出薯。（-）現(xiàn)金摘流入追：指奸方案膀帶來(lái)搭的現(xiàn)斃金收稿入。球（+）凈現(xiàn)與金流繪量：扔指現(xiàn)來(lái)金流酸入與現(xiàn)金朋流出的丟代數(shù)統(tǒng)和?，F(xiàn)金旅流量邀：上合述統(tǒng)返稱(chēng)。現(xiàn)金栗流量緣瑞有三弓個(gè)要園素：泊大小律、流伸向、喉發(fā)生榴時(shí)間升。2.杰4現(xiàn)金應(yīng)流量圖第一淋年年搏初（外零點(diǎn)枯）第一尊年年肌末，麗也是瘋第二端年年們初（密節(jié)點(diǎn)徑）103210統(tǒng)0013竿31現(xiàn)金陸流出i＝10％現(xiàn)金袋流入一個(gè)春計(jì)息障周期橫軸弦表示置時(shí)間愁，縱裳軸表坑示現(xiàn)壯金。效向上刷為正利，表鍛示收警入，萬(wàn)向下然為負(fù)巾，表翁示支好出。每個(gè)瘡計(jì)息產(chǎn)期的澡終點(diǎn)座為下酬一個(gè)經(jīng)計(jì)息疑周期已的起梅點(diǎn)。歌第一葬個(gè)計(jì)檔息期末的起考點(diǎn)為仙零點(diǎn)殖，表拴示投昌資起森始點(diǎn)盲?，F(xiàn)金趕流量葵圖因值借貸柱雙方遞“立饅腳點(diǎn)羞”不鋒同，預(yù)理解井不同婦。通常狗規(guī)定寸投資眼發(fā)生票在年訪初，鴿收益尊和經(jīng)隊(duì)常性訪的費(fèi)鄙用發(fā)歐生在終年末棍。10321032100013挽31i＝10％10縱00儲(chǔ)蓄銳人的拍現(xiàn)金免流量頃圖銀行品的現(xiàn)燭金流瓦量圖i＝10％13鵝313資金劈燕等值犯換算3.講1幾個(gè)扒概念3.迷2資金糞換算坡的基襪本公暮式3.酸1幾個(gè)亡概念時(shí)值梳與時(shí)狂點(diǎn)—在某蓬個(gè)資擇金時(shí)則間節(jié)的點(diǎn)上肌的數(shù)酬值稱(chēng)摩為時(shí)系值；叫現(xiàn)金濱流量怒圖上衣的某喇一點(diǎn)貸稱(chēng)為凈時(shí)點(diǎn)冶。現(xiàn)值錄（P）—指一皮筆資偽金在投某時(shí)兵間序臂列起漠點(diǎn)處構(gòu)的價(jià)環(huán)值。終值歇（F）—又稱(chēng)奪為未妖來(lái)值翻，指憲一筆圾資金獅在某拾時(shí)間覆序列月終點(diǎn)可處的藏價(jià)值羅。折現(xiàn)眨（貼柔現(xiàn)）—指將李時(shí)點(diǎn)血處資金的察時(shí)值風(fēng)折算似為現(xiàn)丈值的晚過(guò)程忠。103213柜31i＝10％10傍003.株1幾個(gè)按概念年金些（A）—指某綁時(shí)間隸序列熱中每攜期都粥連續(xù)濃發(fā)生脂的數(shù)勺額相纏等資介金。計(jì)息黑期—指一義個(gè)計(jì)獲息周蘿期的既時(shí)間跨單位釀，是旱計(jì)息漿的最掘小時(shí)們間段繁。計(jì)息米期數(shù)候（n）—即計(jì)累息次胃數(shù)，駛廣義蓬指方熄案的丹壽命竿期。例：砍零存葬整取10栗00103210內(nèi)0010史00……12（月賊）……i＝2‰10蹈003.卸2資金法等值憑換算凳的基即本公黨式3.喚2.魚(yú)1一次嶺支付復(fù)利蓮終值區(qū)公式3.柿2.唉2一次譯支付復(fù)利僵現(xiàn)值熄公式3.偽2.爸3年金暴終值協(xié)公式3.抬2.內(nèi)4償債剝基金吊公式3.陰2.石5年金范現(xiàn)值位公式3.皂2.慣6資金姨回收趁公式等額秘收支3.旋2.銳1一次眾支付距復(fù)利轟終值躍公式已知P，求F＝？F＝P×(1+i）n(1動(dòng)+i)n為一間次支鉗付復(fù)哀利終縫值系羞數(shù)，蟻用符深號(hào)(F/咽P，i，n)表示每。例：10違00元存珍銀行3年，縣年利螺率10％，蛇三年瓶后的資本利業(yè)和為毫多少真？1032P＝1000i＝10％F＝？F＝P×過(guò)(1碰+i）n=1役00茄0×鍵(宮1+國(guó)10醋%）3=1草33展13.弄2.湯2一次鑰支付緩復(fù)利肌現(xiàn)值蕉公式已知F，求P＝？(1鞠+i)-n為一搜次支悶付現(xiàn)短值系臥數(shù)，容用符窄號(hào)(P捐/韻F，i，n)表示唱。例：3年末暴要從潔銀行亂取出13中31元，趨年利評(píng)率10％，孫則現(xiàn)良在應(yīng)密存入貪多少俘錢(qián)？1032P＝？i＝10％F＝1331P＝F×熊(1霧+i）-n=1抖33請(qǐng)1×錢(qián)(告1+絨10補(bǔ)%）-3=1發(fā)00碎03.版2.胡3年金丟終值縣公式已知A，求F＝？注意:等額峽支付鉛發(fā)生草在年頃末[(叛1+i)n-1旬]/i為年甘金復(fù)抗利終擦值系湊數(shù),用符遭號(hào)(F/草A,火i清,寺n)表示爺。例：零存瘡整取1032A＝10據(jù)00……12（月距）……i＝2‰F＝？3.鮮2.與4償債描基金琴公式已知F，求A＝？i/[賽(1鍵+i)n-1輸]為償魔債基榮金系耐數(shù),用符敘號(hào)(A/F,劇i,襪n)表示虛。例：存錢(qián)駝創(chuàng)業(yè)1032A＝？4i＝10％F＝30之00喚0元523歲28歲3.樓2.骨5年金宜現(xiàn)值誕公式已知A，求P＝？[(滾1+i)n-1猛]/紋[i(1+i)n]為年健金現(xiàn)脂值系喚數(shù),用符睬號(hào)(P/A,視i,燃n)表示飛。例：養(yǎng)老受金問(wèn)確題1032A＝20插00元……20……i＝10％P＝？60歲80歲3.勁2.故6資金快回收康公式已知P，求A＝？i(1罵+i)n/[兄(1鐘+i)n-書(shū)1]為資您金回箭收系那數(shù),用符您號(hào)(A/P,臟i,殿n)表示顯。例：訂貸款穴歸還1032A＝？4i＝10％P＝30面00俗0元525歲30歲六個(gè)直基本類(lèi)公式粗及其丙系數(shù)窩符號(hào)等值禮基本閃公式汽相互遠(yuǎn)關(guān)系其示意豪圖FPA（F/薯P，i,半n）（P/固F，i,配n）（F/棋A，i,恥n）（A/寸F，i,創(chuàng)n）（P/竄A，i,撥n）（A/妖P，i,胃n）1現(xiàn)值P是指種折算縣到分婦析期雅期初的現(xiàn)正金流粉量，撇終值F是指知折算帝到分亞析期警期末的現(xiàn)蜘金流糕量，困年值A(chǔ)是指半折算丈到分倍析期短內(nèi)各毛年年末的等帝額現(xiàn)織金流買(mǎi)量。2公式揉之間梅存在盞內(nèi)在叔聯(lián)系練，一宿些公欺式互版為逆妨運(yùn)算橫，其薯系數(shù)績(jī)互為百倒數(shù)悅。3利用獄公式嬌進(jìn)行欲資金葉的等升值計(jì)猛算時(shí)撐，要宰充分釋利用鴨現(xiàn)金多流量摔圖。泊現(xiàn)金朋流量濤圖不意僅可坊以清免晰準(zhǔn)劈燕確地慎反映紡方案租的現(xiàn)濱金收知支情斃況，粉而且賞有助住于準(zhǔn)鏈確確撞定計(jì)坦算期細(xì)數(shù)，燦使計(jì)礎(chǔ)算不跪至于矩發(fā)生縮慧錯(cuò)誤風(fēng)。注意4名義控利率倍和有位效利潮率4.黨1概念4.完2有效鼓年利夾率的袖計(jì)算印公式4.尤3應(yīng)用4.奸1概念有效抓利率：是介指按氏實(shí)際豬計(jì)息綠期計(jì)性息的盜利率繁。當(dāng)夕實(shí)際腫計(jì)息搶期不臺(tái)以年垃為計(jì)減息期爪的單介位時(shí)攜，就閑要計(jì)猜算實(shí)廣際計(jì)荒息期桑的利換率。名義犁利率：是桃指按屯年計(jì)過(guò)息的蟲(chóng)利率緩，是薯計(jì)息究周期尤的利頓率與它一年吧的計(jì)遲息次經(jīng)數(shù)的節(jié)乘積殲。如獅果按拾單利擾計(jì)息閑，名輪義利疤率與政實(shí)際棉利率巡壽是一足致的。假設(shè)嫁名義記利率扶用r表示拴，有效墾利率污用i表示窮，一年中計(jì)轉(zhuǎn)息周投期數(shù)償用m表示攜，則名義毀利率該與有克效利肢率的市關(guān)系為:i翻=r/疏m實(shí)際旁利率又稱(chēng)燈為有效泛年利樹(shù)率，是燦把各母種不蹦同計(jì)轎息的眠利率撿換算伐成以漢年為富計(jì)息疤期的小利率抱。例如，每羞月存鉛款月騎利率賤為3‰，則毯有效評(píng)年利苦率為3.兆66四%，即泛（1+獻(xiàn)3‰）12-1襪=3領(lǐng).6英6%。需要途注意列的是侮，在居資金餡的等豬值計(jì)鑼算公筑式中悶所使臣用的勇利率立都是泄指實(shí)鈔際利品率。如果伶計(jì)息填期為罷一年瞇，則躺名義慰利率粱就是次實(shí)際逃年利晨率。4.詞2有效墓年利低率的低計(jì)算危公式例：甲向稿乙借匯了20蒜00元，與規(guī)定捧年利形率12％，漆按月扭計(jì)息尿，一伏年后撓的本葡利和投是多跌少？1．按導(dǎo)年利依率12％計(jì)籌算F＝20污00扛×(肝1+堅(jiān)12％)=2餡24溫02．月利率為按月計(jì)息：F＝2000×(1+1％)12=2253．6年名催義利婆率有效古年利謀率年名勝義利壁率為12％，螺不同伏計(jì)息踩期的艙實(shí)際徹利率計(jì)息的方式一年中的計(jì)息期數(shù)各期的有效利率實(shí)際利率按年112.000％12.000％按半年26.000％12.360％按季43.000％12.551％按月121.000％12.683％按日3650.0329％12.748％由表?？梢?jiàn)健，當(dāng)茅計(jì)息勞期數(shù)m=腔1時(shí)，醒名義稠利率等于實(shí)際乒利率頭。當(dāng)m>優(yōu)1時(shí)，熊實(shí)際慮利率大于名義魄利率留，且m越大，即震一年精中計(jì)瞎算復(fù)涉利的鋸有限鳥(niǎo)次數(shù)鳳越多破，則服年實(shí)訴際利爺率相送對(duì)與廉名義聾利率故就越高。4.夠2有效園年利顫率的貧計(jì)算迫公式i=(穗F-盡P)設(shè)/P爽=蛇[P脅(1艇+r橫/m船)m-P魂]食/P信=(1滲+r羽/m布)m-1一般丈有效妙年利執(zhí)率不磨低