對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露制度的幾點(diǎn)思考

年5月29日對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露制度的幾點(diǎn)思考文檔僅供參考對(duì)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露制度的幾點(diǎn)思考摘要:當(dāng)前,中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在著許多不規(guī)范的問題亟需解,規(guī)范與完善中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露制度顯得迫切而重要。本文經(jīng)過闡述上市公司財(cái)務(wù)信息披露報(bào)告中存在著的主要問題,分析與思考其問題的原因所在。

關(guān)鍵詞:上市公司;信息披露;有效性;會(huì)計(jì)信息失真

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主哈耶克曾指出,任何資源的配置都是特定決策的結(jié)果,而人們所作出的任何決定都取決于其給定的信息。上市公司的信息披露報(bào)告會(huì)對(duì)投資者的決策產(chǎn)生重大影響,進(jìn)而影響整個(gè)資本市場(chǎng)的運(yùn)作。在上市公司信息披露中,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息是公司治理信息披露的重點(diǎn);其主要是反應(yīng)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量方面的信息,用于評(píng)價(jià)公司的盈利能力和預(yù)測(cè)未來的經(jīng)營(yíng)前景。

一、財(cái)務(wù)信息披露中的主要問題

1、信息披露不及時(shí)

信息的及時(shí)披露有利于投資者及時(shí)做出決策,減少信息延誤帶來的風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)wind咨詢數(shù)據(jù),滬深共發(fā)生了16例上市公司因未及時(shí)披露信息而受到公開處罰或公開批評(píng)。信息披露不及時(shí)主要是未及時(shí)發(fā)布預(yù)虧預(yù)警公告、未在法定期限內(nèi)披露定期報(bào)告及未及時(shí)披露關(guān)聯(lián)方資金占用及擔(dān)保。中國(guó)上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)方資金占用及擔(dān)保信息披露不及時(shí)的現(xiàn)象比較突出。關(guān)聯(lián)方資金占用有將上市公司變?yōu)榇蠊蓶|的”提款機(jī)”的嫌疑,給資本市場(chǎng)帶來較大的不穩(wěn)定性因素。上市公司為大股東過度對(duì)外擔(dān)保,企圖利用滯后披露掩蓋其真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

2、信息披露的有效性不足

根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司發(fā)布的中國(guó)上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則情況分析報(bào)告,共有109家上市公式被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見報(bào)告。上市公司被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的報(bào)告,使財(cái)務(wù)信息的有效性大為降低,將不確定性留給了投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其次,一些公司對(duì)以前年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)整,可能利用”重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)追溯調(diào)整”調(diào)節(jié)各年利潤(rùn),以達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)或避免因連續(xù)兩年虧損而使股票被特別處理的目的,從而反映出這些公司以前年度財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性存在問題。再次,定期報(bào)告經(jīng)營(yíng)情況分析流于形式,披露不夠詳盡,對(duì)于虧損原因則披露含糊,避重就輕,避實(shí)就虛,導(dǎo)致信息披露的有效性嚴(yán)重不足。

3、準(zhǔn)確性、完整性不足

<證券日?qǐng)?bào)>市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,中報(bào)中有24家業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)偏差超1倍。有的上市公司對(duì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)信息的準(zhǔn)確度較低,普遍存在著過度樂觀估計(jì)的現(xiàn)象,預(yù)測(cè)指標(biāo)與實(shí)際相差過大,存在誤導(dǎo)投資者之嫌,給證券市場(chǎng)造成了不良的影響。與此同時(shí),存在大量的補(bǔ)充公告和更正公告。這些補(bǔ)充公告主要是針對(duì)重大事項(xiàng)或收益確認(rèn)、關(guān)聯(lián)交易等敏感問題而發(fā)布的,而且在所有補(bǔ)充、更正公告中,由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤導(dǎo)致的”補(bǔ)丁”占了絕大多數(shù)。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),在所有補(bǔ)充、更正公告中,由于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)錯(cuò)誤導(dǎo)致的”補(bǔ)丁”超過50%。另外,在上市公司重大交易事項(xiàng)中,缺乏對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果影響的實(shí)質(zhì)性分析,而分析則往往流于形式而已。

4、財(cái)務(wù)信息操縱

其一,編造虛假的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。經(jīng)過虛構(gòu)的客戶、擴(kuò)大交易量、提高產(chǎn)品價(jià)格來虛構(gòu)或者夸大收入;經(jīng)過轉(zhuǎn)移費(fèi)用、減少費(fèi)用、增加存貨成本等手段減少成本。其二,運(yùn)用不恰當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法。對(duì)于已經(jīng)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的資產(chǎn)未轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn),并計(jì)提折舊,不計(jì)或少提折舊;對(duì)于多余生產(chǎn)能力相應(yīng)的折舊未及時(shí)進(jìn)入損益,經(jīng)過資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、債務(wù)重組收益調(diào)節(jié)利潤(rùn)。其三,利用資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)。出售資產(chǎn)和轉(zhuǎn)讓股權(quán)、各類補(bǔ)貼收入和轉(zhuǎn)回預(yù)計(jì)負(fù)債與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是上市公司扭虧為盈的主要手段,相當(dāng)一部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)出售發(fā)生在年底。一些公司在年底發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)股東大會(huì)決議經(jīng)過,并不滿足股權(quán)投資收益確認(rèn)的條件。

二、對(duì)財(cái)務(wù)信息披露中主要問題的原因分析

1、無法按期披露定期報(bào)告

及時(shí)性是會(huì)計(jì)信息披露的重要質(zhì)量要求。而從中國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露的情況來看,會(huì)計(jì)信息的披露存在著較嚴(yán)重的滯后現(xiàn)象。當(dāng)前,上市公司存在的未能及時(shí)發(fā)布會(huì)計(jì)信息報(bào)告的原因主要是:對(duì)于有利的會(huì)計(jì)信息提前披露,部分上市公司將預(yù)期可能獲得的補(bǔ)償收入在未確認(rèn)的情況下,已作為資產(chǎn)予以確認(rèn),從而虛增資產(chǎn)及利潤(rùn)。對(duì)于不利的會(huì)計(jì)信息因素延期披露,部分上市公司對(duì)應(yīng)當(dāng)予以確認(rèn)的賠款或預(yù)計(jì)負(fù)債延期披露,從而虛增利潤(rùn)、虛減負(fù)債;對(duì)于涉及的未決訴訟、仲裁信息推遲披露或者不予披露,以避免影響當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況。

2、會(huì)計(jì)信息失真

會(huì)計(jì)人員作為會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)和提供者,是防范會(huì)計(jì)信息失真,保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的第一道防線。因此會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)高低,在一定程度上決定了其所提供的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的優(yōu)劣。其次,主管財(cái)務(wù)的單位負(fù)責(zé)人對(duì)本單位會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé),是第一負(fù)責(zé)人。但一些負(fù)責(zé)人出于種種目的指使會(huì)計(jì)人員作假,或虛增利潤(rùn)騙取配股資格上市,或隱瞞利潤(rùn)以逃稅。另外,監(jiān)督機(jī)制、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)管理體制的不完善也是造成會(huì)計(jì)信息失真的原因。中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度并用,而且準(zhǔn)則和制度中留有較多的靈活性。一些企業(yè)會(huì)計(jì)人員利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度中可供企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)選擇的備選方法、會(huì)計(jì)政策來粉飾會(huì)計(jì)報(bào)表,虛增或隱瞞利潤(rùn),以達(dá)到其目的。

3、會(huì)計(jì)信息披露不全面

一些上市公司的信息披露不夠全面,存在個(gè)別與準(zhǔn)則要求相違背的事項(xiàng),這些主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:其一,資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中的長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等虛資產(chǎn)占有較大的金額,存貨中有許多滯銷、報(bào)廢的物資,固定資產(chǎn)有很多不能使用或與現(xiàn)實(shí)公允價(jià)值背離較大等,而這些資產(chǎn)在財(cái)務(wù)報(bào)告中未能全面予以揭示。其二,有的公司對(duì)持續(xù)虧損的經(jīng)營(yíng)狀況,借保護(hù)商業(yè)秘密的理由不予披露。其三,上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理,監(jiān)管機(jī)制的不完善,大股東擠占或挪用上市公司資金,損害上市公司利益的行為也未全面展示。其四,上市公司對(duì)或有事項(xiàng),如商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓或貼現(xiàn)、債務(wù)擔(dān)保、產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保等在會(huì)計(jì)報(bào)告中披露不明確,甚至有些上市公司故意回避披露。

4、會(huì)計(jì)信息披露不具有可比性

按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,同一項(xiàng)業(yè)務(wù)一般有幾種會(huì)計(jì)方法可供公司遴選,每個(gè)公司自然選其中對(duì)自己最有利的方法來處理,其結(jié)果僅造成各個(gè)公司的會(huì)計(jì)處理方法不同,致使同類報(bào)表數(shù)據(jù)在各個(gè)公司之間缺乏可比性,而且為上市公司中的操縱利潤(rùn)行為留下了較大的空間。比如存貨發(fā)出的計(jì)價(jià)方法,能夠采用先進(jìn)先出法、加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法、個(gè)別計(jì)價(jià)法,企業(yè)能夠根據(jù)情況選用進(jìn)行計(jì)價(jià),這樣的計(jì)價(jià)結(jié)果,造成各個(gè)公司之間的會(huì)計(jì)信息不具有可比性。

三、結(jié)論

綜上所述,經(jīng)過對(duì)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露制度現(xiàn)狀的闡述與分析能夠得出,由于中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的不及時(shí)、有效性和完整性的不足,存在財(cái)務(wù)信息操縱的可能,直接或間接地導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息失真,輕則影響個(gè)人投資者的投資判斷,重則影響中國(guó)股票市場(chǎng)的健康發(fā)展,甚至?xí)斐芍袊?guó)股票市場(chǎng)的劇烈震蕩。遠(yuǎn)的有安然事件爆出的會(huì)計(jì)丑聞,近的有因財(cái)務(wù)丑聞掀起的中國(guó)概念股誠(chéng)信危機(jī)。這些事件都說明了公司治理的成敗可歸因于信息披露,特別是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的披露是否充分、準(zhǔn)確、有效、完整。

參考文獻(xiàn):

[1]王前鋒,張家彬.上市公司信息披露