商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告

商業(yè)計(jì)劃書中財(cái)務(wù)分析

商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第1頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提

2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.項(xiàng)目融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第2頁1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提整個(gè)市場容量:當(dāng)前是??萬元,未來增加量??萬元市場份額是多少:早期市場滲透占?%,可望到達(dá)??萬元,未來幾年增加怎樣未來成本增加:假定條件往往是成本（包含勞動(dòng)力）伴隨總通貨澎漲率而增加。不過，希望成本也伴隨總量折扣和與供貨商成功談判而降低。不論成本顯示出什么樣水平，增加還是降低，應(yīng)對(duì)其事實(shí)情況加以評(píng)說，并注明其理由。商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第3頁案例:汽車美容某城市400萬輛汽車,私家車150萬輛;汽車美容市場集中度底,無品牌,只有2家規(guī)模美容店,但規(guī)模也較小;當(dāng)前單個(gè)市場需求量約為15000萬元;計(jì)劃占領(lǐng)市場10%,即擁有15萬輛車美容服務(wù),每家美容店會(huì)員客戶為1000輛,經(jīng)過開設(shè)150家連鎖美容店進(jìn)行市場占領(lǐng),其中30家自己投資,另外120家經(jīng)過連鎖加盟形式進(jìn)行.依據(jù)市場情況,每輛車每年美容花費(fèi)為600元.連鎖加盟費(fèi)3萬.其中美容利潤率為80%;連鎖加盟成本是1萬元.之后全國10個(gè)城市推廣,會(huì)員\連鎖情況類似第一個(gè)城市情況商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第4頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第5頁2.未來3-5年銷售收入分析要考慮建立兩種收入報(bào)表：第一個(gè)報(bào)表按月反應(yīng)出第一年收入：第二種報(bào)表應(yīng)反應(yīng)出三~五年中逐年收入。產(chǎn)品1年2年3年產(chǎn)品1銷售數(shù)量

產(chǎn)品1單價(jià)

產(chǎn)品1收入

產(chǎn)品2銷售數(shù)量

產(chǎn)品2單價(jià)

產(chǎn)品2銷售收入

總銷售收入

商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第6頁案例:汽車美容店收入預(yù)測項(xiàng)目會(huì)員數(shù)36,000.00367,000.00734,000.00734,000.00會(huì)員月服務(wù)費(fèi)(元)5050506,000.00會(huì)員服務(wù)費(fèi)收入21,600,000.00220,200,000.00440,400,000.0052,848,000,000.00加盟店數(shù)1201,103.331,223.330單店加盟費(fèi)(元)30,000.0030,000.0030,000.0030,000.00加盟收入3,600,000.0033,100,000.0036,700,000.000總銷售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第7頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提

2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.項(xiàng)目融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第8頁3.未來3-5年成本分析總成本包含:主營業(yè)務(wù)成本;銷售費(fèi)用;管理費(fèi)用;財(cái)務(wù)費(fèi)用等等成本主營業(yè)務(wù)成本直接人工直接材料其它直接制造費(fèi)用生產(chǎn)管理人員折舊維修辦公水電勞保其它管理費(fèi)用三項(xiàng)費(fèi)用行政管理人員工資和福利費(fèi)*辦公設(shè)施折舊費(fèi) *維修費(fèi)*辦公用具*低值易耗品攤銷 辦公費(fèi)*差旅費(fèi)*工會(huì)經(jīng)費(fèi)*職員教育培訓(xùn)費(fèi)*勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)*咨詢費(fèi) *訴訟費(fèi) *董事會(huì)會(huì)費(fèi)

技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)*上交管理費(fèi) *無形資產(chǎn)攤*存貨跌價(jià)準(zhǔn)備 *壞帳損失準(zhǔn)備 *業(yè)務(wù)招待費(fèi)銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用*廣告費(fèi) *運(yùn)輸裝卸費(fèi)*展覽費(fèi)*銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)*銷售人員工資福利傭金利息融資手續(xù)費(fèi)匯兌損失商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第9頁年份項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年主營業(yè)務(wù)成本銷售稅金銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用累計(jì)3.未來3-5年成本分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第10頁案例：汽車美容店成本分析

美容服務(wù)原材料成本（元）4,320,000.0044,040,000.0088,080,000.0010,569,600,000.00加盟成本(元)2,160,000.0022,020,000.0044,040,000.005,284,800,000.00銷售總成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00銷售利潤18,720,000.00187,240,000.00344,980,000.0036,993,600,000.00銷售稅金及附加0.060.060.060.06經(jīng)營利潤17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00管理費(fèi)用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33銷售費(fèi)用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第11頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提

2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.項(xiàng)目融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第12頁4.未來3-5年損益分析損益表反應(yīng)企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)，通常是一年、六個(gè)月、一季度或一個(gè)月期間內(nèi)，使用資產(chǎn)從事經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生凈利潤或凈虧損。凈利潤增加了投資者價(jià)值，而凈虧損降低了投資者價(jià)值。年份項(xiàng)目第一年第二年第三年第四年第五年一、銷售收入減：成本及稅金二、銷售利潤減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤減：所得稅四、凈利潤商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第13頁案例：汽車美容店損益表

銷售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00減:成本及稅金7,603,200.0077,294,400.00152,818,800.0018,074,016,000.00經(jīng)營利潤17,596,800.00176,005,600.00324,281,200.0034,773,984,000.00銷售費(fèi)用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20管理費(fèi)用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33財(cái)務(wù)費(fèi)用0.000.000.000.00營業(yè)利潤7,140,276.9670,083,956.79117,983,913.5725,878,821,524.47所得稅2,356,291.4023,127,705.7438,934,691.488,540,011,103.08凈利潤4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第14頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.項(xiàng)目融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第15頁5.現(xiàn)金流量分析在財(cái)務(wù)計(jì)劃中應(yīng)考慮建立兩種財(cái)務(wù)情況改變報(bào)表——現(xiàn)金流量表。一個(gè)是反應(yīng)批一年情況逐月報(bào)表；第二種是反應(yīng)五年中資金流動(dòng)情況逐年年度報(bào)表。

現(xiàn)金流量表匯報(bào)企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)從事經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生現(xiàn)金流量。所以，該報(bào)表分別匯報(bào)企業(yè)“來自經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量”（如凈利潤、折舊、攤銷、遞延所得稅、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，等等），“來自投資活動(dòng)現(xiàn)金流量”（如資本性支出、并購支出、出售資產(chǎn)、投資回收，等等）和“來自籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量”（長短期負(fù)債增減、配股、增發(fā)新股、利息和股利支出，等等）。商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第16頁

第一年第二年第三年現(xiàn)金流入銷售收入

服務(wù)收入

累計(jì)

現(xiàn)金流出經(jīng)營成本

管理費(fèi)用

銷售費(fèi)用

財(cái)務(wù)費(fèi)用

稅金

累計(jì)

凈現(xiàn)金流

5.現(xiàn)金流量分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第17頁案例：汽車美容店現(xiàn)金流

現(xiàn)金流入銷售收入25,200,000.00253,300,000.00477,100,000.0052,848,000,000.00現(xiàn)金流出經(jīng)營成本6,480,000.0066,060,000.00132,120,000.0015,854,400,000.00

管理費(fèi)用6,200,940.0063,215,138.33126,430,276.67139,073,304.33

銷售費(fèi)用4,255,583.0442,706,504.8879,867,009.768,756,089,171.20

稅金3,479,491.4034,362,105.7459,633,491.4810,759,627,103.08

累計(jì)20,416,014.44206,343,748.95398,050,777.9135,509,189,578.61凈現(xiàn)金流

4,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第18頁商業(yè)計(jì)劃中財(cái)務(wù)分析1.財(cái)務(wù)預(yù)測前提2.未來3-5年銷售收入分析3.未來3-5年成本分析4.未來3-5年損益分析5.未來3-5年現(xiàn)金流分析6.項(xiàng)目投資分析7.項(xiàng)目融資需求分析商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第19頁投資分析優(yōu)點(diǎn)能夠?qū)⑼顿Y機(jī)會(huì)進(jìn)行量化分析幫助進(jìn)行“干/不干”決議基于定量指標(biāo)對(duì)于投資機(jī)會(huì)/戰(zhàn)略選擇進(jìn)行優(yōu)先化當(dāng)在選擇不一樣投資和策略方向時(shí)非常有用：投資分析提供了定量分析框架來分析投資機(jī)會(huì)慣用工具包含：投資回收期內(nèi)部投資回報(bào)率法(IRR)商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第20頁投資分析工具之一：投資回收期投資回收期是評(píng)定投資項(xiàng)目標(biāo)一個(gè)簡便方法，關(guān)注是于回收投資成本所需時(shí)間。

投資回收期即表示一個(gè)資金預(yù)算項(xiàng)目收回全部成本總時(shí)間。投資回收期也稱返本期，是反應(yīng)投資方案清償能力主要指標(biāo)，分為靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期。商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第21頁靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值條件下，以項(xiàng)目標(biāo)凈收益回收其全部投資所需要時(shí)間。投資回收期能夠自項(xiàng)目建設(shè)開始年算起，也能夠自項(xiàng)目投產(chǎn)年開始算起，但應(yīng)予注明。（1）計(jì)算公式靜態(tài)投資回收期可依據(jù)現(xiàn)金流量表計(jì)算，其詳細(xì)計(jì)算又分以下兩種情況：1）項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同，則靜態(tài)投資回收期計(jì)算公式以下：P

t

=K/A2）項(xiàng)目建成投產(chǎn)后各年凈收益不相同，則靜態(tài)投資回收期可依據(jù)累計(jì)凈現(xiàn)金流量求得，也就是在現(xiàn)金流量表中累計(jì)凈現(xiàn)金流量由負(fù)值轉(zhuǎn)向正值之間年份。其計(jì)算公式為：P

t

＝累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)-1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量（2）評(píng)價(jià)準(zhǔn)則將計(jì)算出靜態(tài)投資回收期（P

t

）與所確定基準(zhǔn)投資回收期（Pc）進(jìn)行比較：l）若P

t

≤Pc

，表明項(xiàng)目投資能在要求時(shí)間內(nèi)收回，則方案能夠考慮接收；2）若P

t

＞Pc，則方案是不可行。靜態(tài)投資回收期商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第22頁64,000164,000264,0003210,000年64,00045投資回報(bào)期＝3.28年8900

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-8-1800046000135000PT=3+18000/64000=3.28125年靜態(tài)投資回收期忽略了資金時(shí)間價(jià)值！商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第23頁動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是把投資項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期，這就是它與靜態(tài)投資回收期根本區(qū)分。動(dòng)態(tài)投資回收期就是凈現(xiàn)金流量累計(jì)現(xiàn)值等于零時(shí)年份。（l）計(jì)算公式。動(dòng)態(tài)投資回收期計(jì)算在實(shí)際應(yīng)用中依據(jù)項(xiàng)目標(biāo)現(xiàn)金流量表，用以下近似公式計(jì)算：P＇t

＝（累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值出現(xiàn)正值年數(shù)-1）+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值絕對(duì)值/出現(xiàn)正值年份凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（2）評(píng)價(jià)準(zhǔn)則。1）P＇t

≤Pc（基準(zhǔn)投資回收期）時(shí)，說明項(xiàng)目（或方案）能在要求時(shí)間內(nèi)收回投資，是可行；2）P＇t

＞Pc時(shí)，則項(xiàng)目（或方案）不可行，應(yīng)予拒絕。按靜態(tài)分析計(jì)算投資回收期較短，決議者可能認(rèn)為經(jīng)濟(jì)效果尚能夠接收。但若考慮時(shí)間原因，用折現(xiàn)法計(jì)算出動(dòng)態(tài)投資回收期，要比用傳統(tǒng)方法計(jì)算出靜態(tài)投資回收期長些，該方案未必能被接收。商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第24頁1.折現(xiàn)率含義

折現(xiàn)率是將未來收益還原或轉(zhuǎn)換為現(xiàn)值比率。折現(xiàn)率實(shí)質(zhì)是一個(gè)資本投資收益率。企業(yè)投資者愿望是以較小風(fēng)險(xiǎn)來取得較大收益，但在一個(gè)較為完善市場中，要取得較高投資收益就意味著要負(fù)擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，即收益率與投資風(fēng)險(xiǎn)成正相關(guān)。折現(xiàn)率本質(zhì)揭示了確定折現(xiàn)率基本思緒，即折現(xiàn)率應(yīng)等同于含有同等風(fēng)險(xiǎn)資本收益率。

2.折現(xiàn)率確實(shí)定標(biāo)準(zhǔn)

（1）折現(xiàn)率應(yīng)高于國債利率和銀行利率。企業(yè)將資本投資于國債或銀行，不需負(fù)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但投資回報(bào)率較低，所以，大多數(shù)投資者愿冒一定風(fēng)險(xiǎn)投資，如投資于企業(yè)，以期取得更多收益，故企業(yè)價(jià)值評(píng)定時(shí)折現(xiàn)率應(yīng)高于國債利率和銀行利率。

（2）折現(xiàn)率水平應(yīng)以行業(yè)平均收益率為基礎(chǔ)。企業(yè)收益水平有顯著行業(yè)特征，行業(yè)結(jié)構(gòu)強(qiáng)烈影響著競爭規(guī)則確實(shí)立和行業(yè)內(nèi)部全部企業(yè)，行業(yè)主要結(jié)構(gòu)特征決定了競爭強(qiáng)弱，進(jìn)而決定了行業(yè)收益率和行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利空間。

動(dòng)態(tài)投資回收期商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第25頁動(dòng)態(tài)投資回收期64,000164,000264,0003210,000年64,000458900

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-8-1800046000135000IC=10%折現(xiàn)系數(shù)10.90910.82640.75130.6830.7835現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-21000058182.452889.648083.24371269731.5凈流量現(xiàn)值累積-210000-151818-98928-50844.8-7132.862598.7ＰＴ=4+7132/69731=4.1商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第26頁案例：汽車美容店投資回收期

0年1年2年3年4年各年凈現(xiàn)金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累計(jì)凈現(xiàn)金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折現(xiàn)率10%10.90910.82640.75130.683現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-500000004349121.27638804645.8759389680.5611842407518凈流量現(xiàn)值累積-50000000-45650878.72-6846232.85752543447.711894950966靜態(tài)投資回收期：1.96年動(dòng)態(tài)投資回收期：2.1152年商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第27頁內(nèi)部投資回報(bào)率是單個(gè)項(xiàng)目標(biāo)凈現(xiàn)值為0時(shí)對(duì)應(yīng)折現(xiàn)率，可將其與資本機(jī)會(huì)成本，k,進(jìn)行比較IRR>K,投資能夠接收IRR<K,拒絕投資IRR=K,投資收益極少投資分析工具之二：：內(nèi)部投資回報(bào)率（IRR）由直線內(nèi)插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱

公式中，IRR－內(nèi)部收益率：i1－凈現(xiàn)值為靠近于零正值時(shí)折現(xiàn)率；i2－凈現(xiàn)值為靠近于零負(fù)值時(shí)折現(xiàn)率；NPV1一采取低折現(xiàn)率i1時(shí)凈現(xiàn)值正值；NPV2－采取高折現(xiàn)率i2凈現(xiàn)值負(fù)值。

商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第28頁NPV>0,投資能夠接收NPV<0,拒絕投資NPV=0,投資收益極少NPV=C0+PVPV=SCt(1+r)t=早期投資=未來現(xiàn)金入帳t=時(shí)間=折現(xiàn)率CoCttr凈現(xiàn)值是指項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年所發(fā)生資金流入量和流出量差額，按照要求折現(xiàn)率折算為項(xiàng)目實(shí)施早期現(xiàn)值。投資分析工具（2）：內(nèi)部投資回報(bào)率（IRR）比如：某物業(yè)企業(yè)為適應(yīng)轄區(qū)業(yè)主需要以10萬元投資一個(gè)新服務(wù)項(xiàng)目．在實(shí)際經(jīng)營過程中，第一年扣除各種費(fèi)用后純利潤為0.1萬元，第二年扣除各種費(fèi)用后純利潤為0.2萬元，2年后以11萬賣出，求該項(xiàng)目標(biāo)凈現(xiàn)值？

假如：一年期銀行存款利率為5％，設(shè)定為折現(xiàn)率，各年收益現(xiàn)值和為：

0.1×1／1+0.05+0.2×1／(1+0.05)2。+11×1／(1+005)2=10.2536萬元。NPV=0.2536萬元商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第29頁

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-8-1800046000135000IC=18%折現(xiàn)系數(shù)10.84750.71820.60860.51580.4371現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-2100005424045964.838950.433011.238901.9凈流量現(xiàn)值累積-210000-155760-109795-70844.8-37833.61068.3

012345各年現(xiàn)金凈流量-2100006400064000640006400089000現(xiàn)金凈流量累積-210000-146000-8-1800046000135000IC=19%折現(xiàn)系數(shù)10.84030.70610.59340.49870.419現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-21000053779.245190.437977.631916.837291凈流量現(xiàn)值累積-210000-156221-111030-73052.8-41136-3845ＩＲＲ＝１８％＋1086*1%／（1086+3845)=18.002%商業(yè)計(jì)劃中的財(cái)務(wù)分析報(bào)告第30頁

0年1年2年3年4年各年凈現(xiàn)金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累計(jì)凈現(xiàn)金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折現(xiàn)率350%10.2222222220.0493827160.0109739370.002438653現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-50,000,000.001,063,107.902,318,827.21867,481.1842,283,335.89凈流量現(xiàn)值累積-50,000,000.00-48,936,892.10-46,618,064.88-45,750,583.71-3,467,247.82

0年1年2年3年4年各年凈現(xiàn)金流-50,000,000.004,783,985.5646,956,251.0579,049,222.0917,338,810,421.39累計(jì)凈現(xiàn)金流-50,000,000.00-45,216,014.441,740,236.6180,789,458.7017,419,599,880.10折現(xiàn)率341%10.226757370.0514189050.0116596