高級會計師-高級會計實務(wù)-基礎(chǔ)練習(xí)題-第一章企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略

高級會計師-高級會計實務(wù)-基礎(chǔ)練習(xí)題-第一章企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略[問答題]1.甲公司成立于2007年12月，最初主要業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)頁面游戲（以下簡稱網(wǎng)頁游戲）的開發(fā)和運營。相對于傳統(tǒng)的客戶端（江南博哥）游戲，網(wǎng)頁游戲不需要下載安裝客戶端，在瀏覽器上即可運行。當(dāng)時網(wǎng)頁游戲產(chǎn)業(yè)面臨以下市場環(huán)境：截至2007年底，我國網(wǎng)民數(shù)量已達2.1億人，位居世界第二，其中網(wǎng)絡(luò)游戲用戶超過1.2億人。由于網(wǎng)頁游戲開發(fā)公司較少，開發(fā)成功且受歡迎的網(wǎng)頁游戲更是鳳毛麟角，因此網(wǎng)頁游戲的用戶并不多。據(jù)當(dāng)時相關(guān)調(diào)查，約30%的游戲用戶更喜歡益智類及策略類游戲，這兩類用戶的需求尚未得到有效滿足，而這兩類游戲更適合以網(wǎng)頁游戲的方式呈現(xiàn)。雖然我國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)主要收入來源于傳統(tǒng)客戶端游戲，但隨著社會競爭及生存壓力增大，很多游戲用戶沒有大段的時間，只能利用碎片化時間進行網(wǎng)絡(luò)游戲。相比傳統(tǒng)客戶端游戲，網(wǎng)頁游戲更適合利用碎片化時間。2009年以來，網(wǎng)頁游戲產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，吸引眾多公司紛紛進入這個領(lǐng)域，致使網(wǎng)頁游戲產(chǎn)品更新?lián)Q代頻繁，市場競爭激烈。游戲的研發(fā)能力以及推廣渠道是該業(yè)務(wù)的關(guān)鍵驅(qū)動因素。為此，甲公司制定并實施了相應(yīng)戰(zhàn)略：收購多家優(yōu)秀的游戲開發(fā)公司，進一步增強網(wǎng)頁游戲的自主研發(fā)能力；收購成熟的網(wǎng)絡(luò)游戲渠道商，拓寬網(wǎng)頁游戲的發(fā)布渠道，并與多家網(wǎng)絡(luò)游戲渠道商建立合作關(guān)系推廣網(wǎng)頁游戲。經(jīng)過上述努力，甲公司在激烈的競爭中鞏固并提升了市場地位。假定不考慮其他因素。要求：（1）判斷甲公司實施的成長型戰(zhàn)略類型（如戰(zhàn)略類型可進一步細分，應(yīng)將其細分），并說明理由。（2）從戰(zhàn)略發(fā)展的思路角度，判斷甲公司選擇的戰(zhàn)略類型。（3）指出企業(yè)進行戰(zhàn)略選擇的一般程序。正確答案：無參考解析：（1）①一體化戰(zhàn)略——橫向一體化戰(zhàn)略。理由：甲公司先后收購兼并了多家游戲開發(fā)公司，屬于收購競爭企業(yè)的戰(zhàn)略。②一體化戰(zhàn)略——縱向一體化——前向一體化戰(zhàn)略。理由：甲公司收購游戲渠道商，以及與多家渠道商建立合作關(guān)系，屬于控制下游銷售商的戰(zhàn)略。（2）按照戰(zhàn)略發(fā)展的思路可以分為：內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略、并購戰(zhàn)略、聯(lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟三種類型。①甲公司收購游戲開發(fā)公司屬于并購戰(zhàn)略。②甲公司收購渠道商屬于并購戰(zhàn)略。③甲公司與多家渠道商建立合作關(guān)系推廣網(wǎng)頁游戲?qū)儆诼?lián)合發(fā)展和戰(zhàn)略聯(lián)盟戰(zhàn)略。（3）戰(zhàn)略選擇的一般程序包括：戰(zhàn)略的適宜性分析、戰(zhàn)略篩選、戰(zhàn)略的可行性分析、戰(zhàn)略的可接受性分析、選擇行動計劃。[問答題]4.佳寶公司是國內(nèi)一家知名的家用廚房電器制造商，主要生產(chǎn)三大類廚房用電器，分別是電烤箱、洗碗機和消毒柜，全部供應(yīng)國內(nèi)市場。佳寶公司的三種產(chǎn)品市場增長率分別為：電烤箱的市場增長率為4%，洗碗機的市場增長率為9%，消毒柜的市場增長率為20%。假設(shè)市場增長率以10%為分界線，10%以上為高增長率，10%以下為低增長率。佳寶公司的三種產(chǎn)品的市場占有率分別為：電烤箱的市場占有率為8%，洗碗機的市場占有率為30%，消毒柜的市場占有率為30%。以企業(yè)某項業(yè)務(wù)的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比衡量企業(yè)的市場占有率高低，某項業(yè)務(wù)的市場份額與這個市場上最大的競爭對手的市場份額之比大于1表明市場占有率高。佳寶公司三種產(chǎn)品最大競爭對手的市場占有率分別為：電烤箱市場的最大競爭對手是華夏公司，其市場占有率為40%；洗碗機市場的最大競爭對手是海藍公司，其市場占有率為15%；消毒柜市場的最大競爭對手是達能公司，其市場占有率為20%。假定不考慮其他因素。要求：（1）請簡要說明波士頓矩陣的原理。（2）簡要分析佳寶公司三種產(chǎn)品分別屬于波士頓矩陣中的哪類業(yè)務(wù)，并說明其特點。正確答案：無參考解析：（1）波士頓矩陣是根據(jù)業(yè)務(wù)增長率和市場占有率兩項指標(biāo)，將企業(yè)所有的戰(zhàn)略單位分為“明星、金牛、瘦狗、問題”四大類，并以此分析企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的競爭力，為科學(xué)選擇企業(yè)戰(zhàn)略提供依據(jù)的一種投資組合分析方法。該方法是把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)組合作為一個整體進行分析，通常用來分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營業(yè)務(wù)之間現(xiàn)金流量的平衡問題，以便將企業(yè)有限的資源有效地分配到合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中去。（2）佳寶公司洗碗機的市場增長率為9%，小于10%，屬于低速增長。相對市場占有率為30%÷15%＝2，大于1。因此可以判斷洗碗機屬于現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)具有低增長、強競爭地位，處于成熟的低速增長市場，市場地位有利，盈利率高，不僅本身不需要投資，而且能為企業(yè)帶來大量現(xiàn)金，用以支持其他業(yè)務(wù)發(fā)展。消毒柜的市場增長率為20%，大于10%，屬于高速增長，相對市場占有率為30%÷20%＝1.5，大于1，因此可以判斷消毒柜屬于明星業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)具有高增長、強競爭地位，是企業(yè)資源的主要消耗者，需要大量投資。企業(yè)應(yīng)對之進行資源傾斜。電烤箱的市場增長率為4%，小于10%，屬于低速增長，相對市場占有率為8%÷40%＝0.2，小于1，因此可以判斷電烤箱屬于瘦狗業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)具有低增長、弱競爭地位，處于飽和的市場之中，競爭激烈、盈利率低，不能成為現(xiàn)金來源。若能自我維持，則應(yīng)收縮經(jīng)營范圍；若是難以為謎，則應(yīng)果斷清理。[問答題]5.果成公司是一家處于成熟期的家電銷售企業(yè)。公司管理層正在進行企業(yè)特征分析，以便選擇合適的財務(wù)戰(zhàn)略。下列是各個管理者的觀點。銷售部經(jīng)理：目前企業(yè)的競爭對手基本穩(wěn)定，市場開始飽和，企業(yè)有較高的凈現(xiàn)金流量，建議開始實施嘗試型投資戰(zhàn)略。財務(wù)部經(jīng)理：企業(yè)目前的經(jīng)營風(fēng)險較高，而財務(wù)風(fēng)險較低，應(yīng)該增加債務(wù)融資，滿足較大的投資需求；采取低股利分配政策?？偨?jīng)理：目前企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)主要來源于權(quán)益資金和債務(wù)融資兩個部分，凈現(xiàn)金流量也比較穩(wěn)定，應(yīng)該實施穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。假定不考慮其他因素。要求：判斷各位管理者的發(fā)言是否合理，如不合理，請說明理由。正確答案：無參考解析：（1）銷售部經(jīng)理發(fā)言合理。（2）財務(wù)部經(jīng)理發(fā)言不合理。理由：在成熟期的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該屬于中等狀態(tài)，企業(yè)的融資來源是負債和權(quán)益兩個部分，此時企業(yè)擁有較高的投資回報率和正的凈現(xiàn)金流量，所以應(yīng)該采取高股利分配政策。（3）總經(jīng)理的發(fā)言合理。[問答題]6.甲公司為一家境內(nèi)上市的集團企業(yè)，主要從事項目工程建設(shè)與投資。2017年初，甲公司召開A項目的投融資評審會，有關(guān)人員發(fā)言要點如下：（1）投資部經(jīng)理：公司投資需要關(guān)注兩個方面的問題：一是為了發(fā)揮有限資金的使用效益，應(yīng)該集中投資急需的項目；二是投資需要關(guān)注市場環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、消費環(huán)境的變化，并作出及時調(diào)整。（2）運營部經(jīng)理：本次投資于A項目屬于直接投資項目戰(zhàn)略，投資于A項目，并且通過該項目資產(chǎn)的運營，使資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化，一方面提高資產(chǎn)配置的經(jīng)濟效率或經(jīng)濟效益；另一方面降低或有效應(yīng)對資產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險。（3）財務(wù)部經(jīng)理：隨著公司投資項目的不斷增加，債務(wù)融資壓力越來越大，建議今年加快實施定向增發(fā)普通股方案，如果公司決定投資A項目，可將此項目納入募集資金使用范圍；同時，有選擇地出售部分非主業(yè)資產(chǎn)，以便有充分的資金支持今年的投資計劃。假定不考慮其他因素。要求：（1）根據(jù)資料（1），指出投資部經(jīng)理強調(diào)的投資戰(zhàn)略應(yīng)遵循的原則。（2）根據(jù)資料（2），按照直接投資戰(zhàn)略目標(biāo)劃分，判斷直接投資戰(zhàn)略的類型，說明該投資戰(zhàn)略可采取的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略類型。（3）根據(jù)資料（3），指出財務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)的融資戰(zhàn)略類型，并說明這些融資戰(zhàn)略存在的不足。正確答案：無參考解析：（1）集中性原則和權(quán)變性原則?！鞍l(fā)揮有限資金的使用效益，應(yīng)該集中投資急需的項目”體現(xiàn)集中性原則；“投資需要關(guān)注市場環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、消費環(huán)境的變化，并作出及時調(diào)整”體現(xiàn)權(quán)變性原則。（2）提高資源配置效率的投資戰(zhàn)略。為了提高資源配置效率可采取的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化戰(zhàn)略通?？煞譃檫m中型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略、保守型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略和冒險型資產(chǎn)組合戰(zhàn)略三種。（3）財務(wù)部經(jīng)理的建議體現(xiàn)了股權(quán)融資戰(zhàn)略、銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。股權(quán)融資戰(zhàn)略存在不足：股份容易被惡意收購從而引起控制權(quán)的變更，并且股權(quán)融資方式的成本也比較高。銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略存在不足：比較激進，一旦操作就無回旋余地，而且如果銷售時機選擇不準(zhǔn)，銷售價格會低于資產(chǎn)本身的價值。[問答題]7.A公司2008年成立，主營太陽能光伏電池板制造業(yè)務(wù)。太陽能是傳統(tǒng)能源重要的替代品，光伏產(chǎn)業(yè)作為對太陽能的開發(fā)利用，已經(jīng)被社會接受并獲得推崇，國內(nèi)外市場需求不斷攀升，市場潛力巨大。各國政府鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺。光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)已被市場認可，企業(yè)生產(chǎn)成本與產(chǎn)品價格不斷降低。A公司因此選擇生產(chǎn)太陽能光伏電池板，產(chǎn)品主要出口歐洲市場，供光伏設(shè)備裝機時使用。A公司的產(chǎn)品在歐洲市場的交易以美元結(jié)算，以預(yù)防歐元幣值的大幅度變動。A公司的光伏電池板是基于以往積累的客戶需求做出的改良產(chǎn)品，研發(fā)成本較低，相對市場上的一般產(chǎn)品具有一定的優(yōu)勢。A公司根據(jù)市場變化，不斷對產(chǎn)品進行再創(chuàng)新，比同行業(yè)的競爭者獲得了更高的利潤和更多的客戶。A公司基于自身的技術(shù)與外銷渠道優(yōu)勢，與國內(nèi)多家光伏電池板生產(chǎn)商達成協(xié)議，采用代工模式（OEM），由生產(chǎn)商按照A公司的訂單要求，為其提供符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。A公司的主要客戶是歐洲太陽能發(fā)電企業(yè)。歐洲國家的太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，對光伏電池板需求很大，且不斷增長，為公司提供了廣闊的發(fā)展空間。2010年底，A公司召開股東會，研究公司下一步發(fā)展方向。公司認為，對于太陽能光伏電池板制造商而言，進軍電池板銷售業(yè)務(wù)領(lǐng)域障礙不大。目前受利潤吸引已經(jīng)有更多的企業(yè)投入到這一行業(yè)中，其中包括一批大型太陽能光伏電池板生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)產(chǎn)銷一體的優(yōu)勢對A公司業(yè)務(wù)形成威脅。隨著全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的日益成熟，光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新較快，政府已經(jīng)通過稅收法律、行政法規(guī)縮減了對光伏行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策范圍。公司認為應(yīng)該基于自身的研發(fā)實力，開發(fā)新的太陽能光伏產(chǎn)品，以有效規(guī)避光伏電池板行業(yè)由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場的市場風(fēng)險，同時，可以充分發(fā)揮公司自身的優(yōu)勢，將企業(yè)做強做大。要求：（1）從宏觀環(huán)境分析A公司2008年成立時面臨的機會和2010年后面臨的威脅。（2）從行業(yè)環(huán)境分析A公司2008年成立時面臨的機會和2010年后面臨的威脅。正確答案：無參考解析：（1）2008年成立時面臨的機會：①政治因素：“各國政府鼓勵光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺”。②經(jīng)濟因素：“國內(nèi)外市場需求不斷攀升，市場潛力巨大”、“以美元結(jié)算，以預(yù)防歐元幣值的大幅度變動”。③社會因素：“光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)被社會接受并獲得推崇”。④技術(shù)因素：“光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)已被市場認可，企業(yè)生產(chǎn)成本與產(chǎn)品價格不斷降低”。2010年后面臨的威脅：①法律因素：“政府已經(jīng)通過稅收法律、行政法規(guī)縮減了對光伏行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策范圍”。②技術(shù)因素：“光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新較快”。（2）2008年成立時面臨的機會：①供應(yīng)者：與國內(nèi)多家光伏電池板生產(chǎn)商達成協(xié)議，采用代工模式（OEM），為A公司提供符合標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品。②購買者：主要客戶是歐洲太陽能發(fā)電企業(yè)。歐洲國家太陽能發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，對光伏電池板需求很大，且不斷增長。③現(xiàn)有企業(yè)間競爭：A公司產(chǎn)品相對市場上的一般產(chǎn)品具有一定的優(yōu)勢。而且根據(jù)市場變化，不斷對產(chǎn)品進行再創(chuàng)新，比同行業(yè)的競爭者獲得了更高的利潤和更多的客戶。④替代品：太陽能是傳統(tǒng)能源重要的替代品。2010年后面臨的威脅：①新加入企業(yè)競爭威脅：受利潤吸引已經(jīng)有更多的企業(yè)投入到這一行業(yè)中。②購買者議價能力：光伏電池板行業(yè)存在由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場的市場風(fēng)險。③現(xiàn)有企業(yè)間競爭：一批大型太陽能光伏電池板生產(chǎn)企業(yè)進入電池板銷售業(yè)務(wù)領(lǐng)域，形成產(chǎn)銷一體的優(yōu)勢。[問答題]8.青島位于山東半島，在山東的經(jīng)濟地位處于前茅，對全國的影響力較強。作為一個沿海的旅游城市，酒店業(yè)比較發(fā)達，數(shù)量眾多。但整體管理水平并不高，很多酒店目前還都處在手工操作的階段。部分客戶對酒店管理系統(tǒng)持有排斥態(tài)度，認為沒有必要在這塊進行投資。但隨著市場環(huán)境的變化，提高酒店管理水平的要求迫在眉睫，很多酒店的態(tài)度在慢慢發(fā)生轉(zhuǎn)變，希望通過高質(zhì)量的軟件產(chǎn)品幫助酒店改善管理?？迫鸸臼且患臆浖髽I(yè)，主要產(chǎn)品為酒店管理軟件，位處膠東半島的青島市。企業(yè)規(guī)模不大，員工只有60多人，平均年齡30歲，是一個富有朝氣，團結(jié)合作的團隊。80%是技術(shù)人員，學(xué)歷以碩士研究生為主。員工的學(xué)歷和年齡結(jié)構(gòu)保證了企業(yè)擁有較強的科研開發(fā)能力和工作干勁。科瑞公司的酒店管理系統(tǒng)功能強大，能夠極大地提高酒店的管理水平和效率，但價格也比同類產(chǎn)品高出30%。俗話說“船小好掉頭”，科瑞公司雖然規(guī)模小，但企業(yè)整體管理非常靈活，各類政策的制定、實施可以有效地變通，以保證效果。在山東市場，科瑞公司承諾24小時售后服務(wù)響應(yīng)，即客戶一旦出現(xiàn)問題，公司24小時內(nèi)派技術(shù)人員到現(xiàn)場解決問題，此舉在客戶中獲得較高的贊譽。但科瑞公司成立的時間不長，在山東市場的知名度還不強，因此市場占有率也不大，使用該公司軟件產(chǎn)品的酒店數(shù)量很少。同時，由于公司對銷售人員的管理不到位，銷售人員的流動比較高。由于很多客戶資源都被銷售人員把持著，這些銷售人員一旦離職，對公司的影響非常明顯。如何把銷售人員個人手中的客戶資源進行有效整合，成為企業(yè)共享的資源，成為擺在公司領(lǐng)導(dǎo)面前的一個緊迫任務(wù)。在山東，同科瑞公司相似的軟件公司數(shù)量也很多，同類產(chǎn)品的競爭不斷加劇。這些軟件公司提供的產(chǎn)品屬于低端產(chǎn)品，走低價策略，給科瑞公司很大的沖擊。面對市場現(xiàn)狀，科瑞公司的領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)過仔細分析，決定在立足山東市場的同時，開始將觸角伸向以前從未觸及過的北京和天津市場。在未來五年內(nèi)繼續(xù)以功能強大的優(yōu)質(zhì)軟件產(chǎn)品參與市場競爭，提供競爭對手無法提供的產(chǎn)品功能。同時繼續(xù)完善售后服務(wù)，樹立自身售后服務(wù)的獨特市場形象。加強與客戶的溝通，使自己的軟件在秉持功能強大的優(yōu)勢的同時，能夠更加貼近用戶的需求。假定不考慮其他因素。要求：1、針對科瑞公司的情況進行SWOT分析。2、根據(jù)SWOT分析，針對山東市場，分析科瑞公司適宜采用哪種競爭戰(zhàn)略？3、面對山東、北京、天津市場，簡要分析該公司領(lǐng)導(dǎo)制定的公司戰(zhàn)略和競爭戰(zhàn)略類型。正確答案：無參考解析：1、SWOT分析如下：優(yōu)勢：公司管理比較靈活，在各類政策的制定、實施時可以有效地變通；公司擁有較強的科研開發(fā)能力，產(chǎn)品功能強大；公司售后服務(wù)有保障，客戶口碑好；公司研發(fā)團隊年青，富有朝氣，團結(jié)合作。劣勢：公司規(guī)模相對較??；公司成立的時間不長，產(chǎn)品知名度不強；產(chǎn)品價格相對于競爭對手而言偏高；產(chǎn)品的客戶占有量較少；客戶資源的整合欠缺，容易隨著銷售人員的離職而流失。機會：青島作為一個沿海的旅游城市，酒店業(yè)本身就很發(fā)達，市場廣闊；青島在山東的經(jīng)濟地位處于前茅，對全國的影響力較強，為公司以后開拓內(nèi)陸市場提供了相應(yīng)的影響力；青島很多酒店目前還都處在手工操作的階段，提高酒店管理水平的要求迫在眉睫，將有很多的潛在客戶群體。威脅：同類產(chǎn)品的競爭不斷加劇，為市場開拓加大了難度；各類低端產(chǎn)品在價格上帶來很大的沖擊；部分客戶本身對酒店管理系統(tǒng)持有排斥態(tài)度，認為沒有必要在這塊進行投資。2、根據(jù)SWOT分析可知，山東酒店業(yè)提高酒店管理水平的要求迫在眉睫，很多酒店的態(tài)度在慢慢發(fā)生轉(zhuǎn)變，希望通過高質(zhì)量的軟件產(chǎn)品幫助酒店改善管理?？迫鸸緫?yīng)采取差異化戰(zhàn)略，依托自身年青強大的技術(shù)研發(fā)實力，繼續(xù)保持自身產(chǎn)品功能強大的特色，進一步完善售后服務(wù)。同時，考慮到產(chǎn)品價格相對于競爭對手而言偏高，可適當(dāng)降低價格，但仍要比競爭對手高一些，以保持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的特色。3、面對市場現(xiàn)狀，科瑞公司的領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)過仔細分析，決定在立足山東市場的同時，開始將觸角伸向以前從未觸及過的北京和天津市場，由此可以判斷公司戰(zhàn)略屬于密集型戰(zhàn)略中的市場開發(fā)，即以現(xiàn)有產(chǎn)品面對新的市場。在未來五年內(nèi)繼續(xù)以功能強大的優(yōu)質(zhì)軟件產(chǎn)品參與市場競爭，提供競爭對手無法提供的產(chǎn)品功能，屬于密集型戰(zhàn)略中的產(chǎn)品開發(fā)，即以新產(chǎn)品面向原有市場。在未來五年內(nèi)繼續(xù)以功能強大的優(yōu)質(zhì)軟件產(chǎn)品參與市場競爭，提供競爭對手無法提供的產(chǎn)品功能。同時繼續(xù)完善售后服務(wù)，樹立自身售后服務(wù)的獨特市場形象。加強與客戶的溝通，使自己的軟件在秉持功能強大的優(yōu)勢的同時，能夠更加貼近用戶的需求，據(jù)此可判斷競爭戰(zhàn)略屬于差異化戰(zhàn)略。[問答題]9.甲公司是美國本土一家軟飲料公司，美國軟飲料市場幾乎被百事可樂和可口可樂兩大巨頭占領(lǐng)，而且甲公司企業(yè)規(guī)模較小，也無法通過規(guī)模經(jīng)濟實現(xiàn)成本領(lǐng)先，最終甲公司決定專門致力于果蔬飲品的生產(chǎn)，由于碳酸飲料容易使人發(fā)胖，人們也越來越關(guān)注健康，甲公司果汁飲品始終強調(diào)“營養(yǎng)健康”，并根據(jù)不同人群特征，研究開發(fā)出不同的技術(shù)，生產(chǎn)不同類型的產(chǎn)品，比如針對女性顧客，推出益氣補血的棗類飲品、富含維C的番茄汁、胡蘿卜汁等，針對一些肥胖人群推出一些低糖、減肥的果蔬飲品等，秉承“營養(yǎng)健康”的理念，甲公司在果蔬飲品上越做越出色，在激烈的軟飲料市場為自己贏得了一席之地。假定不考慮其他因素。要求：1、根據(jù)資料，判斷甲公司采取的經(jīng)營戰(zhàn)略類型，并說明理由。2、指出該種經(jīng)營戰(zhàn)略的細分類型。根據(jù)資料分析甲公司采取的細分類型（至少說出兩種）。3、指出該種戰(zhàn)略選擇的適用條件。正確答案：無參考解析：1、集中化戰(zhàn)略。甲公司在眾多的軟飲料中選擇了果蔬飲料這一細分市場，由此可以看出選擇的是集中化戰(zhàn)略。2、集中化戰(zhàn)略可根據(jù)集中化的內(nèi)容分為：產(chǎn)品集中化戰(zhàn)略、顧客集中化戰(zhàn)略、地區(qū)集中化戰(zhàn)略、低占有率集中化戰(zhàn)略。集中化戰(zhàn)略根據(jù)實施方法可分為：單純集中化、成本集中化、差別集中化和業(yè)務(wù)集中化等。甲公司由于專門致力于果蔬飲品的生產(chǎn)，所以采取了產(chǎn)品集中化戰(zhàn)略；由于甲公司根據(jù)不同的人群特征，研究不同的技術(shù)來滿足不同顧客的需求，所以也采用了差別集中化戰(zhàn)略。3、選擇集中化戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)該考慮外部適用條件和內(nèi)部資源條件，適應(yīng)集中化戰(zhàn)略的條件包括：第一，企業(yè)具有完全不同的市場顧客群；第二，沒有其他競爭對手試圖在目標(biāo)細分市場實施集中化戰(zhàn)略；第三，由于地理位置、收入水平、消費習(xí)慣、社會習(xí)俗等因素的不同，將形成專門化市場，這些市場之間的隔離性越強，越有利于集中化戰(zhàn)略的實施；第四，行業(yè)中各細分部分在規(guī)模、成長率、獲利能力方面存在很大的差異。[問答題]10.寶潔公司是一家美國消費日用品生產(chǎn)商，也是目前全球最大的日用品公司之一。1987年，自從寶潔公司登陸中國市場以來，在日用消費品市場可謂是所向披靡，一往無前，僅用了十余年時間，就成為中國日化市場的第一品牌。在中國，寶潔旗下共有五大洗發(fā)水品牌，二十多個系列，包括飄柔、潘婷、海飛絲、沙宣洗發(fā)護發(fā)系列、伊卡璐等洗發(fā)護發(fā)用品品牌。為了將企業(yè)有限的資源有效地分配到合理的產(chǎn)品中，寶潔公司對旗下洗發(fā)水品牌進行了相關(guān)分析，現(xiàn)得出相關(guān)分析結(jié)果：（1）沙宣有著很高的市場占有率和銷售增長率，強勢品牌特征非常明顯，占絕對優(yōu)勢，而且擁有了穩(wěn)定的顧客群。（2）潘婷、飄柔、海飛絲三個產(chǎn)品銷量增長率趨于緩慢，但是市場占有率很高，盈利率也較高。（3）伊卡璐是寶潔為擊敗聯(lián)合利華、德國漢高、日本花王，花費巨資從百時美施貴寶公司購買的品牌，主要定位于染發(fā)，此舉為了構(gòu)筑一條完整的美發(fā)護法染發(fā)的產(chǎn)品線。它的“出生”較其他洗發(fā)產(chǎn)品晚，市場占有率低，產(chǎn)生的現(xiàn)金流不多，然而其增長勢頭強勁，公司對它的發(fā)展抱有很大希望。假定不考慮其他因素。要求：1、根據(jù)上述資料，結(jié)合波士頓矩陣理論，簡要分析寶潔公司的五大洗發(fā)水品牌分別屬于哪種類型的業(yè)務(wù)。2、分別說明上述品牌對應(yīng)的幾種業(yè)務(wù)類型的特點。3、簡要分析企業(yè)應(yīng)分別采取什么對策。正確答案：無參考解析：1、沙宣擁有著高市場占有率和高銷售增長率，而且其強勢品牌特征明顯，因此屬于明星業(yè)務(wù)。潘婷、飄柔、海飛絲三個品牌銷售增長率低，市場占有率高，且其盈利率也較高，因此屬于現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)。伊卡璐由于創(chuàng)立時間短，市場占有率低，但是市場增長率較高，公司對其發(fā)展抱有很大希望，因此屬于問題業(yè)務(wù)。2、明星業(yè)務(wù)特點：具有高增長、強競爭地位，處于迅速增長的市場，享有較大的市場份額，其增長和獲得有著長期機會?，F(xiàn)金牛業(yè)務(wù)特點：具有低增長、強競爭地位，處于成熟的低速增長市場，市場地位有利，盈利率高。問題業(yè)務(wù)特點：具有高增長、低競爭地位，處于最差的現(xiàn)金流量狀態(tài)。3、基于沙宣目前的地位，寶潔公司應(yīng)該保護和擴展其主導(dǎo)地位，且其極有可能成長為現(xiàn)金牛產(chǎn)品，因此應(yīng)該加大投資以支持其迅速發(fā)展。針對潘婷、飄柔、海飛絲三個品牌，寶潔公司不需要再對其進行投資，主要是收獲他們帶來的大量現(xiàn)金流量，來支持企業(yè)其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。寶潔公司對于伊卡璐未來的發(fā)展抱有很大的希望，企業(yè)應(yīng)該判斷使其向明星業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化所需要的投資額，分析其未來的盈利能力，進而做出投資決策。[問答題]11.B公司是一家歷史悠久的，長期從事電子產(chǎn)品生產(chǎn)的企業(yè)。面對日益激烈的市場競爭，B公司所占的市場份額越來越小，生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。2013年，B公司高層管理者決定開發(fā)市場需求較大的小家電市場，生產(chǎn)空氣凈化器、加濕器等產(chǎn)品，這一決定充分利用了B公司現(xiàn)有的人、財、物資源，因而公司逐步走出了困境。B公司領(lǐng)導(dǎo)人經(jīng)過研究認為，本公司屬于戰(zhàn)略實施較復(fù)雜、外部環(huán)境變化大、新戰(zhàn)略與原有戰(zhàn)略有根本變化的公司。公司要進一步實施新的戰(zhàn)略需要受許多因素影響，要調(diào)動不同領(lǐng)域的各種資源來適應(yīng)新的戰(zhàn)略，包括人力資源、財務(wù)資源、技術(shù)和信息資源等，促進公司戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略的成功。假定不考慮其他因素。要求：1、根據(jù)戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略實施主體的責(zé)任與權(quán)力轉(zhuǎn)移程度不同，請指出戰(zhàn)略實施的具體模式。2、請指出戰(zhàn)略實施支持系統(tǒng)進一步歸類形成的支持系統(tǒng)。3、判斷B企業(yè)在戰(zhàn)略實施過程中強調(diào)的支持系統(tǒng)類型，并說明理由。正確答案：無參考解析：1、根據(jù)戰(zhàn)略制定與戰(zhàn)略實施主體的責(zé)任與權(quán)力轉(zhuǎn)移程度不同，戰(zhàn)略實施可以分為五種模式：指揮型模式、變革型模式、合作型模式、文化型模式、增長型模式。2、戰(zhàn)略實施支持系統(tǒng)進一步歸類主要形成三個方面的支持系統(tǒng)：組織支持系統(tǒng)、資源支持系統(tǒng)和管理支持系統(tǒng)。3、資源支持系統(tǒng)。理由：要調(diào)動不同領(lǐng)域的各種資源來適應(yīng)新的戰(zhàn)略，包括人力資源、財務(wù)資源、技術(shù)和信息資源等，促進公司戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略的成功，這是資源支持系統(tǒng)。[問答題]12.甲公司是一家從事乳制品生產(chǎn)的上市公司，成立于1999年初，主要生產(chǎn)奶類產(chǎn)品系列，現(xiàn)已在全國15個省市區(qū)建立生產(chǎn)基地20多個，擁有液態(tài)奶、酸奶、冰激凌、奶品、奶酪五大系列200多個品項，產(chǎn)品以其優(yōu)良的品質(zhì)覆蓋國內(nèi)市場。甲公司在工廠、牧場和市場建設(shè)上，始終堅持“品牌第一”的方針，并堅持自主創(chuàng)新的理念。2008年8月，公司推出了擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的“T牌牛奶”?！癟牌牛奶”是公司在適當(dāng)?shù)臅r機和適當(dāng)?shù)氖袌鲋型瞥龅摹敖鹋啤迸Ｄ?，主要針對的是中國的高端消費者市場。在開發(fā)“T牌牛奶”之前，公司在常規(guī)市場中面臨著極大的壓力，常規(guī)奶市場飽和，市場惡性競爭，價格戰(zhàn)不斷；與此同時，高端消費者在牛奶中尋求象征性消費的需求沒有得到很好地滿足。而該公司強大的開發(fā)新產(chǎn)品的能力、自主的牛奶研發(fā)技術(shù)和豐富的奶源地這一優(yōu)越的自然稟賦，更為該公司新產(chǎn)品的推出提供了可能。2016年7月，甲公司擬以8.63元/股的價格，向乙公司全體股東發(fā)行普通股4.63億股，并支付現(xiàn)金12億元，合計作價52億元收購乙公司100%股權(quán)。通過本次交易，甲公司將成功進入動力鋰電池以及新能源汽車租賃、銷售、運營、維護等新領(lǐng)域，這些新興項目將成為甲公司新的盈利增長點。假定不考慮其他因素。要求：1、判斷該公司2008年8月推出“T牌牛奶”采用的總體戰(zhàn)略類型（要求寫出細分類型），并簡要說明理由。2、判斷該公司2016年7月甲公司采用的總體戰(zhàn)略類型，說明理由并指出該種戰(zhàn)略的適用條件。正確答案：無參考解析：1、2008年8月該公司采用的是成長型戰(zhàn)略——密集型戰(zhàn)略——產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略。理由：2008年8月，公司推出了擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的“T牌牛奶”?！癟牌牛奶”是公司在適當(dāng)?shù)臅r機和適當(dāng)?shù)氖袌鲋型瞥龅摹敖鹋啤迸Ｄ?，主要針對的是中國的高端消費者市場，采用的是產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略。2、2016年7月該公司采用的是成長型戰(zhàn)略。理由：甲公司是生產(chǎn)乳制品的公司，進入動力鋰電池以及新能源汽車租賃、銷售、運營、維護等新領(lǐng)域，屬于開發(fā)新產(chǎn)品并且進入新市場，以發(fā)展壯大企業(yè)為目標(biāo)，所以屬于成長型戰(zhàn)略。成長型戰(zhàn)略的適用條件：（1）成長型戰(zhàn)略必須與宏觀經(jīng)濟景氣度和產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟狀況相適應(yīng)。（2）成長型戰(zhàn)略必須符合政府管制機構(gòu)的政策法規(guī)和條例等的約束。（3）成長型戰(zhàn)略與公司可獲得的資源相適應(yīng)。（4）成長型戰(zhàn)略與企業(yè)文化的適合性。[問答題]13.F公司為一家穩(wěn)定成長的上市公司，20×2年度公司實現(xiàn)凈利潤8000萬元。公司上市三年來每年都向股東分派現(xiàn)金股利，股利年增長率為5%，良好的分紅預(yù)期，吸引了一批穩(wěn)健的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者。目前的股價為10元/股。20×1年度每股派發(fā)0.2元的現(xiàn)金股利。公司20×3年計劃新增一個投資項目，需要資金8000萬元。公司目標(biāo)資產(chǎn)負債率為50%。由于公司有良好的財務(wù)狀況和成長能力，公司與多家銀行保持著良好的合作關(guān)系。公司20×2年12月31日資產(chǎn)負債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：20×3年3月15日公司召開董事會會議，討論了甲、乙、丙三位董事提出的20×2年度股利分配方案：（1）甲董事認為考慮到公司的投資機會，應(yīng)當(dāng)停止執(zhí)行現(xiàn)行的現(xiàn)金股利政策，將凈利潤全部留存，不分配股利，以滿足投資需要。（2）乙董事認為既然公司有好的投資項目，有較大的現(xiàn)金需求，應(yīng)當(dāng)改變之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事認為應(yīng)當(dāng)維持原來的股利分配政策，因為公司的戰(zhàn)略性機構(gòu)投資者主要是保險公司，他們要求固定的現(xiàn)金回報，且當(dāng)前資本市場效率較高，不會由于發(fā)放股票股利使股價上漲。假定不考慮其他因素。要求：1、計算F公司的市盈率和市凈率。2、列舉股利分配戰(zhàn)略的類型，指出F公司上市以來采取的是哪一種股利分配戰(zhàn)略，并簡要說明理由。3、計算現(xiàn)行股利分配戰(zhàn)略下公司20×2年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額和每股股利。假設(shè)公司一直維持該股利戰(zhàn)略，計算發(fā)放本次股利后的股權(quán)資本成本。4、假設(shè)該公司實施剩余股利分配戰(zhàn)略，20×3年繼續(xù)保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算20×2年應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額和每股股利。5、指出甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案中哪一個為最佳股利分配方案，簡要說明理由。正確答案：無參考解析：1、市盈率＝10/（8000/10000）＝12.5市凈率＝10/（30000/10000）＝3.332、股利分配戰(zhàn)略的類型一般包括：剩余股利戰(zhàn)略、穩(wěn)定或持續(xù)增長的股利戰(zhàn)略、固定股利支付率戰(zhàn)略、低正常股利加額外股利戰(zhàn)略以及零股利戰(zhàn)略。F公司上市以來采取的是持續(xù)增長的股利戰(zhàn)略。理由：公司上市三年來每年都向股東分派現(xiàn)金股利，股利年增長率為5%。3、公司20×2年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額＝10000×0.2×（1＋5%）＝2100（萬元）每股股利＝2100/10000＝0.21（元）股權(quán)資本成本＝0.21×（1＋5%）/10＋5%＝7.21%4、公司20×2年度應(yīng)當(dāng)分配的現(xiàn)金股利總額＝8000－8000×50%＝4000（萬元）每股股利＝4000/10000＝0.4（元）5、丙董事提出的方案為最佳方案。理由：從企業(yè)角度看，在企業(yè)資產(chǎn)負債率低于目標(biāo)資產(chǎn)負債率且與多家銀行保持著良好合作關(guān)系的情況下，通過負債融資滿足投資需要，能夠維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，有助于發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng)，提升公司價值和促進公司持續(xù)發(fā)展。從投資者角度看，能夠滿足投資者獲得穩(wěn)定收益的要求，從而提升投資者信心。綜上所述，丙董事提出的股利分配方案既能滿足企業(yè)發(fā)展需要，又能兼顧投資者獲得穩(wěn)定收益的要求。[問答題]14.資料（一）甲公司的產(chǎn)品利潤率很高，但占有的市場份額很小，未來的經(jīng)營情況很不穩(wěn)定。為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，公司力圖通過向銀行借款來滿足資金需要，銀行經(jīng)過對甲公司考核后認為甲公司不符合貸款條件。甲公司轉(zhuǎn)而希望通過股票上市融資，但沒有通過監(jiān)管機構(gòu)的審核。最后，公司獲得了來自于風(fēng)險投資者的青睞，但對方提出一定要限制公司的股利政策發(fā)放，甚至要求不發(fā)股利。甲公司董事會認為這會傷害到股東的利益，因此也打算放棄風(fēng)險融資的機會。資料（二）乙公司產(chǎn)品處于快速增長階段且占有較高的市場份額，乙公司經(jīng)過市場調(diào)研決定進一步吸收投資并擴大生產(chǎn)規(guī)模。乙公司打算通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集一部分資金；此外，乙公司決定減少股利支付額度，通過大幅度削減股利的方式來獲取內(nèi)部資金。資料（三）丙公司主導(dǎo)產(chǎn)品成為公司現(xiàn)金流的主要貢獻者，每年產(chǎn)生大量現(xiàn)金流，但由于公司生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，未來市場的成長性前景一般。丙公司為此向銀行借入大量資金提高了資產(chǎn)負債率，同時丙公司不斷向股東支付現(xiàn)金股利或者通過股票回購的方式提高現(xiàn)有股票市價。但丙公司的這一戰(zhàn)略受到了公司財務(wù)經(jīng)理的強烈質(zhì)疑，他認為丙公司此舉增加了公司財務(wù)風(fēng)險，而且公司應(yīng)開辟新的投資方向來提高資金使用效率。假定不考慮其他因素。要求：1、根據(jù)資料（一），分析甲公司處于企業(yè)生命周期的哪個時期，并說明理由。甲公司有關(guān)融資的這些想法是否合適，請說明理由。2、根據(jù)資料（二），指出乙公司處于企業(yè)生命周期的哪個時期，并說明理由。乙公司有關(guān)融資的這些想法是否合適，并說明理由。3、根據(jù)資料（三），指出丙公司處于企業(yè)生命周期的哪個時期，并說明理由。財務(wù)經(jīng)理的質(zhì)疑是否合理，并說明理由。正確答案：無參考解析：1、①甲公司處于企業(yè)生命周期的初創(chuàng)期。理由：產(chǎn)品占有的市場份額很小，未來的經(jīng)營情況很不穩(wěn)定。②甲公司力圖通過向銀行借款來滿足資金需要的想法不合適。理由：初創(chuàng)期的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險很高，財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該較低，而通過向銀行借款來滿足資金需要會提高財務(wù)風(fēng)險。③甲公司希望通過股票上市融資的想法不合適。理由：對于未來發(fā)展具有很大不確定性的企業(yè)，上市融資會比較困難。④甲公司打算放棄風(fēng)險融資機會的想法不合適。理由：初創(chuàng)期企業(yè)的資金主要來源于風(fēng)險資本，風(fēng)險投資者限制公司的股利政策發(fā)放，甚至要求不發(fā)股利，對企業(yè)發(fā)展是有利的。2、乙公司處于企業(yè)生命周期的成長期。理由：產(chǎn)品處于快速增長階段且占有較高的市場份額。乙公司打算通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集一部分資金的想法合適。理由：成長期的企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險已經(jīng)大大降低，可以進行一定程度的負債融資。乙公司希望通過大幅度削減股利的方式來獲取內(nèi)部資金的想法不合適。理由：成長期的企業(yè)開始產(chǎn)生現(xiàn)金流入，可以提高股利分配水平來吸引新的投資者。3、丙公司處于企業(yè)生命周期的成熟期。理由：每年產(chǎn)生大量現(xiàn)金流；丙公司不斷向股東支付現(xiàn)金股利或者通過股票回購的方式提高現(xiàn)有股票市價。丙公司財務(wù)經(jīng)理的質(zhì)疑不合理。理由：處于成熟期的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險很小，而且現(xiàn)金流很大，償債能力強，所以，向銀行借入大量資金（利用財務(wù)杠桿效應(yīng)，進行合理避稅）并沒有什么不妥。另外，處于成熟期的企業(yè)，再投資機會減少，企業(yè)很難找到能夠滿足股東原先要求的預(yù)期報酬率的投資項目，所以，公司不斷向股東支付現(xiàn)金股利或者通過股票回購的方式提高現(xiàn)有股票市價的方法是合適的，這樣可以實現(xiàn)股東財富最大化。[問答題]15.X集團創(chuàng)建于1992年11月，是我國最大的民營企業(yè)集團之一。成立初期，X集團主要從事醫(yī)藥及房地產(chǎn)咨詢等實業(yè)經(jīng)營，但自1998年以來，X集團不斷強化以資本運作為核心的投資擴張業(yè)務(wù)，逐步形成以資本為紐帶的大型控股企業(yè)集團。集團成立初期，主營市場調(diào)查和咨詢業(yè)務(wù)，不斷積累原始權(quán)益資金。1998年，X集團將最初積累的留存資金全部投入基因工程檢測產(chǎn)品的開發(fā)中，開始生產(chǎn)乙肝診斷試劑。隨后X集團以貨幣出資1300萬元購買國外先進信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)，并在2003～2007年連續(xù)三年的時間里擴建廠房，在江蘇、浙江、上海等地建立企業(yè)基地以擴大公司規(guī)模，同時面對激烈的市場競爭和快速變化的環(huán)境，X集團又投入600萬元改造原集團大樓，建成了大屏幕顯示、電腦檢索、具備網(wǎng)絡(luò)化、智能化的辦公大樓，盤活了價值2000多萬元、面積1萬多平方米的存量資產(chǎn)。2008年開始X集團積極介入國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的整合，與江蘇南鋼集團合作，間接持股其上市子公司南鋼股份，控股設(shè)立聯(lián)合有限公司，不僅如此，X集團還廣泛涉及房地產(chǎn)、商貿(mào)流通、金融等多個領(lǐng)域，直接、間接控股和參股的公司逾100家。2010年X集團營業(yè)收入為23.3億元，同比增長9.6%；凈利潤5037萬元，同比增長43.8%。在公司收入和利潤的增長中，大部分都是對外投資的投資回報，X集團在十余年間迅速成為橫跨多個產(chǎn)業(yè)的大型民營控股集團。假定不考慮其他因素。要求：1、簡要分析X集團的投資戰(zhàn)略選擇。2、指出企業(yè)投資戰(zhàn)略的地位和作用。3、判斷集團成立初期至1998年所采取的融資戰(zhàn)略，并說明理由。正確答案：無參考解析：1、（1）直接投資戰(zhàn)略選擇。①提高規(guī)模效益的投資戰(zhàn)略。X集團2003～2007年連續(xù)三年擴建廠房，擴大公司規(guī)模，是提高規(guī)模效益的直接投資行為，合理經(jīng)濟規(guī)模的實現(xiàn)必然產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益。②提高技術(shù)進步效益的投資戰(zhàn)略。X集團投入資金生產(chǎn)乙肝診斷試劑，隨后X集團以貨幣出資1300萬元購買國外先進信息服務(wù)器設(shè)備用于信息產(chǎn)品研發(fā)等，這是典型的提高企業(yè)技術(shù)進步效益的直接投資戰(zhàn)略，其核心在于加快技術(shù)進步。③盤活資產(chǎn)存量的投資戰(zhàn)略。X集團投入600萬元改造原集團大樓，盤活了價值2000多萬元的存量資產(chǎn)，這一投資即是關(guān)于盤活資產(chǎn)存量的直接投資戰(zhàn)略選擇，有效地提高了資產(chǎn)使用效率，使現(xiàn)有資產(chǎn)創(chuàng)造了更大的價值。（2）間接投資戰(zhàn)略選擇。X集團間接持股南鋼股份，控股設(shè)立聯(lián)合有限公司，除此之外，其投資涉及很多領(lǐng)域，直接、間接控股和參股的公司逾100家。表明其采用組合投資，即多種證券組合的最優(yōu)投資策略，以尋求在風(fēng)險既定情況下投資收益最高，或者在投資收益既定的情況下風(fēng)險最小的投資戰(zhàn)略。2、企業(yè)投資戰(zhàn)略的地位和作用體現(xiàn)在導(dǎo)向性、保證性、超前性和風(fēng)險性上。3、集團成立初期至1998年所采取的融資戰(zhàn)略是內(nèi)部融資戰(zhàn)略。理由：內(nèi)部融資戰(zhàn)略即使用內(nèi)部留存利潤進行再投資。集團成立初期，不斷積累原始權(quán)益資金。1998年，X集團將最初積累的留存資金全部投入基因工程檢測產(chǎn)品的開發(fā)，屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略行為。[問答題]16.E公司是一家成立時間不長的企業(yè)。在成立初期，為了在市場上取得較好的成績，主要投資人就以一個較高的起點設(shè)立了這家企業(yè)，花巨資購買了世界最先進的一條生產(chǎn)線，并通過給予優(yōu)厚的待遇招聘到了一些資深的研發(fā)人員，為他們配備了很好的設(shè)備和環(huán)境，期望能夠在最短的時間內(nèi)研發(fā)出新產(chǎn)品。E公司的產(chǎn)品質(zhì)量在市場上處于中上游水平，僅位于一家主要競爭對手之后。產(chǎn)品一經(jīng)推出即得到市場的認同，銷售增長速度很快。針對該種產(chǎn)品客戶對售后服務(wù)的要求，E公司主動與客戶建立起了結(jié)構(gòu)性關(guān)系，使客戶對企業(yè)的服務(wù)形成無法通過其他途徑彌補的依賴。通過這種做法，該企業(yè)以優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)，獲得了客戶的認同，也維持了現(xiàn)有的市場。為了制定自身的發(fā)展戰(zhàn)略，E公司采用五力模型對行業(yè)的競爭程度進行了分析。部分因素分析如下：（1）本行業(yè)的新進入者來自國內(nèi)、國外兩個方面。本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè)；對國外進入者，國家有一定限制以對本行業(yè)進行必要的保護。（2）本公司產(chǎn)品的主要原材料供應(yīng)商十分集中，采購量在各供應(yīng)商之間分布較均勻，主要原材料暫無替代品。（3）由于本行業(yè)中各企業(yè)提供的產(chǎn)品差異性越來越小，因此顧客選擇機會較多。（4）由于科技進步加快，市場上已開始出現(xiàn)性能更高的同類產(chǎn)品，只是目前的價格還略高于傳統(tǒng)產(chǎn)品。為了使得企業(yè)能夠繼續(xù)高速發(fā)展，企業(yè)高層仔細考慮研究如何激勵下層管理人員制定實施戰(zhàn)略的積極性及主動性，為企業(yè)效益的增長而奮斗，并鼓勵員工具有創(chuàng)新、拼搏的精神。企業(yè)在推行戰(zhàn)略時是自下而上進行的。假定不考慮其他因素。要求：1、指出上述四個方面的因素分別屬于“五力模型”中的哪個方面？2、簡要分析四個因素對該行業(yè)競爭強度的影響。3、指出E公司采用的戰(zhàn)略實施模式，說明理由，并指出該模式的局限性。正確答案：無參考解析：1、因素1屬于新進入者的威脅因素。因素2屬于供應(yīng)商的議價能力因素。因素3屬于購買商的議價能力因素。因素4屬于替代品的威脅因素。2、該行業(yè)存在新進入者，這會對現(xiàn)有企業(yè)帶來競爭壓力。新進入者來自于國內(nèi)和國外兩個方面。由于本行業(yè)是資本和技術(shù)密集型的行業(yè)，因此具有一定