外匯基本面分析參考課件

外匯基本面分析

何汶蓬

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Remax＆Internation瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司基本面分析概述基本面分析的基本構(gòu)架貨幣分析：貨幣特征貨幣分類貨幣的市場節(jié)奏經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析經(jīng)濟事件經(jīng)濟理論邊緣分析：邊緣政治黃金和石油瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司基本面分析1基本面分析基本面分析和技術(shù)面分析的比較主要是通過研究經(jīng)濟、社會、政治等影響外匯市場供求方面進行分析對驅(qū)動匯率變化的因素進行分析（市場運動的原因）偏重于較長時間框架的分析方法（注重長期分析）技術(shù)面分析通過市場的過去和現(xiàn)在的行為來推斷未來的價格運動對匯率本身的變動行為進行分析（市場運動的結(jié)果）偏重于較短時間框架的分析方法（注重短期分析）瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司2基本面分析概述基本面分析的基本構(gòu)架貨幣分析：貨幣特征貨幣分類貨幣的市場節(jié)奏經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析經(jīng)濟事件經(jīng)濟理論邊緣分析：邊緣政治黃金和石油瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司基本面分析3國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司4國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司5國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司6國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司7國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司8國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司9國際市場中主要流動的貨幣瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司10貨幣個性分析：貨幣特征貨幣美元USD歐元EUR英鎊GBP瑞士法郎CHF日元JPY澳元AUD加元CAD特征描述全球硬通貨，各國主要貨幣儲備，美國政治經(jīng)濟地位決定了美元的地位，所以美國的一言一行對匯市的影響重大。占美元指數(shù)的權(quán)重最大（57.6%），是主要非美幣種中最為穩(wěn)定的貨幣，對非美貨幣起著“領(lǐng)頭羊”的作用，新手選擇的最佳幣種。最值錢的貨幣，交易量雖遠遜于歐元，但每日的波動較大；投機的成分非常多，歐盟的影響頗大，同時油價的影響的較大。傳統(tǒng)的中立國，在美國或非歐洲大陸的震蕩期，能吸引避險資金的流入；瑞士是一個小國，因此瑞郎更多的外部因素；因地處歐洲，跟歐元呈現(xiàn)出極大的正相關(guān)性。國內(nèi)市場狹小，出口成為日本的救命稻草，為了抑制日元走強，經(jīng)常干預(yù)市場；關(guān)注重要的貿(mào)易伙伴；經(jīng)濟大國，政治小國，不得不唯美國馬首是瞻。商品貨幣、美系貨幣、亞系貨幣；大宗商品價格對澳元影響很大，雖不是黃金重要的生產(chǎn)國和出口國，但與黃金的正相關(guān)性十分明顯最依賴出口的貨幣，唯一一個石油出口的國家。11貨幣共性研究：貨幣分類高利率出口占GDP比例高初級產(chǎn)品的生產(chǎn)國和出口國與黃金價格同向變動瑞郎：低利率；傳統(tǒng)避險貨幣，一定程度上同黃金呈正相關(guān)美元：地理位置；美國強大的政治經(jīng)濟軍事力量，但是考慮美國對這些政治動蕩和戰(zhàn)爭的控制能力英鎊：交易員的技巧和經(jīng)驗都是頂級的，人為投機因素較多，經(jīng)驗欠缺者敬而遠之日元：日本央行干預(yù)市場，為操作的難點所在商品貨幣（澳元、加元）避險貨幣（瑞郎、美元）投機貨幣（英鎊、日元）瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司12貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間資料來源： 麥肯錫分析瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司時間上：連續(xù)性空間上：無限性利用貨幣市場的時間規(guī)律，采用相應(yīng)的策略，可以大大提高交易的成功率和避免交易的風(fēng)險13貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間資料來源： 麥肯錫分析瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司14貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間資料來源： 麥肯錫分析瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司由圖可知：1、英國在全球外匯交易市場所占比重為34%，名列第一；美國名列第二，所占比重為17%；瑞士名列第三，所占比重為6.1%；而日本名列第四，所占比重為6%。由此我們可以得到一下幾個重要的交易市場：倫敦市場、紐約市場、蘇黎世市場、東京市場。2、交易的黃金時段：20：30-24：00（夏令時）是英國倫敦和美國紐約市場的重疊交易時段，是各國銀行外匯交易的密集區(qū)，也是大宗交易最多的時段，市場波動最為頻繁。外匯市場波動越頻繁，意味著投資者賺錢的機會越多3、一般本地貨幣會在本地市場的交易時段內(nèi)比較活躍，比如：亞洲市場開市時的澳元、日元比較活躍，歐洲市場開市時的歐元、英鎊、瑞郎比較活躍，美洲市場開市時的美元、加元比較活躍。4、中國操作外匯的時間優(yōu)勢：下午5點下班到24點這段時間是自由時間，正好可以用來做外匯投資，不必為工作的事情分心。15貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情調(diào)整階段5：00—12:00詳細描述運動方向風(fēng)險和收益惠靈頓悉尼東京新加坡香港該時段主要是亞洲和澳洲市場活動的時間，由于整體經(jīng)濟實力相對較弱再加之主要炒作的是歐洲和美洲的貨幣，所以造成對整個市場的推動力量較小，一般振蕩幅度在20—40點以內(nèi)，且沒有明顯的方向。這段行情多為調(diào)整和回調(diào)行情，一般與當(dāng)天的方向走勢相反。

沒有方向，小幅振蕩居多，多為對前一交易日最后一波行情的回調(diào)，與當(dāng)天大勢方向一般相悖。風(fēng)險低收益低不適合交易瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司16如何來操作這一時間段：交易時間段：早上（8：00－12：00）亞洲市場的清淡行情通常震幅：20－40點（日元震幅略大）重點：日元震幅略大，有把握選做日元最佳操作時間：8：00－11：30簡述：一般是對前一天大漲后的回調(diào)（或大跌后的小反彈），在70％的統(tǒng)計證明

亞洲時段走勢與當(dāng)天的方向走勢相反，若當(dāng)天走勢上漲則這段時間多為小

幅震蕩的下跌。原因是亞洲市場的推動力量較小所致！一般震蕩幅度較小

，沒有明顯的方向，多為調(diào)整行情。但8：00東京市場開盤后，日元震幅略

大，這種中小震幅主要由進出口商調(diào)節(jié)匯價所為。操作：通常穩(wěn)賺7點注意事項：在下單前一定要觀察一段時間（8：30／9：30），若行情為上下波浪震蕩形態(tài)（看15／5分鐘的圖形）。在行情震蕩到兩端時作8－15點的操作，只設(shè)止贏不做短線止損。若到12：30后，不管掙錢與否，要及時平倉休息。瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司17貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情醞釀階段13：00—14:30詳細描述運動方向風(fēng)險和收益惠靈頓悉尼東京新加坡香港蘇黎世法蘭克福方向一般與當(dāng)天大勢相反，或做出技術(shù)信號，支持大家交易。風(fēng)險中收益低適合建倉瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司此時段為歐洲開市前夕，伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數(shù)據(jù)公布，市場交易及資金量逐漸增加。此時段是黎明前的黑夜，市場和圖形開始醞釀，是每天最好的也是第一次進場時段。18貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情波動階段15：00—18:00詳細描述運動方向風(fēng)險和收益悉尼香港蘇黎世法蘭克福倫敦在整體有趨勢時順大方向，在整體為盤整時一般與上一交易日走勢方向相反。風(fēng)險中收益高瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司歐洲開始交易，資金量和關(guān)注程度增加，這一時段才是每天外匯市場行情的真正開始。在上時段建倉的投資者此時段可盡獲收益了，沒有及時交易的朋友，則最好在已經(jīng)開始的部分行情后不要追勢，等到回調(diào)時再進入。19如何來操作這一時間段：交易時間段：下午（14：00－18：00）歐洲上午市場中等震幅行情通常震幅：40－80點（英磅震幅略大）重點：關(guān)注歐元區(qū)（德法意）和英國的有影響力數(shù)據(jù)披露；

15：00點后一般有一次中等震幅行情最佳操作時間：14:00—18:00簡述：歐洲市場開始交易后資金就會增加，外匯市場是一個金錢堆積的市場，所

以哪里的資金量大哪里就有行情。且此時段也會伴隨著一些對歐洲貨幣有

影響力的數(shù)據(jù)的公布！一般震蕩幅度在40－80點左右。其特點是：15：00后

英磅瑞朗歐元開始有較大波動。操作上，有把握做起落大的英磅，否則宜做

相對平穩(wěn)的好把握的歐元。

操作：通常穩(wěn)賺13點瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司20貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情波動調(diào)整18：00—20:00詳細描述運動方向風(fēng)險和收益蘇黎世法蘭克福倫敦與上時段方向相反，一般與大勢無關(guān)。風(fēng)險低收益低瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，交易平淡，多為回調(diào)上一波行情，宜退出觀望（不要操作）因為美洲市場開市后，受美國20點后公布的一系列數(shù)據(jù)影響，走勢有可能逆轉(zhuǎn)21貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情主要波動時段20：00—24:00詳細描述運動方向風(fēng)險和收益法蘭克福倫敦紐約洛杉磯符合大勢方向風(fēng)險高收益高瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司這段時間是美洲市場和歐洲市場同時交易的時段，按照資金和關(guān)注性來說是最大的時候，行情波動自然也是最大，一般是大勢震蕩的真正時刻。22如何來操作這一時間段：交易時間段：晚上（20：00－24：00）美國上午盤大幅震蕩行情通常震幅：50－120點（各非美都有較大震幅，尤其是英鎊）重點：美國每周有2－3天披露有影響力的數(shù)據(jù)，都會給匯市帶來劇烈上下波動簡述：晚8：00前（或關(guān)鍵數(shù)據(jù)披露前）因為市場按預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)買賣，這時段

走勢通常是下午歐洲盤方向的延續(xù)。正常情況下，60－70％的預(yù)期切合其

后披露的數(shù)據(jù)，十有六七的日子晚8：00后延續(xù)下午歐洲盤方向；但有30－

40％的機率和歐洲早盤走勢是反向的，主要原因是受美國20：00－23：00

點間公布數(shù)據(jù)不及預(yù)期或與預(yù)期相反影響。這種如預(yù)期或不及預(yù)期的數(shù)據(jù)

披露前后，帶來非美幣種劇烈上下波動，引發(fā)較大的行情，為短炒的黃金

時段！

操作：通常穩(wěn)賺20點注意：這時段起落變化極快，風(fēng)高浪急。其成因有二：一是公布數(shù)據(jù)前，市場升跌反映過度，易出現(xiàn)與利好利空反向走勢；二是市場事前預(yù)期不足，數(shù)據(jù)披露大超預(yù)期，走勢會陡然逆轉(zhuǎn)大起大落。對此，操作時一定要對有影響力的數(shù)據(jù)作辯證研判，別盲從超短線技術(shù)提示。穩(wěn)妥之法是：待公布數(shù)據(jù)后，方向明確的數(shù)據(jù)趨勢初成時（通常5－15分鐘趨勢形成）迅即跟進，坐30－60分鐘的趨勢轎子，而后見好下轎（通常數(shù)據(jù)趨勢形成后最少升跌60分鐘。）總之，操作應(yīng)謀定后動，順勢而為。

瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司23貨幣市場節(jié)奏：外匯交易時間主要參與的外匯市場資料來源： 麥肯錫分析行情調(diào)整和消息時段00：00—4:00詳細描述運動方向風(fēng)險和收益紐約洛杉磯方向不確定，多為與前一時段方向相反風(fēng)險高/低收益低不適合交易瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司此時為美國的下午盤，一般已經(jīng)走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術(shù)調(diào)整。不過有些很重要的美國數(shù)據(jù)會在這個時段公布，所以偶爾會出現(xiàn)瞬間大幅波動的情形，建議有重要數(shù)據(jù)時應(yīng)及時在此刻平倉出來，避免風(fēng)險。24如何來操作這一時間段：交易時間段：晚上（00：00－02：30）美國下午盤小幅修正行情通常震幅：20—40點（各非美都有較大震幅，尤其是英鎊）重點：對美國的上午盤行情的技術(shù)調(diào)整，操作應(yīng)降低預(yù)期簡述：此時段市場已在美洲早盤走出較大行情，但市場對數(shù)據(jù)反影尚有余情或?qū)η懊孢^度情緒化的劇烈行情進行技術(shù)調(diào)整特點：數(shù)據(jù)披露大幅震蕩后，市場按相應(yīng)趨勢波動，技術(shù)依據(jù)略強，可依技術(shù)和5－20小點差目標(biāo)操作，降低盈利預(yù)期。凌晨2：30后，若非美國議息日，波幅微小，操作價值不高，不宜熬夜！操作：通常穩(wěn)賺10點瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司25需要注意的問題：國際時差的調(diào)整瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司26基本面分析概述基本面分析的基本構(gòu)架貨幣分析：貨幣特征貨幣分類貨幣的市場節(jié)奏經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析經(jīng)濟事件經(jīng)濟理論邊緣分析：邊緣政治黃金和石油瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司基本面分析27經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析1、數(shù)據(jù)交易的魅力：瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司28經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析2、影響外匯波動的主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)利率財政收支貿(mào)易經(jīng)常帳消費者物價指數(shù)生產(chǎn)者物價指數(shù)零售銷售采購經(jīng)理人指數(shù)就業(yè)數(shù)據(jù)失業(yè)率非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報告經(jīng)濟景氣指數(shù)ISM指數(shù)耐用品定單瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司29經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析3.數(shù)據(jù)的分類：根據(jù)對匯價影響力的大小，我們將重要的經(jīng)濟數(shù)據(jù)劃分為以下三類：第一類數(shù)據(jù)（高）第二類數(shù)據(jù)（中）第三類數(shù)據(jù)（低）瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司DailyFX財經(jīng)日歷：.hk/calendar/30經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析3.非美國家數(shù)據(jù)的分類瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司31經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析4、關(guān)注幾個重要非常的數(shù)據(jù)——非農(nóng)業(yè)人口就業(yè)人數(shù)瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司定義：非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)(Changesinnon-farmpayrolls)：為就業(yè)報告中的一個項目，該項目主要統(tǒng)計從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同公布。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟和金融發(fā)展程度和狀況的一項重要指標(biāo)。該數(shù)據(jù)的出籠有可能成為確定匯市方向的一個轉(zhuǎn)折，也有可能帶給匯市激烈的波動。投資者為什么關(guān)心：非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟較快時，消費自然隨之而增加，消費性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。信息發(fā)布時間：每月第一個星期五，美國東部時間8:30（北京時間：20:30/21:30）32經(jīng)濟分析：數(shù)據(jù)分析4、關(guān)注幾個重要非常的數(shù)據(jù)——GDP瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司定義：GDP即英文grossdomesticproduct的縮寫，也就是國內(nèi)生產(chǎn)總值,（港臺地區(qū)有翻譯為國內(nèi)生產(chǎn)毛額、本地生產(chǎn)總值）。通常對GDP的定義為：一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和提供勞務(wù)的市場價值的總值。GDP代表一個國家境內(nèi)的全部經(jīng)濟活動，反映經(jīng)濟增長的基本情況，用以分析經(jīng)濟發(fā)展目前處于何種狀態(tài)。GDP增速加快，表明經(jīng)濟處于擴張階段，對生產(chǎn)資料的消費需求會增加。投資者為什么關(guān)心：一國的GDP大幅增長，反映出該國經(jīng)濟發(fā)展蓬勃，國民收入增加，消費能力也隨之增強。在這種情況下，該國中央銀行將有可能提高利率，緊縮貨幣供應(yīng)，國家經(jīng)濟表現(xiàn)良好及利率的上升會增加該國貨幣的吸引力。反過來說，如果一國的GDP出現(xiàn)負增長，顯示該國經(jīng)濟處于衰退狀態(tài)，消費能力減低。這時該國中央銀行將可能減息以刺激經(jīng)濟再度增長，利率下降加上經(jīng)濟表現(xiàn)不振，該國貨幣的吸引力也就隨之而減低了。因此，一般來說，高經(jīng)濟增長率會推動本國貨幣匯率的上漲，而低經(jīng)濟增長率則會造成該國貨幣匯率下跌信息發(fā)布時間：每年的1、4、7、10月底公布上一季度的初值，之后兩個月會公布兩次修正值335、如何去操作數(shù)據(jù)行情基本面策略——數(shù)據(jù)價值分析技術(shù)面策略——馬鞍式交易瑞滿（北京）國際顧問投資有限公司經(jīng)濟數(shù)據(jù)對外匯市場通常具有短期的沖擊力在解讀時,重要的不是數(shù)據(jù)的絕對值,而是數(shù)據(jù)的相對變化幅度,設(shè)計預(yù)期值,前值當(dāng)實際值公布時,市場比較敏感,交易非常頻繁,匯價波動非常劇烈各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)中,美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)最為重要,各非美貨幣都會對美國的數(shù)據(jù)做出明顯反映,而歐元區(qū)數(shù)據(jù)對市場的刺激作用要小很多。而日元是對數(shù)據(jù)最不敏感的幣種最好空倉迎接數(shù)據(jù),等待后再選擇點位入市buystop——買入止損，在當(dāng)前價格上方掛買單sellstop——賣出止損，在當(dāng)前價格下方掛賣單

buy

limit——買入限價，在當(dāng)前價格下方掛買單selllimit——賣出限價，在當(dāng)前價格上方掛賣單

34經(jīng)濟分析：經(jīng)濟事件關(guān)注G7會議2007次貸危機2008金融危機2009迪拜危機2010歐債危機瑞滿（北京）國際投資顧問有限公司2011×××？？？35經(jīng)濟分析：經(jīng)濟理論利率平價理論國際收支理論購