半導(dǎo)體：手機(jī)、汽車后第三塊屏大屏電子煙有望催化MCU等IC需求

半導(dǎo)體半導(dǎo)體證券分析師證券分析師姓名陳蓉芳資格編號(hào)：S0120522060001郵箱：chenrf＠陳瑜熙資格編號(hào)：S0120524010003郵箱：chenyx5＠市場(chǎng)表現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)2023/052023/102024/03相關(guān)研究相關(guān)研究事件：GEEKBAR此前推出的大屏電子煙在市場(chǎng)上得到廣泛認(rèn)可，多家電子煙品牌推出其可觸屏一次性電子煙。.多家廠商推出大屏一次性電子煙，或成電子煙未來趨勢(shì)。Rebbeats于2023年在美國推出首款可觸屏一次性電子煙，此后，越來越多的品牌推出了其帶屏一次性電子煙：Elfbar推出了FunkyRepublicTI7000；iJoy推出BarIC8000，據(jù)艾邦新消費(fèi)電子資訊，目前上線的品牌有RabBeats、HQD、FRESOR、SMOK、IJOY、FiBiE、ABUFUN、Airisvape、Kangvape、STARX、Vapeman、Nebula等；我們認(rèn)為帶屏一次性電子煙或?qū)⒊蔀殡娮訜熓袌?chǎng)的新趨勢(shì)。隨著電子煙市場(chǎng)的不斷發(fā)展，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的多樣化和個(gè)性化需求增加，大屏顯示技術(shù)可以作為一種創(chuàng)新手段，滿足消費(fèi)者對(duì)電子煙產(chǎn)品的個(gè)性化追求，同時(shí)，大屏顯示技術(shù)可以為電子煙帶來更為直觀和豐富的信息展示。例如，通過屏幕可以實(shí)時(shí)顯示電量、油量、使用時(shí)長等關(guān)鍵信息，這有助于用戶更好地了解電子煙的狀態(tài)。此外，大屏顯示還可以用于展示個(gè)性化的圖像、動(dòng)畫或文字，增加產(chǎn)品的趣味性和吸引力。.繼手機(jī)、汽車后第三塊屏，大屏電子煙滲透催化相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。第一，大屏的應(yīng)用預(yù)計(jì)將會(huì)帶來MCU需求的提升，MCU可以實(shí)現(xiàn)對(duì)電子煙的功率調(diào)整、模式切換、溫度控制等功能，起到短路保護(hù)、過吸保護(hù)等作用。此外，據(jù)華芯邦科技，在大屏化趨勢(shì)下，一個(gè)TFT屏方案一般需要搭載一顆32位MCU，作為核心控制單元，負(fù)責(zé)整個(gè)系統(tǒng)的協(xié)調(diào)和控制，和TFT屏一同完成交互。第二，大屏電子煙可通過觸屏方式實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)加熱溫度、設(shè)置吸煙口數(shù)、鎖定屏幕及顯示統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)等交互動(dòng)作，代碼通常存儲(chǔ)在NORflash中，有望帶動(dòng)Norflash需求。第三，屏顯帶動(dòng)驅(qū)動(dòng)IC需求。驅(qū)動(dòng)IC用于調(diào)整和控制透明電極上電位信號(hào)的相位、峰值和頻率，建立驅(qū)動(dòng)電場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)液晶信息顯示。從屏幕類型來看，TFTLCD則是一種特殊類型的LCD顯示器，成本和功耗較高，其使用薄膜晶體管以更高的刷新率產(chǎn)生更清晰的圖像，目前大多數(shù)彩色電子煙屏幕都使用TFTLCD。.電子煙市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，一次性趨勢(shì)帶來持續(xù)增量。根據(jù)statista數(shù)據(jù)，2023年全球電子煙市場(chǎng)規(guī)模達(dá)246億美元，預(yù)計(jì)在2028年將達(dá)到293億美元，5年CAGR為3.56%。從我國電子煙出口數(shù)據(jù)來看，2023年1-12月全年，我國電子煙產(chǎn)品出口總額達(dá)110.84億美元。相比2022年全年的98.54億美元電子煙出口額，2023年增長12.50%。在總量穩(wěn)步增長的背景下，一次性電子煙增長趨勢(shì)矚目，在過去兩年內(nèi)，一次性電子煙銷售規(guī)模增長了近63倍，尤其在歐洲市場(chǎng)體現(xiàn)得更為明顯，Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，西歐電子煙銷額從2015年的21.1億美元快速提升至2022年的56.9億美元，其中一次性電子煙在2022年迎來爆發(fā)增長，銷售額增長到15.4億美元，同比增長+811.8%。一次性的趨勢(shì)將縮短電子煙的換機(jī)周期，為電子煙屏幕模組及相關(guān)IC帶來持續(xù)增量。.風(fēng)險(xiǎn)提示：大屏電子煙滲透不及預(yù)期、電子煙監(jiān)管政策收緊、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)行業(yè)點(diǎn)評(píng)農(nóng)林牧漁2/2陳蓉芳，電子組長，南開大學(xué)本科，香港中文大學(xué)碩士，電子板塊全覆蓋，對(duì)于汽車電子、消費(fèi)電子等板塊跟蹤緊密，個(gè)股動(dòng)態(tài)反饋迅速，推票脈絡(luò)清晰。曾任職于民生證券、國金證券，2022年5月加入德邦證券。陳瑜熙，電子行業(yè)分析師，凱斯西儲(chǔ)大學(xué)碩士，主要覆蓋半導(dǎo)體領(lǐng)域，深耕AI芯片、存儲(chǔ)、模擬領(lǐng)域研究，善于精準(zhǔn)挖掘細(xì)分賽道個(gè)股。曾任職于方正證券，2023年6月加入德邦證券。本人具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具息均來自市場(chǎng)公開信息，本人不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。分析邏輯基于作者2.市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的比較標(biāo)準(zhǔn)：A股市場(chǎng)以上證綜指或深證成指為基級(jí)級(jí)下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告所載的資料、意見及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告所載的信息、材料及結(jié)論只提供特定客戶作參考，不構(gòu)成投資建議，也的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要?？蛻魬?yīng)考慮本報(bào)告中的任何意見或建議是否符合其特定狀況。在法律許可的情所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行本報(bào)告僅向特定客戶傳送，未經(jīng)德邦證券研究所書面授權(quán)，本研究