風(fēng)險管理學(xué)第十章

第10章操作風(fēng)險管理操作風(fēng)險的概念和種類是什么？操作風(fēng)險的定性評優(yōu)方法是怎樣的？操作風(fēng)險量化模型有哪些？操作風(fēng)險的管理過程有哪些？無錫尚德破產(chǎn)案2013年3月20日，代表中國光伏第一品牌的尚德電力旗下子公司無錫尚德進(jìn)入破產(chǎn)重整。尚德電力由一個明星企業(yè)到破產(chǎn)重整的轉(zhuǎn)折點，是其海外電站投資基金GSF擔(dān)保造假事件的爆發(fā)。環(huán)球太陽能基金管理公司(GSF)是尚德電力旗下海外電站的投資平臺，尚德電力擁有GSF80%的股份，施正榮和GSF的管理方GSF

Capital各自擁有GSF10%的股份。

2009年，GSF在意大利投資建設(shè)145MW電站項目，該項目中有5.54億歐元貸款來源于國開行。這筆貸款的擔(dān)保方為尚德電力，尚德電力擔(dān)心意大利電站項目的風(fēng)險，又讓GSF

Capital用5.6億歐元的德國債券向尚德做了反擔(dān)保。2012年8月，尚德電力稱在檢視了其與GSF

Capital關(guān)于意大利項目的原始文件后，發(fā)現(xiàn)GSF

Capital向尚德提供的5.6億歐元等值德國政府債券擔(dān)保系偽造而根本不存在，那么，一旦電站在出售過程中遇到任何風(fēng)險，將由尚德兜底全部損失。2012年以后，國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)因產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的產(chǎn)品價格急速下跌，金融危機(jī)又導(dǎo)致歐洲各國對新能源補(bǔ)貼驟減，幾乎無法實現(xiàn)盈利。2012年10月，銀監(jiān)會主席尚福林在例行的季度經(jīng)濟(jì)金融形勢通報會上，直指光伏行業(yè)正在暴露的信貸風(fēng)險，特別強(qiáng)調(diào)“要重點關(guān)注船舶、電力、光伏、鋼鐵及鋼貿(mào)等行業(yè)，以及沿海地區(qū)的風(fēng)險暴露”。尚德電力在2013年3月15日要償還5.41億美元可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時尚德電力總負(fù)債已經(jīng)超過200億元人民幣，新增貸款幾無可能。只有出售GSF旗下的電站才有可能籌到這筆款項。但因為涉及違規(guī)擔(dān)保，尚德電力出售GSF的計劃落空。

尚德電力在2013年3月15日要償還5.41億美元可轉(zhuǎn)債，當(dāng)時尚德電力總負(fù)債已經(jīng)超過200億元人民幣，新增貸款幾無可能。只有出售GSF旗下的電站才有可能籌到這筆款項。但因為涉及違規(guī)擔(dān)保，尚德電力出售GSF的計劃落空3月18日，法院判決無錫尚德實施破產(chǎn)重整

操作風(fēng)險的概念（一）操作風(fēng)險的概念（二）英國銀行家協(xié)會：操作風(fēng)險是由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或事物，或外部事件造成直接或間接損失的風(fēng)險新巴塞爾協(xié)議：“由于內(nèi)部流程、人員、技術(shù)和外部事件的不完善或故障造成損失的風(fēng)險”。新巴塞爾協(xié)議的操作風(fēng)險定義按照導(dǎo)致?lián)p失的原因?qū)⒉僮黠L(fēng)險事件歸納為7種內(nèi)部欺詐(InternalFraud)外部欺詐(ExternalFraud)雇傭及工作現(xiàn)場安全性(EmployPractices&WorkspaceSafety)客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為(Client,Products&BusinessPractices)有形資產(chǎn)損失(DamagetoPhysicalAssets)經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯(BusinessDisruption&SystemFailure)執(zhí)行、交割以及交易過程管理(Execution Delivery&ProcessManagement)每種業(yè)務(wù)類型都對應(yīng)8種導(dǎo)致操作風(fēng)險的原因，于是金融領(lǐng)域的操作風(fēng)險就被劃分成7×8=56個風(fēng)險單元。通過對每個風(fēng)險單元的分析和管理，就可以很具體、明確地理解和把握操作風(fēng)險操作風(fēng)險分類按操作風(fēng)險損失事件分類內(nèi)部欺詐外部欺詐客戶、產(chǎn)品以及經(jīng)營行為執(zhí)行、交割以及交易過程管理經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯雇傭及工作現(xiàn)場安全性有形資產(chǎn)損失按照發(fā)生頻率和嚴(yán)重程度分類1.低頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域A）預(yù)期內(nèi)風(fēng)險，通過預(yù)先提留風(fēng)險準(zhǔn)備金降低風(fēng)險2.高頻低危操作風(fēng)險（區(qū)域B）由計算差錯、交易誤差等人為造成，通過直接觀察的數(shù)據(jù)，統(tǒng)計模型進(jìn)行評估3.低頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域C）一般由預(yù)期外事件造成，如自然災(zāi)害、政治危機(jī)4.高頻高危操作風(fēng)險（區(qū)域D）此類引起高度關(guān)注，一旦發(fā)生就會造成巨大損失應(yīng)及時采取措施進(jìn)行規(guī)避和控制風(fēng)險損失的嚴(yán)重程度風(fēng)險發(fā)生的頻率低高高低CDAB操作風(fēng)險的新表現(xiàn)伴隨著經(jīng)濟(jì)、金融全球一體化進(jìn)程的深入，操作風(fēng)險管理的緊迫感、重要性顯得越來越突出：日益增多的訴訟、迅速調(diào)整的法律和監(jiān)管體系、不斷涌現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)銀行和網(wǎng)上貿(mào)易等新的經(jīng)濟(jì)模式、更為復(fù)雜的交易工具和交易戰(zhàn)略、快速攀升的各類產(chǎn)品交易量、更加動蕩的金融市場、不斷升級的技術(shù)系統(tǒng)等等，使金融機(jī)構(gòu)所面臨的操作風(fēng)險越來越細(xì)碎而繁雜，操作風(fēng)險所帶來的威脅越來越嚴(yán)重而且防不勝防（巴林銀行高損失、低頻率）。畢馬威公司的全球風(fēng)險調(diào)查：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險及其他風(fēng)險所要求的經(jīng)濟(jì)資本占資本總額的比例依次由20世紀(jì)90年代初期之前的55%,35%,5%，5%變成現(xiàn)在（2009年左右）的40%，35