淺析中央銀行在近代中國金融改革中的作用

淺析中央銀行在近代中國金融改革中的作用

鴉片戰(zhàn)爭以來，在外國侵略勢力和中國內(nèi)部社會發(fā)展的過程中，中國在政治、經(jīng)濟和社會生活方面發(fā)生了重大變化。在這一歷史進(jìn)程中,中國的金融制度也發(fā)生了一系列的變革。作為1865年在香港和上海成立的外資金融機構(gòu),匯豐銀行始終參與和主導(dǎo)了這一變化發(fā)展過程,在客觀上對近代中國的金融結(jié)構(gòu)、貨幣制度、貿(mào)易融資機制以及金融市場的發(fā)展等方面,產(chǎn)生了重要的影響。一、從金融機構(gòu)的設(shè)立到實驗結(jié)果,學(xué)校銀行在中國的各個領(lǐng)域中地位不斷上升中國傳統(tǒng)的金融制度在近代時期發(fā)生了系列的變化,逐步向近代金融制度轉(zhuǎn)型,出現(xiàn)了一些新型的外資金融機構(gòu),由于中國當(dāng)時特殊的歷史背景,以匯豐銀行為代表的外國銀行逐步成為中國主要的金融機構(gòu),滲透到中國財政和金融發(fā)展的各個領(lǐng)域,成為中國多元化金融格局中的重要組成部分。首先,打破英國特權(quán)貿(mào)易公司、洋行和特許銀行壟斷中外貿(mào)易的局面,引入股份制銀行的經(jīng)營模式。1833年之前,英國東印度公司是英國向外殖民的主要工具,它是典型的特許壟斷公司,代表著英國政府和特權(quán)商人的利益,壟斷了中英貿(mào)易達(dá)200多年,1833年其特許權(quán)被廢除之后,隨之而起的是代表自由商人利益的洋行,鴉片戰(zhàn)爭前后成立的新老洋行在中外貿(mào)易匯兌和融資方面,具有雄厚的經(jīng)濟勢力。1845年,英國的特許銀行麗如銀行在香港成立,隨后又有不少英國的特許銀行在中國各通商口岸相繼建立,這是繼洋行之后的種新的融資機構(gòu),它們與洋行一起共同壟斷中外貿(mào)易融資和結(jié)算。而當(dāng)時中國的傳統(tǒng)金融制度仍然是一個自成體系的整體,在鴉片戰(zhàn)爭以后,隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展,雖然出現(xiàn)了一些新的信用機構(gòu),但是由于中國自然經(jīng)濟的牢固結(jié)構(gòu),實物經(jīng)濟的比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于信用經(jīng)濟的比重,加上封建化的經(jīng)營管理模式,使這些為數(shù)不多的信用機構(gòu),在鴉片戰(zhàn)爭以后很長一段時間,都沒有發(fā)展為近代式的金融機構(gòu)組織,難以適應(yīng)中外貿(mào)易、政治和經(jīng)濟發(fā)展的需要。第二次鴉片戰(zhàn)爭結(jié)束后成立的匯豐銀行,則是繼特許銀行之后的又一種新型金融組織,它是股份制銀行的代表。其經(jīng)營方面的靈活性、業(yè)務(wù)的多樣性以及制度的完備性,都是特權(quán)壟斷貿(mào)易公司和洋行無法比擬的,由此突破了英國特權(quán)貿(mào)易公司、洋行和特許銀行壟斷中外貿(mào)易的局面。匯豐銀行的成立以及隨后的不斷盈利,引發(fā)了各個帝國主義國家競相在中國開設(shè)類似的股份制銀行,至清朝覆滅時,先后在中國設(shè)立了近40家外資銀行,但是一直繼續(xù)營業(yè)的只有11家。與此同時,中國商人也仿照外商,建立了若干家股份制銀行。新興的股份制銀行經(jīng)營模式由此引入中國,并成為后來銀行業(yè)發(fā)展的主要方向。其次,開啟匯豐時代,確立以匯豐銀行為首的英國銀行勢力的在華壟斷地位。在19世紀(jì)60年代,除匯豐銀行之外,在中國建立的英資銀行有麗如銀行、匯隆銀行、阿加刺銀行、有利銀行、麥加利銀行、匯川銀行、利生銀行、利華銀行和利升銀行。由于經(jīng)營不善,不少銀行在90年代破產(chǎn)倒閉。而匯豐銀行經(jīng)過近20年的經(jīng)營,在80年代脫穎而出,成為主要的外資金融機構(gòu)。1874年它經(jīng)營了近代中國第一筆國內(nèi)公債,給中國政府提供軍事和海防所需經(jīng)費,后來又為洋務(wù)運動開辦的實業(yè)建設(shè)提供資金融通,利用各種金融工具開展國際匯兌、吸收存款和發(fā)行紙幣等業(yè)務(wù),在90年代逐步取代了英國舊式的殖民地銀行,成為英國在華金融勢力的主要代表,開啟了英資在華銀行的“匯豐時代”。一直到80年代末期,以匯豐銀行為主體的英國銀行勢力都是外資銀行的主要力量,盡管德國、俄國和日本也于70和80年代先后在上海、福州、漢口和廈門設(shè)立過金融機構(gòu),但是它們存在的時間很短,設(shè)立之后不僅就撤消或停辦了。因此在華外資銀行中,除了法蘭西銀行之外,都是清色的英國銀行。1890年德國的德華銀行在上海開業(yè),1893年日本橫濱正金銀行也在上海開設(shè)分行,但是他們的資力根本無法與匯豐銀行相提并論,整個19世紀(jì),以匯豐銀行為首的英國銀行勢力的在華壟斷地位得以確立,使其成為中國沿海通商口岸和各國勢力范圍內(nèi)主要的金融組織。再次,掌握經(jīng)濟和金融資源,成為近代中國多元化金融格局中的重要組成部分。20世紀(jì)20年代前后至30年代,中國的金融格局也出現(xiàn)了新的變化,逐步形成了外資銀行、中國傳統(tǒng)金融組織和華資新式金融機構(gòu)并存的多元化格局。外資銀行主要有各國在華設(shè)立的銀行,以及中外合辦銀行。其主要業(yè)務(wù)在于中外貿(mào)易融資、國際匯兌和外匯買賣,與外界的資金往來大都是由外資銀行辦理的,在各個通商口岸,外資銀行還吸收國內(nèi)的官方和私人存款,并通過各種渠道使中資金融機構(gòu)成為其服務(wù)。據(jù)楊蔭浦先生在1925年對上海金融組織的調(diào)查研究,在上海的外資銀行24家,資力合計達(dá)70億元,其在上海的資力如以5%計算,也有3.5億元。其中匯豐銀行的資力為6億元左右,居第3位(第1和第2分別為日本正金銀行和法國東方匯理銀行)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)主要是錢莊和票號。隨著19世紀(jì)60年代中外貿(mào)易的發(fā)展,錢莊的業(yè)務(wù)得到了進(jìn)一步的擴大,60年代后期,錢莊開始與外國銀行建立資金融通關(guān)系,主要是與匯豐銀行建立了短期的同業(yè)拆借信用關(guān)系。由于業(yè)務(wù)的擴大,錢莊的資力也進(jìn)一步擴大,但是它的資金來源有很大一部分是依賴外國銀行的。據(jù)楊蔭浦先生在1926年對上海金融組織的調(diào)查研究,上海的錢莊共有112家,資本與附屬資本總額為1458.5萬兩。票號是清代金融業(yè)的主要組成部分之一,出現(xiàn)于道光初年,其中以山西的票號最為著名。60年代以后,票號不僅與清政府建立了聯(lián)系,負(fù)責(zé)為政府部門的官款匯兌、墊解京餉和協(xié)餉提供服務(wù),并為洋務(wù)運動匯解各種經(jīng)費,關(guān)東鐵路的經(jīng)費幾乎都是票號匯解的,同時還為國內(nèi)商業(yè)和其它的經(jīng)濟組織提供金融周轉(zhuǎn),向錢莊提供信貸就是其中的一個重要業(yè)務(wù)。華資新式金融組織發(fā)端于1897年的中國通商銀行的建立,至20年代也有了較大發(fā)展,包括銀行、儲蓄機構(gòu)以及其它金融機構(gòu),其中銀行的實力比較大。據(jù)楊蔭浦先生在1925年對上海金融組織的調(diào)查研究,在上海設(shè)立總行且未設(shè)分行的有13家,在上海設(shè)立總行并在其它地方設(shè)有分行的有8家,各地在上海設(shè)立的分行有20家,三種銀行資力共有2.7億元。20世紀(jì)以后,由于西方主要侵略國家處于勢均力敵的態(tài)勢,匯豐銀行也不可能完全壟斷中國的金融市場,但是它掌握著清政府的海關(guān)和部分常關(guān)的稅收及其管理大權(quán),中國對外貿(mào)易融資的絕大部分業(yè)務(wù),壟斷著中國的內(nèi)外債市場,在中國的國際辛迪加借款中處于舉足輕重的地位,掌握著如此重要的經(jīng)濟和金融資源,匯豐銀行成為中國多元化金融格局中的重要組成部分。匯豐銀行之所以能夠在這樣的金融體制中有所突破,成為以它為主體的多元化金融格局中的重要組成部分,除了它所能享受的治外法權(quán),富有戰(zhàn)略眼光的經(jīng)營管理策略之外,還有許多客觀的外部條件。如英國在中國內(nèi)地的侵略擴張,19世紀(jì)交通和貿(mào)易方式的變化,世界金銀比價的變動以及歐洲各國普遍是的金本位制,使匯豐銀行增加了對資本市場的控制力。二、利用深化了中國與外國的買辦關(guān)系近代中國的金融市場是極不發(fā)達(dá)的,絕大部分融資是通過間接渠道進(jìn)行。特別是中外貿(mào)易融資,更是一個多層次的融資網(wǎng)絡(luò),涉及到進(jìn)出口雙方代理銀行、洋行、錢莊、買辦及其各地的中介代理人等多個環(huán)節(jié)。作為一家外資金融機構(gòu),匯豐銀行依賴中介組織和個人,建立了中外貿(mào)易融資的多重體制。首先,匯豐銀行充分了解錢莊在中外間接貿(mào)易融資中的特殊地位。匯豐銀行本身并不是最早開展貿(mào)易融資的,但是它對于中外貿(mào)易融資的內(nèi)在運作機制卻是相當(dāng)?shù)牧私?。鴉片戰(zhàn)爭以后,中外貿(mào)易基本上以中國沿海的通商口岸為中心展開的,但是由于外國商人對中國商人的不信任,而中國內(nèi)地商人又不熟悉英語,因此,中國商人基本上是聘請一些掮客代辦與外國商人的貿(mào)易事宜,外國商人對掮客個人也不是很信任,不敢先交貨而后收款,這時錢莊的良好信譽正好發(fā)揮了金融中介的作用。錢莊可以向掮客簽發(fā)1至5日或10日左右的莊票,掮客向洋行辦理貨物時,以莊票交付,票據(jù)到期時,洋行則向錢莊取款,這樣掮客和洋行的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系,都集中到了錢莊那里。如掮客的款項沒有如期到賬,則由錢莊墊付。掮客只對錢莊負(fù)責(zé),而錢莊則對洋行負(fù)責(zé)。實際上,洋行也不直接與錢莊接觸。洋行的大班們由于不熟悉中國語言和國情,遇事不知如何辦理,大多數(shù)洋行都聘請買辦負(fù)責(zé)其一切事務(wù)。因此,中國商人與外國商人之間既不直接交貨,也不直接收款,二者的關(guān)系一變而為外國商人與錢莊之間的關(guān)系。中外貿(mào)易絕大部分是通過第三者進(jìn)行的,外國商家?guī)缀鯖]有與中國商人直接往來,中國的對外貿(mào)易多是操縱在洋行手里,錢莊及其簽發(fā)的莊票,只是在國內(nèi)起到中外貿(mào)易的金融中介作用。其次,利用錢莊和買辦建立了中外貿(mào)易的間接融資體制。如上所述,洋行大班不僅對中國國內(nèi)商人不信任,而且對錢莊及其莊票以及華資銀行也不是很信任,外國銀行與華資銀行不能互通匯兌。洋行掌控了中外貿(mào)易,其自然是與外國銀行來往,匯豐銀行可以簽發(fā)支票,方便對外貿(mào)易,這是它迅速發(fā)展壯大的原因之一。匯豐銀行對中國的了解也是有限的,只能局限于商業(yè)領(lǐng)域這樣的狹小范圍。因此,要想建立一個對自己有利的貿(mào)易融資機制,就必須利用錢莊和買辦。這樣,買辦制度在匯豐銀行的組織制度中處于特殊的地位。買辦是外資銀行中與其他中國人辦理業(yè)務(wù)的中國人,他們包攬了所有與中國人以及與貨幣有關(guān)的業(yè)務(wù)——如貨幣的收付,匯票和鈔票的收集,根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌銮闆r為銀行提供建議,搜集和編輯銀行的固定中國客戶的商業(yè)情報,為銀行里的中國雇員進(jìn)行推薦、管理和擔(dān)保。匯豐銀行在中國沿海港口的管理者們最先都是通過買辦與當(dāng)?shù)亟I(yè)務(wù)聯(lián)系,然后通過買辦認(rèn)識內(nèi)地商人,與官員建立聯(lián)系等。匯豐銀行在中國的每一個辦公室或分支機構(gòu),都至少有一個買辦,為他們了解當(dāng)?shù)厍闆r提供便利。一個分行的買辦通常與這一地區(qū)同樣有關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的其他買辦有著密切聯(lián)系,他們及其在內(nèi)地的商業(yè)聯(lián)系就會形成一個商業(yè)網(wǎng)絡(luò)。匯豐銀行通過這一網(wǎng)絡(luò)把它的業(yè)務(wù)引到內(nèi)地去,如給中國當(dāng)?shù)劂y行錢莊的拆票,就是由買辦擔(dān)保、經(jīng)手和負(fù)責(zé)的,許多固定的官方存款也是通過買辦得到的。而以貿(mào)易金融為目的在中國設(shè)立的匯豐銀行,對中國商民不容易發(fā)生直接金融關(guān)系,它只需要把資金注入錢莊這一現(xiàn)成的金融體系,就可以把資金傳輸?shù)街袊鴥?nèi)地任何需要資金的地方。利用買辦制度和錢莊,匯豐銀行建立了一個覆蓋遼闊的金融網(wǎng)絡(luò),這一網(wǎng)絡(luò)又通過上海、北京和香港,與倫敦金融市場聯(lián)系起來,從倫敦到中國的沿海口岸,再從通商口岸直至中國的廣大鄉(xiāng)村,一個完整的間接貿(mào)易融資機制得以建立起來。三、借款為合作、以車補債、轉(zhuǎn)化為由,引發(fā)革命首先,參與清政府債賠貸款,成為中國內(nèi)外債市場的主要金融機構(gòu)。匯豐銀行成立以后不久,通過一系列的業(yè)務(wù)活動就在中國的金融市場上嶄露頭角。在公債市場上,匯豐銀行經(jīng)手了近代中國第一筆公債。1874年,面對日本的威脅,為加強福建海防,清政府第一次以中央政府名義,由福建地方政府當(dāng)局,具體辦理向匯豐銀行借款200萬兩庫平銀(約合627,615英鎊)事宜。當(dāng)時匯豐銀行本身并沒有足夠的資金,因此,此次資金的籌集是以發(fā)行公債的形式實現(xiàn)的。在清政府的授權(quán)下,匯豐銀行在倫敦和香港賣出由中國政府擔(dān)保的債券,進(jìn)生資金的籌集,結(jié)果是這一筆債券賣得不是特別好,匯豐銀行自己買了一半。這一次發(fā)行公債之后,1874年后續(xù)借款延至1876年,匯豐銀行又在福州為清政府辦理過多次短期信貸,包括價值10萬兩白銀借款和28.5萬港元,利率均在12%的借款。1876年,事實上還有三次類似的借款談判,貸款數(shù)額分別為10萬、20萬和50萬兩。發(fā)行公債的技術(shù)條件是要有近代化的金融機構(gòu),有全國性的金融市場。而中國當(dāng)時并不具備這樣的條件,因此,這只能是便利了以匯豐銀行為首的外資銀行,他們很容易就成為中國內(nèi)債市場的主要金融機構(gòu)。1877年至1881年,匯豐銀行又先后為清政府西征阿古柏叛亂提供了三次借款,這些借款開戰(zhàn)爭與外債發(fā)生關(guān)系的先例。數(shù)量分別是5,084,500、1,779,577和4,000,000兩庫平銀,利息以月息0.80%和1.25%計算。這些借款都是在倫敦和香港以發(fā)行政府公債的辦法籌集,并同時以海關(guān)稅收作為發(fā)行債券的擔(dān)呆。1883至1884年中法戰(zhàn)爭期間,匯豐銀行又以同樣的方式,向清政府提供10次貸款,本息合計為19,135,786兩庫平銀。從1874年到1887年,清政府向外國銀行進(jìn)行過大額借款共11筆,而匯豐銀行占了7筆之多。至中日甲午戰(zhàn)前,由匯豐銀行經(jīng)借之中國對外債款數(shù)目有8項,合計448萬6千英鎊,現(xiàn)銀755力700兩。由此可見,在甲午戰(zhàn)爭以前,清政府向外借款差不多為匯豐銀行獨占,使匯豐銀行成為中國政府外債市場上不可或缺的金融機構(gòu)。中日甲午戰(zhàn)爭開始以后,在戰(zhàn)爭期間匯豐銀行也為清政府進(jìn)行了幾次外債融資活動。1894年,匯豐銀行向中國政府提供的甲午戰(zhàn)爭的戰(zhàn)費借款有兩次:一為1894年的匯豐銀款,數(shù)額為公碼凈銀1000萬兩,合163萬500英鎊;二為1895年的匯豐金款,數(shù)額為300萬英鎊。除以前已將關(guān)稅作抵而未清償之各債外,即以關(guān)稅余額作抵,并以海關(guān)債票為擔(dān)保,限期20年。在債務(wù)期內(nèi),有隨時按照該債平價償還之權(quán),但必須6個月前,通知銀行。這兩筆借款都作為中日戰(zhàn)爭的經(jīng)費,并且都以關(guān)稅為擔(dān)保,條件苛刻,有些規(guī)定是同期的西方國家在舉借外債時所沒有的。其次,策劃權(quán)益瓜分,主導(dǎo)國際銀團貸款市場。甲午戰(zhàn)爭之后,西方主要資本主義國家,包括英國、德國、法國、俄國、日本和美國,開始了新的侵華過程,發(fā)動戰(zhàn)爭、劃分各自的勢力范圍和爭取各種利權(quán)的割讓等。與此相適應(yīng)的是各國的銀行勢力,得到了各自政府的支持,積極參與了瓜分侵略權(quán)益的斗爭,外國銀行成為一股龐大的金融勢力,至1911年清政府覆滅時為止,仍然在繼續(xù)營業(yè)的外資銀行有11家,它們分別是:有利銀行、麥加利銀行、匯豐銀行、德華銀行、橫濱正金銀行、華俄道勝銀行、東方匯理銀行、花旗銀行、華北銀行、荷蘭銀行和臺灣銀行。他們分別代表著英國、德國、俄國、法國、美國和日本的金融勢力。這些金融組織成為中國政府與外國政府之間的主要中介機構(gòu),連接中外金融市場的橋梁,中國政府債賠款的主要融資代理,代表中國政府在國際金融市場上發(fā)行以國家信用為基礎(chǔ)的債券,從自身利益和各自政府的殖民政策出發(fā),結(jié)成國際銀團操縱對中國政府的政治性借款,在鐵路建設(shè)和各項實業(yè)建設(shè)中,攫取了許多超出銀行經(jīng)營范圍的特殊利益,將借款、海關(guān)、財政收入和各種特殊條件緊密地聯(lián)系起來,成為沒有任何監(jiān)管限制的超級綜合金融機構(gòu)。在這一時期,匯豐銀行意識到它無法壟斷中國的金融市場,先后與1896和1898年與德華銀行結(jié)成國際銀團,為清政府的甲午戰(zhàn)爭賠款提供巨額貸款,負(fù)責(zé)兩筆對華借款合同,后來為了協(xié)助英國與俄國的在華利益爭奪,參與策劃了北京至上海關(guān)鐵路修筑權(quán),天津至鎮(zhèn)江、浦口至信陽、河南至山西、蘇州至寧波、廣州至九龍五路建筑權(quán),以及將長江一帶劃為英國的勢力范圍。在鐵路建設(shè)貸款中,與德國和法國的銀行團結(jié)成聯(lián)盟,后來又與美國和日本的銀行團結(jié)成更大范圍的國際銀團,為清政府和袁世凱的北洋政府舉借外債而來回溝通,力圖在這一國際銀團中,占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位。第三,設(shè)定官方匯率,操縱中國的外匯行市。外匯是國際匯兌或外國匯兌的簡稱,是外幣所表示的資產(chǎn),可以在國際上自由兌換和買賣,是國際金融活動中的特殊商品,匯率就是這一種特殊商品的價格,而外匯市場就是專門從事外匯買賣的市場。匯豐銀行是中國外匯行市的主要銀行。從19世紀(jì)70年代開始,匯豐銀行就參與了外匯買賣,并從中獲利。19世紀(jì)70年代中期以后,匯豐銀行利用其清政府貸款談判代理人的地位,同時通