(績效考核)財務(wù)管理形成考核冊

財務(wù)管理作業(yè)1單項選擇題1.我國企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是(C)A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.企業(yè)價值最大化D.資本利潤率最大化2.影響企業(yè)財務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是(C)A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B財稅環(huán)境3.下列各項不屬于財務(wù)管理觀念的是(D)A.時間價值觀念B.風(fēng)險收益均衡觀念C.機(jī)會損益觀念D.管理和服務(wù)且重的觀念4.下列籌資方式中,資本成本最低的是(C).A發(fā)行股票B發(fā)行債券5.某公司發(fā)行面值為1000元,利率為12%,期限為2年的債券,當(dāng)市場利率為10%時,其發(fā)行價格為(C)元.A985B1000C1035D11506.企業(yè)發(fā)行某普通股股票,第壹年股利率為15%,籌資費率為4%,普通股成本率為21.625%,則股利逐年遞增率為(C)A.2.625%B.8%C.6%D.12.625%7.資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性,但它又不同于壹般的帳面成本,通常它是壹種(A).A預(yù)測成本B固定成本8.按2/10,N/30的條件購入貨物20萬元,如果企業(yè)延至第30天付款,其成本為(A).A36.7%B18.4%C2%D14.7%9.最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu)企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價值最大的資本機(jī)構(gòu)10.現(xiàn)行國庫券利息率為10%,股票的的平均市場風(fēng)險收益為12%,A股票的風(fēng)險系數(shù)為1.2,則該股票的預(yù)期收益率為(B)A.14.4%B.12.4%C.10%D.12%二,多項選擇題:于下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,且將其序號字母填入題中的括號中.1.從整體上講,財務(wù)活動包括(ABCD)A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D.分配活動E.生產(chǎn)運營活動2.按照收付的時間和次數(shù)的不同,年金壹般分為(BCDE)A壹次性年金B(yǎng)普通年金3.企業(yè)籌資的目的于于(AC).A滿足生產(chǎn)運營需要B處理企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D降低資本成本4.公司債券籌資和普通股籌資相比較(AD).A普通股籌資的風(fēng)險相對較低B公司債券籌資的資本成本相對較高C普通股籌資能夠利用財務(wù)杠桿作用D公司債券利息能夠稅前列支,普通股股利必須是稅后支付5.資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是(BCDE)A.積累太多B.成本過高C.風(fēng)險過大D.約束過嚴(yán)三,簡答題為什么說企業(yè)價值最大化是財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo).答：財務(wù)管理目標(biāo)是全部財務(wù)活動實現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是企業(yè)開展壹切財務(wù)活動的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論和實踐，最具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)有利潤最大化、每股利潤最大化、企業(yè)價值最大化等幾種說法。企業(yè)價值最大化考慮了取得現(xiàn)金收益的時間因素，能克服企業(yè)于追求利潤上的短期行為，科學(xué)考慮了風(fēng)險和報酬之間的聯(lián)系，是壹個較為合理的財務(wù)管理目標(biāo)。2.簡述財務(wù)經(jīng)理財務(wù)中財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé).答：于公司制企業(yè)中，財務(wù)經(jīng)理擔(dān)負(fù)著重要的理財角色。財務(wù)經(jīng)理財務(wù)是運營者財務(wù)的操作性財務(wù)，注重日常財務(wù)管理，其主要的管理對象是短期資產(chǎn)的效率和短期債務(wù)的清償。財務(wù)經(jīng)理的職責(zé)可規(guī)定為如下幾項：（1）處理和銀行的關(guān)系2）現(xiàn)金管理3）籌資4）信用管理5）負(fù)責(zé)利潤的具體分配6）負(fù)責(zé)財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計畫和財務(wù)分析工作。1.某公司擬籌資5000萬元,其中按面值發(fā)行債券2000萬元,票面利率10%,籌資費用40萬元;發(fā)行優(yōu)先股800萬元,股利率12%,籌資費用24萬元;發(fā)行普通股2200萬元,第壹年預(yù)期股利率12%,以后每年按4%遞增,籌資費用110萬元;所得稅率33%,要求:(1)債券,優(yōu)先股,普通股的個別資本成本分別為多少(2)公司的綜合資本成本是多少解:(1)債券:K=2000*10%*(1-33%)/2000-40=6.84%優(yōu)先股:K=800*12%/800-24=12.37%普通股:K=2200*12%/2200-110+4%=264/2090+4%=16.63%(2)綜合資本成本2.某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元,票面利率12%,期限2年的債券1000張,該債券每年付息壹次.當(dāng)時市場利率10%,計算債券的發(fā)行價格.解:每年利息=1000*12%*1000=120000(元)債券發(fā)行價格=120000*1.690+1000*1000*0.797=999800(元)999800/1000=999.8(元)3.某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15,n/45),計算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少解:放棄折扣成本率=37.11%4.某公司為擴(kuò)大運營業(yè)務(wù),擬籌資1000萬元,現(xiàn)有A,B倆個方案供選擇.有關(guān)資料如下表:融資方式A方案資本成本(%)融資額資本成(%)6長期債券53普通股9優(yōu)先股8合計要求:通過計算分析該公司應(yīng)選用的融資方案.解:A方案:K=7.1%因為A方案的綜合資金成本率比B方案的高,所以選用B方案.5.某企業(yè)年銷售額為300萬元,稅前利潤72萬元,固定成本40萬元,變動成本率為60%,全部資本為200萬元,負(fù)債比率40%,負(fù)債利率10%,要求計算該企業(yè)的運營杠桿系數(shù);財務(wù)杠桿系數(shù);總杠桿系數(shù).解:運營杠桿=(S-VC)/(S-VC-F)=(300-300*60%)/(300-300*60%-40)=1.5財務(wù)杠桿=EBIT/EBIT-I=(S-VC-F)/(S-VC-F-I)=(300-300*60%-40)/(300-300*60%-40-200*40%*10%)總杠桿系數(shù)=DOL*DFL6.某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元,債務(wù)資本比為3:7.負(fù)債利息率為10%,現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元,有倆種備選方案:A方案增加股權(quán)資本,B方案增加負(fù)債資本.若采用負(fù)債增資方案,負(fù)債利息率為12%,企業(yè)所得稅率為40%,增資后息稅前利潤可達(dá)200萬元.試用無差異點分析法比較且選擇應(yīng)采用何種方案.解:負(fù)債資本=1000*0.3=300萬元權(quán)益資本=1000*0.7=700萬元方法壹:方法二:因為選擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達(dá)到200萬元大于無差異點162萬元.使用選擇負(fù)債增資.財務(wù)管理作業(yè)2壹,單項選擇題1.按投資對象的存于形態(tài),投資可分為(A)A.實體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.先決投資和后決投資2.當(dāng)貼現(xiàn)率和內(nèi)含報酬率相等時(B)A.凈現(xiàn)值大于0B.凈現(xiàn)值等于0C.凈現(xiàn)值小于0D.凈現(xiàn)值等于13.所謂現(xiàn)金流量,于投資決策中是指壹個項目引起的企業(yè)(D)A.現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4.于長期投資中,對某項專利技術(shù)的投資屬于(A).A,實體投資B,金融投資C,對內(nèi)投資D,對外投資5.投資者甘愿冒著風(fēng)險進(jìn)行投資的誘因是(D).A,獲得報酬B,可獲得利潤C(jī),可獲得等同于時間價值的報酬率D,可獲得風(fēng)險報酬6.對企業(yè)而言,折舊政策是就其固定資產(chǎn)的倆個方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排即(C).A,折舊范圍和折舊方法B,折舊年限和折舊分類C,折舊方法和折舊年限D(zhuǎn),折舊率和折舊年限7.企業(yè)投資10萬元建壹條生產(chǎn)線,投產(chǎn)后年凈利1.5萬元,年折舊率為10%,則投資回收期為(C)年.A,3B,5C,4D,68.壹個投資方案的年銷售收入為400萬元,年付現(xiàn)成本為300萬元,年折舊額為40萬元,所得稅率40%,則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為(B)A.36萬元B.76萬元C.96萬元D.9.如果某壹企業(yè)的運營狀態(tài)處于盈虧臨界點,則下列說法中錯誤的是(D)A.處于盈虧臨界點時,銷售收入和總成本相等B.銷售收入線和總成本線的交點,即是盈虧臨界點C.于盈虧臨界點的基礎(chǔ)上,增加銷售量,銷售收入超過總成本D.此時的銷售利潤率大于零10.如果其他因素不變,壹旦貼現(xiàn)率高,下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的是(A)A.凈現(xiàn)值B.平均報酬率C.內(nèi)部報酬率D.投資回收期二,多項選擇題:于下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,且將其序號字母填入題中的括1.下列各項中構(gòu)成必要投資報酬率的是(ACE)A無風(fēng)險報酬率B實際投資報酬率C通貨膨脹貼補(bǔ)率D邊際投資報酬率2.投資決策的貼現(xiàn)法有(ACD)A.內(nèi)含報酬率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3.下列指標(biāo)中,不考慮資金時間價值的是(BDE).A,凈現(xiàn)值B,營運現(xiàn)金流量C,內(nèi)含報酬率D,投資回收期E,平均報酬率4.確定壹個投資方案可行的必要條件是(BDE).A,內(nèi)含報酬率大于1B,凈現(xiàn)值大于0C,內(nèi)含報酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率D,現(xiàn)值指數(shù)大于1E,內(nèi)含報酬率大于05.下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有(DE)A.稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B.稅后收入—稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅C.收入×(1—稅率)—付現(xiàn)成本×(1—稅率)+折舊×稅率D.稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入—付現(xiàn)成本—所得稅三,簡答題科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時間價值，現(xiàn)金流量的確定為不同時點的價值相加及折現(xiàn)提供了前提。利潤和現(xiàn)金流量的差異主要表當(dāng)下：第壹，購置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時不計入成本；第二，將固定資產(chǎn)的價值以折舊或損耗的形式逐期計入成本時，卻又不需要付出現(xiàn)金；第三，計算利潤時不考慮墊支的流動資產(chǎn)的數(shù)量和回收時間；第四，只要銷售行為已經(jīng)確定，以現(xiàn)金的形式回收和固定資產(chǎn)殘值和墊支的流動資產(chǎn)于計算利潤時也得不到反映?？紤]到這些，就不能用利潤來衡量項目的優(yōu)劣，而必須采用現(xiàn)金流量。（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實際情況。因為：第壹，利潤的計算沒有壹個統(tǒng)壹的標(biāo)準(zhǔn)，于壹定程度上要80000計”的現(xiàn)金流量，而不是實際的現(xiàn)金流量。2.為什么于投資決策中廣泛運用貼現(xiàn)法,而以非貼現(xiàn)法為輔助計算方法。原因是：(1)非貼現(xiàn)法把不同時點上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時間價值因素，是不科學(xué)的。而貼非貼現(xiàn)法中，用以判斷方案是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗或客觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報酬率等指標(biāo)均是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的，1.某企業(yè)計劃投資20萬元,預(yù)定的投資報酬率為10%,現(xiàn)有甲,乙倆個方案可供選擇,資料如下表:(單位:元)期間凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量200002300045000第4年8000040000計算甲,乙倆個方案的凈現(xiàn)值,且判斷應(yīng)采用哪個方案=20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000=80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000因為甲的NPV大于乙的NPV,所以采用乙方案2.公司購置壹設(shè)備價款20000元,預(yù)計使用5年,期滿無殘值,采用直線法提取折舊,5年中每年的營業(yè)收入12000元,每年的付現(xiàn)成本4005元,所得稅率40%,資金成本率10%.(5年期,利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791,利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;)要求:(1)計算方案的投資回收期;(2)計算方案的凈現(xiàn)值,內(nèi)含報酬率,且說明方案是否可行.解:年折舊額=20000/5=4000元稅前利潤=12000-4005-4000=3995元稅后利潤=3995*(1-40%)=2397元每年營業(yè)現(xiàn)金流量=凈利+折舊=2397+4000=6397回收期=原始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量=20000/6397=3.13年凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=6397*3.791-20000=4251.027元年金系數(shù)=20000/6397=3.126X=18.01%所以內(nèi)含報酬率為18.01%因為該方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報酬率較高,所以該方案可行.3.某項目初始投資8500元,于第壹年末現(xiàn)金流入2500元,第二年末流入4000元,第三年末流入5000元,要求:(1)如果資金成本為10%,該項投資的凈現(xiàn)值為多少(2)求該項投資的內(nèi)含報酬率(提示:于14%-15%之間).解:(1)凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500(2)測試貼現(xiàn)率為14%的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500測試測試貼現(xiàn)率為15%的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值X0X=14.934.企業(yè)有100000元資金可用于下列二個投資方案:方案A購買5年期債券,利率14%單利計息,到期壹次仍本付息;方案B購買新設(shè)備,使用5年按直線法折舊,無殘值,該設(shè)備每年可實現(xiàn)12000元的稅前利潤,所得稅率為30%,資金成本10%,要求采用凈現(xiàn)值法選擇方案.(5年期,利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621,年金現(xiàn)值系數(shù)3.791)解:方案A:凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=(100000*14%*5*0.621+100000*0.621)-100000方案B:凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=[12000*(1-30%)+100000/5]*3.791-100000因為方案A的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值,所以選擇方案B5.某企業(yè)購買壹臺新設(shè)備,價值10萬元,可使用5年,預(yù)計殘值為設(shè)備總額的10%,按直線法折舊,設(shè)備交付使用后每年可實現(xiàn)12000元稅前利潤.該企業(yè)資金成本率為10%,所得稅率為30%.試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值.(5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621;年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791)解:年折舊額=100000*(1-10%)/5每年現(xiàn)金流量=12000*(1-30%)+18000=26400元凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值-初始投資=(26400*3.791+100000*10%*0.621)-100000財務(wù)管理作業(yè)3壹,單項選擇題1.某企業(yè)按"2/10,n/60"的條件購進(jìn)商品50000元,若放棄現(xiàn)金折扣,則資金的機(jī)會成本為(D)2%B.12%2.于正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上,追加壹定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動,這是出于A.預(yù)防動機(jī)B.交易動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.之上均是3.某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天,應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為40天,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110天,則該企業(yè)的平均存貨期限為(B)4.下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的是(C)A.應(yīng)收帳款凈額B.預(yù)付帳款C.待攤費用D.其他應(yīng)收款5.下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是(B).A信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信用標(biāo)準(zhǔn)越高,企業(yè)的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低,企業(yè)的銷售收入越低6.對現(xiàn)金的余裕和短缺采用怎樣的處理和彌補(bǔ)方式,應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況,壹般來說(D)經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸仍短期借款或購買短期有價證券臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣長期證券經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺能夠通過籌集短期負(fù)債或出售有價證券加以彌補(bǔ)臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w仍短期借款等流動負(fù)債7.下列各項中,不屬于信用條件構(gòu)成要素的是:(A)A.銷售折扣C.折扣期限8.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品(C)和應(yīng)收帳款平均余額的比值,它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小A.銷售收入B.營業(yè)利潤C(jī).賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9.下列各項中不屬于商業(yè)信用的是(D).A,應(yīng)付工資B,應(yīng)付帳款C,應(yīng)付票據(jù)D,預(yù)提費用10.采用ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時,應(yīng)當(dāng)重點控制的是(B)A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多的存貨C.品種較多的存貨D.庫存時間較長的存貨二,多項選擇題:于下列各題的備選答案中選出二至五個正確的,且將其序號字母填入題中的括1.于采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時,需要考慮的因素有(BE)A.機(jī)會成本B.持有成本C.管理成本2.延長信用期,能夠使銷售額增加,但也會增加相應(yīng)的成本,主要有(ABE)A.應(yīng)收賬款機(jī)會成本B.壞賬損失C.收賬費用3.存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成(ACD)A.進(jìn)貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本4.于預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下,影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有(ABCD).A現(xiàn)金持有成本B有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本C有價證券的率D之上均是5.構(gòu)成企業(yè)信用政策的主要內(nèi)容是(BCE)A調(diào)查客戶信用情況B信用條件C信用標(biāo)準(zhǔn)政策D現(xiàn)金折扣三,簡答題1.簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機(jī)。答1）交易動機(jī)，即企業(yè)于正常運營秩序下應(yīng)當(dāng)保持的（2）預(yù)防動機(jī)，即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。(3)投機(jī)動機(jī)，即企業(yè)為了抓住各種市場機(jī)會獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。2.簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點.于收支預(yù)算法下，現(xiàn)金預(yù)算上要包括四部分內(nèi)容：現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)主流入額，即預(yù)算期可動用的現(xiàn)金總額?，F(xiàn)全支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出，如支付購貨款、增加固定資產(chǎn)投資、購買有價證券、支付直接人工及付現(xiàn)性制造費用和管理費用、解繳稅款、派發(fā)現(xiàn)金股利、清償債務(wù)本息等，現(xiàn)金余絀，即收支軋抵現(xiàn)金余?；虿蛔恪，F(xiàn)金融通，包括余裕的處置和短期的彌補(bǔ)。①短期償債能力指標(biāo):流動比率=5019/2552.3=1.96速動比率=(5019-2753)/2552.3=0.86現(xiàn)金比率=(254+180)/2552.3=0.17②長期償債能力指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率=4752.3/8189=58%(0.587)產(chǎn)權(quán)比率=4752.3/3436.7=138%(1.38)3.企業(yè)產(chǎn)銷壹產(chǎn)品,目前銷售量為1000件,單價10元,單位變動成本6元,固定成本2000元,要求:(1)不虧損條件下的單價是多少(2)其他條件不變時實現(xiàn)3000元利潤的單位變動成本是多少(3)若廣告費增加1500元,銷量可增加50%,這項計劃是否可行解:(1)單價=(2000+1000*6)/1000=8(元/件)(2)單位變動成本=(1000*10-3000-2000)/1000(3)計劃前利潤=1000*10-6*1000-2000=2000元計劃后利潤=1000*(1