2023股票分析報告范文

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2024股票分析報告怎么寫?以下是整理的2024股票分析報告范文，僅供參考!

(一)

股票行業(yè)現(xiàn)狀分析報告主要分析要點有：

1)股票行業(yè)生命周期。通過對股票行業(yè)的市場增長率、需求增長率、產(chǎn)品品種、競爭者數(shù)量、進入壁壘及退出壁壘、技術變革、用戶購買行為等研判行業(yè)所處的進展階段;

2)股票行業(yè)市場供需平衡。通過對股票行業(yè)的供應狀況、需求狀況以及進出口狀況研判行業(yè)的供需平衡狀況，以期把握行業(yè)市場飽和程度;

3)股票行業(yè)競爭格局。通過對股票行業(yè)的供應商的討價還價力量、購買者的討價還價力量、潛在競爭者進入的力量、替代品的替代力量、行業(yè)內(nèi)競爭者現(xiàn)在的競爭力量的分析，把握打算行業(yè)利潤水平的五種力氣;

4)股票行業(yè)經(jīng)濟運行。主要為數(shù)據(jù)分析，包括股票行業(yè)的競爭企業(yè)個數(shù)、從業(yè)人數(shù)、工業(yè)總產(chǎn)值、銷售產(chǎn)值、出口值、產(chǎn)成

品、銷售收入、利潤總額、資產(chǎn)、負債、行業(yè)成長力量、盈利力量、償債力量、運營力量。

5)股票行業(yè)市場競爭主體企業(yè)。包括企業(yè)的產(chǎn)品、業(yè)務狀況(BCG)、財務狀況、競爭策略、市場份額、競爭力(swot分析)分析等。

6)投融資及并購分析。包括投融資項目分析、并購分析、投資區(qū)域、投資回報、投資結構等。

7)股票行業(yè)市場營銷。包括營銷理念、營銷模式、營銷策略、渠道結構、產(chǎn)品策略等。

股票行業(yè)現(xiàn)狀分析報告是通過對股票行業(yè)目前的進展特點、所處的進展階段、供需平衡、競爭格局、經(jīng)濟運行、主要競爭企業(yè)、投融資狀況等進行分析，旨在把握股票行業(yè)目前所處態(tài)勢，并為研判股票行業(yè)將來進展趨勢供應信息支持。

(二)

彼得.林奇有這樣一句話：“假如你花10分鐘分析宏觀經(jīng)濟走勢，那么你就鋪張了10分鐘時間?！?024年10月，當市場信念跌至冰點的時候，一篇名為“十大券商首席的2024年度策略”的*刷爆了自媒體，戲謔地回顧了去年年底各大券商策略會預言的各種“新牛市”，不無揶揄地總結道：“幸虧老子沒看”。

但是我們?nèi)耘f要做宏觀猜測和策略討論，由于它的魅力和問題是統(tǒng)一的：我們盼望用自己的世界觀和學問結構去理解這個世界，假如它可以解釋過去和現(xiàn)在，那么即使將來并不根據(jù)一個特定的方式和路徑變化綻開，至少我們在面對將來時有了從容和信念，這些恰恰是在投資中至關重要的東西。臨別2024，我們梳理了近期的宏觀經(jīng)濟形勢，形成了自己心目中2024年的股票市場投資策略框架。

核心結論：

①2024年的國內(nèi)宏觀經(jīng)濟困難是經(jīng)濟周期下行和金融周期下行雙因素疊加的結果;

②目前看，2024年前者下行趨勢暫未轉(zhuǎn)變，后者下行趨勢會有好轉(zhuǎn);前者導致優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)更加稀缺，后者帶來資金和信念的邊際改善;資本市場會連續(xù)呈現(xiàn)“flighttoquality”的配置偏好;

③股票方面，兩類主題策略或有較好表現(xiàn)：一類是基于長期資金配置需求的高股息、低PEG、龍頭股等主題;一類是基于短期資金博弈需求的業(yè)績預增、5G、芯片、創(chuàng)投等主題。另外，戰(zhàn)略性看好可轉(zhuǎn)債、指數(shù)增加、量化對沖等主題策略。

一、2024年為什么這么難

1、由于周期啊

宏觀經(jīng)濟就是“長期增長和短期波動”——長期增長不重要，由于我們永久生活在短期嘛，所以主要看波動——也就是周期。

我們能看到的波實際上是多個頻率不同的波的疊加，同理，呈現(xiàn)在我們面前的經(jīng)濟周期也是許多個長短周期的疊加;理解這點不難，難點在于找出每個長短周期背后的打算因子。這個世界沒有無緣無故的愛和恨，也沒有無緣無故的繁華和衰退。金庸的武俠之所以引人入勝，許多時候就在于拆解每段愛恨背后的人情練達、家國萬象?？础搬印钡氖菫鹾现?，看“心動”的是算命先生，我們這個層次要關注的是“風動”。

2、我們現(xiàn)在處于什么樣的周期?

先看創(chuàng)新長周期。說究竟，經(jīng)濟繁華的原動力在于人類轉(zhuǎn)變生產(chǎn)生活方式的努力，而這種轉(zhuǎn)變需要以科技創(chuàng)新為前提。

我們認為，冷戰(zhàn)后的信息技術革命驅(qū)動的生產(chǎn)生活方式的變革是這輪經(jīng)濟繁華的動因。歐美日本利用先發(fā)優(yōu)勢供應資金技術、中韓印東南亞供應勞動力、中東澳新拉美俄羅斯供應資源，大家在這波創(chuàng)新紅利中各得其所、和諧進展。進入21世紀，隨著各經(jīng)濟體之間的資本技術差異漸漸縮小，發(fā)達國家的創(chuàng)新紅利早就吃完了，靠借債連續(xù)吃的歐美首先墮入債務危機/次貸危機。

城門失火、禍及池魚。出口的馬車熄火，于是我們看到中國經(jīng)濟的外貿(mào)依存度在20XX年曾高達65%，2024年下降到只有30%

左右。為了維持經(jīng)濟增速，我們不得不增加投資、增加消費(包括房地產(chǎn))，前者導致政府和企業(yè)部門杠桿率上升、后者導致家庭部門杠桿率上升。所以說，我們處于創(chuàng)新長周期的低位;雖然“創(chuàng)新難以預期”，但我們看到大數(shù)據(jù)、人工智能、5G通訊等可能轉(zhuǎn)變世界的產(chǎn)業(yè)風起云涌，傾向于認為我們已經(jīng)接近新的長周期的“起點”。

再看房地產(chǎn)與建筑業(yè)中長周期。1998年住房貨幣化改革以來，盡管其中有所波動，但是20XX年之后，我們大致是處在這個行業(yè)增速的下行通道里。從數(shù)據(jù)上看，目前整個行業(yè)類似于20XX年底的情形，在周期底部，但是短期內(nèi)看不到回暖的跡象。

再看投資中短周期。由于我國國情的特別性，國企民企在投資周期上有肯定的非同步性：國企投資實際上在肯定程度上參加了宏觀經(jīng)濟的逆周期管理，因此民企投資更能反映經(jīng)濟周期本身的波動。

投資加速帶來的上一次繁華是20XX-20XX年，當時是為了追趕“四萬億”衍生的投資機會;最近一次繁華是20XX年，由于疊加了供應側改革帶來的補庫存的投資機會;但是由于投資收益率不佳，兩次繁華持續(xù)的時間也越來越短，20XX年底開頭，我們已經(jīng)處于投資周期下行的通道，并且沒有短期改善的跡象。

再看庫存短周期。20XX年開頭的“三去一補一降”的供應側改革實際上是庫存周期的一個起點，20XX年到2024年上半年的經(jīng)

濟數(shù)據(jù)之所以好看，主要拜它所賜。但對于產(chǎn)能過剩的行業(yè)來講，補庫存的周期是很短的，其表現(xiàn)就是我們看到今年下半年以來經(jīng)濟下行壓力驟增。所以，短期上，我們處于庫存周期向下的“拐點”。

上面的長、中、短周期可以看作是經(jīng)濟進展的內(nèi)生周期。我們知道，一旦經(jīng)濟會偏離目標路徑，政府有動機通過財政和貨幣政策來促使經(jīng)濟回到“正軌”，這就是外生周期。

對我國來講，外生長周期是制度釋放周期。依靠“摸著石頭過河”的實踐精神建立起的市場經(jīng)濟體系，我們這一代享受了40年改革開放的制度釋放紅利。如今大家對19大報告中提出的“全面深化改革”的目標期望很高，這一點著實打算著我國將來幾十年的國運。目前看，我們已經(jīng)跨過了波折，朝著正確的方向前進。

外生短周期是金融周期。我們認為，從廣義上說，金融就是杠桿。以打壓“影子銀行”、實施“資管新規(guī)”等為標志的“去杠桿”相當于對金融行業(yè)和資產(chǎn)價格進行了精準打擊。今年以來，市場對其負面預期已經(jīng)在資產(chǎn)價格中充分反映，對這部分預期的邊際改善是股市短期反彈的源動力。

綜上所述，目前我們站在創(chuàng)新長周期的低位、投資中周期的下降通道、庫存短周期由上向下的“拐點”，所以我們看到2024年大家都感覺很難;但同時，我們又站在制度紅利周期的臨界點，

金融周期由下向上的“拐點”;所以，相對于2024年來講，至少不應當對2024年過于悲觀。

二、2024的資本市場會怎樣走?

張五常說：“經(jīng)濟學的主旨是從局限條件的轉(zhuǎn)變來解釋行為(《結語：交易費用促成專利制度》)?！奔偃缯f周期理論幫我們熟悉到自己所處的位置，那么剩下的就看各個變量的邊際變動了。簡潔起見，讓我們就著現(xiàn)金流折現(xiàn)模型中的各因子變動狀況來做一個沙盤推演。

首先，分子端的企業(yè)盈利狀況，估量仍舊會連續(xù)整體回落的趨勢，并且由于2024年1-2季度的基數(shù)相對較高，唯恐2024年前半年的上市公司業(yè)績表現(xiàn)會差強人意;業(yè)績?nèi)粲修D(zhuǎn)機，很可能要等到2024年下半年。

當然這里面還有一個大的變數(shù)。長期實施凱恩斯主義政策的后果，必定是舊的產(chǎn)業(yè)尾大不掉、差的企業(yè)尸位素餐，資源錯配導致整個社會的投入產(chǎn)出率下降。供應側改革的方向沒錯，只是最好的抓手沒有跟上：減稅。傳聞明年將有大規(guī)模的減稅措施出臺，果如此，則至少帶來兩個改善：短期內(nèi)上市公司業(yè)績快速改善，長期內(nèi)小政府少干預有利于市場經(jīng)濟資源配置功能的發(fā)揮。

其次，分母端的利率走勢。如，一方面，M2增速已經(jīng)創(chuàng)了20年來的新低;另一方面，利率債和信用債的收益率都在下降。

說明雖然貨幣政策相對穩(wěn)健，但市場上并不缺少流淌性，造成這種局面的緣由更多是由于避險心情降低了投資者的風險偏好。

而從目前的狀況來看，央行多次表示要在明年結束緊縮的貨幣政策。果如此，則融資成本還將進一步降低，從而構成對風險資產(chǎn)的利好。

最終也是最難的，投資者的風險偏好。對于不同的投資者來講，不同的行情需要不同的催化劑。

其一，對于配置資金來講，在A股估值跌入歷史底部的區(qū)域時，配置和布局或許已經(jīng)在逐步綻開。但是我們還要考慮兩個風險點：明年上半年業(yè)績擠泡沫的過程，以及國際市場(美股)調(diào)整給港股和A股藍籌股帶來的壓力。

其二，對博弈資金來講，今年11月以來的各種政策實際上起到了釋放催化劑的作用：變“去杠桿”為“穩(wěn)杠桿”、解決民企融資難、拆雷股權質(zhì)押、定向可轉(zhuǎn)債支持并購重組、維護公司價值進行股份回購、股指期貨交易限制進一步放寬、削減干預注意制度建設……“政策底”的意味溢于言表，恍惚間有種“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”的感覺，就等那種“一根大陽線，千軍萬馬來相見”的賺錢效應了。

三、我們推舉的資產(chǎn)配置策略

基于上述分析，我們2024年的策略建議是：

整體上，這是國內(nèi)經(jīng)濟和公司業(yè)績下降探底的一年，也是政策周期和金融周期預期改善的一年;股票市場的可操作性要強于2024年，可在風險掌握的基礎上等待和樂觀參加右側交易機會。

上半年，經(jīng)濟周期下行和業(yè)績下滑的趨勢不變，但市場心情有所修復，交易機會或許只存在于博弈層面，建議關注有業(yè)績協(xié)作的新行業(yè)、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)的操作機會;如業(yè)績預增、5G、芯片、創(chuàng)投等主題策略。

下半年，隨著經(jīng)濟和業(yè)績雙觸底，可能會迎來長期資金的配置機會，建議關注低風險資產(chǎn)、防備性行業(yè)、保本型策略;如基于價值分析的高股息、低PEG、龍頭股等策略。

最終，我們戰(zhàn)略性看好可轉(zhuǎn)債、指數(shù)增加、量化對沖等主題或策略。緣由如下：

可轉(zhuǎn)債是同時規(guī)避下跌風險和踏空風險的工具，在目前的行情下，實在是一共性價比很高的選擇。

指數(shù)增加策略會有巨大進展空間：短期來看，市場分化的環(huán)境和投資者結構變化的現(xiàn)狀表明，全市場選股的傳統(tǒng)思路已經(jīng)越來越不適合大多數(shù)策略的進展需要，以中證800+指數(shù)內(nèi)選股優(yōu)化的策略會有更好表現(xiàn);中期來看，各個指數(shù)都有波動向上的內(nèi)生需求，對于持股時間較長、風險偏好一般的投資者來講，隨著指數(shù)整體回歸低位，指數(shù)增加策略的性價比明顯超過其他策略;

長期來看，A股市場有效性的提高也會促使多數(shù)機構資金轉(zhuǎn)向指數(shù)增加策略的配置。

在風險釋放過程中重點布局量化對沖產(chǎn)品：充分利用金融工具，規(guī)避市場風險，獵取肯定收益。在市場不確定性較強的整體環(huán)境下，這類產(chǎn)品會有較大的市場空間。

(三)

為滿意公司業(yè)務進展的資金需求，增加資本實力和盈利力量，依據(jù)《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《公司章程》和中國證監(jiān)會頒發(fā)的《創(chuàng)業(yè)板上市公司證券發(fā)行管理暫行方法》(以下簡稱“《暫行方法》”)等有關法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，擬非公開發(fā)行股票，募集資金不超過60,000.00萬元，在扣除發(fā)行費用后將用于“產(chǎn)業(yè)加速服務云平臺項目”和“創(chuàng)業(yè)黑馬信息化平臺項目”。本次募集資金到位前，發(fā)行人可依據(jù)市場狀況利用自籌資金對募集資金項目進行先期投入，并在募集資金到位后予以置換。

一、本次發(fā)行證券及其品種選擇的必要性

公司本次發(fā)行證券選擇的品種為向特定對象非公開發(fā)行股票。發(fā)行股票的種為境內(nèi)上市人民幣一般股(A股)，每股面值為人民幣1.00元。

(一)本次非公開發(fā)行的背景

依據(jù)國家頒布的《關于推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)高質(zhì)量進展打造“雙創(chuàng)”升級版的意見》、《國家職業(yè)訓練改革實施方案》、《關于促進中小企業(yè)健康進展的指導意見》及國家制定推出的相關引導國家產(chǎn)業(yè)進展方向、引導推動產(chǎn)業(yè)結構升級、協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結構、促進經(jīng)濟可持續(xù)進展的有關政策，明確以科技創(chuàng)新驅(qū)動技術經(jīng)濟進展趨勢中企業(yè)進展方向和成長空間，為企業(yè)級成長加速服務開啟寬闊前景。作為創(chuàng)業(yè)服務領域首家A股上市公司，公司樂觀響應國家政策指引與號召，把握政策趨勢，順勢前行抓住新的進展機遇，聚焦科創(chuàng)服務，匹配優(yōu)質(zhì)導師資源，將成熟的產(chǎn)業(yè)加速體系帶到更多的產(chǎn)業(yè)城市，服務更多初創(chuàng)及中小企業(yè)加速成長。

(二)本次非公開發(fā)行的目的

通過此次非公開發(fā)行，通過構建并運營線上平臺，供應標準化產(chǎn)品，從而擴大服務規(guī)模，拓展掩蓋跨區(qū)域的中小企業(yè)客群，增加中小企業(yè)服務粘性，提升公司市場份額，增加持續(xù)競爭力量。

(三)以股權融資方式進行本次融資的必要性

1、銀行貸款的局限性

公司屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，無廠房設備、土地使用權等重資產(chǎn)作為抵押品，融額度受限，即使通過信用借款等方式也存在融資額度低，融資成本高等問題。另外，即使可以通過銀行貸款來獲得項目開展和實施過程中所需資金，本次募投項目完全借助銀行貸

款也將導致公司的資產(chǎn)負債率過高，損害公司穩(wěn)健的財務結構，增加經(jīng)營風險和財務風險。

2、股權融資能夠提高抗風險力量并滿意公司持續(xù)進展中的長期資金需求

本次募投項目資金使用循環(huán)周期較長，需由長期資金****與之匹配，以避開資金期限錯配風險。對于公司來說，股權融資具有可規(guī)劃性和可協(xié)調(diào)性，適合公司長期進展戰(zhàn)略并能使公司保持穩(wěn)定資本結構。股權融資與投資項目的用款進度及資金流入更匹配，可避開因時間不匹配造成的償付壓力。

二、本次發(fā)行對象的選擇范圍、數(shù)量和標準的適當性

本次發(fā)行對象為符合中國證監(jiān)會規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其它境內(nèi)法人投資者和自然人等特定投資者。證券投資基金管理公司以多個投資賬戶認購股份的，視為一個發(fā)行對象;信托投資公司作為發(fā)行對象的，只能以自有資認購。最終發(fā)行對象將在本次發(fā)行申請獲得中國證監(jiān)會的核準文件后，依據(jù)發(fā)行對象申購報價的狀況，由發(fā)行人董事會與保薦機構(主承銷商)協(xié)商確定。發(fā)行對象數(shù)量須符合相關法律、法規(guī)要求。

目前，發(fā)行人尚未確定發(fā)行對象，因而無法確定發(fā)行對象與發(fā)行人的關系。發(fā)行對象與發(fā)行人之間的關系將在發(fā)行結束后公告的發(fā)行狀況報告書中予以披露。

三、發(fā)行股份的價格及定價原則等方案概要

(一)發(fā)行股份的種類和面值

本次發(fā)行的股份為境內(nèi)上市的人民幣一般股(A股)，每股面值為人民幣1.00元。

(二)發(fā)行方式

本次發(fā)行全部實行向特定投資者非公開發(fā)行的方式。

(三)發(fā)行對象