金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險課件

金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理、存款保險2024/3/14金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險流動資產(chǎn)管理LiquidAssetManagement流動資產(chǎn)能夠在本金價值沒有損失或者損失較小的情況下，以低交易成本迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。Examples:T-bills,T-notes,T-bonds持有流動資產(chǎn)的好處Benefitsofholdinglargequantitiesofliquidassets持有流動資產(chǎn)的成本Costsofholdingliquidassets持有流動資產(chǎn)的相關(guān)監(jiān)管條例Regulatoryrequirementsforminimumlevelsofliquidassets金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險流動資產(chǎn)管理LiquidAssetManagement持有最低流動資產(chǎn)的原因

貨幣政策原因MonetarypolicyMultipliereffectofchangesinreserverequirements稅收原因TaxationDuetoabsenceofinterestonreservesrequiringreservesconstitutestransferofaresourcetothecentralbank.金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險流動資產(chǎn)組合的構(gòu)成

Compositionofliquidassetportfolio流動資產(chǎn)比率LiquidassetsratioCashandgovernmentsecuritiesincountriessuchasU.K.SimilarcaseforU.S.lifeinsurancecompanies(regulatedatstatelevel)U.S.banks:cash-based,butbanksviewgovernmentsecuritiesassecondary,orbufferreserves.金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險流動資產(chǎn)收益-風(fēng)險的選擇

Return-RiskTrade-off流動性與收益的權(quán)衡Cashimmediacyversusreducedreturn約束優(yōu)化ConstrainedoptimizationPrivatelyoptimalreserveholdingsRegulatorimposedreserveholdings金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險美國的現(xiàn)金準(zhǔn)備要求

U.S.CashReserveRequirements交易帳戶的現(xiàn)金準(zhǔn)備Incrementalreserverequirementsfortransactionaccounts:Lessthan$6million 0.0%$6millionto$42.10million 3.0%Over$42.10million 10.0%金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險準(zhǔn)備金管理的問題ReserveManagementProblem準(zhǔn)備金的計算期：從周二開始到14天后的周一結(jié)束；在法定準(zhǔn)備金的保持期內(nèi)，銀行保持的最低日平均準(zhǔn)備金額是以銀行在為期兩周的計算期內(nèi)日平均活期存款額的一定比例計算。周五的活期存款被計算三次Fridaydepositfigurescount3timesintheaveragefortheweek.從而導(dǎo)致周末游戲WeekendGame清理帳戶Sweepaccounts金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險滯后的準(zhǔn)備金要求LaggedReserveRequirement金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險ABC銀行凈交易帳戶和庫存現(xiàn)金余額金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險準(zhǔn)備金維持期內(nèi)ABC銀行每日的準(zhǔn)備金頭寸金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險低于/高于準(zhǔn)備金目標(biāo)Undershooting/OvershootingAllowanceforuptoa4%errorinaveragedailyreserveswithoutpenalty.Surplusreservesrequiredfornext2-weekperiodUndershootingbymorethan4%penalizedbya2%markuponratechargedagainstshortfall.Frequentundershootinglikelytoattractscrutinybyregulators金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險低于準(zhǔn)備金目標(biāo)Undershooting存款機構(gòu)在保證金維持期末的選擇DIhastwooptionsneartheendofthemaintenanceperiod清理資產(chǎn)Liquidateassets借入儲備Borrowreserves聯(lián)邦基金fedfunds回購協(xié)議repurchaseagreements金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險高于準(zhǔn)備金目標(biāo)OvershootingFirst4percentcanbecarriedforwardtonextperiodExcessreservestypicallylowduetoopportunitycosts投資組合的作用Significantroleofinvestmentportfolioinmanagingliquidity技術(shù)與支票清算的影響ImpactoftechnologyandtheCheckClearingforthe21stCenturyAct緊急管理問題Knife-Edgemanagementproblem金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險負(fù)債管理LiabilityManagement融資風(fēng)險和融資成本的權(quán)衡Notethetradeoffbetweenfundingriskandfundingcost.Demanddepositsareasourceofcheapfundsbutthereishighriskofwithdrawal.NOWaccounts:managercanadjusttheexplicitinterestrate,implicitrateandminimumbalancerequirementstoalterattractivenessofNOWdeposits.金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險融資的風(fēng)險和成本FundingRiskversusCost融資成本FundingCost融資風(fēng)險FundingRisk金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險負(fù)債結(jié)構(gòu)的選擇：風(fēng)險與成本的分析FundingRiskversusCost

活期存款DepositAccounts生息支票（NOW）帳戶存折儲蓄PassbookSavingsAccounts貨幣市場存款帳戶Moneymarketdepositaccounts小額定期存款和定期存單（RetailCDs）大額定期存單（WholesaleCDs）聯(lián)邦基金Fedfunds回購協(xié)議RepurchaseAgreements金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險其他借入資金OtherBorrowings銀行承兌匯票Bankersacceptances商業(yè)票據(jù)Commercialpaper中期債券Medium-termnotes貼現(xiàn)窗口Discountwindowloans金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險FDIC承保的商業(yè)銀行的流動性和非流動性資產(chǎn)金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險FDIC承保的商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款保險和其他負(fù)債擔(dān)保

DepositInsuranceandotherliabilityguarantees存款保險的原因存款基金赤字的原因存款保險契約的修改其他負(fù)債擔(dān)保金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險美國的歷史與背景BackgroundissuesandHistory聯(lián)邦存款保險公司1933（FDIC）證券投資者保護(hù)公司1970SecuritiesInvestorsProtectionCorporation(SIPC)養(yǎng)老擔(dān)保受益公司1974PensionBenefitGuarantyCorporation(PBGC)金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險組織結(jié)構(gòu)金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款保險的原因Causesofdepository保護(hù)由于銀行破產(chǎn)而給存款者造成的損失確保金融的穩(wěn)定加強競爭金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款保險基金虧損原因分析

Causesofdepositoryfundinsolvency金融環(huán)境（FinancialEnvironment）Riseininterestrates.Collapseinoil,realestateandcommodityprices.Increasedcompetition.道德風(fēng)險（MoralHazard）Depositinsuranceencouragedunderpricingofriskandreduceddepositordiscipline.Premiumsnotlinkedtorisk.RoleofimplicitpremiumsInadequatemonitoring.PromptCorrectiveAction(1992).金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險道德風(fēng)險與銀行擠兌風(fēng)險的權(quán)衡

Trade-offbetweenmoralhazardandbankrunrisk保險的公平定價問題緩解擠兌Reducedincentiveforruns.增加道德風(fēng)險Increasedmoralhazard.金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款保險契約的修改

ControllingDIRiskTaking強化對股東的約束Stockholderdiscipline強化對存款者的約束DepositorDiscipline強化對管制機構(gòu)的約束Regulatorydiscipline金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險股東的約束Stockholderdiscipline一個增加股東冒險成本的方法就是將FDIC的保險費與存款機構(gòu)的風(fēng)險狀況相聯(lián)系。在1993年前，F(xiàn)DIC存款保險合約的一個主要特點是對于銀行和儲蓄機構(gòu)征收統(tǒng)一的保費，但是它對風(fēng)險反應(yīng)不靈敏。風(fēng)險越高，保險公司收取的保費也越高。這樣，低風(fēng)險的當(dāng)事人不會去補貼高風(fēng)險的當(dāng)事人。如果隨著銀行風(fēng)險的增加，保費也增加，那么銀行冒險的動機就將減少。

金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險精算的保費（1-2）Risk-BasedDepositInsurance方法之一是使保費等于預(yù)期因存款機構(gòu)破產(chǎn)而導(dǎo)致的損失的嚴(yán)重程度乘以損失的頻率加上一定幅度的加成。通常認(rèn)為，F(xiàn)DIC提供的存款保險事實上相當(dāng)于FDIC出售一個以被保險銀行資產(chǎn)為標(biāo)的看跌期權(quán)。按照該方法為一個簡單的歐式看跌期權(quán)估價值的時候，F(xiàn)DIC提供存款保險的成本會隨著資產(chǎn)風(fēng)險（σA2）水平和存款機構(gòu)的杠桿（D/A）的增加而增加。金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險精算的保費（2-2）Merton在“AnAnalyticDerivation”中提出存款保險期權(quán)定價公式。存款保險擔(dān)保的價值和B-S模型中的表示是一樣的（T為直到下一次保費估價之前的時間期限）困難在于資產(chǎn)風(fēng)險（σA2

）常常不是直接可觀察，美國9800家存款機構(gòu)（8500家由BIF擔(dān)保，1330家由SAIF擔(dān)保）中，只有300家存款機構(gòu)在三個主要的股票交易所上市交易。

金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險建立以風(fēng)險為基礎(chǔ)的保費計劃

Risk-BasedDepositInsuranceFDICIA要求FDIC自1994年1月1日起金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險2005年修正后的分類

Risk-BasedDepositInsurance

金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險增加資本充足度，要求和實施嚴(yán)格破產(chǎn)規(guī)定

Increasedcapitalrequirements,stricterclosurerules降低股東承擔(dān)過渡風(fēng)險動機的第二種方法，*要求更高的資本比率——更低的杠桿效應(yīng)lowerleverage。*實施更嚴(yán)格的銀行破產(chǎn)規(guī)定ImposestricterDIclosurerules。銀行股東冒道德風(fēng)險的動機，會在他們的資本或凈值接近零并且杠桿效應(yīng)增加的時候隨之增加。20世紀(jì)80年代，那些實際上已經(jīng)沒有帳面資本、凈值為負(fù)卻仍然被允許經(jīng)營的儲蓄機構(gòu)，其所有者冒險的動機是非常大的。金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險LCALeast-CostResolution金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款人的約束DepositordisciplineFDIC處理破產(chǎn)的方法：償付法Liquidation(payoff)method：監(jiān)管者將銀行的資產(chǎn)進(jìn)行清算，并全額支付受保儲戶的存款購買并代償債務(wù)法Purchaseandassumptionmethod

：*清潔P&A法*完全銀行P&A法公開援助法OpenAssistance.

提供聯(lián)邦存款保險貸款或者資本金以使失敗的大銀行維持經(jīng)營.金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險存款人的約束Depositordiscipline另一種更間接約束冒險的存款機構(gòu)行為的途徑，是為存款人的更為有力的約束創(chuàng)造條件。存款人可以對存款要求更高的利率和風(fēng)險溢價，或合理分配他們愿意在有風(fēng)險的銀行中持有的存款。有批評指出，在現(xiàn)有的存款保險合約中，已保險的和未保險的存款人都沒有足夠的動機去約束冒險性銀行的行為原因：當(dāng)局處理破產(chǎn)存款機構(gòu)的方式通常都是讓大小存款人能完全免受損失，當(dāng)那些大的存款機構(gòu)陷入困境并且被認(rèn)為“大而不倒(Too-big-to-fail)”時尤其如此。金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險監(jiān)管當(dāng)局的約束Regulatorydiscipline

當(dāng)股東和存款人的約束不能減少銀行和儲蓄機構(gòu)的道德風(fēng)險及由此引致的冒險行為時，監(jiān)管當(dāng)局可以采取行動限制存款機構(gòu)的冒險行為。監(jiān)管方面有兩個薄弱之處：（1）檢查的經(jīng)常性和徹底性（2）對資本不足銀行的寬容。金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險不同國家或地區(qū)商業(yè)銀行的存款保險機制金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險不同國家或地區(qū)商業(yè)銀行的存款保險機制金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險不同國家或地區(qū)商業(yè)銀行的存款保險機制金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險不同國家或地區(qū)商業(yè)銀行的存款保險機制金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險其他擔(dān)保計劃OtherGuarantyPrograms其他金融機構(gòu)也承受流動性危機和債權(quán)人擠兌的風(fēng)險。其他擔(dān)保計劃財產(chǎn)保險公司與其他人壽保險公司證券投資者保護(hù)公司養(yǎng)老金擔(dān)保公司金融機構(gòu)管理07負(fù)債和流動性管理存款保險財產(chǎn)保險公司與其他人壽保險公司

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