中小微企業(yè)的融資困境及對(duì)策淺析

中小微企業(yè)的融資困境及對(duì)策淺析摘要:隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段，中國(guó)的營(yíng)商環(huán)境也日益好轉(zhuǎn)，中小微企業(yè)的數(shù)量不斷增長(zhǎng)、規(guī)模不斷擴(kuò)大，在我國(guó)全部企業(yè)中所占的比重也不斷增長(zhǎng)。因此，中小微企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義，但由于中小微企業(yè)現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力弱和管理水平較低等特點(diǎn)，融資困難問(wèn)題突出，尤其是新冠疫情的暴發(fā)使得中小微企業(yè)的融資活動(dòng)面臨更多的困難與障礙。文章根據(jù)中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀和融資困難的成因?qū)ζ髽I(yè)自身、政府和金融機(jī)構(gòu)3個(gè)主體提出相關(guān)建議，希望對(duì)解決中小微企業(yè)融資困難問(wèn)題提供參考。關(guān)鍵詞:中小微企業(yè)發(fā)展;融資困難;疫情沖擊;內(nèi)外部因素天眼查大數(shù)據(jù)顯示，2016－2020年的新注冊(cè)企業(yè)中，中小微企業(yè)占比近60%，中小微企業(yè)的發(fā)展不僅促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而且響應(yīng)了我國(guó)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的口號(hào)，在提升我國(guó)企業(yè)的創(chuàng)新能力方面作出貢獻(xiàn)，在一定程度上也增加就業(yè)、改善民生。然而，一直以來(lái)中小微企業(yè)的融資困難問(wèn)題比較突出，中小微企業(yè)規(guī)模小、存在脫實(shí)入虛的現(xiàn)象，難以贏得銀行等金融機(jī)構(gòu)的信任。再加上近年來(lái)疫情對(duì)企業(yè)的沖擊，出現(xiàn)大量中小微企業(yè)收入驟減、費(fèi)用支出增加、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)緊張、員工短缺等情況，中小微企業(yè)的財(cái)務(wù)脆弱性更加明顯。這些現(xiàn)況不但影響中小企業(yè)的長(zhǎng)久穩(wěn)健發(fā)展，而且不利于推動(dòng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。如何解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，逐漸成為中國(guó)金融政策的重點(diǎn)和難點(diǎn)。在后疫情時(shí)代的背景下，中小微企業(yè)融資找到突破口也日漸重要。長(zhǎng)期以來(lái)，中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題也引起了眾學(xué)者的討論。在這場(chǎng)討論與研究的熱潮當(dāng)中，學(xué)者們更多地將重心放在了拓寬融資渠道上，也有一些學(xué)者創(chuàng)新性地從供應(yīng)鏈金融(孫瑩，2021)［1］和區(qū)塊鏈技術(shù)(萬(wàn)鵬等，2021)［2］的角度為解決中小微企業(yè)融資問(wèn)題出謀劃策。一直以來(lái)，黨中央和政府有關(guān)部門(mén)十分重視中小微企業(yè)的發(fā)展的問(wèn)題，尤其是在疫情之后，國(guó)家高度重視“六穩(wěn)”“六?！惫ぷ?。學(xué)界的積極討論與政府的高度重視為中小微企業(yè)突破融資難的困境提供了良好的環(huán)境。文章將根據(jù)中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀分析其內(nèi)外部成因，并從三個(gè)主體的角度分別提出建議，旨在讓人們進(jìn)一步了解中小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，為助推中小微企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展提供借鑒，讓中小微企業(yè)在推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方面發(fā)揮更大的作用。一、中小微企業(yè)融資的困境(一)融資結(jié)構(gòu)不合理、渠道單一我國(guó)中小微企業(yè)在初創(chuàng)時(shí)期由于規(guī)模小、缺少信用度，其融資方式大多依賴(lài)于內(nèi)源性融資，自籌資金在融資結(jié)構(gòu)中所占比重相對(duì)較大，但自籌資金往往金額有限，難以支撐小微公司的進(jìn)一步發(fā)展壯大。由于小微企業(yè)越來(lái)越成為促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和緩解就業(yè)問(wèn)題的重要主體，所以外源性融資將越來(lái)越多。但由于政策限制、政府基金支持有限、現(xiàn)代金融市場(chǎng)的不完善等原因，具有一定規(guī)模的小型企業(yè)以銀行貸款等債務(wù)性融資為主。但銀行貸款成功率卻不高，這就導(dǎo)致小微企業(yè)一旦有資金短缺，就有可能面臨生存危機(jī)。而微型企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者由于營(yíng)業(yè)規(guī)模較小難以達(dá)到傳統(tǒng)銀行貸款的門(mén)檻，所以更依賴(lài)互聯(lián)網(wǎng)銀行等融資渠道。融資結(jié)構(gòu)的不合理對(duì)中小微企業(yè)的影響體現(xiàn)在抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、阻礙了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?二)融資風(fēng)險(xiǎn)大、成本高企業(yè)若通過(guò)銀行貸款融資，銀行往往會(huì)通過(guò)上調(diào)利率或要求中小微企業(yè)提供擔(dān)保和抵押物來(lái)降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。而小微企業(yè)辦理抵押貸款需要經(jīng)過(guò)多個(gè)審核環(huán)節(jié)，消耗大量的人力物力財(cái)力，因此，中小微企業(yè)抵押貸款的難度較大。據(jù)調(diào)查，有70%左右的中小企業(yè)表示缺乏足夠的抵押物、抵押擔(dān)保不滿(mǎn)足銀行貸款條件，不能獲得銀行的貸款(李仕玉，2021)［3］。當(dāng)企業(yè)無(wú)法通過(guò)銀行貸款來(lái)滿(mǎn)足資金需求時(shí)，大部分企業(yè)往往會(huì)將目標(biāo)放在民間借貸上。在我國(guó)，民間借貸的相關(guān)法律法規(guī)體系并不完善(潘婷，2021)［4］。民間融資生態(tài)較差且管理難度大，民間借貸秩序混亂，存在借款門(mén)檻低和利息過(guò)高的問(wèn)題，給企業(yè)帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)和還款壓力，甚至出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)糾紛，無(wú)疑為本就脆弱的中小微企業(yè)雪上加霜。(三)受疫情影響大、依賴(lài)政策扶持新冠疫情的暴發(fā)使得中小微企業(yè)遭受?chē)?yán)厲打擊，許多企業(yè)停工停產(chǎn)，有些企業(yè)面臨著供應(yīng)受阻、員工短缺、防疫要求難以達(dá)到等困難，日常經(jīng)營(yíng)陷入困境。如表1所示，2019年第一季度全國(guó)中小微企業(yè)營(yíng)業(yè)額與2020年相比明顯下降。在疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的打擊下，中小微企業(yè)有著更大的資金壓力，尤其是餐飲業(yè)、旅游業(yè)等服務(wù)業(yè)，大量中小微企業(yè)收入銳減、非生產(chǎn)性支出增加、現(xiàn)金流緊張。而中小微企業(yè)更是面臨著缺乏抵押、擔(dān)保和未來(lái)現(xiàn)金流的保障的現(xiàn)實(shí)難題，即便是銀行在新冠疫情期間支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的再貸款，中小微企業(yè)還是普遍反映很難拿到貸款。日常經(jīng)營(yíng)舉步維艱，升級(jí)發(fā)展則更加困難。因此，政府的幫扶與帶動(dòng)成為中小微企業(yè)擺脫困境的保障。財(cái)政部進(jìn)一步修改完善《商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)辦法》，新增普惠型小微企業(yè)貸款“兩增兩控”考核指標(biāo)，提高中小微企業(yè)貸款的服務(wù)質(zhì)量(邵翔，2021)［5］。在面臨疫情打擊的外部影響下國(guó)家政策對(duì)推動(dòng)中小微企業(yè)發(fā)展起到了重要作用。數(shù)據(jù)來(lái)源:清華大學(xué)五道口金融學(xué)院《疫情下的中小微經(jīng)濟(jì)恢復(fù)狀況———基于百萬(wàn)量級(jí)中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的分析》研究報(bào)告，二、中小微企業(yè)融資困難成因(一)外部成因首先，中國(guó)的金融體系還不夠健全。一方面企業(yè)過(guò)度依賴(lài)以銀行貸款為主的間接融資體系，但間接融資渠道卻并不暢通。因?yàn)閭鹘y(tǒng)商業(yè)銀行的大部分信貸方式為抵押擔(dān)保，而由于小微公司在資產(chǎn)方面存量相對(duì)小，同時(shí)有大部分公司面臨信貸危機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多集中在銀行身上，所以很難借助信貸擔(dān)保的方式來(lái)獲得直接信貸。另一方面由于中小微企業(yè)數(shù)量多，但愿意給中小微企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)太少，由于需求多、供給少，供需關(guān)系決定了中小企業(yè)融資難，而供需關(guān)系的不匹配又導(dǎo)致了融資貴的問(wèn)題。其次，在疫情期間，國(guó)家應(yīng)對(duì)疫情頒布的一系列幫扶措施未能較好地落實(shí)，由于一些中小微企業(yè)的發(fā)展環(huán)境較差，在政策實(shí)施過(guò)程中沒(méi)有達(dá)到理想的效果，受到政策方面的優(yōu)惠有限。一方面是因?yàn)槲覈?guó)還未建立完整的扶持政策體系;另一方面是因?yàn)槲覈?guó)缺乏專(zhuān)門(mén)針對(duì)中小微企業(yè)發(fā)展的金融管理機(jī)構(gòu)，缺少針對(duì)性的服務(wù)與指導(dǎo)來(lái)幫助中小微企業(yè)的發(fā)展。最后，我國(guó)在融資方面的法律建設(shè)不夠完善。在中小微企業(yè)的融資市場(chǎng)中的法律規(guī)范還有待健全，當(dāng)中小微企業(yè)無(wú)法按時(shí)按量?jī)斶€債務(wù)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)需要承受資金回收的風(fēng)險(xiǎn)，但司法部門(mén)在債權(quán)的維護(hù)方面的舉措不夠高效。而且我國(guó)還未形成完備的法律體系，市場(chǎng)運(yùn)行過(guò)程中還具有不規(guī)范性，所以民間融資易出現(xiàn)民事糾紛。這些問(wèn)題使得融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，阻礙了中小微企業(yè)的融資。(二)內(nèi)部成因首先，中小微企業(yè)信用意識(shí)不足，信譽(yù)度低。由于中小微企業(yè)的管理與制度尚未完善，信息具有缺乏和不透明性。管理者素質(zhì)水平不高，容易追求短期利益而忽略了長(zhǎng)期利益，因此會(huì)導(dǎo)致對(duì)企業(yè)信用的重視度不夠，給銀行等資金提供者留下不良印象。而且中小微企業(yè)往往商譽(yù)意識(shí)和品牌意識(shí)較差，在信用維護(hù)方面的投入較少，缺乏對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的高度重視，不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，阻礙企業(yè)進(jìn)一步融資。其次，中小微企業(yè)存在脫實(shí)入虛的情況。一方面由于中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的迅速繁榮，一些中小微企業(yè)將融資資金投向房地產(chǎn)，尋求更大收益，沒(méi)有致力于發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融首要的任務(wù)還是要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此中小微企業(yè)要意識(shí)到脫實(shí)入虛是個(gè)陷阱，將會(huì)長(zhǎng)久地影響到企業(yè)融資。另一方面，大部分企業(yè)對(duì)建設(shè)公開(kāi)透明的財(cái)務(wù)平臺(tái)不夠重視，外部融資機(jī)構(gòu)無(wú)法真實(shí)、完整地獲取到企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，數(shù)據(jù)的可信度低，銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿承擔(dān)過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致融資困難。最后，中小微企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力不足，獲利能力低。由于中小微企業(yè)自身實(shí)力較弱、資金缺口大，所以愿意投入到研發(fā)創(chuàng)新上面的費(fèi)用較小，但核心技術(shù)的創(chuàng)新是企業(yè)永續(xù)發(fā)展的血脈。企業(yè)的核心技術(shù)不僅可以提升企業(yè)的價(jià)值，而且也可以用無(wú)形資產(chǎn)作為擔(dān)保來(lái)贏得金融機(jī)構(gòu)的信任、提高融資能力，但由于資金支持不足，企業(yè)無(wú)法發(fā)揮核心技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，因此中小微企業(yè)與大型企業(yè)相比獲利能力較低。這就為資金的償還埋下隱患，還債風(fēng)險(xiǎn)較高，而金融機(jī)構(gòu)又不愿承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此中小微企業(yè)融資較難。三、應(yīng)對(duì)中小微企業(yè)融資難的對(duì)策(一)企業(yè)自身加強(qiáng)自身信用建設(shè)和品牌管理。中小微企業(yè)從基層工作人員到高層管理人員，都應(yīng)當(dāng)通過(guò)文化教育增強(qiáng)信用意識(shí)，一方面提高產(chǎn)品質(zhì)量來(lái)贏得顧客忠誠(chéng)度，從而樹(shù)立良好的品牌形象，培養(yǎng)企業(yè)家的信用品質(zhì);另一方面，更多地將財(cái)務(wù)目標(biāo)從短期放到長(zhǎng)期上面，樹(shù)立大局觀。中小微企業(yè)也可以通過(guò)外聘融資顧問(wèn)的方式做好資金管理，進(jìn)行銀行融資培訓(xùn)來(lái)提升融資的專(zhuān)業(yè)度。作為企業(yè)來(lái)講需要借助信息技術(shù)建立起管理交互平臺(tái)，利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將管理工作落實(shí)到位，借助大數(shù)據(jù)與信息技術(shù)提升安全管理效率(葛美琴，2021)［6］，從而提高生產(chǎn)質(zhì)量和服務(wù)水平，樹(shù)立良好口碑。重視創(chuàng)新建設(shè)、培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大研發(fā)創(chuàng)新力度，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，為形成品牌優(yōu)勢(shì)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。企業(yè)要堅(jiān)持走自主技術(shù)路線(xiàn)，減少對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)的依賴(lài)，重視創(chuàng)新型人才的引進(jìn)和培養(yǎng)。通過(guò)經(jīng)驗(yàn)積累來(lái)打造硬實(shí)力，才能緩解外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的打擊，讓金融機(jī)構(gòu)的投資無(wú)后顧之憂(yōu)，從而提高其投資意愿，不斷提高中小企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力、財(cái)務(wù)管理能力和科技創(chuàng)新能力才能逐漸破解融資難題。規(guī)范財(cái)務(wù)管理、提高管理水平。首先企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全公司的規(guī)章制度、加強(qiáng)內(nèi)部控制，建立人才培養(yǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制，在員工培訓(xùn)的過(guò)程中不僅提高其專(zhuān)業(yè)能力也要加強(qiáng)員工的誠(chéng)信教育，培育誠(chéng)信企業(yè)文化。其次要加強(qiáng)資金管理，避免脫實(shí)入虛，使得財(cái)務(wù)信息公開(kāi)化、透明化、完整化，將資金放在能夠促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，而不是一味地追求投資的高回報(bào)而脫離了實(shí)業(yè)建設(shè)。企業(yè)可以招聘具備較高財(cái)務(wù)管理能力的員工來(lái)管理和指導(dǎo)企業(yè)的財(cái)報(bào)，提高會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可信度，樹(shù)立企業(yè)的誠(chéng)信形象，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。(二)政府方面加強(qiáng)政策扶持與普惠力度。一方面，政府要實(shí)施定向降準(zhǔn)政策，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)將降準(zhǔn)資金用于支持普惠金融，并通過(guò)減稅降費(fèi)、融資擔(dān)保、優(yōu)化信用體系建設(shè)來(lái)降低中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本和負(fù)擔(dān)，幫助它們渡過(guò)難關(guān)。另一方面，要鼓勵(lì)發(fā)展直接投資，比如PE基金和VC基金，支持小型金融機(jī)構(gòu)來(lái)提供差異化的金融服務(wù)。政府在政策方面要鼓勵(lì)中小微企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，補(bǔ)貼新興行業(yè)的小微企業(yè)，為其提供資金支持。獎(jiǎng)勵(lì)科技進(jìn)步成果，引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)投入，加強(qiáng)企業(yè)在科技創(chuàng)新方面的主體地位和作用，讓中小微企業(yè)在促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面發(fā)揮更大的作用。設(shè)立扶持中小微企業(yè)的專(zhuān)項(xiàng)貸款與專(zhuān)門(mén)管理機(jī)構(gòu)。政府應(yīng)當(dāng)組建針對(duì)中小微企業(yè)融資貸款的金融機(jī)構(gòu)，提供專(zhuān)項(xiàng)貸款來(lái)為企業(yè)提供更為針對(duì)性的建議與解決方案，根據(jù)企業(yè)的不同情況來(lái)提供不同的貸款方式與貸款額度，并且為中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提供指導(dǎo)服務(wù)和監(jiān)督。加強(qiáng)信用體系建設(shè)，完善社會(huì)成員的信用記錄、信用基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)以及公司的信用記錄等，提高管理質(zhì)量。完善法律法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)督力度。政府要為中小微企業(yè)營(yíng)造一個(gè)穩(wěn)定開(kāi)放的金融服務(wù)生態(tài)環(huán)境，就必然要完善相關(guān)的法律法規(guī)，盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)來(lái)加強(qiáng)對(duì)民間融資的約束和規(guī)范，提高中小微企業(yè)融資的安全性。中小微企業(yè)也要聚焦主業(yè)，健全財(cái)務(wù)制度，守法誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，提升企業(yè)信用水平，建立并完善完善相關(guān)法律制度，保護(hù)中小微企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，嚴(yán)查侵權(quán)行為。首先，要完善侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的懲罰賠償制度，提高違法成本;其次，要推廣保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的法律知識(shí)，為中小微企業(yè)的科技創(chuàng)新發(fā)展?fàn)I造良好的法律環(huán)境。(三)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)機(jī)制、靈活應(yīng)對(duì)疫情沖擊。面對(duì)疫情的沖擊，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新服務(wù)方式，迎合時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)使用數(shù)字化金融。銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務(wù)—提供“供應(yīng)鏈金融”，并確認(rèn)可以落地執(zhí)行(年金平，2021)［7］。加大科技投入，打造中小微企業(yè)在線(xiàn)的融資服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的方式來(lái)解決中小微企業(yè)融資的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，使得中小微企業(yè)的融資成本下降。培養(yǎng)市場(chǎng)化思維，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與科技公司合作，充分利用各方優(yōu)勢(shì)服務(wù)中小微企業(yè)，為中小微企業(yè)提供專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化、精準(zhǔn)化的金融服務(wù)，幫助中小微企業(yè)沖破復(fù)工難、發(fā)展難的困境，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展。優(yōu)化信用評(píng)估制度、簡(jiǎn)化審批流程。企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)存在流程煩瑣的問(wèn)題，一方面會(huì)增加金融機(jī)構(gòu)工作人員的工作難度，影響其他業(yè)務(wù)的辦理，造成金融機(jī)構(gòu)資源的浪費(fèi);另一方面還會(huì)增加中小微企業(yè)的時(shí)間成本，使得中小微企業(yè)因不能及時(shí)得到資金支持而錯(cuò)失發(fā)展機(jī)會(huì)。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步優(yōu)化信用評(píng)估制度，使其清晰、合理，簡(jiǎn)化審批流程，提高中小微企業(yè)的貸款效率。改革金融機(jī)構(gòu)的考核機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)推出更多創(chuàng)新型的金融服務(wù)。將中小微企業(yè)的針對(duì)性金融服務(wù)納入績(jī)效考核、提高在幫助中小微企業(yè)融資方面的考核權(quán)重。深入了解中小微企業(yè)的融資需求，科技