溫州民間金融發(fā)展的思考

溫州民間金融發(fā)展的思考

溫州不僅以“溫州模式”而聞名，而且以其強(qiáng)大的個(gè)人融資模式而聞名。“溫州模式”的兩大特點(diǎn)是個(gè)私經(jīng)濟(jì)在整個(gè)地方經(jīng)濟(jì)中的比重很大和市場(chǎng)導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制。個(gè)私經(jīng)濟(jì)的發(fā)展內(nèi)生出對(duì)民間金融的需要,市場(chǎng)導(dǎo)向(政府極少干預(yù))則給予了民間金融很大的發(fā)展空間。一、民間金融主要為私營企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的企業(yè)由于溫州私營中小企業(yè)的自有資本較少,不少企業(yè)連注冊(cè)資金都有很大一部分是借的,因此它們的發(fā)展離不開金融業(yè)的支持,可是國有大銀行為私營中小企業(yè)融資存在體制不兼容、交易成本過高和交易時(shí)間過長等障礙,所以私營中小企業(yè)的發(fā)展必然會(huì)要求與它相匹配的金融制度——民間金融制度的產(chǎn)生和發(fā)展。首先,從體制上來說,國有銀行是國家所有,私營企業(yè)是個(gè)人所有,存在著所有制方面的不兼容。國有銀行更愿意貸款給國有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè),因?yàn)檫@些企業(yè)有國家和地方政府的最終擔(dān)保。如果企業(yè)經(jīng)營不善,貸款收不回來,一是國家和地方政府很可能拿錢幫助這些企業(yè)渡過難關(guān),二是銀行的責(zé)任相對(duì)較小。而且現(xiàn)在國有企業(yè)自生能力較差(2000年,溫州117個(gè)國有企業(yè)中有46個(gè)虧損1),需要銀行給予大量的貸款來維持其生存,因此銀行有限的資金大多給了國有企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。私營企業(yè)(當(dāng)然經(jīng)營良好的私營大企業(yè)除外)和個(gè)體戶要想從銀行獲得貸款,幾乎是不可能的。而民間金融因其性質(zhì)也是私有,與私營企業(yè)在體制上是兼容的,因此民間金融決不會(huì)因?yàn)樗兄菩再|(zhì)而排斥私營企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)。相反,恰恰因?yàn)槊耖g金融的私有性質(zhì),它只能為私營企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。其次,從交易費(fèi)用的角度考慮,由于大銀行無論貸款金額大小,一筆交易的信息費(fèi)用和其他成本相差不大,大企業(yè)貸款量大,銀行所花費(fèi)的每單位貸款成本比較低,而中小企業(yè)貸款額比較小,平均到每單位貸款上的成本就會(huì)高很多,利率低了無法貸款,高了中小企業(yè)又無法接受,因此國有大銀行的服務(wù)對(duì)象只能是以國有企業(yè)和大型私營企業(yè)為主。而民間金融則不同,由于民間借貸雙方通常是親戚朋友、街坊鄰居,他們彼此熟悉,相互信任,不需要為借貸而特別去收集了解信息,因此交易成本很低,幾乎為零。所以民間利率雖高于銀行貸款利率,中小企業(yè)向民間融資的成本卻可能低于向銀行融資的成本。地方上的信用社也因其是土生土長的金融機(jī)構(gòu),能較充分地利用地方上(以至社區(qū)內(nèi))的信息存量,較容易(成本低)了解到當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的經(jīng)營狀況、項(xiàng)目前景和信用水平,因而它們向中小企業(yè)融資的交易費(fèi)用也大大低于大銀行,它們有可能為一部分中小企業(yè)服務(wù)。再次,從交易時(shí)間上來看,中小企業(yè)融資頻率高,時(shí)間要求緊,需要簡單快捷的服務(wù),而大銀行獲得中小企業(yè)信息的速度較慢,審批程序較長,貸款手續(xù)較繁雜,無法滿足中小企業(yè)對(duì)短期流動(dòng)資金的信貸需求。而民間借貸因雙方彼此信任,往往只需一個(gè)電話,對(duì)方就會(huì)同意借錢,一兩天內(nèi)就能拿到錢,能及時(shí)滿足資金需求,不會(huì)貽誤商機(jī)。此外,由于溫州長期以來資金較短缺,勞動(dòng)力相對(duì)富余,再加上近十年來外地打工仔大量涌入,勞動(dòng)力相對(duì)于資本更是便宜,因此絕大多數(shù)企業(yè)是勞動(dòng)密集型,它們對(duì)資金的需求量不大,所以向民間融資可能是它們較好的選擇。因此,在四大國有獨(dú)資商業(yè)銀行處于壟斷地位,股份制商業(yè)銀行也基本上是國家控股或變相的國家控股的、規(guī)模相當(dāng)大的全國性銀行的金融體制下,私營中小企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必然導(dǎo)致民間金融的產(chǎn)生和存在。二、金融市場(chǎng)的發(fā)展民間金融是指由民營金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供的各種服務(wù)和與其相關(guān)的金融交易關(guān)系的總和。溫州民間金融的組織形式主要有:(1)農(nóng)村信用合作社?，F(xiàn)其資產(chǎn)規(guī)模在溫州金融界位居第三。(2)城市信用合作社。鼎盛時(shí)期,曾多達(dá)170家,現(xiàn)幾乎全部被并入城市商業(yè)銀行或農(nóng)村信用社。(3)民間借貸。廣義的民間借貸是各種民間金融的總稱。狹義的民間借貸是指民間個(gè)人之間的借貸活動(dòng)。本文所指的是狹義的民間借貸。按利率高低劃分,民間借貸可分為:友情借貸(白色借貸)、灰色借貸(中等利率)和黑色借貸(高利貸)。溫州現(xiàn)在的民間借貸主要是友情借貸和灰色借貸,極少有高利貸。(4)各種會(huì)。會(huì)一般由發(fā)起人(稱“會(huì)主”)邀請(qǐng)親友若干人(稱“會(huì)腳”)參加,約定每月、每季或半年舉行一次,每次各交一定數(shù)量的款,輪流交由一人使用,借以互助。會(huì)的名稱五花八門,有“日日會(huì)”、“月月會(huì)”、“樓梯會(huì)”、“互助會(huì)”、“臺(tái)會(huì)”、“標(biāo)會(huì)”等。(5)典當(dāng)行。曾經(jīng)風(fēng)行一時(shí),現(xiàn)已為數(shù)不多。(6)農(nóng)村基金會(huì)。最多時(shí)達(dá)200多家,現(xiàn)或關(guān)閉或并入農(nóng)村信用社。(7)地下錢莊等。民間金融的產(chǎn)生和存在是由于中小企業(yè)和個(gè)體戶向國有大銀行融資壁壘的存在,因此從市場(chǎng)細(xì)分的角度來看,金融市場(chǎng)可細(xì)分為正規(guī)金融市場(chǎng)和民間金融市場(chǎng)。兩者的服務(wù)對(duì)象和利率不同。前者主要為國有企業(yè)和私營大企業(yè)服務(wù),后者主要為中小企業(yè)和個(gè)體戶服務(wù)。在正規(guī)金融市場(chǎng)上,利率由國家根據(jù)資金的供求決定,而在民間金融市場(chǎng)上(信用社除外),利率由供求關(guān)系決定,當(dāng)然也受國家利率的影響,一般明顯高于國家利率。如圖1所示,D1代表正規(guī)金融市場(chǎng)上的資金需求,S1代表正規(guī)金融市場(chǎng)上的資金供給,m1代表正規(guī)金融市場(chǎng)上的均衡貸款量,D2代表民間金融市場(chǎng)上的資金需求,S2代表民間金融市場(chǎng)上的資金供給,m2代表民間金融市場(chǎng)上的均衡貸款量,均衡利率r1低于r2,通常m1大于m2。民間金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度取決于中小企業(yè)和個(gè)體經(jīng)濟(jì)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所占的比重,比重越高,民間金融市場(chǎng)就越發(fā)達(dá);反過來,民間金融越發(fā)達(dá),中小個(gè)私經(jīng)濟(jì)也就發(fā)展得越快。兩者的發(fā)展是相輔相成的。由于溫州經(jīng)濟(jì)以個(gè)私經(jīng)濟(jì)為主,大多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小,以工業(yè)為例:2000年的工業(yè)總產(chǎn)值中,國有及年銷售500萬元以上工業(yè)占34.6%,其中,國有經(jīng)濟(jì)占2.8%,集體經(jīng)濟(jì)占1.8%,股份合作占8.4%,其他經(jīng)濟(jì)類型占6.1%;年銷售500萬元以下非國有工業(yè)占65.4%,其中,集體占3.3%,股份合作占24.9%,私營占5.5%,個(gè)體占29.4%,其他占2.3%,而所謂的集體經(jīng)濟(jì)和股份合作經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是變相的個(gè)私經(jīng)濟(jì),因此,溫州的民間金融也就特別發(fā)達(dá),民間金融的規(guī)模已明顯超過正規(guī)金融。經(jīng)調(diào)查統(tǒng)計(jì),民間金融與正規(guī)金融所占的市場(chǎng)份額大約分別為55%和45%。在各種形式的民間金融中,對(duì)溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展起較大作用的有以下幾種:首先,最大的是民間借貸。根據(jù)調(diào)查,民間借貸在整個(gè)溫州金融市場(chǎng)中所占的份額約為30%,經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的縣約占一半,在落后的文成、泰順,民間借貸的比重更是將近2/3,民間借貸的利率一般比銀行貸款高2到9厘。溫州中小企業(yè)共有16.7萬家,資金來源約60%靠民間借貸。以蒼南縣炎亭和龍港兩鎮(zhèn)為例,炎亭鎮(zhèn)以漁業(yè)為主,信用社存款600萬元,貸款300萬元,而民間資金需求約1.5億元,其缺口全靠民間借貸和各種會(huì)來補(bǔ);龍港鎮(zhèn)是全國三大印刷包裝基地之一,雖有33個(gè)金融網(wǎng)點(diǎn),金融機(jī)構(gòu)存款10.8億元,貸款12億元,但銀行信用社貸款還遠(yuǎn)不能滿足市場(chǎng)資金需要,該鎮(zhèn)90%的企業(yè)有民間借貸,民間借貸一般占企業(yè)資金總量的30-40%2。再從民間借貸發(fā)生的普遍性來看,抽樣調(diào)查的66戶農(nóng)戶中,約有83.3%戶曾參與民間借貸活動(dòng),其中,投資辦廠的36.3%,經(jīng)商的21.2%,經(jīng)營養(yǎng)殖業(yè)的18.2%,投資于房地產(chǎn)、學(xué)校等的7.6%?？梢?溫州中小企業(yè)的發(fā)展非但離不開民間借貸,甚至有點(diǎn)依賴民間借貸。如果沒有民間借貸,這些企業(yè)連生存都會(huì)有危機(jī),更不要說發(fā)展了。其次,農(nóng)村信用社和城市信用社,它們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)中的份額約為12.5%。2000年,農(nóng)村信用社各項(xiàng)存款余額116.98億元,各項(xiàng)貸款余額90.63億元;城市信用社和商業(yè)銀行各項(xiàng)存款余額62.12億元,各項(xiàng)貸款余額45.22億元,它們的主要服務(wù)對(duì)象是中小企業(yè)和農(nóng)民。在它們的扶持下,很多中小企業(yè)逐步發(fā)展壯大,成為信譽(yù)良好的私營大企業(yè),這不僅有利于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),而且為國有銀行提供了潛在的優(yōu)良客戶,有利于國有銀行提高貸款質(zhì)量,擴(kuò)大信貸規(guī)模,從而進(jìn)一步促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。農(nóng)村信用社的主要職責(zé)之一是為“三農(nóng)”提供融資服務(wù)(2000年,農(nóng)村信用社為農(nóng)業(yè)提供了7.69億元貸款),是溫州農(nóng)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要資金來源。再次,各種會(huì)和其它形式的民間金融,它們?cè)谑袌?chǎng)中的份額約12.5%。會(huì)在溫州各地都很盛行,利率在1分至1分5。蒼南縣金鄉(xiāng)鎮(zhèn)更是典型,8000多戶幾乎家家都參加會(huì)。會(huì)的資金總量約2.4億元,而金融機(jī)構(gòu)貸款不到資金市場(chǎng)總量的1/3,居民存款首先考慮存到會(huì)里。從溫州經(jīng)濟(jì)的起步和騰飛來看,民間金融功不可沒。改革前,溫州人多地少(人均耕地面積僅0.53畝),資源貧瘠,交通極不便利,經(jīng)濟(jì)非常落后,人均國內(nèi)生產(chǎn)總值僅238元,改革開放以后,很多人迫于生計(jì),從事手工業(yè)或外出經(jīng)商,憑借自己勇于冒險(xiǎn)的精神,積極開拓市場(chǎng),賺取超額利潤,所需要的資金除了自我積累外,基本上靠民間融資。在民間金融的大力支持下,溫州國內(nèi)生產(chǎn)總值2000年(828.12億元)比1978年(13.22億元)增長了61.6倍,其經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于其它地區(qū)。而我國,尤其是中西部,有很多地區(qū)像改革前的溫州那樣,經(jīng)濟(jì)落后,交通不發(fā)達(dá),資金短缺,勞動(dòng)力相對(duì)富余,它們之所以發(fā)展緩慢,一是因?yàn)楫?dāng)?shù)鼐用駴]有溫州人那種勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的精神,不敢冒險(xiǎn)經(jīng)商和創(chuàng)辦企業(yè);二是因?yàn)闆]有發(fā)達(dá)的民間金融給他們以資金上的支持。由于民間金融(信用社除外)的非法地位,地方政府往往嚴(yán)厲打擊,致使民間金融規(guī)模很小,利率極高,多屬高利貸,這樣的資金若用來投資,風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大。溫州經(jīng)濟(jì)發(fā)展給我們的啟示是:要解放思想,勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)政府要積極構(gòu)建民間金融制度,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。三、健全民間金融制度民間金融雖有其存在的必然性與合理性,但同時(shí)也存在不少問題,如資本充足率過低、負(fù)債率過高、內(nèi)控機(jī)制不健全、臺(tái)會(huì)和高息攬存風(fēng)險(xiǎn)大等,因此必須盡快建立健全民間金融制度。民間金融制度的構(gòu)建可分兩步進(jìn)行,首先給民間借貸和各種會(huì)以合法地位,然后通過發(fā)展民營中小銀行逐步取代它們。(一)規(guī)范民間金融,完善法律規(guī)范溫州經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和繁榮,民間借貸和各種會(huì)功不可沒。尤其自80年代末90年代初出現(xiàn)臺(tái)會(huì)和高息攬存的金融風(fēng)險(xiǎn)后,風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng),現(xiàn)在幾乎沒有人愿意借款給自己不是很了解或者家底比較薄弱的人,高息攬存更近乎絕跡。溫州民間金融市場(chǎng)已相當(dāng)成熟,現(xiàn)在很少發(fā)生貸出去的款收不回的現(xiàn)象,而且民間借貸和各種會(huì)的利率均在國家規(guī)定限度內(nèi)(根據(jù)《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》,民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍)。溫州民間金融市場(chǎng)發(fā)育良好的另一個(gè)很重要的原因,是溫州政府長期默認(rèn)民間金融的合法地位,極少干預(yù)(許多地方的民間金融之所以利率很高、風(fēng)險(xiǎn)較大,與政府的堅(jiān)決取締,圍追堵截有很大關(guān)系)。但由于民間借貸發(fā)生在較小的社區(qū)內(nèi),借貸雙方彼此相互了解,所以一般只有一張簡單的借條而沒有成文的貸款契約,貸款期限和付息時(shí)間更是以口頭約定為主,極不規(guī)范。所以應(yīng)對(duì)民間金融進(jìn)行合法化和規(guī)范化:制定法律承認(rèn)民間金融的合法地位,并制作一份規(guī)范的民間借貸協(xié)議,明確民間借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)以減少糾紛,同時(shí)可建立必要的資金借貸登記,使人民銀行能準(zhǔn)確地掌握民間借貸活動(dòng),便于進(jìn)行宏觀調(diào)控。承認(rèn)民間借貸和各種會(huì)的合法地位在短期內(nèi)可能會(huì)導(dǎo)致銀行存款余額的下降,但在長期內(nèi)由于其有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有利于整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展,因此必定也有利于銀行存款余額的增加;而且給民間借貸以合法地位還有利于打擊高利貸。(二)國際集體企業(yè)法本文所指的中小銀行并非一般所指的四大國有商業(yè)銀行之外的股份制銀行,而是像歐美那樣的資產(chǎn)只有幾個(gè)億甚至幾千萬的中小社區(qū)銀行和鄉(xiāng)村銀行。在溫州,曾經(jīng)允許私人辦信用社,而且溫州的許多信用社名為集體創(chuàng)辦,實(shí)為個(gè)人所有(因?yàn)榧w企業(yè)實(shí)際上是私營企業(yè)),幾乎沒有政府參與。這些信用社規(guī)模不大,但絕大多數(shù)經(jīng)營得很好,可以作為民營金融成功的范例。我國民營經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展內(nèi)生出對(duì)民間金融制度的要求,但民間金融制度的特殊性要求政府有必要從產(chǎn)權(quán)制度、金融監(jiān)管、存款保險(xiǎn)制度、市場(chǎng)準(zhǔn)入及利率自由化等方面,對(duì)民間金融制度進(jìn)行構(gòu)建,使之盡快向正規(guī)形式轉(zhuǎn)變。1.健全公司治理結(jié)構(gòu)民營銀行的核心競爭力主要來自其產(chǎn)權(quán)制度安排。合理的產(chǎn)權(quán)制度安排是民營中小銀行完善公司治理結(jié)構(gòu)、健全內(nèi)控機(jī)制的基礎(chǔ),也是中小銀行高效運(yùn)作的首要前提和核心。因此要把明晰產(chǎn)權(quán)放在首位。2.展是需要監(jiān)管金融業(yè)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)較大、容易出現(xiàn)欺詐行為的行業(yè)。金融業(yè)的健康發(fā)展是需要監(jiān)管的。構(gòu)建民間金融制度本身包含著對(duì)民間金融的監(jiān)管。中央銀行要把民營中小銀行納入正規(guī)的監(jiān)管體系,綜合運(yùn)用包括經(jīng)濟(jì)手段、法律手段、行政手段在內(nèi)的各種監(jiān)管手段來增強(qiáng)監(jiān)管效果。3