TCL集團財務報告分析

TCL集團財務分析報告11級工商管理田豐許楊潔張耀方白壽耀12/26/20231

企業(yè)基本概況1企業(yè)財務報表分析2財務效率分析3結論與分析4

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612/26/20232一.企業(yè)基本概況

TCL即TheCreativeLife三個英文單詞首字母的縮寫，意為創(chuàng)意感動生活。是全球性規(guī)模經(jīng)營的消費類電子企業(yè)集團之一，旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆篢CL集團、TCL多媒體科技、TCL通訊科技。

TCL集團股份有限公司創(chuàng)辦于1981年，是一家從事家電、信息、通訊、電工產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，集技、工、貿(mào)為一體的特大型國有控股企業(yè)。公司簡介公司名稱：TCL集團股份有限公司交易所：深圳證券交易所注冊資本：847622萬元法人代表：李東生所屬行業(yè)：制造業(yè)概況二.企業(yè)財務報表分析Page

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2014年2月24日TCL集團發(fā)布了2013年財報。其財報顯示，2013年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入853.2億元，同比增長22.9%；凈利潤28.9億元，同比增長126.7%。TCL多媒體銷售LCD電視1,718.4萬臺，全球市場占有率為6.5%，排名全球第三位，并以18.1%的市場占有率繼續(xù)位居中國市場第一位。財務報表分析總述

TCL集團總資產(chǎn)本期減少166415.8千元，說明TCL集團本年資產(chǎn)規(guī)模有小幅度下降，進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：1、資產(chǎn)負債表分析

TCL集團2011年至2013年度的資產(chǎn)負債表反映出其資產(chǎn)總量基數(shù)令人樂觀，展現(xiàn)出了其雄厚的經(jīng)濟實力和資產(chǎn)狀況，在2013年度更是高達780.8億元人民幣，這也是預示著企業(yè)以后的發(fā)展所擁有的的良好的基礎。

1.2013年流動資產(chǎn)率為：61%，在總資產(chǎn)中占有較大比重，說明企業(yè)變現(xiàn)能力較強，其資產(chǎn)風險小，企業(yè)財務的安全性較高。2.從表中可以看出TCL貨幣資金比較穩(wěn)定，比2012年有所下降對企業(yè)支付能力影響不是很大，應收賬款有較大幅度下降。3.固定資產(chǎn)的比重變化不大，說明企業(yè)的固定資產(chǎn)未有大幅度增加，固定資產(chǎn)的折舊比較可靠。4.短期借款，TCL資產(chǎn)負債表顯示：TCL電器2013年末的短期借款為63,39,987,332.00元，比2012年下降了4，165，399，372.00元主要原因是縮小借款規(guī)模所致5.2013年年末TCL應付賬款為11,023,953,979.00元，較2012年下降了1，670，411，921.00元，相比有了較大下降，應付賬款產(chǎn)生的主要用途是本公司應付原材料款和外購零部件款。1）.營業(yè)收入

TCL2012年度營業(yè)收入為69,448,351,329.00比2011年60,751,549,863.00增加8,696,801,466.00，上漲14.31%,2013年為85,324,085,862.00比2012年增長15,875,734,533.00上漲22.85%說明企業(yè)經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)所依賴的業(yè)務有較好的市場發(fā)展前景。項目2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)收入85,324,085,862.0069,448,351,329.0060,751,549,863.002、利潤表分析項目2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)成本70,358,812,306.0058,108,009,361.0051,119,264,129.002）.營業(yè)成本

營業(yè)成本是與營業(yè)收入直接相關的，已經(jīng)確定了歸屬期和歸屬對象的各種直接費用。營業(yè)成本主要包括主營業(yè)務成本、其他業(yè)務成本。TCL2012年度營業(yè)成本為58,108,009,361.00比上年增長6,988,745,232.00上漲13.67%,2013年度營業(yè)成本為70,358,812,306.00比上年增長12,250,802,945.00上漲21.08%。項目2013/12/312012/12/312011/12/31銷售費用8,080,951,611.006,583,132,049.005,456,940,419.00管理費用4,996,753,160.003,838,737,544.002,799,651,045.00財務費用177,930,595.00351,296,052.00-63,205,137.003）.期間費用

期間費用是指不能直接歸屬于某個特定產(chǎn)品成本的費用。它是隨著時間推移而發(fā)生的與當期產(chǎn)品的管理和產(chǎn)品銷售直接相關期間費用包括直接從企業(yè)的當期產(chǎn)品銷售收入中扣除的銷售費用、管理費用和財務費用。TCL2012年度期間費用為10,773,165,645.00比上年增加2,579,779,318.00上漲31.48%,2013年度期間費用為13,255,635,366.00比上年增長2,482,469,721.00上漲23.04%，主要是由于銷售費用和管理費用的增加而引起的增長。

項目2013/12/312012/12/312011/12/31營業(yè)利潤1,275,179,279.00243,195,509.001,220,279,751.004）.營業(yè)利潤

對于公司凈利潤的大幅增長，TCL集團表示主要原因在于，華星光電2013年實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷以及TCL通訊業(yè)務智能手機銷量大幅提升，帶動公司盈利能力大幅改善。

TCL集團2013年現(xiàn)金流入中，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入占71.48%，投資活動現(xiàn)金流入占7.21%，籌集活動現(xiàn)金流入占21.31%，可見企業(yè)的現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營活動產(chǎn)生，反映出企業(yè)經(jīng)營狀況良好，收現(xiàn)能力較強且壞賬風險較小，現(xiàn)金流入結構較為合理。具體看各項收入內(nèi)部結構分析，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入兩中銷售、提供勞務收到的現(xiàn)金所占比重達到67.39%，說明企業(yè)主營業(yè)務收入較正常，投資活動的現(xiàn)金流入量中收回投資收到的現(xiàn)金所占比重較大，籌資活動的現(xiàn)金流入量中取到借款收到的現(xiàn)金占19.86%，說明企業(yè)向銀行借款進行了籌資。3、現(xiàn)金流量表分析三、財務效率分析Page

16短期償債能力分析從表中可看出，從2011年到2013年，TCL集團的流動比率、速動比率大致上呈上升趨勢，應收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定，說明集團的流動資產(chǎn)不僅從數(shù)額上足以抵償流動負債，而且流動資產(chǎn)具有較好的變現(xiàn)能力。而且，該企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率比應付賬款周轉(zhuǎn)率大，表明企業(yè)應付賬款的平均償付時間長于應收賬款收回所需要的時間。說明企業(yè)用于抵債的流動資產(chǎn)較多，有足夠的現(xiàn)金去償還到期債務，可得出，TCL集團具有較強的短期償債能力。指標年份2011年2012年2013年流動比率1.271.131.29速動比率1.040.870.96應付賬款周轉(zhuǎn)率6.535.625.95應收賬款周轉(zhuǎn)率9.759.199.05存貨周轉(zhuǎn)率6.335.695.831.償債能力長期償債能力分析資產(chǎn)負債率、權益負債率基本保持不變，有形凈值負債率上升，其償債能力有所下降，長期資本負債率上升，說明企業(yè)債務負擔增大，財務風險上升。流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率逐年下降，固定資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率大致是是上升的，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率大。且固定比率達到1，固定資產(chǎn)高于所有者權益，企業(yè)自有資金不能滿足購置固定資產(chǎn)的需要，必須依靠其他來源的資金，其長期償債能力較弱。企業(yè)必須減小長期資本負債率和有形凈值負債率，提高償債能力。指標年份2011年2012年2013年資產(chǎn)負債率0.740.750.74權益負債率0.210.20.24有形凈值負債率305322.84321.39長期資本負債率46.3023.7451.24流動資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率6564.1861.38固定資產(chǎn)對總資產(chǎn)比率14.272726.08固定比率54.761051022.營運能力分析指標年份2011年2012年2013年應收賬款周轉(zhuǎn)率9.759.199.05存貨周轉(zhuǎn)率6.335.695.83營業(yè)周期16.0814.8814.88流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.311.401.72流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重65.1564.1861.38流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之比4.572.402.35存貨與流動資產(chǎn)比重17.5723.3625.42速動資產(chǎn)占流動資產(chǎn)比率82.4376.6474.58固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.044.354.09非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.300.100.17營業(yè)收入增長率17.2114.3222.86總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.950.901.08從2011年到2013年，TCL集團的應收賬款周轉(zhuǎn)率在基本穩(wěn)定的前提下略有下降，雖有下降，但是幅度不大，說明企業(yè)的應收賬款管理的問題不大。應該加大收款工作力度，及時催促顧客繳款。從2011年到2013年，集團的營業(yè)周期和存貨周轉(zhuǎn)率都在下降，說明企業(yè)存貨管理中存在問題，存在滯銷或積壓現(xiàn)象。企業(yè)用促銷、打折或更多的方法將產(chǎn)品銷售出去，減少庫存，同時更快得收回應收賬款，簡短營業(yè)周期。從2011年到2013年，TCL集團的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年穩(wěn)步上升，周轉(zhuǎn)一次所需的平均天數(shù)逐年下降，說明該企業(yè)流動資產(chǎn)使用效率越來越高，發(fā)展趨勢良好。

且流動資產(chǎn)占固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比重下降，與2011年相比，2012年企業(yè)非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.3次下降到0.1次，2013年又上升到0.17次，說明非流動資產(chǎn)創(chuàng)造營業(yè)收入的能力基本保持穩(wěn)定。流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)雖逐年下降，但是所占比重大。集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升高，全部資產(chǎn)創(chuàng)造的營業(yè)收入的能力基本保持穩(wěn)定，并有所提高，主要是固定資產(chǎn)投資周期較短。而且營業(yè)收入增長率從2011年到2013年逐年上升，說明企業(yè)對總資產(chǎn)中各項資產(chǎn)的利用是趨于合理的。所以，集團的營運能力較好。3.盈利能力分析利率（%）年份201120122013營業(yè)毛利率15.8616.3317.54營業(yè)利潤率2.010.351.49稅前利潤率3.362.364.25營業(yè)凈利率2.751.833.38營業(yè)成本費用利潤率3.442.384.34全部成本費用利潤率3.442.384.33

從圖可看出，從2011年到2013年，TCL集團的營業(yè)毛利率從15.86%上升到17.54%，主要是由于營業(yè)成本占銷售收入的比重下降。可能是由于產(chǎn)品售價提高，也可能是企業(yè)加強成本控制取得了成效。營業(yè)利潤率從2.01% 下降到1.49%，主要是因為銷售費用、管理費用占銷售收入的比重上升，其中銷售費用從8.98%到9.47%，管理費用從4.61%到5.86%。企業(yè)的營業(yè)外收入占營業(yè)收入的比重也較大,凈利潤由2.75%到3.38%。我們可以減少在銷售費用、管理費用的投入，縮小成本。4.投資報酬分析指標年份2011年2012年2013年資產(chǎn)報酬率3.1%2.5%4.8%存貨周轉(zhuǎn)率7.56.87.1凈資產(chǎn)收益率54%6.5%14.3%稅后舉債成本—1.1%0.46%0.23%資本保值增值率1.1610.50.99基本每股收益0.120.090.25稀釋每股收益0.120.090.25每股現(xiàn)金流量1.300.460.61每股凈資產(chǎn)2.382.382.34從2011年到2013年，TCL集團的資產(chǎn)報酬率穩(wěn)步上升，每百元資產(chǎn)可獲得的息稅前利潤，2011年為3.1元，2012年為2.5元，2013年為4.8元，表明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力逐漸上升，發(fā)展趨勢良好，未來增長勢頭強勁。

年度資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2011年

3.13.360.95

2012年

2.52.360.90

2013年4.84.251.08

TCL集團的資產(chǎn)報酬率被分解成息稅前利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個指標。2012年與2011年相比，資產(chǎn)報酬率下降了0.6個百分點，其中主要原因是由于息稅前利潤從3.36%下降到2.36%，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定，且略有下降。2013年與2012年相比，資產(chǎn)報酬率提高了2.3個百分點，則由于息稅前利潤率提高和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快雙重因素作用的的結果。息稅前利潤率由2.36%上升到4.25%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由0.9%上升到1.08%.5.發(fā)展能力分析1）總資產(chǎn)增長率2013年：-0.022）.資產(chǎn)3年平均增長率=0.4631563053）資本累積率2012年：

1.0389891492013年：

1.2061944384）三年平均資本增長率=0.8339748295）營業(yè)收入增長率2012年=0.1431535742013年=0.2285977176）營業(yè)收入三年平均增長率=0.5251506717).凈利潤增長率2012年=-0.2383770632013年=1.2665710918.)營業(yè)利潤增長率

2012年=

-0.8007051182013年=

4.2434326789).可持續(xù)增長率

2012年：0.0492520152013年：-0.0135812686.綜合財務分析--杜邦財務體系凈資產(chǎn)收益率1.44%資產(chǎn)凈利率3.66%平均權益乘數(shù)3.846銷售凈利率3.38%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.083%銷售收入85,324,085,862.00資產(chǎn)總額78,080,636,656.00凈利潤2,884,689,065.00銷售收入85,324,085,862.00全部收入85,324,085,862.00全部成本70,358,812,306.00流動資產(chǎn)47,928,617