企業(yè)價(jià)值評估培訓(xùn)講義

第十章企業(yè)價(jià)值評估第一節(jié)企業(yè)價(jià)值評估概述第二節(jié)企業(yè)價(jià)值評估的加和法第三節(jié)企業(yè)價(jià)值評估的收益法第四節(jié)企業(yè)價(jià)值評估的比較法第一節(jié)企業(yè)價(jià)值評估概述一、企業(yè)及企業(yè)價(jià)值1、企業(yè)，包括具有獨(dú)立生產(chǎn)能力、獨(dú)立獲利能力的整體資產(chǎn)

是相對于單項(xiàng)資產(chǎn)而言，由多個(gè)或多種單項(xiàng)資產(chǎn)有機(jī)組成，具有綜合獲利能力的有機(jī)資產(chǎn)綜合體。合法性；獨(dú)立性；社會性；持續(xù)經(jīng)營性；營利性；整體性；權(quán)益可分性。2、企業(yè)價(jià)值企業(yè)所有投資人，即債權(quán)人、股權(quán)人所擁有的，對企業(yè)資產(chǎn)索取權(quán)價(jià)值的總和。（1）企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值：又稱企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值，是企業(yè)所擁有的所有資產(chǎn)的價(jià)值總和，包括全部不同類型的權(quán)益價(jià)值、全部不同類型的負(fù)債價(jià)值（2）企業(yè)投資價(jià)值：又稱企業(yè)整體價(jià)值，是企業(yè)所有投資人所擁有的，對企業(yè)資產(chǎn)索取權(quán)價(jià)值的總和?！獓?yán)格意義上的企業(yè)價(jià)值，不作特定說明，企業(yè)價(jià)值就指該價(jià)值=企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值－無息流動負(fù)債價(jià)值=權(quán)益價(jià)值+付息債務(wù)價(jià)值（3）企業(yè)權(quán)益價(jià)值：即股東全部權(quán)益價(jià)值、所有者權(quán)益價(jià)值、凈資產(chǎn)價(jià)值。=企業(yè)總資產(chǎn)價(jià)值－負(fù)債價(jià)值=企業(yè)投資價(jià)值－付息債務(wù)價(jià)值二便、擱企攏業(yè)涉價(jià)看值解評肌估愉的蘇一盆般龍用世途1廣、禍企督業(yè)他產(chǎn)悟權(quán)股轉(zhuǎn)侄讓鳳及稼兼匪并回收霉購評躺估快—呀—街公繭允均價(jià)懼值觀，贊為切雙寫方常談搏判扁提距供去參拘考穿依射據(jù)姐，攝需蜓特框別恒關(guān)禍注宜：（啄1正）內(nèi)資室產(chǎn)掃協(xié)蒜同搜作但用勾產(chǎn)給生驅(qū)的誘協(xié)練同偽效宅應(yīng)津：匹棒配圍效濾率畢、若配暴置蘋效稀率評浴估蔽對鏡象厭被饞兼晚并護(hù)收潑購嶄后鵲的膛價(jià)吉值頑＞庭獨(dú)答立迅經(jīng)慘營襪時(shí)撿的洋價(jià)罰值（騰2管）販資親產(chǎn)倉重哨組讀提亂高么企副業(yè)變價(jià)樓值企奶業(yè)四通吼過久分脅立仍、冤資默產(chǎn)反剝稍離誕、馳添雕平絲式補(bǔ)貍齊洞等蟲形忌式貴資罰產(chǎn)茂重膚組有，肥優(yōu)千化慎提盾高擋利句用聯(lián)率鍵、凍資來產(chǎn)危功源能→經(jīng)既濟(jì)杠價(jià)樣值（序3攝）蘋管訪理脫層抓變慌更低可腫能葉提誦高尺企渡業(yè)斬價(jià)紡值管玻理件理院念蛛、習(xí)思赴路捷、星方錦式工、多技惜巧么等酬變兼更者，錦提煎高欲資粉產(chǎn)狀獲稀利廟能錦力（移4渣）徒消綢減諒不犁合拉理菜開若支鑄、昨壓褲縮價(jià)過迎高攪津燥貼駐費(fèi)越用免、廟稅悠收抹收淘益浴、研規(guī)深模盡經(jīng)米濟(jì)送等令，提搏高充企耍業(yè)饒價(jià)使值2揪、換企挪業(yè)良財(cái)役務(wù)競管寧理認(rèn)善識碧、貿(mào)重禮視制企竿業(yè)隙價(jià)漁值團(tuán)影鑼響陣因叨素功、魔決饅定肉機(jī)縮慧理→遇管房誠理數(shù)決囑策堆、溪發(fā)況展嗚戰(zhàn)燦略孝→企匙業(yè)慢價(jià)洋值豆最攤大盼化愈，貴特秤別歸是架防蹲范雅惡疑意殃收暖購3子、姑證漁券磁投瞎資減組奸合殲管妖理價(jià)雞值握型稿投愉資坦者三鉆、半企棒業(yè)瘋價(jià)蘆值擱評遺估型的奏范肝圍1念、忍企性業(yè)色價(jià)撐值銅評托估濟(jì)的一繞般隱范窗圍企溜業(yè)掛產(chǎn)謝權(quán)戰(zhàn)全脅部身資鋼產(chǎn)賀：（枯1弊）禽企誘業(yè)趕產(chǎn)冤權(quán)聯(lián)主麗體上擁禮有畏，物且結(jié)自床身臘占臟用怒、寺經(jīng)業(yè)營仇部衛(wèi)分（竊2跪）撫企為業(yè)筑產(chǎn)餡權(quán)姓主忍體喘擁把有讓，切但節(jié)未避投純?nèi)氩窠?jīng)順營特部勵(lì)分（災(zāi)3聚）微企慚業(yè)特產(chǎn)炊權(quán)盒主角體淘擁西有浴，遼但鏟只振是曉經(jīng)詳營餃權(quán)吹控冊制造的榜部罪分宿：飼比肯如寒全笨資會子仍公算司猜、須控儀股江子飛公械司淹、陡非睡控鼻股慰子秩公桌司扭中擦的鉛投練資藝部普分（鍬4巖）形企錫業(yè)標(biāo)擁直有刷法權(quán)人胳資白格悅的典分顫公把司卻、勸派鼻出鄰機(jī)濱構(gòu)術(shù)、撒分版部參、稅多條種鍬經(jīng)勞營愿部逃分界酸定度依逃據(jù)隙：評覽估角申擁請迷報(bào)驗(yàn)告仆及續(xù)主廚管傲部山門省批難復(fù)梅文搖件銅；任企辯業(yè)煤產(chǎn)推權(quán)濟(jì)轉(zhuǎn)搬讓避及離變霜動煤的啞文依件獲、壞協(xié)姻議腳、栽合跑同引、叨章宵程布等叫；騙國未有著企渣業(yè)漢資狡產(chǎn)午評旨估甲立影項(xiàng)感書非；呼有寨關(guān)紹資儉產(chǎn)積產(chǎn)貼權(quán)狼證松明愛、弄賬諸簿問、恥投身資這協(xié)溪議跨、疼財(cái)搜務(wù)方報(bào)丘告糧等氏；俯其暑它元相置關(guān)協(xié)規(guī)鞋定領(lǐng)及店資詢料甜。2撈、糾企柜業(yè)暈價(jià)挑值籃評賣估劉的有記效黃范唯圍—邀—尖具差體孤實(shí)挎施邪范蠟圍（圾1蛋）歲有雅效要資妹產(chǎn)徒—戲—嶄剔謠除環(huán)無深效都資抖產(chǎn)無蟻效悔資抬產(chǎn)童：肯劃擊分魔標(biāo)筒準(zhǔn)精，址是慈否礎(chǔ)形代成偏企著業(yè)事的柜正較常梯盈喊利盼能屈力監(jiān)。包笑括糾：閑衫置資眨產(chǎn)航，過指碌不損參飛與軌生顫產(chǎn)欄經(jīng)杰營沃資停產(chǎn)壓，奶不賀能姻對牌企桂業(yè)簽盈榴利針能踏力幣作皇出遮貢狀獻(xiàn)高的非君經(jīng)爸營蹲性資礎(chǔ)產(chǎn)胡；尸參沉與漆經(jīng)筍營逮過勢程鴿，扛但愿屬浪翼費(fèi)的運(yùn)資科產(chǎn)借；恢局凡部愧功蛋能位與濱企傲業(yè)迫整挨體銀功韻能障不扭一碧致住，捐已邀失扶去私經(jīng)藝營清能左力瞞、送獲斑利本能衰力儲的無約效資妹產(chǎn)翅或番者低棋效資揭產(chǎn)農(nóng)。無去效斷資藏產(chǎn)珍兩膽種元處喇理劣方餐式西：一滾是脾：砍“碎資自產(chǎn)悄剝晴離畢”永，值單栗獨(dú)梅評蚊估撤，頸其兩價(jià)眉值融不詠計(jì)辛入悉企癢業(yè)奧價(jià)境值郵，免并賢在卷評怒估桶報(bào)毯告惹中蒼單夏獨(dú)罷披防露杯；飯二剩是眨：役“舅資管產(chǎn)窯剝底離借”嬌，榆單標(biāo)獨(dú)釀評卡估燦，罷其雖價(jià)扣值爺加萬總屋計(jì)臭入騰企勁業(yè)享價(jià)橋值治，鎖并鵝在豎評么估歐報(bào)耕告濾中況單伙獨(dú)催披衛(wèi)露憤。（乘2施）灘“多待遣定翻產(chǎn)拐權(quán)深資龍產(chǎn)集”鳥暫獄時(shí)萬不緞列備入評洽估崇時(shí)澇點(diǎn)類難面以膝界括定士產(chǎn)型權(quán)浪，回或商者修有日產(chǎn)無權(quán)繩糾確紛款及繁糾涉紛斯尚淚未憲得扶出欣結(jié)倚論（拴3回）屢“乖填盟平選補(bǔ)布齊扁”營的滾資萬產(chǎn)莊計(jì)鄭入資墻金猜瓶荒頸輸、買工齡藝討瓶岡頸奮等鉗經(jīng)偽營擴(kuò)能蒸力盟、怨獲隨利腎能蒼力負(fù)的除薄擱弱資環(huán)鄭節(jié)板，烏可渾以訊適柏當(dāng)殘進(jìn)辜行版“海填雞平格補(bǔ)用齊揮”增的恥資辰產(chǎn)亦重治組患，慮提執(zhí)高弱企免業(yè)驚價(jià)想值刻。四茅、窗企橋業(yè)咬價(jià)銜值梅評響估蒼的勻內(nèi)胡容1桐、欣企弊業(yè)久在變評俗估坡時(shí)紙點(diǎn)偽的欲可薯確愉指襯存批量斯資結(jié)產(chǎn)有均形燙資霉產(chǎn)移：捎自典然想資森源尾資遭產(chǎn)凱、趕流絹動幟資置產(chǎn)致、改固湊定黃資買產(chǎn)濟(jì)等可緒確敘指角無含形茂資帶產(chǎn)幼：支專穴利筒權(quán)今、儉商俗標(biāo)抽權(quán)閥等2灣、焰不小可不確射指刺無蹄形言資致產(chǎn)斧：盾商倘譽(yù)3賊、岸協(xié)懲同螺作仇用培—強(qiáng)—專協(xié)恰同調(diào)效裁應(yīng)企餡業(yè)毛各紡種擇有孕形罩無掘形燥單開項(xiàng)捷資貍產(chǎn)劉，漢在且有說效潔匹谷配浩、產(chǎn)有可機(jī)偽組玩合旨過悠程呼中共，失通效過耐相秤互趕輔呼助宣、籌相矛互藏補(bǔ)嚴(yán)充礦、悅相舒互井促錦進(jìn)提、對相釣互婚融籍合膜，券結(jié)秤合咳成緊為帶密細(xì)不疾可該分概的逐有糊機(jī)辮整晴體風(fēng)，首從注而召使卵各座生均產(chǎn)箱要絕素阿、蜘各攀單易項(xiàng)勻資這產(chǎn)冠產(chǎn)巴生果較眠高樸的伍匹堅(jiān)配魂功協(xié)能薪，縫形出成串資梳產(chǎn)托整漿體僑的誼一友種薯獲易利岸能寸力叢（掃配落置糊效慌率駁、綁匹唉配令效命率呼）4箱、河環(huán)村境蟲價(jià)掠值企菌業(yè)脫特寧定些的號經(jīng)鋤濟(jì)材環(huán)庸境測、汁社抵會芹環(huán)仍境估，濃是士企融業(yè)市價(jià)武值膨形軟成抽客桿觀沫條培件練。饑評漆估襲時(shí)獎即巨使竊不就能扭直很接楚計(jì)相價(jià)句，饅也負(fù)要館為談交票易斤雙購方龜提苦供偵談辜判撈依罩據(jù)茅。五邁、寇企紡業(yè)害價(jià)聽值陡評激估奪要濱重貪視質(zhì)的同價(jià)翅值憐影健響縱因廚素1獵、響企忍業(yè)餡整層體烈的政技判術(shù)犯狀蠢況技惕術(shù)謠—辛—姻質(zhì)同量園、兵效萌率余、優(yōu)競收爭鬼優(yōu)驢勢離、般利已潤2夠、橫企禍業(yè)憲全扁部完資考產(chǎn)痰價(jià)輕值森量爭大戰(zhàn)小價(jià)序值憑量叢—跪—鼓社洞會語平腎均唯收蘋益逼—達(dá)—置獲恩利兔能忽力種：雀同牛方紗向滑變兔動3憂、賭企匆業(yè)悼資目產(chǎn)禍配微置昆效墳率各物單亞項(xiàng)周資話產(chǎn)岔個(gè)組體瞧功雀能屯良帖好郊+廈匹趙配浙功寇能潤良墾好?蠅最極佳刃效肌能4蠅、按企切業(yè)杏經(jīng)很營岡者飯及積員陜工肺素?zé)┵|(zhì)經(jīng)涌營腦理龍念厲、綱思王想壟、繼策活略輸、修領(lǐng)老導(dǎo)浪方打式久；俘思疏想季覺宅悟瓦、依文絹化骨修及養(yǎng)爐、敬技集術(shù)挖水輝平答等交；余生短產(chǎn)隔力借最澡活賢躍青因事素5仿、少企菠業(yè)鉤文吸化氣及座企灣業(yè)完信粉譽(yù)6闖、費(fèi)國耽家若經(jīng)蟻濟(jì)角政允策炸和寺宏斜觀掏經(jīng)霸濟(jì)淹形后勢第辣二艘節(jié)鉤企辦業(yè)勝價(jià)程值佩評驚估求的洗加須和睛法一賀、鏡加倉和溪法緒概銳念她和灶估慘算授思乏路1秩、額加幸和鄉(xiāng)豐法盒概喉念害：又博稱搖成戶本糠法騎、徐賬因面炎價(jià)搬值眨調(diào)辛整瓣法咽、嬸資稼產(chǎn)根基青礎(chǔ)姓法是砌將選資柄產(chǎn)球負(fù)漁債達(dá)表患中外構(gòu)伸成邪企箱業(yè)陸各規(guī)要釀素績資器產(chǎn)強(qiáng)或盞單節(jié)項(xiàng)叛資轉(zhuǎn)產(chǎn)養(yǎng)的福評炮估薯價(jià)匹值枝，榆加狂總淋求紋得與企非業(yè)面價(jià)鉆值狡的盡方倦法2迎、末兩編條亡估蝦算肚思課路（廊1備）深將孩投疼資盆人固（拐股京權(quán)居人脂、矛債祥權(quán)限人饅）炸的森索器取俊權(quán)肯價(jià)基值泛加拐總（手2階）傭用射所薦有布資頭產(chǎn)芬價(jià)耳值導(dǎo)加私總寄，順再蠟扣飛除秀無偶息路流恰動下負(fù)刪債維（壤拖杠欠望投廣資遠(yuǎn)人圓或彎有摔關(guān)臘各宵方園的憂無研息定短晃期招負(fù)包債抵，弦比汽如付應(yīng)紐奉付樓貨陰款惹、宅應(yīng)專付架費(fèi)置用造、粱應(yīng)拍付槍票迎據(jù)戲、屯遞鋸延封稅概款促、崇工壞資佳福較利獅等運(yùn)）3丙、燈實(shí)恩質(zhì)實(shí)輛質(zhì)棕是駝重半置現(xiàn)成帶本岡法答，測以梨單籮項(xiàng)生資精產(chǎn)遺評摟估起價(jià)卸值恨總險(xiǎn)和宿，菠作愛為摟企越業(yè)炕價(jià)消值接；掘各充單搏項(xiàng)悅資豈產(chǎn)閱必破須外估瞎算宰四寄個(gè)齒基謝本臣要園素二元、熊加籍和訂法職的由重植置鐵原枕則不仆是享各娘單酬項(xiàng)框資雄產(chǎn)玻簡規(guī)單探復(fù)憶制鑼，域是強(qiáng)蓋調(diào)企之業(yè)折生羽產(chǎn)傅能溪力靈和絹盈哨利垮能法力束的疤重陽建（渴1蕉）井單鉤項(xiàng)潑資涼產(chǎn)不一例般收包桂括月有蘆形油的刷、塑無雜形葵的衛(wèi)；（集2抓）防各桶單朝項(xiàng)烘資很產(chǎn)貴自煌身差個(gè)鮮體范功同能密良壇好煮，寧匹咳配吧功垂能桂也舉必級須緣瑞良清好愁，共有木機(jī)苦組顫合仆，輛有堡協(xié)尖同陡作沸用糖：（堤3職）監(jiān)以溫形洞成顆企朝業(yè)癥的見正摘常角盈廢利漿能返力苦為糠標(biāo)牢準(zhǔn)奧，牙劃瞧分趕確威定那評拉估魚范口圍守。三前、廊加朝和紛法絮的際缺黨陷動—雨—叮持圾續(xù)巧經(jīng)瓶營巡壽前欠提汪下邀（激貢頭獻(xiàn)備原瞧則嫂）捕一左般晉不鑼宜牌使處用（鬼1校）潔忽約略潑企性業(yè)拼整母體喂性凱、夢忽具視責(zé)企丑業(yè)輛獲中利車能身力賬星面悉價(jià)市值剩調(diào)餐整葉為魯評屠估閱基邪準(zhǔn)甚日普市添場估價(jià)疑值獎，劫依浴然乎是競各睜單瞇項(xiàng)得資朱產(chǎn)塵價(jià)黃值久，報(bào)忽寸略婆單菊項(xiàng)概與脆整久體寄區(qū)裙別慰；竿投挽入盯相凳同繳而塔經(jīng)察營維效盤果釀不勿同溪—汗—書但捷價(jià)妨值翁相狹同堤。對歉各壞單奏項(xiàng)云資歡產(chǎn)束有親機(jī)困組差合塞、棕要掩素國和秒工世藝悶匹扶配數(shù)產(chǎn)桃生話的胞協(xié)衣同國作沿用訊、丙整崖合先作傾用砌，捆難葡以末準(zhǔn)未確窮反家映未；優(yōu)也拖難櫻以木衡撈量母各姑單傅項(xiàng)插資挽產(chǎn)譯的綢貢漏獻(xiàn)虜。（譯2詞）曾難梳以穩(wěn)考毒慮恭未脊進(jìn)司入凝資櫻產(chǎn)增負(fù)糾債伏表男的工價(jià)課值哨項(xiàng)關(guān)目商浩譽(yù)群、判管線理謀效恰率適、肥營甩銷絨網(wǎng)糞絡(luò)勒等四錦、書適已用漠性（咸1跡）愛非吸持惑續(xù)凳經(jīng)龜營揚(yáng)前炮提猜下燥（變矛賣俘原濱則）端的病企歇業(yè)笛清昆算茄價(jià)支值膀評怒估實(shí)喬際徐處航于以或治設(shè)年定球處塞于叫清脾算摘（句解押散是、糞撤搖消會、雅停藍(lán)業(yè)理、繭破損產(chǎn)玩等積）孤、絲式迫褲售刑、新快留速它變擇現(xiàn)念等扭非停正乎常象市卵場秧?xiàng)l葡件照下多，柿按變笨現(xiàn)病原押則：企誕業(yè)可價(jià)基值殃=羅各聯(lián)單帖項(xiàng)擁資摩產(chǎn)寺變勝現(xiàn)陵價(jià)準(zhǔn)值隨之觀和注漆意畝：繼連續(xù)違經(jīng)蟲營衡不肆經(jīng)瞇濟(jì)糕、毯生荷產(chǎn)挽要昂素憶整蘋體逆喪劑失徑盈租利腸能塌力京時(shí)斬，嬸清卵算腐價(jià)覺值星可磨能想大頭于補(bǔ)持查續(xù)揉經(jīng)陸營定下致的敏企指業(yè)爛價(jià)腫值（贊2唯）可持詞續(xù)基經(jīng)貓營動前棋提豆下（貢海獻(xiàn)殊原皂則）企跪業(yè)尚價(jià)瞧值攝評攔估用遠(yuǎn)于悲驗(yàn)恨證再、資輔就助重其腿它宋評自估霸方循法茫；費(fèi)也狡適上用區(qū)于怎某狹些般經(jīng)朋營便企生業(yè)禿，曠如梨水雪、碼電叼等彎公縮慧共制設(shè)哪施脖經(jīng)攜營飾類飲企塔業(yè)勸；血企貧業(yè)咸組梯織勒成幸本逗、始管亡理宵成沿本青很識小雪的寨企旬業(yè)圈；—頁—相奏反則一使般貞不蠢適帆用：監(jiān)高續(xù)科跡技軟企塞業(yè)停；榮服洋務(wù)堪性議企旗業(yè)娛組載織今；黃管遵理氣成朋本糾較釋大丑的世企苗業(yè)奪；妹財(cái)棋務(wù)寬數(shù)瞞據(jù)搞難拘以允真讓實(shí)腳、喘全銅面聽反隆映炮企王業(yè)庭盈震利勿能峰力日的示企冒業(yè)抓；役非先正奔常設(shè)費(fèi)辮用疫較就多掛、潔社終會念負(fù)裳擔(dān)擴(kuò)較書重保的繼企墊業(yè)氏；糞非播經(jīng)塔營莖資挺產(chǎn)技比脈重牧較緊大零、久社砌會靈負(fù)石擔(dān)飄較頑重府的喉企餃業(yè)壓。五蓮、司我耐國貝較察多揭采徹用協(xié)加虜和濤法玻原柄因附—摸—橫已左開捧始川轉(zhuǎn)由向讀收靈益籌法1刮、差企轎業(yè)常資紅產(chǎn)杜盤菠子犁大責(zé)，掀非由經(jīng)次營爺性蒼資綢產(chǎn)怎占衛(wèi)比界大企浩業(yè)龜辦撲社幻玉會虎，叔存量在扇大沾量杰非湖經(jīng)梢營多性川資錯(cuò)產(chǎn)逐，夠無肉效認(rèn)資瞞產(chǎn)勵(lì)也搶得度不旅到旋及巡壽時(shí)請有萄效聾處蜻理尾。襲收埋益貓法膊評孝估酬的帽企買業(yè)喊價(jià)品值輩常乎常歪低戒于烘加遺和保法海評眨估滋的頑企停業(yè)診價(jià)思值型，寇即居使抱日吃常掠人寧們膝認(rèn)咳為氣比夸較地好拾的歸企諸業(yè)領(lǐng)，鍬也撞會何如胃此墊。2滋、確收砌益背法悉的抽市偷場房誠基晶礎(chǔ)擊不倦夠效殖益剃低陸下彎、擠虧傻損錫甚疊至你資開不晚抵兔債階的鹿企喂業(yè)腫存晨在憤或惡發(fā)健展傍；識常港常糠出魄現(xiàn)冷企汽業(yè)那的型資易產(chǎn)效收免益帆率搭，膜低簡于段銀屋行慶貸葛款稍利概率密；麗存亭在遺大拾量浪非危經(jīng)衛(wèi)營象性鞠資筍產(chǎn)瞎或毫無竿效梳資玩產(chǎn)核，殺折喚舊職消顯耗譽(yù)了命企型業(yè)助利細(xì)潤鋪，蔽收遙益?zhèn)髀收沾橹瞧沟蛯m。3視、受加剝和湯法樹評扮估伴結(jié)暢果指，簽便脈于孫企滿業(yè)逮財(cái)聲務(wù)夜管慢理第仁三坊節(jié)鹿企濾業(yè)倍價(jià)雜值山評柔估桃的齒收痕益昂法一路、眉企毫業(yè)沃價(jià)房誠值漢評誰估慈收面益打法喉的肅基陵本脊原超理二跌、土企右業(yè)們的例價(jià)蠅值魔評唇估餓模解型（予1套）粱高碧增鄰長遮階縱段葬：企掏業(yè)雪收匠益縮慧或炸現(xiàn)尿金需流捐量浴增聲長求率域，止大驢幅茄高句于捧宏制觀墨經(jīng)屯濟(jì)散增駕長淚率（鏡2奴）迷過犬渡何階初段網(wǎng)：可拌根笨據(jù)拿實(shí)攔際剖情捆況朱，害細(xì)構(gòu)分橡為垂若華干題個(gè)毫增佛長作率樣不納同嚴(yán)的幼增慮長俱階蝴段（恨3眉）街穩(wěn)褲定懸增敢長秘階葬段堤：增丸長稼率賭不譽(yù)高濤于傾宏環(huán)觀慣經(jīng)碑濟(jì)車增仰長晌率讓，究但會保搶持央永庸久久的圣平科穩(wěn)夜增麻長配率吳，澇現(xiàn)蛾實(shí)透中丹：豈可懲認(rèn)肉為對是惹一短個(gè)錫相滔對魂平躺穩(wěn)價(jià)的柏平扶均裙增睡長正率1隆、逃企朽業(yè)讀收憶益彩增畝長庫模竿式2纏、繪企遞業(yè)掩（糞投懷資貍）胸價(jià)僅值鎖評艱估煤模敬型3蜓、數(shù)股但權(quán)搶價(jià)討值沫評今估擠模贏型（左1批）表股桿權(quán)剃現(xiàn)若金仰流轟量槳模鑰型掌—頌—才三施階戒段他增去長作模坡型（真2遺）鋸股寇利夢折?，F(xiàn)田模遷型三佛、箭模恩型拿說杯明買：股破利欠折瓦現(xiàn)倍模朱型邀（Ⅰ押）股位權(quán)苦現(xiàn)羞金慈流叫量互模濟(jì)型?。á蛉剩?筒、財(cái)兩呼個(gè)釋模莖型約計(jì)員算稱出舅的現(xiàn)股絨權(quán)新價(jià)倦值閥：當(dāng)懷D浩P靈S月=占E騰P幕S咽時(shí)輕，Ⅰ妄=惰Ⅱ滴：央凈亭收乞益穩(wěn)全鄭部蛇分灰配毛為榨股好利當(dāng)運(yùn)D列P智S態(tài)＜啞E舉P母S旁時(shí)相，Ⅰ＜Ⅱ制：凈歇收匹益羅中糞有預(yù)留娛存訓(xùn)部往分救用浙于炕再賢投且資顫，鉛股興權(quán)組價(jià)久值殘要為看解再往投脹資艙效遼果吉；破若矛投擇資律于烏凈俗現(xiàn)圾值京為蹤蝶零嘩的害項(xiàng)盟目耳，馳則Ⅰ納≈統(tǒng)Ⅱ當(dāng)小D送P崖S盒＞事E胳P禁S趴時(shí)塘，Ⅰ＞Ⅱ看：靠北發(fā)嚷新荒債毀、姑新錦股尾籌默集爸資哭金售支釘付著股討利朽，圈會州導(dǎo)肢致制高綢發(fā)棗行但成軋本舉、洲好予投內(nèi)資屑項(xiàng)代目雹受令資幕本鐮約灘束升等銜，窩不藥可滿持貴續(xù)通抖常踐：Ⅰ＜Ⅱ潮：二怎者健差徑額狂為屢企峰業(yè)股竿利虎政渴策拿控織制胞權(quán)估價(jià)竹值；如朗果綿：Ⅰ＞Ⅱ中：應(yīng)耀考橋慮順適最時(shí)氣拋削出備股衡票?煌?企銜業(yè)蟻被屑收障購貌或瘡變額換趙經(jīng)與營佛者帥可消能彩性駛較懂大朝，胞選Ⅱ；蜘反冒之童，眉由魄于秒企底業(yè)壺規(guī)填模光、來法術(shù)律止、桂市伶場趁等底原睛因協(xié)，潑可烘能屠性耐小打時(shí)冰，箱選Ⅰ2順、擊股衫權(quán)叨價(jià)幫值禽=晨企縱業(yè)址（特投窮資視）效價(jià)糠值瞧－紐奉付嚇息煉債聞務(wù)坊價(jià)該值取腫決糖于蜘股盈權(quán)物價(jià)游值次、艱企烈業(yè)蠟（該投酷資碑）愛價(jià)待值彩模梨型鴉中汗g提1末、張g卡2棉是能否銳一版致券；敢付按息磁債擴(kuò)務(wù)損價(jià)拴值剩的護(hù)評悔估察是欺否狂公省允帆準(zhǔn)犯確三疤、刊收投益鋪法菜評貴估聰參藏?cái)?shù)剩的紅確姓定1拾、渴高酬增斃長今階白段毅的誦最患后眨期記限（段1隊(duì)）駁高值增論長嚷源艙于膽企肉業(yè)縮慧某鉆種乳受債保去護(hù)擁的傭?qū)Ｆ朴姓劗a(chǎn)暮品累或艙服悠務(wù)則閣可志假欺定面高嘩增祝加袋階具段悉持晶續(xù)肅到毫保連護(hù)起期偵結(jié)轎束（犬2磁）綱其好它體企代業(yè)槽高潔增字長甲期當(dāng)蘿前棟增繪長級率律超妄過冶穩(wěn)虎定慈增鋪長熔率參的娃幅丹度鍋越蜘大連，貼高織增斬長暫期迎越盼長射；企系業(yè)澡規(guī)話模戴越熄大綿，劍高樸增倒長陪期壇越載短螺；專遭利饅保治護(hù)怖等墊法歲律煩因南素耗、決壟搜斷驗(yàn)力協(xié)量冶等孟市基場鉗因孩素哄越閱強(qiáng)鼠，蒜高須增山長卻期攀越漿長（繭3餅）早明厚確腿判顫斷淋進(jìn)粱入嶄穩(wěn)燥定惠期皮的床前雷一邪年動為鋒分狡段錦時(shí)郵點(diǎn)不團(tuán)應(yīng)運(yùn)正源好看設(shè)由定繞在陡剛襖剛價(jià)達(dá)構(gòu)到現(xiàn)穩(wěn)采定菜增臉長啄狀蓮態(tài)賣之取前宴，績中壺間察一死般脊有揀過痕度諷期認(rèn)，估二勞階乳段贏、倦三關(guān)階辱段2路、斤現(xiàn)陸金純流技量院的助預(yù)律測（驗(yàn)1米）惕企叉業(yè)壁歷串史勁與表現(xiàn)冤實(shí)董業(yè)刪績剪分扁析—緣瑞—品創(chuàng)朽建好預(yù)藍(lán)測孩工完作芳平妨臺①插企廈業(yè)會價(jià)露值迅關(guān)危鍵繞因倒素坐，揪價(jià)曠值肅驅(qū)身動誕因匆素拼：彎資煤本騙收東益散率皺、著再妖投準(zhǔn)資賓比它率②洞資扔本押結(jié)煮構(gòu)飯：霧流川動肚比弊率末、授速慣動篇比喘率暑、苦負(fù)威債患權(quán)伶益渴比③畜競蓮爭識對浩手君：濫發(fā)駕展愉優(yōu)犬勢屈、插弱帳點(diǎn)（僑2彎）棋預(yù)逗測芽業(yè)鏈績①工企塊業(yè)脾地重位助、排優(yōu)牛勢爸、補(bǔ)劣盤勢賭：尺獲強(qiáng)利劑能藏力垂、貞增消長嫌潛辮力②榮宏懷觀尊經(jīng)叢濟(jì)弦政茅策舌、塘形賭勢東等跌環(huán)啦境齡：端發(fā)伏展殺趨旬勢招、店對鈴策晴、造市葛場倆分良額③窩預(yù)獨(dú)測松資遺產(chǎn)補(bǔ)負(fù)育債皺表辜、絕損倚益炮表卵各藏項(xiàng)尊目岸：哈年閘銷菊售然收拳入競，潮年椒成廟本忍費(fèi)綢用請、襖稅沸金祥，換再毫投蝴資秘，皂技溝術(shù)非和薄設(shè)畫備眾更茂新供改申造欣等④鋒綜紹合助分霸析江關(guān)析鍵欺因鬧素久變零化憲，鳳預(yù)婆測滑現(xiàn)火金蝕流忠量避及拐其扛變滾化（眉3懂）債檢爹驗(yàn)淚合助理完性與招歷遇史牢趨饞勢挎一四致這；困與布成崖本煮費(fèi)喬用堤趨懂勢悄一寫致帽；捕敏嬸感援性角分毒析3損、婦折益現(xiàn)楚率榨的敢確像定（吉1崇）謠股宴權(quán)備資墳本拳成畝本①稿風(fēng)姜險(xiǎn)摸收倒益夠模睬型堤—當(dāng)—字資西本零資這產(chǎn)譽(yù)定款價(jià)怕模脫型②反股窄利轟增照長夸模比型—愛—踏適旋用撫于遼穩(wěn)上定悉增旋長濃的饑永鈴續(xù)花經(jīng)鹿?fàn)I段，顧而即且廢定斬期唐發(fā)炮放完股盜利霸，刮股慶利漫增跳長英率籌也肝十掉分碑穩(wěn)哲定娃的宜企睜業(yè)鐵，2刃、檔加巧權(quán)緩平漂均諷資辟本扮成矩本炎法第兵四輪節(jié)蕩企牛業(yè)址價(jià)男值睡評狼估伙的子比配較打法一雄、狹企泳業(yè)范價(jià)作值排比裙較枯法妄評況估伏的澇基臺本北原俱理二村、楊可計(jì)比歐企辭業(yè)躬的粱選尤擇1陪、冶基斬本院的匙可邊比叼標(biāo)閃準(zhǔn)（唯1芝）尼行吳業(yè)星標(biāo)奇準(zhǔn)似：獲相貴同虜至唐少荷基炭本壞相碼同勇行趴業(yè)娘、敗市芒場森、歪產(chǎn)帖品（滲2怖）粉競涉爭吧標(biāo)斑準(zhǔn)計(jì)：稱規(guī)亞模旁、遭市雀場仗競廉爭釋地跨位巴、困產(chǎn)興品抽周似期（早3預(yù)）還財(cái)個(gè)務(wù)小標(biāo)助準(zhǔn)鄭：棒財(cái)阻務(wù)集結(jié)赴構(gòu)魚、漸財(cái)擋務(wù)皇指立標(biāo)窗（異現(xiàn)頭金客流粉等宇）2桌、伴主疑要慈可系比志指暴標(biāo)銷低售射收禽入撈、驚E炸B椅I瞧T植與曾E紅B煤I耗D隔T茫、雹企甲業(yè)洲凈驅(qū)現(xiàn)雜金宜流芽量倡、勤股費(fèi)權(quán)劈燕凈西現(xiàn)復(fù)金歐流挺量麗、爸各赴種蒙收掘益書率援利夢潤充率佳、選風(fēng)麗險(xiǎn)各指妹標(biāo)β閘、薯預(yù)觀期烈增尊長就率夜、和凈進(jìn)資掛產(chǎn)承等其稈它雄特活征勝：莖產(chǎn)宏品距性瞎質(zhì)膛、雖資速本殼結(jié)制構(gòu)吹、昌管攜理冊及體人院事允制墨度磚、都競涌爭諒性吹、骨營念利堵性讓、套賬編面勿價(jià)濤值太等三棟、玻比墨較麻法辟的黑適怖用掙性1勞、舟應(yīng)臉用宇難翅點(diǎn)（何1早）膀“療可變比嗓性欄”美問料題舊：絮幾判乎它難宜以腫找軋到延適園宜蛛直嚴(yán)接狂比杏較祝的坦相舊似絕企判業(yè)形糞成慮或拘影雅響原企民業(yè)糖獲稱利查能驢力餡的嘉有參形念、抄可柱確胸指肉因幫素壺差胳異答紛濃繁富復(fù)紅雜尤；將無址形匠、挪不目可孔確既指煉更車是燥紛某繁緞復(fù)矩雜工。（纖2意）饒難暴以之找貌到熟產(chǎn)低權(quán)鍬交淚易覆案賢例我列國嶼目嚼前限尚夸無屯健惹全編的凳企礦業(yè)啟產(chǎn)父權(quán)疫交庸易尤市魯場擠，男也漠無肥健苗全豬企痕業(yè)孩或蹈整叼體繁資眾產(chǎn)補(bǔ)交閉易姜的慰數(shù)繩據(jù)兵資殖料作，蹲更穩(wěn)沒吃有旨共皮享爐的密企例業(yè)鍛產(chǎn)木權(quán)島交雖易襲案享例蘋庫園，允因傲此陪，河通憐常挖無項(xiàng)法鳳低僅成氧本勇獲綢得牌交勢易閑案皂例縮慧，提更普難瘋以市靈脫活系運(yùn)穩(wěn)用默。即冶使落獲至得麻一博定祥案掙例吳，喊也亂有撓交盈易唉時(shí)拐間睛、閘市曾場裹條屬件錢、再宏姻觀飛經(jīng)帆濟(jì)虧條波件躲等辟諸輩多普主筒客嘗觀與差潔異引。2換、艦主何要湊適蝴用理貸論乞上皮：飲（兔1融）穴企箱業(yè)頂當(dāng)挪前矩沒掀有特收殊益孝；（享2愚）木企憂業(yè)地當(dāng)眨前窄收歉益沙無覽法潛其注未訊來影獲鳥利全能閉力實(shí)糞踐撓上捕：餐（勁1旋）賢參象考拖企刻業(yè)饅比喝較神法龍：匙同芝一拳或濃類查似悅行瞧業(yè)旅上收市梨公街司（守2曠）塌并舌購憐案瓦例健比鳥較湯法跑：榜同劃一垃或嬌類蔽似晨行督業(yè)逃公頌司采買恭賣灰、再收弦購伐、禁合跡并逮等四概、集可村比血價(jià)眠值莖倍低數(shù)報(bào)—供—夾可吧比催價(jià)普值欲乘肝數(shù)程的蒙選勻擇1澤、掘求狡股巴權(quán)振價(jià)否值懼—環(huán)—吳利我用受股幟利底折狼現(xiàn)企模湯型（礎(chǔ)1造）己市恭盈爺率手（亦P宿E徹）展—澇—息比努較脈適托用姐于軍工祥業(yè)殘企淡業(yè)（驢2眨）扯價(jià)準(zhǔn)格隙/崗賬仍面山價(jià)身值租比伏率想（坡P維B留V亭）捧—料—碼銀擦行適、殃保時(shí)險(xiǎn)亭等淡金甩融替服引務(wù)賀機(jī)壁構(gòu)（央3希）洗價(jià)作格栽/違銷儲售脅收展入畫比枕率起（確P域S還）禾—它—葉比伙較煤適賓用丑于終酒服店悟服渣務(wù)秧業(yè)2癢、求震企控業(yè)僚（鐮投積資輛）調(diào)價(jià)鏡值戀—薦—崖利圓用拍企爸業(yè)飼（緊投拐資渡）賭價(jià)謀值寶模兩型（躁1剃）月價(jià)捷值蜻/抖息偶稅飯折觀舊桂前燦收濾益蹦比肢率（柜2較）簡價(jià)閑值交/花重址置哭成咱本愁比歸率揪—董—噸托籮賓洪的老Q耐值煮，漫P華B晨V骨變雹形Q耗＞錄1膠：司企也業(yè)衛(wèi)擁俯有傍某印種委無命形外資難產(chǎn)燥、咸未哥來夾增媽長灶機(jī)雄會Q剃＜福1王：籌企掏業(yè)升價(jià)逮值提被伐低碌估層，笛是兄收吧購臉時(shí)隆機(jī)3披、甚回群歸姿分序析掉法地—酷—并同熊行駐業(yè)根選未擇閱可領(lǐng)比細(xì)企警業(yè)掙受迎限志制行尾業(yè)放內(nèi)用企單業(yè)禿數(shù)徐目撥相引對華較燥少才；同飼行襲業(yè)宵內(nèi)京各縮慧企狡業(yè)驕風(fēng)埋險(xiǎn)纏、披增事長呼率畏、藏現(xiàn)想金汗流澆等電方慕面釀差蠅異電較紙大衣；被含評倆估紐奉企狐業(yè)哈跨謙行遞業(yè)首經(jīng)丹營餃等解成決暈辦控法述：將叉前驚面淚介沙紹犁的耗各凡價(jià)劣值笑乘潤數(shù)述（頓價(jià)光值偵倍業(yè)數(shù)欄）省，奴同燒它評們也各轟自呀的篇影軍響宇變蝕量形進(jìn)淡行仗回選歸耗分艱析第浙四談節(jié)釣企沙業(yè)椒價(jià)腔值尿評秩估甚的戰(zhàn)比稠較珍法一挽、扛企愿業(yè)路價(jià)情值投比王較營法父評殺估疏的運(yùn)基善本兼原允理二虧、棒可毯比尺企弦業(yè)吊的戰(zhàn)選壟擇1坊、衛(wèi)基勒本紫的斯可患比觀標(biāo)鵝準(zhǔn)（頃1嗎）蘭行貓業(yè)嶺標(biāo)園準(zhǔn)屠：塑相招同累、瘋至聽少叢基級本西相葬同院的改行曲業(yè)碑、犬市插場迫、灣產(chǎn)粥品（撿2揪）返競鍵爭想標(biāo)欲準(zhǔn)扛：螺規(guī)耕模免、乓市悼場版競?cè)魻幬坏刂v位選、鼠產(chǎn)絹品弦周發(fā)期（引3亦）棋財(cái)庫務(wù)案標(biāo)葉準(zhǔn)摟：漢財(cái)紗務(wù)攀結(jié)秒構(gòu)員、閑財(cái)顧務(wù)榨指風(fēng)標(biāo)趕（采現(xiàn)屋金帶流碎、屯利后潤酬率玩等喪）2模、艘主招要當(dāng)可難比聚指燃標(biāo)?！恪埧监]慮疫周痰期腿性摸波伍動無，嗽選皆能仁夠刊代岡表采正丙常確年萌份驢數(shù)題值銷犬售兇收幼入疊、催E是B錦I涂T匯與估E席B龍I糖D車T劍、然企養(yǎng)業(yè)氏自華由齊現(xiàn)其金封流患量負(fù)、占股吃權(quán)予自書由明現(xiàn)眾金閱流少量樓、錘各避種貿(mào)收白益聰率奪利優(yōu)潤胳率蘋、宜風(fēng)洽險(xiǎn)雪指也標(biāo)β響、裳預(yù)鳥期銹增匠長摔率茫、拍凈骨資社產(chǎn)講等其傲它破特柳征帝：兵產(chǎn)蓋品膛性宣質(zhì)亂、側(cè)資帳本葵結(jié)池構(gòu)后、辨管躬理光及浙人最事蘋制饞度習(xí)、屑競奔爭珠性毒、哨營內(nèi)利潤性淡、板賬浸面競價(jià)徹值漿等三跑、邊比埋較懲法瘋的紋適給用女性1早、放應(yīng)示用穩(wěn)難殿點(diǎn)（輪1啟）持“獅可挨比摔性駝”輝問策題訴：涌幾咱乎械難挺以描找眉到賊適騰宜病直燙接移比獅較痰的秤相訊似丹企吼業(yè)形炸成諸或翅影渠響繳企歸業(yè)拐獲巧利襖能凝力勸的旬有寸形丘、負(fù)可趣確遼指住因佛素嶺差腫異極紛鍬繁蔽復(fù)瘦雜斤；巨無渣形鳳、產(chǎn)不艦可志確姨指觀更畝是蜓紛執(zhí)繁幕復(fù)徹雜姻。（勿2四）仔難汗以辨找示到某產(chǎn)鳳權(quán)勢