美邦股份公司2021年財務分析研究報告

美邦股份公司2021年1前言 (一)、公司利潤總額分析 3(二)、主營業(yè)務的盈利能力 3(三)、利潤真實性判斷 4(四)、利潤總結分析 4 (一)、成本構成情況 5(二)、銷售費用變化及合理化評判 6(三)、管理費用變化及合理化評判 6(四)、財務費用的合理化評判 6 (一)、資產構成基本情況 7(二)、流動資產構成特點 8(三)、資產增減變化 (四)、總資產增減變化原因 (五)、資產結構的合理化評判 (六)、資產結構的變動情況 (一)、負債及權益構成基本情況 (二)、流動負債構成情況 (三)、負債的增減變化 (四)、負債增減變化原因 (五)、權益的增減變化 (六)、權益變化原因 (一)、支付能力 (三)、速動比率 (四)、短期償債能力變化情況 (五)、短期付息能力 (六)、長期付息能力 (七)、負債經營可行性 (一)、盈利能力基本情況 (二)、內部資產的盈利能力 (三)、對外投資盈利能力 (四)、內外部盈利能力比較 (五)、凈資產收益率變化情況 (六)、凈資產收益率變化原因 (七)、資產報酬率變化情況 (八)、資產報酬率變化原因 (九)、成本費用利潤率變化情況 (十)、成本費用利潤率變化原因 (一)、存貨周轉天數 (二)、存貨周轉變化原因 (三)、應收賬款周轉天數 (四)、應收賬款周轉變化原因 (五)、應付賬款周轉天數 (六)、應付賬款周轉變化原因 (八)、營業(yè)周期 (九)、營業(yè)周期結論 (十)、流動資產周轉天數 (十一)、流動資產周轉天數變化原因 (十二)、總資產周轉天數 (十三)、總資產周轉天數變化原因 (十四)、固定資產周轉天數 (十五)、固定資產周轉天數變化原因 (一)、可動用資金總額 (二)、挖潛發(fā)展能力 (一)、投融資活動的協(xié)調情況 (二)、營運資本變化情況 (三)、經營協(xié)調性及現金支付能力 (四)、營運資金需求的變化 (五)、現金支付情況 (六)、整體協(xié)調情況 (一)、經營風險 (一)、現金流入結構分析 (二)、現金流出結構分析 (三)、現金流動的協(xié)調性評價 (四)、現金流動的充足性評價 (五)、現金流動的有效性評價 (六)、自由現金流量分析 (一)、資產凈利率變化原因分析 (二)、權益乘數變化原因分析 (三)、凈資產收益率變化原因分析 聲明 1美邦股份公司2021年營業(yè)收入為84,249.03萬元，與2020年的56,851.81萬元相比大幅增長，增長了48.19%。2021年凈利潤為12,574.29萬元，與2020年的7,873.43萬元相比大幅增長，增長了59.71%。公司2021年營業(yè)成本為52,006.23萬元，與2020年的36,186.32萬元相比大幅增長,增長了43.72%。2021年銷售費用為8,826.63萬元，與2020年的4,588.78萬元相比大幅增長，增長了92.35%。2021年管理費用為2,843.42萬元，與2020年的1,559.55萬元相比大幅增長，增長了82.32%。2021年財務費用為167.18萬元，與2020年的43.51萬元相比成倍增長，增長了2.84倍。公司2021年總資產為146,338.11萬元，與2020年的78,586.66萬元相比大幅增長，增長了86.21%。2021年流動資產為119,277.77萬元，與2020年的公司2021年負債總額為49,642.87萬元，與2020年的33,650.05萬元相比大幅增長，增長了47.53%。2021年所有者權益為96,695.24萬元，與2020年的公司2021年流動比率為2.7291,與2020年的1.9508相比大幅增長，增長了0.7783。2021年速動比率為1.2611,與2020年的0.8217相比大幅增長，增長2公司2021年營業(yè)利潤率為14.54%,與2020年的15.41%相比有較大幅度下降，下降了0.87個百分比。2021年資產報酬率為12.49%,與2020年的12.37%相比變化不大。2021年凈資產收益率為17.76%,與2020年的19.2%相比有較大公司2021年資產周轉天數為487.2314天，2020年為467.3302天，2021年比2020年增長19.9012天。2021年流動資產周轉天數為389.6861天，2020年為367.7938天，2021年比2020年增長21.8923天。2021年營業(yè)周期為317.96天，2020年為271.23天，2021年比2020年增長46.73天。公司2021年新創(chuàng)造的可動用資金總額為12,574.29萬元。公司2021年營運資本為75,571.16萬元，與2020年的29,543.18萬元相比成公司2021年的盈虧平衡點為31,210.7公司2021年經營現金凈流量為負10,875.36萬元，投資現金凈流量為負公司資產凈利率為11.18%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數為151.34%,與上期相比，有下降趨勢。3一、美邦股份公司實現利潤分析美邦股份2021年實現利潤為13,883.10萬元，與2020年的8,938.60萬元相比大幅增長，增長了55.32%。公司實現利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，美邦股份2021年主營業(yè)務收入凈額為84,249.03萬元，與2020年的56,851.81萬元相比大幅增長,增長了48.19%。2021年主營業(yè)務成本為52,006.23萬元，與2020年的36,186.32萬元相比大幅增長，增長了43.72%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但收入的增長幅度大于成本的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力提高。數據的洞察。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)銷售收入實現利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤補貼收入0000從報表數據來看，美邦股份2021年的銷售收入中，有6,919.69萬元來自于應收賬款，占銷售收入的8.21%,表明在公司當期的銷售收入中，應收賬款占有不小比重，公司2021年的主營業(yè)務利潤含有一定水分?？鄢略鰬召~款影響(四)、利潤總結分析5二、美邦股份公司成本費用分析2021年美邦股份成本費用總額為63,843.46萬元，其中：主營業(yè)務成本為52,006.23萬元，占成本總額的81.46%;銷售費用為8,826.63萬元，占成本總額的13.83%;管理費用為2,843.42萬元，占成本總額的4.45%;財務費用為167.18萬元，占成本總額的0.26%。數據的洞察。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加其他00006(二)、銷售費用變化及合理化評判美邦股份2021年銷售費用為8,826.63萬元與2020年的4,588.78萬元相比，大幅增長，增長了92.35%。2021年隨著銷售費用的增長，銷售收入也有較大幅(三)、管理費用變化及合理化評判美邦股份2021年管理費用為2,843.42萬元與2020年的1,559.55萬元相比，大幅增長,增長了82.32%。2021年管理費用占銷售收入的比例為3.38%,與2020年的2.74%相比，提高了0.64個百分點。管理費用占銷售收入的比例有所上升，但盈利能力水平卻有所下降，管理費用的增長并沒有帶來相應的經濟效益的改(四)、財務費用的合理化評判美邦股份2021年財務費用為167.18萬元，與2020年的43.51萬元相比成倍增長，增長了2.84倍。7三、美邦股份公司資產結構分析美邦股份2021年資產總額為146,338.11萬元，其中：流動資產為119,277.77萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、其他流動資產等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產合計的46.91%、21.33%和11.61%。非流動資產為27,060.34萬元，主要分布在其他資產和固定資產，分別占公司非流動資產的61.64%和38.36%。流動資產長期投資0固定資產無形及遞延資產0其他資產8數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)總資產流動資產長期投資0000固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司用于生產加工環(huán)節(jié)的資金數額較大，約占公司流動資產的46.91%,說明市場經營形勢的變化會對公司資產的質量和價值產生較大的影響，要緊密關注公司產品的銷售前景和增值能力。從資產構成來看,公司流動資產所占比例較高，流動資產的質量和周轉效率對公司的經營狀況擁有決定性的作用。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)流動資產9存貨應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資0應收票據-170貨幣資金其他流動資產2021年資產總額為146,338.11萬元，與2020年的78,586.66萬元相比大幅增長，增長了86.21%。其他資產增加7,230.09萬元；存貨增加28,159.21萬元；應收賬款增加6,919.6953,157.04萬元。以下項目的變動使資應收票據減少170萬元；共計減少205.59萬元。增加項與減少項相抵，使資產從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2021年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。20212021年與2020年相比，2021年存貨出現不合理的增長，應收賬款出現過快收入增長，資產的盈利能力水平沒有提高。因此與2020年相比，本期的資產結項目名稱2021年數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)流動資產長期投資0000固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、美邦股份公司負債及權益結構分析美邦股份2021年負債總額為49,642.87萬元，資本金為0萬元，所有者權益為96,695.24萬元，資產負債率為33.92%。在負債總額中，流動負債為43,706.61萬元，占負債和權益總額的29.87%;付息負債合計占資金來源總額的5.91%。數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數股東權益0000(二)、流動負債構成情況在流動負債的構成中，其他流動負債占82.54%、短期借款占6.19%、應付賬款占5.20%,其中其他流動負債占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據0其他應付款應交稅金預收賬款0其他流動負債9,181.16(三)、負債的增減變化美邦股份2021年負債總額為49,642.87萬元，與2020年的33,650.05萬元相比大幅增長，增長了47.53%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)負債總額短期借款0-100應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加2,705.09萬元；其他應付款增加404.68萬元；應交稅金增加483.15萬元；長期負債增加3,359.38萬元；其他流動負債增加9,181.16萬元；合計增加16,133.46萬元。使負債總額減少的項目包括：應付賬款減少140.64萬元；合計減少140.64萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長15,992.82萬元。美邦股份2021年所有者權益為96,695.24萬元，與2020年的44,936.61萬元相比成倍增長，增長了1.15倍。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)所有者權益資本金0000資本公積0盈余公積未分配利潤具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加35,804.34萬元；萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵五、美邦股份公司償債能力分析從支付能力來看，美邦股份2021年是擁有現金支付能力。用發(fā)展的眼光來在逐漸增強，有利于公司的發(fā)展。從變化情況來看，美邦股份2021年流動比率為2.7291,與2020年的1.9508相比大幅增長，增長了0.7783。2021年流動比率比2020年大幅增長的主要原因是：2021年流動資產為119,277.77萬元，與2020萬元，與2020年的31,073.17萬元相比大幅增長，增長了40.66%。流動資產的從總體上來看，美邦股份的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展公司應找出原因，采取應對措施。其中2021年速動比率為1.2611,與2020年的0.8217相比大幅增長，增長了0.4394。2021年速動比率比2020年大幅增長的主要原因是：2021年速動資產為55,120.27萬元，與2020年的25,532.29萬元相比成倍增長，增長了1.16倍。2021年流動負債為43,706.61萬元，與2020年的31,073.17萬元相比大幅增長，增長了40.66%。速動資產的增長速度快于流動負債的增長速度，致使速動比率大幅提高。公司用當期速動資產償還流動負債沒有困難，償債能力較好，速動比率比較合理。(四)、短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，這種提高是在資產的盈利能力水平有所提高，但資產的周轉速度并沒有提高的情況下取得的，是可靠的。(五)、短期付息能力從短期的角度來看，美邦股份支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數資產負債率流動資產周轉率1從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數為84.0428倍。從實現利潤和利息支付的關系來看，美邦股份有較強的盈利能力，利息支付有保證。從資本結構和資金成本的角度出發(fā)美邦股份2021年的付息負債為2,705.09萬元，實際借款利率水平為6.18%,公司的財務風險系數為1.012。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，增加負債進行經營能夠給公司帶來利潤的增長，負債經營可行。六、美邦股份公司盈利能力分析美邦股份2021年的營業(yè)利潤率為14.54%,資產報酬率為12.49%,凈資產收益率為17.76%,成本費用利潤率為21.75%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為130,248.08萬元經營資產的收益率是9.41%對外投資的收益率是100%。2019-2021年美邦股份公司盈利能力指標表(%)主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率美邦股份2021年經營性資產利潤率為9.41%,與2020年的11.3%相比有較(三)、對外投資盈利能力(四)、內外部盈利能力比較(五)、凈資產收益率變化情況2021年凈資產收益率為17.76%,與2020年的19.2%相比有較大幅度下降，下降了1.44個百分比。(六)、凈資產收益率變化原因2021年凈資產收益率比2020年下降的主要原因是：2021年凈利潤為12,574.29萬元，與2020年的7,873.43萬元相比大幅增長，增長了59.7年平均所有者權益為70,815.93萬元，與2020年的40,999.90萬元相比大幅增長增長了72.72%。凈利潤的增長速度慢于平均所有者權益的增長速度，致使凈資(七)、資產報酬率變化情況2021年資產報酬率為12.49%,與2020年的12.37%相比變化不大。(八)、資產報酬率變化原因2021年資產報酬率比2020年提高的主要原因是：2021年息稅前利潤為14,050.28萬元，與2020年的8,982.11萬元相比大幅增長，增長了56.4年平均總資產為112,462.39萬元，與2020年的72,長了54.92%。息稅前利潤的增長速度快于平均總資產的增長速度，致使資產報(九)、成本費用利潤率變化情況2021年成本費用利潤率為21.75%,與2020年的21.09%相比有較大幅度增長，增長了0.66個百分比。2021年期間費用經濟效益為117.28%,與2020年的(十)、成本費用利潤率變化原因2021年成本費用利潤率比2020年提高的主要原因是：2021年實現利潤為13,883.10萬元，與2020年的8,938.60萬元相比大幅增長，增長了55.3年成本費用總額為63,843.46萬元，與2020年的42,378.16萬元相比大幅增長，增長了50.65%。實現利潤的增長速度快于成本費用總額的增長速度，致使成本七、美邦股份公司營運能力分析美邦股份2021年存貨周轉天數為293.9031天，2020年為259.9558天，2021年比2020年增長33.9473天。2021年存貨周轉天數比2020年增長的主要原因是：2021年平均存貨為41,876.15萬元，與2020年的25,701.76萬元相比大幅增長,增長了62.93%。2021年主營業(yè)務成本為52,006.23萬元，與2020年的36,186.32萬元相比大幅增長，增長了43.72%。平均存貨的增長速度快于主營業(yè)務成本的增長速度，致使存貨美邦股份2021年應收賬款周轉天數為24.0643天，2020年為11.2712天，2021年比2020年增長12.7931天。2021年應收賬款周轉天數比2020年增長的主要原因是：2021年平均應收賬款為5,554.51萬元，與2020年的1,750.78萬元相比成倍增長，增長了2.17倍。2021年營業(yè)收入為84,249.03萬元，與2020年的56,851.81萬元相比大幅增長，增長了48.19%。公司應收賬款周轉速度減慢，而盈利能力水平在提高。(五)、應付賬款周轉天數美邦股份2021年應付賬款周轉天數為16.4397天，2020年為20.3862天，2021年比2020年縮短3.9465天。(六)、應付賬款周轉變化原因2021年應付賬款周轉天數比2020年縮短的主要原因是:2021年平均應付賬款為2,342.37萬元，與2020年的2,015.58萬元相比有較大幅度增長，增長了16.21%。2021年主營業(yè)務成本為52,006.23萬元，與2020年的36,186.32萬元相比大幅增長，增長了43.72%。(七)、現金周期美邦股份2021年現金周轉天數為98.302天，2020年為131.0577天，2021年比2020年縮短32.7557天。(八)、營業(yè)周期美邦股份2021年營業(yè)周期為317.96天,2020年為271.23天2021年比2020年增長46.73天。存貨周轉天數應付賬款周轉天數應收賬款周轉天數營業(yè)周期(九)、營業(yè)周期結論(十)、流動資產周轉天數美邦股份2021年流動資產周轉天數為389.6861天，2020年為367.7938天，2021年比2020年增長21.8923天。(十一)、流動資產周轉天數變化原因2021年流動資產周轉天數比2020年增長的主要原因是:2021年平均流動資產為89,947.06萬元，與2020年的57,130.45萬元相比大幅增長,增長了57.44%。2021年營業(yè)收入為84,249.03萬元，與2020年的56,851.81萬元相比大幅增長，增長了48.19%。平均流動資產的增長速度快于營業(yè)收入的增長速度，致使流動(十二)、總資產周轉天數美邦股份2021年資產周轉天數為487.2314天，2020年為467.3302天，2021年比2020年增長19.9012天。公司資產規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收入卻資產周轉天數固定資產周轉天數流動資產周轉天數現金周轉天數2021年總資產周轉天數比2020年增長的主要原因是：2021年平均總資產為112,462.39萬元與2020年的72,591.72萬元相比大幅增長增長了54.92%。2021年營業(yè)收入凈額為84,249.03萬元，與2020年的56,851.81萬元相比大幅增長，增長了48.19%。美邦股份2021年固定資產周轉天數為40.9379天，2020年為53.5578天，2021年比2020年縮短12.6199天。(十五)、固定資產周轉天數變化原因八、美邦股份公司發(fā)展能力分析(一)、可動用資金總額美邦股份2021年新創(chuàng)造的可動用資金總額為12,574.29萬元。說明在沒有外從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現在流動資產周轉率為0.9367,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數19.75天，由九、美邦股份公司經營協(xié)調分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，美邦股份長期投、融資活動能給企業(yè)帶來75,571.16萬元的營運資本，投融資活動是協(xié)調的。數值(萬萬元)增長率(%)數值(萬萬元)增長率(%)營運資本所有者權益少數股東權益0000長期負債固定資產長期投資0000其它長期資產(二)、營運資本變化情況美邦股份2021年營運資本為75,571.16萬元，與2020年的29,543.18萬元相(三)、經營協(xié)調性及現金支付能力企業(yè)提供38,017.49萬元的流動資金。公司投融資活(四)、營運資金需求的變化2021年營運資金需求為38,017.49萬元，與2020年的9,411.94萬元相比成倍增長，增長了3.04倍。營運資金占用上升，銷售收入也在增長，有待提高經(五)、現金支付情況從企業(yè)的現金支付能力來看，企業(yè)經營業(yè)務的開展(六)、整體協(xié)調情況美邦股份2021年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為31,210.75萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數值時公司會有盈利，低于這一數值時公司會虧損。營業(yè)安全水平為62.95%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過53,038.28萬元，公司仍然會有盈利。從營業(yè)安全水平來看，從營業(yè)安全水平來看，公司擁有較強的承受銷售下降的能力，經營業(yè)務的安全水平較高。從資本結構和資金成本的角度出發(fā)美邦股份2021年的付息負債為2,705.09萬元，實際借款利率水平為6.18%,公司的財務風險系數為1.012。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，增加負債進行經營能夠給公司帶來利潤的增長，負債經營可行。數值(萬元)增長率(%)數值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點4營業(yè)安全水平-9.70經營風險系數財務風險系數1十一、美邦股份公司現金流量分析(一)、現金流入結構分析美邦股份2021年現金流入總額為179,137.82萬元，與2020年的125,412.52萬元相比有較大幅度增長，增長了42.84%。公司公司當期現金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現金，金額為82,430.80萬元，約占公司當期現金流入總額的46.02%。但是，由于公司當期經營業(yè)務的現金支出大于現金流入，因此經營業(yè)務現金收支不平衡，經營活動出現了負10,875.36萬元的資金缺口。公司吸收外部投資收到的現金也占有不小的比重，占公司當期現金流入總額的21.87%。這部分新增資金金已經有64.29%用于償還債務。項目名稱數值(萬元)百分比(%)數值(萬元)百分比(%)現金流入總額銷售商品稅金返還0000收回投資取得投資收益長期資產處置000吸收投資00吸收借款0000其他流入(二)、現金流出結構分析美邦股份2021年現金流出總額為180,146.17萬元，與2020年的128,244.08萬元相比有較大幅度增長，增長了40