基礎(chǔ)化工行業(yè)專題報告推動優(yōu)勢兌現(xiàn)落地釋放發(fā)展優(yōu)化潛力

基礎(chǔ)化工行業(yè)專題報告：推動優(yōu)勢兌現(xiàn)落地，釋放發(fā)展優(yōu)化潛力一、政策再次聚焦國企改革，深入推動企業(yè)優(yōu)勢釋放1.1、政策再次聚焦國企改革，三大領(lǐng)域加深布局國有企業(yè)是國民經(jīng)濟的重要支柱，雖然資產(chǎn)占比略有下行，但是始終承擔(dān)著壓艙石的作用。伴隨我國現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的建設(shè)，靈活高效的民營企業(yè)迎來了更好的發(fā)展機遇，無論是資產(chǎn)還是收入、利潤都有快速增長，國有企業(yè)的市場規(guī)模占比已經(jīng)有所下行。但值得關(guān)注的是，國有企業(yè)在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的主要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域仍然占據(jù)支配地位，且具有非常明顯的穩(wěn)定作用，央企在涉及國家安全、國民經(jīng)濟命脈和國計民生領(lǐng)域營業(yè)收入占總體比重超過70%，是穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的壓艙石。歷經(jīng)國企改革三年，國有企業(yè)在實際運行和管理方面有一定程度的改善。2020年6月通過了《國企改革三年行動方案（2020－2022年）》，對于國有企業(yè)進(jìn)行系列改革舉措，經(jīng)過由點而面的改革，國有企業(yè)已經(jīng)在一些領(lǐng)域有所改善，比如多數(shù)國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)有明顯下降，在費用利潤考核等方面也有明顯升級。但國企改革依然需要持續(xù)推進(jìn)，改革向?qū)I(yè)化深入升級。雙百行動和三年行動方案針對國有企業(yè)普遍存在的問題進(jìn)行改善，通過前期由點及面的改革推廣，針對行業(yè)性普遍問題進(jìn)行了“橫向”擴展，然而伴隨改革的深入，針對更為根本的問題需要“縱向”深入。國有企業(yè)在資本、技術(shù)、資源等方面具有比較明顯的優(yōu)勢，但是相當(dāng)多的企業(yè)并未將基礎(chǔ)優(yōu)勢形成最終產(chǎn)業(yè)競爭力，在資本效率，落地能力，經(jīng)營活力方面仍有提升空間。與前面國企改革不同，新一輪改革重點以提高核心競爭力和明確戰(zhàn)略定位為目標(biāo)。2023年我國在前期國有改革三年行動方案的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革，主要針對提升國有企業(yè)核心競爭力和明確戰(zhàn)略定位為核心目標(biāo)，分別提出了三大重點和五個部署，整體看下來幾個方面尤為需要關(guān)注：

①強化國有企業(yè)服務(wù)國家戰(zhàn)略的定位，加大前瞻性產(chǎn)業(yè)布局，彌補產(chǎn)業(yè)鏈缺失——國有企業(yè)需要加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈完善，提升高端材料國產(chǎn)化水平；

②強化國有企業(yè)安全托底作用，提升在能源、資源、糧食、基建方面的穩(wěn)定能力——

國有企業(yè)需要在關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有較強的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動力，有穩(wěn)定市場供給的能力；

③完善國有企業(yè)現(xiàn)代化治理，推進(jìn)市場化的治理，有淘汰有激勵，豐富激勵方式——

打破“旱澇保收”的落后模式，貼近市場化管理，提升效率和積極性；

④加大企業(yè)創(chuàng)新力度并落地，提升投入產(chǎn)出效率，建立科技成果收益分享機制，提升創(chuàng)新活力和效率——加快將國有企業(yè)的研發(fā)實力進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)換，以實效為導(dǎo)向。1.2、央企考核進(jìn)一步完善，煥發(fā)央企活力央企考核指標(biāo)調(diào)整優(yōu)化，推動中央企業(yè)加快實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。自2019年開始，國資委使用指標(biāo)量化考核央企發(fā)展，最開始“兩利一率”中利潤總額和資產(chǎn)負(fù)債率一直沿用至今，凈利潤的考核延續(xù)使用了3年，在今年轉(zhuǎn)化為凈資產(chǎn)收益率。幾年來，央企的考核指標(biāo)不斷擴充，先后增加了營業(yè)收入利潤率、研發(fā)投入強度、全員勞動生產(chǎn)率，至2023年，整體考核指標(biāo)由2022年的“一利五率”提升至“兩利四率”，由原本的凈利潤指標(biāo)升級為凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)，由原本的營業(yè)收入利潤率改為營業(yè)現(xiàn)金率，延續(xù)了前期對于企業(yè)盈利能力、研發(fā)投入和生產(chǎn)效率的考核外，更加注重收入和利潤的質(zhì)量，避免了因為指標(biāo)的考核盲目擴充規(guī)模，降低資金使用效率，形成資源和資金的浪費。根據(jù)最新的國家對于央企的考核指標(biāo)看，部分企業(yè)仍有較好的改善空間，指標(biāo)的落地考核將有望提升企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，帶動企業(yè)持續(xù)提升中樞業(yè)績，釋放利潤，其中同益中、中復(fù)神鷹等四家企業(yè)入選國務(wù)院國資委“創(chuàng)建世界一流專精特新示范企業(yè)”名單。二、具有良好的發(fā)展基礎(chǔ)，國有企業(yè)實力再出發(fā)2.1、資源端：良好的資源基礎(chǔ)或先期布局優(yōu)勢，有望提升長期競爭力國有企業(yè)早期構(gòu)建了多數(shù)行業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)，具有較好的資源布局框架。雖然我國現(xiàn)階段已經(jīng)成為全球最大的化工市場，但是我國早期的化工行業(yè)較發(fā)達(dá)國家具有明顯差距，產(chǎn)業(yè)鏈缺失，產(chǎn)品規(guī)模不足，技術(shù)落后，在發(fā)展初期較為艱難，因而我國早期借助資源優(yōu)勢、人力優(yōu)勢和政策優(yōu)勢實現(xiàn)了快速發(fā)展，而國有企業(yè)在早期承接了國內(nèi)多數(shù)化工基礎(chǔ)構(gòu)建任務(wù)，因而在大型的化工產(chǎn)品領(lǐng)域具有長時間布局基礎(chǔ)，在細(xì)分資源領(lǐng)域有較好歷史積淀。承接而來，在資源定價明顯提升的今天，資源優(yōu)勢多數(shù)難以復(fù)制，而無論是單環(huán)節(jié)的盈利還是產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，良好的資源布局將帶動整體競爭優(yōu)勢提升。國家對于資源的重視程度越來越高，資源屬性行業(yè)逐步進(jìn)入價值重估階段。在化工行業(yè)內(nèi)，除了占比規(guī)模相對較高的煤化工、石油化工等能源加工鏈條外，還有較多其他細(xì)分領(lǐng)域上游設(shè)計到細(xì)分資源品加工領(lǐng)域，比如鉀行業(yè)、釩鈦行業(yè)、磷行業(yè)等領(lǐng)域。而由于多數(shù)資源分布不均，資源加工產(chǎn)業(yè)鏈具有明顯差異。近年來伴隨資源開發(fā)的審慎程度越來越高，我國已不處在需要以“資源”換“收益”的階段，對于資源保障的要求越來越高，資源逐步進(jìn)入重估階段。而伴隨產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的價值重估，當(dāng)資源供給相比產(chǎn)業(yè)鏈加工環(huán)節(jié)更為受限的時，資源的重新定價引起了產(chǎn)業(yè)鏈的盈利的再分配，競爭優(yōu)勢的體現(xiàn)將從原本的單環(huán)節(jié)作戰(zhàn)向產(chǎn)業(yè)鏈布局進(jìn)行轉(zhuǎn)移。以目前行業(yè)最為典型的兩大資源型行業(yè)為例，磷、鉀是典型的資源屬性行業(yè)，終端應(yīng)用涉及到磷肥和鉀肥，需求具有明顯的剛性特征。鉀資源行業(yè)，國有企業(yè)布局占據(jù)核心大頭。我國鉀資源供給不足，有4-5成的產(chǎn)品依靠進(jìn)口，而國內(nèi)的鉀資源集中在青海鹽湖地區(qū)，多數(shù)采用鹽湖提鉀的方式進(jìn)行鉀肥生產(chǎn)，其中最大的生產(chǎn)企業(yè)鹽湖股份產(chǎn)能占據(jù)國內(nèi)產(chǎn)能的58%，行業(yè)內(nèi)的國產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能占比超過6成，產(chǎn)量占比接近3/4，在鉀肥行業(yè)形成了保證國內(nèi)基礎(chǔ)供應(yīng)壓艙石的作用。磷資源行業(yè)，國有企業(yè)兼具規(guī)模和總量優(yōu)勢。不同于鉀肥的行業(yè)分布特點，我國磷肥需求相對較高，磷礦行業(yè)規(guī)模相對較大，分布地區(qū)集中，但行業(yè)集中度較低。但即使行業(yè)分散，在磷礦行業(yè)，國企資源占比卻相對較高，在磷礦的龍頭企業(yè)中CR7為50%，其中6家為國有控股，國有企業(yè)在資源布局上不僅具有較大的體量優(yōu)勢，同時規(guī)模效應(yīng)也極為明顯，大型礦產(chǎn)相對較多，具有更好的資源品質(zhì)。在行業(yè)產(chǎn)生供給或者新增需求變化的過程中，資源定價將獲得抬升?？梢悦黠@看到，在下游需求或者擴充產(chǎn)能的過程中，上游資源供給的不匹配將大幅提升資源環(huán)節(jié)的溢價空間，產(chǎn)業(yè)鏈利潤再分配將帶動一體化優(yōu)勢的企業(yè)保持高盈利空間，而單純的加工環(huán)節(jié)的盈利將受到波動，因而具有較好資源布局的國有企業(yè)在整體競爭中將具有更為突出的競爭優(yōu)勢。2.2、資金端：具有持續(xù)發(fā)展的資金實力，并能夠獲得有序的成長空間在化工行業(yè)中，國有企業(yè)相對來說具有較長的發(fā)展歷史，具有較好的資產(chǎn)及資金實力。根據(jù)我們對于申萬基礎(chǔ)化工行業(yè)企業(yè)的統(tǒng)計，非國有企業(yè)的資產(chǎn)平均值約為57億元，而國有企業(yè)的資產(chǎn)平均值約為144億元，在化工行業(yè)中百億資產(chǎn)的國有企業(yè)約36家，占國有企業(yè)總數(shù)的38%，百億資產(chǎn)的非國有企業(yè)約40家，約占非國有企業(yè)總數(shù)的14%。國企的資本實力在化工行業(yè)更有利于形成競爭優(yōu)勢。化工是典型的制造業(yè)，且較多行業(yè)屬于資本密集性行業(yè)，在重資產(chǎn)領(lǐng)域一般的非流動資產(chǎn)占比相對較高，對于行業(yè)內(nèi)資本投入的要求額外大，國有企業(yè)一般具有較好的資金實力和更多的融資渠道，能夠在更高資金壁壘的領(lǐng)域形成相對優(yōu)勢，通過持續(xù)的資本投入，形成規(guī)模優(yōu)勢和循環(huán)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，在構(gòu)建長期競爭力方面形成更好的基礎(chǔ)。通過對化工行業(yè)上市企業(yè)的統(tǒng)計，國有企業(yè)整體的非流動資產(chǎn)占比的區(qū)間分布集中于40-70%，而非國有企業(yè)則主要集中于30%-60%，國有企業(yè)的固定資產(chǎn)占比均值約為31.01%，非國有企業(yè)則為22.67%。相比而言，在較高資金投入要求的領(lǐng)域，國有企業(yè)具有較好的資金基礎(chǔ)滿足行業(yè)屬性要求。綜合來看，具有資金實力的企業(yè)容易在大型項目上行形成高資本壁壘的競爭優(yōu)勢，在投入過程中較容易形成規(guī)模優(yōu)勢、循環(huán)優(yōu)勢以及產(chǎn)業(yè)鏈配套優(yōu)勢，而同時在獲取外部資金的渠道以及成本方面，國有企業(yè)的優(yōu)勢也會有所體現(xiàn)，一般能夠較好地形成資本優(yōu)勢。2.3、技術(shù)端：歷史持續(xù)投入積淀，具有高端材料的研發(fā)布局基礎(chǔ)我國在技術(shù)端的積累已經(jīng)獲得一定改善，但高端細(xì)分領(lǐng)域依然受制于人。進(jìn)入21世紀(jì)，我國在制造業(yè)領(lǐng)域獲得了快速發(fā)展，工業(yè)增加值已經(jīng)躋身全球第一位，2021年中國工業(yè)增加值約占全球的26%，成為全球重要的制造業(yè)大國，相比于21世紀(jì)初已經(jīng)有了明顯的提升。而化工作為制造業(yè)的典型代表，我國在化工行業(yè)內(nèi)主要走的是大開大合的路線，在前段大規(guī)模基礎(chǔ)化工產(chǎn)品領(lǐng)域，通過持續(xù)的建設(shè)投入，已經(jīng)逐步實現(xiàn)了國產(chǎn)化，在基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域已經(jīng)具有相對完善的產(chǎn)品品類和產(chǎn)業(yè)規(guī)模，但是在精細(xì)化工領(lǐng)域以及高端材料領(lǐng)域，我國依然有較多產(chǎn)品需要依賴進(jìn)口，會受到國際局勢變化的制約。研發(fā)技術(shù)領(lǐng)域累積的差距需要更長的時間進(jìn)行追趕和投入。我國正在加大進(jìn)口依賴的精細(xì)化工領(lǐng)域的研發(fā)投入和布局，目前看我國已經(jīng)成為全球最大的化工行業(yè)研發(fā)投入的國家，占到全球研發(fā)投入的30%，在核心材料領(lǐng)域正在加速進(jìn)行研發(fā)和追趕。但是不得不說，精細(xì)化工及高端材料的追趕并不是時點投入問題，我國雖然已經(jīng)成為全球最大的消費市場，最大的研發(fā)投入市場，但是多年累積的差距相當(dāng)大，以全球化工10國的PCT專利為例，雖然我國2022年已經(jīng)占據(jù)10國PCT專利總數(shù)的19%，增長非常迅速，但是多年來海外企業(yè)累計的技術(shù)以及持續(xù)進(jìn)行的專利布局仍在發(fā)揮作用，相比現(xiàn)在，過去多年的差距仍需時間進(jìn)行縮小和反超。典型來看，比如目前專利池的限制，技術(shù)工藝的限制和設(shè)備供給的限制等都是國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行高端材料國產(chǎn)化突破不可忽視的問題：專利池的保護限制：海外的化工行業(yè)發(fā)展相對較久，多數(shù)化工巨頭經(jīng)歷了百年以上的發(fā)展時間，在基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究等方面具有深厚的積累，為了形成自身的競爭力，避免過多競爭拉低產(chǎn)品盈利空間，多數(shù)企業(yè)在關(guān)鍵產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化階段進(jìn)行了豐富的專利布局，更有形成了專利池，導(dǎo)致后續(xù)追趕企業(yè)想要形成突破極為困難，比如第四代含氟制冷劑、銅基尾氣催化劑等。國外企業(yè)較早就在氟化工制冷劑領(lǐng)域進(jìn)行研發(fā)布局，但是在前期我國制冷劑產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展非常迅速，相繼實現(xiàn)了二代制冷劑、三代制冷劑的自給，因而海外企業(yè)在含氟四代制冷劑領(lǐng)域進(jìn)行了生產(chǎn)和使用的全面專利布局，導(dǎo)致國內(nèi)目前的生產(chǎn)企業(yè)短期難以突破，僅以為海外企業(yè)代工生產(chǎn)的模式進(jìn)行；同樣巴斯夫是最早進(jìn)行尾氣催化處理布局的生產(chǎn)企業(yè)，開發(fā)出了低成本高效的銅基催化劑并形成了系列專利保護，導(dǎo)致后來的催化劑企業(yè)或者需要購買專利或者需要繞道使用貴金屬催化劑，難以實現(xiàn)成本的大幅下降。技術(shù)工藝的限制：由于我國產(chǎn)業(yè)精細(xì)程度相對較低，在高端精細(xì)材料領(lǐng)域仍然需要依賴產(chǎn)品進(jìn)口，比如高端工程塑料、高純電子特氣等，在細(xì)分高端材料領(lǐng)域，產(chǎn)品的技術(shù)壁壘相對較高，需要長時間的研發(fā)投入，且在專業(yè)人才培養(yǎng)方面需要長時間積累。比如早期我國受制于己二腈的限制，在尼龍66產(chǎn)業(yè)鏈大量依賴進(jìn)口原料，沒有辦法實現(xiàn)快速發(fā)展和應(yīng)用。而從國內(nèi)開始進(jìn)行己二腈研發(fā)到最終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化歷經(jīng)幾十年的時間，中間或是因為成本過高中斷、或是因為技術(shù)安全性無法繼續(xù)，且從技術(shù)工藝包突破到工程化生產(chǎn)也用了超過5年的時間，在高技術(shù)壁壘的產(chǎn)品生產(chǎn)過程中，不僅需要較好的技術(shù)工藝基礎(chǔ)以及人才配套，還需要長時間的研發(fā)投入，往往小規(guī)模的企業(yè)在前期的研發(fā)投入、中期的實驗支出、在后期的工程化建設(shè)方面難以為繼。業(yè)鏈匹配的限制：材料越向高端領(lǐng)域延伸，對于產(chǎn)業(yè)鏈的匹配要求就越高。高端材料的性能要求相對較高，會對下游應(yīng)用產(chǎn)生影響，一般在保證供貨以及相對穩(wěn)定的價格基礎(chǔ)上，下游客戶輕易不會更改供應(yīng)商。而高端產(chǎn)品在應(yīng)用過程中，不僅僅是對于材料理化性能的測試，還有更多的應(yīng)用指標(biāo)要求需要和下游深度溝通和反復(fù)摸索，最近幾年國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的要求確實有所提升，但是在產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)驗上仍然較海外供應(yīng)商有明顯缺失；

在材料研發(fā)基礎(chǔ)上，還需要關(guān)鍵的設(shè)備的匹配能力。，很多情況下，我國生產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行技術(shù)突破的基礎(chǔ)上還需要有進(jìn)一步的設(shè)備設(shè)計和改造的能力。在通用設(shè)備中，我國多數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)了設(shè)備自供能力，但越精細(xì)的產(chǎn)品，對于生產(chǎn)設(shè)備的要求越高，無論是設(shè)備材質(zhì)要求、結(jié)構(gòu)設(shè)計、催化劑的配套、反應(yīng)條件的要求等都明顯不同，現(xiàn)階段我國仍有較多定制化的專用設(shè)備需要依賴海外供給，在做設(shè)備國產(chǎn)化的過程中需要生產(chǎn)企業(yè)針對設(shè)備的設(shè)計和改造具有相對較好的研究基礎(chǔ)，因而長時間的積淀和研究將更有優(yōu)勢。以光刻膠行業(yè)為例，我國多年來持續(xù)進(jìn)行光刻膠領(lǐng)域的布局和突破，但是現(xiàn)階段看依然有大部分依賴進(jìn)口，而涉及到高端的上游單體、樹脂合成純化等都需要有匹配的產(chǎn)業(yè)鏈合作，但有下游環(huán)節(jié)在海外生產(chǎn)，形成匹配的產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展也相對困難。借鑒海外化工巨頭的發(fā)展過程，比如巴斯夫、陶氏經(jīng)歷了多年的積累，形成了多領(lǐng)域綜合化工供應(yīng)體系，其研發(fā)體系不僅涉及到現(xiàn)有產(chǎn)品的推陳出現(xiàn)，更有眾多的基礎(chǔ)研發(fā)和材料儲備，在整體布局上可以形成蓄力?？梢钥吹胶Ｍ恺堫^企業(yè)多年來持續(xù)進(jìn)行大規(guī)模的研發(fā)投入，單以巴斯夫一家來看，2021年研發(fā)支出約為25億美元，自2011年以來，10年的研發(fā)投入超20億美元，海外龍頭企業(yè)擁有多年的基礎(chǔ)，且持續(xù)的高強度投入，國內(nèi)化工行業(yè)想要實現(xiàn)彎道超車，需要國內(nèi)大型企業(yè)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。大型國有企業(yè)在參與市場經(jīng)營的基礎(chǔ)上，更肩負(fù)了產(chǎn)業(yè)責(zé)任。國有企業(yè)不僅僅是參與市場經(jīng)營的一員，滿足市場需求，穩(wěn)定市場格局，更需要肩負(fù)國家產(chǎn)業(yè)升級的重任，率先針對供給不足的，技術(shù)上難以突破的產(chǎn)品和材料進(jìn)行布局和攻堅。以化工行業(yè)幾大巨頭企業(yè)為例，中國石化、中國化學(xué)、中國神華、萬華化學(xué)作為大型的國有企業(yè)多在公司下設(shè)研究院針對高端設(shè)備、工藝、材料進(jìn)行國產(chǎn)化突破，2021年合計的研發(fā)支出約為227億元，占據(jù)了行業(yè)研發(fā)投入的半壁江山，在技術(shù)布局上不僅僅需要進(jìn)行公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化升級，更需要對類似高端設(shè)備、己二腈、煤制油、POE等行業(yè)難題進(jìn)行突破，在穩(wěn)健優(yōu)化運行的基礎(chǔ)上，更需要攻堅克難，承擔(dān)國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的責(zé)任。部分國有企業(yè)成立時間較長，具有長時間的研發(fā)積淀和較大規(guī)模的研發(fā)投入，有利于在技術(shù)端形成追趕。我國在加速追趕的過程中，第一步實現(xiàn)了數(shù)量的積累，仍需要質(zhì)量的升級，然而越到后端，難度越高。我國部分國有企業(yè)成立時間較長，前期進(jìn)行了很多技術(shù)研發(fā)投入，雖然并未完全對應(yīng)實現(xiàn)產(chǎn)值，但一定程度上形成了積累，疊加持續(xù)大規(guī)模研發(fā)投入，部分具有規(guī)模和實力的國有企業(yè)，或具有更好的布局基礎(chǔ)和更高的成功概率。國有企業(yè)具有較大的研發(fā)空間和較強的研發(fā)實力，有利于實現(xiàn)技術(shù)人才團隊的構(gòu)建。國有企業(yè)經(jīng)過多年的積累，具有相對較好的資金實力，在研究設(shè)備的配備以及專業(yè)人員的薪資等方面具有更好的基礎(chǔ)，同時相比于一般小規(guī)模企業(yè)追求技術(shù)落地和業(yè)績兌現(xiàn)的短期訴求，部分國有企業(yè)相比之下能夠提供更長周期的項目研究選擇和支持，在基礎(chǔ)研究，產(chǎn)業(yè)擴展，方向選擇等方面具有更大空間，有助于在高壁壘、長周期、大投資的領(lǐng)域和產(chǎn)品形成競爭優(yōu)勢。2.4、產(chǎn)業(yè)端：具有協(xié)同配置的資產(chǎn)整合空間，易形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同和賦能國有集團旗下仍有較多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)可以同集團旗下上市公司形成產(chǎn)業(yè)協(xié)同，有望給企業(yè)形成進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)賦能。基于過去的歷史，雖然有較多的國有企業(yè)已經(jīng)上市多年，但是還有很多資產(chǎn)并未進(jìn)入上市企業(yè)，較多國有控股集團手中仍持有關(guān)聯(lián)項目或資產(chǎn)，能夠形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同或者資源賦能。通過原料供給或整合進(jìn)入上市公司，將有望在資源端、產(chǎn)業(yè)鏈端強化公司的競爭力。釩鈦股份：公司是全球釩制品龍頭企業(yè)，現(xiàn)有4萬噸產(chǎn)能，其控股股東攀鋼集團擁有攀枝花、白馬兩大礦區(qū)，釩鈦磁鐵礦可采儲量可以達(dá)到4.8億噸，公司的釩制品原料全部由集團供給，可以形成上游資源的100%供應(yīng)，在保證公司原材料供應(yīng)安全的基礎(chǔ)上形成資源優(yōu)勢和競爭壁壘。

川發(fā)龍蟒：公司是四川發(fā)展控股旗下的控股企業(yè)，現(xiàn)階段主要布局磷化工領(lǐng)域，公司是四川發(fā)展集團在礦業(yè)化工領(lǐng)域內(nèi)唯一的產(chǎn)業(yè)及資本運作平臺，2022年已經(jīng)通過發(fā)行股份收購集團持有的天瑞礦業(yè)股權(quán)，同時集團還投資了雷波縣小溝磷礦、老虎洞磷礦，未來將進(jìn)一步支持公司獲取上游磷礦資源配套，除磷資源外，四川發(fā)展還擁有豐富的鋰礦、稀土、鉛鋅、鐵礦等稀缺資源，股東方未來將在資源端、資金端上繼續(xù)為公司賦能。國有資產(chǎn)再梳理，正在逐步完善行業(yè)配置，提升國際競爭力。過去的十年間，國際化工龍頭經(jīng)歷多次的整合并購，在細(xì)分領(lǐng)域的競爭力獲得進(jìn)一步增強，為了提升國內(nèi)企業(yè)的競爭力和話語權(quán)，我國國有資產(chǎn)也進(jìn)行了重新梳理，最為典型的兩化合并。通過對板塊重新布局和清晰的企業(yè)定位，避免集團內(nèi)企業(yè)競爭內(nèi)耗，同時強化細(xì)分板塊的競爭實力，對行業(yè)板塊進(jìn)行拆分重組。以兩化的生命科學(xué)板塊為例，合并后公司形成化肥（魯西化工、中化化肥）、植保（瑞士先正達(dá)、安道麥、揚農(nóng)化工）、種子（先正達(dá)種子）、動物營養(yǎng)（安迪蘇）系列產(chǎn)業(yè)鏈，強化農(nóng)資版塊競爭力，深化渠道布局和優(yōu)勢，形成產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。國家持續(xù)性對國有企業(yè)布局板塊進(jìn)行集中梳理和調(diào)整，加快向