基金基礎(chǔ)知識(shí)計(jì)算公式和考點(diǎn)

1.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益收入-費(fèi)用=利潤2.凈現(xiàn)金流(NCF)公式：NCF=CFO+CFI+CFF3.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債4.速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)÷流動(dòng)負(fù)債5.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷資產(chǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率是使用頻率最高的債務(wù)比率。6.權(quán)益乘數(shù)(杠桿比率)=資產(chǎn)÷所有者權(quán)益=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)負(fù)債權(quán)益比=負(fù)債÷所有者權(quán)益=資產(chǎn)負(fù)債率÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)數(shù)值越大代表財(cái)務(wù)杠桿比率越高，負(fù)債越重。7.利息倍數(shù)=EBIT÷利息，EBIT是息稅前利潤。利息倍數(shù)衡量企業(yè)對(duì)于長期債務(wù)利息保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比衡量的是對(duì)于長期債務(wù)的本金保障程度。8.存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售本錢÷年均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天÷存貨周轉(zhuǎn)率9.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷年均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入÷年均總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大，說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高。11.銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入12.資產(chǎn)收益率=凈利潤÷總資產(chǎn)13.凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報(bào)酬率)=凈利潤÷所有者權(quán)益14.FV=PV×(1+i)n，PV=FV÷(1+i)nFV表示終值，即在第n年年末的貨幣終值;n表示年限;i表示年利率;PV表示本金或現(xiàn)值。15.ir=in-P式中：in為名義利率;ir為實(shí)際利率;P為通貨膨脹率。16.I=PV×i×t式中：I為利息;PV為本金;i為年利率;t為計(jì)息時(shí)間。17.單利終值的計(jì)算公式為：FV=PV×(1+i×t)18.單利現(xiàn)值的計(jì)算公式為：PV=FV÷(1+i×t)≈FV×(1-i×t)19.貼現(xiàn)因子dt=1÷(1+St)t，其中st為即期利率。20.市凈率(P/B)=每股價(jià)格÷每股凈資產(chǎn)21.市現(xiàn)率(P/CF)=每股價(jià)格÷每股現(xiàn)金流22.市銷率(P/S)=每股價(jià)格÷每股銷售收入23.零息債券估值法V表示貼現(xiàn)債券的內(nèi)在價(jià)值;M表示面值;r表示市場利率;t表示債券到期時(shí)間。由于多數(shù)零息債券期限小于一年，因此上述貼現(xiàn)公式應(yīng)簡單調(diào)整為：24.固定利率債券估值法25.統(tǒng)一公債估值法統(tǒng)一公債是一種沒有到期日的特殊債券。26.期望(均值)27.方差與標(biāo)準(zhǔn)差----衡量他偏離期望值的程度28.權(quán)證的價(jià)值：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值29.權(quán)益累證券投資的收益：風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)30.久期，麥考利久期，又稱存續(xù)期修正久期：31.各類期權(quán)的損益狀態(tài)：32.夏普比率特雷諾比率詹森信息比率33.下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差34.認(rèn)購費(fèi)用和份額凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費(fèi)率)認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額-凈認(rèn)購金額認(rèn)購份額=(凈認(rèn)購金額+認(rèn)購利息)/基金份額面值35.折(溢)價(jià)率折(溢)價(jià)率=(二級(jí)市場價(jià)格–基金份額凈值)/基金份額凈值×100%=(二級(jí)市場價(jià)格/基金份額凈值–1)×100%36.持股集中度的計(jì)算公式37.基金股票換手率38.絕對(duì)收益率持有區(qū)間所獲得的收益，通常有兩局部組成：資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。39.因送股，配股或派息而形成的剔除行為除權(quán)(息)40.首期、到期資金結(jié)算額的計(jì)算在質(zhì)押式回購中：首期資金結(jié)算額=正回購方融入資金數(shù)額在買斷式回購中：首期資金結(jié)算額=(首期交易凈價(jià)+首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息)×回購債券數(shù)量/100在質(zhì)押式回購中：到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額×(1+回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365)在買斷式回購中：到期資金結(jié)算額=(到期交易凈價(jià)+到期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息)×回購債券數(shù)量/10031.各類期權(quán)的損益狀態(tài)：32.夏普比率特雷諾比率詹森信息比率33.下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差34.認(rèn)購費(fèi)用和份額凈認(rèn)購金額=認(rèn)購金額/(1+認(rèn)購費(fèi)率)認(rèn)購費(fèi)用=認(rèn)購金額-凈認(rèn)購金額認(rèn)購份額=(凈認(rèn)購金額+認(rèn)購利息)/基金份額面值35.折(溢)價(jià)率折(溢)價(jià)率=(二級(jí)市場價(jià)格–基金份額凈值)/基金份額凈值×100%=(二級(jí)市場價(jià)格/基金份額凈值–1)×100%36.持股集中度的計(jì)算公式37.基金股票換手率38.絕對(duì)收益率持有區(qū)間所獲得的收益，通常有兩局部組成：資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。39.因送股，配股或派息而形成的剔除行為除權(quán)(息)40.首期、到期資金結(jié)算額的計(jì)算在質(zhì)押式回購中：首期資金結(jié)算額=正回購方融入資金數(shù)額在買斷式回購中：首期資金結(jié)算額=(首期交易凈價(jià)+首期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息)×回購債券數(shù)量/100在質(zhì)押式回購中：到期資金結(jié)算額=首期資金結(jié)算額×(1+回購利率×實(shí)際占款天數(shù)/365)在買斷式回購中：到期資金結(jié)算額=(到期交易凈價(jià)+到期結(jié)算日應(yīng)計(jì)利息)×回購債券數(shù)量/100A根據(jù)假設(shè)干個(gè)總賬科目的期末余額分析計(jì)算填列1))貨幣資金=庫存現(xiàn)金+銀行存款+其他貨幣資金2))存貨=在途物資(材料采購)+原材料+庫存商品+生產(chǎn)本錢+制造費(fèi)用+周轉(zhuǎn)材料+委托加工物資+材料本錢差異+發(fā)出商品-存貨跌價(jià)準(zhǔn)備3))未分配利潤=本年利潤+利潤分配B根據(jù)有關(guān)總賬所屬的明細(xì)賬的期末余額分析計(jì)算填列應(yīng)收賬款與預(yù)收賬款;應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款在填制報(bào)表時(shí)的填列方法。填寫應(yīng)收賬款：應(yīng)收賬款+預(yù)收賬款，取借方合計(jì)-壞賬準(zhǔn)備填寫預(yù)收賬款：預(yù)收賬款+應(yīng)收賬款，取貸方合計(jì)填寫應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款+預(yù)付賬款，取貸方合計(jì)填寫預(yù)付賬款：預(yù)付賬款+應(yīng)付賬款，取借方合計(jì)C根據(jù)有關(guān)總賬及其明細(xì)賬的期末余額分析填列;1))長期借款=長期借款-將于1年內(nèi)(含1年)到期的長期借款2))應(yīng)付債券=應(yīng)付債券-將于1年內(nèi)(含1年)到期的應(yīng)付債券3))長期應(yīng)收款、長期待攤費(fèi)用、長期應(yīng)付款等D根據(jù)有關(guān)資產(chǎn)類賬戶與其備抵賬戶抵消后的凈額填列1))應(yīng)收賬款=應(yīng)收賬款-壞賬準(zhǔn)備2))其他應(yīng)收款=其他應(yīng)收款-壞賬準(zhǔn)備3))應(yīng)收票據(jù)=應(yīng)收票據(jù)-壞賬準(zhǔn)備4))存貨=存貨-存貨跌價(jià)準(zhǔn)備5))固定資產(chǎn)=固定資產(chǎn)-累計(jì)折舊-固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備6))無形資產(chǎn)=無形資產(chǎn)-累計(jì)攤銷-無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備7))長期股權(quán)投資=長期股權(quán)投資-長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備8))持有至到期投資=持有至到期投資-持有至到期投資減值準(zhǔn)備9))在建工程=在建工程-在建工程減值準(zhǔn)備(在建工程包括待安裝設(shè)備價(jià)值、工程用材料、工程用人員工資費(fèi)用之和)利潤表必背公式1、營業(yè)收入=主營業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入2、營業(yè)本錢=主營業(yè)務(wù)本錢+其他業(yè)務(wù)本錢3、營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)本錢-營業(yè)稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用-資產(chǎn)減值損失+公允價(jià)值變動(dòng)收益+投資收益4、利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出5、凈利潤=利潤總額-所得稅費(fèi)用2023年基金從業(yè)資格考試真題考點(diǎn)匯總(證券投資基金根底)1、流動(dòng)性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)歸還短期負(fù)債的能力大小。因此，流動(dòng)性比率重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。包括(1.流動(dòng)比率2.速動(dòng)比率)2、財(cái)務(wù)杠桿比率與流動(dòng)性比率一樣，財(cái)務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。不同的是，財(cái)務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負(fù)債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)即使用的財(cái)務(wù)杠桿有關(guān)，所以稱為財(cái)務(wù)杠桿比率。包括(1.資產(chǎn)負(fù)債率，2.權(quán)益乘數(shù)和負(fù)債權(quán)益比)3、經(jīng)紀(jì)人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。在某些特定商品的交易中，如大宗股票或債券、房地產(chǎn)等，由于商品具有特殊性或只在少數(shù)投資者之間交易，經(jīng)紀(jì)人市場便出現(xiàn)了。經(jīng)紀(jì)人可以根據(jù)自己客戶的指令來尋找相應(yīng)的交易者，也可以依靠自身的信息資源來尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。4、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：(1)優(yōu)先股的股東以不享受表決權(quán)換取對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的優(yōu)先分配權(quán)。(2)普通股股東有表決權(quán)，但是本息得不到保障。(3)公司破產(chǎn)清算時(shí)，債券持有者優(yōu)于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東優(yōu)于普通股股東。5、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)(quotedriven)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承當(dāng)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格那么由做市商報(bào)出。與股票不同的是，幾乎所有的債券和外匯都是通過做市商交易的。6、基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)需考慮的因素：(1)投資目標(biāo)與范圍;(2)基金風(fēng)險(xiǎn)水平;(3)基金規(guī)模;(4)時(shí)期選擇。7、期貨與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在可以交易的貨(商品)，期貨主要不是貨，而是以某種群眾產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個(gè)標(biāo)的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具。8、遠(yuǎn)期合約是相對(duì)簡單的一種金融衍生工具。合約雙方約定在未來某一時(shí)刻按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的金融資產(chǎn)。9、有效投資組合：在馬可維茨的投資組合理論中，一個(gè)重要的概念是有效前沿。有效前沿是由全部有效投資組合構(gòu)成的集合。如果一個(gè)投資組合在所有風(fēng)險(xiǎn)相同的投資組合中具有最高的預(yù)期收益率，或者在所有預(yù)期收益率相同的投資組合中具有最小的風(fēng)險(xiǎn)，那么這個(gè)投資組合就是有效的。換句話說，如果一個(gè)投資組合是有效的，那么投資者就無法找到另一個(gè)預(yù)期收益率更高且風(fēng)險(xiǎn)更低的投資組合。有效前沿中有無數(shù)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)各不相同的投資組合。有效投資組合A相對(duì)于有效投資組合B如果在預(yù)期收益率方面有優(yōu)勢，那么在風(fēng)險(xiǎn)方面就一定有劣勢。10、管理費(fèi)按凈資產(chǎn)前一日資產(chǎn)凈值計(jì)提，逐日計(jì)提，逐月返還。11、按歸還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。但對(duì)具體年限的劃分，不同的國家又有不同的標(biāo)準(zhǔn)。短期債券，一般而言，其歸還期在1年以下。例如，美國的短期國債的期限通常為3個(gè)月或6個(gè)月。中期債券的歸還期一般為1～10年，而長期債券的歸還期一般為10年以上。12、基金的財(cái)務(wù)報(bào)表由基金管理人編制，托管人對(duì)外提供。13、證券市場線(securitiesmarketline，SML)是以資本市場線為根底開展起來的。資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。而證券市場線那么給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系。也就是說證券市場線為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，它是CAPM的核心。14、另類投資包括：私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、大宗商品、藝術(shù)品。15、最大回撤這個(gè)指標(biāo)是要將損失控制在相對(duì)于其投資期間最大財(cái)富的一個(gè)固定比例。根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的定義，最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來最低價(jià)格的損失。投資的期限越長，這個(gè)指標(biāo)就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標(biāo)的時(shí)候，應(yīng)盡量控制在同一個(gè)評(píng)估期間。16、跨境資本流動(dòng)涉及證監(jiān)會(huì)審批。17、貝塔系數(shù)是股票基金的凈值增長率和市場指數(shù)增長率的相關(guān)系數(shù);反響了基金凈值變動(dòng)對(duì)市場指數(shù)變動(dòng)的敏感程度;貝塔系數(shù)和收益水平正相關(guān)，大小范圍是-1到1。18、名義利率—實(shí)際利率=通貨膨脹率19、證券的回轉(zhuǎn)交易是指投資者買入的證券，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收完成前全部或局部賣出。(LOF基金可做回轉(zhuǎn)交易)。20、另類投資的優(yōu)點(diǎn)：1、提高收益;2、分散風(fēng)險(xiǎn)21、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(valueatrisk，VaR)，又稱在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。22、債券市場是債券發(fā)行和買賣交易的場所，將需要資金的政府機(jī)構(gòu)或公司與資金盈余的投資者聯(lián)系起來。債券承銷商負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷，他們?cè)趥l(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。23、內(nèi)在價(jià)值法又稱絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。具體又分為股利貼現(xiàn)模型(DDM)、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型(DCF)、超額收益貼現(xiàn)模型等。24、我國債券市場形成了銀行間債券市場、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺(tái)市場三個(gè)根本子市場為主的統(tǒng)一分層的市場體系。25、流動(dòng)性比率是用來衡量企業(yè)的短期償債能力的比率，旨在分析短期內(nèi)企業(yè)在不致使財(cái)務(wù)狀況惡化的前提下，利用手中持有的流動(dòng)資產(chǎn)歸還短期負(fù)債的能力大小。因此，流動(dòng)性比率重點(diǎn)關(guān)注的是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。流動(dòng)比率大于1，意味著企業(yè)可以運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)來足額償付其短期債務(wù)，這是企業(yè)的短期債權(quán)人所希望看到的。對(duì)于短期債權(quán)人來說，流動(dòng)比率越高越好，因?yàn)樵礁咭馕吨麄兪栈貍畹娘L(fēng)險(xiǎn)越低;但對(duì)于企業(yè)來說并不是這樣。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)的收益率較低，這局部資產(chǎn)比重過大勢必影響到企業(yè)的經(jīng)營獲利或者投資盈利狀況。26、基金相關(guān)當(dāng)事人是指除基金份額持有人以外的參與投資基金活動(dòng)的其他當(dāng)事人，包括基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)、為基金出具審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、為基金出具法律意見書的律師事務(wù)所以及為基金提供資產(chǎn)評(píng)估或者驗(yàn)證效勞的其他中介機(jī)構(gòu)等。27、短期政府債券主要有三個(gè)特點(diǎn)：(1)違約風(fēng)險(xiǎn)小，由國家信用和財(cái)政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛;(2)流動(dòng)性強(qiáng)，交易本錢和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)極低，十分容易變現(xiàn);(3)利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。28、銀行間債券市場的交易品種：債券、回購、遠(yuǎn)期交易。?29、資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)銷售利潤率=凈利潤/銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷售收入/年均總資產(chǎn)30、全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)要求不同期間收益率必須以幾何平均方式相連接。31、上交所規(guī)定的融券擔(dān)保比例的下限為130%。32、目前我國貨幣市場基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：(1)現(xiàn)金;(2)1年以內(nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;(3)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的債券;(4)期限在1年以內(nèi)(含1年)的債券回購;(5)期限在1年以內(nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);(6)剩余期限在397天以內(nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券。33、備兌權(quán)證是由投資銀行發(fā)行的，行權(quán)時(shí)備兌權(quán)證持有者認(rèn)兌的是市場上已流通的股票而非增發(fā)的，上市公司股本不變。34、即期利率(spotrate)是金融市場中的根本利率，常用St表示，是指已設(shè)定到期日的零息票債券的到期收益率，它表示的是從現(xiàn)在(t=0)到時(shí)間f的收益。利率和本金都是在時(shí)間t支付的。遠(yuǎn)期利率(forwardrate)指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。具體表示為未來兩個(gè)日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購置的零息票債券的到期收益率。35、基金利潤是基金資產(chǎn)在運(yùn)作過程中所產(chǎn)生的各種利潤?；鹄麧檨碓粗饕ɡ⑹杖搿⑼顿Y收益以及其他收入。基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)作為公允價(jià)值變動(dòng)損益計(jì)入當(dāng)期損益。36、為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對(duì)手方的制度安排。共同對(duì)手方(centralcounterparty，CCP)是指在結(jié)算過程中，同時(shí)作為所有買方和賣方的交收對(duì)手并保證交收順利完成的主體，一般由結(jié)算機(jī)構(gòu)充當(dāng)。37、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置(strategicassetallocation，SAA)是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長期資產(chǎn)的配比;是根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)資產(chǎn)做出一種事前的、整體性的、最能滿足投資者需求的規(guī)劃和安排;是反映投資者的長期投資目標(biāo)和政策，確定各主要大類資產(chǎn)的投資比例，建立最正確長期資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(tacticalassetallocation，TAA)就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例根底上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。38、做市商制度是指在債券市場上，由具有一定實(shí)力和信譽(yù)的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報(bào)出某些特定債券的買賣價(jià)格，雙向報(bào)價(jià)并在該價(jià)位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進(jìn)行交易的制度。39、股票之所以有價(jià)值，是因?yàn)樗袧撛诘默F(xiàn)金流，即股票持有人預(yù)計(jì)從所擁有的公司獲得股利。40、封閉式基金的利潤分配每年不得少于一次;封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低于面值。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。41、認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值是指權(quán)證持有者執(zhí)行權(quán)證時(shí)可以獲得的收益，它等于認(rèn)購差價(jià)乘以行權(quán)比例，用公式表示為：認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值=Max{(普通股市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)×行權(quán)比例，0｝(7-1)當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)股權(quán)證持有者不會(huì)執(zhí)行權(quán)證，因此權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于0。認(rèn)股權(quán)證的時(shí)間價(jià)值是指在權(quán)證有效期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)為權(quán)證持有者帶來收益的可能性隱含的價(jià)值。42、當(dāng)投資組合的資產(chǎn)數(shù)量不斷增加時(shí)，該投資組合所包含的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被分散，變得越來越小，但其系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無法被分散，會(huì)大致保持穩(wěn)定。因此當(dāng)其資產(chǎn)數(shù)量變得很大時(shí)，投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)趨近于其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。43、因送股或配股而形成的剔除行為成為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息。44、影響債券到期收益率的因素：息票利率、利息收入的在投資收益、債券到期貨被提前贖回或賣出時(shí)的資本利得。45、資產(chǎn)收益相關(guān)性：如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動(dòng)會(huì)存在一定的聯(lián)系。由于存在一系列同時(shí)影響多個(gè)資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會(huì)存在一定的相關(guān)性。46、為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)，基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理與基金交易部門承當(dāng)。47、私募基金中的合伙人由有限合伙人和普通合伙人。48、債券的估值方法：零息債券估值法、固定利率債券估值法、統(tǒng)一公債估值法。49、基金凈值公告的第一責(zé)任主體是基金管理人。50、關(guān)注投資組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益，可以采用夏普(Sharp)比率、特雷諾(Treynor)比率和詹森(Jensen)比率等指標(biāo)衡量。51、基金會(huì)計(jì)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和凈值變動(dòng)表等報(bào)表?；饡?huì)計(jì)報(bào)表附注包括重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及過失更正的說明，報(bào)表重要工程的說明和關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易等內(nèi)容。52、參數(shù)法。參數(shù)法又稱為方差一協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是根本風(fēng)因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險(xiǎn)因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計(jì)算出風(fēng)險(xiǎn)因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風(fēng)險(xiǎn)因子間的相關(guān)系數(shù)等。53、歷史模擬法。歷史模擬法假設(shè)市場未來的變化方向與市場的歷史開展?fàn)顩r大致相同，該種方法依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因子收益的近期歷史數(shù)據(jù)的估算，模擬出未來的風(fēng)險(xiǎn)因子收益變化。利用歷史模擬法可以根據(jù)歷史樣本分布求出風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，組合收益的數(shù)據(jù)可利用組合中投資工具收益的歷史數(shù)據(jù)求得。由于歷史模擬法是以發(fā)生過的數(shù)據(jù)為依據(jù)的，投資者容易接受該種方法對(duì)未來的預(yù)測。歷史模擬法十分簡單，因?yàn)樵摲N方法無須在事先確定風(fēng)險(xiǎn)因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來方向進(jìn)行估算，然而也正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)因子收益的歷史數(shù)據(jù)是VaR值的來源，歷史模擬法也有其局限性，即VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。選用的歷史區(qū)間應(yīng)盡量與所測算區(qū)間大致相同，而且時(shí)間上越相近的區(qū)間越會(huì)有相似的開展方向，因此要選用最近的歷史數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來源。54、蒙特卡洛模擬法。蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過程。蒙特卡洛模擬每次都可以得到組合在期末可能出現(xiàn)的值，在進(jìn)行足夠數(shù)量的模擬之后，組合價(jià)值的模擬分布將會(huì)收斂于組合的真實(shí)分布，繼而求出最后的組合VaR值。蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法。55、利潤表反映了一定時(shí)期的整體經(jīng)營成果，解釋企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生變動(dòng)的直接原因。56、α投資策略是尋找價(jià)值被低估的資產(chǎn)。57、流動(dòng)資產(chǎn)一般包括：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利其他應(yīng)收款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)(就是固定資產(chǎn)使用期限不夠1年的)、其他流動(dòng)資產(chǎn)。58、非流動(dòng)資產(chǎn)一般包括：可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、長期應(yīng)收款、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、累計(jì)折舊、工程物資、固定資產(chǎn)清理、無形資產(chǎn)、開發(fā)支出、商譽(yù)、長期待攤費(fèi)用、遞延所得稅資產(chǎn)、其他非流動(dòng)資產(chǎn)。59、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是市場風(fēng)險(xiǎn)，是有整個(gè)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響。60、最能反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù)是上證指數(shù)。61、基金績效評(píng)價(jià)就是在剔除了市場一般收益率水平、基金的市場風(fēng)險(xiǎn)和盈利偶然性的前提下，對(duì)基金經(jīng)理人投資才能的公正客觀的評(píng)價(jià)。62、另類投資的局限性：1、缺乏監(jiān)管和信息透明度;2、流動(dòng)性較差，杠桿率偏高。63、基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的意義：只有通過完備的投資業(yè)績?cè)u(píng)估，投資者才可以有足夠的信息來了解自己的投資狀況。64、基金管理公司投資決策的一般程序是：研究開展部剔除研究報(bào)告-投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資方案-基金投資部制定投資組合的具體方案-風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議。65、資本市場(CML)線實(shí)際上指出了有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，提供了衡量有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)的方法。有效投資組合即是分布于資本市場線上的點(diǎn)，代表了有效前沿。特別是它指出了以標(biāo)準(zhǔn)差來表示的有效投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)率之間是一種線性關(guān)系，以標(biāo)準(zhǔn)差來度量風(fēng)險(xiǎn)是更為適宜的。對(duì)于每一個(gè)有效投資組合而言，給定其風(fēng)險(xiǎn)的大小，便可根據(jù)資本市場線知道其預(yù)期收益率的大小。66、下行風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)受到廣泛關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)。下行風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場環(huán)境變化，未來價(jià)格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價(jià)位。下行風(fēng)險(xiǎn)是投資可能出現(xiàn)的最壞的情況，也是投資者可能需要承當(dāng)?shù)膿p失。67、晨星風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益：晨星公司根據(jù)每只基金在計(jì)算期間月度回報(bào)率的波動(dòng)程度尤其是下行波動(dòng)的情況，以“風(fēng)險(xiǎn)懲罰〞的方式對(duì)該基金的回報(bào)率進(jìn)行調(diào)整;波動(dòng)越大，調(diào)整越多。如果有兩只基金回報(bào)率相近，晨星公司對(duì)其中回報(bào)波動(dòng)較大者給予更多的“風(fēng)險(xiǎn)懲罰〞。通過上述方法，表達(dá)基金各月度業(yè)績表現(xiàn)的波動(dòng)變化，并更加注重反映基金資產(chǎn)的下行波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獎(jiǎng)勵(lì)業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定者，并減少由于基金短期業(yè)績突出而掩蓋內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的可能性。該方法產(chǎn)生的結(jié)果與建立在均值方差根底上的夏普比率所得出的排名類似但并不完全相同。68、債券應(yīng)計(jì)利息和到期收益率的計(jì)算遵循《中國人民銀行關(guān)于完善全國銀行間債券市場債券到期收益率計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》。69、為降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，人們更愿意選擇與現(xiàn)有資產(chǎn)在收益上呈現(xiàn)反向關(guān)系的資產(chǎn)。70、兩種資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)越小，越有力降低組合風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)賣空受限時(shí)，組合收益可超出兩種資產(chǎn)的收益率。71、投資者在根本面分析中要研究分析哪些工程和內(nèi)容：公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析、公司所在行業(yè)的分析、公司產(chǎn)品和市場的分析、公司文化和管理層素質(zhì)的分析、公司的實(shí)地考察。72、可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)期內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。73、與普通債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的價(jià)值包含兩局部：純粹債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值。74、債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又叫違約風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。75、金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。76、操作風(fēng)險(xiǎn)是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)，以及其他不可控但會(huì)影響公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，例如認(rèn)為失誤、內(nèi)部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。77、投資風(fēng)險(xiǎn)來源于投資價(jià)值的波動(dòng)。投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素包括：市場價(jià)格(市場風(fēng)險(xiǎn))，在規(guī)定時(shí)間和價(jià)格范圍內(nèi)買賣證券的難度(流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))，借款方還債的能力和意愿(信用風(fēng)險(xiǎn))。78、所有的公司都面臨如何在競爭和變化市場環(huán)境下不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)并取得利潤的風(fēng)險(xiǎn)，這是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。79、特雷諾比率由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家“杰克。特雷諾〞(JackTreynor)創(chuàng)造的測算投資回報(bào)的指標(biāo)。用于在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)根底之上對(duì)投資的收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整。該指標(biāo)反映基金承當(dāng)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益。指數(shù)值越大，承當(dāng)單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)所獲得的超額收益越高。80、跟蹤誤差是證券組合相對(duì)基準(zhǔn)組合的跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差。81、跟蹤誤差產(chǎn)生的原因：復(fù)制誤差、現(xiàn)金留存、各項(xiàng)費(fèi)用、其他影響。82、個(gè)人投資者以自然人身份從事股票買賣的投資者。83、個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。84、股票價(jià)值與相關(guān)資產(chǎn)的現(xiàn)金流水平和預(yù)期增長直接相關(guān)，從而投資者可以通過分析公司價(jià)值的根本面——公司股利和利潤——制定投資評(píng)估值決策。股票之所以有價(jià)值，是因?yàn)樗袧撛诘默F(xiàn)金流，即股票持有人預(yù)計(jì)從所擁有的公司獲得股利。85、債券有無保證是影響債券信用等級(jí)的重要因素，因此可分為有保證債券(securedbond)和無保證債券(unsecuredbond)，后者也稱為信用債券(debenture)。有保證的債券意味著投資者對(duì)相關(guān)資產(chǎn)及其產(chǎn)生的現(xiàn)金流有直接受償權(quán);無保證債券只是對(duì)債務(wù)人的資產(chǎn)有普遍的受償權(quán)，在破產(chǎn)清償時(shí)在有保證債券之后獲得清償。86、香港職業(yè)投資人可通過滬港通來內(nèi)地進(jìn)行資產(chǎn)配置。87、證券交易的顯性本錢包括傭金、印花稅、過戶費(fèi)等。88、證券交易的隱形本錢：由于經(jīng)濟(jì)周期、市場破洞等因素，基金管理人需要定期或不定期地對(duì)現(xiàn)有投資組合進(jìn)行調(diào)整。在交易的過程中會(huì)產(chǎn)生多種交易本錢。如買賣價(jià)差、市場沖擊、對(duì)沖費(fèi)用、時(shí)機(jī)本錢等，往往容易被無視。89、夏普比率是用某一時(shí)期內(nèi)投資組合平均超額收益除以這個(gè)時(shí)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差。90、詹森α是基金組合收益中超過CAPM模型預(yù)測值的那一局部超額收益。91、信息比率是單位跟蹤誤差所對(duì)應(yīng)的超額收益。92、券商結(jié)算模式也稱為第三方存管模式，是指托管資產(chǎn)場內(nèi)交易形成的交收資金由證券公司(即經(jīng)紀(jì)人)作為結(jié)算參與人與中國結(jié)算公司進(jìn)行交收，然后由證券公司負(fù)責(zé)與其客戶進(jìn)行二級(jí)清算，客戶的交易資金完全獨(dú)立保管于存管銀行，而不存放在證券公司。93、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)(prepaymentrisk)又稱為回購風(fēng)險(xiǎn)(callrisk)，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖回條款。因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投資風(fēng)險(xiǎn)?？哨H回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。94、贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格贖回所發(fā)行的可轉(zhuǎn)債的規(guī)定。一般在公司股票價(jià)格升至超過轉(zhuǎn)換價(jià)格一定倍數(shù)時(shí)，公司為防止股本被過度稀釋，以及支付可轉(zhuǎn)換債券持有者過多的盈利而行使贖回權(quán)利。95、投資債券的風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。96、貨幣工具一般指短期的(1年之內(nèi))、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、中央銀行票據(jù)等。97、貨幣市場工具有一下特點(diǎn)：1、均是債務(wù)契約;2、期限在1年以內(nèi)(含1年);3、流動(dòng)性高;4、大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有時(shí)機(jī)參與買賣;5、本會(huì)安傘性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。98、主動(dòng)投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資時(shí)機(jī)的個(gè)數(shù)，即信息深度和信息廣度。99、主動(dòng)投資者常常采用根本面分析和基數(shù)分析方法。100、在金融市場上，風(fēng)險(xiǎn)與收益常常是相伴而生的。高風(fēng)險(xiǎn)意味著高預(yù)期收益，而低風(fēng)險(xiǎn)意味著低預(yù)期收益。2023年基金從業(yè)資格考試根底知識(shí)考點(diǎn)精選1.什么是混合型基金?混合型基金是同時(shí)投資于股票和債券，但投資比例又不符合股票基金或債券基金定義的基金品種。因此，混合型基金與股票型基金和債券型基金相比，倉位變化更加靈活。一般來說，混合基金中股票和債券的投資比例會(huì)隨著市場行情和基金經(jīng)理對(duì)市場看法的變化而發(fā)生改變。因此，一些優(yōu)秀的混合型基金能夠在牛市中取得與股票型基金相當(dāng)?shù)氖找?，而在熊市中又能夠通過大幅降低倉位而表現(xiàn)得比股票型基金更加抗跌。2.什么是QDII基金?QDII基金是指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場的股票、債券等有價(jià)證券投資的基金。由于境外證券市場和國內(nèi)證券市場常常在走勢上存在較大的差異，因而配置一定比例的QDII基金可以分散風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上躲避單一市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。值得提醒投資者的是，QDII基金的申購、贖回時(shí)間通常較長(贖回款支付一般需一個(gè)星期以上)，對(duì)投資者的資金流動(dòng)性提出了一定要求。3.什么是貨幣市場基金?貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，主要包括短期(一年以內(nèi))的貨幣工具如國債、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、金融債、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券，具有良好的流動(dòng)性。貨幣基金單位凈值一般始終保持在1元，超過1元的收益會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)化為基金份額，擁有多少基金份額即擁有多少資產(chǎn)。另外，貨幣基金的交易費(fèi)用低廉，無需申贖費(fèi)用。貨幣市場基金是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性和平安性要求較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具，或是暫時(shí)存放現(xiàn)金的理想場所，但其長期收益率并不具備明顯優(yōu)勢。4.什么是發(fā)起式基金?發(fā)起式基金指符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定，由基金管理人、基金管理人股東、基金管理人高級(jí)管理人員或基金經(jīng)理承諾認(rèn)購一定金額并持有一定期限的證券投資基金。發(fā)起式基金降低了募集成立的門檻，同時(shí)強(qiáng)化了基金退出機(jī)制，根據(jù)有關(guān)法規(guī)，發(fā)起式基金中基金管理人、管理人股東、基金管理人高管或基金經(jīng)理認(rèn)購基金的金額不少于一千萬元人民幣，且持有期限不少于三年?；鸷贤旰?，假設(shè)基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元的，基金合同自動(dòng)終止并不得通過召開持有人大會(huì)的方式延續(xù)。將基金投資者的利益與基金公司利益進(jìn)行一定的捆綁是發(fā)起式基金最大的特點(diǎn)，在一定程度上起到催促基金管理人更加積極努力為投資者創(chuàng)造收益的效果。5.什么是ETF?交易所開放式指數(shù)基金(ETF)又被稱為交易所交易基金，是在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。ETF一般采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù)，因此具有指數(shù)基金的特點(diǎn)。ETF結(jié)合了封閉式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn);投資者既可以像封閉式基金那樣在交易所二級(jí)市場買賣，又可以像開放式基金那樣申購、贖回。不同的是，它的申購是用一籃子股票換取ETF份額，贖回時(shí)那么是換回一籃子股票而不是現(xiàn)金。這種交易制度使該類基金存在一級(jí)和二級(jí)市場之間的套利機(jī)制，可有效防止類似封閉式基金的大幅折價(jià)。此外，ETF還具有交易費(fèi)用低廉、投資組合透明、實(shí)時(shí)交易的特點(diǎn)。2023年，ETF成為公募基金的主要?jiǎng)?chuàng)新領(lǐng)域之一，黃金ETF、債券ETF和跨境ETF相繼獲批。其中，黃金ETF是指將絕大局部基金財(cái)產(chǎn)投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價(jià)格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。債券ETF與股票ETF類似，采用被動(dòng)投資方式，對(duì)某個(gè)債券指數(shù)進(jìn)行緊密跟蹤，并可在交易所上市交易?？缇矱TF是指依法募集的，投資特定跨境指數(shù)所對(duì)應(yīng)組合證券的開放式基金。6.什么是聯(lián)接基金?聯(lián)接基金是指將大局部基金資產(chǎn)(通常在90%以上)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤誤差最小化的開放式基金。投資者可以通過一級(jí)市場申購聯(lián)接基金，增加了普通投資者投資ETF的渠道。7.什么是LOF基金?LOF基金，也稱為“上市型開放式基金〞。投資者既可以通過一級(jí)市場開放式基金賬戶申購與贖回基金份額，也可以在二級(jí)市場交易所買賣基金。不過，投資者如果是通過一級(jí)市場開放式基金賬戶申購的基金份額，想要在二級(jí)市場交易所拋出，那么須辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù);同樣，如果是在交易所買進(jìn)的基金份額，想要在一級(jí)市場贖回，也要辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。8.什么是保本基金?保本基金是指通過一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金保證的基金。保本基金在相關(guān)法律文件(如招募說明書、基金合同)中明確規(guī)定相關(guān)本金擔(dān)保條款，投資者在滿足一定的持有期限(通常為3年)后可以獲得本金保證(通常是指扣除一定交易費(fèi)用后的本金)。值得投資者注意的是，如果未到保本期贖回基金，需要承當(dāng)不保本的風(fēng)險(xiǎn)和較高的贖回費(fèi)用。9.什么是短期理財(cái)債券基金?短期理財(cái)債券型基金是指定位于短期理財(cái)投資需求，期限在1年以內(nèi)，滾動(dòng)運(yùn)作，采用攤余本錢法定價(jià)的債券型基金。相比其他類型基金，由于短期理財(cái)債券基金多采用持有到期投資組合策略，在風(fēng)險(xiǎn)控制和管理本錢上更低。因此，其費(fèi)率通常也較普通債券基金、貨幣基金更低。10.什么是分級(jí)基金?分級(jí)基金又叫結(jié)構(gòu)型基金，是通過事先約定基金的風(fēng)險(xiǎn)收益分配，將基金根底份額分為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益不同的子份額，并可將其中局部或全部類別份額上市交易的結(jié)構(gòu)化證券投資基金。其中，分級(jí)基金的根底份額稱為母基金份額，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益較低的子份額稱為A類份額，此類份額一般約定年收益率與定存利率掛鉤，具有低風(fēng)險(xiǎn)的特征;預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額稱為B類份額，此類份額適合投資理念成熟、風(fēng)險(xiǎn)承受力較高的投資者。需要注意的是，對(duì)于分級(jí)基金中上市交易的份額，由于受二級(jí)市場供需的影響會(huì)出現(xiàn)折溢價(jià)情況，如股票型分級(jí)基金的B份額在市場預(yù)期后市上漲時(shí)會(huì)受到追捧，其溢價(jià)率會(huì)上升;對(duì)于有份額折算機(jī)制的分級(jí)基金，在折算日前后折溢價(jià)水平也可能發(fā)生較大變化。11.什么是定期折算?定期折算是指根據(jù)基金合同中約定的頻率，對(duì)某一類或幾類份額凈值進(jìn)行重新調(diào)整的行為。分級(jí)基金可以約定份額折算，一般來說是將預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額期末的約定應(yīng)得收益(即該子份額參考份額凈值超出1元局部)，折算為母基金份額分配給該子份額持有人。由于每份母基金由兩類子份額按固定比例構(gòu)成，因此，當(dāng)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額進(jìn)行定期折算時(shí)，母基金也相應(yīng)進(jìn)行定期折算。12.什么是不定期折算?不定期折算也稱到點(diǎn)折算，是指分級(jí)基金可以設(shè)置上閾值或下閾值折算機(jī)制，當(dāng)某類份額參考凈值到達(dá)一定閾值時(shí)，進(jìn)行份額折算。一般來說，當(dāng)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額參考凈值或母基金份額凈值到達(dá)規(guī)定閾值時(shí)，基金管理人于基金份額折算基準(zhǔn)日將各類份額凈值調(diào)整為1元，各自份額數(shù)按相應(yīng)比例增減。13.分級(jí)基金的配對(duì)轉(zhuǎn)換是什么?配對(duì)轉(zhuǎn)換是指分級(jí)基金的母基金份額與兩類子份額之間按基金合同約定的轉(zhuǎn)換規(guī)那么進(jìn)行轉(zhuǎn)換的行為，包括份額分拆和份額合并。投資者可以通過辦理配對(duì)轉(zhuǎn)換而獲取符合自身偏好的一類份額。對(duì)于具有配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制的分級(jí)基金，份額分拆是指每(M+N)份母基金份額的場內(nèi)份額按照配比規(guī)那么，申請(qǐng)配對(duì)轉(zhuǎn)換成M份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額與N份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額的行為;相反，份額合并是指每M份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較低的子份額與N份預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、收益較高的子份額申請(qǐng)配對(duì)轉(zhuǎn)換成(M+N)份母基金份額的場內(nèi)份額的行為。14.什么是QFII?合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)是指符合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理方法》的規(guī)定，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。在投資過程中，QFII需要獲得國家外匯管理局批準(zhǔn)的投資額度，方可投資中國內(nèi)地上市的股票及債券，所有境外資金的匯入?yún)R出都會(huì)受到密切監(jiān)察。15.什么是RQFII?人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)是指符合《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)方法》的規(guī)定，經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)，運(yùn)用來自境外的人民幣資金進(jìn)行境內(nèi)證券投資的境外法人。RQFII主要包括境內(nèi)基金管理公司、證券公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等香港子公司，或者注冊(cè)地及主要經(jīng)營地在香港地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)，并且在香港證券監(jiān)管部門取得資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格，已經(jīng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。人民幣合格投資者可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購。16.什么是基金的認(rèn)購?基金認(rèn)購是指在基金募集期購置基金份額的行為。認(rèn)購費(fèi)率通常比申購費(fèi)率低，購置的基金份額需要等封閉期結(jié)束后才能贖回。認(rèn)購的申請(qǐng)?zhí)峤怀晒螅腔鸷贤碛幸?guī)定，否那么無法撤銷。認(rèn)購款項(xiàng)在募集期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生利息，除非基金合同另有規(guī)定，一般情況下折算為基金份額歸持有人所有。17.什么是基金的申購?投資者在開放式基金合同生效后，申請(qǐng)購置基金份額的行為通常被稱為基金的申購?；鹕曩彶扇　敖痤~申購〞、“未知價(jià)〞原那么。投資者申購基金份額時(shí)，申購金額需到達(dá)基金合同約定的最小申購金額，申購價(jià)格以申購日交易時(shí)間結(jié)束后基金管理人公布的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算。申購時(shí)需要繳納一定的申購費(fèi)用，不同類型的基金申購費(fèi)用不同，通常股票型基金最高，貨幣型基金無申購費(fèi)用。18.什么是基金的贖回?基金的贖回是指在基金存續(xù)期間，基金份額持有人按基金合同規(guī)定的條件要求基金管理人購回基金份額的行為。多數(shù)基金贖回時(shí)需要繳納一定的贖回費(fèi)，贖回費(fèi)用和基金類型以及投資者持有期的長短有關(guān)。19.什么是基金的開放日和定期開放日?開放日是指根據(jù)基金合同約定，并在招募說明書中載明的辦理基金的開戶、申購、贖回、銷戶、掛失、過戶等一系列業(yè)務(wù)的日期。基金的開放日通常為證券交易所的開市日，不包含法定節(jié)假日與周末。境內(nèi)投資的基金的開放日一般為滬、深兩市交易所的開市日，QDII基金的開放日一般為所投資國家的證券交易所與滬、深兩市交易所的共同開市日。定期開放是目前基金的一種運(yùn)作模式，在該運(yùn)作模式下，基金開放期可以辦理申購和贖回等業(yè)務(wù)。定期開放日是指自每個(gè)封閉期或運(yùn)作周期結(jié)束之后第一個(gè)工作日起(含該日)至該開放期結(jié)束的日期。20.什么是比例配售?比例配售是指對(duì)投資者認(rèn)購的金額按照一定比例進(jìn)行局部成交的行為。在基金募集期(或集中申購期)，如果規(guī)定了基金規(guī)模上限，而出售總規(guī)模超過規(guī)定上限時(shí)，管理人可以按照投資者提交的申請(qǐng)金額按比例確認(rèn)基金份額，即發(fā)生比例配售。比例配售遵循公平原那么，按投資者提交的申請(qǐng)金額按比例確認(rèn)基金份額，未確認(rèn)的款項(xiàng)將依法退還給投資者。21.基金銷售機(jī)構(gòu)包括哪些?基金的銷售機(jī)構(gòu)是指依法辦理基金份額的認(rèn)購、申購和贖回的基金管理人以及取得基金銷售業(yè)務(wù)資格的其他機(jī)構(gòu)，通常包括商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等。22.基金直銷有什么特點(diǎn)?基金直銷是指投資者通過基金公司或基金公司網(wǎng)站進(jìn)行基金買賣交易的一種方式，申購和贖回直接在基金公司或基金公司網(wǎng)站進(jìn)行，而不通過銀行或證券公司等銷售機(jī)構(gòu)。基金直銷的優(yōu)勢是交易速度更快，到賬效率也更高，支持基金轉(zhuǎn)換，節(jié)省費(fèi)用。劣勢在于投資者只能在一家基金公司購置該公司旗下的產(chǎn)品，而不能自由選擇其他公司的產(chǎn)品。23.獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)?獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)是指獨(dú)立于基金公司、銀行、證券公司等之外的取得合法的開放式基金銷售資格的機(jī)構(gòu)，投資者可以通過獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)搭建的平臺(tái)申購、贖回基金。相對(duì)基金公司、銀行、券商等來說，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)各種基金產(chǎn)品的銷售態(tài)度更加中立，通常有費(fèi)率優(yōu)惠。這些機(jī)構(gòu)致力于為投資者提供更有價(jià)值的投資咨詢和豐富的產(chǎn)品選擇，在一定程度上類似于國外的“基金超市〞。24.什么是開放式基金份額的轉(zhuǎn)換，有哪些要注意的事項(xiàng)?開放式基金份額轉(zhuǎn)換是指基金持有人可將其持有的某一只基金份額轉(zhuǎn)換成另一只基金份額的行為，值得投資者注意的是，轉(zhuǎn)換的兩只基金必須都是同一基金管理人管理的、在同一注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)處注冊(cè)登記的基金?；鸱蓊~的轉(zhuǎn)換常會(huì)收取一定的轉(zhuǎn)換費(fèi)用，但與贖回基金份額后再進(jìn)行基金申購相比，基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)的時(shí)間本錢和交易費(fèi)用都較低。25.基金定投是什么，跟普通的基金申購相比有什么優(yōu)勢?基金定投是定期定額投資基金的簡稱，是一種分散的投資方式，投資金額一般從數(shù)百元起步，比普通基金申購的起點(diǎn)金額低。最初基金定投是指在固定的時(shí)間(如每月10日)以固定的金額(如200元)投資到指定的開放式基金中，以實(shí)現(xiàn)平均本錢、分散風(fēng)險(xiǎn)的一種長期投資。后來逐漸演變出智能定投、定期不定額投資、定額不定期投資等方式。不管定投形式如何變化，基金定投從本質(zhì)上來說就是一種分散的長期投資方式。26.基金有哪些費(fèi)用?基金運(yùn)作過程中涉及的費(fèi)用可以分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，主要包括認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)，這些費(fèi)用直接從投資者認(rèn)購、申購、贖回或者轉(zhuǎn)換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、信息披露費(fèi)等，這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承當(dāng)。對(duì)于不收取申購費(fèi)(認(rèn)購費(fèi))、贖回費(fèi)的貨幣市場基金等，基金管理人可以依照相關(guān)規(guī)定從基金財(cái)產(chǎn)中計(jì)提一定的銷售效勞費(fèi)，專門用于該基金的銷售和對(duì)基金持有人的效勞。27.前端收費(fèi)是什么，適合哪類投資者?基金的前端收費(fèi)是指在申購(認(rèn)購)基金份額時(shí)就支付申購(認(rèn)購)費(fèi)用的付費(fèi)模式，投資人根據(jù)其申購(認(rèn)購)金額的數(shù)額適用不同的前端收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于持有期限較短的投資者來說，在進(jìn)行基金申購時(shí)宜選擇前端收費(fèi)，因?yàn)楹蠖耸召M(fèi)會(huì)對(duì)短期持有行為進(jìn)行一定的費(fèi)率懲罰。28.后端收費(fèi)是什么，適合哪類投資者?基金的后端收費(fèi)是指在申購(認(rèn)購)基金份額時(shí)不收費(fèi)，在贖回基金份額時(shí)才支付申購(認(rèn)購)費(fèi)用的收費(fèi)模式。后端收費(fèi)收取的申購費(fèi)用與基金投資者持有基金的時(shí)間長短有關(guān)，持有期越長那么后端申購費(fèi)用越少，通?；鸪钟腥顺钟谢鸪^5年后，后端收費(fèi)不再收取申購費(fèi)，而持有時(shí)間越短，選擇后端收費(fèi)的持有人在贖回基金時(shí)需要繳納的費(fèi)用那么越高。29.贖回費(fèi)為什么有高有低?基金的贖回費(fèi)是開放式基金投資者在贖回基金時(shí)繳納的費(fèi)用，贖回費(fèi)的上下往往與基金的類型以及持有期限的長短有關(guān)：一般來說，股票型基金的贖回費(fèi)用最高(通常在0.5%左右)，貨幣市場基金無需贖回費(fèi);基金持有時(shí)間越長，贖回費(fèi)一般越低。30.什么是基金管理費(fèi)?基金管理費(fèi)是指基金管理人管理基金資產(chǎn)而向基金收取的費(fèi)用?；鸸芾碣M(fèi)通常按照一定的比例，按日計(jì)提、按月支付。大多數(shù)基金的基金管理費(fèi)率為固定費(fèi)率，費(fèi)率水平主要與基金的類型有關(guān)，通常股票型基金的管理費(fèi)最高，貨幣市場基金或短期理財(cái)債券基金最低，主動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)高于被動(dòng)管理型基金的管理費(fèi)。2023年開始，我國市場上也出現(xiàn)了與基金業(yè)績掛鉤的浮動(dòng)管理費(fèi)基金。31.什么是基金托管費(fèi)?基金托管費(fèi)是指基金托管人為基金提供托管效勞而向基金收取的費(fèi)用。與基金管理費(fèi)類似，基金托管費(fèi)通常按照一定的比例，按日計(jì)提、按月支付，其費(fèi)率上下也主要與基金的類型有關(guān)，通常股票型基金的托管費(fèi)最高，貨幣市場基金或短期理財(cái)債券基金最低，主動(dòng)管理型基金的托管費(fèi)高于被動(dòng)管理型基金的托管費(fèi)。32.什么是銷售效勞費(fèi)?基金的銷售效勞費(fèi)是指從基金資產(chǎn)中計(jì)提的用于基金銷售和效勞持有人的費(fèi)用。目前，我國貨幣市場基金和一些債券基金收取銷售效勞費(fèi)。收取銷售效勞費(fèi)的基金通常不收申購費(fèi)。一般來說，貨幣基金，債券基金的C份額就是不收取申購費(fèi)但收取銷售效勞費(fèi)。33.基金的稅收有哪些，稅率是多少?基金的稅收主要包括營業(yè)稅、印花稅和所得稅。目前，對(duì)基金管理人運(yùn)用基金買賣股票、債券的差價(jià)收入，免征營業(yè)稅?；鹳u出股票是按照1‰的稅率征收證券(股票)交易印花稅，而對(duì)買入交易不再征收印花稅。對(duì)基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅;對(duì)基金取得的股利收入、債券的利息收入、儲(chǔ)蓄存款利息收入，由上市公司、發(fā)行債券的企業(yè)和銀行在向基金支付上述收入時(shí)代扣代繳20%的個(gè)人所得稅。此外，對(duì)基金從上市公司分配取得的股息紅利所得，扣繳義務(wù)人在代扣代繳個(gè)人所得稅時(shí)按50%計(jì)算應(yīng)納稅所得額。34.基金年度報(bào)告有哪些內(nèi)容?基金年度報(bào)告是指，在會(huì)計(jì)年度結(jié)束后90天內(nèi)公告的反映基金全年的運(yùn)作及業(yè)績情況的報(bào)告。除中期報(bào)告應(yīng)披露的內(nèi)容外，年度報(bào)告還必須披露基金過去三年的利潤分配情況、托管人報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等內(nèi)容?；鹜顿Y者可以通過基金年度報(bào)告，對(duì)基金進(jìn)行最全面的檢視，從行業(yè)持倉和個(gè)股配置，以及基金管理人和基金托管人的根本狀況和管理人對(duì)未來市場的看法，到分紅制度等，可以作為基金投資者是否進(jìn)行交易操作的重要參考。35.什么是基金的建倉期，一般要多久?基金建倉期是指基金合同生效后，基金管理人使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定所需要的時(shí)間段?；鸬慕▊}期通常不超過6個(gè)月，具體建倉的時(shí)機(jī)和時(shí)長由基金管理人綜合考慮后確定。弱市中處于建倉期的基金由于尚未完成全部的建倉，通常表現(xiàn)的更抗跌，投資者不可以此作為投資新基金的理由。36.基金為什么要暫停申購?基金暫停申購是指基金管理公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在基金開放日期間，暫時(shí)停止辦理投資者的申購申請(qǐng)的一種限制措施?；鸸芾砣嗽谀承┨囟ㄇ闆r下可能發(fā)布基金暫停申購的提示，例如，節(jié)假日前貨幣市場基金常常會(huì)提前暫停大額申購，為了防止短期資金進(jìn)入套利而攤薄原持有人利益;又如，一些基金規(guī)模過于龐大，管理人考慮到因此造成的管理難度加大會(huì)影響業(yè)績，從而選擇暫停申購。37.基金的利潤分配政策有哪些?基金的利潤分配政策包括不分紅、到點(diǎn)分紅和定期分紅三種。不分紅是指基金不進(jìn)行收益分配，將可分配利潤列入本金進(jìn)行再投資，表達(dá)為基金份額凈值的增加，這種情況下，基金份額持有人可通過贖回基金份額的方式實(shí)現(xiàn)基金投資收益。到點(diǎn)分紅是指當(dāng)基金滿足基金合同約定的收益分配條件時(shí)那么進(jìn)行收益分配的基金收益分配政策，例如每份基金份額的可供分配利潤大于一定金額，基金份額凈值增長率超過某一指標(biāo)或一定比率，基金份額凈值超過一定金額等。定期分紅是指基金在基金合同約定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行收益分配的基金收益分配政策，如果滿足收益分配條件，那么進(jìn)行收益分配，例如每半年末、每季度末或每月末等。38.封閉式基金的利潤分配原那么是什么?封閉式基金的利潤分配每年不得少于一次，封閉式基金利潤分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。封閉式基金當(dāng)年利潤應(yīng)先彌補(bǔ)上一年度虧損，然后才可進(jìn)行當(dāng)年分配。封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。39.開放式基金的利潤分配原那么是什么?我國開放式基金按規(guī)定需在基金合同中約定每年利潤分配的最屢次數(shù)和基金利潤分配的最低比例。利潤分配比例一般以期末可供分配利潤為基準(zhǔn)計(jì)算。開放式基金的分紅方式包括現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種方式。40.貨幣基金利潤分配原那么是什么?對(duì)于每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場基金，可以在基金合同中將收益分配的方式約定為紅利再投資，并應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配。當(dāng)日申購的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益;當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。因此，周五申購的貨幣市場基金并不參與周末的分紅，周五贖回的貨幣市場基金仍可享受到周末的分紅。貨幣市場基金采取“每日計(jì)算收益、按月結(jié)轉(zhuǎn)份額〞的方式對(duì)投資者分配收益，通常用“萬份收益〞、“七日年化收益率〞來衡量貨幣基金利潤分配的多少。41.基金跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是什么?基金跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管是指是指基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊(cè)登記系統(tǒng)和證券登記結(jié)算系統(tǒng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)登記的行為。投資者可以通過辦理跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管從而實(shí)現(xiàn)在一二級(jí)市場跨系統(tǒng)交易，進(jìn)而到達(dá)套現(xiàn)的目的。值得提醒投資者的是，由于跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管的辦理并不能實(shí)時(shí)完成，市場往往又千變?nèi)f化，因而這種套利模式的風(fēng)險(xiǎn)很高。42.基金的信息披露主要包括哪些內(nèi)容，有什么作用?基金信息披露是指基金市場上的有關(guān)當(dāng)事人在基金募集、上市交易、投資運(yùn)作等一系列環(huán)節(jié)中，依照法律法規(guī)規(guī)定向社會(huì)公眾進(jìn)行的信息披露。透明度較高是基金的一個(gè)突出特點(diǎn)，這主要得益于基金的強(qiáng)制信息披露制度。強(qiáng)制信息披露制度可以有效防止利益沖突與利益輸送，有利于投資者利益的保護(hù)。43.披露基金募集信息主要有哪些文件?披露基金募集信息的文件主要有基金合同、托管協(xié)議、招募說明書、基金份額出售公告和基金合同生效公告等。44.披露基金運(yùn)作信息主要有哪些文件?披露基金運(yùn)作信息主要有凈值公告、定期報(bào)告(包括季度報(bào)告、半年度報(bào)告和年度報(bào)告)以及上市交易公告書等文件。其中，上市交易公告書是指獲準(zhǔn)在證券交易所上市交易的基金，在其上市交易的三個(gè)工作日前由基金管理人編制并披露基金相關(guān)信息的公告。披露基金上市交易公告書的基金品種主要有封閉式基金、上市開放式基金(LOF)和交易型開放式指數(shù)基金(ETF)等。45.基金臨時(shí)信息披露主要有哪些文件?披露基金臨時(shí)信息主要為臨時(shí)報(bào)告和澄清公告?；鹋R時(shí)報(bào)告的事件包括基金份額持有人大會(huì)的召開，提前終止基金合同，延長基金合同期限，轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式，更換基金管理人或托管人，基金管理人的董事長、總經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員、基金經(jīng)理和基金托管人的基金托管部門負(fù)責(zé)人發(fā)生變動(dòng)、涉及基金管理人、基金財(cái)產(chǎn)、基金托管業(yè)務(wù)的訴訟，基金份額計(jì)價(jià)錯(cuò)誤金額達(dá)基金份額凈值的0.5%，開放式基金發(fā)生巨額贖回并延期支付，基金改按估值技術(shù)等方法對(duì)長期停牌股票進(jìn)行估值等等。在基金合同期限內(nèi)，在任何公共媒體中出現(xiàn)或者是在市場上流傳的信息可能對(duì)基金份額價(jià)格或者基金投資者的申購、贖回行為產(chǎn)生誤導(dǎo)性影響的，相關(guān)信息披露義務(wù)人知悉后，應(yīng)當(dāng)立即對(duì)該消息進(jìn)行公開澄清。46.基金的績效如何衡量，有哪些常用的衡量收益的指標(biāo)?有效衡量基金的績效，需要綜合考慮基金的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)水平、比擬基準(zhǔn)、時(shí)期選擇以及基金組合的穩(wěn)定性等因素。常用的衡量收益的指標(biāo)，主要有凈值增長率、年化收益率、七日年化收益率、日萬份凈收益、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益等指標(biāo),其中，七日年化收益率和日萬份凈收益等指標(biāo)用來衡量貨幣基金的收益。衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益的指標(biāo)常用夏普指數(shù)、Stutzer指數(shù)。夏普指數(shù)是指在某個(gè)期間內(nèi)投資組合的收益率超過無風(fēng)險(xiǎn)利率局部與該投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差之比，夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。夏普指數(shù)越大，績效越好。Stutzer指數(shù)是對(duì)夏普指數(shù)的修正指標(biāo)。47.基金評(píng)價(jià)主要包括哪些內(nèi)容，主要有哪些評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)?基金評(píng)價(jià)就是通過一些定量指標(biāo)或定性指標(biāo)，對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)、收益、風(fēng)格、本錢、業(yè)績來源以及基金管理人的投資能力進(jìn)行分析與評(píng)判，其目的在于幫助