計算機周報：多重動力下機器視覺前景廣闊關(guān)注龍頭成長潛力

計算機行業(yè)研究/周報多重動力下機器視覺前景廣闊，關(guān)注龍頭成長潛力—計算機周報

20210111計算機周報2021年

01月

11日報告摘要：推薦維持評級

本周隨筆·多重動力下機器視覺前景廣闊，關(guān)注龍頭成長潛力智能制造裝備，即具有感知、分析、推理、決策、控制功能的制造裝備，它是先進制造技術(shù)、信息技術(shù)和智能技術(shù)的集成和深度融合，而機器視覺作為機器的“眼睛”和視覺“大腦”，是智能裝備感知、分析部分的關(guān)鍵零部件。國內(nèi)機器視覺行業(yè)未來幾年復合增速有望超過

12%，格局仍較為分散。全球機器視覺市場2018年規(guī)模達到160億元左右，到2023年有望達到248億美元，復合增速有望達到9.16%。國內(nèi)機器視覺行業(yè)2019年市場規(guī)模達到125億元，到2023年有望達到197億元，復合增速有望達到12.04%。目前國內(nèi)營收在1000萬元以下小型企業(yè)占據(jù)了20%左右，營收在1000-3000萬元的企業(yè)數(shù)量占據(jù)了32%左右。營收在1億元以上企業(yè)僅占16%，市場格局仍較為分散。行業(yè)與滬深

300走勢比較計算機滬深30040%27%13%21-01國內(nèi)機器視覺行業(yè)未來發(fā)展具有多重機遇，看好國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)憑借自身實力實現(xiàn)快速成長。1）在工業(yè)領(lǐng)域，相對人眼視覺，機器視覺在速度、精度、環(huán)境要求等方面都存在顯著優(yōu)勢，隨著深度學習等技術(shù)持續(xù)發(fā)展，機器視覺的性能優(yōu)勢將進一步加大，應(yīng)用場景也將持續(xù)擴展。2）工業(yè)智能化大勢所趨，橫向上有望由電子、汽車等向更多行業(yè)拓展，縱向上從個別生產(chǎn)環(huán)節(jié)向全生產(chǎn)環(huán)節(jié)拓展。3）國產(chǎn)替代大勢所趨，有望成為行業(yè)發(fā)展的重要動力。國內(nèi)目前已經(jīng)擁有在行業(yè)內(nèi)具有影響力的企業(yè)，重點企業(yè)有望憑借大客戶資源、技術(shù)積累、品牌效應(yīng)等優(yōu)勢以及國產(chǎn)替代機遇不斷擴張市場份額，自身成長性較好，建議重點關(guān)注奧普特。

本周觀點整體觀點：布局未來，靜待5G應(yīng)用爆發(fā)。近期板塊震蕩行情持續(xù)，我們認為流動性持續(xù)寬松疊加風險偏好回暖預期強，板塊企穩(wěn)反彈趨勢已現(xiàn)。展望春季行情，20年計算機行業(yè)受疫情影響，預算削減開工進度不及預期等利空導致整體業(yè)績一般，低基數(shù)邏輯下，期待一季度春季躁動行情。1）把握核心科技變革趨勢，看好2021年5G應(yīng)用端爆發(fā)，尋找5G核心應(yīng)用：包括智能駕駛、超高清視頻、工業(yè)軟件；2）推薦布局主線行情，主抓優(yōu)質(zhì)“賽道”核心資產(chǎn)：云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、金融IT。1.民生計算機周報20210104：政策持續(xù)催化+5G重要應(yīng)用，長期看好智能駕駛2.民生計算機周報20201228：騰訊分布式數(shù)據(jù)庫發(fā)布，看好產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展?jié)摿ㄗh關(guān)注：云計算：用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達、金山辦公、浪潮信息、寶信軟件車聯(lián)網(wǎng)：中科創(chuàng)達、千方科技網(wǎng)絡(luò)安全：奇安信、啟明星辰、深信服、綠盟科技工業(yè)軟件：中控技術(shù)、鼎捷軟件超高清：當虹科技、數(shù)碼科技、淳中科技醫(yī)療IT：萬達信息、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、久遠銀海金融IT：恒生電子、神州信息人工智能：科大訊飛、漢王科技、虹軟科技

投資建議看好智能駕駛、超高清、工業(yè)軟件等2021年5G應(yīng)用端爆發(fā)，同時主抓優(yōu)質(zhì)“賽道”核心資產(chǎn)，包括云計算、金融IT、網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域核心標的。

風險提示疫情后續(xù)發(fā)展的不確定性；政策落地不及預期；業(yè)務(wù)發(fā)展不及預期。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告1周報/計算機盈利預測與財務(wù)指標現(xiàn)價EPS20E0.910.851.521PE20E13523代碼重點公司評級1月

8日12319A0.590.691.090.720.480.210.250.430.72-1.270.130.660.811.080.382.120.530.771.921E1.221.022.271.320.470.560.320.460.930.341.271.031.191.810.511.771.819A2082921E101191762292141512721596135241239582426792863432654432739202532300496.SZ002373.SZ688111.SH000977.SZ600588.SH002410.SZ300253.SZ300451.SZ002777.SZ300168.SZ600536.SH603019.SH002368.SZ000034.SZ000066.SZ300598.SZ300379.SZ002439.SZ300454.SZ300369.SZ600570.SH300033.SZ000555.SZ600845.SH300378.SZ688039.SH300079.SZ603516.SH002362.SZ300348.SZ中科創(chuàng)達千方科技金山辦公浪潮信息用友網(wǎng)絡(luò)廣聯(lián)達推薦推薦19.68399.629.2143.1178.83674126329推薦推薦0.370.360.250.350.79011721965推薦37565推薦衛(wèi)寧健康創(chuàng)業(yè)慧康久遠銀海萬達信息中國軟件*中科曙光太極股份神州數(shù)碼中國長城*誠邁科技*東方通*16.2312.6推薦2936推薦19.3920.0476.8535.92728推薦0.240.730.860.811.390.441.291.170.912.3-165915484推薦10542暫未評級推薦28.7921.1519.66103.2542.9129.52263.7614.73636推薦2015推薦5245暫未評級暫未評級暫未評級推薦49808137啟明星辰深信服1.143.320.521.572.990.591.180.638321395311537推薦綠盟科技恒生電子同花順0.281.761.670.390.780.391.060.050.870.170.30.4推薦99.51128.8715.4264.11.362.370.490.990.461.310.021.110.640.455773推薦7754推薦神州信息寶信軟件鼎捷軟件*當虹科技*數(shù)碼科技*淳中科技*漢王科技長亮科技4031推薦8265推薦26.0353.714.316757暫未評級暫未評級暫未評級暫未評級推薦2.010.111.511.010.625141862162729.83424.8219.6146653944推薦688686.SH奧普特*326.003.349811279暫未評級2.904.12資料來源：公司公告，民生證券研究院（注：標星公司EPS來自Wind一致性預期）本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告2周報/計算機目錄1.本周隨筆·多重動力下機器視覺前景廣闊，關(guān)注龍頭成長潛力

................................................................................42.本周觀點

.........................................................................................................................................................................73.市場表現(xiàn)

.......................................................................................................................................................................124.行業(yè)重點公司公告

.......................................................................................................................................................135.行業(yè)新聞

.......................................................................................................................................................................146.風險提示

.......................................................................................................................................................................15插圖目錄

............................................................................................................................................................................16表格目錄

............................................................................................................................................................................16本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告3周報/計算機1.本周隨筆·多重動力下機器視覺前景廣闊，關(guān)注龍頭成長潛力智能制造裝備，即具有感知、分析、推理、決策、控制功能的制造裝備，它是先進制造技術(shù)、信息技術(shù)和智能技術(shù)的集成和深度融合，而機器視覺作為機器的“眼睛”和視覺“大腦”，是智能裝備感知、分析部分的關(guān)鍵零部件。國內(nèi)機器視覺行業(yè)未來幾年復合增速有望超過

12%。根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，2018年我國智能制造裝備市場規(guī)模超1.5萬億元，預計到2020年將達到2萬億元，但機器視覺等核心軟硬件產(chǎn)品仍有待快速成長。國內(nèi)機器視覺行業(yè)從20世紀90年代開始發(fā)展，根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，全球機器視覺市場2018年規(guī)模達到160億元左右，到2023年有望達到

248億美元，復合增速有望達到9.16%。國內(nèi)機器視覺行業(yè)2019年市場規(guī)模達到125億元，到2023年有望達到197億元，復合增速有望達到12.04%。圖1:全球機器視覺市場規(guī)模（單位：億美元）圖2:國內(nèi)機器視覺市場規(guī)模（單位：億元）9030%25%20%15%10%5%25020015010050120%市場規(guī)模（億美元）增速市場規(guī)模（億元）增速80706050403020100100%80%60%40%20%0%00%2008200920102011201220132014201520162017資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，民生證券研究院資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，民生證券研究院國內(nèi)機器視覺行業(yè)仍較為分散。根據(jù)中國機器視覺產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟調(diào)查統(tǒng)計，目前進入中國市場的國際機器視覺企業(yè)和中國本土的機器視覺企業(yè)(不包括代理商)都已經(jīng)超過200家，產(chǎn)品代理商超過300家，專業(yè)的機器視覺系統(tǒng)集成商超過70家，覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈各端。國內(nèi)營收在1000萬元以下小型企業(yè)占據(jù)了20%左右，營收在1000-3000萬元的企業(yè)數(shù)量占據(jù)了32%左右。營收在1億元以上企業(yè)僅占16%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告4周報/計算機圖

3：中國機器視覺企業(yè)數(shù)量按營業(yè)收入分布情況（萬元）20%16%1000萬以下1000-3000萬3000-5000萬5000萬-1億1億元以上19%32%13%資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，民生證券研究院國內(nèi)機器視覺行業(yè)未來發(fā)展具有多重機遇。1）在工業(yè)領(lǐng)域，相對人眼視覺，機器視覺在速度、精度、環(huán)境要求等方面都存在顯著優(yōu)勢，隨著深度學習、3D視覺技術(shù)、高精度成像技術(shù)和機器視覺互聯(lián)互通技術(shù)的持續(xù)發(fā)展，機器視覺的性能優(yōu)勢將進一步加大，應(yīng)用場景也將持續(xù)擴展。2）《中國智造2025》等戰(zhàn)略不斷推進，工業(yè)智能化大勢所趨，橫向上有望由電子、汽車等向更多行業(yè)拓展，縱向上從個別生產(chǎn)環(huán)節(jié)向全生產(chǎn)環(huán)節(jié)拓展。3）國產(chǎn)替代大勢所趨，目前國外企業(yè)在規(guī)模、行業(yè)經(jīng)驗等方面仍處于相對領(lǐng)先地位，但國產(chǎn)軟硬件替代是大勢所趨，未來也有望成為行業(yè)發(fā)展的重要動力。表

1：機器視覺與人眼視覺在工業(yè)領(lǐng)域的對比性能指標人眼視覺機器視覺慢，0.1秒的視覺暫留使人眼無法看清較快速運動的目標；人腦對圖像的處理分析速度受多重因素影響，差異較大快，快門時間可達到

10微秒右，高速像機幀率可達到

1000以上；視覺控制器處理分析圖像的速度穩(wěn)定且越來越快速度差，64灰度級，不能分辨微小的目標強，256灰度級，可觀測微米級的目標觀測精度環(huán)境要求弱，對環(huán)境溫度、濕度的適應(yīng)性差，很多環(huán)境對人體有損害強，對環(huán)境適應(yīng)性強，可加防護裝置客觀性可靠性低，數(shù)據(jù)無法量化，因人而異高，數(shù)據(jù)可量化，標準統(tǒng)一易疲勞，受情緒波動影響強，可持續(xù)工作，效果穩(wěn)定可靠資料來源：奧普特招股說明書，民生證券研究院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告5周報/計算機表

2：國內(nèi)外機器視覺主要企業(yè)情況的對比公司名稱收入（2019）35365.41凈利潤（2019）12696.97基恩士康耐視5062.111422.20?？低暎?02415）子公司，機器人業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入

8.14億（含移動機器人、機器視覺和無人機）杭州海康機器人技術(shù)有限公司中國大恒（集團）有限公司大恒科技（600288）的控股子公司，2019年度大恒科技機器視覺組團實現(xiàn)銷售收入

9.78億元（含自主產(chǎn)品、代理產(chǎn)品、設(shè)備產(chǎn)品等）CCS茉麗特株式會社StemmerImagingAG奧普特606.7未披露851.66524.6242.87未披露34.23206.45資料來源：奧普特招股說明書，民生證券研究院（匯率根據(jù)2019年12月31日匯率折算）看好國內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)憑借自身實力實現(xiàn)快速成長。國內(nèi)目前已經(jīng)擁有在行業(yè)內(nèi)具有影響力的企業(yè)，包括奧普特、杭州海康機器人技術(shù)有限公司、中國大恒（集團）有限公司等。我們認為，機器視覺在國內(nèi)發(fā)展仍屬初期，未來行業(yè)具有長期成長性，同時國內(nèi)重點企業(yè)有望憑借大客戶資源、技術(shù)積累、品牌效應(yīng)等優(yōu)勢以及國產(chǎn)替代機遇不斷擴張市場份額，自身成長性較好，建議重點關(guān)注奧普特。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告6周報/計算機2.本周觀點整體觀點：布局未來，靜待

5G應(yīng)用爆發(fā)。近期板塊震蕩行情持續(xù)，我們認為流動性持續(xù)寬松疊加風險偏好回暖預期強，板塊企穩(wěn)反彈趨勢已現(xiàn)。展望春季行情，20年計算機行業(yè)受疫情影響，預算削減開工進度不及預期等利空導致整體業(yè)績一般，低基數(shù)邏輯下，期待一季度春季躁動行情。1）把握核心科技變革趨勢，看好2021年5G應(yīng)用端爆發(fā)，尋找5G核心應(yīng)用：包括智能駕駛、超高清視頻、工業(yè)軟件；2）推薦布局主線行情，主抓優(yōu)質(zhì)“賽道”核心資產(chǎn)：云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、金融IT。尋找

5G核心應(yīng)用：1）智能駕駛：5G將提升車車通信、車路通信的能力，促進車聯(lián)網(wǎng)以及更高級別智能駕駛發(fā)展，加速智能駕駛艙、車路協(xié)同等落地進度，重點標的中科創(chuàng)達、千方科技。2）超高清視頻：直接受益于5G普及，央視等廣電單位建設(shè)目標明確，2021年編解碼設(shè)備采購有望集中落地，新一輪景氣周期開啟，重點標的當虹科技、數(shù)碼科技。3）工業(yè)軟件：5G帶來連接能力提升以及海量連接，提升工業(yè)效率，進而給整個工業(yè)軟件領(lǐng)域帶來催化，重點標的中控技術(shù)、鼎捷軟件、中望軟件（IPO審核通過）。推薦布局主線行情，主抓優(yōu)質(zhì)“賽道”核心資產(chǎn)：云計算、網(wǎng)絡(luò)安全、金融

IT：1）云計算：云化趨勢加速，行業(yè)發(fā)展確定性強，處于高景氣周期，核心標的長期價值凸顯。重點標的：用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達、金山辦公、浪潮信息、寶信軟件。網(wǎng)絡(luò)安全：政策利好、新興需求、低基數(shù)效應(yīng)共同催化下，看好行業(yè)回暖。重點標的：奇安信、啟明星辰、深信服、綠盟科技。金融IT：多項潛在政策利好+市場活躍度提升，看好行業(yè)高景氣度延續(xù)。重點標的：恒生電子、神州信息。投資建議：看好智能駕駛、超高清、工業(yè)軟件等2021年5G應(yīng)用端爆發(fā)，同時主抓優(yōu)質(zhì)“賽道”核心資產(chǎn)，包括云計算、金融IT、網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域核心標的。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告7周報/計算機云計算：云化趨勢加速，行業(yè)發(fā)展確定性強，處于高景氣周期，核心標的長期價值凸顯。1）政策大力支持，互聯(lián)網(wǎng)巨頭均投入千億級別進行發(fā)展。騰訊、阿里均提出千億級的投資計劃，用于對數(shù)據(jù)中心建設(shè)、芯片、服務(wù)器開發(fā)等相關(guān)領(lǐng)域的投入。2）云化趨勢推動企業(yè)上云，相關(guān)公司訂閱、續(xù)費率有望持續(xù)快速提升。企業(yè)上云大勢所趨，同時疫情改變用戶使用習慣，共同推動訂閱、續(xù)費率等指標提升，重點企業(yè)傳統(tǒng)軟件轉(zhuǎn)云進程不斷推進，帶來利潤率及現(xiàn)金流的持續(xù)優(yōu)化。3）海外云計算發(fā)展路徑明確，國內(nèi)企業(yè)發(fā)展具有重要參考與對標，同時云產(chǎn)品模塊化能力不斷提升利于迭代周期縮短與產(chǎn)品推廣。我們認為云計算公司相關(guān)業(yè)務(wù)高速增長，云計算發(fā)展確定性強，處于高景氣周期。重點標的：用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達、金山辦公、浪潮信息、寶信軟件。金融

IT：多項潛在政策利好+市場活躍度提升，看好行業(yè)高景氣度延續(xù)。1）創(chuàng)業(yè)板注冊制的推動以及T+0、資本市場對外開放等潛在政策利好，金融IT系統(tǒng)改造、新建等建設(shè)具有長期需求。2）市場活躍度提升，成交量整體提升帶動券商、基金業(yè)績的持續(xù)提升，金融IT的投入和使用量有望持續(xù)增加，帶動相關(guān)公司業(yè)績提升。3）數(shù)字貨幣試點積極推進，后續(xù)有望給整個金融系統(tǒng)帶來IT的長期建設(shè)增量。短期看數(shù)字貨幣直接推動銀行等相關(guān)機構(gòu)增加模塊等需求，中長期看涉及到對銀行核心系統(tǒng)等關(guān)鍵IT組件的改造，長期增量可期。重點標的：恒生電子、神州信息。網(wǎng)絡(luò)安全：政策利好、新興需求、低基數(shù)效應(yīng)共同催化下，看好行業(yè)回暖。1）明年為“十四五”第一年，網(wǎng)絡(luò)安全政策規(guī)劃有望集中落地，相關(guān)政策落地有望給行業(yè)帶來直接建設(shè)增量與情緒上的催化。2）受疫情影響今年政企端開支有所收緊，但下半年以來相關(guān)公司增速已有所反彈，我們認為政企信息安全需求只是延后但并沒有消失，同時疊加信創(chuàng)采購需求，我們認為疫情緩解下明年開支有望逐步回暖，低基數(shù)邏輯下看好明年一季度板塊主要公司表現(xiàn)。3）云安全、工控安全、零信任等新需求持續(xù)釋放，信息安全需求已經(jīng)從傳統(tǒng)的被動式需求轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃有枨?，零信任等新需求持續(xù)釋放，同時云計算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)新業(yè)態(tài)的普及帶來全新的安全需求。行業(yè)景氣度有望持續(xù)提升，利好在新興領(lǐng)域重點布局的廠商。重點標的：奇安信、啟明星辰、深信服、綠盟科技。圖

4：2016-2021年國內(nèi)信息安全市場規(guī)模與增速本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告8周報/計算機1000900800700600500400300200100024%24%23%23%22%22%21%21%20%20%19%市場規(guī)模20162017201820192020E2021E資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，民生證券研究院信息技術(shù)創(chuàng)新：生態(tài)不斷完善+政策催化下行業(yè)需求釋放，安全與信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域有望加速發(fā)展。生態(tài)方面，中國軟件將旗下中標軟件、天津麒麟進行統(tǒng)一整合，生態(tài)不斷完善，利好國產(chǎn)替代的進一步加速，同時鯤鵬體系與上市公司的合作不斷增加，看好未來三年安全與信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域保持較高景氣度。信息技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，建議關(guān)注與智能物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的公司以及參與華為產(chǎn)業(yè)鏈或鯤鵬體系的上市公司：中國軟件、中國長城、太極股份、誠邁科技、東方通、神州數(shù)碼、中科曙光。工業(yè)軟件：看好政策持續(xù)催化下，工業(yè)軟件發(fā)展前景?！豆I(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動計劃（2018-2020年）》等政策持續(xù)支持工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)軟件的發(fā)展。全球工業(yè)軟件市場規(guī)模由2016年的3531億美元增長至2018年的3893億美元，年復合增長率為5%，而同期國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)復合增速達到16%。根據(jù)CCID的數(shù)據(jù)，國內(nèi)工業(yè)軟件行業(yè)規(guī)模到2021年有望達到2631.1億元，2018-2021年復合增速有望達到16.2%。重點標的：中控技術(shù)、鼎捷軟件、中望軟件（尚未公開發(fā)行，已獲

IPO審批通過）。圖

5：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模3000250020001500100050017%16%16%15%15%14%市場規(guī)模(億元)年增長率0201420152016201720182019E2020E2021E本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告9周報/計算機資料來源：CCID、前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，民生證券研究院超高清視頻：5G商用、政策推動等利好驅(qū)動高清視頻領(lǐng)域發(fā)展，相關(guān)公司迎來機遇。政策方面，《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃（2019-2022）》提出堅持“4K先行，兼顧8K”的總路線，豐富超高清內(nèi)容供給和后端行業(yè)創(chuàng)新應(yīng)用，近期《廣播電視技術(shù)迭代實施方案（2020-2022年）》再次將超高清普及作為重要目標；5G商用的普及，4G網(wǎng)絡(luò)也已無法滿足網(wǎng)絡(luò)流量、存儲空間和回傳時延等技術(shù)指標要求，5G網(wǎng)絡(luò)將成為解決該場景需求的有效手段。視頻編解碼領(lǐng)域是超高清視頻產(chǎn)業(yè)的核心技術(shù)環(huán)節(jié)，4K編解碼設(shè)備國產(chǎn)化趨勢明顯。央視總臺計劃2022年前開播15個4K超高清頻道，同時北京等10個省份預計開播20個4K超高清頻道，預計編解碼產(chǎn)品市場規(guī)模在30億以上。建議關(guān)注：當虹科技、數(shù)碼科技、淳中科技。醫(yī)療

IT：需求端景氣度高+供給端逐步由分散走向集中，持續(xù)看好醫(yī)療

IT板塊。需求端：中短期內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、公共衛(wèi)生平臺改造兩大增量提升行業(yè)景氣度，且后續(xù)新的政策利好可期。長期來看，電子病歷主線仍支撐行業(yè)發(fā)展，醫(yī)保、醫(yī)聯(lián)體等建設(shè)，景氣度有望延續(xù)。供給端：客戶數(shù)量大，DRGs、醫(yī)聯(lián)體等細分領(lǐng)域具有卡位優(yōu)勢的公司優(yōu)勢明顯。同時，重點關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域布局的重要邊際變化。建議關(guān)注：萬達信息、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、久遠銀海。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告10周報/計算機圖

6：2018-2023年國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)

IT花費及增長率90014%12%10%8%醫(yī)療IT花費增速（右軸）80070060050040030020010006%4%2%0%201820192020E2021E2022E2023E資料來源：IDC，民生證券研究院車聯(lián)網(wǎng)：5G催化+政策目標明確，車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域景氣度有望不斷提升。根據(jù)《車聯(lián)網(wǎng)（智能網(wǎng)聯(lián)汽車）產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計劃》，到2020年車聯(lián)網(wǎng)用戶滲透率達到30%以上；《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）提出，到2025年智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷售量占比達到30%，車聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量將明顯提升。根據(jù)新華網(wǎng)、賽迪顧問的數(shù)據(jù)（2018年12月預測

），2016年國內(nèi)車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模366.4億元，2018年為486億元，到2021年有望達到1150億元，18-21年復合增速有望達到33.26%。建議關(guān)注：中科創(chuàng)達、千方科技。圖

7：2016-2021年我國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（2018年

12月預測）140012001000800600400200080%70%60%50%40%30%20%10%0%市場規(guī)模2016201720182019E2020E2021E資料來源：《車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告（2019）》、賽迪顧問，民生證券研究院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告11周報/計算機3.市場表現(xiàn)1.4-1.8期間計算機板塊下跌0.29%，同期滬深300上漲5.45%，TMT其他三大板塊中，傳媒下跌0.17%，電子上漲4.29%，通信下跌0.44%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.22%。1.4-1.8期間漲幅居前的公司是：法本信息、中科星圖、三六零、太極股份、銳明技術(shù)。跌幅居前的個股是：*ST天夏、順利辦、久遠銀海、天邁科技、雄帝科技。圖

8：1.4-1.8期間計算機板塊下跌

0.29%計算機（中信）傳媒（中信）電子（中信）通信（中信）創(chuàng)業(yè)板指滬深300100%80%60%40%20%0%18/118/318/518/718/918/1119/119/319/519/719/919/1120/120/320/520/720/920/1121/1-20%-40%-60%資料來源：Wind，民生證券研究院估值方面，計算機板塊整體PE（整體法、剔除負值）為63倍，其中計算機設(shè)備為44倍，計算機軟件為59倍，云服務(wù)為112倍，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為67倍。計算機行業(yè)上周成交額3178.66億元，成交量164.24億股。圖

9：截至

1.8計算機細分板塊估值水平（整體法、剔除負值）120100806040200計算機計算機設(shè)備計算機軟件云服務(wù)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)資料來源：Wind，民生證券研究院本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告12周報/計算機4.行業(yè)重點公司公告神州數(shù)碼：回購股份事項的進展截至2020年12月31日，公司通過回購專用證券賬戶以集中競價交易方式累計回購公司股份8,067,633股，占公司總股本的1.22%，購買股份的最高成交價為25.23元/股，最低成交價為21.20元/股，支付的總金額為185,449,601.73元（不含交易費用）。公司回購股份的實施符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，符合于2020年6月2日披露的股票回購方案。綠盟科技：回購公司股份比例達到

1%截至2021年1月4日，公司累計通過回購專用證券賬戶以集中競價方式回購股份數(shù)量為8,663,416股，占公司總股本的1.0855%，最高成交價為17.00元/股，最低成交價為13.54元/股，支付的總金額為人民幣139,994,289.87元（含交易費用）。本次回購符合公司于2020年11月13日審議通過的回購股份方案及相關(guān)法律法規(guī)的要求，本次回購截至2021年11月。中國長城：子公司長城電源獲得政府補助2021年1月6日，公司接到全資子公司長城電源技術(shù)（山西）有限公司通知，其已實際收到了山西省太原市中北高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會財政運營部撥付的中國長城電源業(yè)務(wù)落地項目產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持資金15,000萬元。按照《企業(yè)會計準則16號—政府補助》的規(guī)定，上述政府補助屬于與收益相關(guān)的政府補助，將調(diào)增本年度公司利潤。神州信息：獲得政府補助截至2021年1月6日，除于本年度3月12日公告的政府補助外，公司及下屬子公司2020年度獲得的與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助共計240萬元，占公司2019年經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈利潤的0.64%，與收益相關(guān)的各項政府補助共計3,542.64萬元，占公司2019年經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈利潤的9.43%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上述補助資金計入其他收益的部分對2020年度利潤的影響金額為2,636.08萬元，計入遞延收益部分將于成本費用發(fā)生時計入發(fā)生當期損益的金額為1,146.56萬元。東方通：合計持股

5%以上股東減持公司股份比例達

1%截止2021年1月6日，公司合計持股5%以上股東張齊春女士、朱海東先生、朱曼女士共減持公司股份281.56萬股，占公司總股本的1%，本次于2020年11月4日披露的股份減持計劃實施完畢。截至2021年1月8日，張齊春女士、朱海東先生、朱曼女士合計持有公司股份15,468,838股，仍為公司持股5%以上股東。本次減持不會導致本公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會影響本公司的治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)經(jīng)營。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告13周報/計算機5.行業(yè)新聞【人工智能】IDC發(fā)布《中國人工智能軟件及應(yīng)用（2020上半年）跟蹤》近日IDC發(fā)布的《中國人工智能軟件及應(yīng)用（2020上半年）跟蹤》報告顯示：2020年上半年中國人工智能軟件及應(yīng)用市場規(guī)模達15.3億美元，相比2019年上半年同比增長32.5%。其中，2020年上半年中國計算機視覺應(yīng)用市場達7.42億美元。市場增長的驅(qū)動力主要來自AI云服務(wù)廠商以及新興的AI技術(shù)服務(wù)公司、邊緣智能應(yīng)用。受疫情影響，表現(xiàn)較好的CV公司僅能保持20%左右的增長，甚至出現(xiàn)負增長，AI云服務(wù)廠商受益于公有云服務(wù)模式，仍能保持高速增長。2020年上半年中國語音語義應(yīng)用市場達6.45億美元。市場增長的驅(qū)動力主要來源于應(yīng)用場景的擴展：呼叫中心的持續(xù)智能化升級，會議語音轉(zhuǎn)文字，單點NLP能力的落地，認知計算的新應(yīng)用形態(tài)等等?？拼笥嶏w、百度智能云、阿里云在該領(lǐng)域市場份額最為突出，明星創(chuàng)企也能夠保持一定的市場份額。隨著應(yīng)用場景在AI產(chǎn)業(yè)規(guī)?；械闹匾圆粩嗵嵘?，預計未來BATH類公司將占據(jù)更高市場份額。（來源：電子發(fā)燒友：/article/1453650.html）【大數(shù)據(jù)】洛陽大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園企業(yè)數(shù)量增至

1200余家，總體產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破

150億元1月7日，記者從洛陽大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園獲悉，據(jù)最新統(tǒng)計，該園區(qū)企業(yè)數(shù)量從2016年的不足百家增至1200余家，園區(qū)從業(yè)人員3.2萬名，產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破150億元，已為全國超過120萬家企業(yè)逾10億人次提供數(shù)字服務(wù)，為加快洛陽都市圈建設(shè)提供了強勁“數(shù)字引擎”。在具體建設(shè)上，圍繞打造中部云谷產(chǎn)業(yè)基地、中移在線數(shù)字產(chǎn)業(yè)生態(tài)集群、中部云創(chuàng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)園三大亮點工程，該園區(qū)去年共實施和引進重點產(chǎn)業(yè)項目31個。其中，圍繞中部云谷產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，洛陽大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園在2020年重點打造的中部云谷項目一期已正式上線運行，項目二期規(guī)劃建設(shè)面積2.6萬平方米，具有4000個機架8000臺服務(wù)器的云基礎(chǔ)服務(wù)能力，預計今年完成建設(shè)，投產(chǎn)后可新增營業(yè)收入1億元以上。園區(qū)還陸續(xù)引進優(yōu)刻得等云服務(wù)行業(yè)龍頭企業(yè)，并依托中部云谷云產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)，深入挖掘中國移動相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司、產(chǎn)業(yè)研究院的發(fā)展信息，新謀劃云產(chǎn)業(yè)鏈招商目標企業(yè)50家，重點招商企業(yè)25家。（來源：環(huán)球網(wǎng)：/s?id=1688280764101570095&wfr=spider&for=pc）【物聯(lián)網(wǎng)】本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告14周報/計算機阿里云啟動堡壘行動，巨頭持續(xù)加碼物聯(lián)網(wǎng)平臺近年來，全球物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)健上升的態(tài)勢，依據(jù)權(quán)威調(diào)研機構(gòu)IDC最新報告顯示，隨著5G已經(jīng)步入商用部署的快車道，2021年5G發(fā)展將進一步加速，一個連接賦能千行百業(yè)的萬物互聯(lián)新時代即將到來；同時IDC指出，到2024年全球物聯(lián)網(wǎng)的連接量將接近650億，其中，以5G為代表的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將發(fā)揮重要作用。阿里云作為布局物聯(lián)網(wǎng)平臺最具代表性云服務(wù)廠商，也于2021年初啟動了堡壘行動，借此擴大阿里云AIoT企業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺覆蓋率。通過使用阿里云AIoT企業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺，企業(yè)將不再需要自建物聯(lián)網(wǎng)平臺，低成本高效率實現(xiàn)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，并計劃在1年的時間內(nèi)，讓1萬家企業(yè)用上企業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺。此前在IDC針對中國公有云物聯(lián)網(wǎng)平臺進行的2019年廠商評估中，阿里云、華為和百度三大公有云廠商排名前三。在智能制造應(yīng)用場景中，阿里云運用阿里云AIoT工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺能力，通過云、邊緣計算、AI的深度結(jié)合，幫助工廠實現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在眾多成功案例中，阿里云助力老板電器打造的廚房電器未來工廠入選2020浙江省未來工廠名單。在老板電器未來工廠里，機械臂、沖壓設(shè)備、AGV等現(xiàn)場設(shè)備跟邊緣計算、網(wǎng)絡(luò)深度結(jié)合，組成了一個互聯(lián)互通的工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)絡(luò)。（來源：東方財富網(wǎng)：/a/202101061765967768.html）6.

風險提示疫情后續(xù)發(fā)展的不確定性，政策落地不及預期，業(yè)務(wù)發(fā)展不及預期。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明證券研究報告15周報/計算機插圖目錄圖1:全球機器視覺市場規(guī)模（單位：億美元）...........................................................................................................4圖2:國內(nèi)機器視覺市場規(guī)模（單位：億元）...............................................................................................................4圖3：中國機器視覺企業(yè)數(shù)量按營業(yè)收入分布情況（萬元）.........................................................................................5圖4：2016-2021年國內(nèi)信息安全市場規(guī)模與增速...........................................................................................................8圖5：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模.............................................................................................................................................9圖6：2018-2023年國內(nèi)醫(yī)療行業(yè)IT花費及增長率.......................................................................................................11圖7：2016-2021年我國車聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模（2018年12月預測）..................................................................................11圖8：1.4-1.8期間計算機板塊下跌0.29%.......................................................................................................................12圖9：截至1.8計算機細分板塊估值水平（整體法、剔除負值）................................................................................12表格目錄表1：機器視覺與人眼視覺在工業(yè)領(lǐng)域的對比..................................................................................................