貨幣銀行學(xué)課件

第一章貨幣與貨幣制度

本章共分五節(jié)，重點瞭解和掌握：

①貨幣如何產(chǎn)生；②貨幣形式如何演變；③貨幣的職能與定義；④貨幣制度的構(gòu)成要素與演變過程。

第一節(jié)

貨幣的起源

一個中心：貨幣源於商品

兩個基本點：

1.貨幣是商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)在矛盾發(fā)展的必然產(chǎn)物商品→內(nèi)在矛盾（私人勞動與社會勞；具體勞動與抽象勞動；使用價值與價值）→商品交換→價值形式

2.貨幣是價值形式演變的必然結(jié)果簡單的、偶然的價值形式→擴(kuò)大的價值形式→一般的價值形式→貨幣價值形式。

當(dāng)一種商品經(jīng)常起著一般等價物的作用時，“這種特殊商品就成了貨幣商品，或執(zhí)行貨幣的職能”。

可見，貨幣是經(jīng)常地或固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品。

★一般的價值形式與擴(kuò)大的價值形式有本質(zhì)的區(qū)別嗎？★貨幣價值形式與一般的價值形式有本質(zhì)的區(qū)別嗎？★貨幣是從來就有的並將永遠(yuǎn)存在嗎？

第二節(jié)貨幣形式

貨幣的形式經(jīng)歷了一個由低級向高級的不斷演變過程。

一、實物貨幣

（一）種類

自然物品（貝、石頭、骨頭等）→一般商品（布、毛皮、煙草等）。

（二）局限性

作用範(fàn)圍小、難於保存、不便攜帶、難於分割

二、金屬貨幣

（一）種類

賤金屬貨幣→貴金屬貨幣

（二）形式

稱量貨幣（原始條塊）→鑄幣

（三）原因

自然屬性好，“金銀天然不是貨幣、但貨幣天然是金銀”。

（四）局限性產(chǎn)量有限、不便保管、社會性浪費

三、代用貨幣（一）含義

用以代替貴金屬貨幣流通並能夠與所代表的貴金屬自由兌換的紙制貨幣。

（二）產(chǎn)生原因

1．避免實物貨幣流通遇受磨損使價值不足帶來的麻煩

2．方便攜帶與運輸

3．節(jié)省貨幣流通費用（如鑄造費）

四、紙幣（一）含義紙幣是國家發(fā)行並強(qiáng)制流通的貨幣符號。（二）產(chǎn)生原因

具有可能性（人們不關(guān)心貨幣本身的價值）、現(xiàn)實性（不足值的鑄幣仍當(dāng)作足值的鑄幣流通）、強(qiáng)制性。

五、信用貨幣

（一）含義

在信用的基礎(chǔ)上產(chǎn)生、并代替金屬貨幣執(zhí)行流通手段和支付手段的信用憑證。

（二）形式

銀行券、存款貨幣、商業(yè)票據(jù)等

（三）與狹義紙幣的區(qū)別

二者都不具有內(nèi)在價值，只是價值的符號，形式上無差別。

但狹義紙幣產(chǎn)生于貨幣的流通手段，由國家財政發(fā)行；信用貨幣產(chǎn)生于信用活動，典型的信用貨幣由銀行發(fā)行。

當(dāng)財政赤字、迫使銀行超經(jīng)濟(jì)發(fā)行時，信用貨幣貶值，則這部分信用貨幣蛻化為狹義的紙幣。

（四）與代用貨幣的區(qū)別

1．產(chǎn)生的原因不同

2．發(fā)行者不同。如前所述，典型的信用貨幣由銀行發(fā)行，而代用貨幣的發(fā)行者可以是銀行、政府甚至企業(yè)、個人。

六、電子貨幣

主要指應(yīng)用電子電腦來貯存、轉(zhuǎn)帳、購買和支付。具有快速、方便、安全、節(jié)約的特點。

第三節(jié)貨幣的職能

一、價值尺度

（一）含義即用貨幣表現(xiàn)和衡量商品的價值。

（二）價格與貨幣購買力商品價值的貨幣表現(xiàn)就是商品的價格。價格指數(shù)的倒數(shù)是貨幣購買力。

（三）特點觀念性

二、流通手段

（一）含義即用貨幣媒介商品的交換

（二）特點現(xiàn)實性

★只有現(xiàn)金才能發(fā)揮流通手段職能嗎？

三、貯藏手段

（一）含義即貨幣退出流通而處于靜止?fàn)顩r

（二）作用

在金幣流通條件下，能自發(fā)地調(diào)節(jié)貨幣流通；在信用貨幣制度下，具有保存價值的作用，但不能自發(fā)地調(diào)節(jié)貨幣流通。

★只有貨幣才具有這一功能嗎？

四、支付手段

（一）含義

指用于清償債務(wù)、支付賦稅、工資、租金、借貸等。它能超越商品流通的范圍

（二）特征價值單方面的轉(zhuǎn)移

（三）作用產(chǎn)生了信用活動、改變了貨幣需要量★貨幣支付手段與貨幣流通手段有何不同？

五、世界貨幣

（一）含義即貨幣在世界市場上作為一般等價物發(fā)揮作用。

（二）充當(dāng)世界貨幣的條件

1．該貨幣幣值穩(wěn)定

2．該貨幣能夠自由兌換

3．該貨幣在國際貿(mào)易中具有普遍的接受性★貨幣的五大職能是同時具有的嗎？

★為什麼說“價值尺度與流通手段的統(tǒng)一就是貨幣”？

第四節(jié)貨幣定義

一、貨幣是一般等價物

二、貨幣是“社會計算”的工具和“選票”

三、“價值尺度與流通手段的統(tǒng)一就是貨幣”四、貨幣是在支付商品和勞務(wù)時或在償還債務(wù)時被普遍接受的任何東西

五、貨幣是法律規(guī)定的具有無限償付能力的事物

六、幾個與貨幣有關(guān)的概念

（一）貨幣與財富

貨幣不等于財富。財富不僅包括貨幣，而且包括債券、股票、藝術(shù)品、土地、家具、轎車、房屋等金融與實物資產(chǎn)以及人力財富等。

（二）貨幣與資本

1.內(nèi)涵不同

貨幣是一般等價物。是價值的尺度、交易的媒介、貯存價值的載體和進(jìn)行各種支付的手段。它的活動遵循等價交換的原則和貨幣流通規(guī)律；

資本是帶來剩餘價值（利潤）的價值，它按照一定規(guī)則使物化勞動與活勞動結(jié)合，實現(xiàn)新價值的創(chuàng)造和生產(chǎn)資料價值的轉(zhuǎn)移，然後實現(xiàn)和分配剩餘價值（利潤），並不斷迴圈、周轉(zhuǎn)。2.存在形態(tài)不同

資本並不總是以貨幣形態(tài)存在，而是按一定的規(guī)則分別存在於貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本這三種形態(tài)上，並且貨幣形態(tài)所占的比例較小，而貨幣就是貨幣。

（三）貨幣與貨幣資本

1.區(qū)別

貨幣資本是以貨幣形態(tài)存在的資本，而不是一般的貨幣，能創(chuàng)造剩餘價值(利潤)。2.聯(lián)繫

作為資本存在形態(tài)的貨幣與並非作為資本存在形態(tài)的貨幣，都同樣起支付和購買的作用，前者是媒介資本運動的，後者是媒介收入運動的。

第五節(jié)貨幣制度

一、構(gòu)成要素

（一）貨幣材料

（二）貨幣單位

（三）貨幣種類

1.本位幣自由鑄造無限法償

2.輔幣限制鑄造有限法償

（四）準(zhǔn)備制度

（五）貨幣的對外關(guān)系

二、貨幣制度的演變

（一）銀本位制

（二）金銀復(fù)本位制

1.含義

2.類型

平行本位、雙本位、跛行本位。3.評價

價值尺度二重化與一般等價物的排他性相矛盾，出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象。

★劣幣是如何驅(qū)逐良幣的？

★信用貨幣流通條件下會產(chǎn)生劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象嗎？

（三）金本位制

金幣本位制→金塊本位制→金匯兌本位制

★金本位制崩潰的原因是什么？

（四）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

思考題

一、名詞解釋

擴(kuò)大價值形式與一般價值形式

狹義紙幣與信用貨幣

金塊本位制與金匯兌本位制

本位幣與輔幣

流通手段與支付手段

有限法償與無限法償二、簡答

1．貨幣是如何產(chǎn)生的？

2.貸幣形式是如何發(fā)展變化的?

3.貸幣有何職能？

4.貨幣制度的構(gòu)成要素與演變過程三、論述

1.馬克思說過“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”，你認(rèn)為應(yīng)怎樣理解這句話？

2.試比較分析貨幣與財富、貨幣與資本、貨幣與貨幣資本

課外閱讀資料

[1]《錢學(xué)——貨幣金融學(xué)漫話》，陳彩虹著，生活、讀書、新知三聯(lián)書店,2001

[2]《貨幣銀行學(xué)》，陳新國、許朝暉編著，湖南電子音像出版社,2002第二章信用

本章共五節(jié)，重點瞭解和掌握：

①信用的含義與要素；②現(xiàn)代信用關(guān)係及相關(guān)融資方式；③現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中主要的信用形式及其信用工具；④股份信用及在我國的發(fā)展與運用。

第一節(jié)

信用概述

一、含義、特徵與要素

（一）含義信用是借貸行為的總稱，是以償還為條件的價值的特殊運動形式。

（二）特征

1.以償還為條件，到期歸還。

2.償還時需支付利息。

（三）信用關(guān)係建立的要素：

1．由借貸雙方構(gòu)成的債權(quán)債務(wù)關(guān)係

2．價值作相向運動形成的時間差

3．保證債權(quán)債務(wù)關(guān)係確立的憑據(jù)——信用工具

二、信用如何產(chǎn)生

（一）從邏輯上推論，社會分工、剩余產(chǎn)品、私有制出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件。

（二）信用與貨幣自古以來就存在緊密的聯(lián)系，但從邏輯上很難推導(dǎo)出誰能成為誰的前提條件。

三、借貸形式

實物借貸、貨幣借貸

四、金融範(fàn)疇的形成

當(dāng)貨幣運動和信用活動緊密聯(lián)繫、相互滲透，就形成了新的範(fàn)疇——金融。

第二節(jié)

高利貸

一、含義與特徵

（一）含義高利貸信用，是一種通過發(fā)放實物或貨幣而收取高額利息為特徵的借貸活動。是生息資本的古老形式。

（二）特徵

1．極高的利率

2．利息來源於奴隸或小生產(chǎn)者的全部剩餘勞動或一部分必要勞動。

3．非生產(chǎn)性

二、高利貸的產(chǎn)生

（一）最早出現(xiàn)於原始會社末期

（二）私有制和商品交換的出現(xiàn)是高利貸產(chǎn)生的根源

三、高利貸的債權(quán)人和債務(wù)人

（一）債權(quán)人（商人、宗教機(jī)構(gòu)、統(tǒng)治階級）

（二）債務(wù)人（小生產(chǎn)者、破落的奴隸主、地主和貴族）

四、高利貸的作用

（一）積極作用（推動了自然經(jīng)濟(jì)的解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā)展）

（二）消極作用（破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展）

五、中國的高利貸問題

（一）舊中國高利貸廣泛存在，地主、商人、高利貸三位一體的特點突出。

（二）中國共產(chǎn)黨對高利貸政策的演變

1．二、三十年代第二次國內(nèi)革命戰(zhàn)爭時期，一律廢除。簡稱“分田廢債”

2．抗日戰(zhàn)爭時期，“二五減租，分半給息”

3．新中國建國前後的土地改革中，廢除勞動農(nóng)民所欠地主、富農(nóng)和高利貸者的債務(wù)。

4．1979年經(jīng)濟(jì)改革與開放政策執(zhí)行後，高利貸開始活躍。不能作出簡單禁止的決斷，要法律限制和引導(dǎo),通過發(fā)展現(xiàn)代信用方式來取代這種古老信用方式。

第三節(jié)現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)

一、現(xiàn)代信用關(guān)係

（一）信用關(guān)系的主體（個人、企業(yè)、政府、國外部門、金融機(jī)構(gòu)）

（二）盈餘（債權(quán)）與赤字（債務(wù)）

1．內(nèi)容：

①經(jīng)濟(jì)生活中廣泛存在著盈餘單位和赤字單位，必須通過信用進(jìn)行調(diào)劑。

②盈余單位往往不僅擁有債權(quán)，也同時負(fù)有債務(wù)，盈余是債權(quán)債務(wù)抵消后的凈債權(quán)；同樣，赤字單位往往在負(fù)有債務(wù)的同時也擁有債權(quán)，只不過債權(quán)小于債務(wù)。

2．信用關(guān)係主體的盈餘與赤字分析

①個人。一般說來，個人的貨幣支出以其貨幣收入為度。但若將所有人作為一個整體，幾乎在任何國家中，大多數(shù)年份是盈余，從而是金融市場上貨幣資金的主要供給者。

②企業(yè)。既是巨大貨幣資金需求者，又是巨大的資金供給者。

③政府。一般是貨幣資金的需求者。

④國外部門。一國來自外國的所有貨幣收入少于對外國的所有貨幣支出，有赤字；反之，有盈余。

⑤金融機(jī)構(gòu)。作為媒介的金融機(jī)構(gòu)，一方面，自身的經(jīng)營收入與支出，可能是盈餘也可能是赤字。另一方面，作為媒介要聚集資金，從而形成債務(wù)，同時又把聚集的資金通過貸款等方式分配出去，形成債權(quán)。

二、資金流量分析

(一)概論：把國民經(jīng)濟(jì)劃分為幾個部門，從貨幣收支的盈餘或赤字的角度建立數(shù)量模型，並據(jù)以進(jìn)行統(tǒng)計分析，稱為資金流量分析。（二）模型

1．公式

Y=C+I+X-M或

Y-C-I-X+M=02．模型：

模型中F指資金盈餘或赤字，各部門的F相加應(yīng)該等於0，但實際統(tǒng)計中，由於誤差和遺漏，則很難等於零。部門收入消費投資進(jìn)出口資金差額盈餘（+）赤字（-）政府部門Y1-C1-I1=F1個人部門Y2-C2-I2=F2工商企業(yè)部門Y3-I3=F3金融部門Y4-I4=F4國外部門-X+M=F5合計Y-C-I-X+M=0

（三）意義：

1．對過去年份的統(tǒng)計與分析，可從中找出信用運動的規(guī)律，並進(jìn)而對整個經(jīng)濟(jì)進(jìn)程中存在的問題加以剖析，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。

2．對未來年份的規(guī)劃和預(yù)測可以看出經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃能否有足夠的資力保證，並進(jìn)而重新考慮整體規(guī)模的合理性，以便作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。

三、直接融資與間接融資

(一)概論

1．直接融資：是指公司、企業(yè)在金融市場上從資金所有者那裏直接融通貨幣資金，其方式是發(fā)行股票或債券。2．間接融資：貨幣資金的所有者與貨幣資金需求者不發(fā)生直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)係，而是通過金融仲介機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資活動。

（二）優(yōu)點：

1．直接融資的優(yōu)點

①資金供求雙方直接聯(lián)繫，實現(xiàn)資金融通

②有利于促進(jìn)資金使用效益的提高

③籌集的資金可以長期使用

2．間接融資優(yōu)點

①廣泛籌集社會各方面閒散資金，形成巨額資金

②融資風(fēng)險由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散分擔(dān)，安全性較高

（三）局限性

1．直接融資的局限性（限制較多，風(fēng)險較大）

2．間接融資的局限性（由於加入了金融機(jī)構(gòu)為仲介，在一定程度上減少了投資者對投資對象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束）

★改革開放以來我國融資方式與結(jié)構(gòu)的變化及其發(fā)展趨勢如何？

四、信用的經(jīng)濟(jì)功能

分配功能、調(diào)節(jié)功能、監(jiān)督功能

第四節(jié)現(xiàn)代信用形式及

信用工具

一、商業(yè)信用

（一）含義

商業(yè)信用是企業(yè)之間在銷售商品時以延期付款或預(yù)先支付貨款的方式所提供的信用。

（二）特徵：

1．主體：企業(yè)

2．客體：商品資本

3．與產(chǎn)業(yè)資本動態(tài)一致

（三）作用和局限性

1．作用潤滑整個生產(chǎn)流通過程，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

2．局限性規(guī)模上、方向上、期限上、信用能力上

（四）信用工具——商業(yè)票據(jù)

1．概念商業(yè)票據(jù)是以信用方式出售商品的債權(quán)人，為了保證自己的債權(quán)所掌握的一種書面?zhèn)鶛?quán)憑證。

2．種類（期票、匯票）

3．承兌與轉(zhuǎn)讓（背書轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)、質(zhì)押貸款）

二、銀行信用

（一）概念

是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向企業(yè)和其他債務(wù)人提供的信用

（二）特點

1．以金融機(jī)構(gòu)作為媒介

2．以貨幣形態(tài)提供

3．具有廣泛的接受性

4．具有創(chuàng)造信用的功能

（三）信用工具銀行券、支票、金融債券

三、國家信用

（一）概念是以國家或地方政府為債務(wù)人而出現(xiàn)的一種信用形式。

（二）種類（國內(nèi)信用、國際信用）

（三）信用工具（國庫券、公債券）★國庫券與公債券有何不同？

四、消費信用

（一）概念是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面的貨幣需求的信用。

（二）方式賒銷、消費信貸、信用卡★信用卡如何分類？它有何經(jīng)濟(jì)功能？

（三）作用

1．在一定條件下可以刺激消費、搞活商品的生產(chǎn)與流通、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

2．促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

3．在一定情況下也會對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生消極作用。

（四）我國消費信用的發(fā)展與作用

★改革開放以來，我國消費信用發(fā)展如何？

1．種類：

①消費信貸（耐用消費品貸款、住房貸款、教育助學(xué)貸款、汽車貸款、旅游貸款等）

②信用卡透支

2．作用：

①擴(kuò)大需求，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展

②優(yōu)化銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高銀行效益

③促進(jìn)新技術(shù)的應(yīng)用、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代

④消費信用也有消極作用，為我國市場經(jīng)濟(jì)增加了不穩(wěn)定因素

五、租賃信用

（一）概念是以出租固定資產(chǎn)而收取租金的一種信用形式

（二）種類

1．融資性租賃

①概念是指當(dāng)企業(yè)需要添置某些技術(shù)設(shè)備而又缺乏資金時，由出租人代其購進(jìn)或租進(jìn)所需設(shè)備，然后再出租給承租單位使用的一種租賃方式。

②種類直接購買租賃、反租賃、轉(zhuǎn)租賃、杠桿租賃、平衡租賃

2．服務(wù)性租賃

是指出租人不僅要向承租人提供設(shè)備的使用權(quán)，還要向承租人提供設(shè)備的保養(yǎng)、保險、維修和其他專門性技術(shù)服務(wù)的一種租賃形式。

★租賃信用有何優(yōu)點？

六、國際信用

（一）概念是指國際間的借貸關(guān)係

（二）種類國際商業(yè)信用、國際銀行信用、國際間政府信用、國際金融機(jī)構(gòu)信用等

第五節(jié)信用與股份公司

一、股份公司

（一）高級形式是指股份有限公司

（二）特點

1．公司的資本通過發(fā)行股票方式籌集，股票面值相等，每股金額不大，一般公眾有可能認(rèn)購。2．股票持有人——股東，對公司只負(fù)有限責(zé)任

3．股票一般規(guī)定不能退股，但可以出售、轉(zhuǎn)讓

4．股東可根據(jù)其持股票數(shù)量而有相應(yīng)的投票權(quán)

5．公司的經(jīng)營絕大部分是由專門的經(jīng)理人員進(jìn)行

6．對於股份有限公司，各國均有詳盡的法規(guī)

二、公司信用工具（一）股票

1．概念是股份公司發(fā)給股東以證明其投資入股和獲取股息的憑證，是股份公司所有權(quán)的基本表現(xiàn)形式。

2．特徵盈利性、風(fēng)險性、流通性、權(quán)益性

3．種類普通股、優(yōu)先股

4．我國股票類型

①A股（國有股、法人股、個人股）

②B股（以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者以外幣購買的股票）

③H股（中國香港上市）

④N股（紐約上市）

二、債券

1．概念是各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金，按照法定程式向投資者出具的一種債權(quán)債務(wù)關(guān)係的憑證。

2．要素（面值、期限、利率及支付方式）

3．種類（企業(yè)債券、金融債券、政府債券）

★股票與債券有何區(qū)別？

思考題

一、概念題

商業(yè)信用與銀行信用國家信用與銀行信用

直接融資與間接融資股票與債券

二、簡答題

1．什麼是信用？信用關(guān)係的建立需要哪些要素？

2．現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中有哪些信用形式？

3．簡述直接融資與間接融資的優(yōu)點及局限性？

4．簡述消費信用的作用。

5．簡述股份有限公司的特點。

6．商業(yè)信用有何特點及局限性？

三、論述題

1．分析股份化對於我國國有企業(yè)改造的意義。

2．聯(lián)繫實際，談?wù)劗?dāng)前我國大力發(fā)展消費信用的現(xiàn)實意義與對策。

課外閱讀資料

1．肖海軍：《論國家股持股主體的歸屬及管理》，《財經(jīng)理論與實踐》，2001.5

2．劉伯平等：《重塑銀行信用關(guān)係》，《金融時報》，2000.12.1

3．馮萬新：《關(guān)於商業(yè)銀行發(fā)展消費信貸業(yè)務(wù)的思考》，《內(nèi)蒙古民族師院學(xué)報》2000.7

4．孫森：《論我國消費信貸機(jī)制的完善》，

《現(xiàn)代財經(jīng)—天津財經(jīng)學(xué)院學(xué)報》，2000.2第三章利息與利息率

本章共分四節(jié)，重點瞭解和掌握：

①利率的分類與利息的計量方法；②利率的決定與影響因素；③利率的作用；④我國連續(xù)降息的基本情況以及利率市場化改革的有關(guān)問題。

第一節(jié)概述

一、利息的含義與本質(zhì)

二、利率的含義與種類

（一）含義

是指借貸期內(nèi)所形成的利息額與所貸資金額的比率。一般用年利率X%、月利率Y‰、日利率Z‰0來表示。

（二）種類

①名義利率與實際利率；②固定利率與浮動利率；③市場利率與官定利率；④長期利率與短期利率；⑤一般利率與優(yōu)惠利率

三、利息的計量方法

（一）單利I=p.r.n

（二）複利S=p(1+r)nI=S-P

★有一位學(xué)生想利用假期打工賺錢，有兩種選擇：一是當(dāng)保姆，每天收入20元；二是賣報紙，2分錢的報紙，報社按1分錢的價格賣給他，而他也只有1分錢的本錢，請問他該如何選擇?

（三）現(xiàn)值理論及其應(yīng)用P=S·1/（1+r）n

第二節(jié)利率的決定

一、馬克思的利率決定論利息是剩餘價值的轉(zhuǎn)化形式；平均利潤率是利率的最高限。

二、古典利率決定論利率由投資需求與儲蓄意願的均衡所決定。投資是利率的遞減函數(shù)，儲蓄是利率的遞增函數(shù)，利率的變化取決於投資流量與儲蓄流量的均衡。

三、流動偏好決定論凱恩斯認(rèn)為，貨幣需求量就是人們對流動性的偏好(產(chǎn)生於交易、預(yù)防、投機(jī)三大動機(jī))，流動性偏好與貨幣供應(yīng)量共同決定利率，當(dāng)流動性偏好強(qiáng)，貨幣需求量大於貨幣供給量時，利率上升；反之則相反。即利率完全取決於貨幣市場的貨幣供求狀況。四、一般影響因素資本的邊際生產(chǎn)效率、貨幣供求、通貨膨脹、再貼現(xiàn)率、國民生產(chǎn)總值、財政政策等。

第三節(jié)利率的作用

一、利率與消費和儲蓄替代效應(yīng)與收入效應(yīng)二、利率與投資三、利率與通貨膨脹四、利率與對外經(jīng)濟(jì)活動影響進(jìn)出口貿(mào)易和資本流出與流入

★在任何條件下，利率都能充分發(fā)揮其應(yīng)有作用嗎？

第四節(jié)我國降息的基本情

況以及市場化改革

一、1996年以來連續(xù)大幅度降息的情況與原因

96.5.196.8.2397.10.2398.3.257.112.799.6.102002.2.21一年定期存款9.187.475.675.224.773.782.251.981-3年貸款12.1410.989.369.007.116.665.945.31存款準(zhǔn)備金8.828.287.565.223.513.242.071年再貸款10.9810.629.367.925.675.133.783.24（二）主要原因1．從確定利率水準(zhǔn)的依據(jù)來看，偏高利率缺乏繼續(xù)存在的現(xiàn)實條件。

①資金利稅率低。1990年後，國有企業(yè)資金利稅率急劇下降，1998年國有工業(yè)企業(yè)資金利稅率僅為4.47%，而平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)70%以上。根據(jù)中國人民銀行對5000戶工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的調(diào)查顯示，1999年11月5000戶工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的平均銷售成本利潤率只有3.7%。②物價水準(zhǔn)下降甚至為負(fù)數(shù)。

2．從經(jīng)濟(jì)運行狀況來看，偏高利率對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。

①不利於消費

②不利於投資

③不利于企業(yè)

④不利于銀行

⑤不利於資本市場

⑥不利于財政（三）效應(yīng)★是否有效刺激消費需求?1996-1999年城鎮(zhèn)居民消費增長率分別為15%、10.5%、10.5%、7.1%；同期農(nóng)村居民消費增長率為23.8%、6.3%、1.3%、6.3%，顯然與名義利率的下降不存在負(fù)相關(guān)關(guān)係。

★能否直接影響投資規(guī)模？

國全社會固定資產(chǎn)投資按資金來源分為國家預(yù)算內(nèi)資金、國內(nèi)貸款、利用外資、自籌和其他投資。1981年各部分的構(gòu)成分別為28.1%、12.7%、3.8%、55.4%；1998年分別為4.2%、19.3%、9.1%、67.4%?？梢娰J款利率只能對20%左右的固定資產(chǎn)投資產(chǎn)生直接影響?！锬芊窠鉀Q企業(yè)根本問題？

★是否出現(xiàn)“流動性陷阱”？

二、我國利率管理體制與市場化改革（一）現(xiàn)行利率管理體制存在的不足一是嚴(yán)格的利率計畫控制，與經(jīng)濟(jì)體制的市場化進(jìn)程不相適應(yīng)；二是利率水準(zhǔn)的決定沒有完全反映市場的資金供求狀況。

三、利率市場化的內(nèi)涵與特徵（一）內(nèi)涵利率市場化，即是貨幣管理當(dāng)局將利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自主地決定利率，其核心內(nèi)容是利率形成機(jī)制的市場化，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化（二）特徵1．利率水準(zhǔn)由市場決定2．貨幣當(dāng)局對利率進(jìn)行間接調(diào)控3．市場主體享有充分的自主權(quán)

四、利率市場化改革的必要性1．利率市場化改革是我國經(jīng)濟(jì)金融體制改革深化的關(guān)鍵2．利率市場化是實現(xiàn)與國際接軌的必然選擇3．利率市場是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控模式轉(zhuǎn)換的重要條件4．利率市場是深化商業(yè)銀行改革的必要前提

五、實現(xiàn)利率市場化的條件與步驟（一）條件①經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定②金融機(jī)制穩(wěn)定③資金實現(xiàn)商品化④完備的金融市場⑤金融業(yè)的對外開放

（二）步驟先浮動後放開，先外幣後本幣，先貸款後存款，先農(nóng)村後城市，先批發(fā)後零售。1996年6月1日，中國人民銀行宣佈取消同業(yè)拆借利率的限制，放開各種期限檔次的同業(yè)拆借市場利率。2000年9月21日又放開了外幣貸款利率和大額外幣存款利率。

思考題

一、概念題實際利率與名義利率市場利率與官定利率

流動性偏好與流動性陷阱

二、簡答題1．簡述利率水準(zhǔn)的決定和影響因素。2．簡述利率對儲蓄的替代效應(yīng)與收入效應(yīng)。3．簡述利率市場化的基本特徵與實現(xiàn)條件

三、論述1．利率對一國經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生怎樣的影響？其制約條件有哪些？2．1996年以來我國為何連續(xù)大幅度降息？其效應(yīng)如何？

課外閱讀資料

1．黃建鋒：利率投資—中國金融業(yè)21世紀(jì)的現(xiàn)實抉擇，機(jī)械工業(yè)出版社，2002.9

2．張未民、劉彩娜：利率又降，好事？壞事？金融時報，2002.3.1

3．王琦、許舍平：我國利率市場化改革問題探析，金融時報，2002.3.4

4．李文星：再造金融—中國金融改革新趨勢，成都科技大學(xué)出版社，1998

第四章金融市場本章共分五節(jié)，重點瞭解和掌握：①金融市場的含義、構(gòu)成要素、類型及功能；②金融工具與金融衍生工具的含義、種類與特徵；③有價證券的發(fā)行、價格與交易；④金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的選擇與組合；⑤我國證券市場發(fā)展的必要性、存在的主要問題及應(yīng)採取的對策等。

第一節(jié)金融市場及其要素

一、金融市場的含義金融市場就是進(jìn)行資金融通的場所。它可以是有形市場，即有固定交易地點和設(shè)施及具體交易時間(如證券交易所)，也可以是無形市場，即通過電訊方式完成交易。

從廣義角度理解，可以定義為：金融市場是金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)單位和個人等各種資金供求者從事融資活動及其所產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)關(guān)係的總稱。

二、金融市場的構(gòu)成要素金融市場一般由以下要素構(gòu)成：1．交易的主體：資金的供求雙方，包括專門從事金融活動的主體和不專門從事金融活動的主體兩大類；

2．交易的客體：貨幣資金這種特殊商品；3．交易工具：即交易活動的載體，包括直接金融工具與間接金融工具；4．交易價格：即利息率。

三、金融市場的類型1．按融資期限長短，分為貨幣市場與資本市場；2．按有無固定交易地點和具體時間，分為有形市場與無形市場；3．按成交後的交割期限，分為現(xiàn)貨市場與期貨市場；

4．按其功能與性質(zhì)，分為一級(初級)市場與二級(次級)市場；5．按交易的區(qū)域，分為地方性市場、區(qū)域性市場、全國性市場與國際性市場；6．按交易對象，分為信貸市場、票據(jù)市場、債券市場、股票市場、保險市場、信託市場、租賃市場、黃金市場、外匯市場等。

四、金融市場的功能1．籌資功能2．轉(zhuǎn)換功能(即實現(xiàn)資金的期限轉(zhuǎn)換、金額轉(zhuǎn)換、區(qū)域轉(zhuǎn)換)3．引導(dǎo)功能(正確引導(dǎo)資金流向、優(yōu)化配置社會資源)

4．調(diào)控功能(市場機(jī)制和中央銀行的公開市場業(yè)務(wù))5．資訊回饋功能6．產(chǎn)權(quán)複合功能

第二節(jié)金融工具與金融衍生工具

一、金融工具的含義與特徵（一）含義即指在信用活動中產(chǎn)生，能夠證明金融交易的金額、期限、價格的書面檔。(二)特徵1．償還性(從零到無限期)2．流動性3．風(fēng)險性4．收益性(包括名義收益率、平均收益率、即期收益率三種計算方法)

二、金融工具種類（一）基本分類1．貨幣市場金融工具與資本市場金融工具2．直接金融工具與間接金融工具3．債權(quán)憑證與所有權(quán)憑證

（二）幾種主要的金融工具要重點掌握商業(yè)票據(jù)、股票、債券的含義、類型及有關(guān)問題。

三、金融衍生工具的含義與特徵（一）含義即指從傳統(tǒng)金融工具中衍生而來的新型金融工具。它是根據(jù)某種相關(guān)金融資產(chǎn)(貨幣、外匯、債券、股票等)的預(yù)期價格(如利率、匯率、股票價格指數(shù)等)的變化而定值的金融工具。

（二）特徵一般具有杠桿性、融資性、高風(fēng)險性、虛擬性等特徵。

四、金融衍生工具的種類金融衍生工具在形式上大都表現(xiàn)為一種合約，主要有以下幾種：（一）遠(yuǎn)期合約（主要有貨幣遠(yuǎn)期與利率遠(yuǎn)期）（二）期貨合約（包括利率、外匯、股票價格指數(shù)期貨等）期貨合約與遠(yuǎn)期合約相比，其交易方式和收益曲線相同，但有區(qū)別：前者在規(guī)範(fàn)的交易所內(nèi)進(jìn)行，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點；後者一般不在規(guī)範(fàn)的交易所內(nèi)進(jìn)行，交易規(guī)模較小，靈活性較強(qiáng)。

(三)期權(quán)合約(包括利率、外匯、股票、股票價格指數(shù)期權(quán)等)1．期權(quán)的類型(1)看漲期權(quán)與看跌期權(quán)(買方買進(jìn)或賣出相關(guān)資產(chǎn))(2)美式期權(quán)與歐式期權(quán)(期內(nèi)交易或到期交易)2．※期權(quán)與期貨的區(qū)別(1)市場形式不同前者可在交易所內(nèi)、也可在場外交易；後者須在交易所內(nèi)進(jìn)行；(2)標(biāo)的物不同一般地說，凡可作期貨交易的商品都可作期權(quán)交易，而可作期權(quán)交易的商品未必能作期貨交易；

(3)履約保證不同期貨交易雙方均需開立保證金帳戶，並按規(guī)定繳納履約保證金。期權(quán)交易中，只有期權(quán)出售者才需開立保證金帳戶，並按規(guī)定繳納保證金，而購買期權(quán)方則無需開立保證金帳戶，也無需繳納任何保證金。

(4)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同在期貨交易中，交易雙方成交時不發(fā)生現(xiàn)金收付關(guān)係，但在成交後，由於實行逐日結(jié)算制度，交易雙方將因價格的變動而發(fā)生現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，即盈利一方的保證金帳戶餘額將增加，而虧損一方的保證金帳戶餘額將減少。當(dāng)虧損方保證金帳戶餘額低於規(guī)定的維持保證金時，他必須按規(guī)定及時繳納追加保證金。在期權(quán)交易中，成交時由購買者支付一定期權(quán)費，但在成交後，除了到期履約外，交易雙方將不發(fā)生任何現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。

(5)履約責(zé)任不同在期貨交易中，履約責(zé)任是雙方的，對雙方都有強(qiáng)迫性。期權(quán)交易中，只對賣方具有強(qiáng)迫性，買方可以履約，也可以放棄。

(6)盈虧風(fēng)險不同期貨交易在合約到期前，買賣雙方的盈虧都是無限的；期權(quán)交易在合約有效期內(nèi)，買者損失有限、盈利無限，而賣者則相反，即盈利有限，而損失的風(fēng)險都是無限的。

(四)互換合約

包括利率互換與貨幣互換

第三節(jié)證券市場

一、證券發(fā)行(一)證券發(fā)行組成證券發(fā)行一般由：①發(fā)行人(資金需求者)；②認(rèn)購者(投資者)；③仲介機(jī)構(gòu)(經(jīng)紀(jì)人、自營商、包銷商)；④自律性組織(證券行業(yè)協(xié)會等)；⑤證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)等五部分組成。

(二)證券發(fā)行方式1．國際通行發(fā)行方式(1)種類①公募與私募公募與私募各有哪些優(yōu)缺點？②直接發(fā)行與間接發(fā)行(代銷、分銷、包銷)(2)股票發(fā)行較債券發(fā)行的區(qū)別①新設(shè)立股份公司發(fā)行a.發(fā)起設(shè)立：發(fā)行人自己單獨認(rèn)購第一次發(fā)行的全部股票，無須向社會公開招股募集b.募集設(shè)立：發(fā)行人自己認(rèn)購一部分(通常為25%)，其餘部分向社會公開招股募集

②增資擴(kuò)股發(fā)行a.有償增資發(fā)行；b.無償增資發(fā)行；c.混合增資發(fā)行

2．※

我國證券發(fā)行方式(1)國債發(fā)行①1981年—1995年採取三種非國際化的發(fā)行方式即行政分配、承購包銷、公開招標(biāo)②1996年起採取國際化、市場化的發(fā)行方式，即公開招標(biāo)與承購包銷

(2)內(nèi)資股票發(fā)行方式(A股)1991年起，有6種：①認(rèn)購證抽籤方式(限量與無限量)②儲蓄存單方式③上網(wǎng)定價與競價方式④全額預(yù)繳款、比例配售、餘款退還方式⑤全額預(yù)繳款、比例配售、餘款轉(zhuǎn)存方式⑥向二級市場投資者配售新股方式

(3)外資股發(fā)行方式①境內(nèi)上市外資股(B股)境內(nèi)註冊股份公司、向海外投資者發(fā)售、在境內(nèi)上市流通的股票、用人民幣標(biāo)明面值，都以外幣認(rèn)購與交易，一般採用私募方式。②境外上市外資股(H股、N股等)境內(nèi)註冊公司發(fā)行、在境外上市、由境外投資者認(rèn)購、面值用本幣、交易用外幣。一般採取公開發(fā)行與國際配售相結(jié)合。二※、證券定價影響證券交易價格的主要因素是利率與期限。證券交易價格主要依據(jù)貨幣的時間價值，即未來收益的現(xiàn)值確定。

(一)債券定價1．到期一次還本付息債券定價其公式為：

AP=———A為到期日終值

(1+r)n

例：若面額為100元一張債券，不支付利息，貼現(xiàn)出售，期限1年，收益率為3%，到期一次歸還，則其交易價格為P=100/(1+3%)=97.09(元)。

2．分期付息到期歸還本金債券定價公式為：

M為面值，Ct為第t年的收益額

例：現(xiàn)有按年收益率14%每年付息一次的100元債券，期限10年，則：(1)當(dāng)市場利率為15%P≈94.98(元)(貼現(xiàn))(2)當(dāng)市場利率為14%時，

P=100(元)(等價)(3)當(dāng)市場利率為13%時，

P≈105.43(元)(溢價)

(二)股票定價1．按收益定價=c/r(c為每股稅後利潤)2．按市盈率定價股票發(fā)行價=預(yù)計每股稅後利潤×市場所在地平均市盈率市盈率=股票價格÷每股稅後利潤三、證券交易(一)類型1．場內(nèi)交易——證券交易所交易2．場外交易——櫃檯交易(二)方式1．現(xiàn)貨交易2．期貨交易(“買空賣空”、“多頭與空頭”、“套期保值”)3．期權(quán)交易4．信用交易

(三)股票價格指數(shù)1．含義是表明股票價格水準(zhǔn)平均發(fā)展趨勢和程度的動態(tài)相對數(shù)。2．編制方法：①選“成份股”；②定基期；③定統(tǒng)計計算方法，一般以發(fā)行量或成交量作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均。

3．上海、深圳的股價指數(shù)(樣本指數(shù)、綜合指數(shù)、分類指標(biāo)三大類)

4．股票價格指數(shù)期貨交易(四)投資與投機(jī)的關(guān)係二者可以相互轉(zhuǎn)化。其區(qū)別主要體現(xiàn)在：①行為決策(理性與非理性)；②承擔(dān)風(fēng)險(不願承擔(dān)或儘量避免風(fēng)險與願意風(fēng)險)；③獲取報酬(為獲得穩(wěn)定合理的報酬與謀取高額利潤)；④投資時間(較長與較短)等方面。

(五)股票市值與實際營運資本的區(qū)別

第四節(jié)金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合

一、金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)二※、資產(chǎn)選擇考慮的因素主要是資產(chǎn)本身的收入、價格的收入、交易成本、風(fēng)險等。三※、資產(chǎn)組合能使風(fēng)險相同但預(yù)期收益率最高的資產(chǎn)組合即為有效資產(chǎn)組合。

第五節(jié)我國證券市場

一、客觀要求與發(fā)展條件(一)市場經(jīng)濟(jì)運行具有證券化發(fā)展趨勢(二)國企改革需要證券市場提供動力與服務(wù)

1．拓寬直接融資管道2．證券市場的監(jiān)督功能和社會評價功能對深化國有企業(yè)改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度有巨大推動作用3．促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略調(diào)整主要是通過優(yōu)先安排農(nóng)業(yè)、能源、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)行股票，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；通過企業(yè)收購、兼併、重組、，優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)。

(三)投資啟動離不開證券市場的發(fā)展(四)政府財政赤字從貨幣化轉(zhuǎn)向證券化(五)世界經(jīng)濟(jì)金融全球化、一體化趨勢日趨加快(六)有充分的資金支持

二、發(fā)展概況三、存在的主要問題(一)證券市場微觀基礎(chǔ)薄弱主要是上市公司規(guī)模小、業(yè)績不佳。(二)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不完善主要是上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元、流動性弱；股權(quán)主體缺位導(dǎo)致內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。

(三)投資主體不完善，結(jié)構(gòu)不合理，缺乏機(jī)構(gòu)投資者(四)市場流通總規(guī)模小(五)企業(yè)債券市場發(fā)展滯後(六)市場運行規(guī)則不健全，監(jiān)管制度不完善(七)存在過度投機(jī)①換手率高(成交股數(shù)/流通股數(shù)×100%)，一般換手率為30%左右比較正常；②市淨(jìng)率高(股票市價/淨(jìng)資產(chǎn)值)；③市盈率高；④股指波動幅度大；⑤成交量差異大；⑥個股行情暴漲暴跌。主要原因在於：流通股少、政策不穩(wěn)定、內(nèi)幕操縱、高溢價發(fā)行、公司效益不佳、監(jiān)管不力等。

四※、對策(一)建立完善的多層次的市場體系。通過設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場，扶持高新技術(shù)成長，推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。(二)採取超常規(guī)、創(chuàng)造性的辦法大力培育機(jī)構(gòu)投資者。加快發(fā)展證券投資基金，尤其是開放式基金，推動保險資金、社?；鹑胧小?三)適時、適度擴(kuò)容，解決國有股、法人股的減持與流通問題。(四)創(chuàng)新金融工具，實現(xiàn)多元化發(fā)展(五)健全市場運行規(guī)則和準(zhǔn)則。包括市場準(zhǔn)入、市場交易、資訊披露、市場監(jiān)管等。

(六)積極推進(jìn)網(wǎng)上交易的發(fā)展。進(jìn)一步降低交易成本，提高資源配置效率。(七)擴(kuò)大對外開放。1．允許外國證券機(jī)構(gòu)通過其在證交所設(shè)立的特別席位直接進(jìn)行B股交易；

2．允許設(shè)立中外合資的證券公司和基金管理公司；3．積極鼓勵更多的中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)到境外發(fā)行上市；允許符合條件的外國企業(yè)來中國發(fā)行上市；4．允許外資有步驟、有限額地進(jìn)入中國資本市場。

五※、未來發(fā)展空間(一)到2010年國民生產(chǎn)總值要比現(xiàn)在翻一番，經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好；(二)股市資金來源空間大，目前國內(nèi)股市籌資額只有儲蓄淨(jìng)增額的10%左右；

（三）目前我國證券化率(股票市值占GDP的比重)才50%，低於發(fā)展中國家67.43%的平均水準(zhǔn)和發(fā)達(dá)國家100%的水準(zhǔn)；

（四）金融品種的豐富有很大的發(fā)展空間（五）未來十年，我國的資本市場將會發(fā)生重大變化：1.上市公司總數(shù)超過2000家；2.上證綜指超過6000點，深成指逾18000點；3.將產(chǎn)生5家左右以投資銀行業(yè)務(wù)為主體業(yè)務(wù)的總資產(chǎn)超過5000億元的國際性投資銀行；

4.證券投資基金市值將占股票市值的25%，可流通的證券化資產(chǎn)占非證券化金融資產(chǎn)的比重到達(dá)40%左右；5.分階段推出股指期貨、股票期權(quán)、外匯期貨和期權(quán)等衍生工具；

6.完成A股和B股的合併；7.“遊戲規(guī)則”的國際化程度較高；8.金融業(yè)將實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，綜合監(jiān)管。思考題一、概念題

貨幣市場與資本市場期貨交易與期權(quán)交易

股票市值與實際營運資本證券行市與股價指數(shù)金融工具與金融衍生工具金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)多頭與空頭套期保值與買空賣空

二、簡答題1.金融市場的構(gòu)成要素與功能2.金融工具的特徵與分類3.人們進(jìn)行實物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)選擇時應(yīng)考慮哪些因素?4.金融衍生工具的含義與類型?5.怎樣理解證券市場的投機(jī)行為?6.一級市場與二級市場的含義及相互關(guān)係?

三、論述題

1.為什麼要大力發(fā)展我國的證券市場?

2.我國證券市場存在的問題與對策。課外閱讀材料1．《宏觀金融調(diào)控與證券市場》，盧克群著，中國金融出版社

2．《中國證券大全》，陳京華主編，中國經(jīng)濟(jì)出版社

3．《關(guān)於我國資產(chǎn)證券化的對策研究》，楊小安著，《金融與保險》，2001年第1期4．《解開資本市場的疙瘩》，苑德軍著，

《金融與保險》，2001年第3期

5．《新世紀(jì)我國金融市場的發(fā)展模式》，林毅夫，《金融與保險》，2001年第

7期第五章金融機(jī)構(gòu)體系本章共四節(jié)，重點瞭解和掌握：①現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)國家金融機(jī)構(gòu)體系的模式與構(gòu)成；②我國金融機(jī)構(gòu)體系的改革完善與具體構(gòu)成；③我國金融業(yè)對外開放的基本情況以及進(jìn)一步開放的要求；④國際金融機(jī)構(gòu)體系。

第一節(jié)西方國家的金融機(jī)構(gòu)體系

一、金融機(jī)構(gòu)的一般界說（一）金融機(jī)構(gòu)凡專門從事各種金融活動的組織、均稱為金融機(jī)構(gòu)。

（二）金融機(jī)構(gòu)體系是指各種金融機(jī)構(gòu)因其組織結(jié)構(gòu)、職能分工的不同而形成的相互聯(lián)繫的有機(jī)體。

二、西方國家金融機(jī)構(gòu)體系的模式與構(gòu)成(一)模式：1．以中央銀行為核心的金融體系2．沒有中央銀行的金融體系3．高度集中的金融體系

（二）構(gòu)成：消費信用機(jī)構(gòu)

投資基金

信用合作社

保險公司財務(wù)公司信託投資公司租賃公司中央銀行

進(jìn)出口銀行

投資銀行

抵押銀行

儲蓄銀行

專業(yè)銀行

存款貨幣銀行1．中央銀行：是一國金融機(jī)構(gòu)體系的核心

2．存款貨幣銀行：是骨幹力量

3．專業(yè)銀行：①概念：是指從事專門經(jīng)營範(fàn)圍和提供專門性金融服務(wù)的銀行。②種類：投資銀行、儲蓄銀行、農(nóng)業(yè)銀行、抵押銀行、進(jìn)出口銀行等。4．非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險公司、信用合作社、養(yǎng)老或退休基金會、投資基金等）

三、當(dāng)代西方銀行並購浪潮（一）概念銀行合併（Merger）是指兩個或兩個以上的銀行依照法律規(guī)定和協(xié)議約定而組成一個銀行的法律行為。

銀行收購（Acquisition）是指一家銀行通過有償手段獲得另一家或多家獨立銀行的經(jīng)營控制權(quán)的方式，而使該銀行的經(jīng)營決策權(quán)改變的經(jīng)濟(jì)交易行為，合強(qiáng)調(diào)作為買方的銀行向賣方銀行的贖買。

區(qū)別：合併的最終結(jié)果是兩個或兩個以上的法人合併為一個法人，而收購的最終結(jié)果一般不改變法人的數(shù)量，而不改變收購銀行的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營管理權(quán)歸屬。（二）背景1．國際銀行業(yè)競爭日趨激烈2．傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)盈利空間有限3．各國金融管制的普遍放鬆

（三）結(jié)果1．銀行數(shù)目普遍減少2．大多數(shù)國家的少數(shù)幾家銀行壟斷了各自銀行業(yè)的主要市場份額，保持和加強(qiáng)了在全球競爭中的實力與地位。

（四）對銀行並購的爭論1．贊成。①擴(kuò)大規(guī)模，佔領(lǐng)市場；②降低成本，實現(xiàn)規(guī)模效益；③互補(bǔ)優(yōu)勢，實現(xiàn)協(xié)同效益；④減少競爭對手，提高市場占率。

2．反對。①過分壟斷可能損害消費者的利益；②超大規(guī)模帶來經(jīng)營風(fēng)險；③金融監(jiān)管困難；④產(chǎn)生大幅度裁員問題。

★對當(dāng)前西方銀行購並浪潮，你如何看待？

★我國銀行並購的現(xiàn)狀與趨勢如何？

第二節(jié)我國金融機(jī)構(gòu)體系

一、建國前夕中國的金融體系

（一）國民黨統(tǒng)治區(qū)的金融體系

1．官僚資本“四行二局一庫”占壟斷地位

2．民族資本銀行先天不足，實力較弱

（二）解放區(qū)的金融體系主要由銀行和農(nóng)村信用合作社組成發(fā)行貨幣，建立獨立自主的本幣市場，平穩(wěn)瞭解放區(qū)的物價發(fā)放低利率貸款，支持瞭解放區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

二、新中國金融體系的建立通過組建中國人民銀行、合併解放區(qū)銀行、沒收官僚資本銀行、改造私人銀行與錢莊以及建立農(nóng)村信用社等途徑實現(xiàn)。三、“大一統(tǒng)”模式的金融體系（一）內(nèi)容1953年我國開始大規(guī)模有計畫地發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)以後，便按照蘇聯(lián)模式實行高度集中的計畫管理體制及相應(yīng)的管理辦法。與此相適應(yīng)，金融機(jī)構(gòu)也按照當(dāng)時蘇聯(lián)的銀行模式進(jìn)行了改造，並建立起一個高度集中的國家銀行體系，這種銀行體系被稱為“大一統(tǒng)”的金融體系。

（二）優(yōu)點集中統(tǒng)一，有利於加強(qiáng)金融宏觀控制

（三）弊端統(tǒng)得過多過死，不利於調(diào)動各極銀行的積極性，抑制了銀行對國民經(jīng)濟(jì)應(yīng)當(dāng)發(fā)揮的積極調(diào)節(jié)作用，整個金融體系缺乏應(yīng)有的活力。四、1979年以來金融體系的改革(一)內(nèi)容1．建立獨立經(jīng)營，實行企業(yè)化管理的專業(yè)銀行，並在此基礎(chǔ)上將其轉(zhuǎn)變?yōu)閲猩虡I(yè)銀行。2．建立中央銀行體制，1984年獨立，並在1998年11月，對分支機(jī)構(gòu)設(shè)置進(jìn)行了重大改革。3．在國有商業(yè)銀行之外，組建其他商業(yè)銀行。

4．組建一批政策性銀行。

5．引進(jìn)大批國外金融機(jī)構(gòu)。

6．建立包括保險公司、證券公司、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司、信用合作社、金融租賃公司、投資基金等在內(nèi)的諸多非銀行金融機(jī)構(gòu)。7．建立金融資產(chǎn)管理公司，專門處理國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。

(二)現(xiàn)行金融機(jī)構(gòu)體系概況1．中國人民銀行是在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下制定和實施貨幣政策，對金融業(yè)實施監(jiān)督管理的國家機(jī)關(guān)。

2．政策性銀行即由政府投資設(shè)立，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行。目前有國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3．商業(yè)銀行①國有獨資處於我國金融體系中主體地位的中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行。②其他商業(yè)銀行（交通銀行、深圳發(fā)展銀行等）

4．非銀行金融機(jī)構(gòu)農(nóng)村和城市信用合作社、保險公司、信託投資公司、證券公司等5．在華外資金融機(jī)構(gòu)①外資金融機(jī)構(gòu)在華代表處。②外資金融機(jī)構(gòu)在華設(shè)立的營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)?！镂覈鹑跈C(jī)構(gòu)體系如何進(jìn)一步改革和完善？

第三節(jié)我國金融業(yè)的對外開放

一、歷史背景改革開放政策，經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，特區(qū)的設(shè)立。

二、開放的歷程（一）1979年，率先進(jìn)入我國的是日本輸出入銀行（二）1990年，一批外資銀行紛紛將其中國區(qū)總部由香港遷往上海。（三）1997年，匯豐銀行和日本興業(yè)銀行兩家外資銀行設(shè)在浦東的分行獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)。

三、開放的特點（一）開放程度逐步擴(kuò)大（二）開放的地域逐漸擴(kuò)大，由沿海向內(nèi)地逐步推進(jìn)

（三）從業(yè)務(wù)範(fàn)圍上看，由過去只允許外資銀行從事外幣業(yè)務(wù)，過渡到在試點的基礎(chǔ)上允許少數(shù)外資銀行從事本幣業(yè)務(wù)。

（四）從政策上看，由外資機(jī)構(gòu)享受優(yōu)惠待遇逐步向“國民待遇”靠近。（五）資本市場的開放仍處於嘗試階段。

四、境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)和境外中資金融機(jī)構(gòu)★加入WTO以後我國金融業(yè)對外開放的進(jìn)程以及面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)如何？外資銀行已成為我國金融體系重要力量①我國對外資銀行已開放了9個城市的人民幣業(yè)務(wù)；②目前獲準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行總數(shù)已達(dá)53家；③至2002年10月底，在華外資銀行資產(chǎn)總額為379億美元，負(fù)債總額為337億美元。

第四節(jié)國際金融機(jī)構(gòu)體系

一、形成與發(fā)展

（一）形成（源於經(jīng)濟(jì)的國際化）

（二）發(fā)展1．1930年5月在瑞士巴塞爾成立了國際清算銀行2．二次世界大戰(zhàn)後建立了佈雷頓森林國際貨幣體系，先後建立起四家世界性國際金融機(jī)構(gòu)。3．從1957年到70年代，歐洲、亞洲、非洲、拉丁美洲、中東等地區(qū)先後建立起區(qū)域性國際金融機(jī)構(gòu)。二、國際金融機(jī)構(gòu)的種類（一）全球性的1．國際貨幣基金組織：促進(jìn)國際貨幣合作；增進(jìn)國際貿(mào)易擴(kuò)大和平衡發(fā)展；穩(wěn)定國際匯兌，避免競爭性貨幣貶值；協(xié)助建立多邊支付制度，消除外匯管制；協(xié)助會員國克服國際收支困難。

2．國際復(fù)興開發(fā)銀行（簡稱世界銀行）有兩個附屬機(jī)構(gòu)：國際開發(fā)協(xié)會和國際金融公司。三者統(tǒng)稱世界銀行集團(tuán)。主要向成員國提供長期優(yōu)惠貸款。

3．國際開發(fā)協(xié)會專門對較窮的發(fā)展中國家發(fā)放條件優(yōu)惠的長期貸款。4．國際金融公司主要是對屬於發(fā)展中國家的會員國中私人企業(yè)的新建、改建和擴(kuò)建等提供資金，促進(jìn)外國私人資本在發(fā)展中國家的投資，促進(jìn)發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展。

（二）區(qū)域性的1．亞洲開發(fā)銀行通過發(fā)放貸款和進(jìn)行投資、技術(shù)援助，促進(jìn)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與合作。

2．非洲開發(fā)銀行為成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會進(jìn)步提供資金，協(xié)調(diào)各成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，以逐步實現(xiàn)非洲經(jīng)濟(jì)一體化。3．歐洲投資銀行主要任務(wù)是發(fā)展共同體內(nèi)不發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)，各成員國不易舉辦的新工業(yè)企業(yè)或共同專案提供資金，改造保護(hù)現(xiàn)有企業(yè)，開闢新的生產(chǎn)途徑。

4．泛美開發(fā)銀行集中美洲各國的資金力量，對需要資金的國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展計畫提供資金和技術(shù)援助，促進(jìn)成員國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

思考題

一、概念題

金融機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)體系商業(yè)銀行與政策性銀行

專業(yè)銀行與投資銀行

二、簡答題1．新中國金融體系是如何建立的？2．簡述當(dāng)前我國金融體系的構(gòu)成。3．我國目前的金融機(jī)構(gòu)體系同西方發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家金融機(jī)構(gòu)體系有何異同？

三、論述題1．試述我國金融體系的主要變革？2．試述我國銀行業(yè)並購的必要性及其對策。3．試述我國金融業(yè)對外進(jìn)一步擴(kuò)大開放對我國的現(xiàn)實意義。

課外閱讀資料

1．喬海曙：制度創(chuàng)新：國有銀行改革的新階段，《中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》，1998,4

2．李明賢：重構(gòu)我國農(nóng)村金融體系的思考，

《財經(jīng)理論與實踐》，2001.5

3．戴相龍主編：《中國金融改革與發(fā)展》，中國金融出版社，1997年出版4．陳新國：農(nóng)村信用合作社的困境與出路，《金融理論與實踐》，2002.7第六章商業(yè)銀行本章共分五節(jié)，重點瞭解和掌握：①商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能；②商業(yè)銀行的負(fù)債、資產(chǎn)、中間與表外業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容；③派生存款的基本概念與基本原理；④金融創(chuàng)新的基本含義、主要內(nèi)容以及對金融業(yè)的影響；⑤商業(yè)銀行經(jīng)營管理的原則與方法等。

第一節(jié)概述

一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生與發(fā)展鑄幣兌換業(yè)→貨幣經(jīng)營業(yè)(兌換、保管、支付、匯兌)→早期銀行業(yè)(存、放、匯)→現(xiàn)代銀行的建立與發(fā)展→銀行的集中與壟斷二、商業(yè)銀行的性質(zhì)與職能(一)性質(zhì)——企業(yè)、特殊的企業(yè)、特殊的金融企業(yè)。(二)職能——充當(dāng)信用仲介、充當(dāng)支付仲介、變社會各階層的積蓄和收入為資本、創(chuàng)造信用流通工具。

三、商業(yè)銀行的類型

(一)職能分工型(美、日、英)

(二)全能型(德、瑞士、奧地利)

(三)全能型混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展趨勢

四、商業(yè)銀行的組織制度①單元制；②總分行制；③代理行制；④控股公司制；⑤連鎖銀行制

第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)

一、負(fù)債業(yè)務(wù)

(一)各項存款(活期、定期、儲蓄存款)(二)其他負(fù)債1.中央銀行借款(再貼現(xiàn)、再貸款)；2.同業(yè)拆借；3.國際貨幣市場借款；4.結(jié)算過程中的短期資金佔用；5.發(fā)行金融債券(三)自有資本

《巴塞爾協(xié)議》；

核心資本與附屬資本；

資本充足率=資本總額/加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額

×100%≥8%；

核心資本比率≥4%；

自有資本的營業(yè)、保護(hù)、管理功能。

二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)(一)票據(jù)貼現(xiàn)1.含義銀行以購買客戶未到期票據(jù)的方式而發(fā)放的貸款。

2.計算公式銀行實付金額=票據(jù)面額（1-日貼現(xiàn)率

×未到期天數(shù)）

3.與一般貸款的區(qū)別在收息時間、期限、利率、法律關(guān)係、關(guān)係人多少、流動性、風(fēng)險性等方面均有所不同。

4.貼現(xiàn)票據(jù)的種類

商業(yè)票據(jù)、政府短期債券等。

5.意義①引導(dǎo)商業(yè)信用；②加速資金周轉(zhuǎn)；③增強(qiáng)銀行資產(chǎn)的流動性；④有利於中央銀行的宏觀調(diào)控。

6.實例若A企業(yè)收到B公司4月20日開出的商業(yè)票據(jù)一張，票面金額為10萬元，期限4個月，票面利率為10‰，銀行貼現(xiàn)率為10.8%，因急需資金於5月12日向銀行申請貼現(xiàn)，銀行經(jīng)審查當(dāng)日予以辦理，求銀行實付金額。

解：票據(jù)到期值=100000(1+4×10‰)=104000元，貼現(xiàn)利息=104000×100×10.8%÷360=3120元實付金額=100880元

(二)貸款1.種類(1)按期限分為短期（通知貸款）、中期、長期貸款；(2)按貸款對象分為工商貸款、農(nóng)業(yè)貸款、消費貸款等；(3)按還款方式分為一次償還的貸款和分次償還的貸款；(4)按貸款方式分為信用貸款與擔(dān)保貸款。

擔(dān)保貸款按擔(dān)保方式又分為保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款。抵押貸款與質(zhì)押貸款既相同(方式與目的相同、擔(dān)保主體相同、優(yōu)先受償權(quán)相同、代位求償權(quán)相同)又有差異(擔(dān)保財產(chǎn)範(fàn)圍不同、對作擔(dān)保的財產(chǎn)或權(quán)利的佔有方式不同、擔(dān)保範(fàn)圍不同)?！飺?dān)保貸款操作有無難度？是否存在風(fēng)險？（5）按貸款風(fēng)險程度分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失類貸款。

2.※

貸款證券化問題即把流動性較差的長期固定利率貸款，予以集中及重新組合，以這些資產(chǎn)作抵押來發(fā)行證券，實現(xiàn)相關(guān)債權(quán)的流動性。

其原因：①金融管制的放鬆和金融創(chuàng)新的發(fā)展；②國際債務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)；③現(xiàn)代電訊及自動化技術(shù)的發(fā)展。

其影響：①為投資者提供了更多的可供選擇的新證券種類；②對銀行可以改善其資產(chǎn)的流動性，開闢新的資金來源管道；③推動金融市場發(fā)展。

我國正進(jìn)行個人住房抵押貸款證券化的試點工作?！?/p>

貸款證券化需要什麼條件？

★貸款證券化會產(chǎn)生什麼影響？

3.信貸原則(1)“三性”原則安全性、流動性、盈利性

(2)“6C”原則品德character、才能capacity、資本capital、擔(dān)保品collateral、經(jīng)營環(huán)境condition、事業(yè)的連續(xù)性contipcuity。

(3)“5W”原則借款人who、借款原因why、借款方式what、借款期限when、如何還款how。

(三)投資(含義、目的、種類、有關(guān)限制、發(fā)展趨勢)

三、中間業(yè)務(wù)(一)含義即銀行不需動用資金而代理客戶承辦支付和其他委託事項，並據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。

(二)種類匯兌、代收、代客買賣、承兌、信託、信用證等。

四、表外業(yè)務(wù)1.含義指不列入資產(chǎn)負(fù)債表，且不影響銀行資產(chǎn)負(fù)債總量，但能改變當(dāng)期損益，從而提高銀行資產(chǎn)報酬率的業(yè)務(wù)。

2.種類狹義(指金融創(chuàng)新中產(chǎn)生的隱含風(fēng)險的業(yè)務(wù)。如貸款承諾、擔(dān)保、期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期等)廣義(包括傳統(tǒng)的無風(fēng)險的中間業(yè)務(wù))。

它是80年代以來西方國家銀行業(yè)發(fā)展的重點，很多銀行表外業(yè)務(wù)的規(guī)模和收入均已超過表內(nèi)業(yè)務(wù)。我國應(yīng)該大力發(fā)展，當(dāng)然也應(yīng)注意其風(fēng)險。3.與中間業(yè)務(wù)的關(guān)係(1)區(qū)別——承擔(dān)的風(fēng)險不同(2)聯(lián)繫①都屬於收取服務(wù)費的業(yè)務(wù)；②在範(fàn)圍上有重合（不同觀點：中間業(yè)務(wù)包含表外業(yè)務(wù)；表外業(yè)務(wù)包含中間業(yè)務(wù)）。

五

、我國《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》中國人民銀行根據(jù)商業(yè)銀行開辦中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險和複雜程度，分別實施審批制和備案制。

適用備案制的業(yè)務(wù)(1)匯兌；(2)出口托收及進(jìn)口代收；(3)代理發(fā)行、承銷、兌付政府債券；(4)代收代付業(yè)務(wù)（如代發(fā)工資、代收水電費）；(5)委託貸款；(6)代理政策性銀行、外國政府和國際金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)；(7)代理資金清算；(8)代理其他銀行銀行卡的收單業(yè)務(wù)；(9)代理銷售（如旅行支票）；(10)

見證業(yè)務(wù)（存款證明）；(11)資訊諮詢（資信調(diào)查、企業(yè)信用評估、資產(chǎn)評估、金融資訊諮詢）；(12)企業(yè)、個人財務(wù)顧問；(13)企業(yè)投融資顧問；(14)保管箱；(15)其他業(yè)務(wù)。適用審批制的業(yè)務(wù)：(1)票據(jù)承兌；(2)開出信用證；(3)擔(dān)保類業(yè)務(wù)；(4)貸款承諾；(5)金融衍生業(yè)務(wù)；

(6)各類投資基金託管；(7)各類基金的註冊、認(rèn)購、申購和贖回業(yè)務(wù)；(8)代理證券業(yè)務(wù)；(9)代理保險業(yè)務(wù)；(10)其他業(yè)務(wù)。

第三節(jié)存款創(chuàng)造

一、基本概念原始存款與派生存款的含義及關(guān)係二、前提條件1.部分準(zhǔn)備金制度法定準(zhǔn)備金與法定準(zhǔn)備金率超額準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金率2.非現(xiàn)金結(jié)算制度現(xiàn)金貨幣與存款貨幣現(xiàn)金漏損與現(xiàn)金漏損率三、創(chuàng)造過程(一)假定條件①法定準(zhǔn)備金率為10%；②每家銀行只保留法定準(zhǔn)備金，其餘部分全部貸出，超額準(zhǔn)備金為零；③客戶不提現(xiàn)，即現(xiàn)金漏損為零。

(二)創(chuàng)造過程A銀行收到甲客戶交來一張100萬元的支票，則A銀行的負(fù)債(即存款)增加100萬元，資產(chǎn)(在中央銀行的準(zhǔn)備存款)增加100萬元，按假設(shè)條件、A銀行只需繳存10萬元法定準(zhǔn)備金，其餘90萬元全部貸款出去，假設(shè)貸放給在本行開戶的乙客戶90萬元，乙客戶用來支付在B銀行開戶的丙客戶的貨款，則B銀行增加存款90萬元，按假設(shè)條件，B銀行只需繳存9萬元法定準(zhǔn)備金，其餘81萬全部貸放出去。

假設(shè)貸放給在本行開戶的丁企業(yè)，丁企業(yè)用來支付在C銀行開戶的戊企業(yè)貨款，則C銀行增加存款81萬元，只繳存8.1萬元法定準(zhǔn)備金，其餘72.萬元全部貸放出去……，最後，整個銀行體系存款創(chuàng)造過程如下表：

銀行名稱存款額法定準(zhǔn)備金貸款額A銀行1001090B銀行90981C銀行818.172.9……………………合計1000100900可見，100萬元原始存款擴(kuò)張為1000萬元，用幾何級數(shù)表示為：

四、派生倍數(shù)(貨幣乘數(shù))若以△D表示經(jīng)過派生的存款總額的增額，△R表示原始存款增額，rd表示法定存款準(zhǔn)備率，K表示存款總額變動對原始存款的倍數(shù)，則

五、其他影響派生存款的因素(一)影響因素1.超額準(zhǔn)備金率e2.現(xiàn)金漏損率c′3.活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的準(zhǔn)備金占活期存款的比率rt、t′。

(t′=Dt/Dd；Dt=t′·Dd；t′·Dd·rt/Dd=rt·t′)（二）公式修正

六、派生存款的緊縮過程第四節(jié)金融創(chuàng)新一、含義金融創(chuàng)新是指金融各種要素的重新組合，具體是指金融機(jī)構(gòu)和金融管理當(dāng)局出於對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機(jī)構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)品種、金融工具及制度安排所進(jìn)行