2023-2023年度TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

2024-2024年度TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告2024-2024年度TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

名目

引言(02)

公司基本信息(02)

業(yè)務(wù)介紹(03)

所處行業(yè)分析(03)

償債力量分析(03)

短期償債力量分析(04)

長(zhǎng)期償債力量分析(05)

盈利力量分析(06)

營(yíng)運(yùn)力量分析(07)

進(jìn)展力量分析(08)

杜邦分析(09)

分析結(jié)論及政策建議(11)

TCL集團(tuán)分析(11)

政策建議(11)

一.引言

1.公司基本信息

TCL集團(tuán)股份有限公司是中國(guó)最大的、全球性規(guī)模經(jīng)營(yíng)的消費(fèi)類電子企業(yè)集團(tuán)之一。TCL集團(tuán)(000100.SZ)整體上市，旗下?lián)碛?家上市公司：TCL多媒體科技（01070.HK）、TCL通訊科技（02618.HK）和通力電子（01249.HK）。目前已形成多媒體、通訊、華星光電、家電集團(tuán)、通力電子五大產(chǎn)業(yè)以及系統(tǒng)科技事業(yè)本部、泰科立集團(tuán)、新興業(yè)務(wù)群、投資業(yè)務(wù)群、翰林匯公司等業(yè)務(wù)板塊。

TCL創(chuàng)立于1981年，30多年間，從廣東惠州生產(chǎn)磁帶的小合資企業(yè)，將業(yè)務(wù)逐步拓展到電話、電視、手機(jī)、冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)、小家電、液晶面板等領(lǐng)域，制造了多個(gè)第一：中國(guó)第一臺(tái)免提式按鍵電話、第一臺(tái)28寸彩電、第一臺(tái)鉆石手機(jī)、第一臺(tái)國(guó)產(chǎn)雙核筆記本電腦、全球首款商用3D立體液晶電視、首臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)電視，并領(lǐng)先推出全球最大110寸四倍全高清（4K2K)3D液晶電視。

TCL的國(guó)際化探究始于1999年，通過(guò)一系列自主品牌推廣和跨國(guó)并購(gòu)實(shí)踐，奠定了堅(jiān)實(shí)的海外市場(chǎng)基礎(chǔ)，成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的領(lǐng)頭羊。截至目前，TCL75000名員工遍布亞洲、美洲、歐洲、大洋洲，在全球80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)有銷售機(jī)構(gòu)，并在全球擁有23個(gè)研發(fā)機(jī)構(gòu)和21個(gè)制造加工基地。

2024年，TCL集團(tuán)全球營(yíng)業(yè)總收入853.2億元，其中，TCL多媒體2024年LCD電視銷量1718.4萬(wàn)臺(tái)，全球市場(chǎng)占有率達(dá)6.5%，居全球第三位，并以18.1%的市場(chǎng)占有率連續(xù)位居中國(guó)市場(chǎng)第一位；TCL通訊手機(jī)出貨量5520萬(wàn)部，

居全球第五；華星光電2024年銷售液晶面板及模組產(chǎn)品2162.8萬(wàn)片，躍居全球第五大液晶電視面板供應(yīng)商。2024年TCL品牌價(jià)值639億，連續(xù)蟬聯(lián)中國(guó)彩電業(yè)第一品牌。

2024年，TCL集團(tuán)以用戶為中心，推動(dòng)“智能+互聯(lián)網(wǎng)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，建立“產(chǎn)品+服務(wù)”新商業(yè)模式。構(gòu)建面對(duì)將來(lái)的經(jīng)營(yíng)體系，提升技術(shù)力量、工業(yè)力量、全球化力量，強(qiáng)化以用戶為中心的運(yùn)營(yíng)與服務(wù)力量。五年內(nèi)公司將成為全球智能終端產(chǎn)品的主流廠商，智能電視、智能手機(jī)銷量達(dá)到全球前三，進(jìn)展有ARPU值貢獻(xiàn)的1億家庭用戶和1億的移動(dòng)用戶，踏上互聯(lián)網(wǎng)化先鋒道路，致力于為用戶供應(yīng)極致產(chǎn)品的體驗(yàn)與服務(wù)，讓生活更精彩。

2.業(yè)務(wù)介紹

涉及多媒體電子、通訊、家電、信息、電工和部品等六大產(chǎn)業(yè)群。

3、所處行業(yè)分析

2024年中國(guó)日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展快速，產(chǎn)品產(chǎn)出持續(xù)擴(kuò)張，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓舞日用電子器具制造業(yè)產(chǎn)業(yè)向高技術(shù)產(chǎn)品方向進(jìn)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)新增投資項(xiàng)目投資漸漸增多。投資者和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)的關(guān)注越來(lái)越親密，這使得日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)的進(jìn)展討論需求增大。

2024-2024年是中國(guó)日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)進(jìn)展的關(guān)鍵時(shí)期，也是我國(guó)從“十一五”邁向“十二五”的過(guò)渡期，在全球金融危機(jī)風(fēng)暴大環(huán)境及國(guó)內(nèi)嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，一系列新的政策將會(huì)間續(xù)出臺(tái)，對(duì)日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)的進(jìn)展必將產(chǎn)生重大影響；一批國(guó)家重大工程項(xiàng)目間續(xù)開工建設(shè)，對(duì)日用電子器具制造業(yè)市場(chǎng)需求市場(chǎng)必將產(chǎn)生極大的拉動(dòng)作用。

二.償債力量分析

償債力量是指企業(yè)償還到期債務(wù)本息的現(xiàn)金保障力量，包括長(zhǎng)期償債力量和短期償債力量。通過(guò)近三年比對(duì)分析，TCL集團(tuán)股份有限公司的償債力量較低，在很大程度上影響了其信譽(yù)、信用及能否再融資等一系列關(guān)系企業(yè)連續(xù)進(jìn)展重大問(wèn)題，綜合來(lái)講，弊大于利。詳細(xì)分析如下：

1.短期償債力量分析

1.流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債

2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流淌負(fù)債

速動(dòng)資產(chǎn)=流淌資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)-其他流淌資產(chǎn)

3.現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流淌負(fù)債

1.流淌比率：流淌比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中比較簡(jiǎn)單變現(xiàn)的流淌資產(chǎn)對(duì)流淌負(fù)債的保障。公司2024—2024年度的比率呈下降趨勢(shì)，10—12年由于流淌資產(chǎn)的大幅增加，其中增長(zhǎng)最為快速的是其他流淌資金，但11年和12年卻由于應(yīng)付賬款的大額增長(zhǎng)而使流淌負(fù)債增長(zhǎng)過(guò)猛，數(shù)據(jù)消失下降，使得流淌比率的下降。雖然生產(chǎn)企業(yè)的合理最低流淌比率為2，但就該行業(yè)的相同水平比率1.32相比，仍舊處于偏低水平。

2.速動(dòng)比率：由于存貨的變現(xiàn)力量差，有可能市價(jià)和成本不相符等緣由，我們將其從流淌資產(chǎn)中取出再來(lái)評(píng)價(jià)短期償債力量。同樣地速動(dòng)比率也與流淌比率的趨勢(shì)相同，證明存貨的轉(zhuǎn)變量并不很大，不足以影響償債力量的分析。公司10—12年度的速動(dòng)比率分別為1.2055，1.0098，0.8310。而行業(yè)的均值為1.28.說(shuō)明公司的比率處于較低水平，有逐年下降的趨勢(shì)。

3.現(xiàn)金比率：3年的現(xiàn)金比率呈下降趨勢(shì)，但比率都在0.2以上，高于行業(yè)平均水平。企業(yè)的支付力量不會(huì)有太大的問(wèn)題。（現(xiàn)金比率越高，表示企業(yè)

可馬上用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，但企業(yè)沒(méi)有必要保存太多的現(xiàn)金類資產(chǎn)，這一比率太高則表示企業(yè)通過(guò)負(fù)債方式籌資的流淌資產(chǎn)沒(méi)有得到充分的利用。）

綜合來(lái)講，公司的短期償債力量并較低，其主要是由于流淌負(fù)債過(guò)高增長(zhǎng)，應(yīng)付賬款一年增長(zhǎng)30多億而使公司的償債壓力過(guò)大。

2.長(zhǎng)期償債力量分析

1、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

=負(fù)債總額/(股東權(quán)益總額+負(fù)債總額)*100%

2、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益

資產(chǎn)負(fù)債率表示企業(yè)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，負(fù)債比率低，企業(yè)償債力量越強(qiáng)，債權(quán)人認(rèn)為負(fù)債比率越低，投資越平安，股東則認(rèn)為，不超過(guò)資金利潤(rùn)率的狀況下，越大越好，從財(cái)務(wù)學(xué)的角度來(lái)說(shuō),一般認(rèn)為我國(guó)抱負(fù)化的資產(chǎn)負(fù)債率是40%左右.上市公司略微偏高些,但上市公司資產(chǎn)負(fù)債率一般也不超過(guò)50%.結(jié)

合圖表，可以看出10年、11年、12年的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，11年的資產(chǎn)負(fù)債率急劇上升，是由于公司調(diào)整了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以知道TCL集團(tuán)股份有限公司長(zhǎng)期償債力量較薄弱，說(shuō)明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，可能帶來(lái)現(xiàn)金流不足時(shí)，資金鏈斷裂，不能準(zhǔn)時(shí)償債，再看產(chǎn)權(quán)比率，近三年企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率都>1，偏高，說(shuō)明企業(yè)過(guò)分的使用了財(cái)務(wù)杠桿，致使企業(yè)負(fù)債規(guī)模遠(yuǎn)大于企業(yè)自有資本規(guī)模。

結(jié)合TCL集團(tuán)股份有限公司近三年資產(chǎn)負(fù)債表，總的來(lái)看，企業(yè)資金的處理風(fēng)險(xiǎn)較大，過(guò)分的使用了財(cái)務(wù)杠桿，這是企業(yè)日后急需解決的問(wèn)題，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)償債力量的調(diào)整，使企業(yè)能更快的進(jìn)展。

三.盈利力量分析

1、銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入*100%

2、總資產(chǎn)酬勞率=息稅前利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額*100%

3、成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額=利潤(rùn)總額/（營(yíng)業(yè)成本+管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）*100%

4、資本金酬勞率=凈利潤(rùn)/平均實(shí)收資本總額*100%

5、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)總額*100%

=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

盈利力量指企業(yè)肯定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用各種資源賺取利潤(rùn)的力量。獵取利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終目標(biāo)，也是企業(yè)能否生存與進(jìn)展的前提。盈利力量直接關(guān)系到投資者的利益，也關(guān)系到債權(quán)人以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的切身利益。結(jié)合圖表，可以看出：TCL集團(tuán)盈利力量的總體走勢(shì)為波動(dòng)的，其中以資本金酬勞率的波動(dòng)最為明顯，2024年度卻比以前年度有所提升。

2024年凈資產(chǎn)收益率有較大的提升，表明白資產(chǎn)利用的綜合效果，比率越高說(shuō)明企業(yè)在增加收入節(jié)省資源方面做得越好。同時(shí)反映了TCL集團(tuán)在2024年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得了較好的績(jī)效。但是在高的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)下，企業(yè)的每股收益雖有了較大幅度的增長(zhǎng)，但仍低于行業(yè)平均值。因此還有待提高。

2024年與2024年相比，所列指標(biāo)均有驚人的上揚(yáng)幅度。其中數(shù)資本金利用率最為明顯。資本金酬勞率衡量的是企業(yè)全部者投入企業(yè)爭(zhēng)取利潤(rùn)的力量，三年中，2024年的資本金酬勞率數(shù)值很高，說(shuō)明投資者投入企業(yè)資金得到的回報(bào)

很高，同時(shí)可以了解到企業(yè)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益水平高，但2024年資本金酬勞率明顯下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)與行業(yè)比較，并且穩(wěn)定本企業(yè)的資本金酬勞率，給投資者以信念。

2024年銷售凈利率的上升說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入給企業(yè)帶來(lái)的凈利潤(rùn)增加了，成本費(fèi)用利用率的上升則說(shuō)明企業(yè)獵取利潤(rùn)付出的代價(jià)下降了，獲利力量增加了，同時(shí)說(shuō)明企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的掌握和管理水平提高了。總資產(chǎn)酬勞率的增長(zhǎng)直觀的反映了2024年企業(yè)總資產(chǎn)獲利力量與2024年相比大大增加了。

四.營(yíng)運(yùn)力量分析

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款平均余額*計(jì)算期天數(shù)）/賒銷收入凈額

3、存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額

4、存貨周轉(zhuǎn)期=（存貨平均余額*計(jì)算期天數(shù)）/營(yíng)業(yè)成本

5、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均總值

6、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流淌資產(chǎn)平均總值

7、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)

營(yíng)運(yùn)力量是指企業(yè)對(duì)資產(chǎn)利用的力量，即資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析。資產(chǎn)運(yùn)用效率標(biāo)志著資產(chǎn)的運(yùn)行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對(duì)企業(yè)的償債力量和獲利力量產(chǎn)生重要的影響。

一方面11年流淌資產(chǎn)分析指標(biāo)均有不同幅度的下降，其中以流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降較為明顯，這反映了完成同樣多的營(yíng)業(yè)收入，10年和12年比11年占用的流淌資金少，或者可