中國(guó)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)與財(cái)務(wù)知識(shí)分析走勢(shì)

政府工作報(bào)告起草人之一12021年和2021年世界經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易增長(zhǎng)預(yù)測(cè)

引自2021年1月IMF和UN的?世界經(jīng)濟(jì)展望?、?世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與展望?2根本形勢(shì)：增速下滑，不至衰退國(guó)際貨幣基金組織〔IMF〕4月17日發(fā)布了最新的?世界經(jīng)濟(jì)展望?報(bào)告。報(bào)告全面上調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)期，但歐債危機(jī)以及地緣政治因素引起的國(guó)際油價(jià)高企，構(gòu)成了制約全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的兩大下行風(fēng)險(xiǎn)。2021年和2021年全球經(jīng)濟(jì)增速將分別到達(dá)3.5%和4.1%，比今年1月份的預(yù)測(cè)值分別上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。今明兩年，主要開展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速仍將快于主要興旺經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分別增長(zhǎng)2.1%和2.4%，比上次預(yù)測(cè)值分別上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)和0.2個(gè)百分點(diǎn)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速分別為負(fù)0.3%和增長(zhǎng)0.9%，比上次預(yù)測(cè)值分別上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)和0.1個(gè)百分點(diǎn)。31、世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩中有升美國(guó)GDP環(huán)比折年率已經(jīng)連續(xù)11個(gè)季度呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，去年四季度到達(dá)3.0%，2021年一季度增長(zhǎng)2.2%；國(guó)內(nèi)消費(fèi)日漸上升；3月份美國(guó)消費(fèi)信貸按年率計(jì)算增長(zhǎng)10.2%，連續(xù)第7個(gè)月上升。制造業(yè)今年4月份PMI指數(shù)進(jìn)一步提高，到達(dá)54.8。原來(lái)美國(guó)一季度預(yù)測(cè)是增長(zhǎng)2.5%。由于私人庫(kù)存投資和非居民住房固定投資下降，使增速減緩。占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)開支增長(zhǎng)2.9%，高于去年第四季度的2.1%：出口增長(zhǎng)5.4%，高于去年第四季度的2.7%。此外，美國(guó)聯(lián)邦和地方政府縮減開支、控制預(yù)算以及進(jìn)口增加也是造成第一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩的原因。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)藏委員會(huì)在4月25日公布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，將今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速區(qū)間上調(diào)為2.4%至2.9%，并預(yù)計(jì)到今年第四季度美國(guó)失業(yè)率將降至7.8%至8%，而美國(guó)今年通貨膨脹率將在1.9%至2%之間。4美國(guó)主要指標(biāo)對(duì)GDP增長(zhǎng)的奉獻(xiàn)〔%〕5歐洲：歐元區(qū)一季度GDP暫別跌勢(shì)歐盟委員會(huì)5月11日發(fā)表春季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告，2021年歐盟經(jīng)濟(jì)將為零增長(zhǎng)，歐元區(qū)將出現(xiàn)0.3%的負(fù)增長(zhǎng)。2021年歐盟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將分別增長(zhǎng)1.3%和1%。歐盟統(tǒng)計(jì)局5月15日公布最新數(shù)據(jù)稱，2021年第一季度歐元區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值〔GDP〕環(huán)比同比雙雙持平；歐盟經(jīng)濟(jì)較去年第四季度環(huán)比持平，同比增長(zhǎng)0.1%。6德國(guó)、法國(guó)、意大利三大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)和法國(guó)同日公布了第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。繼去年第四季度環(huán)比萎縮0.2%后，今年第一季度德國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比上升0.5%，重回增長(zhǎng)；第一季度GDP同比增長(zhǎng)1.7%。今年第一季度，法國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比持平。去年第四季度，法國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)0.1%。歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)意大利經(jīng)濟(jì)那么繼續(xù)深陷衰退。意大利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局15日公布，第一季度該國(guó)GDP環(huán)比收縮0.8%，不及平均預(yù)期的收縮0.6%；同比收縮1.3%。這已是意大利經(jīng)濟(jì)連續(xù)第三個(gè)季度環(huán)比下滑。7歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍不景氣；但也沒有更惡化3月以來(lái)，歐元區(qū)制造業(yè)PMI、經(jīng)濟(jì)敏感指數(shù)、商業(yè)景氣指數(shù)等先行指標(biāo)全面轉(zhuǎn)弱，甚至一向表現(xiàn)良好的德國(guó)也未能幸免，制造業(yè)PMI降至46.2，創(chuàng)2021年7月以來(lái)新低。8歐元區(qū)進(jìn)入相對(duì)穩(wěn)定期從金融市場(chǎng)看，在2021年一季度，歐洲股市出現(xiàn)了一定反彈。EUROSTOXX指數(shù)上漲12.8%，德國(guó)DAX指數(shù)上漲18%；法國(guó)股市上漲8.35%。同時(shí)，歐元區(qū)10年期國(guó)債收益率下降至2.6%，歐元區(qū)長(zhǎng)期國(guó)債收益率下降，說(shuō)明歐洲市場(chǎng)正在重拾對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)性投資工具的信心。此外，截至2021年3月底，歐元對(duì)20個(gè)主要貿(mào)易伙伴的名義有效匯率較2021年第4季度下跌了1%左右，比2021年的平均水平低3.6%。歐元名義有效匯率走低，有利于增加出口，減少貿(mào)易逆差，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。9歐洲經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定的原因：歐洲中央銀行的長(zhǎng)期再融資操作。2021年6月，歐洲中央銀行推出總額為4420億歐元的1年期再融資貸款方案。2021年12月，歐洲中央銀行通過(guò)3年期再融資操作，向523家銀行提供了4892億歐元的資金。2021年3月，歐洲中央銀行又通過(guò)第二次3年期再融資操作，向800家銀行提供了5295億歐元的流動(dòng)性。經(jīng)過(guò)三輪長(zhǎng)期再融資操作，歐洲中央銀行共向銀行體系提供了約1.5萬(wàn)億歐元的低息貸款，緩解了流動(dòng)性危機(jī)。這些獲得低息貸款的銀行可將局部長(zhǎng)期再融資貸款用于購(gòu)置歐洲主權(quán)債券，提振了市場(chǎng)信心。10第二個(gè)原因：歐盟擴(kuò)大危機(jī)防火墻2021年3月，歐洲各國(guó)向希臘提供了雙邊貸款援助，并于2021年5月創(chuàng)立了歐洲金融穩(wěn)定基金〔EFSF〕和歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制〔EFSM〕兩個(gè)臨時(shí)性救助機(jī)制，規(guī)模分別為4400億歐元和600億歐元。2021年11月，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)決定成立永久性危機(jī)管理機(jī)制——?dú)W洲穩(wěn)定機(jī)制〔ESM〕，該機(jī)制將取代臨時(shí)性救助機(jī)制，并擁有5000億歐元放貸額度，2021年3月歐元區(qū)各國(guó)財(cái)長(zhǎng)會(huì)議，決定將歐洲穩(wěn)定機(jī)制〔ESM〕和歐洲金融穩(wěn)定基金〔EFSF〕的總放貸能力擴(kuò)展至7000億歐元，加上歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制已發(fā)放的490億歐元貸款和歐元區(qū)成員國(guó)政府向希臘第一輪救助工程投放的530億歐元雙邊貸款，歐洲防火墻規(guī)模擴(kuò)至約8000億歐元。11債務(wù)危機(jī)沒有進(jìn)一步惡化2021年歐盟和歐元區(qū)的財(cái)政赤字占GDP的比重將從2021年的4.5%和4.1%下降為3.6%和2.2%，明年再下降為3.3%和2.9%；政府債務(wù)占GDP的比重到2021年將下降為87.2%和92.6%。12英國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩季負(fù)增長(zhǎng)陷入二次衰退英國(guó)經(jīng)濟(jì)今年首季萎縮0.2%，去年第四季度萎縮0.3%。根據(jù)一般標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度萎縮被定義為“衰退〞。因此如今的英國(guó)，自2021年金融危機(jī)以來(lái)再次陷入衰退。13日本經(jīng)濟(jì)反彈日本經(jīng)濟(jì)將在災(zāi)后重建的拉動(dòng)效應(yīng)下結(jié)束衰退，實(shí)現(xiàn)反彈，但力度低于預(yù)期。一方面，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩和日元持續(xù)升值將導(dǎo)致日本外需疲軟；另一方面，日本國(guó)內(nèi)電力供給緊張、震后重建預(yù)算缺乏財(cái)源以及金融市場(chǎng)的“流動(dòng)性陷阱〞導(dǎo)致超寬松貨幣政策失靈。聯(lián)合國(guó)最新預(yù)測(cè)，2021年，日本經(jīng)濟(jì)將在2021年衰退0.5%的根底上增長(zhǎng)2.0%〔日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)1.3%〕。14新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)速度趨緩聯(lián)合國(guó)亞洲和太平洋經(jīng)濟(jì)社會(huì)委員會(huì)5月10日發(fā)布了題為?2021年亞洲及太平洋經(jīng)濟(jì)和社會(huì)概覽：在動(dòng)亂和商品價(jià)格攀升時(shí)期尋求共同繁榮?的年度報(bào)告。與2021年7%的增長(zhǎng)水平相比，今年亞太地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所下降，為6.5%。2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為8.6%，比去年的9.2%有所下降；印度那么將由上一年的6.9%升至7.5%。分地區(qū)來(lái)看，2021年?yáng)|南亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為5.2%，東亞和東北亞為7.1%，北亞和中亞為4.3%，太平洋島國(guó)5.7%，南亞和西南亞5.8%。15韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑韓國(guó)央行4月26日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度韓國(guó)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比增長(zhǎng)0.9%，同比增長(zhǎng)2.8%，同比增幅創(chuàng)下2021年第三季度以來(lái)最低值。韓國(guó)央行指出，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷一季度建筑投資環(huán)比下降了0.7個(gè)百分點(diǎn)，成為一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩的重要原因。一季度個(gè)人消費(fèi)那么環(huán)比增長(zhǎng)1.0%。設(shè)備投資更是環(huán)比增長(zhǎng)10.8%，同比增加9.1%。出口環(huán)比增幅為3.4%，同比增幅達(dá)5%。一季度韓國(guó)效勞業(yè)同比增長(zhǎng)2.3%，而制造業(yè)那么同比增長(zhǎng)4.2%。此外，韓國(guó)第一季度國(guó)民收入同比增長(zhǎng)1.9%，環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。162、興旺國(guó)家失業(yè)率有趨向下降之勢(shì)美國(guó)與日本：從2021年9月份以來(lái)，美國(guó)失業(yè)率出現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，當(dāng)月失業(yè)率下降到9%，到2021年1月那么快速下降到8.3%；美國(guó)的失業(yè)率目前已降至約8.2%，2月份美國(guó)失業(yè)率與前月持平，保持在8.3%。截至今年1月，美國(guó)失業(yè)率已連續(xù)5個(gè)月下降，自去年8月以來(lái)，美國(guó)失業(yè)率已下降0.8%。盡管遭受地震影響，2021年日本失業(yè)率仍然保持較低水平，2021年年底約為4.2%，主要原因在于日本對(duì)就業(yè)采取了保護(hù)性政策。在世界經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，2021年失業(yè)率有上升趨勢(shì)，但也不會(huì)太大。17美國(guó)失業(yè)率〔%〕18德國(guó)較好，歐元區(qū)不好2021年德國(guó)失業(yè)率年底下降至5.5%，2021年1月上升至5.8%。出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要有兩方面的原因。一方面，上世紀(jì)德國(guó)產(chǎn)業(yè)國(guó)際轉(zhuǎn)移沒有像美國(guó)和法國(guó)那樣徹底，新興市場(chǎng)國(guó)家對(duì)先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的需求拉動(dòng)了德國(guó)出口；另一方面，德國(guó)用工制度相對(duì)歐洲國(guó)家而言比較靈活，早在上世紀(jì)90年代，德國(guó)就修改有關(guān)法律，使臨時(shí)工合法化，中小企業(yè)因此受益。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年12月歐元區(qū)失業(yè)率升至10.4%，創(chuàng)1999年1月歐元區(qū)成立以來(lái)的歷史新高。歐元區(qū)的失業(yè)率在2021年1月上升到10.7%。全年就業(yè)人數(shù)減少0.5%。19金磚國(guó)家就業(yè)情況不差2021年12月，巴西失業(yè)率下降到4.7%，創(chuàng)2002年有該項(xiàng)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)以來(lái)歷史同期最好水平。2021年1月巴西失業(yè)率為5.5%，高于去年12月的4.7%，低于去年1月的6.1%。這是自2002年以來(lái)失業(yè)率最低的1月份。作為世界第二人口大國(guó)，印度工資出現(xiàn)普遍上漲，工資漲幅最大的一年出現(xiàn)在2007年，達(dá)15.5%，2021年和2021年工資漲幅分別為6.6%和11.7%，2021年為13%。盡管印度沒有詳細(xì)的就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但從工資上漲情況可以推斷就業(yè)狀況在明顯改善。俄羅斯2021年4月失業(yè)人口最高達(dá)230萬(wàn)，2021年俄羅斯官方登記的失業(yè)人數(shù)將接近150萬(wàn)，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定的情況下，2021年俄官方登記的失業(yè)人數(shù)最多可達(dá)155萬(wàn)。2021年1月，俄羅斯失業(yè)率為6.6%，比去年同期降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持較好狀態(tài)。203、世界貿(mào)易和國(guó)際投資增勢(shì)趨緩世界貿(mào)易組織發(fā)布的報(bào)告顯示，2021年全球貿(mào)易增速僅為5%，較2021年13.8%的增速出現(xiàn)大幅下降；2021年全球出口增速僅為2.4%，低于2021年3.8%的增速。相關(guān)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全球貿(mào)易增速2021年還將下降至3.7%，低于過(guò)去20年5.5%的全球貿(mào)易增速平均值。其中興旺國(guó)家出口增長(zhǎng)約為2.0%，進(jìn)口增長(zhǎng)1.9%；開展中國(guó)家出口和進(jìn)口增長(zhǎng)將分別為5.6%和6.2%。2021年全球貿(mào)易增速將有所上升，預(yù)計(jì)將到達(dá)5.6%，興旺國(guó)家進(jìn)出口增長(zhǎng)將分別為3.9%和4.1%；開展中國(guó)家進(jìn)出口增長(zhǎng)將分別到達(dá)7.8%和7.2%。21國(guó)際直接投資仍然活潑2021年全球直接投資流量到達(dá)1.24萬(wàn)億美元，比上年增長(zhǎng)了5%；聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和開展組織于1月24日發(fā)布了最新一期?全球投資趨勢(shì)監(jiān)測(cè)報(bào)告?，盡管全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)動(dòng)亂，2021年全球外國(guó)直接投資〔FDI〕流動(dòng)上升了17%，達(dá)1.5萬(wàn)億美元，超過(guò)了全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)前三年的平均水平。2021年全球FDI流動(dòng)將溫和增長(zhǎng)，達(dá)1.6萬(wàn)億美元左右。據(jù)美國(guó)商務(wù)部經(jīng)濟(jì)分析局統(tǒng)計(jì)，2021年上半年，美國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資2292.37億美元，同比增長(zhǎng)26.26%。2223開展中經(jīng)濟(jì)體吸收外資一半以上興旺國(guó)家以及開展中和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體FDI流入量均出現(xiàn)上升。其中，開展中和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)在全球FDI流入量中占一半以上，吸引外資創(chuàng)歷史最高水平，達(dá)7550億美元，其中主要得益于“綠地投資〞的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。在開展中國(guó)家中，2021年FDI流入量的增長(zhǎng)主要不再由南亞、東亞和東南亞〔增長(zhǎng)11%〕推動(dòng)，而更多的是由拉美和加勒比地區(qū)〔增長(zhǎng)35%〕以及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體〔增長(zhǎng)31%〕驅(qū)動(dòng)。流入興旺國(guó)家的FDI增加了18%，但增長(zhǎng)主要來(lái)源于跨境并購(gòu)的增長(zhǎng)，而不是來(lái)自于最需要的生產(chǎn)性投資，如“綠地投資〞等。此外，局部跨境并購(gòu)工程主要是由跨國(guó)公司重組及剝離非核心業(yè)務(wù)所致。244、大宗商品價(jià)位仍比危機(jī)前高，并面臨新的波動(dòng)雖然世界經(jīng)濟(jì)不振，但石油價(jià)格仍超過(guò)金融危機(jī)前的最高水平，2021年2月以來(lái)，受供求和地緣政治影響，原油價(jià)格持續(xù)上漲，紐約期油價(jià)格一度飆升至109.8美元/桶，目前仍在100美元/桶以上高位徘徊。一季度，世界石油需求共計(jì)增長(zhǎng)33萬(wàn)桶/日，而僅中國(guó)、俄羅斯、印度、巴西四國(guó)就增長(zhǎng)63萬(wàn)桶/日，是世界總增量的190%。根據(jù)世界銀行的食品價(jià)格指數(shù)，去年12月至今年3月期間，食品價(jià)格上漲8%。25國(guó)際玉米價(jià)格小幅上揚(yáng)，2021年9月－2021年3月國(guó)際玉米價(jià)格走勢(shì)26國(guó)際大米價(jià)格持續(xù)上升，2021年9月－2021年3月國(guó)際大米價(jià)格走勢(shì)27國(guó)際大豆價(jià)格大幅攀升，2021年9月－2021年3月國(guó)際大豆價(jià)格走勢(shì)285、歐洲債務(wù)問(wèn)題在緩解中持續(xù)由于沒有政黨取得過(guò)半議席，希臘仍將延續(xù)多黨執(zhí)政的局面。而且，希臘支持援助方案的兩個(gè)主要政黨〔新民主黨和泛希臘社會(huì)主義運(yùn)動(dòng)〕未能贏得組建聯(lián)合政府所需的議會(huì)多數(shù)席位，這意味著希臘左派聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人將在會(huì)議中發(fā)揮更大的影響力，甚至使新一屆政府在緊縮政策上出現(xiàn)反復(fù)。希臘面臨退出歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)。29歐洲財(cái)政改革將舉步維艱4月23日，支持緊縮政策的荷蘭內(nèi)閣因無(wú)法達(dá)成減赤協(xié)議而垮臺(tái)，左翼政黨可能在提前大選中上臺(tái)；5月6日，法國(guó)左翼政黨候選人奧朗德?lián)魯∷_科齊上臺(tái)，希臘左翼聯(lián)盟成為議會(huì)第二大黨。左翼勢(shì)力崛起意味著“默克齊〞〔默克爾和薩科齊〕苦心退出的歐債危機(jī)全盤解決方案在反對(duì)緊縮政策的選民面前似乎不堪一擊，這將推動(dòng)歐洲政治格局發(fā)生深刻變革，歐洲債務(wù)問(wèn)題未來(lái)的開展趨勢(shì)也變得更加撲朔迷離。30希臘會(huì)退出歐元區(qū)嗎左派政黨聯(lián)盟上臺(tái)執(zhí)政對(duì)于希臘繼續(xù)履行援助協(xié)議，獲取救助將成為重大威脅。但另有分析人士認(rèn)為，自歐債危機(jī)爆發(fā)后，歐洲多個(gè)高負(fù)債成員國(guó)厲行嚴(yán)苛的財(cái)政緊縮政策，激起國(guó)內(nèi)民眾不滿，這是導(dǎo)致近期希臘和法國(guó)大選中，左派政黨占據(jù)上風(fēng)的原因。而希臘左派政黨聯(lián)盟的激進(jìn)態(tài)度旨在為贏得第二輪大選鋪路，一旦該黨上臺(tái)執(zhí)政，可能仍會(huì)與歐盟針對(duì)援助條件重新談判，為獲得援款，該黨并不會(huì)徹底“撕毀〞援助協(xié)議，在討價(jià)還價(jià)后，希臘仍將繼續(xù)履行協(xié)議，并留在歐元區(qū)內(nèi)。31希臘退出將兩敗俱傷此前歐央行曾表示，歐元區(qū)解體將導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。該行行長(zhǎng)德拉吉表示，成員國(guó)退出歐元區(qū)將導(dǎo)致“嚴(yán)重違反?馬斯特里赫特條約?〞，并對(duì)歐元區(qū)帶來(lái)不可估量的后果?；葑u(yù)5月14日警告稱，假設(shè)希臘無(wú)序退出歐元區(qū)，那么會(huì)對(duì)歐洲產(chǎn)生廣泛影響，主要表達(dá)在將給歐洲企業(yè)帶來(lái)降級(jí)威脅，可能遭降級(jí)的企業(yè)將主要集中在西班牙、葡萄牙和意大利。326、美國(guó)仍然堅(jiān)持寬松貨幣政策美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)藏委員會(huì)4月25日結(jié)束今年第三次貨幣政策例會(huì)，宣布維持現(xiàn)有寬松政策不變，且并未推出新的貨幣政策。并繼續(xù)采取出售短期債券并購(gòu)入長(zhǎng)期債券的“扭轉(zhuǎn)操作〞刺激經(jīng)濟(jì)。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克試圖讓大家知道，不管何時(shí)，都不要無(wú)視QE3〔第三輪量化寬松貨幣政策〕的“存在感〞，美聯(lián)儲(chǔ)主觀上希望繼續(xù)保存QE3的預(yù)期，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇護(hù)航。33全球流動(dòng)性使通脹壓力上升歐洲中央銀行連續(xù)四個(gè)月維持1%的基準(zhǔn)利率；美國(guó)將把0—0.25%的超低利率水平至少延續(xù)到2021年末；日本繼續(xù)維持“零利率〞；英國(guó)將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在0.5%的歷史低點(diǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體貨幣政策不同程度由緊轉(zhuǎn)松，巴西、印度、越南、泰國(guó)、印尼今年以來(lái)紛紛下調(diào)銀行基準(zhǔn)利率或存款準(zhǔn)備金率，貨幣政策開始轉(zhuǎn)向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。全球流動(dòng)性進(jìn)一步寬松，可能加劇國(guó)際資本無(wú)序流動(dòng)和主要貨幣匯率大幅波動(dòng)。全球通脹水平可能再次上升。34二、中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析2021年?政府工作報(bào)告?提出的指標(biāo)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率7.5%，進(jìn)出口增長(zhǎng)10%；新增就業(yè)900萬(wàn)，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.6%以內(nèi)；CPI控制在4%左右；財(cái)政預(yù)算安排：赤字8000億元，赤字率降到1.5%以內(nèi)，其中中央財(cái)政預(yù)算赤字5500億，另代發(fā)地方債2500億元。廣義貨幣預(yù)期增長(zhǎng)14%。工作思路：統(tǒng)籌兼顧、協(xié)調(diào)推進(jìn)；穩(wěn)增長(zhǎng)、控物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)；惠民生、抓改革、促和諧；經(jīng)濟(jì)工作要實(shí)現(xiàn)四個(gè)協(xié)調(diào)；城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)、區(qū)域協(xié)調(diào)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)、內(nèi)需外需協(xié)調(diào)。35前4個(gè)月經(jīng)濟(jì)總體特征：穩(wěn)中趨緩2021年一季度GDP同比增長(zhǎng)8.1%，呈現(xiàn)緩慢下降趨勢(shì)。前四個(gè)月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.0%；4月份，41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中40個(gè)行業(yè)保持同比增長(zhǎng)，其中，紡織業(yè)增長(zhǎng)13.7%；471種產(chǎn)品中有325種產(chǎn)品同比增長(zhǎng)；日平均發(fā)電量同比增長(zhǎng)0.7%；日平均生產(chǎn)鋼材增長(zhǎng)7.9%；日平均加工原油產(chǎn)量下降0.3%。36三大需求：投資增速較穩(wěn)定前4個(gè)月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)20.2%，其中，一產(chǎn)投資增長(zhǎng)40.7%，二產(chǎn)投資增長(zhǎng)24.2%，三產(chǎn)投資增長(zhǎng)16.4%。其中，東部投資增長(zhǎng)18.8%；中部投資增長(zhǎng)25.9%；西部投資增長(zhǎng)25%。1-4月，與房地產(chǎn)、基建等相關(guān)的鋼鐵、水泥等嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩的傳統(tǒng)行業(yè)增速大幅減緩。重工業(yè)投資增速明顯放慢，投資增速較快是由于消化重工業(yè)的庫(kù)存。37三大需求：進(jìn)出口增速低于預(yù)期前4個(gè)月，我國(guó)貨物進(jìn)出口總價(jià)值同比增長(zhǎng)6%，其中出口增長(zhǎng)6.9%，進(jìn)口增長(zhǎng)5.1%，貿(mào)易順差193億美元，同比下降明顯。訂單少、短單多是中國(guó)出口企業(yè)目前最直觀的感受。有中國(guó)外貿(mào)“晴雨表〞之稱的廣交會(huì)官方統(tǒng)計(jì)，第111屆展會(huì)累計(jì)出口成交360.3億美元，環(huán)比和同比分別下降4.8%和2.3%，這幾乎是除2021年國(guó)際金融危機(jī)之外最差的成績(jī)單。進(jìn)口下降有價(jià)格因素，如鐵礦石和大豆進(jìn)口價(jià)格下降，但也有國(guó)內(nèi)需求因素。保持出口穩(wěn)定的市場(chǎng)方向是歐洲，新興市場(chǎng)還難以彌補(bǔ)歐洲市場(chǎng)的缺口，前四個(gè)月，我國(guó)對(duì)歐盟出口同比僅增長(zhǎng)0.3%。38財(cái)政收入增長(zhǎng)幅度下降4月份，國(guó)家財(cái)政收入增長(zhǎng)6.9%，比上月下滑11.8個(gè)百分點(diǎn)；主要原因是稅收收入下降。前4個(gè)月累計(jì)，全國(guó)財(cái)政收入同比增長(zhǎng)12.5%，其中，稅收收入僅增長(zhǎng)8.1%，中央財(cái)政收入增長(zhǎng)10.1%，地方財(cái)政收入增長(zhǎng)15%。4月27日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的1-3月份工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)繼續(xù)下降，但降幅比1-2月份有所收窄。1-3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10449億元，同比下降1.3%。3月當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4389億元，同比增長(zhǎng)4.5%，其中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)當(dāng)月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1382億元，同比下降0.7%。39物價(jià)走勢(shì)40物價(jià)漲幅4月份回落至3.4%物價(jià)漲幅從3月份3.6%回落至3.4%，但是，4月份食品價(jià)格同比上漲7%，其中，肉禽及其制品上漲8.2%,豬肉上漲5.2%，鮮菜上漲27.8%，糧食上漲3.7%，水產(chǎn)品上漲11.5%，油脂上漲5.5%，鮮果下降9.7%，蛋下降5.9%。41房地產(chǎn)調(diào)控朝預(yù)期開展前4個(gè)月，商品房銷售面積同比下降13.4%，開發(fā)投資增長(zhǎng)18.7%，增速比前3個(gè)月回落4.8個(gè)百分點(diǎn)，同比下降15.6%。預(yù)計(jì)二、三季度房地產(chǎn)投資增速將快速下降，并在三季度到達(dá)最低點(diǎn)。42對(duì)2021年二季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析工業(yè)生產(chǎn)：當(dāng)前我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)下行筑底態(tài)勢(shì)進(jìn)一步確立，二季度工業(yè)生產(chǎn)將延續(xù)一季度的回落態(tài)勢(shì)，初步判斷同比增長(zhǎng)10.5%左右，需求降溫導(dǎo)致工業(yè)品價(jià)格下降，工業(yè)產(chǎn)成品面臨去庫(kù)存壓力，2021年以來(lái)，工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格持續(xù)回落，1-4月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.1%，價(jià)格的回落加速了企業(yè)去庫(kù)存步伐。2021年一季度，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品資金占用累計(jì)增加16.4%，比1-2月回落1.9個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。43第三產(chǎn)業(yè)增速將繼續(xù)走緩第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)呈大幅減速態(tài)勢(shì)，一季度第三產(chǎn)業(yè)增加值僅增長(zhǎng)7.5%，增幅較上年四季度和上年同期分別放緩1.2和1.6個(gè)百分點(diǎn)，甚至低于金融危機(jī)影響最嚴(yán)重的2021年一季度7.9%的增速。44二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將延續(xù)減速態(tài)勢(shì)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力、資源、融資等本錢上升以及需求減弱，使得企業(yè)盈利下滑，制造業(yè)投資可能會(huì)減弱，原材料等制造企業(yè)繼續(xù)處于去庫(kù)存化階段，甚至?xí)霈F(xiàn)限產(chǎn)保價(jià)等現(xiàn)象。房地產(chǎn)業(yè)面臨量?jī)r(jià)齊跌的深度調(diào)整，剛性購(gòu)房需求觀望氣氛較濃以及商品房投資明顯減速，將使得鋼鐵、建材以及家電等相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)受到影響。因此，二季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)減速態(tài)勢(shì)，根據(jù)測(cè)算，初步預(yù)計(jì)二季度我國(guó)GDP將增長(zhǎng)7.9%左右，CPI上漲3.6%左右。45當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的主要問(wèn)題1、經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，穩(wěn)增長(zhǎng)擺到更重要的位置上。5月18日至20日，溫總理在武漢六省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)上指出，經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，增長(zhǎng)仍在預(yù)期目標(biāo)區(qū)間；要正確處理經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快開展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通貨膨脹預(yù)期三者關(guān)系；在宏觀調(diào)控上要及時(shí)適度預(yù)調(diào)微調(diào)。462、物價(jià)較快上漲勢(shì)頭雖然得到控制，但食品價(jià)格周期性大幅波動(dòng)的深層次矛盾并未有效解決現(xiàn)行的小農(nóng)家庭經(jīng)營(yíng)方式勞動(dòng)生產(chǎn)率提高得較慢，難以用技術(shù)進(jìn)步來(lái)消化不斷上升的人工本錢，只有靠漲價(jià)來(lái)消化本錢。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲受阻時(shí)，農(nóng)民只能以縮小生產(chǎn)規(guī)模來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)，而縮小生產(chǎn)規(guī)模又成為下一輪農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲的起點(diǎn)。流通環(huán)節(jié)多而長(zhǎng)，流通〔運(yùn)輸〕本錢過(guò)高也推動(dòng)價(jià)格上漲。改造農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和流通組織，成為新挑戰(zhàn)。47資源價(jià)風(fēng)格整將推動(dòng)物價(jià)上漲長(zhǎng)期以來(lái)、我國(guó)電、油、氣、水等資源品和局部政府定價(jià)的公共效勞品價(jià)格改革不到位，特別在通脹壓力上升時(shí)，政府有意控制這局部?jī)r(jià)格上漲，導(dǎo)致“電荒〞、“油荒〞、“氣荒〞等問(wèn)題頻繁出現(xiàn)。2021年電、油、氣、水等資源價(jià)格改革加快，3月20日將汽、柴價(jià)格每噸均提高600元，全國(guó)平均90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.44元和0.51元，3月份居民消費(fèi)同比上漲3.6%，一季度累計(jì)同比平均上漲3.7%。5月10日，國(guó)家下調(diào)成品油價(jià)格，緩解物價(jià)上漲壓力。48輸入型通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)大國(guó)際大宗商品價(jià)格重拾上升之勢(shì)。2021年1月份以來(lái)，石油、有色金屬等國(guó)家大宗商品價(jià)格止跌上升，再度呈現(xiàn)上行走勢(shì)，我國(guó)輸入型價(jià)格上漲壓力依然存在。2月中旬至3月初，受到伊朗局勢(shì)持續(xù)緊張、美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)轉(zhuǎn)好等一系列利好因素的影響，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上升。Brent油價(jià)從2月中旬的119美元/桶一度上升至129.9美元/桶；WTI油價(jià)也從100.9美元/桶一度上升至109.8美元/桶，漲幅均超過(guò)了8%。一季度全球糧食價(jià)格重回歷史高位。49近期國(guó)際油價(jià)走勢(shì)503、節(jié)能減排任務(wù)艱巨盡管2021年大量淘汰水泥〔1.5億噸〕、煉鐵〔3122萬(wàn)噸〕、焦炭產(chǎn)能〔1925萬(wàn)噸〕，但六大高耗能行業(yè)中，只有黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增幅回落幅度大于全部工業(yè)，其他行業(yè)增速回落較小，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)增速還有所加快。但電力消費(fèi)彈性系數(shù)高達(dá)1.28，單位GDP能耗僅下降1.6%，實(shí)現(xiàn)單位GDP能耗下降3.5%的年度節(jié)能目標(biāo)難度非常大。514、小微企業(yè)仍然困難、貸款難轉(zhuǎn)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)縮小央行儲(chǔ)戶問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，2021年一季度貸款總體需求指數(shù)為79.6%，低于上季度和上年同期0.3和5.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，制造業(yè)和非制造業(yè)貸款需求為72.9%和66.1%，分別較上季下降0.4和1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)普遍面臨“去庫(kù)存化〞和“去產(chǎn)能化〞的要求，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降，企業(yè)盈利預(yù)期更受影響，貸款需求相應(yīng)趨弱。年初以來(lái)，票據(jù)利率持續(xù)下行，4月27日6個(gè)月票據(jù)轉(zhuǎn)帖利率為4.15%，比上年末下降2.15個(gè)百分點(diǎn)。4月份溫州民間借貸綜合利率平均水平為21.58%，同比下降3.02個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。4月26日溫州民間借貸中心正式掛牌，截止5月15日，僅完成資金配對(duì)700余萬(wàn)，大局部為抵押借貸。522021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)開展趨勢(shì)展望對(duì)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激因素1、“十二五〞規(guī)劃第二年進(jìn)入投資工程集中建設(shè)階段，，將在一定程度上帶動(dòng)投資及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從“六五〞到“十一五〞的經(jīng)驗(yàn)看，一個(gè)五年規(guī)劃中各年的平均投資增速分別為17.3%、24.1%、28.5%、18.8%、19.8%，受投資建設(shè)周期影響，五年規(guī)劃第二年往往是建設(shè)工程進(jìn)入投資頂峰。2021年作為“十二五〞規(guī)劃的第二年，在重大規(guī)劃工程建設(shè)的帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將保持較快增長(zhǎng)。532、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的相關(guān)規(guī)劃陸續(xù)出臺(tái)給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增添新的動(dòng)力。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部署，現(xiàn)階段我國(guó)重點(diǎn)開展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)主要包括節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車七大產(chǎn)業(yè)。在政策的鼓勵(lì)和扶持下，我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好開展態(tài)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，支柱產(chǎn)業(yè)地位日益凸顯。2021年末，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值已占GDP的4%。從開展趨勢(shì)看，“十二五〞期間我國(guó)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)均面臨著良好機(jī)遇，開展前景廣闊、根據(jù)個(gè)研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，“十二五〞期間僅環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超3-4萬(wàn)億元。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)規(guī)劃和政策的支持下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將獲得新的增長(zhǎng)動(dòng)力。543、中西部不斷承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，逐步成為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新亮點(diǎn)。從工業(yè)生產(chǎn)看，東部地區(qū)局部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)出進(jìn)程加快，第一季度工業(yè)增加值增長(zhǎng)8.9%，低于全國(guó)工業(yè)增速3.7個(gè)百分點(diǎn)；中西部地區(qū)承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移規(guī)模擴(kuò)大，中部和西部地區(qū)工業(yè)分別增長(zhǎng)16.9%和14.5%。從投資看，東部地區(qū)投資增長(zhǎng)18.9%，低于全國(guó)投資增速2個(gè)百分點(diǎn)，而中部和西部地區(qū)投資分別增長(zhǎng)27.1%和26.9%。2021年一季度中、西部地區(qū)出口分別增長(zhǎng)23.7%和30.1%，高于東部地區(qū)18.1和24.5個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)口分別增長(zhǎng)16.4%和6.4%，高于東部地區(qū)10.1和0.1個(gè)百分點(diǎn)。554、消費(fèi)增長(zhǎng)不至于嚴(yán)重下滑今年第一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)民人均純收入扣除物價(jià)因素后實(shí)際分別增長(zhǎng)9.8%和12.7%，遠(yuǎn)高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，收入增長(zhǎng)會(huì)拉動(dòng)消費(fèi)相應(yīng)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)消費(fèi)水平將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)16%左右。56對(duì)投資和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的限制因素1、刺激性政策逐步退出以及嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控政策將使得經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩。2021年中央財(cái)政赤字規(guī)模比上年略減少，為8000億元左右?？紤]到地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)增加和可支配財(cái)力有所下降，中央財(cái)政可代地方發(fā)行2500億元地方債并納入地方預(yù)算。57工業(yè)投資增速將減弱2021年投資能保持較快增長(zhǎng)，得益于占投資總額35%的工業(yè)投資的高增長(zhǎng)，2021年固定資產(chǎn)投資將有所回落。我國(guó)制造業(yè)投資與出口增長(zhǎng)較為密切，出口下降會(huì)抑制制造業(yè)投資增長(zhǎng)，實(shí)體企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、利潤(rùn)增幅下降、局部行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩也會(huì)影響投資，2021年制造業(yè)投資預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%左右，低于上年10個(gè)百分點(diǎn)左右。58房地產(chǎn)投資增速也減弱房地產(chǎn)限購(gòu)政策尚不會(huì)放松，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資難度較大，待售面積處于較高水平，意味著商品房投資將會(huì)明顯放慢，保障性住房建設(shè)數(shù)量比2021年減少300萬(wàn)套也影響住房投資。2021年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)20%。2021年全國(guó)房地產(chǎn)投資6.1萬(wàn)億，占固定資產(chǎn)投資總額20%，2021年預(yù)計(jì)可達(dá)7萬(wàn)億左右。59根底設(shè)施建設(shè)投資將增速2021年，由于清理地方融資平臺(tái)、核電站建設(shè)暫停、高鐵建設(shè)大檢查等原因，占投資總額25%左右的電力、交通、水利、環(huán)境等根底設(shè)施投資放緩，前期投資缺乏導(dǎo)致我國(guó)電力短缺現(xiàn)象越來(lái)越嚴(yán)重，“十二五〞規(guī)劃中交通、環(huán)保、水利等工程已陸續(xù)開工建設(shè)，根底設(shè)施建設(shè)資金主要來(lái)源于政府財(cái)政和融資平臺(tái)融資，為防止半拉子工程，防范融資平臺(tái)資金鏈斷裂，國(guó)家將在控制風(fēng)險(xiǎn)的根底上，繼續(xù)通過(guò)融資平臺(tái)和根底設(shè)施債券等手段支持根底設(shè)施建設(shè)，預(yù)計(jì)2021年根底設(shè)施投資有望從2021年增長(zhǎng)9%左右升至20%左右?？偟目矗?021年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)20%左右，比上年回落5個(gè)百分點(diǎn)，考慮到價(jià)格因素，實(shí)際投資減慢幅度不大。602、地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)和土地市場(chǎng)交易趨冷對(duì)地方投資融資能力形成制約。根據(jù)國(guó)家審計(jì)署公布的全國(guó)地方政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果，我國(guó)地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)盡管總體可控，但風(fēng)險(xiǎn)正在不斷聚集和暴露，對(duì)地方政府融資平臺(tái)的管理將進(jìn)一步嚴(yán)格和標(biāo)準(zhǔn)。1-4月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積9657萬(wàn)平方米，同比下降19.3%，降幅比一季度擴(kuò)大15.4個(gè)百分點(diǎn)；4月末，商品房待售面積30308萬(wàn)平方米，比3月末增加186萬(wàn)平方米。613、節(jié)能減排等對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量提出新要求，將制約粗放型增長(zhǎng)。2021年9月7日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了“十二五〞節(jié)能減排綜合性工作方案，方案明確了未來(lái)五年節(jié)能減排的目標(biāo)，要求在單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗、化學(xué)需氧量、二氧化硫、氨氮和氮氧化物排放量方面，均較“十一五〞有顯著下降，并且對(duì)各地方、各行業(yè)節(jié)能減排下達(dá)了任務(wù)分解目標(biāo)，這將在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)開展方式轉(zhuǎn)變的同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成一定的制約.與去年同期相比，2021年1-2月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅較大的行業(yè)為：煙草、郵電通信等。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)降幅較大的行業(yè)為：鋼鐵、石化、施工房地產(chǎn)、機(jī)械等。624、資源、勞動(dòng)力本錢上升抬高了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的本錢首先是用工本錢上升，過(guò)去3年城鎮(zhèn)職工平均工資上漲33%，過(guò)去2年大局部地區(qū)每年上調(diào)最低工資標(biāo)準(zhǔn)20%以上，今年以來(lái)又有局部地區(qū)上調(diào)，企業(yè)“五險(xiǎn)一金〞支出也相應(yīng)增加。其次是原材料價(jià)格上漲，過(guò)去2年工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)累計(jì)上漲19.6%，盡管今年局部根底原材料價(jià)格有所回調(diào)，但仍處高位。2021年1-2月，國(guó)有企業(yè)本