大豆市場(chǎng)分析報(bào)告

2022年5月大豆市場(chǎng)報(bào)告一、本月行情回顧2022年5月，大豆期貨總體以區(qū)間震蕩為主，月底先后破位下跌。月初從2700以上的高位回落，5月中旬開始，市場(chǎng)開始轉(zhuǎn)入震蕩盤整，價(jià)格差不多維持在2670-2630之間，5月末，大豆價(jià)格接著走低并有跌破了5月中旬形成的交易區(qū)間。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格總體呈現(xiàn)先漲后回落走勢(shì)。大豆期貨持倉(cāng)始終維持在22-24萬(wàn)手上下。豆粕期貨合約增倉(cāng)幅度較大，月初，期價(jià)一度走高，隨著后期美盤下跌和國(guó)內(nèi)需求不振妨礙，價(jià)格走弱。黑龍江大豆現(xiàn)貨收購(gòu)價(jià)格從最高的1.26元/斤跌至月底的1.22元/斤。當(dāng)?shù)卮蠖逛N售進(jìn)度加快，油廠因壓榨效益不行，采購(gòu)不太積極。二、當(dāng)期妨礙因素分析由于通過(guò)五一前的長(zhǎng)期低彌，國(guó)際市場(chǎng)有利空出盡的滋味，CBOT大豆走高，成為中國(guó)大豆上揚(yáng)的直接動(dòng)力。國(guó)內(nèi)豆粕上揚(yáng)速度快于大豆，因豆粕上揚(yáng)后，油廠壓榨利潤(rùn)有所改善，東北地區(qū)油廠加大大豆收購(gòu)力度，促進(jìn)了大豆上揚(yáng)。然而全球大豆差不多面利空，大豆需求差、年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存大的現(xiàn)實(shí)使得CBOT大豆持續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)豆粕開始下跌，壓制了大豆價(jià)格。此外，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆到港增加，市場(chǎng)可能供應(yīng)嚴(yán)峻大于需求，大豆面臨壓力。1、供需矛盾沒有改變美國(guó)農(nóng)業(yè)部5月份供需報(bào)告中，2022/07年度的大豆期末庫(kù)存可能將達(dá)到6.5億蒲式耳的歷史新高，比本年度的5.65億蒲式耳增加8500萬(wàn)蒲式耳。但預(yù)測(cè)略低于市場(chǎng)的平均預(yù)測(cè)水平，分析家的預(yù)測(cè)范圍介于6.21億至7.29億蒲式耳之間，平均數(shù)6.78億蒲式耳。該數(shù)據(jù)表明全球范圍大豆供需情況仍是供給過(guò)剩，對(duì)價(jià)格形成利空打擊。龐大的庫(kù)存和疲軟的需求導(dǎo)致美盤大豆向來(lái)處于低位震蕩行情。國(guó)內(nèi)方面，油廠壓榨效益月初一度有所好轉(zhuǎn)，但好景不長(zhǎng)，5月中旬以后豆粕銷售價(jià)格一路走低，由月初的2100元以上，跌倒月底先后的2000元附近。部份地區(qū)報(bào)價(jià)跌破2000元大關(guān)。油廠壓榨效益每噸近百元減少到惟獨(dú)10-20元。國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)和飼料生產(chǎn)企業(yè)保持觀望態(tài)度，采取隨用隨買策略。以后1—2個(gè)月，大豆到港數(shù)量比較大。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，5月份到港大豆300-320萬(wàn)噸，6月份預(yù)期到港280—300萬(wàn)噸，兩個(gè)月到港大豆較去年同期470萬(wàn)噸增加100多萬(wàn)噸。在養(yǎng)殖恢復(fù)緩慢的情況下，供應(yīng)壓力將可能被放大；目前飼料企業(yè)都備有庫(kù)存，大多都能夠用到6月初,隨著大豆不斷到港，油廠壓力會(huì)不斷增加。豆粕現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)不容樂觀。2、天氣因素日益關(guān)鍵進(jìn)入5月份，北半球大豆開始播種，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)是美國(guó)大豆的播種進(jìn)度和與之相關(guān)的溫度和降水情況。從5月份當(dāng)月的天氣情況看，應(yīng)該講總體處于正常水平。5月初大豆種植帶降水較多，播種進(jìn)度延遲。1/15月初播種進(jìn)度僅有20%,落后于去年同期水平。隨著后半月天氣情況轉(zhuǎn)好，播種進(jìn)度加快超過(guò)了去年同期和五年平均進(jìn)度。截止5月28日，美國(guó)大豆播種完成為了79%,比上周的55%提高了24個(gè)百分點(diǎn)，趕上了去年同期的播種進(jìn)度，超過(guò)了五年平均的68%。近期中西部產(chǎn)區(qū)天氣良好，大豆的播種進(jìn)度明顯加快。截止5月28日，美國(guó)大豆的出苗率為42%,仍落后于去年同期的47%,但超過(guò)了五年平均的39%O在前五大主產(chǎn)州中，第一大主產(chǎn)州愛荷華的大豆播種差不多完成為了94%,第三大主產(chǎn)州明尼蘇達(dá)的播種完成為了87%,均比去年同期和五年平均進(jìn)度快了專門多。但伊利諾伊的播種進(jìn)度依舊遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于去年，去年那個(gè)時(shí)候已播完96%,而今年才播種了78%,但也超過(guò)了五年的平均水平。美國(guó)天氣接著保持良好，有利于大豆的出苗。6月份大豆播種差不多結(jié)束，以后天氣和降水的變化日益成為關(guān)注的焦點(diǎn)。以后天氣的變化將成為引導(dǎo)行情漲跌的要緊緣故。從以往行情表現(xiàn)看，市場(chǎng)對(duì)不利天氣情況反應(yīng)更加敏感，價(jià)格往往會(huì)浮現(xiàn)天氣升水。美國(guó)大豆主產(chǎn)區(qū)土壤墻情(2022.5.26)美國(guó)大云椅升進(jìn)度t=上年度T-#年度一一五年平均0000000000009800000000000098765432—3、下游行業(yè)恢復(fù)緩慢國(guó)內(nèi)家禽和生豬養(yǎng)殖行業(yè)，自年初以來(lái)向來(lái)沒有恢復(fù)。家禽和生豬的存欄量下降，空欄率提高。當(dāng)前已有相當(dāng)大一部份養(yǎng)殖戶受豬價(jià)低靡困擾，難以維記，接著宰殺、淘汰母豬，部份地區(qū)能翻母豬存欄比重差不多大幅下降，下降至正常水平以下。一季末湖南省存欄生豬3800萬(wàn)頭，與去年同期差不多，但存欄母豬數(shù)下降5%。截至3月底，黑龍江省生豬空欄率差不多達(dá)到