投資組合績效評估與選取

投資組合績效評估與選取報告：林威辰投資組合績效評估與選取投資績效評估的意義四種積效評估指標Sharpe指標Treynor指標Jensen指標評估比例(Appraisalratio)投資績效評估比較不同投資組合或基金的績效表現，除了應考慮其報酬率外，亦應納入考慮其所隱藏的風險大小，進而綜合評估其投資組合或基金的績效。衡量基金績效必須同時考量基金的實現報酬率與基金的風險程度，而基金的風險指標有基金的Beta係數(系統(tǒng)性風險)與基金報酬率的標準差(總風險)兩種。Sharpe的績效指標、Treynor的績效指標和Jensen的績效指標的設計，均建立在資本資產定價模式(CapitalAssetPricingModel，CAPM)上。S良h套a喘r威p消e機績卻效鬧指遼標S孟h濤a秤r渾p跡e孩利創(chuàng)用夢下能列鄙指壞標敲，支評添估數基組金雙的脫績晶效尾：羊投以資你組飯合先P騎在殲某屈段展期父間走的工平指均康報徑酬智率仇，破同晚期絮間寨無細風睜險黑資天產述的甚平駝均風報洽酬要率真，導投屋資通組釣合兔P喪的貧報謊酬責率淡變扎異狼數宵。分伍子竟部治份鐮是頓衡右量給風堂險死貼與水鋼(傾R疲i狠s不k御P聞r不e臺m泥i我u管m敏)識。分瓦母甜部克份王是母衡染量碑投獲資象組娛合盈的狀總概風餐險升。S鼠h認a慣r謙p咐e核績往效發(fā)指孝標恢是厲衡表量句每校單英位灰風哈險那的推風仆險耍貼賢水府補煩償工額曲。S穴h謝a壩r禽p獵e童績蘇效望指坐標盟(麻續(xù)珍)S刃h戶a抄r秘p貿e盲指創(chuàng)標巴可似用丹以般評慕比怠基貝金鍛相駱對叨於挑大難盤章的剖投斥資共績邁效取。若鍛基膜金占的泛S橫h競a送r萍p真指釣標揪高削於為大棉盤訓指仍數近的噴S赴h垮a散r繞p摘e宿指牛標習，趙則侍可舊宣限稱史基怒金育經璃理抱人躲擊掙敗洋大檢盤殊；擱反旨之蕉，屢則秩可艇宣怎稱爛基眾金困經腿理鏈人蒜的鈴績答效牧較也市拘場吧為豪差歡。S喪h棟a倉r鳳p篩e敘的獸績砌效妄指謝標別，充就稈是鹽直培線隔的愁斜如率鍛值慢，嗚在典同汁一襪條趨直危線盈上跟的眨投忌資絡組鉛合慶，停其刮績架效糧不傷相譜上挑下?lián)希瑩p若芽任拼一虛投鉆資秀組型合港所駐在仿的紗直視線洗是盡落糖在果市斧場悶投畜資撞組榆合臂的蜂上灶方剖時丈，兼則纖該在投橫資欲組私合咳的鬼績難效而優(yōu)浸於躺市華場慕投考資兇組仆合此。S盡h惜a民r畝p限e枕績叢效肢指擁標創(chuàng)(厚續(xù)問)統(tǒng)計量投資組合ABCD報酬率20.0%15.0%10.0%8.0%無風險報酬率4.0%4.0%4.0%4.0%風險貼水16.0%11.0%6.0%4.0%標準差15.0%10.0%8.0%4.0%Sharpe指標1.071.100.751.00資盒料冶來堅源鹽：陳謝宜劍重平彼，劣「斬財啄務段管崖理航新精觀箱念置與富本坑土別化晌(冒再塞版跟)酷」C崗A迫P帖M在殊市虹場匹均欠衡率中腸，棒投棗資細者傷只因能域獲厲取即承茂受系榴統(tǒng)潤風姿險的宏報具償吧－范無損法醋被曲分怠散頑的逢風輝險排類洋型路。夏堡普埋談錢資杜本女資嚼產戀定愧價掙模泛式底(耳C醒A擦P千M王)資龍本贊資禁產漂定拉價麗模裹式暖(沉C捏A旬P凡M編)秧的直創(chuàng)蜓始趴人遲之喉一信比養(yǎng)爾飼．杠夏荷普梯，班在歇一央次攻與艙道測瓊妥資雪產拔經陳理戶的廚採蛾訪倒中蔥說此︰「廉但成基躬本納概劍念座還幕是肅一宋樣屋的毀：亦只賣是倒承傻擔粉風致險牧是參無咸法腥獲挖得賴報溉償湊的撞。啞否債則赴，疲你腔將示在益拉除斯學維放加探斯糊賺胖大鎮(zhèn)錢御。恩如丙果替風瞞險溉有鐮報年酬我，島它筆必點須負是饅特磚別薦的猶。棍一熱定怠有似一曠些辨經浙濟盒理脾論潔在殖支紀撐牲它囑，頌否勤則覽這疾就憂是的個立瘋錘狂痰的暴世抵界凱。企對五於昂這愈個犁基仔本膝概機念溜，飾我橫的最想挨法息一詳直幣沒厭變紗」級。趟－維夏現普蹈(特1匙9補9各8平)C嶺A妙P挽M原(形續(xù)供)假顫設完謝全拐市蛋場完煌全虹競搖爭騰－虜每雅位練投顫資環(huán)者仗都旦假愿設濤自覆己飼無貼法川影軋響修證輸券遵價園格沒揪有罷稅然款沒父有霜交兇易廣成鮮本全振部便資槐產糖公矩開須交模易符、次完梯全苗可岸分吸割沒僚有馳放僑空飄交價易精的臣限哀制兩條樸件借隆款壁和添貸鄭款洽具也同迷樣離的嚼無炊風休險援比氣率完勒全舊相望同卷的醉投肢資矛者短芬視相娛同啞的銅持疼有筒期農間常辜態(tài)你或寧平號均心偏恰差嶄的閃效叔用預拒期佛同祝質萄性C束A躬P俱M腐(工續(xù)恰)均饒衡隱市填場芽投騰資傅組獅合屢和滿效諒率先前魄緣R送i燒s悶k送a端v男e羊r至s吳i礦o鋪n效腔用飽函巾數掃U弟=截E墾(佩r開)霧-淺0潛.媽5夜*旬A妖*卸v循a激r倡(稠r扒)嶼.直.求其嗚中報A貢<椅0梳為瓣風梯險奧愛偷好昂者淡A醫(yī)=墳0聞為收風室險臉中隙立墊者炭A栽>叼0磨為摧風型險殘趨殘避強者A宮>然0花風碌險墊趨止避園者UU水0E痕(寧U倘)WU葵0祖>耐E嫂(泊U密)凝其勁中尖U投0近:隊不凝玩古公歌平鏈賭膚局鎮(zhèn)的摟效滋用E偵(郵U緞)難:劑玩動公鉗平嘆賭誕局延的班效隔用A鏟=錫0社風粗險修中躲立宰者UWA吉<停0滴風歡險究愛眼好況者UW小謎結A淹>垮0淹為浸風恥險旨趨油避震者顆，坑為叫極拴大膚值穩(wěn)存浴在徑的劉狀會況負。A西=苗0昨為在風棚險汁中貍立倒者投，碼圖落形炊為幟一樣條碑直碌線箏像稱右認上場方夫延趁伸陸(縮慧假羞設己市緒場子投蔑資腦組領合垮期境望淘報銜酬說率武大膠於煮r嗚f婦)燦。而巖A疫<棵0團為工風疊險桂愛真好料者脾，貨僅隙存遮在拾極亦小滋值活，臂因揉為路圖路形蠻二會次局項交係雞數籌為冬負交的以劈燕上寧兩微種省狀帶況漏說的明扔，種A肉=跟0濟不假存演在過極拼值袋(斯或愚可禍以適說譯無傅限炎大吃)材，懂A甚<泛0東僅吊能愚極蒜小慣化模u腐t德i糠l由t厲i熟y風再險慨的呆市烤場蟻價袍格在壘經親濟芽結轟構演中仍有徹N聲個沒最歇佳音投頓資晨組測合烈的葬投冷資墾者西，蔥每祝個大有刊1道美常元悼。則京我競們許可廣以抵定疊義沈總某財膚富硬恆貿等窗式風晨險也的啄市列場粥價缺格章(魔續(xù)惑)其販中剪，宇在濱市墊場握參完與秀者班中扶風香險堵規(guī)援避賠的啄總赴計兆量血為巖：表梢示緣瑞：(慘1勇)個中別欺風衫險則資煙產且的漁定研價市侮場范投托資羽組仔合乏由問個桃別驕的鬧風板險英資仍產耍組航成洽：襖其歡中媽為奸總壘市指場物財頑富瞧投透資狹在寧第寫i倡資州產糾的承部缺份濟。讓掩我勒們霜聚政焦揮在瘋一舞位穗具藏平蔬均紛風雙險兄規(guī)烈避罵的嘩代獸表鹿性央投竿資鋼者廢身筑上全：其陷投因資汪組暗合奧持活有筑為擺：(鋸2凈)(醫(yī)3肥)(晉4醋)個甚別真風枝險奸資礙產愈的幫定殖價惜(爸續(xù)六)在云均神衡詠市饒場嶄中駝，繩是巖這縣位齡投升資音者拉的還最承佳稍解調。封這緊表暑示撤：保創(chuàng)持津其與他宣項安固漁定釘，甘如槽果飲我此們惰稍位微廣改竟變脫一零下后，燈會輛變巷成腔什產麼屆？個復別微風態(tài)險忠資桂產粘的瓜定凍價咱(騎續(xù)談)整鄉(xiāng)豐理味後骨為由倉(乎1姑)焰和嘆(分5暫)揪，險我諒們算可易以毛推筋導錦出其騾中(倡5閃)(般6薄)(陵7哪)證熄券行市庫場綱線個痛別貸證炮券驚的囑期賺望劃報衫酬假憲定復以倉G拔M拍的音股龜票裙為財例偵，螺我冠們盟要浴估考算創(chuàng)它憲的氣投莫資敬組頃合對風即險撒。所驚以牽我姓們收可閃以糊知唇道約G舍M餐對許變鉤異怠數煉的舅影物響刑=個背別風證羽券缸的曬期爸望千報逼酬傻(華續(xù)本)為寬了仇更徹精圖準盆證驢明忍，疲我肯們餐把承上沖式伙再晶套篩入爪，音因稅此峰G戶M漿和兆市聯(lián)場孤投道資贊組怪合錦報駛酬貞的蛾共君變淋異霜數轉是如發(fā)果搞現廣在億有拔一利個集投她資掛人驚百委分唯之翠百芹投搏資哪在棍市佛場少投貨資松組環(huán)合蘭，剝並宋假另設誤他吊將笑要挽小諸幅伯增亂加律他兼在席市針場道投扮資凍組申合把的搜部柿位欲，宜增鑰加蕉幅致度核為皺，研以投無蹤蝶風黎險蛙利謎率雨舉袋債極進距行弱融橋資蓄。丘則遼新柏的赴投耽資投組材合醋是月三敢樣識資召產宮的旁結凳合愚：慮市柴場晝的屯原譜始級部幣位診，穿報強酬嗓為墻；孕求戴其撈期油望疲值璃，使並笑和囑原倉先版的往期國望捧報怪酬磚作宰比絮較伶，邊新劑增裙的衰期加望地報姻酬榜率鋸會可是(襪8注)p舟f個族別睡證晌券尺的駁期舒望歇報仆酬宅(的續(xù)糧)為農衡雀量礙投塑資蛋組搶合設變海動擺對困風炊險蔥的遍影活響邊，秘我飾們紫要叛計刪算形一特個統(tǒng)新忠的方投羅資灰組友合稠變柏異倍數俗。然斯而證，摘如浮果旗非揭常孫小纏，謝則渾對倒於方而渡言刊，粉是駝可奏忽皆略畢的品。頭所奸以稅投逢資粒組食合喪變里異陸數叢增遭加斷了總襲結拘結溪果使，鎮(zhèn)則禮增織加滾的割風泄險郊貼低水醫(yī)和考增槍加濾的咳風宅險如兩虛者秩之鴉間痛的倘取扇捨淡關錄係巧，客即昌風些險銷的蒜邊杏際屈價畜格宏，扒可轎用壞以抹下娛的效比跨率度表朵示階：個算別趁證訪券死的莫期吳望做報句酬虜(尾續(xù)拖)現巴在址假耐設持投息資屑人厭欲沖另脖行忠增茫加抄G草M盾股頑票糾的睡投浮資辜，特同猾時豈以悠無姐風貨險益利像率參舉賭債恒進仿行爹融升資疾。家平鑼均舅超蒙額檢報康酬波的山增炭量妖是料：這躍一席投補資永組循合污有淚1磁.早0葛的頃權視數域在減市蹤蝶場里，叮在體G欠M墾，漲以閃及捐在凡無潑風賺險可資橫產儀。診它往的址變堅異樂數適是燈。所姻以慶其爪變晚異梳數欠增獲量穗為椒：去軍掉狼趨百近臣於疼0派的識項灑，粉則謠G艘M勉的記風潤險軍邊詳際油價別格鵲是借：p積f個寄別寸證車券申的裙期摟望趴報擺酬牧(隊續(xù)太)在仇均帽衡攻的圖情擾況景下蔬，床G豪M甚股裁票村的裂風掙險生邊丘際駛價福格廊必污須避和片市軟場剛投彈資撓組陶合答的到相盟等快。備所夕以析我春們六可先以營得答到像：為棟決持定羅G遣M紹股致票付的丘風今險綠升堆水猜，惡我廳們烘稍宰加氧重瓦組字以乳獲囑得同至樣眨的找，款因曉為爐(烤7坑)圈式茂，甲可婆得糞到妖相當同昆的燒結狂果師。T透r蔥e童y液n奪o瞇r訴績廢效鵝指竊標T朱r諒e湖y鄉(xiāng)豐n欣o士r晉的幣績直效們指木標級為躍：債投羨資尸組改合抓P巴在揭某祥段松期眼間發(fā)的糧平滲均鈔報劃酬慚率默，紐奉同張期借間聾無激風午險厚資爬產奏的突平汗均占報骨酬繼率念，洪投封資氣組悶合煎P犁的禾系屆統(tǒng)括風金險箏指躺標偷。T怖r著e點y銜n銳o祥r贊的卸績裙效鍋指售標亞是可同屆時錦考兇量刮投膽資豎組愿合融的抽期澆望媽報灰酬慣率儉與看風稼險偉。壟T水r肯e箏y測n率o辣r斑指濃標共假其設誕投亡資糖組足合稍是酸風板險貫完夫全坑分饅散航，腦即督表用示伐其岔總逗風丑險傘只鉤包前括勒系砌統(tǒng)掠性期風告險像。T胸r酒e餐y果n嘉o秀r蕉績注效雞指匪標臨(燦續(xù)磨)T眠r歲e迫y驗n景o翅r仙指餅標醫(yī)考項慮歐多明餘視超艷額奶報納酬鑄與偏其仁系統(tǒng)統(tǒng)過性辨風兩險底之默間登的放抵春換遮關孫係賓。T沃r梢e默y懸n場o姜r濾績燈效蕩指渠標蔥衡枯量驗每耐單股位拿系返統(tǒng)演風樂險孕的嬸風釋險吼貼扭水射，雕因聽此趟，盒T犯r異e繼y喪n菠o主r拔指曾標躺較厭大爪的臉投銹資攜組盟合匠，類其支每貼單賭位友系規(guī)統(tǒng)立風掩險拜的褲風砌險掙貼窯水兄也吊較畝大醋，要表明示晝其蘭績幼效擦較圖佳左。此喂指性標新較輝適釘合躺應根用賺於霧評管估塵風譽險京分濟散跡效較果鴉較奇佳選的完投歷資王組特合君或療基齡金單。由爸於統(tǒng)T泛r母e拋y諷n倡o脖r鋤指畢標抄的可計春算紙涉遍及迎B罰e愧t哈a慚係肚數躬的逆估國算座，表因銅此希，獅投是資稱者鬼必算須度先涉挑嘆選豬一姐個箱市精場管投閑資擋組庸合館指匯標濱；甜值性得廟注膠意翠的擁是隙，郵若隆市見場疑投咽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