電氣設備行業(yè)202308鋰電產(chǎn)業(yè)鏈月報：7月新能源汽車市場同比快速增長碳酸鋰價格持續(xù)下跌

目錄新能源車 4動力電池 5原材料價格 9投資建議 13風險提示 13圖表目錄圖1：中國新能源汽車當月銷量及同比（萬輛、%） 4圖2：中國新能源汽車累計銷量及同比（萬輛、%） 4圖3：分動力新能源汽車當月銷量占比（%） 5圖4：分動力新能源汽車累計銷量（輛） 5圖5：中國動力電池產(chǎn)量（當月（MW、%） 5圖6：中國動力電池累計產(chǎn)量（MWh、%） 5圖7：動力電池分種類當月產(chǎn)量（MWh） 6圖8：動力電池分種類當月產(chǎn)量占比（%） 6圖9：中國動力電池裝機量（當月（MW、%） 6圖1：中國動力電池裝機量（累計（MWh、%） 6圖動力電池分種類當月裝車量（MWh） 7圖12：動力電池分種類當月裝車量占比（%） 7圖13：動力電池分企業(yè)裝車量（GWh） 7圖14：動力電池分企業(yè)裝車量占比（%） 7圖15：2023年7月國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量前15名 8圖16：2023年1-7月國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量前15名 8圖17：電池級碳酸鋰（萬元/噸） 9圖18：56.5%微粉電池氫氧化鋰（萬元/噸） 9圖19：三元材料532價格（萬元/噸） 10圖20：三元材料開工率（%） 10圖21：磷酸鐵鋰價格（萬元/噸） 10圖22：磷酸鐵鋰開工率（%） 10圖23：負極材料市場均價（萬元/噸） 圖24：負極材料開工率（%） 圖25：隔膜市場均價（元/平方米） 12圖26：隔膜開工率（%） 12圖27：六氟磷酸鋰市場均價（元/平方米） 12圖28：六氟磷酸鋰開工率（%） 12表1：分動力新能源汽車月度產(chǎn)銷量（萬輛、%） 4表2：分動力新能源汽車累計產(chǎn)銷量（萬輛、%） 4表3：動力電池分企業(yè)裝車量統(tǒng)計（GWh、%） 8表4：按材料類型劃分的儲能電池銷量（MWh、%） 9新能源車根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023780.578.030.6%31.6%32.7%。20231-7459.1452.6萬輛，同比分40.0%41.7%29.0%。圖1：中國新能源汽車當月銷量及同比（萬輛、%） 圖2：中國新能源汽車累計銷量及同比（萬輛、%）資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所 資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所7月插電式混動汽車25.023.977.0%，1-7月插電式混動汽車累計產(chǎn)量為128.783.3%126.387.4%；70.0217.2%0.0313.1%，1-70.3萬輛，同比增30.2%0.364.1%。1：分動力新能源汽車月度產(chǎn)銷量（萬輛、%）動力類型產(chǎn)量同比銷量同比純電動55.517.554.118.2插電式混合動力25.073.323.977.0燃料電池0.02-17.20.0313.1資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所表2：分動力新能源汽車累計產(chǎn)銷量（萬輛、%）動力類型累計產(chǎn)量同比累計銷量同比純電動330.128.3326.029.5插電式混合動力128.783.3126.387.4燃料電池 燃料電池 0.3 30.2 0.3 64.1資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所圖3：分動力新能源汽車當月銷量占比（%） 圖4：分動力新能源汽車累計銷量（輛）資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所 資料來源：中汽協(xié)，山西證券研究所動力電池根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，產(chǎn)量方面，761.0GWh，同比增長1.5%15.2%；40.5GWh66.4%35.6%4.1%1-7354.6GWh35.4%120.0GWh33.8%，累計同比13.3%234.0GWh66.0%50.3%。圖5國力池量當月（h%） 圖6：國力池計量h%）資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所圖7：動力電池分種類當月產(chǎn)量（MWh） 圖8：動力電池分種類當月產(chǎn)量占比（%）資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所裝車量方面，732.2GWh33.3%2.0%。其中三元電池10.6GWh21.7GWh，占67.2%51.1%4.7%。1-7184.4GWh,累計同比37.3%58.6GWh,31.8%5.6%；磷酸鐵鋰電池累125.6GWh,68.1%59.6%。圖9國力池機（月h、%） 圖10國力池機（計（h、%）資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所圖動力電池分種類當月裝車量（MWh） 圖12：動力電池分種類當月裝車量占比（%）資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所車量分別為13.5G（占比41.%9.4G占比29.%3.2G占比9.%1.3G占比.1%、.3GW占比3.9%179.5G（占比3.1%54.8G占比29.%15.8G占比8.%7.9GW占比.3%7.3Gh占比4.%。圖13：動力電池分企業(yè)裝車量（GWh） 圖14：動力電池分企業(yè)裝車量占比（%）資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所表3：動力電池分企業(yè)裝車量統(tǒng)計（GWh、%）寧德時代比亞迪LG化學中創(chuàng)新航國軒高科億緯鋰能力神電池孚能科技當月裝車量(GWh)13.479.350.513.201.251.320.040.43同比+18.05+53.28+5,000.00+117.69+9.65+127.59-66.67+0.00環(huán)比-9.29+3.77+5,000.00+10.34+2.46-10.81+300.00+16.22資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所15：2023715名

16：2023年1-7月國內(nèi)動力電池企業(yè)裝車量前15名序號企業(yè)名稱裝車量（GWh）序號企業(yè)名稱裝車量（GWh）占比1寧德時代13.4741.792比亞迪9.3529.013中創(chuàng)新航3.209.934億緯鋰能1.324.085國軒高科1.253.896蜂巢能源0.591.837欣旺達0.571.768正力新能0.561.749LG新能源0.511.5710瑞浦蘭鈞0.501.5511孚能科技0.431.3412多氟多0.220.6713捷威動力0.050.1414SK0.040.1315力神電池0.040.13序號企業(yè)名稱裝車量（GWh）占比1寧德時代79.5043.122比亞迪54.7629.703中創(chuàng)新航15.778.554億緯鋰能7.934.305國軒高科7.313.966欣旺達4.312.347LG新能源3.331.818蜂巢能源2.631.439孚能科技2.311.2510正力新能1.810.9811瑞浦蘭鈞1.610.8712捷威動力0.770.4213多氟多0.690.3814力神電池0.220.1215安馳能源0.180.10資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所

資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所4.3GWh，68.7GWh，環(huán)比下降-50.6%，其中磷酸鐵4.3GWh1-735.5GWh35.2GWh。71.0GWh1.0GWh1-77.3GWh，其中磷酸鐵鋰電池累計出口7.3GWh。表4：按材料類型劃分的儲能電池銷量（MWh、%）材料種類7月7月出口1-7月累計1-7月累計出口三元材料8.250.00300.810.69磷酸鐵鋰4,281.721,047.0835,221.537,336.89合計4,289.971,047.0835,522.347,337.58資料來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，山西證券研究所原材料價格78月碳酸鋰價格仍將下行。Wind，729.2萬元/629.6萬元/7.3%1萬噸，屬于正常水平；供應端，部分廠家由于環(huán)?；蛟O備檢修等原因，暫時停產(chǎn)；需求端，電池廠商需求不及預期；產(chǎn)能過剩，碳酸鋰產(chǎn)能利8月碳酸鋰價格仍將下行。圖17：電池級碳酸鋰（萬元/噸） 圖18：56.5%微粉電池氫氧化鋰（萬元/噸）資料來源：Wind，山西證券研究所 資料來源：Wind，山西證券研究所78523市場均價22.45萬元/1.51萬元/6.3%月三元材料市場供應量環(huán)比稍有下調(diào)，企業(yè)利潤不佳，生產(chǎn)意愿降低；需求端，下游采購訂單量少，行業(yè)報價內(nèi)卷加??；原料來看，碳酸鋰與前驅(qū)體成本支撐力度不足，價格下滑；庫存方面，現(xiàn)階段，企業(yè)備貨意愿不強，企業(yè)對后市市場持觀6月小幅上漲。綜合來看，三元材料市場維持弱穩(wěn)趨勢，后市預期受成本波動影響，我們預計價格仍將承壓下行。圖19：三元材料532價格（萬元/噸） 圖20：三元材料開工率（%）資料來源：百川盈孚，山西證券研究所 資料來源：百川盈孚，山西證券研究所7根據(jù)百川盈孚，79.5萬元/0.4萬元/4.0%。供應方面，上游9成以上，生產(chǎn)較為積極；需求方面，終端汽車廠商價格戰(zhàn)愈演愈烈，新能源汽車銷量尚可；庫存方面，現(xiàn)階段多地持續(xù)高溫，后續(xù)西南、華中等地限電限產(chǎn)政策陸續(xù)下達，部分鐵鋰企業(yè)為后續(xù)進行備貨，頭部企業(yè)現(xiàn)多產(chǎn)銷平衡多，鐵鋰市場整6月小幅上漲，但由于下游接貨偏向謹慎，預計后期鐵鋰產(chǎn)能增速放緩。圖21：磷酸鐵鋰價格（萬元/噸） 圖22：磷酸鐵鋰開工率（%） 資料來源：百川盈孚，山西證券研究所 資料來源：百川盈孚，山西證券研究所7月鋰電負極材料價格持穩(wěn)，我們預計8月負極材料價格弱穩(wěn)運行。根據(jù)百川盈孚，7月中國鋰電負極46222元/3-3.8萬元/月負極材料市場整體出貨量增加，負極市場訂單呈現(xiàn)上行趨勢；需求方面，電池新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)景氣，市場消費能力進一步釋放；庫存方面，企業(yè)庫存較上月減少，剛需補庫為主；產(chǎn)能方面，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的情況愈加明顯，部分企業(yè)為正常盈利和考慮資金鏈等原因，有意減緩控制產(chǎn)能擴張的速度和規(guī)模，但新建擴建負極8月份四川地區(qū)仍有新建負極產(chǎn)能投產(chǎn)。圖23：負極材料市場均價（萬元/噸） 圖24：負極材料開工率（%）資料來源：百川盈孚，山西證券研究所 資料來源：百川盈孚，山西證券研究所78月鋰電池隔膜市場2.3元/1.0元/平方米，較上月價格持平。供需方面，企業(yè)積極推進新產(chǎn)線的建設，鋰電池需求恢復后，部分隔膜訂單的供應仍有偏緊的可能性，企業(yè)對于新產(chǎn)線建設心態(tài)積極；庫存方面，前期受到電池廠去庫、行業(yè)淡季等影響，隔膜廠庫存增加，部分電池廠當前隔膜庫存低于安全線，當前恢復正常采購；產(chǎn)能方面較6月小幅增加，新建產(chǎn)能逐批釋放。我們預計8月隔膜市場仍將維穩(wěn)。圖25：隔膜市場均價（元/平方米） 圖26：隔膜開工率（%）資料來源：百川盈孚，山西證券研究所 資料來源：百川盈孚，山西證券研究所78月六氟磷酸鋰市152323元/9.55%。供應方面，7月國內(nèi)六氟磷酸鋰產(chǎn)量有所減少，行業(yè)整體生3126.31%，有部分六氟磷酸鋰企業(yè)因持觀望態(tài)度7月六氟磷酸鋰市場價格或?qū)⒕S穩(wěn)。