企管-拷貝稿企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效及其股權(quán)激勵(lì)

1企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效及其股權(quán)鼓勵(lì)李全財(cái)政部科研所副研究員、博士后國(guó)家循環(huán)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)專家委員地方政府招商與投資環(huán)境評(píng)估特邀專家多家集團(tuán)公司獨(dú)立董事2中國(guó)績(jī)效管理實(shí)施現(xiàn)狀及相關(guān)案例分析方案：做什么怎么做監(jiān)控：日?？刂圃u(píng)估：結(jié)果處理改善：持續(xù)改進(jìn)執(zhí)行目標(biāo)績(jī)效管理3節(jié)約WHAT：減少任務(wù)，只做需要做的WHY：成為世界本錢領(lǐng)先者的關(guān)鍵靈活性WHAT：減少層級(jí)WHY：通過(guò)加強(qiáng)溝通和強(qiáng)化個(gè)人責(zé)任來(lái)建立適應(yīng)迅速變化的世界的迅速?zèng)Q策機(jī)制創(chuàng)造性WHAT：發(fā)揮新思想——?jiǎng)?chuàng)新WHY：通過(guò)更高質(zhì)量的產(chǎn)品和效勞提高顧客滿意程度和經(jīng)營(yíng)邊際所有權(quán)WHAT：信任別人的自信心，授權(quán)于他人自由行動(dòng)的自信心以及參與關(guān)系到公司和部門命運(yùn)的高層事務(wù)的自信心WHY：賦予個(gè)人更多的責(zé)任、能力去迅速而獨(dú)立地行動(dòng)。應(yīng)該提高工作滿足感以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的理解。鑒于授權(quán)的重要性，需要公司和部門高層參與的影響重大的事務(wù)只占一小局部通用電氣的績(jī)效觀4WHAT：對(duì)于承諾進(jìn)取、分享遠(yuǎn)景以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的持久熱情WHY：為實(shí)現(xiàn)共同目標(biāo)而重整人馬坦率/開(kāi)放WHAT：全面而經(jīng)常地與個(gè)人和組織分享信息〔表?yè)P(yáng)等〕WHY：使員工了解個(gè)人、職責(zé)以及部門地位的關(guān)鍵簡(jiǎn)化WHAT：努力實(shí)現(xiàn)簡(jiǎn)潔、明了，“最好、最簡(jiǎn)單的結(jié)論〞——越少越好WHY：降低復(fù)雜程度益處無(wú)窮：從減少官僚主義到優(yōu)化設(shè)計(jì)和降低本錢回報(bào)WHAT：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)的相應(yīng)的成認(rèn)與補(bǔ)償——在成認(rèn)團(tuán)隊(duì)整體作用的前提下個(gè)人之間會(huì)有不同WHY：吸引和鼓勵(lì)產(chǎn)生更多的樂(lè)于完成通用電氣目標(biāo)的個(gè)人的需要現(xiàn)實(shí)WHAT：客觀表述現(xiàn)實(shí)——而非個(gè)人意愿WHY：設(shè)立前景目標(biāo)制定制勝戰(zhàn)略以及取得廣泛共識(shí)的關(guān)鍵領(lǐng)導(dǎo)5老實(shí)WHAT：從不無(wú)視事實(shí)，遵守國(guó)際業(yè)務(wù)中涉及的各地法律的精神和條款WHY：取得在全球各地開(kāi)展和壯大的權(quán)利的關(guān)鍵。一個(gè)相關(guān)人——投資的股東、購(gòu)置產(chǎn)品的顧客、支持我們的社區(qū)、依賴公司的雇員，都希望并應(yīng)該得到我們的明確的承諾：在每時(shí)每處的每個(gè)行為都保持老實(shí)WHAT：公正評(píng)價(jià)每一個(gè)人的才能和奉獻(xiàn)——不管是好是壞WHY：團(tuán)隊(duì)合作依賴于相互信任、相互理解以及共同的價(jià)值觀，即在任何環(huán)境下，個(gè)人都將得到公正的對(duì)待個(gè)人尊嚴(yán)6保證企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)績(jī)效管理是人力資源等管理體系的核心工作。通過(guò)對(duì)組織、個(gè)人的工作績(jī)效的管理和評(píng)估，提高個(gè)人的工作能力和工作績(jī)效，從而提高組織整體的工作效能，完善管理機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)遠(yuǎn)景目標(biāo)。通過(guò)規(guī)范化的關(guān)鍵績(jī)效、工作目標(biāo)設(shè)定、溝通、績(jī)效審查與反饋工作，改進(jìn)和提高管理人員的管理能力和成效，促進(jìn)被考核者工作方法和績(jī)效的提升，最終實(shí)現(xiàn)組織整體工作方法和工作績(jī)效的提升。促進(jìn)組織和個(gè)人績(jī)效改善的途徑利益分配的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)正式的綜合考核結(jié)果作為物質(zhì)激勵(lì)（工資調(diào)整、獎(jiǎng)金分配）和人員調(diào)整（人員晉升、降職調(diào)職）的依據(jù)，階段的考核結(jié)果作為日常精神激勵(lì)的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。績(jī)效管理及其目標(biāo)7績(jī)效分類與考核對(duì)象績(jī)效分類：部門績(jī)效個(gè)人績(jī)效考核所適用的對(duì)象：公司各部門〔各部、處、車間及其他同級(jí)單位〕公司所有正式員工〔各級(jí)管理人員及一般員工〕以下人員除外：公司總經(jīng)理考核期休假、停職愈半數(shù)時(shí)間以上者嚴(yán)重違犯公司規(guī)章、制度或違犯國(guó)家法律的人員8這不僅僅是人力資源管理的需要，也是企業(yè)進(jìn)行開(kāi)展決策、風(fēng)險(xiǎn)控制的重要依據(jù)。為什么要進(jìn)行績(jī)效管理？9問(wèn)卷的設(shè)計(jì)包括了以下四個(gè)績(jī)效管理的層面績(jī)效管理的整體狀況績(jī)效方案，輔導(dǎo)與教練績(jī)效評(píng)估情況績(jī)效評(píng)估結(jié)果的應(yīng)用及改進(jìn)10績(jī)效管理系統(tǒng)的常見(jiàn)問(wèn)題，導(dǎo)致系統(tǒng)滿意度較低高層管理與員工在目標(biāo)(target)訂立時(shí)較難取得共識(shí)管理人往往欠缺考評(píng)員工的技能或素質(zhì)信息平臺(tái)不能有效率地提供考核數(shù)據(jù)績(jī)效管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)過(guò)程復(fù)雜員工心態(tài)，往往與獎(jiǎng)勵(lì)或金錢拉上直接關(guān)系不患寡，只患不均不同部門目標(biāo)制訂的尺度和難易度較難比較11解決績(jī)效管理問(wèn)題的原那么明晰戰(zhàn)略目標(biāo)及預(yù)期成果，并以此為根底聯(lián)系個(gè)人績(jī)效與戰(zhàn)略目標(biāo)運(yùn)用簡(jiǎn)單目標(biāo)管理方法：不要附加其它系統(tǒng)令績(jī)效管理復(fù)雜化設(shè)計(jì)需要簡(jiǎn)單清晰：以一頁(yè)紙為原那么確保所有負(fù)責(zé)考核的管理人員均具備應(yīng)有的技巧建立信息平臺(tái)以提供考核數(shù)據(jù)12二一部門一部門二部門三流程組織的績(jī)效考核市場(chǎng)產(chǎn)品效勞公司戰(zhàn)略目標(biāo)部門績(jī)效考核流程績(jī)效考核個(gè)人績(jī)效評(píng)估績(jī)效管理與公司戰(zhàn)略目標(biāo)平衡積分法關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法資質(zhì)模型法管理結(jié)構(gòu)的重要性13

財(cái)務(wù)管理大趨勢(shì)—

戰(zhàn)略管理

記賬、算賬、報(bào)賬

三分算、七分管“4：4：2〞，即戰(zhàn)略、管理、會(huì)計(jì)14企業(yè)戰(zhàn)略管理的涵義及特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義及特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究視角的定位財(cái)務(wù)戰(zhàn)略學(xué)科體系的定位Topic1:

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的定位15企業(yè)戰(zhàn)略管理的特征

◆長(zhǎng)遠(yuǎn)性

◆競(jìng)爭(zhēng)性

◆層次性◆全局性◆風(fēng)險(xiǎn)性競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略企業(yè)戰(zhàn)略管理是為求得企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展和核心競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)企業(yè)外部環(huán)境的變化和內(nèi)部的資源條件，采用一定的方法和技術(shù)，對(duì)企業(yè)各層次的業(yè)務(wù)活動(dòng)所進(jìn)行的全局性謀劃過(guò)程。16財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的涵義◆財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是企業(yè)財(cái)務(wù)決策者為使企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期〔如五年以上〕內(nèi)的生存和開(kāi)展，在充分預(yù)測(cè)、分析、估量影響企業(yè)長(zhǎng)期開(kāi)展的內(nèi)外部各種因素的根底上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)作出的長(zhǎng)遠(yuǎn)謀略?！糌?cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)和加強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具，確認(rèn)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實(shí)施與控制、計(jì)量與評(píng)價(jià)等活動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃過(guò)程。

17財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的特征

以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向

以企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力為核心

將本錢作為提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的主要參數(shù)

以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇、實(shí)施與控制，計(jì)量與評(píng)價(jià)為內(nèi)容

重視企業(yè)理財(cái)環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的影響18

公司戰(zhàn)略(corporatestrategy)決定企業(yè)開(kāi)展方向競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略(Competitivestrategy)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)中的戰(zhàn)略選擇功能戰(zhàn)略(Functionalstrategy)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略、營(yíng)銷戰(zhàn)略等功能戰(zhàn)略共同支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)指導(dǎo)支持財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理在企業(yè)戰(zhàn)略管理體系中的地位

19

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究的框架財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理目標(biāo)

核心競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略成本財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策與選擇財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施與控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)量與評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究視角的定位—企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力20核心能力的識(shí)別

反映和識(shí)別企業(yè)核心能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)

知識(shí)性價(jià)值性異質(zhì)性動(dòng)態(tài)性盈利能力現(xiàn)金創(chuàng)造能力協(xié)調(diào)開(kāi)展能力核心能力是企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力的源泉和保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的根本動(dòng)因，是形成企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的支撐點(diǎn)。21環(huán)境分析—企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力定位有效工具環(huán)境分析的過(guò)程既是根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況、以及企業(yè)自身的條件，確定企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位、制定取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略選擇過(guò)程，也是將企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力相結(jié)合的過(guò)程。通過(guò)環(huán)境分析，做到“知己知彼，百戰(zhàn)不殆〞。環(huán)境分析通常包括外部(宏觀)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析和內(nèi)部(微觀)環(huán)境分析22外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析

外部環(huán)境的影響因素外部環(huán)境分析也稱為PEST分析這些外部環(huán)境因素的變化會(huì)從根本上改變企業(yè)的行為，直接影響企業(yè)的管理效率和實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的能力

主要外部環(huán)境因素及重要程度確實(shí)定

主要環(huán)境因素的趨勢(shì)分析政治(politics)經(jīng)濟(jì)(economics)社會(huì)(society)技術(shù)(technology)23企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析通過(guò)采用資源配置矩陣(BostonConsultingGroup,BCG矩陣)分析答復(fù)企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的決策問(wèn)題。241、疑問(wèn)產(chǎn)品：高的銷售增長(zhǎng)率和低的相對(duì)市場(chǎng)份額。對(duì)于這種產(chǎn)品，應(yīng)采取加強(qiáng)型戰(zhàn)略如市場(chǎng)滲透、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)或產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，或考慮將其售出。2、明星產(chǎn)品：高的銷售增長(zhǎng)率和高的相對(duì)市場(chǎng)份額。對(duì)這種產(chǎn)品，應(yīng)通過(guò)大量投資以保持和加強(qiáng)其主導(dǎo)地位。3、現(xiàn)金牛產(chǎn)品：這種產(chǎn)品應(yīng)盡可能長(zhǎng)期地保持其優(yōu)勢(shì)地位4、瘦狗產(chǎn)品：這種產(chǎn)品應(yīng)采取收縮戰(zhàn)略。如結(jié)業(yè)清算、剝離、削減等。ＢＣＧ矩陣25

戰(zhàn)略本錢、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系

Topic3:戰(zhàn)略本錢管理：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的分析工具戰(zhàn)略本錢管理的內(nèi)涵通過(guò)戰(zhàn)略性本錢信息的提供、分析和利用，幫助企業(yè)管理者形成和評(píng)價(jià)企業(yè)戰(zhàn)略，促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的形成和本錢持續(xù)降低環(huán)境的建立，從而到達(dá)有效地適應(yīng)企業(yè)外部持續(xù)變化的環(huán)境的目的26戰(zhàn)略本錢、競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系

本錢動(dòng)因分析：尋找企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的源泉

價(jià)值鏈管理：戰(zhàn)略性本錢管理信息的來(lái)源

作業(yè)本錢法：提高價(jià)值增值作業(yè)效率的手段

產(chǎn)品生命周期本錢管理：實(shí)現(xiàn)本錢持續(xù)改善的利器

質(zhì)量本錢管理：實(shí)現(xiàn)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的保證27Topic4:

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的決策與選擇基于競(jìng)爭(zhēng)能力的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇本錢領(lǐng)先戰(zhàn)略(Low-CostStrategy)措施：重構(gòu)價(jià)值鏈，控制本錢動(dòng)因差異化戰(zhàn)略(DifferentiationStrategy〕措施：強(qiáng)化研發(fā)，突出產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)目標(biāo)集中戰(zhàn)略〔FocusStrategy〕措施：設(shè)定具體目標(biāo)和范圍28Topic5

企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的實(shí)施與控制財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施的前期準(zhǔn)備

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策與實(shí)施效果的不同組合

不確定

成功

失敗

較差戰(zhàn)略實(shí)施戰(zhàn)略制定差好差好29

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中的杠桿控制

診斷控制杠桿：著重于目標(biāo)的控制

交互控制杠桿：著重于動(dòng)態(tài)控制

邊界控制杠桿：著重于行為的控制

信念控制杠桿：著重于價(jià)值觀控制

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施中控制杠桿的綜合運(yùn)用30Topic6：

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的業(yè)績(jī)計(jì)量與評(píng)價(jià)基于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的財(cái)務(wù)計(jì)量與評(píng)價(jià)

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)

企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的綜合分析

指數(shù)評(píng)價(jià)法成效系數(shù)法無(wú)標(biāo)準(zhǔn)排序評(píng)價(jià)法競(jìng)爭(zhēng)基準(zhǔn)分析法31VBM—基于企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值的計(jì)量與評(píng)價(jià)

用VBM(Value-basedManagement)體系衡量企業(yè)戰(zhàn)略價(jià)值的增長(zhǎng)，并與各種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中其他表現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)因的財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)指標(biāo)兼容，形成一個(gè)因果鏈，是VBM體系與戰(zhàn)略業(yè)績(jī)的最正確匹配。

現(xiàn)金流量模式是構(gòu)建VBM系統(tǒng)的根底○自由現(xiàn)金流量的計(jì)算○預(yù)測(cè)自由現(xiàn)金流量○計(jì)算企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值○價(jià)值動(dòng)因分析32BSC—戰(zhàn)略性業(yè)績(jī)的綜合評(píng)價(jià)

平衡計(jì)分卡的核心思想與指標(biāo)

平衡計(jì)分卡的特征制定戰(zhàn)略與實(shí)施行動(dòng)的平衡短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)的平衡財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡結(jié)果與動(dòng)因的平衡外部評(píng)價(jià)與內(nèi)部評(píng)價(jià)的平衡定量指標(biāo)和定性指標(biāo)33

平衡計(jì)分卡將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為行動(dòng)程序1：說(shuō)明遠(yuǎn)景，幫助管理者就企業(yè)戰(zhàn)略到達(dá)共識(shí)。程序2：在各個(gè)層面進(jìn)行溝通與聯(lián)系，幫助管理者在企業(yè)中將戰(zhàn)略與各部門，以及人個(gè)目標(biāo)聯(lián)系起來(lái)。程序3：業(yè)務(wù)規(guī)劃，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)方案與財(cái)務(wù)方案的一體化。程序4：反響與學(xué)習(xí)，它賦予企業(yè)一項(xiàng)戰(zhàn)略性學(xué)習(xí)的能力。34績(jī)效財(cái)務(wù)分析：指標(biāo)35財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)1.籌資2.投資3.耗資4.收回5.分配36資本商品的價(jià)值因素1.資本的使用價(jià)值〔1〕資本具有貨幣的使用價(jià)值〔2〕資本具有勞動(dòng)力的使用價(jià)值2.資本的價(jià)值〔1〕資本的形式價(jià)值：墊支價(jià)值〔2〕資本的內(nèi)涵價(jià)值：產(chǎn)出價(jià)值37資本的價(jià)格1.資本價(jià)格的性質(zhì)2.市場(chǎng)利率的構(gòu)成市場(chǎng)利率＝純粹利率＋風(fēng)險(xiǎn)附加率〔1〕純粹利率〔2〕通貨膨脹附加率〔3〕變現(xiàn)力附加率〔4〕違約風(fēng)險(xiǎn)附加率〔5〕到期風(fēng)險(xiǎn)附加率38一、財(cái)務(wù)報(bào)告及其結(jié)構(gòu)1.資產(chǎn)負(fù)債表：反映某一特定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況2.損益表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果3.現(xiàn)金流量表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金變動(dòng)原因39二、財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)〔一〕償債能力評(píng)價(jià)〔二〕營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)〔三〕盈利能力評(píng)價(jià)〔四〕現(xiàn)金流量分析40〔一〕償債能力評(píng)價(jià)1．流動(dòng)比率2．速動(dòng)比率3．資產(chǎn)負(fù)債率4．利息保障倍數(shù)411.流動(dòng)比率422.速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)＝貨幣類資產(chǎn)＋結(jié)算類資產(chǎn)433.資產(chǎn)負(fù)債率444.利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)＝收入－經(jīng)營(yíng)性本錢＝稅前利潤(rùn)＋利息支出45〔二〕營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià)1．存貨周轉(zhuǎn)率2．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率3．流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率461.存貨周轉(zhuǎn)率472.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率483.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49〔三〕盈利能力評(píng)價(jià)1．銷售利潤(rùn)率2．總資產(chǎn)報(bào)酬率3．凈資產(chǎn)報(bào)酬率501.銷售利潤(rùn)率512.總資產(chǎn)報(bào)酬率523.凈資產(chǎn)報(bào)酬率53〔四〕現(xiàn)金流量分析1．流量比值指數(shù)2．資產(chǎn)回收率3．現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)指數(shù)541.流量比值指數(shù)552.資產(chǎn)回收率563.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量＝凈利潤(rùn)＋調(diào)整工程＝凈利潤(rùn)－非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＋非付現(xiàn)費(fèi)用－〔經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)凈增加＋經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈減少〕57三、財(cái)務(wù)狀況綜合分析1.杜邦財(cái)務(wù)分析體系2.提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率的途徑3.因素分析：連鎖替代法58杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率×權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1÷1－資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額÷銷售收入資產(chǎn)額÷÷資產(chǎn)額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)59四、上市公司財(cái)務(wù)比率〔一〕每股盈余〔EPS〕〔二〕市盈率〔三〕每股凈資產(chǎn)60〔一〕每股盈余61〔二〕市盈率〔Price／Earnings〕62〔三〕每股凈資產(chǎn)63SWOT的分析框架及戰(zhàn)略組合分析企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)和企業(yè)外部的時(shí)機(jī)與威脅對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)，選擇出最正確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

時(shí)機(jī)(O)

威脅

(T)

弱勢(shì)(W)

優(yōu)勢(shì)(S)

①前景良好②利用優(yōu)勢(shì)降低威脅③利用時(shí)機(jī)變?nèi)鮿?shì)為優(yōu)勢(shì)④重新制定戰(zhàn)略64現(xiàn)場(chǎng)作業(yè)1、分成6組2、利用SWOT淺析有色金屬產(chǎn)品及相關(guān)企業(yè)績(jī)效概況3、代表講解65①ＳＷＴＯ矩陣〔strengths-weaknesses-threats-opportunities,優(yōu)勢(shì)－劣勢(shì)－威脅－時(shí)機(jī)〕，利用這個(gè)匹配工具，可以幫助管理者制定如下四類戰(zhàn)略：ＳＯ〔優(yōu)勢(shì)－時(shí)機(jī)〕戰(zhàn)略ＷＯ〔劣勢(shì)－時(shí)機(jī)〕戰(zhàn)略ＳＴ〔優(yōu)勢(shì)－威脅〕戰(zhàn)略ＷＴ〔劣勢(shì)－威脅〕戰(zhàn)略ＳＷＴＯ矩陣66目標(biāo)制定流程67戰(zhàn)略分析工具以往客戶當(dāng)前客戶潛在客戶競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析供給商7S分析Back分析SWOT分析內(nèi)局部析規(guī)劃策略緊急策略68制定董事報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)要考慮的因素考慮因素行業(yè)平均水平地區(qū)因素公司規(guī)模盈利能力開(kāi)展階段公司戰(zhàn)略定位外部因素內(nèi)部因素69累進(jìn)比例確實(shí)定要考慮的主要因素關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的平均凈資產(chǎn)收益率關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)企業(yè)未來(lái)幾年的贏利增速企業(yè)過(guò)去幾年的凈資產(chǎn)收益率企業(yè)未來(lái)幾年的凈資產(chǎn)增速行業(yè)的平均凈資產(chǎn)收益率行業(yè)凈資產(chǎn)收益率未來(lái)走勢(shì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手企業(yè)自身70鼓勵(lì)——經(jīng)理股票期權(quán)企業(yè)所有者向其委托經(jīng)營(yíng)者提供的在一定期限內(nèi)按照某一既定價(jià)格購(gòu)置一定數(shù)量本公司股票的權(quán)利。71股權(quán)鼓勵(lì)的定義人力資本物質(zhì)資本讓渡股權(quán)企業(yè)利潤(rùn)分享分享72

我國(guó)實(shí)施股權(quán)鼓勵(lì)的環(huán)境

資本市場(chǎng)尚處于開(kāi)展初期

配套政策制度的建設(shè)比較滯后

職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)還未形成融資渠道不夠暢通

業(yè)績(jī)考評(píng)體系有待完善

整體環(huán)境有待改善73

國(guó)外股權(quán)鼓勵(lì)制度的最新變化美國(guó)股市暴跌，使硅谷期權(quán)制度遭受了沉重打擊。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么理事會(huì)〔IASB〕發(fā)出了關(guān)于期權(quán)列支標(biāo)準(zhǔn)新草案的征詢意見(jiàn)稿，提出企業(yè)應(yīng)將期權(quán)開(kāi)支列入經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。74

股權(quán)鼓勵(lì)方案的關(guān)鍵因素

股權(quán)鼓勵(lì)方案受益人行權(quán)價(jià)格鼓勵(lì)數(shù)量行權(quán)時(shí)間75

確定受益人全體員工選擇之一管理層及骨干選擇之二主要高管選擇之三76

確定股權(quán)鼓勵(lì)的數(shù)量用于股權(quán)鼓勵(lì)的股票總額每位受益人的股權(quán)鼓勵(lì)數(shù)量用于后期鼓勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量77

確定行權(quán)的時(shí)間授予日等待期行權(quán)日1行權(quán)日2有效期78

確定行權(quán)的價(jià)格

以流通股價(jià)格為依據(jù)以凈資產(chǎn)價(jià)值為依據(jù)79

設(shè)立相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)