淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策分析研究 金融學專業(yè)

目錄7369_WPSOffice_Level1摘要 17369_WPSOffice_Level1Abstract 14417_WPSOffice_Level1一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 213234_WPSOffice_Level1二、非正式融資活動的影響 214850_WPSOffice_Level2（一）民間借貸 222167_WPSOffice_Level2（二）拖欠貨款 218679_WPSOffice_Level2（三）私募股本 221867_WPSOffice_Level1三、中小企業(yè)融資存在的問題 34480_WPSOffice_Level2（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑 321603_WPSOffice_Level2（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范 45129_WPSOffice_Level1四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析 413075_WPSOffice_Level2（一）內部環(huán)境因素 45935_WPSOffice_Level3（1）中小企業(yè)信用觀念缺失 421922_WPSOffice_Level3（2）中小企業(yè)的信息不對稱 43751_WPSOffice_Level3（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限 410346_WPSOffice_Level2（二）外部環(huán)境因素 526334_WPSOffice_Level3（1）缺乏有效地融資擔保機制和風險投資機制 514777_WPSOffice_Level3（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄 516946_WPSOffice_Level1五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策 525241_WPSOffice_Level2（一）整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質 623840_WPSOffice_Level2（二）制定和完善相關法律法規(guī) 632448_WPSOffice_Level2（三）完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資 614578_WPSOffice_Level2（四）強化政府行為 729976_WPSOffice_Level1六、結語 726785_WPSOffice_Level1參考文獻 87558_WPSOffice_Level1致謝 9淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策摘要：跟隨時代的經濟的快速發(fā)展，中小型企業(yè)在市場上的地位逐漸被社會上被認可，在中國的經濟發(fā)展中貢獻了大量的經濟成果，成為了我國經濟體系重要的組成成員。但是，由于中小企業(yè)的規(guī)模小、發(fā)展不穩(wěn)定、借款成本高、很難在企業(yè)內部融到資等問題，成為中小型企業(yè)面臨的巨大難題。中小型企業(yè)普遍存在兩個問題一個是fundinggap（資金缺口）另外一個是maturitygap（到期缺口，主要關注時間上的問題）。同時企業(yè)也應該注意自身的風險管理問題加強風險管理措施。長期以來，中小型企業(yè)收到計劃經濟的影響，我國大多數中小型企業(yè)融資管控意識非常薄弱，有許多問題存在于企業(yè)內部管理當中，中小型企業(yè)的發(fā)展因此也受到了限制。而如何正確認識融資，并進行科學有效地防范與控制，成為中小型企業(yè)需要解決的問題。本文關注中小型企業(yè)在融資存在的所有問題以及對存在的融資進行分析解決。關鍵詞：中小型企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資困難；融資;防范;對策TalkingabouttheCurrentSituationofFinancingofSmallandMedium-sizedEnterprises,ExistingFinancingProblemsandCountermeasuresAbstract:Withtherapideconomicdevelopmentofthetimes,thestatusofsmallandmedium-sizedenterprisesinthemarkethasgraduallybeenrecognizedbythesociety.TheyhavecontributedalotofeconomicachievementsinChina'seconomicdevelopmentandbecomeanimportantcomponentofChina'seconomicsystem.However,duetothesmallscale,unstabledevelopment,highborrowingcostsanddifficultyinfinancingwithinenterprises,smallandmedium-sizedenterprisesarefacingenormousproblems.TherearetwocommonproblemsinSMEs,oneisfundinggapandtheotherismaturitygap.Atthesametime,enterprisesshouldalsopayattentiontotheirownriskmanagementproblemsandstrengthenriskmanagementmeasures.Foralongtime,smallandmedium-sizedenterpriseshavebeenaffectedbyplannedeconomy.Mostsmallandmedium-sizedenterprisesinChinahaveveryweakawarenessoffinancialriskmanagementandcontrol.Manyproblemsexistintheinternalmanagementofenterprises,sothedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesislimited.Howtocorrectlyunderstandthefinancialrisksandscientificallyandeffectivelypreventandcontrolthemhasbecomeaproblemthatsmallandmedium-sizedenterprisesneedtosolve.Thispaperpaysattentiontoalltheproblemsexistinginthefinancingofsmallandmedium-sizedenterprisesandanalysesandresolvestheexistingfinancialrisks.KeyWords:SMEs;Financingstatus;Financingdifficulties;Financialrisks;Prevention;Countermeasures一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中國經濟近幾年來飛速發(fā)展，在經濟大體系下這些中小型企業(yè)成為了我國不可缺少的部分，中小型企業(yè)的快速發(fā)展為我國經濟發(fā)展提供了巨大的貢獻，中小型企業(yè)發(fā)展起來了增加了就業(yè)的就會，會有很多新的創(chuàng)新被開發(fā)出來，中小型企業(yè)在我國經濟發(fā)展中扮演著重要的角色。由于企業(yè)沒有實現(xiàn)規(guī)模經濟，內部環(huán)境和外部環(huán)境的因素，導致中小型企業(yè)融資的擔保服務和法律法規(guī)不完善、中小型企業(yè)自身素質阻礙企業(yè)的融資、政府沒有大力的支持發(fā)展，導致中小型企業(yè)的融資困難。因此應該完善中小企業(yè)融資的擔保服務與相關法律法規(guī)、為中小型企業(yè)制定更有效的融資方法并給出更多的融資機會。當然在中小型企業(yè)參與到整個市場競爭的發(fā)展過程中，中小型企業(yè)面臨許多挑戰(zhàn)，雖然融資方面是一個很重要的挑戰(zhàn)。但是企業(yè)的戰(zhàn)略目標和本身的管理層面，管理人員不積極面對工作出現(xiàn)管理人員和股東出現(xiàn)代理問題，但是企業(yè)只能積極面對困難，才能夠順利的處理包括融資難在內的許多問題，為中小型企業(yè)今后獲得更好的市場業(yè)績，謀求更好的市場經濟地位，奠定扎實良好的基礎。二、非正式融資活動的影響非正式\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"融資活動，指的是處于監(jiān)管當局視線之外的、非正式組織的民間金融活動。狹義的非正式\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"融資活動，則僅限于將\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"社會剩余資金直接轉移到企業(yè)家手中、用于從事\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"生產性投資的\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"投融資過程?；诿駹I中小企業(yè)很難通過正常途徑滿足資金需求的現(xiàn)實，在一些民營經濟發(fā)達的地區(qū)，非正式金融活動始終十分活躍，成為民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和企業(yè)運作資金的重要渠道。盡管監(jiān)管部門一再嚴格限制各種形式的民間融資活動，對民間“亂集資”活動嚴加取締，但民間金融活動的客觀存在仍是一個不爭的事實。歸納起來，民間融資活動主要采用了以下幾種方式：（一）民間借貸盡管金融監(jiān)管部門控制嚴格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止活動反而十分活躍，成為非正式融資活動的主要方式。由于民間借貸基本保證了高出銀行貸款利率1倍以上的利率水平，許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。（二）拖欠貨款大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、下游企業(yè)拖欠上游企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠貨款來周轉資金。（三）私募股本即在企業(yè)設立時，采用在職工中私下募集股份的方式籌集部分資金。四是通過典當行抵押獲得資金。五是企業(yè)互保加債轉股。即被擔保方將企業(yè)股權作為反擔保品抵押給擔保方，一旦被擔保方無力還債需要擔保企業(yè)代償時，擔保方對被擔保企業(yè)的債權即轉為股權。隨著民間融資活動的發(fā)展，出現(xiàn)了相當數量的地下(或半地下)錢莊和中介人，成為民間金融市場的中堅力量。三、中小企業(yè)融資存在的問題現(xiàn)在我國由于融資的問題成為了中小型企業(yè)一個急需解決的問題。企業(yè)沒有了資金就很難維持日常的經營活動。因此中小型企業(yè)融資成為了企業(yè)發(fā)展的重要的條件。中小型企業(yè)在融資中主要包括以下幾種問題:（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑我國股票市場，它對于新股的發(fā)行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,在這樣的市場環(huán)境下中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行被政府的嚴格控制,同時國家每年根據宏觀經濟的運行情況,確定企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負責批準債券發(fā)行的期限、品種和利率;中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。從而在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。（二）企業(yè)外部融資困難銀行貸款是外部融資的重要渠道。中小企業(yè)與金融機構之間雖然普遍建立起了穩(wěn)定的合作關系,但中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經營變數多、風險大、信用能力低等一系列原因,使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。中小企業(yè)取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)在:一、抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,手續(xù)繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受;二是中小企業(yè)很難找到合適的擔保人。效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔保人,而中小企業(yè)相互之間的擔保變得有名無實;三、一些基層銀行授權有限,辦事程序復雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續(xù)借手續(xù),免得再經歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來進行資金的籌集。但是因為我國融資模式依賴于銀行貸款,中小企業(yè)在該模式下進行融資時,不可避免遭遇這些困難,不得不面對發(fā)展進程中的融資缺口問題。（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕,特別是經濟發(fā)達的沿海地區(qū),如浙江、廣東。這些地方的民間借貸市場活躍,在一定程度程度上取代了銀行的功能。但是,民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況,缺少法律和制度的規(guī)范,高利貸等違法活動相對普遍。因此,民間融資有待規(guī)范,從而真正發(fā)展市場化的融資活動。中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主。在我國，缺乏相應的法律、法規(guī)保障體系。目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構,如中小企業(yè)擔、中小企業(yè)的信用評定機構等社會機構。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障。目前只按行業(yè)和所有制性質制定政策法規(guī),缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質的中小企業(yè)法律地位和權利的不平等。同時法律的執(zhí)行環(huán)境也比較差,一些地方政府為了自身利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務,法律對銀行債權的保護能力低,加劇了金融機構的“恐貸”心理。四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析（一）內部環(huán)境因素（1）中小企業(yè)信用觀念缺失我國企業(yè)缺乏誠信已經成為一大問題，而中小企業(yè)以破產、改制為名逃避銀行債務的事件時有發(fā)生。目前，根據對城市商業(yè)銀行的調查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績效。中小企業(yè)的信息不對稱。（2）中小企業(yè)的信息不對稱中小企業(yè)自身的財務制度與大型企業(yè)而言表現(xiàn)出不健全，同時經營管理層相對素質較低，缺乏必需的財務管理素養(yǎng)，以及財務管理混亂。許多中小企業(yè)多次出現(xiàn)偷漏稅款和應付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的不良現(xiàn)象，會計信息嚴重失真，導致銀行對企業(yè)風險承受能力無法辨清，對貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法開展。因此，銀行很難控制他們的實際經營狀況，使得銀行對企業(yè)的生產、經營信息難以及時得到，不敢貿然提供貸款。（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限中小企業(yè)在前期基本上是靠內源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是因為在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經營規(guī)模小，產品不成熟，市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內源融資作為主要的融資手段。內源融資主要通過企業(yè)自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資。兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，同時極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。從中小企業(yè)自身來看,管理普遍不規(guī)范,經營決策隨意性大,缺乏完整業(yè)績記錄,財務報表真實性不可靠同時不愿意公布財務狀況等,自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此,中小企業(yè)難以直接通過資本市場籌資。（二）外部環(huán)境因素（1）缺乏有效地融資擔保機制和風險投資機制中國目前缺乏比較有效的融資擔保機制和風投機制，直接導致中小企業(yè)融資更加困難由于我國中小企業(yè)固定資產較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔保信用體系減少。另外除了向各銀行金融機構借貸,風險投資是國外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源,但在我國由于風險投資起步較晚,運轉機制還不完善,預期收益不夠高、缺少退出機制等,我國風險投資的整體規(guī)模很小,風險投資商對中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的力度還比較小。至于海外上市或吸引國外的風險投資,一方面,由于自身素質低達不到上市要求,或吸引不到風險投資商的關注;另一方面,因為國內企業(yè)不熟悉國外規(guī)則、運作流程,再有就是成本過高,中小企業(yè)到國外成功融資的就很少。（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外;同時《公司法》又規(guī)定:有限責任公司凈資產額6000萬,股份公司凈資產額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數企業(yè)才符合這一條件，這對我國的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻,根本無法通過這種融資方式來融資。我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款,而中小企業(yè)在該模式下進行融資時,將不可避免地遭遇困難,并不得不面對發(fā)展進程中的融資缺口問題。五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策為了更好的縫隙企業(yè)融資問題的防范，應該致力于預控機制體系的完善，根據具體的情況有針對性的進行分析，并且建立融資預警模型，達到控制其企業(yè)融資的目標。因此，應該在完善融資預控機制體系的時候，做好以下幾個工作：其一，在工程項目施工前，企業(yè)安排專業(yè)的財務管理人員對其進行整體性的財務檢測，并且在施工全過程進行監(jiān)視的同時，及時建立監(jiān)控信息檔案，進而在第一時間找到工程項目運行中存在的各種融資。其二，根據監(jiān)測的信息檔案，企業(yè)可以構建融資預警模型，全面分析融資問題出現(xiàn)的成因。整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質中小企業(yè)自身素質的提高,這是吸引銀行貸款及其他類型的投資的前提,企業(yè)的預期效益越好、信用狀況越好,投資者越樂于投資。因此企業(yè)要從以下幾方面提高中小企業(yè)自身素質:①樹立誠信觀念,杜絕商業(yè)欺詐,做到無不良信貸記錄。②增加研發(fā)投入,提高產品科技含量。③引進高科技人才、專業(yè)管理人才,提高員工素質。④財務管理規(guī)范化、透明化。中小企業(yè)要立足企業(yè)長遠利益，恪守信用關系，樹立信用觀，加強誠信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹立良好的企業(yè)融資信譽，為企業(yè)自身開辟融資渠道，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。（二）制定和完善相關法律法規(guī)我國雖然已經對中小企業(yè)發(fā)展制定并出臺了一系列的政策和法規(guī)支持，特別是在法律方面，現(xiàn)有的針對中小企業(yè)的法律條文如《中小企業(yè)促進法》以及與之相關的《反不正當競爭法》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》等法律條文，雖然在一定程度上保護了中小企業(yè)的利益，促進了其發(fā)展，但這些條文在針對中小企業(yè)融資這一切實問題上沒有相應的具體措施。在金融信貸、融資引資方面更是缺乏相應實施細則和保護措施。而中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。所以必須有關中小企業(yè)信貸制度和融資方面的立法，盡快指定有關部門組織制定中小企業(yè)融資信貸的法律法規(guī)。為克服中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。政府在確定維護中小企業(yè)權益的同時，通過相關法律對從事隱瞞、騙取利潤、提供不真實數據者進行嚴厲懲罰，以規(guī)范企業(yè)誠信數據開放和使用；同時規(guī)范中小企業(yè)在市場競爭、履行貸款義務等方面的責任。（三）完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資完善中小企業(yè)融資擔保及信用評價體系，為多渠道融資提供條件。為解決中小企業(yè)缺乏擔保品的問題,應專門建立中小企業(yè)貸款擔保機構:一是政府出資或參與出資的擔保機構,其性質帶有一定的政策性,不應從事貸款擔保以外的投資業(yè)務,不應以盈利為主要目的;二是發(fā)展中小企業(yè)互助性質的會員制擔保機構；三是發(fā)展商業(yè)性擔保機構。這類機構由民間出資,對其業(yè)務范圍可不作過多限制,允許其從事貸款擔保以外的其他投資業(yè)務。（四）強化政府行為政府在中小企業(yè)的資金融通活動中應履行一定的職責。中央以及地方政府應該依法積極的財政扶持政策，確保中小企業(yè)的財政投資的力度。政府可以從財政預算中劃撥一定的資金，作為企業(yè)融資和風險補償專項基金，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，對銀行及擔保公司進行風險補償以及對出現(xiàn)資金危急的企業(yè)進行應急性救助。還可以將來自于中小企業(yè)稅收總額一定比例的資金用于擔保機構的風險補償基金，更好地服務中小企業(yè)健康發(fā)展。尤其是在目前小企業(yè)生存艱難的環(huán)境下，政府應該盡快出臺相關的優(yōu)惠和減免的具體政策，讓企業(yè)可以很好地活起來。六、結語隨著我國經濟的高速發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展形勢愈發(fā)嚴峻