1861金融理論前沿課題

《金融理論前沿課題》課程考核改革實(shí)驗(yàn)方案一、考核改革的目的“金融理論前沿課題”是金融學(xué)專業(yè)中一門(mén)專題性質(zhì)的課程原來(lái)考核采取形成性考核和終結(jié)性考核相結(jié)合的基礎(chǔ)上進(jìn)一步改為完全的形成性考核主要目的是1通過(guò)課程考核改革深入探索既符合現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育和成人學(xué)習(xí)特點(diǎn)又兼顧課程性質(zhì)的考核模式2通過(guò)課程考核改革探索形成成性考核在教學(xué)過(guò)程中的作用3通過(guò)課程考核改革進(jìn)一步落實(shí)對(duì)教學(xué)過(guò)程的監(jiān)控把遠(yuǎn)程教育傳統(tǒng)的考試從環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)化為過(guò)程引導(dǎo)學(xué)生在學(xué)習(xí)過(guò)程中達(dá)到學(xué)習(xí)目標(biāo)保證并提高學(xué)習(xí)質(zhì)量。標(biāo)通過(guò)考核改革既檢測(cè)學(xué)生對(duì)金融理測(cè)學(xué)生對(duì)基本前沿課題運(yùn)行規(guī)律和具體運(yùn)作機(jī)制的掌握程度重點(diǎn)考核學(xué)生對(duì)這些前沿課題在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)度。三考核方式本課程采取完全的形成性考核方式。終排10次或針對(duì)每個(gè)專題或綜合幾個(gè)專題每次最高計(jì)分為10分。第一次作業(yè)10分《分析材料》索羅斯投資理論的重要實(shí)用價(jià)值在于發(fā)掘過(guò)度反應(yīng)的市場(chǎng)跟蹤市場(chǎng)在形成趨勢(shì)后由自我推進(jìn)加強(qiáng)最后走向衰敗的過(guò)程而發(fā)現(xiàn)其轉(zhuǎn)折點(diǎn)恰恰是可以獲得最大利益的投資良機(jī)。過(guò)度反應(yīng)的市場(chǎng)其形成主要是由于順勢(shì)而動(dòng)的跟風(fēng)者所形成的主流偏見(jiàn)對(duì)市場(chǎng)所形成的推動(dòng)跟風(fēng)者的行動(dòng)具有一定的盲目性卻同樣能使市場(chǎng)自身的趨勢(shì)加強(qiáng)。由于市場(chǎng)因素復(fù)雜不確定的因素越多隨波逐流于市場(chǎng)趨勢(shì)的人也就越多這種順勢(shì)操作的投機(jī)行為影響就越大這種影響本身也成為了影響市場(chǎng)走勢(shì)的基本面因素之一風(fēng)助火勢(shì)市場(chǎng)被投資者夸大的偏見(jiàn)所左右二者相互作用令投資者陷入了盲目的狂躁情緒之中趨勢(shì)越強(qiáng)偏見(jiàn)偏離真相越遠(yuǎn)實(shí)際上也使得市場(chǎng)變得越象的發(fā)生。要求在認(rèn)真閱讀上述材料的基礎(chǔ)上撰寫(xiě)一篇不少于800字的短文闡述過(guò)度反應(yīng)及其在證券投資市場(chǎng)中的應(yīng)用寫(xiě)作思1、依據(jù)行為金融學(xué)中過(guò)度反應(yīng)理論的主要內(nèi)23、度反應(yīng)理論指導(dǎo)投資操作。第二次作業(yè)10分《分析材料》專家認(rèn)為今天的亞洲不會(huì)再重復(fù)當(dāng)時(shí)的危機(jī)。紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Roubini認(rèn)為跟1997年可能不同的是國(guó)際收支狀況已經(jīng)發(fā)生很大改變外匯儲(chǔ)備位居全球前列亞洲地區(qū)的公司治理結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生很大變化金融體系增強(qiáng)了競(jìng)爭(zhēng)力。在這種情況下整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的抵抗力也加大了此外各國(guó)也控制了短期外債數(shù)量以及資本流入數(shù)量改變了1997年之前那種近乎放任不管的狀況。新的金融脆弱性正在出現(xiàn)對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)雖然在那次金融危機(jī)中成功抵擋住了人民幣貶值的壓力制止危機(jī)蔓延。但專家們認(rèn)為目前以及貨幣政策操作空間狹窄。有國(guó)外專家認(rèn)為中國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面有一些不平衡太過(guò)依賴于出口投資也增加很快因此導(dǎo)致了相當(dāng)多風(fēng)險(xiǎn)。大量的貿(mào)易順差不僅會(huì)導(dǎo)致歐美等國(guó)家的貿(mào)易制裁而且也帶來(lái)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩和資產(chǎn)價(jià)格泡沫以及通貨膨脹。曾任索羅斯集團(tuán)分析師的RodneyJones說(shuō)當(dāng)前面臨兩大主要風(fēng)險(xiǎn)一是通貨膨脹另一是資產(chǎn)泡沫他建議要研究借鑒上世紀(jì)80年代中國(guó)臺(tái)灣日本當(dāng)時(shí)的情況。要求以“試分析我國(guó)的金融脆弱性”為題寫(xiě)一篇不少于800字的短文。寫(xiě)作思路1、概括金融脆弱性的主要表現(xiàn)2、分析我國(guó)當(dāng)前的金融脆弱性表現(xiàn)的主要方面3、你認(rèn)為未來(lái)我國(guó)應(yīng)如何應(yīng)對(duì)此種情況第三次作業(yè)10《分析材料》通貨膨脹目標(biāo)制作為一種貨幣政策框架正在受到越來(lái)越多中央銀行的“青睞”。在新西蘭率先實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制之后已有包括英國(guó)、加拿大、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛采取了這一制度。由此人們不禁要問(wèn)當(dāng)通貨膨脹目標(biāo)制在一些國(guó)家取得了成功經(jīng)驗(yàn)之后是否意味著中國(guó)也應(yīng)該成為這一制度的“追隨者”隨即中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川話鋒一轉(zhuǎn)“這一制度是否適合中國(guó)這需要對(duì)特定情況下貨幣機(jī)制的效果進(jìn)行分析結(jié)合中國(guó)貨幣政策的具體特點(diǎn)加以考慮”周小川指出中國(guó)是一個(gè)處于經(jīng)濟(jì)體制改革轉(zhuǎn)軌時(shí)期的新興發(fā)展中國(guó)家這一國(guó)情決定了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)是宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。同時(shí)這一國(guó)情也決定了低通貨膨脹目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與改革和轉(zhuǎn)軌的力度關(guān)系密切如果轉(zhuǎn)軌不到位經(jīng)濟(jì)體系中的很多問(wèn)題都將難以得到解決。要求以“通貨膨脹目標(biāo)制在我國(guó)的適用性”為題寫(xiě)一篇不少于600字的短文。寫(xiě)作思路1、簡(jiǎn)要談?wù)撏ㄘ浥蛎浤繕?biāo)制提出的背景和主要內(nèi)2、分析在世界范圍內(nèi)采用的情況3、談?wù)撃銈€(gè)人對(duì)通貨膨脹目標(biāo)制在我國(guó)的適應(yīng)性以及實(shí)施這種制度應(yīng)該具備條件的分析。第四次作業(yè)10分《分析材料》“我們對(duì)以后一段時(shí)間里的壓力感到擔(dān)心”業(yè)銀行研究部門(mén)的劉先生憂心忡忡。在接受記者關(guān)于“利率市場(chǎng)化”采訪時(shí)他表達(dá)了這樣一種態(tài)度利率市場(chǎng)化的早期效果帶來(lái)的是對(duì)中小銀行的壓制并且會(huì)沖擊與這些小銀行有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的中小企業(yè)“中農(nóng)工建管著70的存貸款和80的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)四個(gè)資產(chǎn)管理公司對(duì)其1萬(wàn)億壞帳做了剝離。貸款利率要是浮動(dòng)放開(kāi)沒(méi)法全面反映其資產(chǎn)負(fù)債的總體情況。它們只要稍微壓低貸款利率我們根本沒(méi)還手之力?！备＝ㄅd業(yè)銀行另一位王先生有自己的看法“很多民營(yíng)小企業(yè)已經(jīng)熟悉了我們的一些方式這種信賴轉(zhuǎn)換的關(guān)系比同等情況大銀行做要更有效。大銀行放貸款無(wú)非看中兩個(gè)隱含政府承諾的信用和資產(chǎn)抵押的信用。即使對(duì)待不同變化情況的中小企業(yè)他們也傾向于用對(duì)付國(guó)有企業(yè)的辦法來(lái)給小企業(yè)融資做的很死只盯著抵押的不動(dòng)產(chǎn)看不到小企業(yè)良好而快速的現(xiàn)金流變化要求根據(jù)以上材料分析我國(guó)利率市場(chǎng)化的前景。寫(xiě)作思路1、分析利率市場(chǎng)化的理論背景2、分析我國(guó)利率3、分析利率市場(chǎng)化后對(duì)商業(yè)銀行和中小企業(yè)的影響。第五次作業(yè)10分《分析材料》國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)吳曉靈近日表示央行會(huì)關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格的變化但不針對(duì)資產(chǎn)價(jià)格出臺(tái)措施。當(dāng)前適度從緊的貨幣政策有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展吳曉靈是出席《財(cái)經(jīng)論壇中國(guó)金融新棋局出別國(guó)債只是增加了一種流動(dòng)性回收工具其作用等同于央行票據(jù)。在貨幣供應(yīng)量目標(biāo)不變的前提下央行回收流動(dòng)性的力度不會(huì)改市場(chǎng)不要因?yàn)檠胄姓{(diào)控工具的轉(zhuǎn)換而感到恐懼。她說(shuō)從貨幣政策的角度講影響資本市場(chǎng)發(fā)展的只有一個(gè)因素就是信貸過(guò)度擴(kuò)張引發(fā)通貨膨脹從而影響市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境因此當(dāng)前適度從緊的貨幣政策有利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展“我們現(xiàn)在有38萬(wàn)億元人民幣的存款其中17萬(wàn)億為定期存款。在這種結(jié)構(gòu)下只要資本市場(chǎng)是平穩(wěn)的讓大家有信心不存在資金來(lái)源問(wèn)題只存在公眾信心問(wèn)題。影響資本市場(chǎng)只是資本市場(chǎng)本身的制度建設(shè)和信心?！睂?duì)于央行的貨幣政策與資本市場(chǎng)的關(guān)系吳曉靈認(rèn)為銀行的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)是防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在“在金融市場(chǎng)上金融產(chǎn)品的一旦價(jià)格下跌受到損失只會(huì)影響財(cái)富的分配格局減少財(cái)富效不會(huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)吳曉靈稱就像大家現(xiàn)在關(guān)心的美國(guó)次級(jí)按揭貸款如果銀行不過(guò)多地卷入進(jìn)去是不會(huì)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的。但是如果銀行或市場(chǎng)主體過(guò)多依賴信貸資金投資金融產(chǎn)品一旦產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌影響市場(chǎng)主體償債能力或影響銀行的流動(dòng)性則會(huì)引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響金融市場(chǎng)穩(wěn)定“金融市場(chǎng)特別是證券市場(chǎng)配置資源的能力越強(qiáng)越應(yīng)控制信貸的擴(kuò)張做好金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貨幣供應(yīng)量的調(diào)整才是金融市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的保證。”要求試以“中國(guó)貨幣政策應(yīng)該關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格嗎”為題寫(xiě)一篇字?jǐn)?shù)不少于800字的短文。寫(xiě)作思路1提出中央銀行在資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策方面的爭(zhēng)論2、分析人民銀行副行長(zhǎng)寫(xiě)話的背景和理論含義3、就中央銀行如何處理與資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系提出自己的理解和建議。第六次作業(yè)10分《分析材料》從銀行系統(tǒng)看目前總體資本金嚴(yán)重不足即使不考慮準(zhǔn)備金缺口依然是不足的。如果按照五級(jí)貸款分類足夠的提取準(zhǔn)備金缺口會(huì)更大。我們銀行貸款原來(lái)的財(cái)務(wù)系統(tǒng)是一逾兩呆體制。原來(lái)是提取到1就不提了所以使整個(gè)準(zhǔn)備金嚴(yán)重不足。1998年開(kāi)始嘗試推動(dòng)貸款的五級(jí)分類就把貸款分成五種類別正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失這五個(gè)級(jí)別這五個(gè)級(jí)別通常的國(guó)際慣例不能為分類而分類主要原因就是針對(duì)不同級(jí)別償還能力為了保障銀行系統(tǒng)的穩(wěn)健性保障我們公眾存款人的資金的安全所以必須非常保守和穩(wěn)健在它出現(xiàn)不良的時(shí)候哪怕還沒(méi)有違約就要提取足夠的準(zhǔn)備金。從海外的經(jīng)驗(yàn)看例如香港如果出現(xiàn)第五級(jí)的不良資產(chǎn)了就要提取100的準(zhǔn)備金如果是四級(jí)將提取不低于75的準(zhǔn)備第三級(jí)則是至少提取25。如果準(zhǔn)備金足額提取這樣一個(gè)銀行系統(tǒng)相對(duì)來(lái)說(shuō)就是比較穩(wěn)健的的系統(tǒng)。大家如果有興趣可以到網(wǎng)上查一下比如香港銀行業(yè)這幾年的年報(bào)我個(gè)人認(rèn)為一個(gè)好的商業(yè)銀行的年報(bào)比一個(gè)貨幣銀行學(xué)的教學(xué)書(shū)能夠?qū)W到更多的東西而且是鮮活的東西。香港的金融市1997年亞洲金融風(fēng)暴之后整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力不是太充足但是它的銀行系統(tǒng)贏利狀況近幾年回升非?？齑婵顩](méi)有什么增長(zhǎng)、貸款沒(méi)有什么增長(zhǎng)盈利從哪里來(lái)按照我們內(nèi)地的銀行經(jīng)營(yíng)收入90的收入來(lái)自于存貸的利差。仔細(xì)看由于在經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量狀況足額的提取了足夠的準(zhǔn)備金所以當(dāng)整個(gè)香港經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了復(fù)蘇樓價(jià)開(kāi)始回升以樓價(jià)做抵押的貸款原來(lái)因?yàn)闃莾r(jià)的下跌使價(jià)值下降準(zhǔn)備金可能由25到50現(xiàn)在上升又重新從四級(jí)回到三級(jí)準(zhǔn)備金就可以節(jié)省一部分回?fù)芑貋?lái)這就形成了香港市場(chǎng)贏利的非常主要的來(lái)源。因此一個(gè)真實(shí)意義的資本充足率必須充分考慮資產(chǎn)負(fù)債表上